大会概况 - 第三届中国首发经济大会暨国际消费中心城市建设（重庆）交流会在重庆解放碑举行，主题为“新业态 新模式 新场景——首发经济赋能城市竞争力” [1] 战略合作与签约 - 中国商联会与重庆市商联会、重百大楼等重庆本土品牌达成战略合作 [2] - 渝中区政府与52TOYS、上海豫园、AHAVA、七年五季等品牌达成意向签约，实现渝派品牌“走出去”与外地品牌“引进来”双向赋能 [2] - 大会同步启动“商业领域协同创新共同体”，中国商业联合会、国家市场监督管理总局发展研究中心、商业饮食服务业发展中心与五城商联会将开展深度合作 [2] 主旨演讲核心观点 - 张志刚提出“政策引导+市场主导+文化赋能”的发展路径，以激活首发经济新动能 [3] - 姚景源通过详实数据解读新消费趋势，强调品牌创新是满足多元化、个性化消费需求的关键 [3] - 国家市场监督管理总局发展研究中心党委书记、主任指出将完善新型消费领域监管机制，为新业态、新品牌、新场景营造健康有序的发展环境 [3] - 邓光怀系统展示渝中区在商圈载体、特色场景、品牌活力、营商环境等方面的首发优势，重点推介解放碑—朝天门全市首批首发经济集聚区 [3] 区域协同与经验交流 - 北京、上海、广州、天津、重庆五地商联会负责人围绕“集聚・赋能・提振——共话消费跃升新路径”展开深度对话，分享国际消费中心城市建设经验 [4] - 推动形成跨区域协同、资源共享的合作机制，为全国消费中心城市建设提供可复制、可推广的实践样本 [4] 未来发展规划 - 重庆将持续深耕国际消费中心城市培育建设，大力发展首发经济，以新业态、新模式、新场景充分激活内需潜力 [4] - 为全国大力提振消费、扩大内需注入强劲的“重庆动力”、贡献更多重庆实践 [4]

文章核心观点 - 城市发展进入存量提质增效阶段，城市更新的运作范式从大规模增量扩张转向通过价值重塑、肌理织补和治理前置来探索内涵式发展 [1][7][8][12][16] 价值重塑：叙事构建驱动空间活化 - 城市更新核心任务转变为内容生产与叙事构建，为物理空间注入能自我驱动的“故事内核” [1] - 东郊记忆项目通过“动能置换”，用关于潮流、原创与未来的新故事激活旧有工业空间，吸引年轻人 [2] - 通过引入高势能商业文化内容如华为全球旗舰店、帝视特浪美术馆中国内地首馆等作为构建新叙事的模块，提升吸引力 [3] - 游客平均停留时长从1小时提升至3小时，实现从一次性打卡到持续性消费的经济模型重构 [3] - 国庆、中秋双节期间潮流嘉年华总客流超80万人次，中青年游客占比超80% [6] - 祠堂街更新同样采用“叙事先行”逻辑，深挖历史故事并转化为当代青年可亲近的文化语境 [6] - 价值重塑的起点是故事脚本，围绕叙事主题构建可持续内容生产体系成为城市更新胜负手 [7] 肌理织补：精细化微操融合社会生活 - 城市更新需与城市原生的社会网络和生活肌理和谐共生，考验细微之处的“绣花功夫” [8] - 玉林东路改造通过“U型界面”规划重新分配街道空间使用权，优先步行与社会交往活动 [8] - 改造后商户数量由80家提升到153家，入店率提升近20倍，印证对生活友好的肌理是韧性商业基础设施 [8] - 工人村改造由民生需求驱动，通过“三赋三会”居民自治机制让居民成为更新过程共建者，提出上百条有效意见 [11] - “肌理织补”守护人的记忆与情感及无形的精神网络，如工人村超过120岁的皂荚树成为连接过去与现在的精神地标 [11] 治理前置：机制创新保障长效运营 - 城市工作重心从“七分建设、三分管理”转变为“三分建设、七分治理”，将长效运营思维前置为主动架构 [12] - 东郊记忆全面引入专业园区运营团队，确保招商、活动策划到场景营造遵循专业化和市场化逻辑 [12] - 玉林东路探索“O+EPC”模式，将运营前置至策划设计阶段，运营方与商会提出多种模式形成“社区+”品牌效应 [15] - 运营逻辑联动新老艺术家及主理人持续为街区生产内容，并成立“多业权街区共发展联盟”整合多元利益相关者 [15] - 城市更新成功有赖于构建多方共赢的可持续发展模型，从机制创新走向生态构建 [16]

政策支持措施 - 自11月1日起完善免税店政策并调整海南离岛旅客免税购物政策，新增宠物用品、微型无人机等商品品类 [1][4] - 自11月5日起适用240小时过境免签的入境口岸由60个增加至65个，并实施外国人入境卡网上填报等10项创新举措以提升入境便利度 [1][4] - 相关政策从商品结构优化、审批权限下放、服务体验升级三方面打通“中国游+中国购”链路 [4] 入境消费市场表现 - 今年三季度出入境外国人达2013.4万人次，同比增长22.3%，其中免签入境外国人达724.6万人次，同比增长48.3% [2] - 今年1至9月办理离境退税境外旅客人数同比增长229.8%，退税金额同比增长97.4% [2] - 入境消费热度持续攀升，案例显示外国游客对国际品牌及中国特色商品均有兴趣，并可享受离境退税“即买即退”便利 [2] 行业影响与展望 - 入境消费升温将促进国内商业、旅游、文化等服务业质量提升，并有助于提升城市国际知名度和影响力 [4] - 入境消费能够直接拉动国内消费和投资需求，为经济增长注入新动力 [1][4] - 专家建议动态调整免税清单增加新兴品类，促进免税店、离境退税商店与文旅资源结合打造特色体验 [5]

进博会战略定位与主题 - 公司依托进博会平台，持续引进国际优质资源，推动内外贸一体化高质量发展 [1] - 公司以"感应场：情绪共感构筑商业持久关系"为主题，打造1000平方米展台，呈现情绪消费未来图景 [4] - 公司旨在通过消费与情感共鸣，探索商业发展的"平衡之道" [5] 展台内容与体验设计 - 展台围绕时尚、匠心、文化、未来四大关键词设定四大板块 [5] - "共感之息"展区通过香氛与服饰传递情感，呈现来自17国80多个品牌400余款展品及5场新品首发 [5] - "匠心一触"展区推出"一眼千年·看见敦煌"2025系列新品，融合技艺传承与文化焕新 [7] - "艺境对白"展区联动英国机构，展出80余件珠宝、家居与羊绒作品，涵盖多个著名设计师品牌 [9] - "感应未来"展区引入Fotografiska影像艺术中心及新创·食空未来食品产业加速器，探索未来产业生态 [9] - 展台呈现人工智能互动影像装置《情绪剧场1.0》，观众可通过互动定制产品，实现科技、艺术与生活的链接 [11] 营销活动与商品转化 - 公司以"百联全球精品汇"主题营销，全域联动推进展品变商品、商品变爆品 [12] - 旗下成员企业推出促销折扣、满额赠礼等活动，例如联华超市推出进口商品"满100返30"专属消费券 [14] - 公司旗下47家离境退税门店中已有17家实现"即买即退"，并为境外消费者推出消费满1000元赠50元礼品卡活动 [15] - 一批银发经济特色进口商品在"百联繁花里"主题商业空间及线上平台同步上线，实现"展品变商品"无缝转换 [15] 行业合作与战略采购 - 作为上海交易团大型零售采购商联盟理事长单位，公司将在进博会期间主办集中采购签约仪式，与来自多洲的厂商及品牌商代表扩大采购规模 [16] - 公司将围绕"人工智能+"消费提质主题举办论坛，邀请政府、企业及学界专家共同探讨AI赋能消费升级的创新路径 [16]

核心观点 - 河南省10家企业共同发起异地异店退换货倡议，旨在提升消费者服务保障水平[1] - 该倡议是河南省“优化消费环境三年行动”的重要组成部分，通过培育放心商店、街区及创新举措打造消费品牌[3] - 活动通过悬挂“放心消费承诺”标识明确消费者权利，推动消费安全网建设[3] 企业行动 - 胖东来、丹尼斯等10家企业参与倡议，承诺在任一家门店提供便捷退换货服务[1] - 企业将悬挂“放心消费承诺”标识，使服务保障可视化、规范化[3] 政策背景 - 河南省市场监管局副局长杨宝军表示将培育放心商店和街区，探索“放心码”“放心贷”等创新措施[3] - 政策目标为打造“叫得响”的消费品牌，强化消费环境建设[3] 行业影响 - 从线下无理由退换货扩展到异地异店，消费安全保障范围持续扩大[3] - 河南通过系统性行动编织消费安全网，推动“放心”成为消费环境核心特征[3]

估值提升计划 - 《武商集团估值提升计划》已于2025年2月27日经第十届十三次（临时）董事会审议通过并对外披露 [2] - 计划中的短期事项如新赛道落地和股东回报实施均已明确时间并披露 [2] - 中长期事项如轻资产项目拓展正结合市场环境和公司经营实际推进 [2] 股东回报 - 近三年来公司累计分红超3亿元 占最近三年实现的年均可分配利润的12494% [2] - 2025年持续中期分红 拟每10股分1元 共计派发现金红利075亿元 占本期净利润的4538% [2] 财务表现 - 2025年上半年公司净利润165亿元 同比增长753% [2] - 2025年上半年公司扣非净利润145亿元 同比大幅增长2145% [2]

公司战略与经营规划 - 公司制定2025年"提质增效重回报"行动方案，聚焦主责主业以提升核心竞争力，具体措施包括强化战略引领、夯实主业发展和加速战略投资 [8][9] - 杭州大厦将以巩固区域龙头地位为目标，推进销售增长和利润达成，解百商业将统筹楼层与运营，实现形象业绩双增长 [9] - 公司把握消费变革机遇，围绕"人口结构变化"与"新技术"深化布局，加快战略投资项目落地，实现规模与质量双提升 [9] - 公司将以杭州市建设"全国数字经济第一城"为契机，融合人工智能、物联网等技术打造新消费场景，并聚焦消费科技等潜力赛道进行资本布局 [10] 投资者回报与沟通 - 公司近十年来累计派发现金红利已超过8亿元，自2021年起将年度分红比例由30%提升至40% [11] - 2025年公司将首次实施中期现金分红，以提升分红频率，增强投资回报的及时性和可见性 [11] - 公司计划通过官网、业绩说明会、现场调研等多渠道加强与投资者的沟通，并通过增加自愿性披露内容保障中小投资者知情权 [12][13] 公司治理与人事变动 - 公司于2025年10月29日召开第十一届董事会第十八次会议，全部议案均获通过，无反对票和弃权票 [20][21][22] - 董事会选举毕铃为代表公司执行事务的董事及法定代表人，并选举郭军、潘松挺、郑海霞为审计委员会成员 [21][23][24] - 董事会审议通过免去虞国荣的副总经理职务，并聘任其为公司总经理，任职期限至2026年5月25日 [30][35] - 公司根据新修订的《公司章程》不再设立监事会及监事，并免去严宏军和叶虹的职工代表监事职务 [36][37] 信息披露与后续安排 - 公司披露2025年三季度经营数据简报，包括门店分布及变动情况、分地区及分业态的营业收入信息 [18][19] - 公司计划于2025年12月2日通过上证路演中心举行2025年第三季度业绩说明会，董事长毕铃、董事会秘书沈霞芬及独立董事潘松挺将参会 [39][41][42]

公司治理与信息披露 - 公司第八届董事会第二次会议于2025年10月30日以通讯方式召开，应到董事9人，实到9人，会议审议通过了《2025年第三季度报告》[9][10][11] - 董事会审议通过了修订和制定共20项公司治理制度的议案，涵盖子公司管理、风险管理、内部控制、投资者关系、内幕信息管理、预算、投资理财等多个方面[13][14][15][16][18][20][21][23][24][25][26][27][28][29][31][32][34][35][36] - 公司2025年第三季度财务报表未经审计[3] 经营数据与项目进展 - 报告期内公司加快推进当代商城中关村店城市更新项目，完成了临建审批和搭建、导墙和地连墙施工、轨防施工等重要工程，并持续推进品牌遴选工作[39] - 公司主营业务分为第三方支付业务和商品销售业务，第三方支付业务主要客户为国内商户，商品销售业务主要客户为北京地区消费者[40] - 报告期内公司无拟增加门店的情况[40]

公司财务业绩 - 2025年第三季度公司营收超过57.97亿元 [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润同比增长25.88% [1] - 2025年1-3季度核心业态百货及购物中心实现营收23.58亿元 [1] - 2025年1-3季度奥特莱斯业态实现营收11.28亿元且营收与毛利率双增长 [1] 公司战略与运营 - 公司将"首发经济"作为打造差异化竞争优势的重要抓手 [2] - 百联奥莱通过"全球首店+区域首店+概念旗舰店"矩阵塑造消费生态 [2] - 自营超级市场"品上生活"全国首店开业首日进店客流达2.5万人次 [2] - 百联TX淮海打造1000㎡开放式空间"不大百货商店"成为潮流新地标 [2] - 公司首次实践"大型ACGN展会分会场"概念将3天展会延展为一个月线下联动 [3] - 活动期间百联ZX创趣场销售同比增长31%且客流提升14% [3] - 活动期间百联ZX造趣场销售同比大幅增长131%且客流提升238% [3] - 公司通过票根与卡券联动促进各业态间客流循环与消费转化 [4] 行业与政策背景 - 商务部等9部门联合印发政策明确提出积极发展首发经济 [2] - 首发经济成为引领消费新风尚塑造竞争新优势的重要引擎 [2] - "谷子经济"作为二次元消费市场组成部分已成为连接Z世代情感与消费的重要纽带 [3] - 零售企业核心竞争力从商品销售转变为场景创造文化共鸣和体验升级 [4]

公司季度业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入1.90亿元，保持平稳增长 [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3826.58万元，扣除非经常性损益后的净利润为1714.29万元，同比增长102.25% [1] - 2025年前三季度累计营业收入为5.72亿元，归属于上市公司股东的净利润达到6091.32万元，同比增长71.34% [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为4656.22万元，同比增长119.63% [1] 公司经营与财务状况 - 公司主营业务盈利能力持续恢复，整体经营状况呈现向好态势 [1] - 公司总资产规模截至2025年9月30日保持稳定 [1] - 公司保持了健康的经营现金流水平 [2] 业务布局与战略发展 - 公司在保持主营业务稳健发展的同时，适度加大了在优质消费品领域的布局 [1] - 存货及预付款项有所增加，反映了公司对未来市场需求的积极预期 [1] - 公司在商场环境升级、股权投资等方面进行适度投入，为长远发展积蓄能量 [2] 股东结构与市场信心 - 公司股权保持稳定，实际控制人持股比例较高，显示出管理层对公司未来发展的信心 [2] - 外资机构的持续关注反映了资本市场对公司投资价值的认可 [2]