ETF赎回与权重股修复 - 沪深300ETF本周累计净赎回2443亿元，与前一周净赎回总额2374亿元相当，但本周五净赎回额仅为73亿元，为1月15日以来首次回落至300亿元以下 [2] - 1月截至29日，全市场宽基类ETF净赎回总规模9939亿元，已超过2024-2025年宽基类ETF净申购总额6778亿元 [2] - 宽基ETF减持压力可能已基本结束，指数权重股在减持结束后迎来修复窗口 [2] 市场风格切换 - 大盘与小盘、质量与题材的风格轮动周期约为10年，当前小盘、题材风格超额收益触及极值 [3] - 截至1月30日，中证1000相对沪深300的PE-TTM比值为3.55，位于近5年98.1%分位数水平，题材股行情演绎速度接近2015年泡沫市水平 [3] - 市场正发生大周期维度下的风格切换，从小盘切向大盘，从题材切向质量 [3] - 美联储主席提名人的政策理念带有“美国版脱虚向实”意味，可能对全球风险资产风格产生巨大影响 [3] 涨价线索与周期板块 - 涨价现象已从上游资源（工业金属、贵金属）扩散至中游制造（化工、光伏、锂电）、科技（存储、模拟芯片）及下游地产链（防水、玻纤） [4][13] - 2025年下半年涨价主要由“反内卷”驱动的电新及供需逻辑驱动的上游化工、有色驱动，2026年开年以来中下游制造领域开始出现成本传导的价格上涨 [4][13] - AI驱动下产业链各环节“通胀”扩散，存储、封测、CPU、AI云、模拟芯片等领域出现不同程度涨价，甚至内需消费板块白酒批价开始反弹 [4][13] - 周期板块底层共性是利润率修复空间大，背后是政策从扩大规模向提质增效转变 [6] - 2025年全国固定资产投资完成额48.52万亿元，同比下滑3.8%，为过去20年以来首次负增长 [6][13] - 未来财政平衡将更多依赖直接税，政府诉求从“做大营收”转向“做厚利润”和居民增收，供给侧逻辑重塑带来盈利能力中枢上移 [6][13] 行业配置思路 - 化工、有色、电力设备、新能源（电新）同时具备中国份额优势、产能在海外重置成本大、供给弹性被政策抑制的特征，份额优势向定价权转化、利润率持续回升仍在早期，ROE有巨大修复空间 [7][14] - 需对投机属性明显的贵金属板块保持警惕，人民币计价生息资产的配置价值在当前可能超过没有现金流的贵金属 [7][14] - 消费和地产链的躁动修复最好时点是当前到全国“两会”前后 [8][15] - 截至2026年1月底，A股房地产公司总市值在全A总市值中占比仅1.0%，地产链（房地产、建筑、建材、工程机械Ⅱ）与纯消费链（食品饮料、消费者服务、商贸零售）总市值占比分别为3.9%和4.7%，两者加总为8.6% [8][15] - 消费链建议关注免税、航空、酒店、景区、现制茶饮等；地产链建议关注优质地产开发商、建材、REITs等 [8][16]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但针对不同细分领域和公司给出了“推荐”和“建议关注”的评级 [2][3][4] 核心观点 - SpaceX 申请部署百万颗卫星星座以支持先进人工智能，太空算力发展有望提振太空光伏设备及产品需求 [2] - 发电侧容量电价机制出台，煤电补偿比例提升至不低于50%，并确立电网侧独立储能容量电价与“可靠容量”补偿体系 [3] - “十五五”期间明确风光年均新增2亿千瓦目标，国家电网部署配网网架建设以提升城网承载、民生保障及防灾抗灾能力 [3] - 巨额现金红包活动助燃AI应用商业化，2026年被视为行业加速拐点 [3] - 国内固态电池产业迎来多项重要进展，包括新基地开工和新项目签约 [4] - 具身智能产业持续推进，四家厂商与2026年总台春晚达成合作 [4] - 欧洲九国签署100GW北海海上风电投资协议，重申2050年300GW装机目标，并承诺2031-2040年每年新增15GW [5] - 工信部召开光伏行业座谈会，明确“反内卷”为当前主要矛盾，要求推动行业回归良性竞争 [5] 行业数据与价格动态 动力电池 - 2025年国内动力电池累计装机电量717.44GWh，累计同比增长35.12% [7][9] - 2025年12月装机总电量93.19GWh，同比增长34.51%，环比增长23.91% [9] - 分类型看，2025年方形电池累计装机电量698.15GWh（同比+35.91%），软包4.10GWh（同比-35.59%），圆柱15.19GWh（同比+39.52%） [10] - 分材料看，2025年磷酸铁锂累计装机电量563.66GWh（同比+53.31%），三元150.46GWh（同比-5.57%） [14] - 本周（截至1月30日）动力电池价格环比维稳，523方形三元电芯0.58元/Wh，方形磷酸铁锂电芯0.37元/Wh（环比+1.38%） [15] 电池原材料 - 锂盐价格环比下降：电池级碳酸锂16.05万元/吨（环比-6.14%），电池级氢氧化锂16.36万元/吨（环比-1.68%） [15] - 镍钴价格环比上升：镍价1.88万美元/吨（环比+5.99%），电解钴44.5万元/吨（环比+1.83%） [17][19] - 正极材料价格涨跌互现：三元材料523价格20.70万元/吨（环比+1.72%），磷酸铁锂（动力型）价格5.34万元/吨（环比-3.96%） [20] - 负极材料价格环比持平，隔膜价格环比持平 [20][22] - 电解液价格环比下降：磷酸铁锂用电解液3.3万元/吨（环比-7.69%），国产六氟磷酸锂13.8万元/吨（环比-10.97%） [22] 光伏产业链 - 产业链价格略有上涨，硅料价格持平，硅片价格下降 [26][27] - 电池片价格上涨：183N、210RN与210N均价升至每瓦0.45元 [32] - 组件价格上涨：受银价上涨带动，TOPCon组件国内均价调涨至每瓦0.739元，分布式成交均价涨至每瓦0.76元 [32][33] - 光伏玻璃价格持平：2.0mm镀膜玻璃主流报价10-11元/平方米，3.2mm镀膜玻璃主流报价17.5-18.0元/平方米 [37] - 辅材价格：白银银浆价格环比上升约14.1%-14.6%，EVA胶膜单价环比下降 [39] 重点公司动态与推荐 电力设备与储能 - 推荐：国能日新、平高电气、神马电力、特变电工（建议关注） [3] - 储能推荐：阳光电源，建议关注海博思创、通润装备、阿特斯 [3] - 可控核聚变建议关注：永鼎股份、国光电气、合锻智能、王子新材 [3] AI算力与数据中心配套 - 推荐：思源电气、东方电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、西子洁能、科士达 [3] 固态电池与电动车 - 固态电池板块推荐：当升科技，建议关注先惠技术、先导智能等 [4] - 当升科技固态电池正极材料入选国务院国资委推荐目录，支持350Wh/kg高能量密度电池 [42] - 恩捷股份与国轩高科达成战略合作，布局高端电池与零碳生态 [44] - 电动车板块推荐：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、特锐德、中熔电气 [4] - 消费电池板块推荐：豪鹏科技、珠海冠宇、欣旺达 [4] 风电与光伏 - 风电板块推荐：大金重工、明阳智能、中天科技，建议关注海力风电、运达股份等 [5] - 光伏板块推荐：爱旭股份、天合光能，建议关注博迁新材、帝科股份、聚和材料 [5] - 太空光伏推荐：迈为股份、福斯特、明阳智能，建议关注华菱线缆、琏升科技等 [2] 人形机器人 - 人形机器人板块推荐：优必选、兆威机电、科达利，建议关注五洲新春、信捷电气等 [4] 政策与行业规划 - 国家能源局明确“十五五”风光年均新增2亿千瓦目标，推进非化石能源消费比重向2030年25%的目标迈进 [56] - 强调新能源集成融合发展，通过“新能源+”模式引导高载能行业建设自备新能源项目 [57] - 2025年中国风光新增装机创新高，风电新增装机容量约11932万千瓦 [51] - 国家电网提出配网网架三大要求，聚焦提升城网承载能力、民生保障能力和防灾抗灾能力 [58] 技术进展与国际合作 - FLAME聚变装置实现首次放电，迈入物理实验阶段 [59] - 中科院物理所发布《2025年度REBCO高温超导带材战略研究报告》 [59] - 欧洲九国签署100GW北海海上风电投资协议，计划调动1万亿欧元投资，并承诺到2040年将海上风电成本较2025年水平降低30% [49][50]

2026年地方政府专项债政策系统性优化 - 政策核心为“松绑赋能+精准滴灌”，实行“负面清单”管理，严禁投向无收益纯公益项目、楼堂馆所、违规房地产开发及形象工程，其余具备稳定收益的公益性项目纳入申报范围 [1] - 放宽资本金使用限制，省级专项债用作项目资本金比例上限提至30%，11个试点地区推行“自审自发”机制，在建项目续发债可通过“绿色通道”快速落地 [1] - 2026年全年专项债发行额度预测达4.8万亿元，较2025年增加4000亿元，资金精准对接基建补短板、产业育动能、安全守底线需求 [1] 城市更新领域：核心赛道，占比25%-30% - 聚焦“物理空间改造提质+公共功能优化升级”，是专项债支持力度最大的核心赛道之一 [1] - 核心投向包括城中村改造（需纳入省级重点项目库，自有资金配套不低于总投资20%）、老旧小区功能提升工程（推行“改造+长期运营”一体化）、地下管网等“里子工程”（专项债补贴比例提升至70%） [2] - 单个项目专项债资金占总投资比例原则上不超过70%，11个“自审自发”试点地区可上浮至80%，所有项目需纳入三级项目库并出具运营收益测算报告 [2] - 部分省份配套扶持政策，如江苏推出“城新贷”财政贴息，可与专项债资金叠加使用以降低融资成本 [2] 安全领域：筑牢底线，占比20%-25% - 重点覆盖粮食安全、能源安全及产业链供应链安全三大核心板块，可与超长期特别国债协同发力 [3] - 粮食安全领域重点支持高标准农田建设及配套数字化设施、粮油储备库智能化改造 [3] - 能源安全领域涵盖煤炭清洁高效利用（需配套碳捕集装置）、油气储备库扩容升级（泄漏监测响应时间控制在15分钟内）及新能源基础设施 [3] - 产业链安全领域聚焦集成电路设备、量子精密测量仪器、高端数控机床等“卡脖子”技术中试平台建设 [3] - 单个项目专项债占比不超过60%，“卡脖子”技术中试平台项目可获最高60%支持，粮食及能源安全类项目与超长期特别国债资金合计占比不超过70% [4] - 申报需提交第三方ESG评估报告，技术类项目还需提供核心技术可行性证明及成果转化预期方案 [4] 新质生产力培育领域：聚焦载体，占比不低于15% - 支持逻辑是聚焦战略性新兴产业基础设施及配套载体建设，拒绝纯研发、软件开发等无实体载体项目 [5] - 核心投向涵盖四大前沿赛道：低空经济（通用机场、垂直起降场等）、量子科技（量子通信骨干网节点、量子计算中心机房等）、芯片与数字经济（芯片设备中试生产线、大型算力中心等）、新能源配套（配套储能设施、充电桩网络等）[5] - 商业航天、生物制造产业链配套设施等新兴方向也纳入重点支持范围 [5] - 各地区需预留不低于15%的专项债额度用于此类项目，单个项目专项债占总投资比例不超过60% [6] - 符合条件的项目可将专项债用作资本金，最高比例达30%，同时该类项目最低资本金比例可降至15% [6] - 申报需明确具体收益模式（如低空飞行服务费、算力租赁收入等），并可享受“即报即审、限时办结”审批绿色通道 [6] “两重”领域：衔接国家部署，占比20%-25% - “两重”即“重大战略实施+重点安全能力建设”，是专项债与超长期特别国债、中央预算内投资协同支持的核心领域 [7] - 重大战略落地方面，聚焦京津冀、长三角等国家重大区域战略，支持跨区域交通互联工程、产业转移承接园区配套设施、生态环境协同治理工程 [7] - 重点安全保障方面，涵盖公共卫生应急体系建设、防灾减灾工程、网络安全基础设施（需通过网络安全等级保护三级认证） [7] - 单个项目专项债占比不超过50%，可与超长期特别国债、中央预算内投资组合投放，其中国债资金占比不超过30%，专项债占比控制在30%-40% [8] - 跨区域重大项目可申请省级专项债额度统筹支持，申报需提供与国家或省级重大战略规划的衔接证明文件，公共卫生、防灾减灾类项目需明确应急响应能力量化指标 [8] 绿色低碳领域：助力“双碳”，占比5%-7% - 重点投向兼具生态效益与经营性收益的公益性项目，包括集中式光伏/风电基地配套送出工程、建筑分布式光伏设施、城镇污水管网改造、垃圾焚烧发电、流域生态修复及碳捕集利用与封存配套基础设施 [9] - 申报需提交第三方ESG评估报告，严格禁止纯公益、无任何经营性收益的生态保护项目 [9] 民生保障领域：补齐短板，占比3%-5% - 仅限公办项目申报，重点投向教育、医疗、养老等民生领域基础设施升级改造 [10] - 核心投向包括公办医院、中小学及幼儿园扩建，养老托育机构升级，县级医院ICU病房改造，基层医疗机构设备更新，以及公益性殡葬设施、残疾人康复中心等特殊群体服务设施 [10] - 申报需明确量化建设指标（如新增床位数量、招生规模），严格禁止纯设备采购类项目 [10] 乡村振兴领域：衔接发展，占比2%-3% - 重点支持农村基础设施提质增效，包括农村饮水安全工程、城乡供水一体化管网、农村人居环境整治、渔港经济区基础设施及农村产业融合发展示范园配套基础设施 [10] - 此类项目与农林水利领域专项支持方向形成互补 [10] 谋划申报关键要点 - 精准匹配政策导向：优先选择城市更新、新质生产力、民生保障、安全领域等政策倾斜方向，并挖掘具有区域特色的项目 [11] - 强化项目前期准备：确保立项、用地、环评等手续齐全，清晰界定项目范围和建设内容，符合公益性属性，杜绝负面清单项目 [12] - 科学设计收益模式：除土地出让收入外，积极挖掘租金、服务费等经营性收益，确保收益覆盖倍数达标（一般不低于1.2倍，部分领域1.3倍），收益预测需有充分依据并提供多情景分析 [13] - 优化申报材料编制：在实施方案中突出项目与国家战略的契合点及社会效益，按照“一案两书”要求编制规范、完整的材料 [14] - 加强沟通协调：主动与省级财政、发改等部门沟通，成立工作专班加强跨部门协作 [15][16] - 建立项目储备库：按照“实施一批、申报一批、储备一批”原则建立动态化项目储备库，并每年根据政策导向进行动态调整和优化 [17]

2025年及“十四五”时期工作回顾 - 2025年地区生产总值增长5.5%，达到10.3万亿元，成为全国第三个、北方第一个过10万亿元省份 [3] - 规上工业增加值增长7.6%，高于全国1.7个百分点，服务业增加值增长6.1%，高于全国0.7个百分点，社会消费品零售总额增长5.1%，高于全国1.4个百分点，进出口增长4.5%，高于全国0.7个百分点 [3] - 农林牧渔业总产值超过1.3万亿元，稳居全国首位，民间投资占比达到64.7% [3] - 省市县重点项目完成投资2.8万亿元，3920个新投产项目增加产值5100多亿元，新争取国家政策性资金4700多亿元，支持项目4200余个 [3] - 新能源汽车、智能家电、智能手机限上零售额分别增长8.7%、31.5%和32.3%，游客人数、旅游收入均增长10%以上，接待入境游客增长46% [3] - 高新技术产品产量大幅增长，集成电路圆片增长19.2%，锂电池增长103.1%，工业机器人增长26.6%，新能源汽车超过110万辆 [4] - 人工智能核心产业营收超过1200亿元，148个行业大模型规模化应用，规上工业企业数字化转型覆盖率超过95% [4] - 新增上市公司10家，碳排放权交易量、交易额均居全国首位 [6] - 对非美市场出口增长8.4%，“新三样”出口增长37%，服务贸易增长超过7%，中欧班列累计开行超1.4万列 [6] - “十四五”期间全省地区生产总值年均增长5.9%，高于全国0.5个百分点，经济总量占全国比重由7.2%提升至7.4% [11] - “十四五”期间高新技术产业产值占比达到55.7%，5年提升10.6个百分点，数字经济占比超过50%，提升9个百分点 [12] - “十四五”期间全社会研发投入年均增长11.5%，高于全国1个百分点，高新技术企业5年增加2万多家 [13] - “十四五”期间非化石能源发电装机达到1.39亿千瓦，占比由31%提升至54%，历史性超过煤电 [14] - “十四五”期间高铁里程由2110公里增至3055公里，高速公路由7473公里增至9310公里，沿海港口货物吞吐量超过21亿吨，居全国首位 [15] - “十四五”期间居民人均可支配收入增长34.3%，新能源汽车保有量由45万辆增至356万辆 [18] 2026年重点工作与“十五五”目标 - 2026年地区生产总值增长目标为5%以上，城镇新增就业110万人以上 [25] - 2026年计划推进2000个省级重点项目，完成投资9800亿元以上，力争全年完成交通投资2300亿元，能源投资2100亿元，水利投资900亿元 [26][27] - 2026年计划建成雄商、济滨高铁，高铁里程突破3400公里，2027年、2028年分别建成津潍、潍宿高铁 [27] - 2026年计划新开工晏城至表白寺等2个高速公路项目，建成通车济南至宁津等5个项目，高速公路里程突破9500公里 [27] - 2026年计划开工海阳核电三期、沂源石桥抽水蓄能等项目，建成投产大唐郓城、华能四期等大型清洁高效煤电项目 [27] - “十五五”时期将聚力实施产业能级跃升、科创能力攀登等“十大工程” [22] - 2026年将奋力推进因地制宜发展新质生产力，坚持科技创新和产业创新深度融合 [28] - 2026年力争规上高新技术企业达到1.8万家，培育100家以上人工智能特色企业和100个以上行业级、场景级大模型和智能体 [29][30] - 2026年计划实施补链强链重点项目1900个，投资2000万元以上的技改项目3000个，力争高端精品钢产量占比达到50%左右，高端化工营收占比达到60%左右 [30] - 2026年计划集中要素资源打造高端装备、信息技术服务、新能源、新材料等4个万亿级新兴支柱产业，壮大人工智能、生物医药、新能源汽车、航空航天与低空经济等4个千亿级新兴潜力产业 [30] - 2026年力争机器人和智能装备产业规模突破2000亿元，新能源汽车产量突破120万辆 [30] - 2026年计划新建提升省级乡村振兴片区100个左右，新建粮油单产提升引领方260个 [34] - 2026年计划农村生活污水治理率达到70%以上，新改建农村公路3500公里，改造村卫生室1.7万家，农村危房6000户以上 [35] - 2026年计划非化石能源装机达到1.5亿千瓦，打造20家省级以上零碳园区 [37] - 2026年计划培训40万人次，康复救助残疾儿童4万人以上，新增社区嵌入式养老服务机构150家，新增认知障碍照护床位3000张 [39]

长沙对非经贸合作总体表现 - 2025年长沙对非进出口总值达303.5亿元，同比增长28.9%，贸易规模创历史新高，稳居中西部城市首位[3] - 2025年长沙对非月均进出口额约25亿元，较2024年月均增加5.6亿元[4] - 长沙与非洲53个国家和地区实现贸易往来，其中南非、加纳、刚果民主共和国、尼日利亚、坦桑尼亚前5大市场合计进出口额152.5亿元，占全市对非贸易总额的五成以上[4] 贸易与投资协同发展 - 2025年长沙新增备案对非投资项目13个，中方合同投资额1.85亿美元，同比增长15%[4] - 在第四届中非经贸博览会上，长沙签约对非项目62个，总金额38亿美元[14] - 长沙对非贸易实绩企业超1200家，同比增长10%，长沙国贸、湖南有色金属等龙头企业对非年贸易额均突破20亿元[14] “新三样”产品出口爆发式增长 - 2025年长沙对非出口锂电池、电动汽车、光伏产品同比分别增长160.4%、840.4%、62.1%[7] - 电动汽车出口井喷得益于定制化策略，例如湖南星通汽车在加纳、马达加斯加等地建立前置仓，推行定制化出口[8] - 湖南红太阳新能源科技有限公司的微电网产品远销非洲多国，2026年1月在非洲的微电网系统产品签约额超3.2亿元[8] 具体项目与产业合作案例 - 红太阳新能源在尼日利亚阿布贾建设微电网项目，包括12164块高效光伏组件和7.6兆瓦光伏电站及储能系统，解决当地停电难题[8] - 亚马逊云科技、阿里巴巴全球速卖通落户中非经贸总部大厦，三顿半生态咖啡产业综合体等一批重点项目签约，产业集聚效应凸显[14] - 湖南（长沙）咖啡产业园实现非洲咖啡直采与全产业链布局，依托长沙稳定的中非货运航线扩大卢旺达咖啡豆进口规模[9] 非洲产品进口增长与物流支持 - 2025年长沙自非洲进口的干辣椒增长10.1倍，海参增长454.6%，芝麻增长143.7%[11] - 长沙至亚的斯亚贝巴全货运航线稳定通航，来自非洲的咖啡豆、鲜花、牛油果等商品12小时内直达长沙[10] - 长沙首创“对非新型易货贸易试点”等制度，为非洲农食产品进口打通绿色通道[12] 平台赋能与未来展望 - 中非经贸博览会“后博览会”效应持续释放，通过建设常设展馆、推广“非洲好物”，推动“展品变商品、参展商变投资商”[14] - 未来长沙将继续依托中非经贸博览会，优化对非贸易结构，深化产业合作[15]

能源强国战略与“十五五”规划 - 能源强国首次写入五年规划 意味着能源发展目标从保障供应升级为通过技术、产业链和系统能力全面提升以增强国际竞争力和支撑可持续发展 [2] - 建设能源强国需推动能源发展实现质的有效提升和量的合理增长 关键举措包括新能源规模扩张、化石能源清洁转型、新型电力系统搭建、新能源集成融合以及氢能核聚变能等未来产业布局 [2] 新型能源体系建设 - 新型能源体系是能源强国建设的核心 “十五五”时期将进入全面建设阶段 [3] - 以更大力度发展非化石能源 目标不动摇 计划2026年全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 并谋划启动新一轮流域水电规划调整及推动一批沿海核电项目核准开工 [3] - 推进化石能源清洁高效利用 路径必然坚持 在过渡期将煤电转变为更清洁、更灵活的支撑调节性电源 2026年将深入实施新一代煤电升级专项行动并推动油气领域二氧化碳封存利用 [4][5] - 加快建设新型电力系统 方向明确 需通过建设特高压线路、发展智能电网与储能设施、建立需求侧响应机制来解决绿电消纳问题 2026年将建立电力供应充裕度预警机制并推动电力网间互济工程 [5] 新能源发展瓶颈与突破路径 - 中国领跑全球能源变革 目标2035年全国风电、太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争36亿千瓦 截至2025年9月底总装机已突破17亿千瓦 未来10年年均需新增约2亿千瓦风光装机 [6] - 新能源发展面临瓶颈 包括绿电输送消纳困难、发电波动性大、市场化竞争力不足等“成长的烦恼” [6] - 集成融合创新发展是关键出路 国家目标到2030年使集成融合发展成为新能源发展的重要方式 发展重心将从规模扩张转向以系统协同为核心的价值创造 [6] - 集成融合包括“左右”集成（与其他能源品种）、“前后”集成（生产与消费）、“上下”集成（产业链） 共同构成高质量发展的“铁三角” [7] - 提升调节能力和调用水平是另一关键举措 为支撑2025至2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的消纳 中国启动电力系统调节能力优化专项行动 目标到2027年显著提升调节能力并完善市场机制与调用机制 [8] 煤炭行业的转型与融合 - 2025年前10个月中国煤炭消费自2017年以来首次出现同比负增长 [10] - 短期看煤炭需求仍有韧性 电煤需求有望保持增长 化工煤需求预计较快增长 [10] - 中长期看煤炭消费下滑大势不可阻挡 预计在2027年前后达峰并进入平台期 随后进入明显下降通道 角色将从主体能源转向兜底保障能源 [11] - 煤炭与新能源不是单选题 需推进二者融合发展 国家发布指导意见明确依托煤炭矿区资源发展新能源、实施清洁替代、延伸产业链 [11] - 融合发展方向包括：生产融合（在矿区建设大型光伏、风电基地等）、消费融合（矿区电气化改造、新能源替代、建设智能微电网等）、产业链融合（向综合能源服务商转型、开发煤基创新产品） [12][13] - 预计到“十五五”末 煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟 电能替代和新能源渗透率大幅提高 一批清洁低碳矿区基本成型 [13] 未来产业：氢能与核聚变能 - 氢能和核聚变能被写入“十五五”规划建议 作为能源领域前沿技术 对保障能源安全和实现可持续发展具有重要意义 [15] - 氢能产业化、商业化进程缓慢 核心问题是缺乏足够体量的应用场景 2025年国家能源局公示了能源领域氢能试点首批名单（41个项目、9个区域）以推动规模化推广 2026年将探索建设风光氢氨醇一体化基地并拓展终端天然气掺氢利用 [15][16] - 可控核聚变被视为人类能源终极解决方案 2025年中国聚变能源有限公司成立 标志着核聚变被纳入国家战略性产业布局并按下商业化“加速键” [16] - 2026年国家将积极支持小型堆、四代堆研发攻关以及核聚变堆材料与氚燃料关键技术研发和实验验证平台建设 [16] - 核聚变商业化道路面临技术突破难、研发周期长、投资回报慢等挑战 需要长期稳定的政策支持与企业强大的风险抵御能力 [17]

活动概况 - 南宁市于2026年1月31日启动“春风行动暨就业援助季”活动，活动将持续至3月底 [2] - 活动主题为“春风送岗促就业，真情相助暖民心”，聚焦登记失业人员、灵活就业人员、农村劳动者、返乡农民工、脱贫人口等重点群体及有用工需求的用人单位 [2] - 活动旨在畅通就业渠道、提供优质就业服务，计划通过“送政策、送服务、送岗位、送温暖”专项行动，以实打实的举措稳就业、促发展、惠民生 [2][3] 招聘活动详情 - 启动仪式当天举办了专场招聘会，由南宁市人力资源和社会保障局、邕宁区政府等10个部门联合主办 [2] - 招聘会组织了51家优质企业参与，包括比亚迪股份有限公司、广西宁福新能源科技有限公司等 [2] - 招聘会提供了超过4500个就业岗位，涵盖生产制造、行政管理、市场营销、技术研发、家政服务、医疗护理等领域 [2] - 招聘会吸引了5000多人进场求职，达成初步就业意向336人 [3] 配套服务与计划 - 活动现场设置了政策宣传服务专区、创业推介专区、技能展示专区，为群众解答就业创业、社会保障、技能培训、劳动维权政策，并让群众近距离体验技能培训项目 [3] - 活动现场共发放政策宣传资料2000多份，76人登记报名职业技能培训 [3] - 活动期间计划举办职业技能培训、政策宣讲及职业指导活动100场以上 [3] - 活动期间计划举办各类线上线下招聘会200场以上，旨在把岗位、政策、服务送到群众和企业身边 [3]

本周IPO市场概览 - 本周A股市场有3家企业过会，全部为北交所企业 [2] - A股与港股资本市场本周迎来4家企业集中首日上市，其中港股1家、沪主板1家、北交所2家 [2] - 新股首日均实现大幅上涨，北交所标的延续高弹性表现，港股消费龙头逆势领涨 [2] 本周过会企业详情 - **浙江恒道科技股份有限公司**：专注于注塑模具热流道系统及相关部件的高新技术企业，产品应用于汽车车灯、内外饰及3C消费电子等领域 [3] - 实际控制人王洪潮通过直接和间接方式合计控制公司78.50%股权对应的表决权 [3] - 2022至2024年营业收入分别为1.43亿元、1.68亿元、2.34亿元，净利润分别为0.39亿元、0.49亿元、0.69亿元 [4] - 2025年1-6月营业收入为1.47亿元，净利润为0.40亿元 [4] - **鹤壁海昌智能科技股份有限公司**：成立于1994年，主要从事高性能线束装备研发、生产和销售，服务于汽车、信息通讯、光伏储能等行业 [5] - 2022至2024年营业收入分别为5.20亿元、6.52亿元、8.00亿元，净利润分别为1.08亿元、1.21亿元、1.15亿元 [5] - 2025年1-6月营业收入为4.38亿元，净利润为0.61亿元 [5] - 公司预计2025年度实现营业收入104,954.00万元，较2024年增长31.25%；预计实现扣非后归母净利润14,566.00万元，较2024年增长31.08% [5] - **昆山鸿仕达智能科技股份有限公司**：成立于2011年，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线等，为消费电子、新能源、泛半导体等领域提供智能制造解决方案 [6] - 2022至2024年营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元、6.49亿元，净利润分别为0.30亿元、0.39亿元、0.53亿元 [7] - 2025年1-6月营业收入为1.96亿元，净利润为0.06亿元 [7] - 上市委会议关注其收入确认的准确性，要求结合合同验收方式、客户实际验收及回款时间进行说明 [8] 本周新增上市企业表现 - **港股：鸣鸣很忙 (01768.HK)**：于1月28日挂牌，被称为“量贩零食第一股” [9] - 发行价236.6港元，首日收盘大涨77.52%至420港元 [9] - 公开发售获1899.49倍超额认购，募资36.7亿港元，腾讯、淡马锡等为基石投资者 [9] - 公司整合“零食很忙”与“赵一鸣零食”两大品牌，截至2025年11月门店数达21,041家，其中59%布局于县域与乡镇市场 [9] - 2025年前9个月零售额达661亿元，凭借直连厂商的供应链模式，同类产品价格较线下超市低25% [9] - **北交所：农大科技 (831038.BJ)**：于1月28日上市，为山东省2026年首家A股上市企业 [9] - 发行价25元，首日收盘涨1.19%至46.60元 [9] - 公司为全国腐植酸肥料行业单项冠军，年产能达200万吨 [9] - 此次募资4亿元将用于智能复合肥产能扩张、生物肥生产线建设及研发中心升级 [9] - **沪主板：振石股份 (601112.SH)**：于1月29日上市，为浙江2026年沪深主板首家新增上市公司 [10] - 发行价11.18元，首日收盘暴涨121.65%至24.78元，盘中涨幅一度超168% [10] - 公司深耕风电玻纤织物等核心材料领域，全球市场份额超35% [10] - 此次募资超27亿元将用于加码海内外产能布局与光伏、新能源汽车材料等新赛道研发 [10] - 受益于全球风电产业高景气度，公司预计2025年净利润同比增长20.53%至42% [10] - **北交所：美德乐 (920119.BJ)**：于1月30日上市，为高端医疗器械企业 [10] - 发行价41.88元，首日收盘涨161.46%至109.50元，盘中最高价达142.65元 [10] - 公司聚焦母乳喂养相关高端医疗器械领域 [10] 本周港股IPO申报动态 - 1月26日至30日，港股IPO市场迎来11家企业集中递表，均瞄准主板上市，A+H股阵营持续扩容 [11] - **半导体与硬科技领域**： - **聚辰股份**：全球领先的非易失性存储芯片设计商，其2023年EEPROM产品中国市占率居首，募资用于核心芯片研发与全球供应链布局 [11] - **大族数控**：PCB专用设备龙头，募资拟用于高端设备研发与产能提升 [11] - **昆仑新能源材料**：深耕锂电池电解液等核心材料研发生产 [12] - **酷芯微电子**：国内领先的视觉处理AI SoC供应商，端侧AI芯片与机器视觉解决方案已落地智能安防、工业检测等场景 [12] - **铜博科技**：专注铜基新材料研发，产品广泛应用于新能源、电子信息等领域 [12] - **阿童木机器人**：工业协作机器人领域企业，拥有自研驱控一体、高速运动控制算法等技术，产品覆盖3C电子、汽车制造等场景 [12] - **云英谷科技**：中国大陆最大的AMOLED显示驱动芯片供应商 [12] - **新能源领域**： - **德业股份**：户储龙头，启动H股上市进程，募资聚焦储能产能扩张与海外市场拓展 [11] - **消费与医疗领域**： - **同仁堂医养**：依托同仁堂品牌，聚焦中医医疗与养老服务融合发展 [13] - **护家科技**：深耕皮肤学级护肤领域，主打敏感肌护理，构建线上线下全渠道网络 [13] - **卓正医疗**：高端私立医疗龙头，2024年中国私立中高端综合医疗服务机构营收排名第三，2025年前8月净利率提升至12%，此次递表意在募资扩张线下医疗网点 [13] - **粤十数智**：以数字化技术赋能冷链农产品供应链 [13] - **募资方向**：本次递表企业资金用途高度集中于三大领域：硬科技企业聚焦核心技术研发、产能扩充与产业链升级；消费企业侧重品牌建设、渠道拓展与供应链优化；医疗企业则瞄准线下网点扩张与服务能力提升 [13]

基金设立概况 - 第四批产业专项基金组建方案于1月29日通过董事会决策并正式启动 共设立4只基金 总规模达671亿元 [1] - 该批次基金的设立标志着在推动科技创新与产业创新深度融合、培育新质生产力方面迈出新的坚实步伐 [1] 基金结构与定位 - 基金结构清晰、定位明确 体现了省级引导、多方协同、聚焦关键的战略布局 [1] - 合作类基金1只 为规模达551亿元的长三角创业投资引导基金 该基金是国家创业投资引导基金首批设立的3只区域基金之一 也是其在长三角区域的关键布局 [1] - 省属企业产业专项基金共2只 总规模110亿元 [2] - 设区市产业专项母基金1只 为规模10亿元的江苏连云港安防产业专项母基金 [2] 各基金具体详情 - 长三角创业投资引导基金规模551亿元 旨在撬动更多优质资本与创新资源向江苏集聚 服务长三角一体化高质量发展 助力全省战略性新兴产业和未来产业做大做强 [1] - 江苏省增资扩产战新产业高质量发展基金规模100亿元 由高投集团发起并管理 重点投向生物医药、新能源、集成电路、人工智能、机器人、低空经济、新型电力、航空航天等前沿领域 引导企业围绕智能化、绿色化、融合化方向扩大先进产能 [2] - 江苏省新能源(国信)产业专项基金总规模50亿元、首期10亿元 由省国信集团发起 聚焦新能源及其协同产业领域 旨在扩大省属企业在新能源相关战新产业的布局 [2] - 江苏连云港安防产业专项母基金规模10亿元 由连云港金控集团发起 专注于安防全产业链 投资方向涵盖高端装备制造、集成电路、新材料、新一代信息通信、空天产业、人工智能、数据产业等关联领域 旨在助力连云港市在“十五五”期间加快打造千亿级安防产业集群 [2] 基金整体特点 - 第四批产业专项基金整体呈现“撬动效应显著、投资聚焦重点、类型覆盖广泛”三大特点 [3] - 通过组建长三角创业投资引导基金深度融入国家战略 旨在更大维度撬动社会资本和优质项目资源 [3] - 增资扩产基金精准聚焦优质资产与先进产能 投资导向更为鲜明 [3] - 基金类型涵盖合作基金、省属企业基金、设区市母基金 体系更加完善 [3] - 长三角创业投资引导基金是2025年7月省战新母基金管理办法修订后重点鼓励方向的直接体现 [3]

活动概况与目标 - 南宁市于1月31日启动2026年春风行动暨就业援助季活动，活动将持续至3月底，主题为“春风送岗促就业，真情相助暖民心” [1] - 活动聚焦登记失业人员、灵活就业人员、农村劳动者、返乡农民工、脱贫人口等重点群体以及有用工需求的各类用人单位，旨在通过畅通就业渠道、提供优质服务来助力稳岗就业 [1] 招聘活动详情 - 活动启动当天，在南宁万达茂广场同步举行了由10家单位联合主办的专场招聘会 [1] - 招聘会吸引了包括比亚迪股份有限公司、广西宁福新能源科技有限公司在内的51家优质企业参与，共提供超过4500个就业岗位 [1] - 提供的岗位涵盖生产制造、行政管理、市场营销、技术研发、家政服务、医疗护理等多个领域 [1] 活动战略与行业聚焦 - 该专场招聘会聚焦于保障制造业企业的人力资源需求，一方面为春节期间不停工的企业补充人力，另一方面为节后（正月初五、初六）复工复产的企业做好人力补给 [1] - 活动同时邀请了制造业、服务业相关培训机构到场开展培训对接，旨在推动岗位供给与技能培训高效联动，实现就业与产业发展双向赋能 [1] - 以南南铝业股份有限公司为例，公司计划招聘100名操作工，为节后生产提前储备人力，以应对节后该岗位的较大需求缺口 [2] 配套服务与后续计划 - 招聘会现场设置了政策宣传、创业推介、技能展示等服务专区，为群众讲解就业创业、社会保障、技能培训等知识，并提供技能培训项目体验 [2] - 在活动期间，全市计划集中开展专项行动，包括举办超过100场职业技能培训、政策宣讲及职业指导活动，以及超过200场各类线上线下招聘会 [2] - 活动还将通过“点对点”送工等方式，将返乡群众、农民工等劳动者输送至企业和园区，以助力企业复工复产、稳产达产，为全年就业工作奠定基础 [2]