股价表现与交易情况 - 10月15日盘中上涨2.07%，报7.40元/股，成交1.09亿元，换手率2.27%，总市值49.03亿元 [1] - 当日主力资金净流入881.25万元，特大单净买入573.39万元，大单净买入307.87万元 [1] - 今年以来股价下跌43.43%，近5个交易日上涨3.64%，近20日下跌5.01%，近60日下跌1.33% [2] - 今年以来18次登上龙虎榜，最近一次为4月14日，龙虎榜净买入5337.76万元 [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为商业零售，是大型连锁企业，主营连锁超市、综合百货，涉足医药、物流配送、物业管理等 [2] - 主营业务收入构成为：商品销售收入91.07%，其他收入8.93% [2] - 2025年1-6月实现营业收入46.18亿元，同比减少19.13%；归母净利润-2.55亿元，同比减少79.50% [2] - A股上市后累计派现9.19亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与行业属性 - 截至9月30日，股东户数为9.03万，较上期减少9.51%；人均流通股7258股，较上期增加10.51% [2] - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市 [2] - 所属概念板块包括新零售、社区团购、预制菜、免税概念、冷链物流等 [2]

每经编辑｜段炼 10月14日，胖东来创始人于东来，在个人账号分享近日在2025中国超市调改大会上的演讲内容。 其中在谈及企业价值与规模时，于东来表示做企业要有社会责任，不是只满足自己家族的私利，不是为了体现自己的身价，而是要落实到员工的幸福上。 企业不要去做盲目的扩张，并透露，胖东来目前没有贷款，账上有41亿元资金。 图片来源：于东来个人账号 已超过去年全年 胖东来官网数据显示，今年集团合计销售额已超184亿元，10月集团合计销售额已突破11亿元。 同时，于东来在演讲中还谈及了胖东来目前的排队拥挤状况，他表示目前的胖东来是怪胎不正常，进门还需要铁栏杆，没办法实现原本的温馨、浪漫，但 是迟早会回归到原本的状态。 今年销售额超184亿元 图片来源：胖东来官网 而在刚过去的国庆、中秋"双节"假期，胖东来也展现出强大的吸金能力。 10月9日，胖东来销售数据显示，国庆假期八天合计销售额8.2亿元。据胖东来商贸集团官网的销售数据，截至目前（10月1日-10月8日）本月合计销售额 8.2亿元，其中超市销售额约4.04亿元，依然是主力，其自营烘焙、熟食等特色品类凭借品质口碑成为流量核心；其次是电器约1亿元，百货约9679万元 ...

公司财务与运营状况 - 公司无贷款且账上资金达41亿元 [2] - 2025年集团合计销售额已超过184亿元，10月单月销售额突破11亿元 [2] - 2024年全年销售额为169亿元，2025年用不到10个月时间销售额便超过去年全年 [2] - 公司净利润率为5%，2025年前三个月销售额约为62亿元 [2] - 2025年规划销售额控制在200亿元以内，对应净利润规划为10亿元 [2] 公司战略与管理理念 - 企业强调承担社会责任，关注员工幸福，而非盲目扩张或追求家族私利 [2] - 公司认为销售额上升过快会导致员工加班和压力增加，可能影响企业最初价值观 [2] - 当前门店存在排队拥挤现象，需用铁栏杆疏导客流，未来将逐步回归温馨浪漫购物环境的理想状态 [2]

调改成效 - 调改门店客流量实现平均80%的增长 [1][3] - 超过60%已进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去五年最高值 [1][3] - 全国调改店在国庆中秋双节期间整体销售额同比增长超过100%，客流量同比提升超80% [3] - 已有102家调改门店的顾客净推荐值均值超过40%，达到行业优良水平 [3] 未来战略与商品规划 - 公司未来调改计划将重点聚焦"人"与"商品"，从高质量横向调改向精细化深度升级 [1] - 计划三年内锁定200个核心战略伙伴，并打造100个亿元级大单品 [6] - 公司计划今年共推出60款自有品牌商品，并在五年内将该数量扩大至500款 [6] - 本次发布会展示了超过20款"永辉定制"与"品质永辉"系列新品，覆盖生鲜、熟食烘焙、日用品等多个品类 [6] 机制改革 - 公司将供应商数量从2300家精简至800家核心战略伙伴，推行裸价直采模式以降低采购成本 [4] - 2025年1月至8月，公司累计向员工分红超过3100万元，单月单店最高分红超过30万元 [4] - 公司于今年7月公开发布致供应商信函，坚决整治供应链贪腐问题，旨在建立阳光、透明、共赢的合作机制 [4]

投资动态 - 永辉超市在北京投资成立注册资本1000万元的商贸新公司，由永辉超市间接全资持股，经营范围包含食品互联网销售、基础电信业务、互联网信息服务及出版物零售等 [1][3] - 该公司设立被视为获取“即时零售+数字内容+通信”等关键牌照的重要落子，长期可为公司打造更多收入增量 [3] - 伦敦奢华健身房Third Space获得OakNorth银行提供的7500万英镑银行贷款，此为继2023年6月首次3850万英镑贷款后的第二轮融资 [5] - 连续投资源于投资方看好其未来增长潜力，背景是消费者对健康的需求逐年递增 [5] 上市动态 - 贵州南方乳业股份有限公司因上市申请文件中财务报告到期需补充审计事项，中止北京证券交易所上市申请审核 [7] - 公司2024年营收为18.17亿元，净利润为2.09亿元，以营收规模计在36家上市及挂牌乳企中排名第20位 [7] - 八马茶业通过港交所上市聆讯，联席保荐人为华泰国际、农银国际、天风国际 [8][10] - 公司2022年至2024年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，2023年和2024年收入增速分别为16.8%和1.0% [10] - 此次通过聆讯意味着其IPO跨过关键一步，中国茶叶行业也将迎来资本化关键节点 [11] 品牌动态 - 海底捞在杭州开设平价回转寿司店“如鮨寿司”，人均消费约88元，产品涵盖寿司、刺身、面食等近200个SKU [13] - 此举是海底捞积极拓展副牌的表现，看中回转寿司品类的崛起势头，并计划借助自身供应链体系走出差异化路线 [13] - LOEWE罗意威与瑞士运动品牌On昂跑再度合作，推出2025秋冬全新合作系列限量版Cloudsolo运动鞋及机能服装单品 [16] - 此次限量发售预计将为LOEWE带来高毛利增量，同时为On昂跑导入高净值客群 [16] - 瑞幸咖啡启动场地租赁合作，首批点位覆盖39座城市并优选学校场景，合作分为固定租金和提成租金模式 [17][19] - 此举在中国咖啡市场高速增长背景下，有望有力助推品牌覆盖规模持续扩大 [19] 人事动态 - 嘉吉任命安德鲁·麦克弗森为澳洲肉类巨头Teys的新任首席执行官，其曾于2021年至2023年担任该公司CEO并领导其经历重大转型 [22][23] - 此项任命正值嘉吉准备完成对Teys的收购之际，预计将增强公司运营能力并扩大市场范围 [23] - 华润啤酒委任金汉权为执行董事及总裁，李楠为非执行董事，阳红霞为首席财务官，任命自2025年10月10日起生效 [24][26] - 此次领导团队强化发生在啤酒高端化竞争进入“效率赛”阶段，有望助推集团重夺份额 [26] - 复朗集团宣布执行总裁兼首席财务官陈吉宇将于2025年10月27日离任，继任者任命事宜将另行公布 [28] - 目前公司在纽交所上市之际的核心管理层已悉数离开，新领导团队的搭建及推动业绩提升的效果尚待观察 [28]

明星品牌动态 - 永辉超市调改战略获管理层肯定，强调坚持改革方向 [2] - 永辉超市调改门店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的门店盈利水平超越过去5年最高值 [3] - 永辉超市共有102家调改门店顾客净推荐值均值超过40%，其中19家门店该值超过50% [3] - 永辉超市宣布未来三年商品中心化战略，计划携手200个核心伙伴打造100个亿元级大单品 [4] - 西贝餐饮在深圳成立新公司，注册资本100万元人民币，经营范围含预包装食品销售 [5] - ZARA计划于2026年上半年在上海淮海路开设一家拥有五层零售空间的大型旗舰店 [6] - 德国电商平台Zalando将美妆业务引入西班牙市场，该业务目前已上线14个市场 [6] 消费平台战略 - 阿里旗下Lazada与天猫实现系统级打通，助力天猫商家进入东南亚市场 [6] - 1688预计于11月上线跨境AI产品“遨虾” [6] - 速卖通海外托管服务已覆盖30国，平台超过50%的家居、家电等重货品类成交额来自该服务 [6] - 速卖通商家为双11备货，首批运往海外的人造圣诞树已超10万棵 [6] - 得物APP发布白皮书显示，其平台近6成户外运动用户年消费金额超过8000元 [7] - 俄罗斯零售商M.Video与Yandex Delivery合作，客户可通过超15,000个自提点收取商品，服务覆盖60个地区 [8] - 沃尔玛与漫画平台Shortboxed合作，将引入超1万种漫画至其电商平台，触及月超1.2亿活跃用户 [9] - 京东自营外卖门店“七鲜小厨”及新品牌“七鲜咖啡”已上线美团APP [10] 投融资及财报 - 南侨食品发布9月营业收入简报，2025年9月合并营业收入为2.76亿元，同比增加0.0016% [12] - 八马茶业股份有限公司通过港交所上市聆讯 [13] 宏观消费趋势 - 海关总署数据显示，前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [15]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价下跌2.04%至4.79元/股，成交额2.64亿元，换手率0.60%，总市值434.69亿元 [1] - 当日主力资金净流出1976.34万元，特大单净卖出1453.34万元，大单净卖出522.99万元 [1] - 今年以来股价累计下跌24.45%，近5个交易日上涨0.84%，近20日下跌7.88%，近60日下跌0.62% [2] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-6月公司实现营业收入299.48亿元，同比减少20.73% [2] - 2025年上半年归母净利润为-2.41亿元，同比大幅减少187.38% [2] - 公司主营业务收入构成为：食品用品56.78%，生鲜及加工38.42%，其他3.30%，租赁收入1.51% [2] - A股上市后累计派现71.01亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为35.98万户，较上期减少6.24% [2] - 人均流通股为25220股，较上期增加6.66% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股1.04亿股，较上期增加1189.54万股 [3] - 南方中证500ETF为新进第十大流通股东，持股6735.67万股 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市 [2] - 公司涉及的概念板块包括社区团购、新零售、预制菜、跨境电商、低价等 [2] - 公司成立于2001年4月13日，于2010年12月15日上市，主营业务为商品零售业连锁经营 [2]

公司业务拓展 - 美团旗下自营折扣超市品牌“快乐猴”北方首店入驻北京门头沟商投广场，面积约1000平方米，将于10月24日开业 [1][3] - 这是美团在两个月内开出的第五家快乐猴门店，河北省廊坊三河市门店将于10月17日开业，今年9月已在杭州开设3家门店 [1][3] - 快乐猴单店面积约700至1000平方米，单店SKU超过1000个，自有品牌超过300种，覆盖生鲜、米面粮油、熟食等高频刚需品类 [3] 市场定位与策略 - 快乐猴主打“硬折扣”和便宜心智，倾重于线下场景，旨在形成“价格实惠”的消费记忆点，以迎合价格敏感型客群 [4] - 该定位与美团旗下强调线上下单、30分钟送达的小象超市形成差异化 [4] - 公司在北京市场采取保守策略，首店计划在五环外试水，成本是开设折扣超市的重要考虑因素 [5] 行业竞争格局 - “硬折扣”赛道成为行业焦点，盒马旗下平价社区超市“超盒算NB”门店数已接近300家，并于今年9月计划开放加盟 [9] - 京东采用大店模式，首家折扣超市面积达5000平方米，SKU超5000个，国庆期间6家门店累计客流超500万人 [9] - 传统商超如物美进行业态转型，在北京连开6家“物美超值”店，将SKU精简至1300个，自有品牌占比超60%，计划年底在京开出25家门店 [9] 核心竞争力与挑战 - 公司具备多维数据优势，可使快乐猴高效完成品类聚焦，契合硬折扣业态“精选SKU”的底层逻辑 [9] - 快乐猴“店仓一体”模式可与美团闪购履约网络结合，匹配消费者“高性价比+即时性”的复合需求 [9] - 快乐猴在需求深耕、自有品牌建设和线下运营上处于起步期，面临来自奥乐齐（自有品牌占比超90%）、盒马NB（自有品牌销售占比约60%）等头部玩家的竞争 [6][9] - 北京市场消费分层特征明显，考验快乐猴自有品牌本地化商品开发的能力，例如研发针对北方口味的菜品和家庭大包装产品 [6]

证券日报网讯 10月13日晚间，家家悦发布2025年半年度权益分派实施公告称，公司2025年半年度权益 分派方案为A股每股现金红利0.16元（含税），股权登记日为2025年10月20日，除权（息）日及现金红 利发放日均为2025年10月21日。 （文章来源：证券日报） ...

公司门店扩张与调改战略 - 公司将于10月16日在杭州正式重装开业2家“学习胖东来自主调改”门店，分别为钱塘区下沙云水店和滨江区浦沿店 [1] - 浦沿店是公司调改门店首次进驻滨江区，目标客群为社区年轻家庭、高校学子与办公人群 [1] - 下沙云水店是钱塘区第二家调改店，公司将通过“双店联动”效应加密下沙区域的零售服务网络覆盖 [1] - 此前公司已在杭州开出7家调改门店，覆盖7个城区，市场对调改模式认可度持续提升 [3] 调改门店运营成效 - 文一店开业前3天日均客流维持在1.2万人以上，较调改前增长5倍以上 [3] - 拱墅万达店开业以来日均客流稳定增长50%，尤其受到年轻群体欢迎 [3] - 丰富的商品选择和贴心的便民服务是吸引消费者的核心优势 [3] 门店升级具体措施 - 重装升级门店将焕新上架70%的商品，商品结构接近胖东来商品结构的80% [3] - 选品严格遵循高品质零售标准，并贴合杭州消费者的地域口味与生活习惯 [3] - 在熟食、烘焙和生鲜等重点焕新品类中融入更多江浙风味 [3] - 门店员工薪资较调改前增长30%至50%，入职即享10天带薪年假，并可参与门店利润分红 [3] 公司未来发展战略 - 公司将以此次双店焕新开业为契机，继续深耕“一城一策”战略 [3] - 战略将结合杭州本地消费特点与供应链合作优势，持续推动更多调改门店落地 [3] - 目标为更好地满足杭州市民品质消费需求，助推杭州城市商业服务提质升级 [3]