文章核心观点 2025年3月28日上海证券交易所上市审核委员会第10次审议会议结果显示苏州华之杰电讯股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 ，介绍了公司定位、股权结构、发行计划等情况，还提及上市委问询问题及2025年部分IPO过会企业信息 [1] 公司基本情况 - 公司定位于智能控制行业 ，以锂电池电源管理等技术为核心 ，为锂电电动工具、消费电子领域提供系统解决方案 ，产品包括智能开关等关键功能零部件 ，是集研发、生产和销售为一体的企业 [1] - 颖策商务持有公司2945.25万股股份 ，持股比例为39.27% ，系公司控股股东 ；公司实际控制人为陆亚洲 ，通过多家公司间接持有公司74.51%股份 ，合计控制公司92.00%的股份 ，报告期内实际控制人未发生变化 [2] 发行情况 - 公司拟在上交所主板公开发行股票不超过2500.00万股 ，不低于发行后总股本的25% ，本次发行全部为新股发行 ，原股东不公开发售股份 [2] - 公司拟募集资金48608.58万元 ，分别用于年产8650万件电动工具智能零部件扩产项目、补充流动资金 [2] 上市委问询问题 - 要求发行人代表结合同行业可比公司毛利率水平 ，说明公司智能开关产品报告期毛利率快速提升并与同行业可比公司存在差异的原因及合理性 ；结合公司主要产品情况 ，说明公司是否存在业绩大幅波动风险及相关风险揭示是否充分 ，请保荐代表人发表明确意见 [3] - 要求发行人代表说明本次募投项目与前次申报科创板上市的募投项目未发生变化的原因 ；结合市场发展趋势等情况 ，说明募投项目的必要性和合理性 ，请保荐代表人发表明确意见 [3] 2025年IPO过会企业情况 上交所和深交所 - 包括马可波罗控股股份有限公司等7家企业 ，涉及主板、科创板、创业板 ，保荐机构有招商证券、中信建投等 [1][5] 北交所 - 四川西南交大铁路发展股份有限公司过会 ，保荐机构为国投证券 [1][7]

公司概况 - 苏州华之杰电讯股份有限公司定位智能控制行业，主要为电动工具、消费电子等领域提供智能、安全、精密的关键功能零部件 [1] - 公司是百得集团、牧田集团、TTI集团等全球电动工具巨头的关键供应商之一，并积极拓展新能源汽车、智能家居等领域业务 [1] - 公司拟募集资金48,608.58万元，主要用于年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目及补充流动资金 [1] 核心业务与产品 - 主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，应用于锂电电动工具、消费电子等领域 [2] - 电动工具零部件产品占主营业务收入比例达90%以上，是主要收入来源 [2] - 公司已完成从单一器件供应商向智能控制整体解决方案服务商的跨越，构建智能开关、无刷电机、智能控制器三大核心产品矩阵 [4] 技术优势与创新 - 围绕"低电阻、低热量双MOSFET电路技术"、"非拆卸式更新程序烧录技术"等核心技术持续攻关，解决传统电子元器件痛点 [4] - 技术体系获得德国TÜV等国际权威机构认证，并形成技术护城河 [4] - 截至2024年末，公司已获授权专利280项（含发明专利62项），另有119项专利（含发明64项）处于审查阶段 [13] 市场与行业分析 - 全球电动工具市场规模2023年突破535.5亿美元，预计2030年将达987亿美元，年复合增长率7.55% [11] - 北美市场2020年以117亿美元规模占据40.2%市场份额，欧洲以36.1%位居第二 [5] - 百得集团、TTI、博世集团等前五大厂商合计占据全球72%市场份额，行业高度集中 [6] 全球化战略与业绩表现 - 实施"立足中国，辐射两翼"全球化战略，在中国总部构建研发制造中枢，并在越南、墨西哥、美国等地建立产能支点 [8] - 2022至2024年公司营业收入分别为101,883.96万元、93,710.49万元和123,001.58万元，境外销售贡献稳定保持在60%左右 [8] - 近三年归母净利润从2022年1.01亿元提升至2024年1.54亿元，盈利能力阶梯式增长 [8] 行业趋势与机遇 - 电动工具无绳化、锂电化、大功率化与智能化深度融合，推动产品向小型化、多功能集成方向演进 [4] - 2020年全球无绳类电动工具电池占比达47%，中国贡献超60%的锂电池装机量 [13] - 2024年国内电动工具出口额达97.58亿美元，同比增幅21.0%，10-11月单月增速分别达44.6%和32.2% [9] 新兴领域拓展 - 在新能源汽车领域，公司技术迁移战略显现价值，充电枪进入量产评审阶段，400W电子水泵电机完成配套认证 [14][16] - 在智能家居领域，起泡机控制器、净水机控制器等研发项目精准卡位智能厨房场景，已实现吸尘器无刷电机等产品的批量交付 [16] - 两大新兴领域共享无刷电机控制、锂电池管理等底层技术创新红利，形成跨领域协同放大效应 [16]