黄金市场现状与趋势 - 现货黄金价格交投于3347.5美元/盎司附近，维持震荡上行行情，但6月非农就业报告后黄金期货下跌1% [2] - 2025年以来黄金现货价格年内涨幅达25%，成为全球大类资产领跑者 [1] - 外资分析师预测未来12个月内黄金价格可能突破4000美元/盎司 [1][2] 黄金牛市驱动因素 - 全球央行持续购金推动黄金超越欧元成为全球第二大储备资产 [1] - 美联储政策转向预期升温、地缘风险与通胀压力交织支撑金价 [1] - 中美战略博弈被视为第三轮黄金牛市的底层动力，长期涨幅或远超历史 [4] - 黄金长期年化收益率约8%，与全球名义GDP增速相当，在央行购金加速背景下收益率中枢有望上移 [5] 投资者结构与行为变化 - 90后投资者占比突破50%，Z世代成为黄金投资核心力量 [6][8] - 年轻投资者偏好"轻量入门、灵活操作"模式，积存金等产品交易占比超60% [8] - 交易时段集中在晚间8-11点，呈现"碎片化理财"特征 [8] - 广东、江苏、浙江位居黄金消费前三，分别受婚嫁传统、文化底蕴和投资属性驱动 [8] 机构观点与市场展望 - 专家提出"黄金十年"概念，认为黄金是最好的定投资产 [1][4] - 2025年下半年黄金价格预计宽幅震荡但下行空间有限 [5] - 商业银行强调黄金在保障金融安全、助力人民币国际化等方面的重要作用 [5] - 分析人士建议通过配置低相关性资产来应对不同周期下的投资需求 [5]

巴克莱银行投资港股创新药ETF - 巴克莱银行持有华宝恒生港股通创新药精选ETF 2000万份，占总份额的4.5997%，位列第一大持有人 [3] - 巴克莱银行曾于2024年底买入华泰柏瑞恒生创新药ETF 8500万份，占总份额的42.02%，该基金成立以来收益率超56% [4] - 华泰柏瑞恒生创新药ETF前十大持有人中，巴克莱银行占比最高，申银万国期货和华泰柏瑞基金各持有3000万份，占比14.83% [5] 创新药ETF持有人结构 - 银华国证港股通创新药ETF前十大持有人中券商占7席，东亚期货公司为第一大持有人，占比8.43% [6] - 易方达恒生港股通创新药ETF前十大持有人中个人投资者占6席 [6] - 工银瑞信国证港股通创新药ETF前十大持有人中企业年金计划占9席 [6] 创新药板块表现与政策支持 - 恒生创新药指数年内上涨近68% [8] - 国家医保局和卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条支持措施 [8] - 华宝大健康混合基金经理认为创新药板块回调是市场情绪与资金面共振结果，机构持仓仍处于历史中枢水平 [9] 行业机构观点 - 中信证券认为政策支持创新药全链条高质量发展，将提升创新药市场空间 [9] - 富国基金赵伟表示中国创新药产业或迎来关键转折点，重点关注ADC与双抗技术、二代免疫药物及出海能力强的企业 [9] - ADC赛道需警惕同质化竞争，AI在药物研发中仍属辅助工具 [10]

地方政府专项债券用于偿还拖欠企业账款 - 地方政府通过发行新增专项债券筹资偿还拖欠企业账款，青海省计划发行14.2亿元10年期新增专项债券用于偿还拖欠企业账款[1] - 2025年全国新增专项债券额度为4.4万亿元，较上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储、收购存量商品房及消化拖欠企业账款[2] - 湖南省计划发行200亿元新增专项债券用于解决拖欠企业账款，占当地新增专项债额度比重约14%[2] - 云南省预算调整后新增356亿元专项债券用于解决拖欠企业账款，占当年新增专项债总额比重约37%[2] 专项债券资金分配与使用 - 专项债券资金由财政部划拨至省级财政厅，再分配至地方财政局，最终拨付给符合条件的企业，仅纳入专门名单的企业可获得资金支持[4] - 2025年特殊新增专项债规模不低于8000亿元，主要用于置换存量隐性债务和解决拖欠企业账款[4] - 截至7月4日，新增专项债发行约22207亿元，其中5195亿元为未披露具体项目的特殊新增专项债，占比约23%[4] 拖欠企业账款现状与影响 - 规模以上工业企业应收账款达26.40万亿元，同比增长9.0%，应收账款平均回收期为70.5天，同比增加4.1天[7] - 中小企业应收账款规模增长、账期拉长，"连环欠"现象突出，加剧企业经营压力[5] - 地方政府拖欠企业账款问题因财政收入增长低迷面临挑战，前5个月地方一般公共预算本级收入同比增长1.9%，政府性基金预算本级收入同比下降8.3%[6] 地方政府偿债措施与成效 - 地方政府偿债方式包括发行新增专项债、再融资债券、直接使用财政资金及盘活存量资源资产[5] - 部分市县已取得偿债成效，如海南琼海、文昌、万宁和山西阳泉2024年化解政府拖欠企业账款规模分别为7.45亿、3亿、2.2亿、0.0807亿元[5] - 内蒙古乌兰察布、宁夏中卫、陕西全省、云南昭通宣布2024年台账内政府拖欠企业账款清零[5]

行业政策动态 - 工业和信息化部组织14家光伏企业召开座谈会 提出将综合治理光伏行业低价无序竞争 市场反应积极[1] - 工信部部长表示将加大宏观引导和行业治理 强化标准引领和服务保障 推动光伏行业高质量发展[1] - 中央财经委员会会议指出要依法依规治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出[4] 参会企业情况 - 参会企业均为光伏产业链四大主链环节公司的"一把手" 包括通威集团 协鑫集团 阳光电源 TCL中环 晶科能源 天合光能 隆基绿能 晶澳科技等14家企业[1] 市场反应 - 美股光伏板块集体上涨 旭日升科技涨超20% Sunrun涨18% 第一太阳能涨8.8% 大全SolarEdge涨10.8% 新能源ADR涨6.3% 太阳能ETF涨4.37%[2] - A股光伏板块表现相对冷静 中证光伏产业指数成分股科华数据上涨2.63% 协鑫集成上涨2.36% 东方日升上涨1.69% 大全能源上涨1.38%[2] - 万得光伏指数下跌0.39%至1669.33[2] 交易活跃度 - 华泰柏瑞旗下光伏ETF近5个交易日日均成交额7.57亿元 其中7月2日成交额11.9亿元 环比激增94%[3] - 该ETF自6月27日起连续4日获资金净流入 累计14.58亿元[3] - 双良节能 亿晶光电 福莱特 欧晶科技 赛伍技术 通威股份等9只光伏股涨停 大全能源涨幅超过15% 东方日升 艾罗能源股价涨逾10%[4] 政策背景 - 《人民日报》头版评论文章指出"内卷"之下竞争失去节制 市场机制受到扭曲 给高质量发展带来不利影响[4] - 文章强调要深化要素市场化配置改革 主动破除地方保护 市场分割和"内卷式"竞争[4]

上市公司2025年半年度业绩预告 - 截至7月3日21时，A股共有41家上市公司披露2025年半年度业绩预告 [2] - 兄弟科技预计2025年上半年净利润为6000万元至7500万元，同比增长325%至431.25%，主要由于部分维生素产品价格上涨及部分产品成本下降导致整体毛利率提升 [3] - 渝开发预计2025年上半年净利润为1.75亿元至2.25亿元，同比扭亏为盈，主要因转让朗福公司1%股权确认投资收益2.4亿元及重庆农商行公允价值变动影响 [3] - 华银电力预计2025年上半年净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增加1.75亿元至2.15亿元，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [3] - 美诺华预计2025年上半年净利润为4600万元到5200万元，同比增加142.84%至174.52%，主要由于营业收入增加和毛利率提升 [5] - 宗申动力预计2025年上半年净利润为4.79亿元至5.64亿元，同比增长70%至100%，主要得益于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长及投资联营企业收益提升 [6] 业绩预喜对股价影响 - 受业绩提振影响，美诺华7月3日股价报25.5元/股，收盘上涨10.01% [6] - 宗申动力7月3日股价收盘上涨5.95% [7] - 部分披露业绩预告的公司7月3日股价出现异动 [4]

行业反内卷趋势 - 钢铁、光伏等板块近期显著升温，市场情绪提振源于行业"反内卷"行动[1] - 中央财经委员会会议明确治理"内卷式"竞争，推动落后产能有序退出，光伏、钢铁、水泥行业已开展减产[2] 光伏行业减产动态 - 国内头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%，以缓解行业恶性竞争[3] - 工信部召开制造业企业座谈会，14家光伏企业及协会参与，明确将引导落后产能退出[4] - 工信部强调综合治理低价无序竞争，要求企业提升产品品质并加强技术创新[4] 政策与行业自律 - 光伏行业协会需加强政府与企业间桥梁作用，引导行业自律和履行社会责任[5] - 中国光伏行业协会去年已多次召开反恶性竞争座谈会，产业链上下游就淘汰落后产能达成共识[5] 市场反应与行业表现 - Wind光伏指数自6月20日累计上涨近10%，7月2日单日大涨2.53%，亿晶光电、亚玛顿等个股连续涨停[5] 行业竞争分析 - 光伏行业"内卷"根源在于市场增长空间有限，行业自律对穿越周期至关重要[6] - 惠誉评级指出行业龙头自律短期内可控制供给和稳定价格，长期看政策将加速优胜劣汰[6]

办公楼市场 - 2025年上半年北京办公楼市场新增供应总量18万平方米，完成全年预期总量的83% [2] - 上半年全市新租交易总面积同比上涨33%，搬迁交易数量与面积同比双增，中关村、金融街等子市场搬迁交易面积大幅提升 [2] - 新租需求三大主力行业为TMT（40%）、金融（20%）和专业服务（12%），TMT板块中游戏类需求占比提升 [2] - 上半年全市净吸纳量达25.5万平方米，同比增长1.1倍，空置率累计下降0.8个百分点至20.2% [3] - 中关村、奥体、望京三大科技中心区占全市万平米级租赁交易的90%，净吸纳量合计占全市80%，中关村空置率降至8.9% [3] - 全市平均租金面价上半年累计下降5.5%至每月每平方米241.7元，传统区域租金下行压力较大 [3] 零售物业市场 - 上半年北京非核心商圈新增商业面积24万平方米，中海大吉巷和昌平超极合生汇西区为主要新增项目 [4] - 餐饮品牌以48%的新增店铺占比位列头筹，地方特色菜系扩张趋势明显，茶饮果汁类拓店步伐缩窄 [5] - 运动户外品类带动服饰零售同比上涨4个百分点至31%，珠宝首饰类开铺持续活跃 [5] - 上半年净吸纳量合计16.2万平方米，空置率累计上涨0.2个百分点至7.5% [5] - 全市购物中心首层平均租金上半年累计下跌0.7%至每天每平方米30.8元，次级商圈领降 [6] 仓储物流市场 - 上半年北京仓储物流市场新增供应量36.6万平方米，超过去年全年总量，全部来自平谷区域 [6] - 第三方物流占新租面积的40%，汽配、电子产品等制造业需求小幅回升 [6] - 上半年净吸纳量合计5.3万平方米，空置率上涨5.1个百分点至29.5% [6] - 全市平均租金上半年累计下降6.9%至每月每平方米45.0元，非核心子市场领跌 [7] - 廊坊上半年净吸纳量合计78.1万平方米，空置率持续走低至最低水平 [7] - 天津上半年净吸纳量合计8.5万平方米，同比环比双降 [7] 商务园区市场 - 上半年北京商务园区市场新增供应量48.2万平方米，净吸纳量达25.7万平方米，同比增长216% [8][9] - TMT和文体娱乐行业搬迁需求加速释放，医药健康与工业品制造占新增需求近80% [9] - 全市空置率上半年累计上升0.5个百分点至24.3%，平均租金上半年累计跌幅达6.4%至每月每平方米138.5元 [9] - 中关村软件园、东升和电子城成为空置率下降最明显的子市场 [10] 物业投资市场 - 2025年上半年北京物业投资市场累计成交总额约151亿元，同比下降34% [10] - 自用型企业持续活跃，上半年共录得11笔自用交易，地产基金交易额占比超六成 [11] - 核心区优质资产交易加速，政策导向属性资产持续受到投资者青睐 [11] - 零售物业、仓储物流、新型制造园区、长租公寓、数据中心等资产类型备受投资者关注 [12]

截至2025一季度末，赛力斯资产总计987.10亿元，负债合计758.34亿元，据此计算，赛力斯资产负债率 为76.83%。 赛力斯分别于2021年、2022年非公开发行A股股票募集资金，共计募资97.23亿元。 2021年非公开发行A股股票募集资金。2021年5月19日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】 1656号文《关于核准重庆小康工业集团股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，同意公司非公开发 行A股股票56,368,913股，发行价格46.00元/股，募集资金2,592,969,998.00元，扣除不含税的发行费用后 募集资金净额为人民币2,567,899,562.07元。上述资金到位情况已于2021年6月11日经大信会计师事务所 (特殊普通合伙)验证，并出具《验资报告》(大信验字[2021]第2-00035号。 2022年非公开发行A股股票募集资金。2022年6月10日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2022】 1162号文《关于核准重庆小康工业集团股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，同意公司向特定投 资者非公开发行人民币普通股137,168,141股，发行价格为51.98元/股 ...

2025年上半年公募机构权益投资能力排名 - 2025年上半年全市场170家公募机构权益类基金平均收益率为6.08%，中航基金以23.01%收益率领跑，红土创新、恒越、永赢、同泰等机构收益率均超20%，国金、华商、鹏华等20余家机构收益率超10% [1] 近十年权益投资长跑表现 - 近十年权益类基金收益分化显著：万家基金以151.15%收益率居首，大成(120.64%)、红塔红土(117.93%)、交银施罗德(111.21%)分列第二至第四，平安、财通等28家机构收益率超50% [3][4] - 东方、东海、浙商证券资管等11家机构近十年权益类基金出现亏损，最大亏损幅度达63.28% [5] 近三年权益类基金表现疲软 - 近三年仅23家公募机构权益类基金实现正收益，华润元大(34.65%)、金元顺安(33.61%)、国金(23.92%)位列前三 [7][8] - 103家机构近三年亏损超10%，广发基金(-20.47%)、中欧基金(-20.58%)、贝莱德基金(-32.29%)等大型机构表现不佳 [8] 固收类基金长期稳健性突出 - 近十年固收类基金仅诺德、富安达2家亏损，光大保德信以74.8%收益率领先，易方达、天弘等21家机构收益率超50% [10] - 行业认为固收类基金通过长期积累可获得稳健收益，而权益投资需穿越市场周期以获取回报 [10]

非农就业数据表现 - 6月新增非农就业人数14.7万人 高于预期的11万人 且略高于5月上修后的14.4万人 4月数据上修1.1万人至15.8万人 [1] - 政府就业以7.3万人领先 主要受州和地方教育相关招聘推动 但联邦政府就业因开支削减减少7000人 [1] - 医疗保健行业新增3.9万人 社会援助类贡献1.9万人 [1] - 失业率降至4.1% 为2月以来最低 预期为4.3% 劳动力参与率降至62.3% 创2022年末以来新低 [1] 美联储政策预期变化 - 7月降息概率从23.8%骤降至4.7% 市场预期首次降息时点推迟至9月 全年降息次数预期从3次下调至2次 [2] - 联博策略主管认为就业数据彻底排除7月降息可能性 但股市仍将强劲就业视为积极信号 [9] 金融市场即时反应 - 美元指数短线拉升40点后回落至97.0279 [3] - 10年期美债收益率短线冲高至4.334% [4] - 现货黄金盘中跌超1% 跌幅后续收窄 [6] - 美股三大指数高开后涨幅持续扩大 [8] 政治因素干扰 - 特朗普再次施压美联储 转发要求调查鲍威尔的文章 并称其应辞职 [9] - 联邦住房金融局局长指控鲍威尔在总部翻修成本问题上发表误导性言论 要求国会介入调查 [9]