市场表现 - 科创50指数逆势上涨超2% 主要受芯片股带动 [1] - 沪深两市成交额1.79万亿 较前一交易日缩量574亿 [1] - 沪指跌0.33% 深成指跌0.22% 创业板指跌0.23% [1] 行业板块 - 芯片行业集体爆发 寒武纪涨幅超10% [1] - 多模态AI 半导体 华为昇腾 医疗器械板块涨幅居前 [1] - 海南自贸区 超级水电 水泥 白酒板块跌幅居前 [1] 个股表现 - AI应用股活跃 因赛集团20CM涨停 [1] - 医疗器械概念股走强 康泰医学20CM涨停 [1] - 超级水电概念股大跌 深水规院20CM跌停 [1]

市场整体表现 - A股三大指数震荡调整，沪指跌0.21%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.09% [1] - 恒生科技指数跌幅扩大至1%，恒生指数跌0.69%，恒生国企跌0.83% [3] - 港股通50跌0.86%，恒生生物科技微涨0.11% [3] 板块表现 强势板块 - 创新药板块走高，CRO概念股活跃：康龙化成涨11.66%，博腾股份涨10.68%，美迪西涨6.83% [6][7] - AI应用方向拉升：云从科技涨超11%，汉王科技涨停，海天瑞声等涨超5% [11] - 医疗保健板块走强：康泰医学20%涨停，亚太药业、天目药业等涨停 [8][9] 弱势板块 - 工程机械、建材板块调整：工程机械跌1.85%，建材跌1.42% [2] - 白酒板块震荡下行 [1] - 港股科技股普跌：快手-W跌3.87%，哔哩哔哩跌2.80%，比亚迪股份跌2.27% [4] 个股表现 涨幅显著个股 - CRO概念股：康龙化成成交4731万，换手率3.33%；博腾股份换手率5.89% [7] - 医疗股：科源制药涨14.47%，换手率14.65%；尔康制药涨10.61% [9] - AI概念股：云从科技成交量显著放大 [11] 跌幅显著个股 - 港股科技股：快手-W市值3155亿，小米集团-W市值14858亿，均下跌超2% [4] - 工程机械相关股：紫熙跌1.48%，三一重工等跟跌 [2] 行业动态 - 创新药领域：国家药监局数据显示上半年批准创新药43个，同比增长59%，中国创新药研发管线占全球1/4 [9] - AI领域：2025世界人工智能大会将展示40余款大模型、50余款AI终端产品，规模创历届新高 [11] - 算力需求：国内算力自主可控趋势凸显，AI算力消耗从训练转向推理 [11]

AI应用概念股 - AI应用概念股反弹与世界人工智能大会即将在上海开幕有关，聚焦大模型应用和算力新基建 [3] - Sora概念、教育传媒方向因技术突破和场景落地消息频出，汉王科技、因赛集团等个股涨停 [3] - 资金流向AI领域受政策和技术双驱动逻辑影响，需关注有实际订单落地的企业 [3] 医疗器械板块 - 政策支持高端医疗器械创新发展，医用机器人和AI医疗器械细分赛道受益 [3] - 康泰医学、正川股份等龙头涨停，反映国产替代加速趋势，高端影像设备和人工脏器领域订单增长 [3] - 三季度为医疗器械业绩拐点，上半年招标订单开始转化为收入，基本面支撑行情 [3] 物流板块 - 低空经济政策推动无人机配送和eVTOL技术发展，申通快递因与菜鸟无人车合作投运2000台智能配送设备涨停 [4] - 6月电商物流指数创年内新高，农村业务量增速超30%，暑期消费旺季将带动快递订单量增长 [4] - 国际集运市场处于淡季，SCFI运价六连跌，物流板块机会集中在国内政策驱动的智能配送和农村电商领域 [4] 下跌板块分析 - 海南自贸区板块调整因前期涨幅过大，政策利好兑现后资金撤离纯概念股 [4] - 雅下水电板块调整因项目周期长、利润率低，短期业绩释放有限，中设股份跌停反映资金态度 [4] 午后策略 - 沪指缩量调整显示资金观望情绪，北证50逆势上涨或为资金避险选择 [5] - AI和医疗器械板块若政策预期持续，调整或为低吸机会，医疗器械下半年或现超额收益 [5] - 物流板块需跟踪低空经济政策落地进度，申通快递若站稳涨停可能带动板块情绪 [5]

市场表现 - 沪指半日跌0.34%跌破3600点 深成指跌0.29% 创业板指跌0.32% [1] - 沪深两市半日成交额1.11万亿 较上个交易日缩量94.5亿 [1] - 全市场超3000只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块涨跌 - AI应用方向集体大涨 因赛集团20CM涨停 [1] - 医疗器械概念股震荡走强 康泰医学20CM涨停 [1] - 物流概念股一度冲高 申通快递涨停 [1] - 超级水电概念股集体大跌 深水规院跌超10% [1] - 涨幅居前板块：医疗器械、多模态AI、华为昇腾、文化传媒 [1] - 跌幅居前板块：海南自贸区、超级水电、可控核聚变、水泥 [1]

报告核心观点 - 各行业有不同发展态势与投资机会，如医药生物行业创新药有潜力，电力设备新能源行业核电装备前景好，食品饮料行业白酒持仓比例下降大众品略有增持，汽车行业关注新品与财报行情，计算机行业AI应用发展良好，金融工程各领域有不同数据表现与分析[8][11][15][19][24] 行业与公司 医药生物 - 本周医药板块表现强于整体市场化学制药领涨，生物制药拟收购礼新医药加强技术与创新能力，推荐关注创新药板块及相关公司[8][9][10] 电力设备新能源 - 中国聚变能源有限公司成立核电装备大有可为，建议关注相关公司[11] 食品饮料 - 2025年二季度食品饮料行业持仓比例下降但维持超配，白酒板块持仓比例下降大众品板块略有增持，部分个股持仓有变化[11][12][13][14] 汽车 - 6月汽车产销数据良好，关注新品上市与财报行情，中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇，推荐相关公司[15][17][19] 计算机 - AI模型能力提升成本降低，智能体技术完善产品密集发布，商业化用量增长国产模型亮眼，C端和B端应用有不同发展特点[19][20][21] 科达利 - 二季度业绩稳步增长机器人业务加速布局，维持盈利预测和评级[22] 特变电工 - 国家能源局开展煤矿产能核查煤炭行业或迎盈利修复，上调盈利预测和维持评级[23] 金融工程 公募FOF基金 - 2025年二季度全市场FOF产品规模增加，不同类型FOF有不同收益，统计了配置最多的基金、增配基金、配置数量最多的基金经理和股票投资情况[24][25][26] 股指分红点位监控 - 统计各指数成分股分红进度、行业股息率、已实现及剩余股息率和股指期货升贴水情况[27][28] 金融工程日报 - 介绍市场表现、情绪、资金流向、折溢价等情况[28][29][30] 市场数据 商品期货 - 展示黄金、白银、原油等商品期货收盘价和涨跌幅[33] 国内重要信息披露 - 公布11月PPI、CPI等数据[34] 非流通股解禁 - 列出近期非流通股解禁明细[5][35][36] 全球证券市场统计 - 展示道琼斯、德国DAX等指数最新收盘价和涨跌幅等数据[37] 资金流入流出 - 列出A股和港股资金流入流出前十情况[39][40]

报告核心观点 - 中短期来看 7 月 15 日市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 短期大盘或阶段性震荡整固 配置可考虑偏均衡策略 临近半年报披露期可挖掘业绩个股阶段性机会 从中期趋势看 “反内卷” 是推动指数走牛关键力量 “高质量” 股票有望推动指数突破 临近 7 月政治局会议 市场预期后续或有新政策刺激出台 [7] 宏观消息汇总 - 中央发布最新审判工作意见 重点部署金融审判工作 依法严惩操纵市场等违法犯罪 [4] - 统计局数据显示上半年 GDP 同比增长 5.3% 二季度增长 5.2% [4] - 央行开展 1.4 万亿买断式逆回购 连续两月加量续作 税期流动性波动可控 [4] 行业最新动态 - 千亿光模块龙头半年报业绩大超预期 算力产业链或再站风口 相关个股包括仕佳光子、太辰光等 [5] - 产业链龙头加速布局 固态电池行业投资机遇凸显 相关个股包括利元亨、南都电源等 [5] - 机构称数据中心重要组成部分领域有望迎来爆发增长 相关个股包括高澜股份、飞龙股份等 [5] 上市公司聚焦 - 中电港上半年净利润预计增长 55.06%-73.30% [6] - 诺德股份预计上半年亏损金额同比收窄 56% 高附加值产品处于市场导入期 [6] - 宝新能源上半年净利润同比大增 42.08%-58.48% 火电行业迎发展机遇期 [6] - 中金公司预计上半年归母净利润同比增长 55%到 78% [6] 市场回顾及展望 - 7 月 15 日市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪深两市全天成交额 1.61 万亿 较上个交易日放量 1533 亿 市场热点集中在 AI 方向 个股跌多涨少 全市场超 4000 只个股下跌 AI 硬件股和应用股表现活跃 电力股集体调整 [7] - 从中期趋势看 “反内卷” 推动上市公司削减资产开支 出清过剩产能 改善经济供求关系 提升企业盈利能力和内在回报 吸引中长期资金流入 “高质量” 股票有望推动指数突破 [7] - 临近 7 月政治局会议 市场预期后续或有新政策刺激出台 近期指数拉升后市场在高位出现分歧 短期大盘或阶段性震荡整固 配置可考虑偏均衡策略 临近半年报披露期 可挖掘业绩个股阶段性机会 [7]

市场总体观点 - A股时隔8个月重新站上3500点 机器人 创新药 光伏等赛道表现活跃 这是"政策暖风+产业升级+资金重构"三重共振下的新起点 [2] - 2025年下半年市场将呈现政策底"加法效应" 盈利周期"V型曙光" 全球科技"同频共振"三大合力 [4] AI应用落地 - AI产业周期已从"硬件竞赛"转向"场景突围" 云服务器年内涨幅42.3% 进入稳态增长 第二阶段AI智能体与人形机器人迎来订单爆发 [4] - 金融 医疗领域AI解决方案付费客户数同比大幅增长 [5] - 关注AI应用软件 机器人产业链 企业级AI服务相关赛道 [6][15] 创新药出海 - 中国创新药License-out驱动估值重塑 2024年全球TOP10药企管线交易中31%源自中国企业 ADC 双抗领域单笔授权超10亿美元已成常态 [8] - 中国创新药临床二期成功率从2020年35%跃升至60% 接近全球一线水平 [8] - 关注具备全球竞争力的Biotech ADC/双抗龙头 临床进度领先的药企 [9] 港股投资机会 - 2025年南向资金净流入达6741亿港元 恒生科技指数PE仅28倍 处于历史20%分位以下 [10] - 港股在国内居民资产配置中实际比例不足20% 相比45%的合理占比仍有巨大空间 [10] - 关注互联网龙头 创新药企 新消费品牌 [11] Z世代消费 - 情绪价值成为消费决策关键 新消费品牌崛起 消费者为体验买单意愿增强 [12] - 人均GDP破1万美元后服务消费占比骤升15-20个百分点 中国在服务消费领域尚有较大提升空间 [15] 高股息防御 - 2024年A股分红规模逆势增长5% 电信 银行板块平均股息率超6% [13] - 中证红利指数股息率约为5.52% 高股息资产演化为"类固收"属性选择 [13] - 关注银行 保险 公用事业 高股息高分红相关企业 [14] 军工行业 - 中国军费支出增速连续三年维持在7.2% 2025年军工领域订单有望加速释放 [16] - 欧洲"重新武装"计划催生千亿级需求 中国无人机 卫星导航企业已切入空客供应链 [16] - 关注军工电子 无人机 新材料龙头 [18]

市场整体表现 - A股午后震荡回落 沪指尾盘翻绿跌0.13%报3493点 深成指微跌0.06% 创业板指逆势涨0.16% [1] - 沪深北三市合计成交15276亿元 较前一日增加530亿元 科创50指数跌幅达0.89% [1] - 港股走势疲弱 恒生指数跌逾1% 恒生科技指数跌近2% [1] 银行板块表现 - 银行板块强势上涨 厦门银行领涨4.08% 渝农商行涨3.3% 张家港行涨2.98% [5][6] - 工商银行、农业银行盘中续创历史新高 [5] - 中信证券认为银行板块三季度将延续稳步上行 预计上市银行上半年盈利同比增速企稳恢复 [6] 创新药板块动态 - 创新药概念活跃 普蕊斯盘中20%涨停收盘涨17.55% 美迪西涨13.36% 恒瑞医药A股涨7.1% [7][8] - 恒瑞医药港股大涨超15%创新高 博安生物、中国生物制药涨超10% [8] - 恒瑞医药SHR-2173注射液获临床试验批准 该药物靶向免疫细胞治疗原发性膜性肾病 全球尚无同类药物 [9] AI应用领域 - AI应用概念强势拉升 通达海20%涨停 中文在线涨10.86% 掌阅科技涨6.4% [11][12] - OpenAI测试ChatGPT教育模式 MiniMax推出开源混合架构推理模型 谷歌发布免费AI教育工具套件 [12][13] - 机构认为AI应用加速落地 重点关注游戏、教育、电商等场景机会 [13] 其他热点板块 - 电力板块持续活跃 华银电力7日6板 桂冠电力、拓日新能涨停 [4] - 周杰伦概念股巨星传奇港股暴涨94% 因其入驻抖音平台 [4] - 多元金融概念异动 越秀资本、南华期货涨停 [4]

市场整体表现 - A股午后震荡回落，沪指尾盘翻绿重返3500点下方，深证成指尾盘亦翻绿，创业板指微涨0.16%，科创50指数跌0.89% [1][2] - 沪深北三市合计成交15276亿元，较此前一日增加近530亿元 [2] - 场内超3300股下跌，保险、有色、半导体、化工等板块走低 [5] 银行板块 - 银行板块再度活跃，厦门银行涨逾4%，渝农商行、张家港行涨约3%，工商银行、农业银行续创新高 [5][7] - 中信证券指出银行板块三季度将延续稳步上行格局，上市银行上半年盈利同比增速企稳恢复 [9] 创新药概念 - 创新药概念盘中走势活跃，普蕊斯涨超17%，美迪西涨超13%，恒瑞医药涨超7% [11][12] - 恒瑞医药港股大涨超15%，创出新高，公司多个药物临床试验获批 [13] - 中国创新药资产逐步进入全球视野，BD授权金额及数量持续攀升，中信建投证券预计未来2-3年将看到更多全球化发展 [14] AI应用概念 - AI应用概念盘中强势拉升，通达海20%涨停，中文在线涨超10% [15] - OpenAI测试"一起学习"模式，MiniMax推出开源模型MiniMax-M1，谷歌推出AI工具套件GeminiforEducation [16] - 机构表示AI应用处于加速落地阶段，关注游戏、广告、教育等方向 [17] 其他热点板块 - 多元金融概念拉升，越秀资本、南华期货涨停 [5] - 电力板块热度不减，华银电力7日斩获6板，桂冠电力、拓日新能等涨停 [5] - 港股周杰伦概念股巨星传奇一度暴涨超160%，收盘涨约94% [5]

市场表现 - 上证指数突破3500点心理关口，创业板指涨超1%，深成指涨0.64%，沪深北三市上涨个股超3000只 [1] - 机器人概念股领涨，中大力德一度涨停，晶品特装涨逾19%，上纬新材20CM涨停 [2] - 光伏产业链走强，拓日新能、亿晶光电涨停，亚玛顿一度触及涨停，多晶硅期货涨幅一度扩大至6% [2] - AI应用概念股拉升，欢瑞世纪涨停，中文在线涨逾10%，掌阅科技涨逾8% [2] 经济数据与政策 - CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨，工业消费品价格同比降幅收窄至0.5% [1][3] - 国家发展改革委表示将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放 [1] - 高盛预计上半年中国GDP增速达5.2%，摩根士丹利上调今明两年经济增速预测0.3和0.2个百分点，德意志银行上调2025年GDP增长预测至4.7% [3] 流动性环境 - 6月银行间市场流动性充裕，大行回购融出余额回升至5万亿元左右，央行提前公告逆回购操作稳定市场情绪 [4] - 民生证券认为7月流动性宽松有望延续，政府债净融资压力小，制造业PMI收缩可能推动资金面进一步宽松 [4] 市场情绪与展望 - 市场对事件反应理性，A股和港股表现韧性，震荡上行趋势未受地缘冲突和特朗普扰动破坏 [4] - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底，投资者赚钱效应积累，新发产品回暖，缺催化因素如中美政策超预期或科技产业新变化 [5]