智通财经APP获悉，据港交所7月7日披露，LXJ International Holdings Limited(简称：老乡鸡)向港交所主 板递交上市申请，中金公司和海通国际为其联席保荐人。这是该公司今年第二次递表。 | [編纂]項下的[編纂]數目 : [編纂]股股份(視乎[編纂] | | --- | | 行使與否而定) | | [編纂]數目 :[編纂]股股份(可予重新分配) | | [編纂]數目 : [編纂]股股份(可予[編纂]及 | | 視乎[編纂]行使與否而定) | | [編纂] : 每股[編纂]港元,另加1.0% | | 經紀佣金、0.0027％證監會交易徵費、 | | 0.00565% 聯交所交易費及0.00015% | | 會財局交易徵費(須於申請時以 | | 港元繳足,多繳股款可予退還) | | 面值 每股股份0.0001美元 | | 「但實】 · 「炬笛】 | 础。该公司依托成熟的餐饮网络，结合贯穿全价值链的数智化能力，致力于成为民生的一部分，融入百 姓生活，提供方便、可靠、便捷的餐饮选择，满足全中国百姓的日常饮食需求。 据招股书，老乡鸡是中国最大的中式快餐店(QSR)品牌。根据灼识咨询的资料， ...

港股市场动态 - 百胜中国涨超3%，推出餐厅营运智能体Q睿并设立创新基金以转化营运需求为实际应用 [2] - H&H国际控股跌超7%，预计上半年纯利下跌45%至65% [2] - 中国罕王早盘涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 健康之路大涨超18%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [2] - 思摩尔国际早盘涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [2] - 腾讯音乐涨近3%，机构称近期收购计划将增强公司整体内容供给 [2] - 吉宏股份涨超7%，公司A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [2] - 光伏股集体回落，信义光能跌4.86%，福莱特玻璃跌3.88%，新特能源跌3.19%，信义玻璃跌2.64% [2] 行业板块表现 - 快手涨超3%，将启动直播大舞台百城计划，打造多方协同直播生态体系 [3] - 黄金股走低，山东黄金跌5.09%，中国黄金国际跌3.44%，灵宝黄金跌2.68%，赤峰黄金跌2.33% [3] - 中船防务逆市涨超3%，中国船舶整合并购重组方案获通过，将推动船舶行业资源优化 [3] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨6.36%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗涨3.55%，微创脑科学涨1.12% [3] - 稳定币概念股走高，胜利证券涨6.9%，国泰君安国际涨5.15%，移卡涨2.59%，中国光大控股涨1.96% [3] - 顺丰同城早盘涨近7%，外卖行业竞争加剧，大和称有望带动集团订单量 [3] - HSSP INTL跌超20%，被香港证监会点名股权高度集中 [3] 新股及战略合作 - 盛业高开近15%，与斯坦德机器人达成战略合作，加码机器人产业链布局 [4] - 茶饮股集体高开，茶百道涨15%，奈雪的茶涨9.87%，古茗涨5.77%，沪上阿姨涨2.99%，蜜雪集团涨2.92% [4] - 富卫集团首挂上市早盘平开，公司为李泽楷旗下泛亚洲人寿保险公司 [4] 市场休市 - 7月4日为美国独立日，美国股票市场休市一天 [1]

外卖平台补贴大战 - 阿里和美团在7月5日晚间发放大量高额外卖优惠券，包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛券 [1] - 部分商品实现"零元购"，如连锁品牌美式咖啡仅需2.2元和4.2元，肯德基香辣鸡腿堡优惠后不到10元 [2][7][8] - 麦当劳双层鳕鱼汉堡套餐从平时超40元降至28元 [9] 用户反应与平台表现 - 优惠活动导致用户激增，美团平台一度因订单量突破历史峰值出现宕机，表现为点餐卡顿和优惠券使用异常 [11] - 美团内网数据显示，截至7月5日22时54分，即时零售订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单 [12] 行业竞争背景 - 阿里旗下淘宝闪购于7月2日宣布启动500亿元补贴计划，目标在未来12个月内通过红包、免单等方式吸引消费者 [12] - 阿里外卖设定7月5日为冲单日，目标峰值订单超美团（预计9000万至1亿单），并计划2-3个月内订单量与美团对齐 [12]

上市进程 - 老乡鸡于7月9日启动港股非交易路演（NDR），标志着从材料审核转向投资者沟通阶段 [1] - 预计IPO交易规模约1.5亿美元（约合人民币10.8亿元），最终金额将根据市场反馈调整 [1] - 公司以"LXJ International Holdings Limited"名义于1月3日向港交所递交招股书 [2] 股权结构 - 创始人家族通过境外实体合计持有公司92.02%股份（70.78%、15.02%、6.22%） [2] - 加华资本作为唯一外部机构股东持有4.98%股份 [2] - 1月份以约9827万元和5521万元回购麦星投资和广发乾和的股份，使早期财务投资者完全退出 [2] 业务模式 - 采用全产业链布局：上游拥有3个自营养鸡场，中游配备2个自动化中央厨房，下游布局8个配送中心 [2] - 安徽、上海实现当日配送，其他区域不超过两天 [2] - 2024年推出外卖专用"卫星店"模式，与美团达成战略合作计划年内开设50家 [6] - 外卖收入占比已达直营店收入的40% [6] 财务表现 - 2022-2024年前三季度营收分别为45.28亿元、56.51亿元、46.78亿元 [3] - 同期经调整净利润分别为2.68亿元、4.03亿元、3.85亿元 [3] - 经营活动净现金流分别为8.65亿元、11.50亿元、9.58亿元 [3] - 2024年9月底流动资产14.10亿元，流动负债20.23亿元，净流动负债6.13亿元 [4] 运营数据 - 直营店翻台率从2022年3.8次/日提升至2024年前三季度的4.8次/日 [3] - 加盟店翻台率从2022年2.9次/日提升至2024年前三季度的3.5次/日 [3] - 2024年注册会员超2370万，活跃会员950万，付费会员50万 [5] - 活跃会员年均下单7.4次，付费会员月均购买5.3次 [5] 区域分布 - 华东地区（安徽、江苏、浙江、上海）贡献87%营收，其中安徽单省占比达58% [6] - 其他地区收入仅占12.2% [6] - 同店销售增长率从2022-2023年的16.1%下滑至2024年前三季度的3.0% [6] 加盟业务 - 加盟店数量从2022年底118家增至2024年9月455家 [6] - 加盟收入占比从4.79%提升至11.87% [6] - 加盟店单店日均销售额约1.2万元，低于直营店的1.6万元 [6] - 加盟商中51.92%为前员工 [6] 行业背景 - 2024年市场规模2770亿元，2025年有望突破3000亿元 [7] - 前五大品牌集中度仅3%，远低于西式快餐的47.2% [7] - 行业进入"微利时代"，老乡鸡毛利率仅20%出头，低于小菜园的65%以上 [7] 战略规划 - 上市募资将用于供应链升级、门店扩张、数智化投入 [8] - 计划通过资本优势整合区域中小品牌，推动行业标准化与食品安全升级 [9] - 港股上市可让公司获得全球认可并接触海外投资者 [9]

食品安全事件 - 厦门市市场监管局对"牛约堡"禾祥西店和林后店开展现场检查，发现食品安全相关违法行为并当场立案，两家门店均已停止营业 [1] - 厦门市市场监管局对全市其他"牛约堡"门店开展全覆盖检查，不符合食品安全规范的门店均已暂停营业、自查整改 [1] - 市场监管部门将按照"四个最严"要求进一步开展案件调查，对危害食品安全的违法行为坚决依法从快从严查处 [1] 门店卫生问题 - "牛约堡"后厨存在严重卫生问题，包括罐头架上有5只蟑螂爬行，烤台污渍凝固，冰箱内食材裸露存放 [2] - 门店工作人员辩称"有做消杀，但蟑螂繁殖太快" [9] - 后厨操作区汉堡烤台及设备表面油污和食物残渣遍布，部分区域污垢已凝结成块 [7] 食品储存问题 - 满装着牛肉饼的铁桶敞口放在地面上，面包胚裸露放在烤箱上晾晒 [3] - 发现两箱尚未开封的面包胚已超过标注的"常温保质期10天" [5] - 禾祥西路店后厨冰箱中几片火腿与一块牛肉饼裸露放置，经提醒后才装入袋子 [5] 公司基本情况 - 牛约堡是上海牛约堡餐饮集团有限公司于2018年7月注册的餐饮品牌 [11] - 品牌年销量超4700万个，全国155座城市拥有1800余家门店 [11] 门店经营情况 - 牛约堡厦门林后店外卖单量超2000单 [3] - 牛约堡禾祥西路店以外卖业务为主，单平台月销量超1000单 [5]

食品安全事件 - 牛约堡福建厦门禾祥西店和林后店后厨环境恶劣，存在蟑螂爬行、食材裸露、设备油污遍布等严重卫生问题 [1][2] - 执法人员现场检查发现食品安全违法行为并当场立案，两家涉事门店已停止营业 [1][2] - 厦门市市场监管局对全市其他牛约堡门店开展全覆盖检查，不符合规范的门店均已暂停营业并自查整改 [2] 历史问题与整改 - 2024年9月就有网友投诉牛约堡门店卫生"又脏又乱"，位置难找 [2] - 公司承认早期1.0版本加盟店存在脏乱差问题，从最多时的400多家已整改至剩下60余家 [2] - 公司承诺将对门店形象进行全面升级，正在推进老店整改或迁址工作，从1.0提升至3.0版本标准 [1][2] 具体违规细节 - 视频显示：牛肉饼铁桶敞口放置地面，面包胚裸露存放且有过期产品，火腿等食材裸露放置，调料碗中有蟑螂尸体 [2] - 汉堡烤台及设备表面油污遍布，罐头架上有活蟑螂爬行 [2]

食品安全问题 - 厦门牛约堡林后店后厨食材裸露且多只蟑螂爬行 [1] - 厦门禾祥西路店汉堡烤台及设备表面油污和食物残渣遍布，冰箱内火腿、牛肉饼裸露未密封，罐头架和调料碗中有蟑螂 [2] - 店员回应蟑螂问题称"有做消杀，但蟑螂繁殖太快" [2] - 2024年宁波牛约堡汉堡店厨房监控中出现老鼠身影 [3] - 公司回应称网上指责大多来自过去的旧店和个别特殊情况，有严格的第三方定期检查，对问题门店会整改或关闭 [3] 门店运营情况 - 厦门禾祥西路店多个外卖平台月销量超1000单，号称"堂食餐厅"但实际仅有小桌台和两张椅子 [2] - 全国客服称每天有监控查看门店操作规范，区域经理每周巡店，卫生检查按QS标准 [2] - 公司官网显示全国155座城市拥有1800余家门店，年销量超4700万个 [3] - 窄门餐眼数据显示截至2024年9月全国共有1051家在营门店，江苏、上海、浙江门店占比近四成 [4] - 2021-2023年分别新增356家、386家、336家门店，2024年1-7月新增179家 [4] 公司背景 - 上海牛约堡餐饮集团有限公司于2018年7月注册牛约堡品牌 [3] - 公司使命是"让天下没有难吃的汉堡"，愿景是"做中国牛肉汉堡第一品牌" [3] - 创业初期目标是对标Shake Shack并超越 [3] 事件处理 - 厦门林后店工作人员否认网上反映情况，称门店正常营业 [2] - 全国客服称正在核实处理报道内容，若有问题会罚款 [2] - 厦门市市场监督管理局表示会安排工作人员答复具体情况 [3]

行业概况 - 中国冰淇淋行业规模预计到2027年将达到2061亿元 [1] - 行业增长动力来自居民收入提升和休闲食品需求增加 [1] - 2023年DQ在中国冰淇淋连锁市场份额接近29% [2] 公司战略与业务布局 - 通过多元化门店模型（冰淇淋店、蛋糕店、汉堡店）实现第二增长曲线 [3] - 过去4年新开近1000家冰淇淋店 [3] - 2025年5月冰淇淋与定制蛋糕店销售额较2024年增长5倍 [4] - 计划3年内新开800家门店（50家汉堡店、100家蛋糕店、650家冰淇淋店） [7] - 2025年将新增10家定制蛋糕店和3家汉堡店 [7] 产品创新与本土化 - 独创手工定制切片蛋糕系列（2 5寸至10寸多种尺寸）满足场景化需求 [5] - 南京老门东店推出3款国风非遗绒花主题限定产品 [8][10] - 中央创新厨房执行"每周出新"的跨品类创新节奏 [12] 年轻化营销与用户运营 - 实施"Z世代增长战略"（趣新品、质价比、FUN体验） [7] - 联名初音未来、《跃动青春》、Chiikawa等IP打造圈层营销 [11] - Chiikawa联名周边3小时售罄并创单日业绩纪录 [11] - Z世代已成为品牌第一大消费群体 [12] 市场拓展与竞争壁垒 - 覆盖全国250多个城市的1400多家门店 [13] - 供应链管理有效应对低成本竞品挑战 [12] - 门店形态从柜台店升级为形象店+定制化专门店 [13] - 中国冰淇淋市场预计保持双位数年增长 [13]

食品安全事件 - 牛约堡厦门林后店后厨存在严重卫生问题，包括牛肉饼敞口放置地面、面包胚裸露晾晒、地面蟑螂爬动，该店外卖单量超2000单[1] - 牛约堡禾祥西路店同样存在卫生问题，操作区设备油污残渣遍布、食物未密封存放、多处发现蟑螂，该店月销量超1000单[4] - 公司客服回应称无法判断报道真实性，但强调有日常监控和每周巡店制度，检查标准包括QS标准和食材保质期[9] 公司回应与处理 - 涉事门店工作人员否认存在问题，称门店正常营业且具备堂食条件[7] - 厦门市场监管部门检查确认两家门店存在卫生问题，已立案调查并责令停业整顿，外卖平台已作下线处理[9] - 公司曾于去年9月因生肉饼事件通过微博承认问题并承诺改进，表示将对门店形象进行全面升级[13][17] 公司基本情况 - 公司成立于2019年，总部位于上海，全国在营门店达1230家，覆盖31个省份180个城市[11][12] - 公司定位为手作牛肉汉堡品牌，人均消费26.38元，官网显示其愿景是"做中国牛肉汉堡第一品牌"[12] - 创业初期对标Shake Shack，目标是做出并超越该品牌的汉堡产品[12] 消费者反馈 - 网友反映近期频繁消费牛约堡，对事件表示震惊[18] - 有消费者称两年前就发现门店卫生问题而停止消费[18] - 部分消费者报告食用后出现肠胃炎症状[18]

快餐行业劳动状况调查 - 调查者通过兼职方式深入上海静安区麦当劳门店，揭示快餐行业基层员工的工作状态和劳动条件 [3][5] - 普通员工时薪19元，工作满1000小时可涨至21元，低于制造业4-5元/小时 [6] - 全职员工月薪约4500元（每天8小时无休），兼职半月工资仅1700余元 [11] 快餐业生产流程标准化 - 后厨分为汉堡区、炸物区、薯条区、饮料外卖区、麦咖啡站台五个固定岗位，员工需严守岗位确保流水线运转 [7] - 食品制作高度依赖自动化设备，如带闹钟功能的油锅和电子烤面包机 [9][10] - 吉士汉堡制作流程被分解为12秒烤面包、挤酱、放配料等标准化步骤 [10] 节假日运营压力 - 日常单量约300单（堂食+外卖），周四至周日及节假日最忙 [13] - 六一期间外卖单量达450单，雨天爆单时POS机连续吐单导致员工超负荷工作 [13][14] - 骑手因平台惩罚机制在爆单时施压员工，形成"每个动作都性命攸关"的高压环境 [14] 员工流动与职业发展 - 副店长工资与门店效益挂钩，需承担员工失误造成的损耗 [18] - 值班经理职位存在降级现象，从卫生督导降至门店值班经理 [17] - 约50%员工来自肯德基，反映肯德基存在"压工时"现象（单人需同时处理5个岗位）和旺季裁员问题 [20] 食品浪费与员工福利 - 严格执行"10分钟汉堡/7分钟薯条"报废标准，剩余食品直接丢弃不允许员工带走 [23][25] - 员工每周可领取一次免费餐食，但日常存在偷吃现象（如每日偷食5-6块鸡块） [22] - 食物生产以交换价值为导向，未售出产品宁可丢弃也不允许员工食用 [24]