公募基金调研整体情况 - 上周共有129家公募机构调研22个申万一级行业的135只个股 合计调研次数达780次 较前一周662次增长17 82% [1] - 63家公募机构保持高频调研节奏 单周调研次数均达5次以上 相当于每个交易日至少调研1次 [3] - 鹏华基金以23次调研位居榜首 博时基金和华夏基金紧随其后 各完成21次调研 [3] 热门调研个股 - 通信行业龙头天孚通信成为最受青睐个股 吸引近40%公募机构参与 累计被调研57次 周涨幅14 26% [1][2] - 计算机行业中科曙光和海天瑞声分别被调研46次和26次 中科曙光周涨幅10 65% [1][2] - 电子行业海光信息和隆利科技分别被调研46次和17次 隆利科技周涨幅13 38% [1][2] - 纺织服饰行业萃华珠宝被调研34次 周涨幅13 35% [1][2] 行业调研热度 - 电子行业以160次调研高居榜首 涉及22只个股 包括隆利科技 一博科技 南极光等 [2] - 计算机行业以104次调研位居次席 涉及13只个股 包括雄帝科技和中科曙光等 [2] - 其他热门调研行业包括通信 纺织服饰 国防军工 机械设备 医药生物 商贸零售 基础化工和食品饮料 [2][3] - 上周公募调研次数前十行业中 科技领域行业数量最多 [3] 头部机构调研重点 - 鹏华基金重点关注天孚通信 隆利科技和中科曙光等涨幅显著个股 [3] - 博时基金重点调研中文在线 天孚通信和中际旭创等市场表现突出个股 [3] - 华夏基金聚焦宏工科技 信宇人和天孚通信等近期强势股 [3]

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 2025年5月社零总额同比增长6.4%超预期，促消费政策显效、五一假期和618大促推动国内消费改善 [5] - 618大促推动线上消费需求释放与渗透率提升，线下零售转型升级保持同比增长 [5] - 5月商品零售额同比增长6.5%，国补驱动商品消费加速，限上限下餐饮零售增速环比改善 [5] - 以旧换新政策落实，品类增速分化，金价趋稳推动金饰需求修复 [5] - 看好电商、黄金珠宝、出行产业链、百货超市、免税、消费品牌、人力资源服务等板块相关公司 [5] 各部分总结 消费数据情况 - 25年5月社零总额4.1万亿元，同比增长6.4%（增速环比+1.3pct），除汽车外消费品零售额同比增长7.0%（增速环比+1.4pct） [5] - 25年1 - 5月全国网上零售额累计增速达8.5%，增速环比+0.8pct，高于社零总体增速3.5pct，5月实物商品网上零售额10613亿元，同比增长8.19%，增速环比+2.1pct，5月线上渗透率25.7% [5] - 1 - 5月，吃、穿、用类商品零售额同比+14.5%/+1.2%/+6.1%，环比-0.1/+0.7/+0.6pct [5] - 1 - 5月份限额以上零售业单位中便利店/专业店/品牌专卖店/百货店/超市零售额同比+8.5%/+6.3%/+1.8%/+1.3%/+5.7%，增速同比+3.6/+1.2/+2.8/+4.5/+3.9pct，环比-0.6/-0.1/+0.4/-0.4/+0.5pct [5] - 5月全国服务业生产指数同比增加6.2%，增速环比+0.2pct，1 - 5月服务零售额同比增长5.2%，环比+0.1pct [5] - 5月商品零售3.7万亿元，同比增长6.5%，增速环比+1.4pct，其中限额以上商品零售额同比增长8.2% [5] - 截至5月31日年内消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份 [5] - 5月餐饮收入4578亿元，同比增长5.9%，增速环比+0.7pct，限上/限下餐饮零售额增速分别为4.8%/6.4% [5] - 5月城镇消费品零售额达3.6万亿元，同比增长6.5%，增速环比+1.3pct；乡村消费品零售额达0.5万亿元，同比增长5.4%，增速环比+0.7pct [5] 品类增速情况 - 5月通讯/粮油食品/烟酒/日用/药品/饮料零售额同比+33.0%/+14.6%/+11.2%/+8.0%/+0.3%/+0.1%，增速环比+13.1/+0.6/+7.2/+0.4/-2.3/-2.8pct [5] - 5月家电/家具/金银/化妆品/服装/汽车零售额同比+53.0%/+25.6%/+21.8%/+4.4%/+4.0%/+1.1%，增速环比+14.2/-1.3/-3.5/-2.8/+1.8/+0.4pct [5] 投资分析意见 - 看好推进电商与即时零售协同、坚定投入AI的电商板块（阿里巴巴、京东、美团、拼多多） [5] - 看好金饰需求修复下产品力领先的优质黄金珠宝品牌（老铺黄金、菜百股份、老凤祥、周大生） [5] - 看好暑期文旅消费需求预期增长下的出行产业链（首旅酒店、长白山、祥源文旅、黄山旅游） [5] - 看好继续升级产品力及门店体验的百货超市板块（大商股份、永辉超市、重庆百货） [5] - 看好市内免税店等业态扩张的免税板块（中国中免、王府井） [5] - 看好超级IP驱动情绪需求满足的消费品牌（名创优品） [5] - 看好AI +赋能效率提升的人力资源服务板块（北京人力、科锐国际） [5] 行业重点公司估值 - 报告列出免税类、景区类、酒店类、餐饮、电商、黄金珠宝、超市百货等行业重点公司的股价、市值、EPS、PE等估值数据 [6]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年1 - 5月社零总额203171亿元同比+5.0%，5月社零总额41326亿元同比+6.4%高于预期，国内政策刺激下内需向好，消费活力显现，部分可选品类增势向上，期待消费动能提升 [5] - 5月整体/食品类CPI同比分别-0.1%/-0.4%，环比-0.2%/-0.2%，受能源价格影响CPI环比由涨转降；1 - 5月商品零售、服务零售、餐饮收入同比分别+5.1%/+5.2%/+5.0%，5月商品零售36748亿元同比+6.5%；必选消费中粮油食品和烟酒表现较好，可选消费中家电音像受益政策补贴增势向上 [6] - 2025年1 - 5月全国网上零售额60402亿元同比+8.5%，实物商品网上零售额49878亿元同比+6.3%占社零总额比重24.5%同比-0.2pct；线下各业态维持回暖态势，端午期间北京线下整体表现改善 [7] - 消费复苏下关注契合“情绪消费”主题且品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司，推荐黄金珠宝、线下零售、化妆品、医美四条投资主线 [8] 根据相关目录分别进行总结 社零数据情况 - 2025年1 - 5月社零总额203171亿元同比+5.0%，5月社零总额41326亿元同比+6.4%高于Wind一致预期+4.9%；1 - 5月城镇/乡村社零同比分别+5.1%/+4.9% [5] 消费类型及品类情况 - 5月整体/食品类CPI同比分别-0.1%/-0.4%，环比-0.2%/-0.2%，受能源价格影响CPI环比由涨转降 [6] - 2025年1 - 5月商品零售、服务零售、餐饮收入同比分别+5.1%/+5.2%/+5.0%，5月商品零售36748亿元同比+6.5% [6] - 必选消费方面，粮油食品、饮料、烟酒5月同比分别+14.6%/+0.1%/+11.2%，粮油食品和烟酒表现相对较好 [6] - 可选消费方面，化妆品、金银珠宝、服装鞋帽、家电音像分别同比+4.4%/+21.8%/+4.0%/+53.0%，增速环比分别-2.8pct/-3.5pct/+1.8pct/+14.2pct，家电音像受益国家政策补贴增势继续向上 [6] 线上线下渠道情况 - 线上渠道：2025年1 - 5月全国网上零售额60402亿元同比+8.5%，实物商品网上零售额49878亿元同比+6.3%，占社零总额比重为24.5%同比-0.2pct，吃、穿、用类商品网上零售额同比分别+14.5%/+1.2%/+6.1% [7] - 线下渠道：2025年1 - 5月超市、便利店、百货店、专业店和品牌专卖店零售额同比分别+5.7%/+8.5%/+1.3%/+6.3%/+1.8%，增速较1 - 4月分别+0.5pct/-0.6pct/-0.4pct/-0.1pct/+0.4pct；端午期间北京全市百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态共实现销售额41.8亿元同比+1.6% [7] 投资建议 - 黄金珠宝：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等，受益标的曼卡龙等 [8] - 线下零售：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业，重点推荐永辉超市、爱婴室等，受益标的重庆百货、孩子王等 [8] - 化妆品：关注深耕高景气细分赛道且能力持续迭代的优质国货美妆品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、润本股份、丸美生物等，受益标的若羽臣等 [8] - 医美：关注具备差异化管线的医美产品厂商，重点推荐爱美客、科笛 - B等，受益标的锦波生物等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（6/9 - 6/13）大消费板块除纺织服饰外均收跌，各板块有领涨和领跌个股 [3] - “国补”政策调整有望促进行业回归理性竞争，建议关注具备技术研发实力等的龙头家电企业 [3] - 港股茶饮企业纳入港股通，关注优质茶饮企业配置机会，建议关注具备供应链深度壁垒等的龙头企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 申万一级行业周度涨跌幅展示了各行业表现 [9] - 消费二级子行业周度涨跌幅呈现各子行业情况 [11] - 列出消费各行业周度涨幅前五个股 [13] - 列出消费各行业周度跌幅前五个股 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 6月12日起，印度尼西亚公民可适用240小时过境免签政策便捷来华，中国适用该政策国家增至55国 [15] - 今年1 - 5月，深圳市离境退税商品销售额同比增长超2.1倍，“即买即退”商品销售额同比增长超20倍，预计新增超100家离境退税商店 [16] - 广西印发方案，提出建立生育补贴制度等多项提振消费举措 [16] - 6月11日，25年飞天茅台（散）批发价跌至1990元/瓶，（原）价格维持在2080元/瓶已跌破2100元关口 [16] - 深圳将创新提升服务贸易，包括增加粤港澳游艇自由行指定口岸等多项措施 [16] - 2025年1至5月长沙入境游客总人次同比增长39.3%，总消费同比增长38.81% [16] - 财政部推进“一老一小”服务体系完善，加快建立育儿补贴制度 [16] - 6月10日，格力“董明珠健康家”旗舰体验店启幕，郑州暂停2025年消费品以旧换新家电产品补贴资格券申领 [16][17] - 6月9日，圣贝拉在港交所披露聆讯后招股书，云鲸智能进军吸尘器市场发布首款产品 [17] 公司公告 - 6月9日，新琪安与中粮糖业签订产业合作框架协议，中粮糖业负责代糖产品市场推广与销售 [19] - 2025年5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，1 - 5月平均比上年同期下降0.1% [19] - 承德露露上调股票回购贷款金额上限并变更部分贷款期限 [20] - 佳禾食品为子公司金猫咖啡提供最高2000万元债务本金连带责任担保 [20] - *ST金比控股股东转让股份，元一成物将成控股股东，公司股票6月12日复牌 [20][21] - 共创草坪发布股票交易异动公告，提醒交易风险 [22] - 曲美家居股票交易异常波动，董事吴娜妮减持5.80万股 [22] - 金陵体育可转债交易异常波动，存在市场情绪过热和下跌风险 [22]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：新消费、家电、小家电、轻工、电子烟、AR眼镜、宠物、生猪养殖、商贸零售、高中教育、以旧换新、出口 - **公司**：美的、北鼎股份、小熊电器、泡泡玛特、布鲁可、晨光、广博创元、英美烟草、思摩尔国际、英派斯、明月、惠博普、浙阳自然、工厂草坪、匠心、嘉益、久其、乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份、老铺黄金、名牌珠宝、ST金一、潮宏基、天立国际控股、小商品城、康耐特光学、若羽臣、锦波生物、登康口腔、毛戈平、润本、完美、上美股份、盐津、卫龙、百龙创园、三只松鼠、东鹏、农夫山泉、TCL电子、LG电子 纪要提到的核心观点和论据 - **新消费板块**：2025年表现强劲增长，与传统消费疲软形成对比，驱动力为产品创新、营销变革和政策支持，近期出现阶段性盘整和分化，未来投资方向集中在有持续变化、稳定高增长、能讲述新故事获认可的公司[1][2][3] - **家电行业**：受国补政策调整影响，补贴不会停止，部分地区或因进度问题暂停后重启，补贴品类限制明确对白电、黑电及部分厨电有利，小家电或受影响，美国高关税使白色家电龙头承压，美的等白电龙头估值调整至10 - 12倍是配置良机[4][5][6][7][8] - **小家电行业**：竞争趋缓，平台费率缩减使利润率改善，北鼎股份治理改善、拓展渠道，小熊电器和北鼎股份业绩弹性值得关注[9] - **轻工行业**：新消费赛道中电子烟、AR眼镜、潮玩盲盒和个护产品前景广阔，泡泡玛特等龙头公司表现突出，国产品牌通过抖音等新渠道提升市场份额[10] - **电子烟市场**：是全球超级成长赛道，减害降焦的HNB产品对传统卷烟有替代作用，英美烟草及代工企业思摩尔国际值得期待[11] - **AR眼镜**：是AI加端侧最好的大单品落地赛道，6、7月各大厂商推新品，股价位置偏低，英派斯、明月等公司值得关注[12] - **宠物赛道**：618期间表现亮眼，国产品牌崛起，乖宝宠物和中宠股份成绩突出，还应关注瑞普生物和佩蒂股份[15] - **生猪养殖板块**：猪价下降，产能增速减缓，三季度养殖板块可能盈利降低[16] - **商贸零售板块**：新消费关注黄金珠宝和茶饮，老铺黄金等龙头公司表现强势，潮宏基增速快、估值低；高中教育关注民办高中学校和教培机构，天立国际控股预计增长36%，PE仅10倍，ROE达23%[17] - **以旧换新**：现在是布局节点，优秀公司股息收益率达4% - 5%以上，两轮车行业旺季出货增速将提升[13] - **出口板块**：整体补库处于中位数分位且估值不便宜，但浙阳自然、工厂草坪等个股值得关注[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 6月份企业催化事件包括小商品城招商超预期、AI眼镜产业链新品发布、海贼王AI玩具等，康耐特光学等相关公司值得关注[2][18][19]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **沪深300上涨家数占比情绪指标** - 构建思路：通过计算指数成分股的近期正收益个数判断市场情绪，强势股的持续上行能为板块带来机会[25] - 具体构建： $$ \text{沪深300指数N日上涨家数占比} = \frac{\text{过去N日收益>0的个股数}}{\text{成分股总数}} $$ 参数说明：N=230日，N1=50日（慢线），N2=35日（快线）[27][29] - 评价：能快速捕捉上涨机会，但对下跌市场判断存在缺陷[26] 2. **均线情绪指标** - 构建思路：通过八均线体系判断指数趋势状态，区间值映射为-1/0/1三档[33] - 具体构建： - 计算沪深300收盘价的8条均线（参数：8/13/21/34/55/89/144/233日） - 统计收盘价大于均线数量的阈值信号（>5时看多）[37] - 评价：指标状态与HS300涨跌规律匹配清晰[33] 量化因子与构建方式 1. **横截面波动率因子** - 构建思路：衡量指数成分股间收益离散程度，反映Alpha环境优劣[38] - 具体构建： $$ \sigma_{cross} = \sqrt{\frac{1}{N}\sum_{i=1}^N (r_i - \bar{r})^2} $$ 其中$r_i$为个股收益，$\bar{r}$为指数平均收益[39] - 评价：对沪深300的Alpha捕捉效果优于中证500/1000[40] 2. **时间序列波动率因子** - 构建思路：衡量指数成分股自身收益波动率，反映市场稳定性[42] - 具体构建： $$ \sigma_{time} = \sqrt{\frac{1}{T}\sum_{t=1}^T (r_t - \mu)^2} $$ 其中$r_t$为日收益，$\mu$为样本均值[43] 模型的回测效果 1. **沪深300情绪指标** - 当前上涨家数占比：>60%（情绪较好）[26] - 快线/慢线位置：快线<慢线（谨慎观点）[28] 2. **均线情绪指标** - 当前八均线指标值：处于情绪景气区间[34] 因子的回测效果 1. **横截面波动率（最新周度）** - 沪深300：1.84%（环比上升，环境好转）[38][40] - 中证500：1.99%（环比下降，环境减弱）[40] - 中证1000：2.21%（环比下降，环境减弱）[40] 2. **时间序列波动率（最新周度）** - 沪深300：0.58%（环比上升）[43] - 中证500：0.43%（环比下降）[43] - 中证1000：0.25%（环比下降）[43] 3. **抱团基金分离度因子** - 最新值：环比下降（抱团程度增强）[85] - 抱团股超额收益：环比下降[85] （注：部分内容如量能择时模型仅提及信号未披露构建细节[25]，故未纳入总结）

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周申万商贸零售、社会服务、美容护理分别涨1.29%、2.09%、1.56%，在31个一级行业中排名第15、9、13，同期上证综指涨1.13%，深证成指涨1.42%，沪深300指数涨0.88% [2][15] - 细分子板块中，本周商贸零售、社会服务、美容护理各大二级子板块普涨，旅游景区、饰品、贸易行业涨幅居前，分别涨3.53%、3.01%、2.49% [2][17] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - A股商贸零售行业中，南京商旅、翠微股份等涨幅居前，国光连锁、丽人丽妆等跌幅居前；社会服务行业中，金陵饭店、长白山等表现较好；美容护理行业中，锦盛新材、华业香料等涨幅居前，拉芳家化、润本股份等跌幅居前 [20] - 港股方面，泡泡玛特涨幅达11.07%，布鲁可涨幅达3.07%，巨子生物跌幅达-16.90% [21] 重点行业数据及资讯 美护 - 2025年5月，抖音美妆类目GMV为234.97亿元，同比增长18%，其中美容护肤类目GMV为161.07亿元，彩妆/香水/美妆工具类目GMV为64.27亿元，35个美妆品牌GMV破亿，同比增长25%，5月抖音美妆类目TOP20品牌的总GMV占类目总GMV的25.23%，美妆TOP10品牌中，外资品牌包揽7席 [23] - 贝泰妮两款新原料及上海家化一款新原料完成备案，欧莱雅拟斥资10亿欧元收购英国功效护肤品牌Medik8，美妆品牌代运营商上海凯诘电子商务股份有限公司拟香港上市，香港高端个人护理产品零售公司Pitanium Limited成功在美国纳斯达克进行首次公开募股，乐普医疗旗下“童颜针”获批Ⅲ类械、重组A型肉毒素获CDE受理，彩棠备案面膜产品入局护肤，敷尔佳重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料完成临床试验备案 [25] 出行链 - 2024年全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入141510亿元，同比增长6.0%，A级旅游景区接待游客67.6亿人次，总收入4814.2亿元，全国星级饭店营业收入1557.3亿元，平均房价371.7元/间夜，平均出租率49.2%，国内居民出游56.2亿人次，同比增长14.8%，国内居民出游总花费5.8万亿元，同比增长17.1% [4][26] - 2025年第22周全国民航执行客运航班量近10.2万架次，日均航班量14668架次，环比上周下降1.9%，同比2024年上升4.1%，同比2019年上升4.19% [4] IP衍生品 - 名创优品旗下TOPTOY拟港股IPO，2024年总收入9.97亿元，同比增长45%，今年一季度收入3.4亿元，同比增长58.9%，门店数量净增120家，达到280家 [27] - 布鲁可首发小黄人萌酷版《萌变庆典》，泡泡玛特官宣THE MONSTERS怪味便利店系列手办及四地系列主题快闪，线上发售时间为2025年6月12日22:00，线下发售时间为2025年6月13日，单个盲盒售价为69元，整盒售价为828元 [27][29] 零售 - 山姆大区组织调整，新设江苏浙江大区，周六福通过港交所聆讯，胖东来集团今年销售额已超100亿元，霸王茶姬一季度海外市场总GMV同比增长超85%，孩子王首家ultra店即将在上海开业 [5][32][33] 本周重点公司公告 - 孩子王联合巨子生物等以16.5亿元现金收购养发龙头丝域100%股权 [5][34] - 潮宏基发布关于持股5%以上股东减持股份预披露公告，东冠集团拟减持不超过2665.54万股，占公司总股本比例3% [34] - 上海家化修订2025年员工持股计划，新增营收维度指标，福瑞达董秘张红阳离职 [3][25]

报告行业投资评级 - 商社行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 关注高中教育体制改革，推荐天立国际控股、学大教育，关注凯文教育；AI＋消费，推荐康耐特光学、小商品城、科锐国际；情绪与体验消费，推荐老铺黄金、名创优品；传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、步步高、重庆百货；关注一季报高增长个股，推荐三峡旅游，关注天府文旅、曼卡龙；关注六月催化：端午小长假、茶饮入通、智能眼镜 [5] 根据相关目录分别进行总结 上周行情回顾 - 上周商贸零售板块涨幅 0.13%，消费者服务板块涨幅 0.93%，在所有行业中分别位列 21 和 14（共 30 个行业）；未停牌股票中，ST 联合+27.57%，萃华珠宝+17.06%，南京商旅+15.60%，ST 金一+15.52%，若羽臣+11.98%，新迅达+11.35%涨幅居前 [5] 行业重点信息及数据更新 社服行业 - 5 月 31 日至 6 月 2 日（端午节假期），全社会跨区域人员流动量 65370 万人次，日均 21790 万人次，同比（端午假期）增长 2.5% [5] - 携程发布的 2025 年端午旅游报告显示，在六一儿童节叠加效果下，亲子家庭成为了端午出游的主力军，GMV 前 50 的景区中家庭亲子类景区占比近 90%，亲子订单占整体旅游订单的 25% [5] - 武商集团与王府井合资运营的武汉市内免税店，于 5 月 30 日在武商 MALL 六楼正式亮相 [5] - 美团旅行发布国内首个酒店商家端 AI 工具“美团既白”，通过 AI 新技术联合行业生态，助力更多酒店住宿商家提质增效 [5] 零售行业 - 阿里国际站“外贸 618”日前启动，大批美国买家涌入“抢购”圣诞商品，首日圣诞相关产品的订单增幅均在 50%以上，配饰等热门节庆商品同比大涨超 120% [5] - 根据电商销售数据调研报告显示，618 期间京东服饰品类、美妆护肤品类整体增长均超 30% [5] - 6 月 13 日，永辉超市南京江宁万达店将开业，标志着永辉超市将完成第 100 家胖东来模式调改店 [5] 公司公告 - 三峡旅游于 2025 年 6 月 3 日聘任李根先生为公司总经理 [5] - 截至 2025 年 5 月 31 日，广州酒家通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购股份 50 万股，已回购股份占公司总股本的比例为 0.088% [5] - 光大集团将其全资子公司青旅集团直接持有的中青旅 17.37%股份无偿划转至光大集团 [5] - 截至 2025 年 5 月 31 日，家家悦通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为 344.7 万股，占公司总股本的 0.54% [5] - 祥源文旅与海昌海洋公园订立认购协议，按认购价每股认购股份 0.45 港元配发及发行 51 亿股新股份，总代价 22.95 亿港元 [5] 国泰海通社服零售行业重点标的盈利预测（2025.06.06） - 报告对黄金珠宝、电商、超市、百货、专业连锁、免税、酒店、餐饮、景区、OTA、人力资源服务、会展、教育等多个三级行业的众多标的给出盈利预测及评级，均为增持 [6][7] 国泰海通社服零售行业重点标的股息率、分红率、ROE（2025.06.06） - 报告展示了各行业重点标的 2022 - 2024 年的股息率、分红率、ROE 数据 [8][9] 机构持仓情况一览（2025.06.06） - 报告呈现了各行业标的 2024Q3 和 2024Q4 的机构持股数量、持股机构数量、机构持股比例及变动情况 [10] 社服零售板块公司增减持公告（2025.06.06） - 多家公司有增减持计划，如科锐国际多位股东减持，小商品城、凯撒旅业等有增持情况 [13] 社服零售板块公司未来解禁情况（2025.06.06） - 桂林旅游、迪阿股份、*ST 开元等公司有未来解禁安排，包括解禁日期、解禁数量、解禁数量占总股本比例、解禁市值、解禁收益率等信息 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 端午节后四天（6/3 - 6/6）大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等板块有不同涨跌幅度，各板块有领涨和领跌个股 [3] - 黄金珠宝“以旧换新”政策长期推动消费结构向“悦己型饰品”转型，短期刺激终端需求，中期倒逼企业升级产品结构，长期打破传统观念并延伸行业场景，建议关注头部品牌 [3] - 端午周边亲子游与民俗游占主导，跨境游市场持续火热，假期旅游消费数据平淡，但后续政策有望推动出游需求释放，建议关注景区、酒店等板块 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 端午节后四天大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰、美容护理、商贸零售、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为 +2.09%、+1.89%、+1.56%、+1.29%、 - 1.06%、 - 1.79% [3] - 各板块有领涨和领跌个股，如食品饮料领涨均瑶健康（+24.43%）、领跌会稽山（ - 11.95%）等 [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 众信旅游报告显示 2025 年暑期旅游市场呈现“亲子主导、深度体验、结构性升级”特征，截至目前暑期出游人数较去年同期增长 70%，GMV 增长 80%左右，亲子客群占比预计超六成 [15][16] 公司公告 - 苏宁易购端午假期以旧换新叠加大促优惠，空调等品类销售同比增幅超 60%，手机电脑等新品带动销售同比增长 128%，“科技潮电”成新宠 [16] - 安踏体育完成对 Jack Wolfskin 业务收购 [16] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超 2665.54 万股（占总股本 3%） [16] - 乖宝宠物股东拟询价转让 1200.13 万股（占总股本 3.00%） [16] - 牧原股份 5 月销售商品猪 640.6 万头，同比变动 30.42%，销售均价 14.52 元/公斤，同比变动 - 6.44%，销售收入 122.58 亿元，同比变动 26.93% [16] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”获临床试验备案 [16] - *ST 金比筹划公司控制权变更事项停牌 [16] - 安奈儿控股股东筹划公司控制权变更相关事项，股票停牌预计不超 2 个交易日 [16][17] - 深康佳 A 授权经营班子择机出售不超武汉天源总股本 3%的股份 [18] - 海昌海洋公园计划增发新股引入祥源控股集团，获 22.95 亿港元战略投资，祥源控股将持有 38.6%股权 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 端午节后四天大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等板块有不同涨跌幅度，各板块有领涨和领跌个股 [3] - 黄金珠宝“以旧换新”政策长期推动消费结构向“悦己型饰品”转型，短期刺激终端需求，中期倒逼企业升级产品结构，长期打破传统观念，建议关注头部品牌 [3] - 端午周边亲子游与民俗游占主导，跨境游市场持续火热，端午假期旅游消费数据平淡，但后续政策有望推动出游需求释放，建议关注相关板块 [3] 各部分总结 市场周度回顾 - 端午节后四天（6/3 - 6/6）大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等周涨跌幅分别为 +2.09%、+1.89%等，各板块有领涨和领跌个股 [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 众信旅游报告显示 2025 年暑期旅游市场呈现“亲子主导、深度体验、结构性升级”特征，截至目前暑期出游人数较去年同期增长 70%，GMV 增长 80%左右，亲子客群占比预计超六成 [15][16] 公司公告 - 苏宁易购端午假期以旧换新叠加大促优惠，空调等品类销售同比增幅超 60%，手机电脑销售同比增长 128%，“科技潮电”成新宠 [16] - 安踏体育完成对 Jack Wolfskin 业务收购 [16] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超 2665.54 万股（占总股本 3%） [16] - 乖宝宠物股东拟询价转让 1200.13 万股（占总股本 3.00%） [16] - 牧原股份 5 月销售商品猪 640.6 万头，同比变动 30.42%，销售均价 14.52 元/公斤，同比变动 -6.44%，销售收入 122.58 亿元，同比变动 26.93% [16] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”获临床试验备案 [16] - *ST 金比筹划公司股份协议转让事宜 [16] - 安奈儿控股股东筹划公司控制权变更，拟转让 13.03%股份，股票 6 月 3 日起停牌 [16][17] - 深康佳 A 授权经营班子择机出售不超武汉天源总股本 3%股份 [18] - 海昌海洋公园计划增发新股引入祥源控股集团，获 22.95 亿港元战略投资，祥源控股将持股 38.6% [18]