伊朗逮捕以色列特工事件 - 伊朗警方在德黑兰伊玛目霍梅尼地铁站逮捕一名以色列摩萨德特工 [1] - 嫌疑人涉嫌在德黑兰西部地区制造无人机和微型飞机 [1] - 嫌疑人通过内部网络报告伊朗国防相关信息 [1] - 嫌疑人试图对外发送敏感区域的精确位置信息 [1]

外部扰动降级的影响 - 中美贸易冲突短期出现缓和迹象 市场担忧的7月关税豁免到期压力可能缓解[3] - 美国财政部长释放信号 计划将对等关税豁免期从7月初延长至9月1日 消除短期不确定性[4] - 中国关税豁免到期时间(8月初)也可能相应延期约1个月 利好投资市场情绪[4] 市场信号与政策动向 - 特朗普提及"已签署贸易协议" 实际指5月日内瓦协议共识从口头转为书面版本 显示谈判持续推进[4][5] - 政策连续性预期增强 短期出现"拉抽屉式反复"风险降低 对市场压制减弱[5]

产品创新与升级 - 公司推出以面饼克重命名的大分量方便面产品"面饼120克"，取代原有"多半"系列，并在线上线下渠道同步开售 [1] - 产品包装正面显著标注"面饼120克"字样，强化克重信息透明度，计划在河南河北等地的商超便利店快速铺货 [1] - 此次更名是公司兑现停止生产原包装承诺的具体行动，体现对消费者承诺的重视 [1] 消费者趋势洞察 - 大分量方便面品类近年稳中有升，契合"理智与情感"的消费趋势，目标用户主要为三四五线城市家庭及体力劳动者 [2] - 消费者更注重性价比，倾向选择价格合理的大分量商品，如瑞士卷麻薯等同类产品已受市场验证 [2] - 当前市场大分量产品存在面饼克重口味不统一问题，公司通过标准化命名和醒目标注直接回应消费者需求痛点 [2] 行业透明化趋势 - 产品命名方式变革被视为推动方便面行业透明化升级的重要信号，社交媒体时代消费者对食品成分配料加工方式知情权需求凸显 [3] - 全球消费领域呈现包装真实化成分配料透明化趋势，率先实现透明化的企业有望获得消费者信任优势 [3] - 公司28年来坚持"至诚"理念，将诚信转化为对产品品质和创新研发的投入，形成差异化竞争壁垒 [3] 渠道与市场策略 - 新产品采用线上线下全渠道覆盖策略，电商与实体零售同步推进 [1] - 线下渠道优先选择北方人口密集省份，符合目标客群地域分布特征 [1]

交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技控制权，并同步募集配套资金，预计构成重大资产重组 [1] - 交易对方初步确定为浩鲸科技主要股东，包括南京溪软、嘉兴欧拉、南京嘉彧腾等，已签署意向性协议 [1] - 交易不会导致公司实际控制人变更，股票自6月30日起停牌不超过10个交易日 [1] 公司背景 - 公司成立于2004年，2021年3月登陆深交所创业板，为节能环保装备制造领域高新技术企业 [2] - 业务覆盖化工、能源、冶金、固废处理等领域，拥有A1级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质等多项认证 [2] - 2024年营业收入5.09亿元（同比+64.21%），归母净利润9671.51万元（同比+150.15%） [2] 收购动因 - 行业数字化转型趋势明显，公司需通过技术升级提升产品设计精准度、优化生产流程及智能运维能力 [2] - 浩鲸科技在数字化领域的技术积累（电信软件、云管软件、行业数字化解决方案）可弥补公司技术短板 [6] - 专家认为收购将帮助公司快速切入数字化赛道，实现研发、生产、售后全链条效率提升 [7] 标的公司信息 - 浩鲸科技前身为中兴软创（2003年成立），2023年7月启动上市辅导，辅导机构为中信建投 [3] - 主要股东包括南京溪软（27.8266%）、中兴通讯（27.6199%）、南京嘉彧腾（13.8527%）等 [4] - 业务聚焦电信运营商、云服务商及政企客户，提供"三融"端到端智算方案，算力部署周期从6个月压缩至72小时 [6]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 2024年全球海风政府拍卖达56GW创历史新高，固态电池产业化加速推进，设备企业小批量交付设备，电池厂计划2025 - 2027年交付全固态电池样品，DeepSeek - V3 - 128K模型发布使AIDC电力设备需求旺盛 [2] - 建议关注风电、锂电、AIDC电力设备、电网设备相关企业 [2] 各行业总结 风电 - 2024年全球海风新增并网装机8GW为历史第四高，政府拍卖达56GW创历史新高，年底并网装机容量83GW，48GW项目在建 [3] - 波兰Bałtyk 2号和3号海上风电场达成最终投资决定，总投资超72亿欧元，装机1.4GW，预计2028年运营，今年欧洲确定六个项目投资，总装机5.6GW，较2024年增长107% [3] - 6月14日华润汕尾红海湾五海上风电项目中标候选人公示，明阳智能投标报价14.785亿元，折合单价2957元/kW；电气风电投标价格14.1亿元，折合单价2820元/kW，项目总容量500MW [4] - 6月13日青岛天能重工“江苏天能技改及扩建项目”竣工投产，投产后产能提升至18万吨 [4] - 广大特材预计2025年半年度营收约25.00亿元，同比+32.91%；归母净利润约2.00亿元，同比+367.51%；扣非归母净利润约1.95亿元，同比+2342.81% [4] - 大金重工拟筹划发行H股股票，预计发行比例不超过10% [5] - 建议关注金风科技、东方电缆、广大特材、中际联合、大金重工、时代新材、禾望电气 [2][5] 锂电 - 固态电池产业化加速，设备端赢合科技、先导智能等出货设备，材料端瑞固新材、星源材质有产能进展，电池端孚能科技、欣旺达有交付计划，应用端日产计划2028年量产 [6] - 2024年消费电池掺硅比例普遍在10%以内，2025年6月VIVO X Fold5搭载硅含量12%电池，7月荣耀拟发布Magic V5电池掺硅比例有望达25% [6] - 6月20日特斯拉获国内首个GWh级别储能项目，将在临港新片区总投资40亿建设储能电站 [7] - 6月26日小米推出首款AI眼镜 [7] - 建议关注宁德时代、厦钨新能、容百科技、天奈科技、珠海冠宇、豪鹏科技、盛弘股份 [2][8] AIDC电力设备 - 当地时间6月25日谷歌宣布Gemini 1.5 Pro API全面开放，调用价格降至0.07美元/百万tokens，较GPT - 4 - turbo低70% [9] - 6月28日DeepSeek推出DeepSeek - V3 - 128K模型，免费开放商用 [9] - 大模型更新迭代使AIDC电力设备需求旺盛，建议关注金盘科技、明阳电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份 [2][9] 电网设备 - 5月光伏新增装机92.9GW，同比+388%，今年累计新增装机197.85GW，同比+150%；5月风电新增装机26.32GW，同比+801%，今年累计新增装机46.28GW，同比+134% [10] - 当地时间6月19日国家电网与希腊国家电网完成克里特岛直流联网项目公司20%股权交割，项目输电容量1000MW [10] - 建议关注国电南瑞、思源电气、三星医疗、金盘科技、平高电气、东方电子、四方股份、金杯电工 [2][10] 重点公司盈利预测 - 报告给出风电、电网设备、AIDC电力设备、锂电等板块多家公司2024A、2025E、2026E的归母净利润、PE、PB等数据 [12]

公司业务发展 - 公司下属孙公司金刚数智与算力客户签订3.99亿元含税总金额的算力服务合同，服务期限5年，按月支付费用 [1] - 公司认为该合同将对2025年经营业绩产生积极影响，并有望成为新的业务增长点 [1] - 公司设立金刚数智进军智能算力领域，经营范围涵盖云计算设备销售、数据处理服务等 [2] - 公司已与重整投资人弘琪云创签署协议，弘琪云创将以每股6.5元注资，并协助拓展算力业务 [2] 公司战略转型 - 公司从特种玻璃供应商转型光伏领域，2022年光伏业务营收占比接近80% [3] - 公司二次跨界进军智能算力赛道，距离宣布跨界不到一周即拿下算力订单 [1][3] - 弘琪云创在算力基础设施和服务领域有投资经验，曾投资多家IPO企业 [2] 公司财务状况 - 公司2021-2023年连续亏损，净利润分别为-2.02亿元、-2.69亿元和-3.62亿元 [3] - 2024年公司营收1.24亿元，同比下降78.69%，归母净利润-7.95亿元，同比减少119.83% [3] - 公司股票自2024年4月30日起被实施退市风险警示和其他风险警示 [3] 行业合作与投资 - 弘琪云创及控股子公司投资了电子信息、人工智能算力基础设施等多个细分领域 [2] - 公司与弘琪云创计划在"算力资源服务+能源"、算力基础设施建设等领域开展合作 [2]

战略布局与投资计划 - 公司计划在宁波经济技术开发区建设新能源商用车关键零部件创新研发中心及智慧数字工厂，规划用地约94.71亩，第一期总投资6.8亿元 [1] - 项目秉承"绿色智慧厂区"设计理念，旨在打造示范厂区，优化产品结构并增强客户黏性 [1][5] - 公司积极推进北仑新基地建设项目，通过对外投资拓宽新能源产业发展空间 [2] 新能源业务进展 - 公司在新能源商用车领域的储备项目电动风扇总成市场空间广阔，单车配套价值上升 [2] - 公司自主设计的低压电动风扇总成产品性能对标国外竞品，已具备批量生产能力 [2] - 专项研发团队正对新能源商用车冷却风扇用高压电机及其控制系统进行技术突破 [2] 项目具体内容 - 第一期投资项目包含新能源商用车热管理系统智能制造基地和已公告的"节能风扇集成系统智能制造基地建设项目" [7] - 项目将研发生产智能电控离合器风扇总成、电动风扇总成、高性能车用直流无刷风机等产品 [7] - 项目位于北仑区临港循环产业区内，有利于区域资源集约利用和工业企业发展 [12] 项目意义与影响 - 项目符合公司长远发展战略，将提升在商用车核心零部件领域的核心竞争力 [9] - 投资资金来源为公司自有资金或自筹资金，不会对财务和经营状况产生不利影响 [9] - 项目将助力宁波361产业集群发展，促进北仑区经济转型升级 [5][12]

理财规模与回表压力 - 6月23 - 27日理财存续规模环比降2864亿元至31.33万亿元，近两年二季度同期降幅均超1.1万亿元，今年回表压力或弱于季节性规律[1][9] - 7月理财规模通常季节性扩张，历史增幅在1.4 - 2.2万亿元，预计本次7月首周回升超1万亿元[2][11] 理财风险 - 6月23 - 27日，偏债混合类产品单周收益率0.05%，近1周理财产品负收益率降2.55pct至1.46%，近3个月降0.20pct至0.80%[18] - 全部产品破净率降0.03pct至0.5%，全部理财业绩不达标率环比降0.3pct至16.3%[25] 杠杆率 - 6月23 - 27日，银行间平均杠杆水平由108.00%升至108.11%，交易所由123.01%升至123.07%，非银由113.64%升至114.39%[38][39] 基金久期 - 6月23 - 27日，利率型中长债基久期由5.29年压缩至5.11年，信用型由2.44年压缩至2.41年[46][47] - 短债基金久期由0.83年拉长至0.93年，中短债由1.65年拉伸至1.70年[52] 政府债发行 - 6月30日 - 7月4日政府债计划发行721亿元，前一周为7526亿元，国债无发行计划，地方债降5695亿元[56] 风险提示 - 货币政策、流动性、财政政策可能出现超预期调整[5][71]

在社区商业转型邻里中心的概念下，大部分商业体的解题路径是引入连锁品牌和大众消费，而北京保利广场给出了新思路。近日，北京保利广场东座已开门 营业，与西座项目实现联通。北京商报记者看到，该商业部分大多以首店和主理人品牌为主，且商户数量不足50家，大多以大面积店铺为主。这种另辟蹊径 的商业玩法或许成为社区商业的新思路，但也面临着不确定因素，个性化品牌的运营不仅考验商场运营方能力，也需要具备强创新性为消费者提供源源不断 的新鲜感蓄力。 北京保利广场，坐落于地铁14号线商业带北端门户，是望京北部原欧尚、百安居旧址。保利发展北京公司进行焕新改造，打造总建面12.25万平方米的商办 综合体，其中3.37万平方米商业定位"质造生活新聚场"，覆盖文化、美食、运动与亲子场景。 北京保利广场相关负责人表示，该项目商业部分不仅服务涵盖商写办公人群，引入的商业业态组合也能为家庭亲子客群服务，所以北京保利广场的目标客群 主要聚焦周边5公里的家庭客群、白领客群及年轻消费客群，满足区域消费需求。 北京商报记者走访看到，新开业的东座项目引入品牌近20家，且大多为大面积商户。例如COG攀岩馆为北京最大抱石场馆，专业岩壁线路覆盖全难度等 级，吸引 ...

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025 - 06 - 23至2025 - 06 - 27）上证指数周涨跌+1.91%，深证成指涨跌+3.73%，创业板指数涨跌幅+5.69%，科创50涨跌幅为+3.17%，申万电子指数涨跌幅+4.61%；板块行业指数中集成电路封测表现最好涨幅8.32%，面板较弱涨幅3.11%；板块概念指数中先进封装指数表现最好涨幅7.84%，半导体材料指数表现最弱涨幅3.81% [4] - 6月26日晚小米眼镜发布，支持第一人称相机、视频通话直播等功能，音频、AI、时尚设计方面也有亮点；AI眼镜领域多家品牌推新，三星等公司积极布局；预计2030年全球AI眼镜出货量有望增长至8000万副 [5] - AI端侧智能眼镜相关公司有恒玄科技、泰凌微、龙旗科技等，相关新技术公司有天岳先进、晶升股份等 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周重要细分电子行业新闻梳理 电子行业要闻 - 2025年一季度中国PC显示器市场总出货量707万台，同比增长14.0%，消费市场出货量343万台同比增长17.4%，商用市场出货量364万台同比增长10.9%；电竞显示器出货量达258万台同比激增56%，4K高端和2K主流电竞显示器出货量分别暴涨71.5%和增长56%，180Hz出货量同比增长89.9%，≥240Hz超高刷显示器市场份额大幅提升16.3%；OLED和MiniLED显示器出货量分别同比激增433.7%和增长97.5%，均价分别降至4674元和2022元；普通办公显示器出货量449万台同比下滑1.3% [13][14] - 2025年一季度全球半导体代工2.0市场总收入722.9亿美元，同比增长12.5%，收入增长受AI/HPC芯片对先进制程和先进封装需求提升推动；Foundry2.0前五大企业中台积电占35.3%，英特尔代工以6.5%重回第二 [18] - 2025年第一季度全球智能摄像头市场出货3386.6万台，同比增长4.6%，亚太（不含中国及日本）、拉美市场分别增长23.1%及19.6%；全球消费摄像头市场中蛋石出货量居首，亚马逊紧随其后，小米中国市场出货量同比激增38.6%；中国消费级智能摄像头市场出货1208万台，同比增长6.2%，电商渠道出货占比52.6% [21][23] - 2025年第一季度全球车用网络接入设备（NAD）模块出货量同比增长14%，中国5GNAD模块出货量同比增长134%，除中国外市场增长约5%；高通在5GNAD市场占主导，联发科等公司发力竞争激烈；5GRedCap和卫星NTN是关键新兴趋势 [31] - Rokid和蓝思科技联合开发的AI + AR眼镜RokidGlasses全球首台量产版下产线，有25万台全球预售订单且实现全产业链国产化突破；该眼镜重约49g，功能丰富，计划2025年第二季度上市开售 [34] - Gartner预测到2027年底超40%智能体/代理人工智能（AgenticAI）项目将被取消，目前多数项目受炒作驱动，预计数千家代理AI供应商中约130家是真实的，到2028年至少15%的日常工作决策将由智能体自主做出、33%的企业软件应用程序将包含智能体 [34][35] - 新华三发布800G国芯智算交换机H3CS9825 - 8C - G，整机国产化率超95%，适配多行业场景，支持RoCEv2协议，可预防拥塞 [35][36] 市场行情回顾 行业板块表现 - 本周（2025 - 06 - 23至2025 - 06 - 27）上证指数周涨跌+1.91%，深证成指涨跌幅为+3.73%，创业板指数涨跌幅+5.69%，科创50涨跌幅为+3.17%，申万电子指数涨跌幅+4.61%；板块行业指数中集成电路封测涨幅8.32%表现最好，面板涨幅3.11%较弱；板块概念指数中先进封装指数涨幅7.84%表现最好，半导体材料指数涨幅3.81%表现最弱 [4][37] 电子个股表现 - 本周（2025 - 06 - 23至2025 - 06 - 27）表现最好的前五名分别是好上好、唯特偶、奥瑞德、台基股份、太龙股份；联建光电、杰美特、恒玄科技、信濠光电、天津普林表现较弱 [53] - 今年以来表现最好的前五名分别是胜宏科技、南亚新材、慧为智能、迅捷兴、天山电子；盛科通信 - U、国星光电、国光电器、星宸科技、润欣科技表现较弱 [53]