战略矿物走私现状 - 自中国实施镓、锗、锑出口禁令后，五个月内3834吨中国产氧化锑通过泰国和墨西哥转运至美国，接近美国前三年氧化锑进口总量 [1] - 泰国仅有一家锑冶炼厂，墨西哥相关工厂今年四月才恢复生产，但两国对中国锑进口量暴增300%，对美出口量激增287% [3][4] - 美国Gallant Metals公司每月稳定获得200公斤中国产镓，通过伪报商品类别和分批运输方式走私 [3] 走私手法与产业链 - 墨西哥新莱昂州37家中资离岸贸易公司注册，将中国锑矿伪报为"墨西哥制造"成品 [3] - 中国锑企业Youngsun Chemicals通过泰国子公司Unipet向美国客户转运3366吨锑产品，货运量暴增27倍 [4] - 走私者将货物拆分成小包裹运输，即使运输成本飙升38%仍有利可图 [3] 战略矿物应用领域 - 镓成为F-35战机雷达核心（氮化镓技术）的关键材料 [3] - 锗用于"标枪"导弹红外导引头 [3] - 锑直接用于子弹底火和导弹阻燃剂，美军M855步枪子弹每颗含0.5克锑 [3][12] 市场影响与价格波动 - 锗价从2024年9900元/公斤飙升至18700元/公斤，涨幅88% [4] - 云南锗业因锗价暴涨业绩猛增661% [4] - 美国今年战略矿物进口量预计将恢复到禁令前水平 [3] 中国战略矿物优势 - 中国供应全球94%的镓 [12] - 中国锑储量占全球32% [12] - 云南锗业掌控全球8.5%的锗储量，其卫星光伏锗片产能扩产5倍后将占全球50%卫星市场份额 [12] 监管与打击措施 - 中国建立战略矿物全链条管控体系，对矿山开采到出口报关全过程动态追踪 [8] - 新《矿产资源法》规定走私战略矿物超过20吨可入刑，最高处货值十倍罚款 [8] - 专项行动已查获伪报走私案件17起，刑事拘留43人 [14] 行业企业动态 - 云南锗业因锗价暴涨业绩猛增661% [4] - Youngsun Chemicals通过泰国子公司进行大规模锑产品转运 [4] - Gallant Metals公司承认每月稳定获取200公斤中国产镓 [3]

稀土永磁概念板块表现 - 截至7月10日收盘，稀土永磁概念上涨1.95%，位居概念板块涨幅第6 [1] - 板块内46股上涨，京运通、北方稀土涨停，九菱科技、宁波韵升、中国稀土涨幅居前，分别上涨9.67%、7.39%、5.92% [1] - 跌幅居前的有方邦股份、华伍股份、祥明智能等，分别下跌2.58%、2.09%、1.95% [1] 资金流向 - 今日稀土永磁概念板块获主力资金净流入26.76亿元 [2] - 32股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超亿元 [2] - 净流入资金居首的是北方稀土，主力资金净流入11.80亿元 [2] - 包钢股份、中国稀土、京运通主力资金分别净流入3.67亿元、2.00亿元、1.72亿元 [2] 个股资金流入情况 - 京运通、包钢股份、三川智慧主力资金净流入率居前，分别为54.51%、15.41%、15.38% [3] - 北方稀土今日涨跌幅10.02%，换手率8.21%，主力资金净流入11.80亿元 [3] - 中国稀土今日涨跌幅5.92%，换手率8.69%，主力资金净流入1.99亿元 [3] - 宁波韵升今日涨跌幅7.39%，换手率19.35%，主力资金净流入1.28亿元 [3]

指数表现 - 中证香港300资源指数(H30326)报2664 33点[1] - 近一个月上涨2 39% 近三个月上涨22 23% 年至今上涨9 29%[1] 指数构成 - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点[1] - 样本选自中证香港300指数的银行 运输 资源 基建 物流和休闲等行业主题上市公司[1] - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日[2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比88 09% 中国海洋石油(29 27%) 中国石油股份(13 19%) 紫金矿业(10 84%) 中国神华(9 38%) 中国石油化工股份(9 08%)[1] - 其他权重股包括中国宏桥(4 51%) 中煤能源(3 47%) 招金矿业(3 08%) 洛阳钼业(2 86%) 兖矿能源(2 39%)[1] 行业分布 - 石油与天然气占比51 92% 贵金属15 97% 煤炭15 72% 工业金属14 86%[2] - 稀有金属占比0 91% 其他有色金属及合金占比0 62%[2] 市场分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100 00%[1]

市场表现 - 中证稀有金属主题指数(930632)截至2025年7月10日午间收盘上涨1 89% 成分股北方稀土(600111)涨停 中科磁业(301141)上涨7 01% 宁波韵升(600366)上涨6 93% 中国稀土(000831) 金力永磁(300748)等个股跟涨 [1] - 稀有金属ETF(159608)半日收涨1 92% 盘中一度涨超2% 近1周日均成交1506 47万元 [1] - 稀有金属ETF近1周规模增长157 34万元 新增规模位居可比基金第一 份额增长720 00万份 新增份额位居可比基金第一 [1] - 稀有金属ETF近4天连续资金净流入 最高单日净流入200 84万元 合计净流入450 76万元 [1] 业绩与收益 - 稀有金属ETF近1年净值上涨30 85% 排名可比基金第一 自成立以来最高单月回报24 11% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅32 31% 上涨月份平均收益率7 53% [2] - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元到9 6亿元 同比增长1882 54%到2014 71% 归母扣非净利润8 8亿元到9 4亿元 同比增长5538 33%到5922 76% [2] 行业与指数 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比54 07% 包括盐湖股份(000792) 北方稀土(600111) 洛阳钼业(603993) 华友钴业(603799) 赣锋锂业(002460) 天齐锂业(002466) 中国稀土(000831) 西部超导(688122) 中矿资源(002738) 厦门钨业(600549) [2] - 稀土作为中国重要反制资源 战略地位显著 稀土价格整体走势偏强 北方稀土业绩有望受益 中国稀土开采指标有望加强管理 稀土永磁战略价值持续发酵 [3] 产品信息 - 稀有金属ETF(159608)紧密跟踪中证稀有金属主题指数 选取不超过50家稀有金属采矿 冶炼和加工上市公司证券作为样本 场外联接(A：019874 C：019875) [3]

稀土ETF嘉实表现 - 稀土ETF嘉实半日成交1.72亿元，换手率6.85% [3] - 近1周日均成交1.82亿元，排名可比基金第一 [3] - 近2周规模增长4399.90万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1月份额增长2.17亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入3542.38万元，近5个交易日合计净流入6451.05万元 [3] - 近1年净值上涨39.87%，在指数股票型基金中排名前17.30% [3] - 自成立以来最高单月回报41.25%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅83.89%，上涨月份平均收益率9.69% [3] - 紧密跟踪中证稀土产业指数，该指数覆盖稀土开采、加工、贸易和应用等业务 [3] 稀土行业动态 - 北方稀土预计2025年半年度净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [4] - 商务部表示将加快稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请 [4] - 出口需求逐步恢复，人形机器人等新兴领域打开稀土成长空间 [4] - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比55.58%，包括北方稀土、中国稀土、中国铝业等 [4] 稀土产业指数成分股表现 - 北方稀土涨10.02%，权重13.87% [6] - 中国稀土涨6.81%，权重5.70% [6] - 包钢股份涨6.04%，权重4.36% [6] - 盛和资源涨5.47%，权重3.70% [6] - 中国铝业涨2.15%，权重4.83% [6] - 厦门钨业涨2.09%，权重4.44% [6] - 格林美涨0.00%，权重4.69% [6] - 卧龙电驱跌1.37%，权重5.82% [6] - 领益智造跌1.23%，权重5.12% [6] - 金风科技跌0.98%，权重4.03% [6]

行业表现 - A股稀土永磁概念开盘走强，北方稀土涨超7%，龙磁科技、九菱科技、大地熊、广晟有色等个股跟涨 [1] 公司业绩 - 北方稀土预计上半年净利润同比增长1883%至2015% [1] 行业驱动因素 - 稀土行业半年业绩有望受"抢出口"提振 [1]

业绩预告 - 北方稀土预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润9亿元到9.6亿元，同比增加1882.54%到2014.71% [1] 行业动态 - 中美经贸谈判后中国放开了稀土出口管制，加速外国企业稀土出口许可证审批，缓解西方企业对稀土的高度需求 [1] - 从4月末开始稀土企业陆续办理出口许可证，但受办理时间和海关质检影响，出口时长较以前稍长，6月份稀土产品出口接单有所恢复 [1] - 参考锗、镓、锑等出口管制金属价格走势，多数金属在出口管制后初期国内价格下跌或持稳，海外价格快速上涨，随着出口许可发放，国内价格锚定海外高价明显上涨，内外价差收敛 [1] 价格与需求展望 - 后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块进入商品价格、股价共振上行阶段 [2] - 稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击 [2] 相关公司 - 国内主要稀土企业包括北方稀土、中国稀土、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等 [3]

基金概况 - 华泰柏瑞创新升级A（000566）成立时间已超11年，累计净值3.41元，成立以来业绩涨幅247.81% [2] - 2025年7月8日单位净值2.1950，日涨幅1.06%，近一年涨幅6.81%，同类平均涨幅16.78%，排名1515/2258 [6][11] - 近3年业绩-27.94%，同类平均-8.52%，排名1686/2041；近2年业绩-18.55%，同类平均1.09%，排名1933/2152 [11] 基金经理表现 - 基金经理吴邦栋从业7年半，管理规模13.8亿元，年化回报2.58%，未获重大投资奖项 [3] - 吴邦栋自2023年6月9日接管该基金，任期回报-20.01%，同期市场表现优于该基金 [3][11] - 基金经理择时能力、抗风险稳定性评价较好，但任期业绩显著低于同类平均水平 [3][11] 规模变动 - 基金份额从2022年二季度末6.38亿份持续缩减至2025年一季度末1.72亿份，降幅73% [12] - 2024年四季度申购521.3万份，赎回1408万份，期末总份额2.2亿份；2025年一季度份额进一步下降 [8] 持仓结构 - 2025年一季度末股票持仓占比85.77%，银行存款占比14.53% [10] - 前十大重仓股包括宁德时代（持仓3.98%）、宇通客车（2.30%）、中天科技（2.12%）、比亚迪（2.00%）等，持仓分散且前十大占比低 [10][11] - 当季新增中天科技、比亚迪、赛腾股份、洛阳钼业等个股，宁德时代持仓较上期增加1.36% [10] 市场观点 - 基金经理认为A股短期受关税不确定性冲击，但中长期因政策储备、出口结构优化及科技突破（如DeepSeek）具备韧性 [4] - 建议关注内需消费、自主可控领域，短期持仓可能向低波红利、低位绩优方向倾斜 [5] - 对比2018年贸易冲突，当前市场应对能力更强，4月政治局会议是重要政策观察窗口 [4]

先达股份业绩预增 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.3亿元到1.5亿元，同比增长2443.43%到2834.73% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为1.25亿元到1.45亿元，同比增长15239.01%到17667.08% [5] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润为511.12万元，扣除非经常性损益的净利润为-82.37万元 [6] - 业绩增长主要得益于烯草酮市场售价上涨、吡唑喹草酯新产品投放市场以及成本管控措施见效 [6] - 公司股价自2025年1月以来上涨186.67%，最新市值为48.3亿元 [2] 金安国纪业绩预减 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1500万元到2250万元，同比下降78.56%到67.83% [8] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为6000万元到8000万元，同比增长4700%到6300% [8] - 业绩下降主要由于去年同期完成股权转让产生投资收益7701万元，而本期无此类事项，且计提长期股权投资减值约5500万元 [9] - 公司股价近日连续5天涨停，最新市值为110亿元 [2] 其他上市公司业绩预告 - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [8] - 牧原股份预计2025年上半年净利润为105亿元到110亿元，同比增长924.6%到973.39% [8] - 牧原股份业绩增长主要由于生猪出栏量增加和养殖成本下降 [8] - 截至发稿时，A股上市公司中净利润预增幅度超100%的有13家，超10倍的有3家，预减的有9家 [8]

A股半年度业绩预告概况 - 截至当前已有超120家上市公司发布业绩预告 其中预增、略增、续盈及扭亏企业占比近八成[2] - 华银电力以4423.07%的净利润同比增幅成为当前"预增王" 预计上半年归母净利润2.2亿元[13] - 工业富联、立讯精密、上海医药等行业龙头预计实现业绩大涨 工业富联预计归母净利润119.58-121.58亿元(同比+36.84%-39.12%)[18] 重点公司业绩表现 北方稀土 - 预计2025H1归母净利润9-9.6亿元 同比增幅1882.54%-2014.71% 扣非净利润8.8-9.4亿元(同比+5538.33%-5922.76%)[5] - 业绩驱动因素：稀土价格上行(受原料供应收紧及政策刺激) 产销量创历史新高 子公司磁性材料订单饱满[7] - 行业背景：美国矿进口停滞 缅甸矿受雨季影响 市场现货供应整体偏紧 海外订单恢复支撑价格企稳[8] 先达股份 - 预计2025H1归母净利润1.3-1.5亿元 同比增加2443.43%-2834.73% 实现扭亏为盈(2024H1扣非净利润-82.37万元)[9] - 业绩驱动因素：烯草酮售价上涨提升毛利率 新产品吡唑喹草酯贡献增量 成本管控见效[10] 牧原股份 - 预计2025H1净利润105-110亿元(同比+924.6%-973.39%) 归母净利润102-107亿元(同比+1129.97%-1190.26%)[10] - 业绩驱动因素：生猪出栏量上升叠加养殖成本下降 工业富联 - 云计算业务收入同比+50% AI服务器收入+60% 云服务商服务器收入+150%[18] - 800G交换机Q2收入达2024全年的3倍 高阶AI机种热销带动精密机构件业务[19] - 股价表现：7月8日涨停 7月9日最高达27.12元/股 总市值超5200亿元[20] 其他高增长企业 - 深深房A预计净利润1.2亿元(同比+2034.17%) 翔港科技+478% 英联股份+460.70% 兄弟科技+431.25%[16][17] - 圣农发展预计净利润9.5亿元(+830.88%) 大金重工5.7亿元(+227.83%) 利尔化学2.75亿元(+196%)[17] 市场整体特征 - 在已披露预告公司中 业绩预喜率近八成 多企业实现翻倍增长[12] - 具备核心技术、品牌优势及全球化布局的企业持续领跑[3] - 华银电力年内涨幅超160% 反映市场对业绩高增长标的的追捧[14]