公司股价与交易表现 - 10月22日公司股价上涨5.18%至10.76元/股 [1] - 当日成交金额为22.75亿元，换手率达5.18% [1] - 公司总市值为459.85亿元 [1] 公司基本信息与主营业务 - 公司主营业务包括生产和销售PCB产品、互联网接入服务、IT系统集成及解决方案 [1] - 主营业务收入构成为销售商品占98.83%，提供服务占1.17% [1] - 公司成立于1993年11月15日，于1990年12月19日上市 [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）于二季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股数2693.95万股，占流通股比例为0.65% [2] - 基于股价上涨，该基金在10月22日实现浮盈约1427.79万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模为649.53亿元，今年以来收益率为24.69% [2] - 该基金近一年收益率为26.71%，成立以来收益率为10.35% [2] - 基金经理崔蕾现任基金资产总规模为949.76亿元 [2]

政策核心 - 广东省人民政府办公厅正式印发《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，推出16项具体措施，旨在全面推动人工智能与广东制造业深度融合 [1] 创新与基础支撑 - 将工业模型创新发展置于核心位置，以“百行千模”为牵引，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，支持企业培育垂直领域大模型和场景专用小模型 [2] - 鼓励地市设立“模型券”支持企业购买工业模型服务，并通过“算力券”“训力券”等政策工具降低企业算力成本 [2] - 支持建设高质量的行业数据集和工业知识语料库，将工业领域数据集纳入重点项目支持范围，并推进建设国家工业互联网大数据中心广东分中心 [2] 标杆应用与工厂升级 - 实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车、泛家居、生物医药等细分行业，支持企业加强“行业模型+专用模型+智能体”的渗透应用，并征集遴选省级人工智能融合应用标杆 [3] - 开展智能工厂梯度培育行动，支持企业进行全链条智能化升级，高标准建设先进级、卓越级、领航级智能工厂 [4] - 推动AI与核心工业软件、高端装备的深度融合，加快工业大模型与数控机床、机器人等关键设备的协同创新 [4] 中小企业赋能与金融支持 - 提速推进6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点，聚焦智能终端、新能源汽车、纺织服装等行业，推动模型算法在研发设计、视觉检测、能耗管理等中小企业重点场景落地应用 [5] - 发挥省级产业发展投资基金的引领作用，支持地市通过贷款贴息、风险补偿等方式助力企业数智化改造 [5] - 鼓励金融机构打造“粤智贷”品牌矩阵，为企业提供专项融资服务，降低中小企业智能化转型的门槛与成本 [5]

宏观经济整体表现 - 2025年前三季度中国GDP总量突破101.5万亿元，同比增长5.2% [1] - 消费复苏发挥关键作用，社会消费品零售总额对GDP贡献率接近65% [1] - 外贸领域释放积极信号，“新三样”出口额同比增长21% [1] 产业发展与动能转换 - 新能源汽车产量同比增幅超30%，集成电路、工业机器人等战略性新兴产业维持两位数增速 [1] - 智能化家电、文旅服务等升级类消费表现抢眼 [1] - 以电动载人汽车、锂电池、太阳能电池为代表的“新三样”成为稳住外贸基本盘的关键力量 [1] 政策支持与投资 - 三季度新增专项债发行规模达2.8万亿元，重点投向科技创新、现代化基建等领域 [2] - 政策精准发力有效激活市场预期 [2] 区域经济发展亮点：四川省 - 四川省前三季度GDP逼近5万亿元，名义增速达4.93% [4] - 成渝双城经济圈建设纵深推进，电子信息、装备制造两大万亿级产业集群加速成型，京东方、长虹等龙头企业产值增幅超过行业均值5个百分点 [4] - 清洁能源产业增加值同比增长18%，晶硅光伏产业贡献工业增加值超600亿元 [4] - 文旅消费爆发式增长，全省旅游收入突破7500亿元，餐饮住宿业营收环比提升22% [4] 区域经济发展亮点：河南与广东 - 河南预计前三季度粮食加工转化率将突破70%，生物经济规模有望突破5000亿元 [6] - 广东广深港澳科创走廊已有37个重大科技基础设施投入运营，预计高技术制造业投资增速保持15%以上 [6] - 广东新能源汽车产业集群或贡献超2000亿元增量 [6] 经济增长底层逻辑 - 经济增长数据折射出中国经济在创新驱动、产业协同、区域平衡框架下的动能转换 [7] - 新旧动能正在实现更高水平动态平衡 [7]

行动方案核心信息 - 广东省政府发布《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，计划通过16条具体举措推动制造业智能化升级 [1][2][3][4] - 方案目标是将"广东制造"提升为"广东智造"，打造具有全球影响力的"人工智能+制造业"融合发展示范区 [4][5] - 2025年已安排262亿元"制造业当家"资金支持企业数智化改造和平台建设 [28] 广东省制造业与人工智能产业基础 - 广东省制造业规模约占全国1/8，涵盖全部31个制造业大类，已形成9个万亿元级产业集群 [7] - 全省人工智能核心企业超1600家，构建了以华为昇腾生态、腾讯混元大模型为代表的全栈式产业链 [8][9] - 截至2025年8月，广东累计建成5G基站43.1万个，10G PON及以上端口252.9万个，规模居全国首位 [33][34] 关键技术供给措施 - 实施"千模赋能百行"计划，聚焦电子信息、智能家电等优势行业建设垂直领域大模型和场景专用小模型 [10][11] - 通过"算力券"政策工具降低企业算力成本，培育高价值工业智能体 [11][12] - 推动人工智能赋能工业软件、智能装备和工业互联网平台迭代升级 [12][13] 应用推广与支撑体系 - 健全"诊断—改造—推广"体系，编制细分行业数智化改造指南，采用"点线面"结合模式推动企业转型 [16][17] - 推动深圳、东莞等地建设人工智能应用中试基地，培育国家级制造业数字化转型促进中心 [18][19] - 鼓励建设人工智能赋能中心、工业模型超市等载体，促进供需精准对接 [19][20] 资金与要素保障 - 整合省市专项资金，发挥产业投资基金引领作用，推出"粤智贷"品牌矩阵强化金融支持 [21] - 省国资委表示省属国企将加大人工智能投资力度，力争到2027年相关投资超200亿元，带动产业规模超1000亿元 [29][30] - 加强人才引育，通过阶梯式课程体系和职业技能赛事培育高层次复合型人才和智慧工匠队伍 [22] 具体实施计划 - 实施"人工智能+制造业"标杆建设行动，聚焦11个细分行业打造示范工厂，深化产业链"链式改造" [24][25] - 建立供需对接机制，发放"模型券"破解"需求不清、供给不适配"难题 [25][26] - 省科技厅将持续强化关键技术攻关，重点突破具身智能、工业机器人等领域技术瓶颈 [27] 信息基础设施支撑 - 省通信管理局将推进万兆光网和算力网络建设，构建"韶关市内1ms、湾区3ms、全省6ms"超低时延圈 [31][32] - 已实现"乡乡通千兆，村村通5G"的网络覆盖目标 [34][35]

宏观经济总体态势 - 三季度中国经济显示较强韧性，正进入供需再平衡的关键期 [1] - 核心CPI在9月上涨1.0%，涨幅连续5个月扩大，为19个月以来首次回到1%水平 [1] - 9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，41个大类行业中有36个行业保持同比增长，增长面近88% [1] 生产与制造业表现 - 9月制造业PMI生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，为今年4月以来最高位，显示生产扩张加快 [1] - 9月制造业新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气水平持续改善 [1] - 规模以上工业企业产品销售率近97%，同比上升0.6个百分点，显示生产和销售态势良好 [1] 出口与外部需求 - 9月以美元计的中国出口金额同比增长8.3%，出口表现超预期，外部需求韧性强 [2] - 前三季度机电产品出口占出口总值60.5%，电子信息、高端装备、仪器仪表等高技术产品出口涨幅亮眼 [2] - 进出口有望成为今年拉动GDP增长的重要动力 [2] 产业结构与转型升级 - 前三季度全国规模以上装备制造业增加值同比增长9.7%，占规模以上工业增加值比重近36% [2] - 技术创新作为中国经济的新压舱石作用逐步显现 [2] - 信息技术、人工智能等技术正推动中国经济结构加速转型升级 [2] 政策建议方向 - 宏观政策需以物价合理回升为目标，持续推进反内卷政策，实施鼓励消费措施，加大稳就业支持，促进房地产市场止跌回稳 [2] - 四季度货币政策可考虑适度降息以推动综合融资成本下行，财政政策可适度提前发力，并支持化解存量隐性债务 [2] - 需内需外需两手抓，优化营商环境，加快立法规则制定以形成全国统一大市场，并支持企业创新 [3]

服务型制造发展现状与水平 - 服务型制造已广泛应用于装备制造、消费品、电子信息、原材料等制造业领域，覆盖41个工业大类中的36个、207个中类中的161个[1] - 据《全球服务型制造发展指数（2024）》显示，我国服务型制造发展水平已迈入全球第一梯队[1] - 制造业门类齐全、产业体系完备，拥有超大市场规模和丰富应用场景，为服务型制造发展提供了坚实基础[2] 当前面临的主要问题 - 服务型制造发展仍面临认识不到位、发展不均衡、关键技术供给能力薄弱等问题[1] 未来发展的主要任务与方向 - 加强服务型制造关键共性技术攻关，探索新业态新模式新场景，推动攻关成果转化应用和迭代升级[1] - 激发经营主体发展活力，积极培育龙头企业、领军品牌、转型方案提供商[1] - 鼓励地方聚焦特色优势产业先行先试，打造服务型制造高地[1] - 强化生产性服务业的赋能作用，健全技术推广服务体系[1] - 推进服务型制造标准体系建设，强化政策支持和人才培养，完善公共服务和国际合作[1] - 夯实服务型制造发展基础，加强新型信息技术设施建设，发展人工智能驱动的新服务场景，增强工业数据要素供给能力[1] - 通过创新发展服务型制造来推进现代化产业体系建设[2]

总体外贸表现 - 前三季度深圳进出口总额达3.36万亿元人民币，同比增长0.1%，规模保持内地外贸城市首位 [1] - 出口额为2.04万亿元，进口额为1.32万亿元，进口同比增长8.4% [1] 民营企业主导作用 - 民营企业进出口额达2.32万亿元，占全市进出口总值的68.9% [7] - 民营企业是稳定外贸的主力军，占市场企业总量的97% [4] - 外商投资企业进出口9268.8亿元，增长12.7%，占27.6% [7] 产品创新与“深圳智造” - 出口机电产品1.54万亿元，增长4.5%，占出口总值的75.7% [10] - 电脑及其零部件出口2366.5亿元，增长10.6%；音视频设备及其零件出口675.3亿元，增长6.3% [10] - 新兴产业产品出口增长显著：锂电池增长36.6%，3D打印机增长14%，医疗器械增长5.3% [10] - 深圳企业占据全球入门级3D打印机市场约九成份额 [9] - 前三季度深圳出口自行车7.7亿元，同比增长34.5% [6] 贸易方式与结构优化 - 一般贸易方式进出口1.81万亿元，占进出口总值的53.8% [7] - 保税物流进出口9024.3亿元，增长8.7%，占26.8% [7] - 加工贸易进出口6356.4亿元，增长2.1% [7] 国际市场多元化 - 对前十大贸易伙伴合计进出口2.63万亿元，增长2.2%，占78.3% [11] - 对中国香港地区、中国台湾地区、欧盟、韩国、日本、墨西哥进出口分别增长8.6%、16.2%、2.4%、8.2%、17.3%、1.6% [11] - 通过境外经贸展积极开拓新兴市场，例如在东盟博览会促成现场签约4760.51万元及1.924亿元意向订单 [11] - 侨交会组织165家企业参展，达成意向采购额超2.6亿美元 [12] 进口表现 - 进口机电产品1.08万亿元，增长10.7%，占进口总值的81.4% [12] - 进口农产品752.3亿元，增长9.3%，占5.7% [12]

文章核心观点 - 广东省政府发布《人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过16项措施推动人工智能与制造业深度融合，促进制造业数字化转型和智能化跃升 [1] 推动工业模型创新发展 - 以“百行千模”为牵引，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，支持培育垂直领域大模型和场景专用小模型，对符合条件的项目予以资金支持 [2] - 鼓励地市设立“模型券”支持企业购买工业模型服务，并依托专业机构建立工业模型评测体系 [2] - 支持建设高质量的行业通识和专识数据集，构建工业知识语料库，并将这些数据集和语料库纳入重点项目支持范围 [2] - 支持企业承担可信数据空间创新发展试点，推进建设国家工业互联网大数据中心广东分中心，探索构建制造业数据资源交换体系 [2] - 支持企业利用韶关数据中心集群及各地市算力基础设施训练开发工业模型，通过“算力券”“训力券”等政策工具对符合条件的企业予以资金支持，降低算力使用成本 [3] 打造人工智能应用标杆 - 实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车、石油化工等十余个细分行业，支持加强“行业模型+专用模型+智能体”的渗透应用，对符合条件的标杆项目予以资金支持 [4] - 开展智能工厂梯度培育行动，支持工业企业推进单机装备精准执行、制造单元自主决策等智能化升级，高标准建设先进级、卓越级、领航级智能工厂 [4] - 推进核心软件攻关工程，实施技术攻关项目，推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级 [4] - 推动人工智能与工业互联网协同赋能，支持建设融合人工智能的工业互联网平台，发展模型即服务、智能供给插件等创新模式 [4] - 实施先进装备攻关行动，加快工业大模型与数控机床、机器人、工业控制设备等深度融合 [4] 带动中小企业普及应用 - 提速推进6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点，聚焦智能终端、新能源汽车、纺织服装等试点行业，推动模型算法在研发设计、视觉检测等中小企业重点场景落地应用 [5] - 组织试点城市对符合条件的中小企业智能化改造项目予以资金支持 [5] - 加强财税金融支持，依托省市专项资金和省级产业发展投资基金支持人工智能赋能制造业 [5] - 支持地市通过贷款贴息、风险补偿、融资租赁等方式助力企业数智化改造，鼓励金融机构推出支持人工智能产品开发应用的融资服务，打造“粤智贷”品牌矩阵 [5] - 落实支持加大技术改造和研发投入的相关税收优惠政策 [5]

宏观经济总体表现 - 2025年三季度不变价GDP同比增长4.8%，较二季度增速小幅回落，名义GDP同比增长3.7% [4] - 前三季度GDP累计同比增长5.2%，超过全年5%的增长目标，四季度GDP仅需达到4.5%左右即可完成目标 [4][6] - 三季度GDP环比增速保持平稳，为1.1% [6] - 净出口对GDP新增部分的贡献在三季度达到24.5%，预计全年贡献度在25%以上 [11] 物价水平 - 三季度物价有所回升，三产物价持续正增长且幅度扩大，二产物价回落速度减缓 [10] - 三季度CPI录得负增长，主要受第一产业物价下行拖累 [10] - 四季度物价预计缓慢回升，第一产业中猪肉、鸡蛋等价格已处于历史低位，工业品价格可能继续小幅回升，出口价格进入平稳期 [10] 消费 - 9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，较前值3.4%回落，商品零售增速为3.3%，餐饮收入增长0.9% [16] - 1-9月服务零售额增速为5.2%，较前值回升0.1个百分点 [16] - 商品零售呈现结构性分化，通讯器材（16.2%）、家具（16.2%）、体育娱乐用品（11.9%）维持高增长，家电类零售增速大幅回落11.0个百分点至3.3% [20] - 前三季度居民人均收入和支出累计增速分别为5.1%和4.6%，支出增速显著落后于收入增长，居民消费倾向较去年三季度有所下降 [24] 固定资产投资 - 2025年前三季度全国固定资产投资（不含农户）同比下降0.5%，扣除房地产开发投资后增长3.0% [29] - 基础设施投资同比增长1.1%，制造业投资增长4.0%，房地产开发投资下降13.9% [29] - 1-9月制造业投资边际下滑1.1个百分点至4%，估算9月当月同比为-1.92% [33] - 设备工器具购置投资同比增长14.0%，是拉动投资正增长的唯一项目，而建筑安装工程和其他费用分别录得-4.1%和-0.2% [33][35] - 汽车制造业投资累计同比保持19.2%的高增速，但出口产业链投资下降显现，电子信息、电器机械及医药制造投资累计分别为-2.1%、-9.5%和-9.9% [35] 基建投资 - 1-9月狭义基建投资累计增速为1.1%，较上月回落0.9个百分点，估算当月增速为-4.7% [44] - 水利管理业、铁路运输业、公共设施管理业投资增速分别较前值下降4.4、0.3、1.7个百分点 [44] - 四季度5000亿新型政策性金融工具和5000亿地方债结存限额资金下放，同时可能有2026年地方政府专项债提前下发，预计对投资形成支撑 [11][44] 房地产 - 1-9月全国新建商品房销售面积65835万平方米，同比下降5.5%，销售额63040亿元，下降7.9%，呈现以价换量态势 [29][50] - 9月70大中城市一、二、三线新房价格同比跌幅持续收窄至-0.7%、-2.1%和-3.4%，但一线二手房价格负增扩大至-5.7% [50][54] - 1-9月全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%，估算当月投资增速为-21.3% [60] - 房屋施工面积同比下降9.4%，新开工面积下降18.9%，竣工面积下降15.3%，极端天气对施工产生影响 [60] 工业生产 - 9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，环比增长0.64%，1-9月累计同比增长6.2% [64][69] - 工业生产反弹主因是“抢出口”、“抢两新”政策效应叠加“金九银十”旺季，9月出口同比增速为8.3% [69] - 9月汽车、电子信息、通用设备行业增加值增速分别增加7.6、1.4和2个百分点至16%、11%和9.3% [69] - 前三季度锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、电机制造等行业增加值同比分别增长29.8%、22.9%、17.1% [69] - 9月工业产销率为96.7%，环比上升0.1个百分点，但距离历史均值97.4%仍有差距 [72] 就业市场 - 9月全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点，前三季度平均值为5.2%，高于去年同期的5.1% [76] - 外来户籍劳动力调查失业率为4.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.7% [76] - BCI企业招工前瞻指数9月上升至50.49%，较前值增加6.42个百分点 [76] - 青年就业压力较大，8月18-24岁青年失业率录得18.9%，高于去年同期的18.8% [77]

政策核心目标 - 推动人工智能赋能广东制造，促进制造业数字化转型、智能化跃升 [3][16] - 加快打造具有全球影响力的人工智能赋能制造业高质量发展示范区 [11] 关键供给强化措施 - 以“百行千模”为牵引，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，培育垂直领域大模型和场景专用小模型 [8][17] - 推进核心软件攻关工程，实施技术攻关项目，推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级 [4][18] - 通过“算力券”、“训力券”等政策工具对符合条件的企业予以资金支持，降低算力使用成本 [5][17] - 支持企业建设高质量的行业数据集和工业知识语料库，推进建设国家工业互联网大数据中心广东分中心 [3][17] 规模化应用推广 - 实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车、石油化工等超10个细分行业 [8][19] - 支持工业企业建设数智化供应链，基于工业大模型开展协同采购、协同制造、协同配送等应用 [7][19] - 提速推进6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点，对符合条件的中小企业智能化改造项目予以资金支持 [12][19] - 打造高标准数字园区，推动先进计算中心、新一代通信网络等新型基础设施建设应用 [19] 支撑体系建设 - 支持深圳、东莞等地市建设国家级人工智能应用中试基地，支持广州、深圳建设具身智能训练场体系 [13][20] - 创建一批人工智能领域制造业创新中心等创新平台，将人工智能能力作为新设平台的重要参考 [13][20] - 支持建立“人工智能+制造业”产品和服务场景的培育和对接机制，促进场景创新应用和供需精准对接 [13][20] 要素保障优化 - 依托省市产业发展、科技创新等专项资金，发挥省级产业发展投资基金引领作用 [6][21] - 鼓励金融机构推出支持人工智能产品开发应用的融资服务，打造“粤智贷”品牌矩阵 [6][21] - 引进和培育高层次、复合型、实践型人工智能人才和团队，设计智慧工匠培训课程体系 [21]