文章核心观点 - 胡润研究院发布《2025胡润中国500强》榜单，揭示了2025年中国最具价值的民营企业和国有企业排名及价值变化 [1][4] 2025胡润中国500强民营企业前十名 - 台积电以105,000亿元人民币价值蝉联第一，价值增长50% [2][5] - 腾讯控股以53,300亿元人民币价值位列第二，价值增长56% [2][5] - 字节跳动以34,000亿元人民币价值保持第三，价值增长109% [2][5] - 阿里巴巴以27,000亿元人民币价值排名第四，价值增长75% [2][5] - 宁德时代以18,600亿元人民币价值排名第五，价值增长59% [2][5] - 拼多多以13,200亿元人民币价值排名第六，价值增长16% [2][5] - 中国平安保险以10,500亿元人民币价值排名第七，价值下降15% [2][5] - 小米集团以10,000亿元人民币价值新进前十并位列第八，价值增长56% [1][2][4][5] - 比亚迪以8,720亿元人民币价值排名第九，价值增长10% [2][5] - 华为以8,500亿元人民币价值排名第十，价值增长25% [2][5] 前十名公司所属行业 - 台积电属于半导体行业 [2][5] - 腾讯控股与字节跳动同属娱乐行业 [2][5] - 阿里巴巴与拼多多同属电子商务行业 [2][5] - 宁德时代属于锂电池行业 [2] - 中国平安保险属于保险行业 [2][5] - 比亚迪业务涵盖汽车与充电电池 [2][5] - 华为业务涵盖消费电子与通信 [2][5] 中国最具价值国有企业前十名 - 农业银行以20,200亿元人民币价值位列第一 [3][6] - 工商银行以27,400亿元人民币价值位列第二 [3][6] - 国家电网以26,600亿元人民币价值位列第三 [3][6] - 中国国家铁路集团以22,400亿元人民币价值位列第四 [3][6] - 建设银行以20,300亿元人民币价值位列第五 [3][6] - 贵州茅台以18,200亿元人民币价值位列第六 [3][6] - 中国石油以17,600亿元人民币价值位列第七 [3][6] - 中国银行以17,000亿元人民币价值位列第八 [3][6] - 中国移动以17,500亿元人民币价值位列第九 [3][6] - 中信集团以15,600亿元人民币价值位列第十 [3][6]

市场整体表现 - 香港恒生指数于2月4日微涨0.05%，收报26847.32点，全日主板成交额为2854.33亿港元 [1] - 国企指数微跌0.05%，收报9048.38点 [1] - 恒生科技指数表现疲软，下跌1.84%，收报5366.44点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股股价下跌3.96%，收报558港元 [1] - 香港交易所股价下跌0.43%，收报420.2港元 [1] - 中国移动股价上涨1.34%，收报79.35港元 [1] - 汇丰控股股价微涨0.07%，收报139港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团股价上涨1.14%，收报45.94港元 [1] - 新鸿基地产股价上涨0.41%，收报123.6港元 [1] - 恒基地产股价上涨0.88%，收报32.08港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行股价上涨1.09%，收报4.65港元 [1] - 建设银行股价上涨0.9%，收报7.88港元 [1] - 工商银行股价上涨0.78%，收报6.43港元 [1] - 中国平安股价上涨1.05%，收报72.05港元 [1] - 中国人寿股价上涨2.03%，收报35.16港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份股价上涨2.26%，收报5.44港元 [1] - 中国石油股份股价上涨2.12%，收报9.16港元 [1] - 中国海洋石油股价上涨1.37%，收报23.68港元 [1]

公司运营与生产表现 - 渤中19-4油田2025年累产原油继续保持100万吨高位，自2023年产量首破百万吨以来，已连续三年实现稳产超100万吨 [1] - 该油田是渤西作业公司增储上产的主力油田，但作为典型的极窄河道油田，具有储层复杂、储量丰度低、层间矛盾明显等开发难题 [1] - 历经15年开发，油田主力砂体已全部动用，剩余非储量规模小、难以动用，面临“稳产难、增产更难”的局面 [1] 技术突破与增产措施 - 公司聚焦“工艺系统处理能力低、储量动用率低、注采井网不完善”等难题，通过多专业协同攻关提效 [1] - 通过应用绿色短工艺全流程系统，使油田原油日处理能力实现翻倍 [1] - 采用“设计依托—钻采同步—岸基预制—海上安装”的递进式施工，构建了“生产油田模块化协同开发”新模式 [1] - 新项目自2025年6月试生产以来，已实现增产原油超10万吨 [1]

美国对委内瑞拉石油制裁政策动向 - 美国政府正准备发布一项通用许可证，允许企业在委内瑞拉开采石油，这是特朗普政府放松制裁、重振该国陷入停滞的能源产业计划的一部分 [1] - 美国财政部最快可能在本周发布该许可证，此举是吸引与美国有关联的企业介入、恢复委内瑞拉原油产量的关键一步 [1] 已实施的下游业务许可 - 美国上周已发布另一项通用许可证，允许企业买卖委内瑞拉原油 [1] - 该许可证涵盖多项下游业务，包括将原油装船、出口、运输和炼制，但前提是由“一家已注册的美国实体”执行 [1]

公司与行业合作动态 - 壳牌公司将与科威特石油公司合作开发巴西的一处油田 [1] - 科威特将延长与英国BP公司的油田合作合同 [1]

项目概述 - 亚信科技携手新疆移动成功落地部署全疆首个油田5G专网下沉核心网项目，为中国石油新疆油田公司构建高标准数据安全的5G专网 [1][8] - 该项目是5G技术与能源业务融合的成功实践，为能源行业安全、智能化转型树立新标杆 [1][8] 项目背景与挑战 - 油气资源勘探开发长期面临生产数据安全传输与高效处理的挑战，传统公网传输存在数据泄露风险 [3][10] - 偏远井站受复杂恶劣地理环境限制，信号覆盖与传输稳定性难以保障 [3][10] 技术方案与核心特点 - 项目依托亚信科技5G专网核心网产品，在克拉玛依中国石油数据中心进行四网元（AMF/SMF/UDM/UPF）下沉部署 [3][10] - 通过MOCN（多运营商核心网）功能实现基站共享，构建数据采集到处理的闭环，实现“数据不出作业现场” [3][10] - 方案从源头保障了油田生产运营数据、工控数据、设备运维数据、防灾处突数据的安全稳定传输 [3][10] 产品体系与创新模式 - 亚信科技5G专网是包含基站、核心网、智连产品、5G CPE、运营平台、边缘智算平台在内的软硬一体化产品体系 [5][12] - 采用基于MOCN的创新型5G公专融合网络解决方案 [5][12] - 全量核心网下沉：部署软硬一体的全量下沉5G核心网，实现生产数据在园区的本地化处理与闭环流转，与公共网络物理隔离 [5][12] - MOCN技术融合：创新性利用MOCN技术将部分公网基站资源接入5G专网核心网，实现网络资源集约化部署，以较低成本达成高质量网络覆盖 [5][12] - 一网多能：一张5G专网可取代原来的生产、监控等多张独立网络，同时承载多项业务 [5][12] 市场应用与公司战略 - 上述5G专网产品已在通信、核电、火电、风电、光伏、采矿、交通、工业制造等领域广泛应用 [5][12] - 亚信科技坚持“一巩固、三发展”战略，高质量巩固BSS市场领导地位，高速度发展5G OSS网络智能化、DSaaS数字化运营、垂直行业和企业上云等新兴业务 [6][13] - 公司积极拥抱5G、云计算、大数据、AI、物联网等技术，形成了云网、数智、IT三大产品体系 [6][13] - 公司致力于将数智技术赋能百行千业，为通信、政务、能源、交通、广电、邮政等行业提供端到端的全链路数智化转型服务 [5][6][12][13]

市场整体表现 - 香港恒生指数上涨59.2点，涨幅0.22%，收报26834.77点 [1] - 全日主板成交额为3351.52亿港元 [1] - 国企指数下跌27.08点，跌幅0.3%，收报9053.11点 [1] - 恒生科技指数下跌59.05点，跌幅1.07%，收报5467.26点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股下跌2.92%，收报581港元 [1] - 香港交易所下跌0.52%，收报422港元 [1] - 中国移动上涨0.38%，收报78.3港元 [1] - 汇丰控股上涨3.12%，收报138.9港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团上涨1.84%，收报45.42港元 [1] - 新鸿基地产上涨2.33%，收报123.1港元 [1] - 恒基地产上涨2.91%，收报31.8港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行下跌0.43%，收报4.6港元 [1] - 建设银行下跌0.26%，收报7.81港元 [1] - 工商银行下跌0.47%，收报6.38港元 [1] - 中国平安上涨0.85%，收报71.3港元 [1] - 中国人寿上涨2.87%，收报34.46港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨1.33%，收报5.32港元 [1] - 中国石油股份上涨0.22%，收报8.97港元 [1] - 中国海洋石油上涨0.6%，收报23.36港元 [1]

绿电应用规模与结构 - 孤东采油厂绿电应用占比已达63.09%，在胜利油田各采油厂中位居首位[1] - 全油区已建成光伏装机规模达233兆瓦，年发电量高达1.3亿千瓦时[1] - 配套建设了10兆瓦/20兆瓦时的电化学储能项目，以平抑光伏发电的间歇性波动[1] 绿色转型具体举措与成效 - 光伏设施利用锅炉房屋顶、闲置农业大棚等场地资源，实现土地集约化利用[1] - 2024年所发绿色电力已实现100%就地消纳，为76口油井提供清洁动力[1] - 累计减少碳排放26.66万吨[1] - 建成21个余热利用项目，年供热总量22.77万吉焦，实现联合站余热回收全覆盖，年可节约天然气260万立方米[1] - 应用“太阳能光热+超低氮高效燃烧”耦合工艺，破解传统洗井加热能耗高、水温不达标难题[2] 经济效益与成本控制 - 规模化绿电应用推动吨油操作成本降低达20%[2] 战略规划与行业引领 - 孤东油田是胜利油田的核心产能区块与中国石化重要的新能源产业示范基地[1] - 已完成国内油田企业首份原油与天然气产品碳足迹评价[2] - 编制了中国石化首个《零碳采油厂建设规划》[2] - 规划于“十四五”期末建成近零碳采油厂，并力争在“十五五”末期实现零碳目标[2]

石油与化工行业指数表现分化 - 上周（1月26日至30日）石油板块指数全部上涨，其中石油开采指数累计涨幅最大，达12.08% [1] - 化工板块指数全部下跌，其中化学制药指数累计下跌3.11%，跌幅最大 [1] - 石油加工指数和石油贸易指数分别累计上涨4.01%和5.87% [1] 国际原油及期货价格显著上行 - 截至1月30日，WTI原油期货主力合约结算价为65.21美元/桶，较1月23日上涨6.78% [1] - 同期，布伦特原油期货主力合约结算价为70.69美元/桶，较1月23日上涨7.30% [1] 石化产品现货市场涨跌互现 - 现货市场涨幅前五的石化产品为：辛醇上涨8.42%、己二酸上涨7.95%、炭黑上涨7.94%、布伦特上涨7.30%、丁二烯上涨6.98% [1] - 现货市场跌幅前五的石化产品为：双氧水下跌7.66%、锂电池电解液下跌7.04%、电池级碳酸锂下跌5.91%、百草枯42%母液下跌5.56%、盐酸下跌3.70% [1] 资本市场化企股价表现两极分化 - 涨幅前五的上市化企为：通源石油上涨63.03%、斯迪克上涨60.03%、闰土股份上涨34.08%、潜能恒信上涨33.43%、石化油服上涨29.66% [2] - 跌幅前五的上市化企为：高盟新材下跌21.06%、国风新材下跌19.37%、江化微下跌19.01%、拉芳家化下跌18.74%、上纬新材下跌16.26% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货预计仍有一定压力，保持谨慎[6][7] - 股指期货预计波动中枢将逐步上移，前期多单可继续持有[9][10] - 贵金属市场波动加大，维持观望[12][13] - 螺纹、热卷价格可能延续弱势震荡，投资者可关注回调做多机会并轻仓参与[14][15] - 铁矿石市场供需格局偏弱，期货短期或延续震荡格局，投资者可关注回调做多机会并轻仓参与[16][17][18] - 焦煤焦炭期货中期或延续震荡格局，投资者可关注低位买入机会并轻仓参与[19][20] - 铁合金总体过剩压力延续，回落后可考虑关注低位区间多头机会[21][22] - 原油遇阻回调后仍有望重拾强势，主力合约离场观望[23][24][25] - 燃料油回调后上方仍有空间，主力合约离场观望[26][27] - 聚烯烃关注做多机会[28][30] - 合成橡胶偏强震荡，节前逐步控制仓位[31][32] - 天然橡胶预计短时偏强运行，呈震荡走势[33][34] - PVC短期或震荡运行，谨慎参与[34] - 尿素短期价格将维持震荡偏强[37][39] - PX短期或震荡调整，谨慎参与[39] - PTA短期或震荡运行，1 - 2月预计小幅累库，谨慎操作[40][41] - 乙二醇短期上方仍存压力，或维持震荡筑底格局，谨慎操作[42] - 短纤短期仍交易成本端逻辑，或跟随原料价格运行，谨慎观望[43][45] - 瓶片预计后市跟随成本端运行，节前谨慎参与[46] - 纯碱节前预计淡稳整理，谨慎对待[47][48] - 玻璃节前预计震荡为主[49] - 烧碱考虑谨慎对待[50][51] - 纸浆节前盘面起伏有限[52] - 碳酸锂短期内波动或加大，注意控制风险[53][54] - 铜节前价格或以调整为主，呈震荡调整态势[55][56] - 铝短期内受需求走弱及季节性累库影响承压运行[57][58] - 锌价或进入调整期，呈震荡调整态势[59][60] - 铅价维持区间震荡[61][62] - 锡短期内波动或加剧，注意控制风险[63] - 镍后续关注印尼相关政策，一级镍处于过剩格局[64][65] - 豆粕可关注低位成本支撑区间多头机会，豆油价格脱离低位成本区间后观望为宜[66][67][68] - 棕榈油可考虑关注回调后的做多机会[69][70] - 菜粕、菜油暂时观望[71][73] - 棉花中长期预计偏强运行，等充分回调后逢低分批做多[74][77][78] - 白糖中长期偏空操作，预计偏弱运行[79][80][81] - 苹果中长期价格预计偏强运行，当前短期观望[81][82] - 生猪考虑观望，持续关注春节前供需变化[83][84] - 鸡蛋考虑前期正套止盈[85] - 玉米&淀粉玉米淀粉或跟随玉米行情，耐心等待玉米供应压力释放[86][87] - 原木后续关注外盘报价、放假进度及发运动态，盘面表现强势但基本面改善需时间[88][90] 根据相关目录分别总结 国债 - 上一交易日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约持平[5] - 央行开展750亿元7天期逆回购操作，当日1505亿元逆回购到期，单日净回笼755亿元[5] - 国务院批复首都都市圈空间协同规划，着力优化京津冀城市体系[5] 股指 - 上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约分别下跌3.01%、2.33%、5.67%、4.69%[8] - 财政部发布长期资产进项税额抵扣暂行办法[8] - 中国建设银行支持上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目签约[8] 贵金属 - 上一交易日，黄金主力合约收盘价1,008.6，涨幅 - 13.16%；白银主力合约收盘价24,832，涨幅 - 11.13%[11] 螺纹、热卷 - 上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货继续回调，唐山普碳方坯最新报价2940元/吨，上海螺纹钢现货价格3100 - 3230元/吨，上海热卷报价3250 - 3270元/吨[14] - 成材价格中期由产业供需逻辑主导，需求端长期看螺纹钢需求同比下降，中期进入需求淡季；供应端产能过剩，螺纹钢周产量回升，库存总量高于去年同期[14] 铁矿石 - 上一交易日，铁矿石期货小幅下跌，PB粉港口现货报价780元/吨，超特粉现货价格670元/吨[16] - 全国铁水日产量维持在230万吨以下，2025年铁矿石进口量同比增长1.8%，国产原矿产量低于2024年同期，港口库存持续上升[16] 焦煤焦炭 - 上一交易日，焦煤焦炭期货大幅回落，焦煤主产地煤矿维持正常生产，后期供应量将下降；焦炭现货采购价格首轮上调落地，需求偏弱[19] - 全国铁水日产量维持在230万吨以下[19] 铁合金 - 上一交易日，锰硅主力合约收跌0.88%至5834元/吨，硅铁主力合约收跌1.02%至5624元/吨[21] - 1月30日当周，加蓬产地锰矿发运量回升，澳矿供应恢复正常，港口锰矿库存425万吨，报价低位小幅回落[21] - 上周样本建材钢厂螺纹钢产量200万吨，12月螺纹钢长流程毛利回升至 - 80元/吨，锰硅、硅铁产量分别为19.24万吨、9.85万吨[21] 原油 - 上一交易日INE原油跌停收盘，跌破10日均线[23] - 1月27日当周，投机客增持美国原油期货和期权净多头头寸9,586手至28,937手[23] - 截至1月30日当周，美国石油和天然气钻机总数增加2座至546座，活跃钻机总数较去年同期减少36座[23] 燃料油 - 上一交易日燃料油跌停收盘，收于10日均线附近[26] - 亚洲高硫燃料油市场供应吃紧，超低硫燃料油现货价差波动下行，船用油升水价飙升，2月份西方燃料油套利或抑制短期上涨空间[26] 聚烯烃 - 上一交易日，杭州PP市场报盘涨跌互现，拉丝主流价格6600 - 6750元/吨；余姚市场LLDPE价格下跌30 - 70元/吨，春节前交投气氛一般，销售压力一般[28] - 春节临近，聚丙烯制品行业进入节前收尾阶段，下游需求端新单承接全面收缩，行业整体开工率可能持续下滑[28][29] 合成橡胶 - 上一交易日，合成橡胶主力收跌4.94%，山东主流价格下调至13000元/吨，基差走扩[31] - 上周合成橡胶市场上涨，受海外丁二烯资源供应及商品氛围影响，节前控制仓位[31] - 原料端价格回升，供应端开工负荷微降，需求端全钢胎产能利用率较去年同期大幅走高，库存增幅达6.83%[31] 天然橡胶 - 上一交易日，天胶主力合约收跌3.73%，20号胶主力收跌3.40%，上海现货价格下调至15800元/吨附近，基差持稳[33] - 泰国东北部、越南产区处于割胶尾声，全球天然橡胶供应季节性收缩，原料价格偏强上涨；轮胎企业开工涨跌互现，延续累库状态；中国天胶库存微降[33] PVC - 上一交易日，PVC主力合约收涨0.30%，现货价格持稳，基差持稳[34] - 上周PVC市场震荡上行，受出口抢单及成本支撑，但高库存与弱需求矛盾未缓解，成本端电石价格坚挺，春节前下游企业陆续放假[34] - 行业整体开工率78.93%，社会库存117.75万吨，环比增加2.92%，同比增加57.01%[34][35] 尿素 - 上一交易日，尿素主力合约收跌0.61%，山东临沂下调10元/吨，基差持稳[37] - 短期尿素价格震荡偏强，受出口需求拉动及成本端支撑，供应端故障装置恢复，需求端企业进入春节收单阶段，工厂收单顺利[37] - 本期中国尿素企业总库存量94.49万吨，港口样本库存量为14.4万吨[37] 对二甲苯PX - 上一交易日，PX2603主力合约大幅下跌，跌幅4.84%，PXN价差下滑至315美元/吨，短流程利润持续修复，PX - MX价差调整至165美元/吨附近[39] - PX负荷回升至89.2%附近，中化泉州100万吨装置预计周初附近重启，韩国一套装置1月15日附近重启[39] - 2026年1月1日起，中国PX产能调整至4344万吨，亚洲PX总产能同步调整为7892万吨[39] PTA - 上一交易日，PTA2605主力合约下跌，跌幅4.89%，装置暂无明显变化，负荷维持在76.6%，西南一套100万吨装置预计近日恢复正常[40] - 春节临近，聚酯装置变动频繁，负荷降至84.7%，1 - 2月聚酯检修量合计1562万吨附近，江浙终端开工持续下滑[40] - PTA加工费回升至470元/吨附近[40] 乙二醇 - 上一交易日，乙二醇主力合约下跌，跌幅4.63%，整体开工负荷在74.38%，其中草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在81.79%[42] - 新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划本周末起停车更换设备，预计时长5天左右[42] - 华东部分主港地区MEG港口库存约89.7万吨，环比增加3.9万吨，下游聚酯开工下降，终端织机开工下滑[42] 短纤 - 上一交易日，短纤2603主力合约下跌，跌幅3.57%，装置负荷在85.3%附近，环比下滑12.6%[43] - 江浙终端开工下滑，下游加弹、织造、印染负荷分别降至53%、34%、69%，终端工厂原料备货分化[43] - 1月以来市场外热内冷，外单表现较好，内销市场步入传统淡季[43] 瓶片 - 上一交易日，瓶片2603主力合约下跌，跌幅4.05%，加工费调整至488元/吨附近[46] - 瓶片工厂负荷下滑至66.1%，一季度聚酯瓶片工厂检修计划新增影响量约200万吨，预计2月中下旬负荷最低[46] - 12月以来下游软饮料消费逐渐回升，1 - 12月聚酯瓶片出口总量为639万吨，同比增长10%，12月出口量为58.87万吨，同比减少4.85%，环比增加10.5%[46] 纯碱 - 上一交易日，主力2605收盘于1203元/吨，跌幅0.66%[47] - 上周国内纯碱产量78.31万吨，环比增加1.48%，同比增加8.99%，库存窄幅累库，厂家总库存154.42万吨，环比增加1.51%[47] - 下游玻璃厂商按需逢低采买，浮法日熔量15.1万吨，光伏日熔量8.70万吨，下降250吨[47] 玻璃 - 上一交易日，主力2605收盘于1056元/吨，跌幅1.40%[49] - 上周在产产线新增1条至213条，厂内库存流转稍有好转，贸易商持续累库，基差走强引起部分贸易商投机情绪[49] - 以天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润分别为 - 155.12元/吨、 - 68.50元/吨、1.07元/吨[49] 烧碱 - 上一交易日，主力2603收盘于2004元/吨，涨幅2.09%[50] - 上周中国20万吨及以上烧碱样本企业产量86万吨，环比减少0.35%，同比增加5.25%，厂库库存52.03万吨，环比增加2.1%，同比增加115.36%[50] - 现价山东、江苏均延续跌势，下游氧化铝厂提货效率加快，原料库存高企，询价采购意愿下降，减产检修频率增加[50] 纸浆 - 上一交易日，主力2605收盘于5266元/吨，跌幅1.39%[52] - 上周中国纸浆主流港口样本库存量216.9万吨，环比增加4.88%，针叶浆、阔叶浆等现货含税均价环比下降或持平[52] - 下游工厂实际消费有限，新订单缺乏，部分持货商因资金回笼需求让价抛售[52] 碳酸锂 - 上一交易日碳酸锂主力合约跌13.99%至132440元/吨，美联储主席人选公布，美元指数回升后贵金属有色集体下跌，高位获利盘了结[53] - 国内江西复产时间不确定，矿端或处于紧平衡，碳酸锂产量处于高位，消费端储能板块表现突出，动力需求同步改善[53][54] - 碳酸锂社会库存逐步去化，下方支撑仍强，但短期内波动或加大[54] 铜 - 上一交易日，沪铜主力合约收于100820元/吨，跌幅1.01%，地缘政治事件激发避险需求，市场对美联储降息预期未变，美元指数回落支撑大宗商品价格[55] - 南美等地矿山生产受扰，废产阳极铜补充原料，维持国内铜产量高企，春节和高铜价使终端消费提前进入淡季[55] - 国内电解铜社会库存12月上旬开始累增，全球显性库存总量攀升，但实际可用量有限且有区域性分化[55] 铝 - 上一交易日，沪铝主力合约收于23530元/吨，跌幅2.12%；氧化铝主力合约收于2821元/吨，涨幅1.18%[57] - 部分氧化铝企业计划春节前后检修，国内氧化铝运行产能基数大，总库存高，海外新增产能释放；电解铝运行产能逼近合规天花板，产量增长空间有限[57] - 春节和高铝价抑制需求，国内社会库存持续累积，全球显性库存虽有累增但绝对值仍偏低[57] 锌 - 上一交易日，沪锌主力合约收于24890元/吨，跌幅1.07%，供应端北方矿山季节性停产、冶炼企业检修及鲜有进口而收紧，需求端受春节和高价抑制[59] - 下游企业陆续停工放假，开工率降至年内低点，国内精炼锌社会库存尚未开启趋势性累库，上周库存下降1200吨[59] 铅 - 上一交易日，沪铅主力合约收于16675元/吨，跌幅0.77%，铅精矿加工费持续低位，矿端紧张制约原生铅冶炼产能，再生铅冶炼利润不佳[61] - 需求端汽车起动电池处于冬季替换旺季，电动自行车电池处于季节性淡季，国内原生铅社会库存极低，上周增加4200吨[61] 锡