工业市场，大有可为 最近两年，在全球地缘政治冲突频发和终端需求不振的多重影响下，市场对芯片的需求急转下滑， 工业市场也不例外。 知名分析机构Omdia在三月份发布的报告中回顾2024年的工业市场表现时也表示，工业半导体领 域始于2023年的低迷在2024年进一步加剧，给专注于该领域的公司带来了挑战。但在过去的一季 度，不少芯片公司透露，工业市场开始复苏。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 与周期性比较强的消费电子市场相比，工业市场因为其稳定性在过去多年里受到芯片厂商的 热捧。尤其是在人工智能、智慧工业等应用的推动下，工业市场前景可期。于是，不少芯片 厂商都把对产品性能和可靠性要求高，门槛也不低的市场看作必须攻克的"天王山"。能否面 向工业市场打造芯片，也成为了消费电子芯片的公司能否更进一步的"试金石"。 作为一家致力于亚太地区市场的国际领先半导体元器件分销商，大联大在这个市场深耕多 年，公司也始终将工业领域视为驱动产业升级的核心引擎。在日前以"新质工业·引领未来"的 主题峰会上，大联大旗下四个集团的高管也与半导体行业观察分享了公司对工业市场的看法 与展望。 大联大品佳集团陆商华南业务事业群总经理刘科 ...

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动参与人员为中金财富组织的25人投资者团队 [2] - 活动时间为2025年5月23日14:30 - 17:00，地点在公司会议室，形式为线下 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书刘同刚、规划合作部总监朱荣威、董事会办公室主任杨春红、证券事务代表谢日增 [2] 公司业务情况 - 公司是本土第一大电子元器件分销商，主营业务为电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务，销售元器件同时提供技术支持等服务 [2] - “萤火工场”是应用创新方案平台，聚焦人工智能、新能源等领域，为分销业务和产业链企业提供技术支持等 [3] - 公司在虎门建有约5万m²自动化立体仓库，形成完善的三级仓布局，协同配套服务可提供一体化供应链解决方案 [3] 行业发展趋势 - 2024年全球半导体市场规模6,269亿美元，同比增长19%，其中美洲增长38.9%、亚太增长17.5%、日本增长1.4%、欧洲下滑6.7% [3] - WSTS预计2025年全球半导体市场规模增长11%，达6,971亿美元 [3] - 2025年国内半导体行业在应用需求端将呈现结构性高增长，驱动力来自AI算力等新兴领域技术迭代与国产替代加速 [3]

2025港澳山东周系列活动在香港举行 会上，山东省属企业与港澳方签约合作项目21个，涉及通信、医养健康、交通运输等领域。其中， 浪潮集团将与连心科技等5家企业，围绕数字基础设施建设、海外数据中心运营、智慧交通、智慧养老 等重点领域开展合作。活动期间，山东在华鲁集团挂牌设立"山东国际人才工作站"，加快打造新时代高 端人才集聚高地。 当日上午，由山东省委统战部、山东省委港澳办、山东省农业农村厅、山东省商务厅、山东省市场 监管局、五丰行有限公司联合主办的山东农食产品香港分销供应链基地建设签约暨鲁港直通车启动仪式 举行。现场签署8项合作协议，启动"鲁港直通车"跨境供应链通道，并为16家山东企业颁发香港优 质"正"印认证证书，涵盖粮油、果蔬、预制菜等品类，获证产品可直通港澳及RCEP市场。山东将依托 五丰行有限公司在香港的分销渠道和餐饮网络资源，建立从山东生产基地到香港消费市场的全程可追溯 直通车系统。 当日，由山东省教育厅、山东省文化和旅游厅、山东省委港澳办联合主办的"好客山东 见识齐 鲁"——鲁港教育文旅推介洽谈会举行，宣传推介山东教育、文旅资源。山东省教育厅与香港职业训练 局签署合作备忘录，8对鲁港高校、中小学签 ...

深圳海关在走访辖区企业的过程中了解到，很多像鑫荣懋这样的大企业都采取了集团化企业管理及产业 链模式以提高核心竞争力。对此，深圳海关以行业中的AEO企业为切入点，对水果等产业链龙头企业 及子公司、重点产业核心企业、集团企业优先开展"链式+集团"培育，帮助更多优质企业享受通关便 利。 "我们联系口岸海关，提前对接水果协会，了解行业进口安排，结合水果品种、到港日期及货量，制 定'一船一策'监管计划。依托进口水果'白名单'企业顺势监管模式，开辟进口水果'绿色通道'，通过优化 进境水果分层检查等方式提供对企帮扶。"深圳海关所属同乐海关企业认证科副科长袁倩介绍。同时， 深圳海关运用标签智能识别算法，叠加机器人流程自动化（RPA）技术，自动抓取送检数据等信息提高 作业效率，保障水果抢鲜送上消费者的餐桌。 （文章来源：深圳商报） 位于深圳市宝安区的鑫荣懋果业科技集团股份有限公司（以下简称"鑫荣懋"）是"广东省重点农业龙头 企业"，主营全球水果采购和分销，已经建立了比较完善的新鲜水果全程产业链。 "我们公司是在2018年通过的海关AEO高级认证，7年来，我们在进口环节享受到了海关更低的查验率， 节约了大量时间成本和经济成本。" ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：北美金属加工市场、工业分销市场 [1][2][4] - 公司：MSC Industrial Direct (MSM)，是北美金属加工市场最大的分销企业，约95%的销售额来自美国，提供切削工具、金属加工产品及其他MRO产品 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 交易情况与关税影响 - 核心观点：交易情况不稳定，客户仍不确定，公司应对关税的方案需每日调整，但基本框架保持不变 [3][5] - 论据：此前有应对关税的方案，但当前情况多变，需不断修改调整；客户受关税波动影响，态度不确定 [3][5] 中国关税降低的影响 - 核心观点：公司直接从中国采购的商品成本占比约10%，定价因不确定性和波动变得异常，公司和供应商采取更谨慎的定价策略，预计能将价格上涨传递给客户以维持利润率 [6][7][8] - 论据：公司直接从中国进口的商品占比为10%；定价方面，公司和供应商因不确定性减少大幅提价，采取更精细的定价和附加费方式；历史上工业分销商善于传递价格上涨 [6][7][8] 公司领导团队优势 - 核心观点：公司领导团队实力增强，更有能力应对业务挑战 [10][11] - 论据：过去几年加强了领导团队建设，首席运营官Martina和首席财务官Kristin加入，Martina还担任总裁，负责日常运营，使CEO能专注于战略和团队发展 [10][11] 公司增长计划 - 核心观点：公司的“Mission Critical”增长计划有三个优先事项，包括维持高接触业务的势头、重振核心客户增长、通过生产力举措降低服务成本 [14][15][26] - 论据： - 高接触业务：自动售货或库存管理业务占收入的15%以上，且年增长率接近10%；植入计划占收入的18%，签约和业务范围年增长率超20% [16][18] - 重振核心客户增长：核心客户占收入约50%，通过价格调整、升级电子商务体验、加强营销和优化销售覆盖四个方面来恢复增长，已取得一些初步成效，如客户数量增加 [19][21][28][30] - 降低服务成本：通过供应链、货运、销售团队优化和生产力提升等举措，预计能应对一定程度的通胀 [48][49][50] 不同客户群体的增长前景 - 核心观点：核心客户、国家账户和公共部门客户群体都有增长潜力 [19][37][40] - 论据： - 核心客户：通过一系列举措开始出现增长迹象，预计随着市场稳定，增长将逐步改善 [28][30][35] - 国家账户：价值主张得到认可，植入和自动售货业务增长良好，但收入增长受宏观环境抑制，预计宏观环境改善后将实现强劲增长 [37][38] - 公共部门：近期实现两位数增长，得益于销售变革和合同赢得，预计长期将保持两位数增长 [40] 销售增长与利润率恢复 - 核心观点：公司希望在稳定环境下恢复高于工业生产指数（IP）的增长，目标是在2026财年实现中个位数增长和20%以上的增量利润率 [45][46] - 论据：恢复增长和提高生产力将改善利润率，供应链、销售团队优化和AI应用等举措将有助于降低成本和提高效率 [48][49][50] 资本部署优先级 - 核心观点：公司资本部署优先级为优先对公司进行合理的有机投资，其次是持续增加普通股股息，回购和并购也在考虑范围内，但目前倾向于小型并购 [67][68] - 论据：公司现金生成能力强，分配公式基本不变，认为执行现有优先事项是创造价值的最佳途径，小型并购可融入核心业务 [66][67][68] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司自动售货或库存管理业务产品通过自动售货机的收入占比超15%，且年增长率接近10%；植入计划在疫情前占收入的低个位数，上季度占收入的18%，签约和业务范围年增长率超20%，但每个站点的收入同比下降两位数 [16][18] - 公司核心客户的营销努力应用了数字技术和AI，使报价更具针对性、个性化和实时性 [29] - 北美工业供应分销市场规模约2500亿美元，前50大分销商占35%的市场份额，65%的市场由地区和本地分销商占据 [33] - 公司公共部门业务约三分之二来自联邦政府，三分之一来自州政府，联邦业务主要是军事和国防部相关，受刺激政策回滚影响较小 [43][44] - 公司植入业务从签约到产生收入约需三个月，达到合同支出水平约需九个月 [55] - 公司目前有四个主要枢纽和一些附属卫星设施，自动化仅在两个中心实施，仍有很大的发展空间 [57][59] - 公司未发现客户因关税有大量提前采购的情况 [62]

Transcat (TRNS) Q4 2025 Earnings Call May 20, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Greetings, welcome to Transcat Inc. Fourth Quarter and Full Fiscal Year twenty twenty five Financial Results Call. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Tom Barbato, Chief Financial Officer. Thank you, Tom. You may begin. Speaker1 Thank you, Sherry, and good morning, everyone. We appreciate your time and your interest in Transcat. With me here on the call today is our President a ...

公司业绩表现 - 1Q25年公司营业收入同比增长16-17%，毛利同比增长20-21%，归属于股东净利同比增长28-29%，业绩超预期[1] - 业绩增长主要受益于分销业务结构优化及国产品牌市占率持续提升[1] 行业趋势与市场动态 - 2025Q1国产品牌延续高景气态势，华为、海光等头部厂商在AI算力国产化趋势下保持高增速[1] - 国际品牌如戴尔、惠普市占率下滑，国内竞争对手在2024年表现疲软[1] - AI算力需求带动网络、存储等产品同步放量，叠加"国补"政策边际拉动，C端采购提前释放[1] 区域市场表现 - 国内业务受益于分销亏损收敛与AI需求拉动，利润弹性有望释放[1] - 东南亚市场延续高毛利、高增速格局，毛利率或将维持相对稳定[1] 公司战略与产品生态 - 公司持续拓宽产品序列以满足客户多样化需求，提升市场竞争力[1] - 深化与全球知名品牌（华为、阿里、腾讯、惠普等）合作，构建涵盖企业系统、消费电子及云计算的产品生态体系[2] - 产品组合增强核心IT分销市场覆盖面，并为高毛利、高技术含量产品领域拓展打下基础[2] 盈利预测与估值 - 小幅上调2025/2026/2027归母净利润至11 78/13 15/14 29亿港币（前值为11 77/13 08/14 24亿港元），同比增长12 0%/11 6%/8 7%[2] - 公司2025年对应PE为8X[2]

亚洲IPO市场整体情况 - 亚洲市场近年来IPO活动显著放缓，2021年是高峰期，数量约为2024年的3倍[7] - 2024年IPO表现良好，中国大陆和印度收益显著[8] 香港市场 - 香港IPO市场今年回升，迄今筹资是2024年同期两倍多，预计总额达170亿美元[2] - 中国公司约占港交所IPO筹资的90%，2024年筹资多于内地交易所[15][22] 印度市场 - 2024年印度主导IPO市场，完成338笔交易，总额210亿美元，交易量全球第一，融资额第二[3] - 2025年印度IPO活动仍强劲，但整体较2024年下降[32] 东盟市场 - 东盟五国IPO步伐大幅放缓，2024年融资额降至2010年以来最低[3] - 新加坡退市公司多于新上市公司，印尼IPO融资低迷，马来西亚势头改善[3] 其他市场 - 韩国小型IPO常见，大型上市缺失；台湾超十年无大型IPO，今年小型上市速度加快[2][35][37]

本文源自：金融界 作者：行情君 深圳中电港技术股份有限公司的主营业务是电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据 服务。公司的主要产品是存储器、处理器、模拟器件、射频与无线连接。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入174.70亿元，同比49.01%；净利润8455.51万 元，同比64.99%，销售毛利率2.66%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)29中电港53.2960.782.71144.08亿行业平均 44.8869.382.9089.00亿行业中值34.4743.921.9473.85亿1三态股份-4253.28510.575.4973.36亿2天音控 股-768.76327.083.45102.00亿3凯瑞德-298.29-955.6734.9017.06亿4*ST沪科-199.16-203.1230.1311.54亿5赫 美集团-89.29-89.457.0539.08亿6利尔达-83.71-61.669.5166.49亿7南极电商-36.91-46.482.61109.98亿8跨境 通-17.38-16.899.4680.86亿9中成股份-16 ...