港股市场整体表现 - 香港恒生指数低开0.5% [1] - 恒生科技指数低开1.12% [1] 科技板块 - 科技板块普遍走低，阿里巴巴低开1.8%，百度低开1.4%，小米低开0.9% [2] - 美团平开，腾讯微升0.2%，但未能扭转板块颓势 [2] - 阿里巴巴股价下跌1.78%，对指数贡献为-11.22点 [3] - 网易-S股价下跌2.28%，对指数贡献为-11.02点 [3] - 金蝶国际下跌2.24%，舜宇光学下跌1.93% [3] 半导体板块 - 半导体板块先涨后跌，华虹半导体一度涨超2%后转跌，中芯国际跌超3% [3] - 高盛将中芯国际目标价从95港元上调至117港元，华虹半导体目标价从87港元上调至117港元，理由是中国AI生态扩张带来机遇 [4] 新能源汽车板块 - 新能源汽车股表现低迷，理想汽车跌超3%，小鹏汽车跌超4% [6] - 小鹏汽车-W股价下跌4.06%，对指数贡献为-8.98点 [3] - 理想汽车-W股价下跌2.96%，对指数贡献为-6.06点 [3] 贵金属板块 - 贵金属板块集体上扬，中国白银集团涨超11%，紫金矿业涨超3% [8] - 投资者对美国财政前景和美元价值的担忧加剧，“贬值交易”主题推动黄金和比特币价格升至历史高位 [8] 其他个股表现 - 海尔智家下跌2.95%，京东健康下跌2.43% [3]

核心观点 - 南京市高淳区率先启动科技成果“先使用后付费”试点 发布首个实施体系 旨在促进科技创新与产业创新融合发展 [1][2] 实施模式与定义 - “先使用后付费”模式为高校院所将科技成果“零门槛”许可给企业先行使用 费用支付可采用“延期支付”、“阶段性支付”或“收入提成”等方式 [1] - 该模式为企业留足技术验证时间 降低获取科技成果的门槛和试错成本 [2] “五位一体”实施体系 - 高淳区建立“办法先行、协议推进、政策激励、平台支撑、金融护航”的“五位一体”实施体系以保障试点 [1] - 办法先行方面 研究制定了《科技成果“先使用后付费”实施办法（试行）》 [1] - 协议推进上 共建高校院所联合技术转移中心以明确校地协同目标任务 [1] - 政策激励方面 区级科技创新政策新增对联合技术转移中心建设和试点成效的奖励 [1] - 平台支撑上 依托“宁科荟”平台开设高淳区试点活动专栏及科技成果清单专栏供发布与对接 [1] 金融与保险支持 - 中国人保财险南京市分公司定制推出“淳科保”特色保险产品 匹配转化费用损失、专利被侵权损失、专利许可信用等险种为试点护航 [2] 试点启动与合作签约 - 活动当天 高淳区与4家高校院所签约共建联合技术转移中心 并向其技术转移部门负责人颁发科技成果转化专员聘书 [2] - 人保财险南京市分公司与4家企业签署“淳科保”保险协议 [2] - 4家高校院所与4家企业代表签约实施“先使用后付费”项目 [2] 预期影响与未来规划 - 该模式有助于盘活高校院所“束之高阁”的存量专利资源 打通科技成果转化“最后一公里” [2] - 高淳区计划紧扣产业创新需求 推动试点向更深层次更高水平迈进 为全市贡献“高淳经验” [2]

高盛对股市的预警观点 - 高盛首席执行官戴维·所罗门预警股市在未来12到24个月内可能出现回调，将当前AI热潮与20世纪90年代的互联网泡沫相类比 [3] - 市场观点认为牛市已进入"后半局"，AI产业存在泡沫，大量资金集中于微软、英伟达等科技股，投资回报不及预期可能引发撤资潮 [3] - 标普500指数的周期调整市盈率达38倍，处于历史97%的高位，科技股"七巨头"去年贡献了指数近一半的回报，显示市场集中度风险 [3] 支持预警的市场数据与环境 - 标普500指数在2024年上涨23%，连续两年涨幅超20%，为1928年来最佳表现之一，高估值下美联储政策变动易触发回调 [8] - 全球政府债务占GDP比例预计在2028年达100%，美国债务可能突破130%，高利率加重还息压力，贸易摩擦升温增添市场变数 [5] - 2025年初纳斯达克指数下跌11%，标普500指数下跌6.4%，部分印证市场回调压力 [12] 高盛历史预测记录与当前矛盾 - 高盛对银行股预测存在偏差，如2023年报告称招商银行隐含损失率25%，但该行一季度财报显示不良率实际为0.95% [5] - 高盛长期对交通银行给出"卖出"评级，目标价低于4元，但交行股价在2023年冲上6.49元，涨幅达58% [5] - 高盛操作与言论不一致，如2023年三季度一边唱空A股，一边通过QFII增持回天新材、恩华药业等股票 [9] 市场其他参与者观点与影响 - 亚马逊创始人贝索斯附和AI产业存在泡沫的观点，资深投资人莱昂·库珀曼称牛市易滋生泡沫 [3] - 摩根士丹利警告上半年股市面临债券收益率飙升风险，美银"牛熊指标"升至2024年11月以来高点，接近卖出信号阈值 [12] - 部分机构如贝莱德建议把握长期机会，认为暴跌可能是买入时机，显示市场观点分化 [8] 散户投资者风险与市场行为 - 监管放松使更多散户涌入高风险交易，零日到期期权占标普500期权成交量60%以上，机构唱空易引发恐慌性抛售 [8] - 高盛唱空后，道指出现单日跌超660点的情况，显示其报告对市场情绪有显著影响 [8] - 中国政策端推动中长期资金入市，如讨论引入平准基金，与高盛预警形成内外反差，增加市场博弈复杂性 [12]

核心观点 - 无锡滨湖区通过实施“青睐湖湾”工程等多项人才政策，聚焦打造“热带雨林”式青年人才发展生态，以“产业牌”、“机遇牌”、“真情牌”三大举措吸引和留住人才，推动人才与城市共成长 [1] 产业基础与人才引进 - 滨湖区2023年地区生产总值完成1176亿元，同比增长6.3%，增速连续两年位居无锡市第一 [2] - 区域综合实力位列全国百强区第43位，投资潜力位列第52位 [2] - 域内集聚两所“双一流”高校、12家省部属科研院所、8个省级以上重点实验室，占据无锡市近90%的科教资源 [2] - 近3年累计引进大学生超5万人、高层次人才4500余人 [2] - 创新实施“青见滨湖”研学活动，推动人才与“543+X”产业精准对接 [2] - 江南大学与区域内重点院所和企业携手建设“卓越工程师学院”，开办“产业创新班”培养实干型人才 [2] 创业支持与孵化体系 - 2023年滨湖区新增科技型中小企业312家，其中大学生及校友创业企业占比达25% [3] - 成立大学生湖湾创业学院，聘请创业领军人才等作为创业导师，提供多层次创业支持 [3] - 定期举办“青创滨湖”大学生创新创业大赛，对前30%优质项目提供5万元至50万元创业启动资金 [3] - 设立总规模1亿元的大学生天使投资基金 [3] - 承诺3年内建成不低于20万平方米新型人才创业载体，其中不少于35%免费提供给在滨创业的高校毕业生 [3] - 自2021年起与江南大学携手举办校友创新创业大赛，累计推动125个优质项目落地 [3] - 2024年首次引进东南大学“六朝松杯”全球校友创新创业大赛 [3] 生活保障与服务配套 - 推出“六个一”青年创新创业支持体系，提供免费工位、启动资金、天使基金、服务专员、人才公寓、就业保障等全链条服务 [4] - 对新引进的本科及以上人才发放最高30万元购房券，已推出3679套房源，帮助184名人才享受购房补贴共2680万元 [4] - 对来滨湖区就业的大学生，3年内给予吾珈人才公寓最高50%租房补贴 [4] - 创新推出无锡市首批人才友好型商户，人才凭“人才码”消费可享折扣，“人才码”核销量已过万 [5] - 为首次入职的应届毕业大学生发放公交地铁定向券、文旅年卡等数百元礼包 [5] - 为来求职的应届毕业生免费提供5次地铁卡、500元美食消费券和300元景区门票抵用券 [5]

核心观点 - 高盛首席执行官戴维·所罗门警示，在人工智能热潮推动股市创下历史新高后，未来12到24个月内股市可能出现回落或回撤 [1][3] - 所罗门将当前AI热潮与20世纪90年代末的互联网泡沫相类比，指出市场往往会跑在实际潜力前面，最终会分出赢家和输家，大量投资可能回报不佳 [1][3] - 尽管对市场水平持谨慎态度，但对人工智能技术本身及其长期潜力表示乐观 [6] 市场周期与历史类比 - 历史表明，当新技术显著加速并吸引大量资本涌入时，市场往往会超越其实际潜力 [1] - 以20世纪90年代末至本世纪初的互联网普及为例，该时期既催生了全球最大公司，也导致投资者在互联网泡沫中亏损 [3] - 当前AI领域的兴奋情绪使投资者拉长风险曲线，更多考虑潜在收益而淡化风险，迟早会出现一次重置、校准或回撤 [4] 当前市场状况与同行观点 - 全球市场被AI热潮席卷，新技术、数十亿美元级交易及OpenAI的崛起推动投资者重仓科技股，将华尔街及海外股指推至纪录高位 [3] - 亚马逊创始人杰夫·贝索斯认为人工智能目前正处于"产业级泡沫"之中 [5] - 资深投资人莱昂·库珀曼指出市场处于牛市"后半局"，容易滋生泡沫，而塞尔伍德资产管理公司警告AI交易存在"巨大风险"，可能迅速解体 [5] 对人工智能技术的展望 - 人工智能技术正在扩展，新公司不断涌现，其部署到企业内部的潜力非常强大 [6] - 尽管预计市场会有波动并导致部分投资者亏损，但对技术发展本身持积极态度 [6]

政府停摆事件概述 - 2025年10月1日美国联邦政府进入停摆状态，切断了关键经济数据的发布流程 [1][3] 关键经济数据中断的影响 - 月度就业报告（包含非农就业人口增长、失业率、平均时薪等核心指标）和每周初请失业金人数数据的发布被暂停 [3] - 经济数据作为市场运作和资源配置的基础被抽离，导致投资者和企业管理者在不确定性中盲目决策 [3][4] 美联储决策面临的挑战 - 关键数据（如月度就业报告、通胀数据）发布中断，使美联储在10月28日至29日的议息会议上陷入信息严重不完整的决策困境 [6][8] - 美联储被迫依赖滞后的或来自私人机构的数据，但这些数据难以覆盖公共部门就业情况，无法呈现经济全貌 [6][7] - 数据真空导致降息等关键决策难度几何级数上升，利率决定若不符合实际经济状况可能对家庭房贷和企业融资成本产生深远负面影响 [7][8] 市场反应与资产表现 - 市场波动性显著上升，芝加哥期货交易所波动率指数出现明显上升 [10] - 避险情绪高涨，黄金等非美避险资产价格水涨船高 [10] - 与美国政府有业务往来的企业（如承接政府项目的建筑公司、提供服务的科技企业）面临订单减少、款项延迟支付等问题，股价承受巨大压力 [10][11] 建议的避险策略 - 投资机构建议提高固定收益资产配置比例，例如买入美国国债收益率曲线的“中段”——中期国债，以提供稳定性和保底收益 [13] - 建议在投资组合中保留5%至10%的短期投资作为现金储备，以抓住市场波动中的投资机会 [13] - 在长期停摆引发市场担忧加剧时，黄金和白银历史性地被证明是比美元更可靠的对冲工具 [13]

港股市场表现 - 港股三大指数半日集体收跌，恒生科技指数下跌1.44%，恒生指数下跌0.87%，国企指数下跌1.03% [1] - 恒生科技指数成分股中，比亚迪股份跌幅超过4%，小鹏汽车、快手、理想汽车跌幅超过3%，京东、比亚迪电子跌幅超过2% [1] - 恒生指数成分股中，吉利汽车、华润万象生活、中信股份、龙湖集团、海底捞、银河娱乐跌幅均超过2% [1]

港股市场开盘表现 - 恒生指数开盘下跌0.24%，恒生科技指数开盘下跌0.44% [1] - 中芯国际延续昨日涨势，开盘上涨0.78% [1] - 中远海运港口开盘下跌2.46%，大众公用开盘上涨4.28% [1] - 资源股跌幅居前，紫金矿业下跌超过2%领跌蓝筹股 [1] - 南向资金交易因国庆假期关闭 [2] 公司运营与战略动态 - 奇瑞汽车9月五大品牌总销量为25.56万辆，较去年同期增长约9% [3] - 奇瑞汽车9月新能源车销量为8.35万辆，出口销量为13.14万辆 [3] - 诺科达科技与清华AIR签署合作协议，将在人工智能产品研发、机器人解决方案及多领域产业应用中构建深度协同伙伴关系 [3] - 东风集团股份旗下岚图品牌介绍上市的申请已于2025年10月2日向香港联交所提交 [4] 机构后市观点与估值分析 - 国元香港认为后市关键看点围绕AI技术商业化的持续深化以及企业盈利能力的改善两大主线 [5] - 富国中证港股通互联网ETF基金经理田希蒙表示全球资金再配置需求有望打开再定价窗口，港股优质特色产业优势或受益 [5] - 汇丰晋信基金基金经理许廷全表示目前港股科技板块估值仍然具备显著优势 [5] - 华安基金数据显示，截至9月15日，恒生科技指数市盈率为23.32倍，位于近五年32.84%分位点，处于历史相对低位 [5]

公司股权变动 - 股东于10月2日将股票存入富途证券国际香港 [1] - 存入股票市值达4427.75万港元 [1] - 存入股份占公司总股本的9.83% [1] 公司中期财务业绩 - 截至2025年6月30日止6个月收益为3.05亿元人民币 [1] - 收益同比增长13.5% [1] - 公司拥有人应占溢利为5607.3万元人民币 [1] - 公司拥有人应占溢利同比增长7.12% [1] - 每股盈利为3.4分 [1]

外资撤离印度股市 - 截至9月26日海外基金今年已从印度股市净撤出170亿美元逼近2022年创下的历史纪录 [1] - 9月29日单日外资流出3.19亿美元显示撤离趋势在本周初仍在延续 [3] - 印度股市本季度抛售加剧外资不大可能很快回流 [3] 外资撤离原因 - 多重因素包括美国惩罚性关税企业盈利疲软以及印度股市跻身全球估值最高行列共同挫伤市场情绪 [1] - 美国总统特朗普大幅上调H-1B签证费用冲击依赖该项目的科技企业 [3] - 印美短期内难以达成贸易协议并且企业盈利增长乏力 [3] 印度官方应对措施 - 印度央行决定将涉及三角贸易交易的外汇支出期限从4个月延长至6个月为出口商进口商和转口贸易商提供灵活性并减轻合规负担 [3] - 印度能源部表示尽管面临挑战仍致力于推动经济增长 [3]