2025 年 06 月 29 日 石油石化——海油工程（600583.SH）受益海外订单，年报及一季度业绩增速较快；24 年股息率大幅增长接近 4%；业务不受贸易战影响。 新能源——璞泰来（603659.SH）公司锂电负极业绩有望逐步底部反转；公司 CVD 沉积硅碳负极已取得小规模量 产订单，安徽紫宸计划于 2025 年二季度投产，有望在消费电子、无人机领域逐步放量应用；公司隔膜的优势和盈利 能力有望继续提升。 研究报告 7 月金股 | 证券分析师：张冬冬 | | 电话：13817265616 | E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com | 分析师登记编号：S1190522040001 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 7 月金股基本面数据： | | | | | | | | | 预测 EPS | 预测 PE | | 行业 | 简称 | 代码 | | | | | | | 2025 | 2026 | 2027 | 2025 | 2026 | 2027 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

其 他 研 究 晨 会 纪 要 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 2025 年 06 月 30 日 开源晨会 0630 ——晨会纪要 | 沪深300 | 及创业板指数近1年走势 | 吴梦迪（分析师） | wumengdi@kysec.cn | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 创业板指 | 证书编号：S0790521070001 | 64% | | | | | | 观点精粹 | 48% | 32% | | | | | | | 总量视角 | 16% | 【宏观经济】新的储备政策将陆续出台——宏观周报-20250629 | | | | | | | 0% | 【宏观经济】利润增速明显转负的因子拆解——兼评 | 月企业利润数据-20250628 | 5 | -16% | | | | | 2024-07 | 2024-11 | 2025-03 | 【策略】开源金股，7 | 月推荐——投资策略专题-20250629 | | | | | 数据来源：聚源 | 行业公司 | | | | | | | | 昨日涨跌幅前五行业 | ...

2025 年 06 月 29 日 美财长提议移除 899 条款，全球市 场风险偏好继续修复 ——全球资产配置每周聚焦 (20250620-20250627) 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 相关研究 - 大 类 资 产 配 置 ⚫ 本周（20250620–20250627）。本周美国财长贝森特表示，请求国会山从"大而美"税收草案中删除 899 条款，即备受争议的"资本税"条款。在美方同意取消特朗普税案中的第 899 条"报复性税收"提案 后，美国公司将被豁免于部分由其他国家征收的税项。全球地缘政治持续缓和，本周权益市场涨幅靠前， 而商品普遍收跌。1）利率方面，到 2025 年 6 月 27 日，10Y 美债收益率下降 9BPs 来到 4.29%，美元指 数仍在 100 以下，目前为 97.3。2） ...

行 业 及 产 业 家用电器 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 (8621)23297818× liujl@swsresearch.com 2025 年 06 月 29 日 7 月排产较生产实绩同比下滑，奥 看好 ——《2025/6/23-2025/6/27》家电周报 本期投资提示： ⚫ 数据观察： 5 月空调双线销量提升，新兴厨电量价齐升 A、空调数据：双线销量提升，价格表现分化。空调双线销量提升，线上均价同比下 降，线下均价同比上升。根据奥维云网数据监控，2025 年 5 月空调品类线上销量 459 万台，同比上升 47.1%；线下销量达 81.8 万台，同比上升 37.5%。均价方面，根据奥 维云网数据监控，2025 年 5 月空调线上均价同比下降 0.7%至 2606 元/台；线下均价 同比上升 0.7%至 4236 元/台。综合来看，空调双线销量提升，线上零售均价同比下 降；线下均价均同比上涨。 B、厨电 ...

智通财经6月29日电，据央视新闻报道，加沙地带媒体办公室当地时间29日下午发布了自2025年5月27 日"美以"援助中心开始运作以来，在试图从这些"死亡陷阱"中获取食物时遭以军袭击的平民死亡、受伤 和失踪人数。根据统计数据显示，死者人数为580人，受伤人数为4216人，另有39人失踪。以方对此暂 无回应。 加沙地带媒体办公室：已有580人在"美以"援助中心领取食物时死亡 ...

"邀请波黑和墨西哥作为双主宾国，开创了青洽会历史上同时引入欧洲与美洲国家深度参与的先河。通 过沉浸式陈展和经贸合作交流会，推动从商品展示向产业链合作转型。"杜晓莉说，主宾国政企代表与 青海省政企代表围绕深化相关产业、经贸领域务实合作开展深入交流，并签署合作备忘录，实现投资信 息实时共享。 同时，青海拉面产业首次与欧洲国家商协会和企业合作，进一步拓展海外市场。 杜晓莉表示，上述成果不仅为青海引入资金与技术，更通过"绿色发展"理念的国际传播，为推动全球生 态治理贡献了青海力量。(完) 图为新闻发布会现场。李隽摄 （文章来源：中国新闻网） 中新网西宁6月29日电(李隽)"本届青洽会首次采用'双主宾国'模式，通过机制创新与资源整合，在吸引 外资和促进国际合作上实现了多维突破。"青海省外事办副主任杜晓莉29日在新闻发布会上说，第26届 中国·青海绿色发展投资贸易洽谈会(以下简称：青洽会)签约外资项目占比达35%。 当日，青海省政府新闻办举办青洽会成果发布会。据介绍，本届青洽会北京市担任主宾市，波黑、墨西 哥共同担任主宾国，共邀请8000余名国内外嘉宾参会。 "13个国家及'一带一路'中德贸易促进会代表团、世界旅游联盟等 ...

"相比于去年的'荔枝小年'，2025年是荔枝的'大大年'"，李光胜说，他的30多亩荔枝林，今年大概能收8 万斤。 目前广东荔枝上市正酣。6月下旬，"三月红""白糖罂"荔枝已下线，"桂味"荔枝接近尾声，"仙进奉"荔 枝已经开摘、上市。广东省农业部门预计，今年全年广东荔枝产量约160万吨。 唐代诗人白居易在《荔枝图序》中写道："若离本枝，一日而色变，二日而香变，三日而味变"。如今运 输荔枝的物流渠道主要有B2B(企业间电子商务)贸易形式和寄递渠道两种，两者都需要解决荔枝保鲜期 短、运输损耗高的问题。 今年，各寄递企业仅在茂名荔枝主产区就设置荔枝收寄服务点超过2600个，延伸到田头、果园等农村一 线的超过900个。寄递渠道主要承载的是电商平台、农户直发等，对时限要求更高。 据广东省邮政管理局统计，在荔枝寄递量方面，顺丰份额约占54%，京东约占41%，邮政约占5%。 中新社北京6月29日电 题："长安的荔枝"，今日如何运输？ 中新社记者 刘育英 早上五六点钟，广东省茂名市高州市东岸镇东岸村村民李光胜来到位于镇区内良德水库库区的荔枝园采 摘"仙进奉"荔枝。"1点钟之前，这些荔枝就打包上路，奔赴四面八方。"李光胜接受中新 ...

当地时间6月26日，特朗普在白宫的公开演讲中难掩兴奋，宣称美国已于6月25日和中国签署了贸易协议，双方达成了数项令他 满意的交易。而美国商务部长卢特尼克也出面证实，中美两国已敲定并签署了贸易谅解协议，该协议整合了此前日内瓦贸易谈 判中列出的所有条款，其中，美国最为关注的便是稀土相关内容。按照美方的说法，只要中国向美国提供稀土，美方就会撤销 对中国的贸易反制措施。 据报道，在国际政治经济的风云变幻中，中美关系一直是全球瞩目的焦点。近期，中美之间的一系列互动，尤其是在经贸领域 的新动态，再次吸引了世界的目光。特朗普突然宣布的喜讯，似乎预示着中美在稀土问题上有了新的进展。那么，美国心心念 念的稀土，真的有着落了吗？ 面对国内军工产业和汽车工业等因稀土短缺而受到的冲击，特朗普政府倍感压力。在这种情况下，中美两国元首的共识为双方 经贸团队的谈判指明了方向。6月9日至10日，中美双方经贸团队在伦敦举行经贸会谈，就落实两国元首6月5日通话重要共识和 巩固日内瓦经贸会谈成果的框架达成原则一致。之后，双方团队保持密切沟通。6月27日，中国商务部新闻发言人表示，经批 准，双方进一步确认了框架细节，中方将依法审批符合条件的管制物项 ...

投资建议 行情回顾： 本周（2025.06.23-2025.06.27）农林牧渔（申万）指数收于 2661.46 点(周环比+0.80%)， 沪深 300 指数收于 3921.76 点（周环比+1.95%），深证综指收于 2052.56 点（周环比+4.24%），上证综指收于 3424.23 点（周环比+1.91%），科 创板收于 988.21 点（周环比+3.17%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 牧业： 截至 6 月 28 日，我国主产省集贸市场活牛价格 26.52 元/公斤，环比-0.48%，目前为动物蛋白消费淡季，牛肉价格保 持震荡状态；奶牛方面截至 6 月 20 日主产区合同内外平均收购价为 3.04 元/公斤，环比-0.3%，同比-7.88%，奶价下 跌幅度持续放缓，散奶价在 2.3 元出场附近止稳。我们预计随着供给端产能去化的逐步传导，原奶价格在 25H2 有望 企稳回升；肉牛方面近期犊牛与活牛价格已经出现上涨，预计新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度有望拐点向上。 种植链： 近期小麦启动最低收购价预案，对小麦价格存在较强底部支撑，同时玉米端下游库存持续消化，玉米价格出现小幅反 弹。在外部环境不 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑装饰 建筑装饰行业跟踪周报 关注下半年政策力度，继续推荐水利、洁 净室工程等板块 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] ◼ 周观点： （1）前 5 月基建投资整体保持平稳，投资结构上来看，水上运输和水 利管理业依然保持较高增速，交通大类投资增长有所加快，后续需关 注专项债发行节奏及财政政策延续性对实物量的影响；近期重大基建 投资项目进展关注度提升，对区域需求拉动值得关注，建议关注中西 部地区的受益标的。5月建筑 PMI环比继续回落，其中土木工程建筑业 商务活动指数比上月上升 1.4 个百分点，已连续两个月回升，反映基建 相关工程项目施工加快，同时看到新订单指数环比有所回升，反映项 目预期有所改善。展望下半年来看预计增量的财政政策支持和融资端 的改善对投资端和实物量的效果将逐渐显现，同时扩内需预期增强， 基建投资和重点区域建设有望政策加码。我们建议关注估值仍处历史 低位、业绩稳健的基建龙头央企和地方国企估值持续修复机会，推荐 中国交建、中国电建、中国中铁，建议关注中国核建、中国化学等。 （2）出海方向：2025 年前 5 个月我国对外承包 ...