登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000731 证券简称：四川美丰 公告编号：2026-02 四川美丰化工股份有限公司 第十一届董事会第六次（临时）会议 决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、董事会会议召开情况 （一）发出董事会会议通知的时间和方式 四川美丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第六次（临时）会议通知于2026年1月 21日以书面文件出具后，通过扫描电邮的形式发出。 （二）召开董事会会议的时间、地点和方式 本次董事会会议于2026年1月23日10:00在四川省德阳市公司总部会议室以通讯方式召开。 （三）出席的董事人数及授权委托情况 会议应参加董事7名，实际参加董事7名。 会议审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》。表决结果：7票同意，0票反对，0票弃权。 同意聘任王亮先生为公司总裁，任期至本届董事会届满。王亮先生简历详见与本公告同期披露的《关于 公司总裁辞职及聘任总裁的公告》（公告编号：2026-03）。 本议案已经董事会提名委员会审核同意。 三、备查文件 经与会董事签字并加盖董事会印 ...

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元至5.80亿元 [1] - 净利润预计比上年同期增长206.01%至269.76% [1] 业务战略与布局 - 公司聚焦固态电池材料赛道 [1] - 构建了正负极材料、碳材料等产品协同发展的矩阵体系 [1] - 正向固态电池全材料解决方案提供商稳步迈进 [1] - 系统优势逐步彰显 [1] - 大力推进海外核心铜钴资源业务板块扩产 [1] 业绩增长驱动因素 - 海外业务拓展成效明显 [1] - 阴极铜产能稳步提升并逐步释放 [1] - 阴极铜业务实现量价齐升，带动公司业绩增长 [1] - 受益于钴价格回升的积极影响 [1] - 公司钴产品盈利能力提升 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月23日，因乙二醇供需预期改善且资金大量流入化工板块，乙二醇期货主力合约EG2605涨停，涨幅达5.99% [1] - 乙二醇供需呈现近弱远强格局，近月面临大幅累库压力，远月二季度供需预期改善有望去库 [6] - 短期乙二醇仍有上行预期，不建议做空，做多者可买入看涨期权或逢高卖出虚值看跌期权（行权价不高于3800），关注EG5 - 9正套机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 驱动分析一 - 1月以来海外多套乙二醇装置停车检修，台湾南亚两套72万吨/年装置1月初检修，2025年平均月度对大陆供应量4万吨附近；沙特一套45万吨/年装置近日停车预计2月底3月初重启，另有多套装置停车，1月中旬后中东装货量放缓，2月装货量环比适度下降 [2] - 海外装置检修增加使乙二醇进口预期收缩，2月进口量有望降至60万吨附近，港口库存累库有限 [2] 驱动分析二 - 国内多套大型乙二醇装置二季度停车检修或转产，如连云港90万吨/年装置2月中前后停车转产、盛虹100万/年装置持续停车到2026年3 - 4季度、榆林化学180万吨/年装置3月轮流换催化剂且上半年全厂停车检修一个月 [5] - 二季度起煤化工春检落地，乙二醇供需面可有效去化 [5] 展望后市 - 近月1 - 2月国内乙二醇装置检修不多，新装置投产使供应维持高位，下游聚酯工厂减产、终端需求季节性走弱致需求支撑减弱，进口量收缩慢，累库幅度预计较高 [6] - 远月二季度国内多套大型装置停车及煤制装置春检使供应预期收缩，供需预期改善有望去库 [6]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为11.26万元，加权平均基金份额本期利润为0.0216元，季度净值增长率为2.21% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为542.97万元 [3][16] - 截至1月21日，基金单位净值为1.047元，近一年复权单位净值增长率为12.17%，在同类可比673只基金中排名622位 [3][4] - 基金近三个月净值增长率为0.24%，在同类可比689只基金中排名617位，近半年增长率为5.07%，排名617/689 [4] - 基金成立以来夏普比率为0.2818，最大回撤为20.86%，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为16.34% [8][11] 投资策略与运作 - 基金为偏股混合型基金，采用量化选股，持仓标的较多且分散 [3] - 投资运作根据红利股特点重构股票池，并叠加高频量价策略，利用AI算法和硬件资源分析高频行情数据，捕捉市场微观结构信息 [3] - 策略旨在挖掘具有短周期预测能力的特征因子，以捕捉信息优势交易者的动量效应和常规交易者的反转效应 [3] - 在风格配置上动态平衡，根据市场微观结构变化调整持仓在大小盘、价值成长风格间的平衡，以适应震荡和快速轮动行情 [3] 资产配置与持仓 - 基金股票仓位长期保持较高水平，成立以来平均股票仓位为92.53%，高于同类平均的84.04% [14] - 股票仓位在2024年三季度末达到最高93.54%，在2025年一季度末为最低91.53% [14] - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股为鲁西化工、中国平安、中信银行、厦门象屿、中国石化、中谷物流、建设银行、沪农商行、中国石油、浦发银行 [19] 基金经理与产品线 - 基金经理为尹航，目前管理9只基金 [3] - 在尹航管理的基金中，截至1月21日，万家科技量化选股混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达60.62% [3]

政策实施与整体运行态势 - 海南自贸港全岛封关首月（2025年12月18日至2026年1月18日）实现平稳开局、顺畅运行、成效初显、风险可控的预期目标，政策红利从制度设计转入实质运行阶段 [1] - 封关首月，“零关税”、加工增值免关税、放宽贸易管理措施等政策全面实施，自贸港政策红利持续释放，开放引力显著增强 [1] - 封关首月，海南对外开放口岸货物进出口总值达163.68亿元，同比增长3.6% [2] - 封关首月，新增各类经营主体2.68万户，其中新增企业2.1万户，同比增长16.42% [2] “零关税”与加工增值政策成效 - “零关税”政策首月开展业务53票，货值7.53亿元，同比增长38.9%，减免税款1.09亿元，同比增长194.6% [2] - “零关税”货物中，一般货物货值7.14亿元，主要为矿产品等大宗商品；生产设备货值3837.4万元，主要为科研设备、医疗器械等，有8家企业、8项税号商品为封关后首次进口 [2] - 加工增值免关税政策首月开展业务214票，同比增长37.2%，货值8586.68万元，减免关税331.83万元 [2] - 加工增值免关税政策新增业务场景落地，带动椰子、海盐等海南自产货物融入“海外原料—海南加工—内地销售”产业链，海关特殊监管区域外加工增值推动石化新材料等产业延链补链 [2] - 企业案例：儋州伟达化工有限公司依托加工增值免关税政策，每吨生产成本降低400元，有效提升产品竞争力 [7] - 企业案例：中国石化海南炼油化工有限公司梳理出6项原料可享受加工增值30%免关税政策，运用政策降低生产成本 [7] 离岛免税消费表现 - 封关首月（2025年12月18日至2026年1月17日），海关监管离岛免税购物金额48.6亿元，购物人数74.5万人次，购物件数349.4万件，环比分别增长95.2%、57.4%、68.6% [4] - 相当于日均有2.4万人在海南进行免税购物，日均购物金额达1.6亿元，均高于封关前水平 [4] - 中免集团通过落地“保免衔接”政策，物流效率提升约35%，并通过“先入区后报关”等模式缩短通关时间，提升运营效率 [5][6] 物流与通关效率提升 - 封关后对符合条件的保税及“零关税”货物实施“径予放行”，货物与人员通关效率不断提升，平均通关时间压缩27% [6] - “二线”口岸管理机制运转良好，创新推出“分批出岛、集中申报”等便利化措施，实现精准监管与有序通行的动态平衡 [6] - 企业案例：嘉顺达物流有限公司运输加工增值后的咖啡豆经海口港“二线口岸”马村港区通关，是加工增值免关税政策实际应用的案例 [6] 企业投资与产业发展 - 封关运作被视作中国在复杂国际形势下主动开放、提振市场信心的重要行动，有望吸引更多高端制造环节布局，形成特色现代产业体系 [3] - 外资企业案例：韩资企业宝奥菲乐（海南）医疗股份有限公司因加工进出口“零关税”等有利政策落户海口高新区，项目预计2026年8月投产 [7] - 市场反应热烈反映出国内外企业对海南未来发展的长期看好，以及中国通过制度型开放打造确定性市场的吸引力 [8]

公司经营与产能状况 - 2025年下半年以来 公司勃姆石产能利用率已大幅提升[2] - 公司目前已启动勃姆石产能扩张计划 以全力保供[2] 产品需求与市场前景 - 根据与主要客户沟通的预期情况 2026年勃姆石产品需求有望持续旺盛[2] - 高镍三元电芯的隔膜往往是双面涂覆 对涂覆材料的安全性能要求更高且涂覆面积更大[2] 产品技术与竞争优势 - 公司的小粒径超细勃姆石能够满足高镍电池正极材料对涂覆材料的更高安全性能要求[2] - 高镍电池的正极材料活性更高 对涂覆材料的安全性能要求也更高[2]

其中，核心地产平台保利发展2024年实现营业收入3116.7亿元，归母净利润50亿元，2025年受行业毛利 率下行影响，预计归母净利润10.3亿元，但主业韧性仍在；港股保利置业集团2025年上半年实现营业收 入184.44亿元，归母净利润2.08亿元，成为地产板块重要补充。 多元业务中，主攻工程业务的中国海诚表现亮眼，2025年前三季度实现营业收入43.2亿元，归母净利润 2.35亿元，同比增长10.02%，新签订单量稳步增长；港股保利物业2025年上半年实现总收入83.92亿 元，同比增长6.6%，归母净利润8.91亿元，同比增长5.3%，持续贡献盈利增量；保利联合则面临短期 压力，2025年上半年归母净利润亏损约6000万元，受市场竞争及减值计提影响较大。 值得一提的是，集团核心子公司中盐股份已于2025年12月30日获上交所主板IPO受理，拟募资约16.02 亿元用于产能升级、数字化改造及补充流动资金等项目。 祖斌则出生于1968年6月。他的职业生涯始于1991年，深耕核电领域近二十年，历任中核华兴建设公司 董事长、中国核工业集团董事、党组副书记等职。2020年后，他跨界涉足电力行业，先后担任国家电力 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价3689元/吨，较前一交易日涨15元/吨，幅度+0.41%；EG华东市场现货价3581元/吨，较前一交易日跌14元/吨，幅度-0.39%；EG华东现货基差-110元/吨，环比+2元/吨[1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为-83美元/吨，环比-6美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为-958元/吨，环比-31元/吨[1] - 库存方面，CCF数据显示MEG华东主港库存79.5万吨，环比-0.7万吨；隆众数据显示MEG华东主港库存64.5万吨，环比+2.8万吨；上周华东主港实际到港总数12.6万吨，副港到港量1.7万吨；本周华东主港计划到港总数20.5万吨，副港到港量1万吨，预计主港将继续累库[1] - 整体基本面供需逻辑，国内供应端合成气制负荷挤出不明显，乙二醇负荷高位继续提升，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力大；海外供应方面，2月后进口压力缓解但收缩缓慢，1月压力仍大；需求端，1月下春节检修计划兑现，织造和聚酯负荷或加速下滑，刚需支撑转弱[2] - 策略上，单边短期中性，中期空头配置；跨期推荐EG2603 - EG2605反套；跨品种推荐多PTA空MEG[3] 根据相关目录总结 价格与基差 - 包含乙二醇华东现货价格、乙二醇华东现货基差相关内容[6][8] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润、总负荷、合成气制负荷相关内容[10][14][16] 国际价差 - 包含乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容[19] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容[20][23][24] 库存数据 - 包含乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容[28][31][33]

回购方案核心信息 - 公司计划以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币2亿元且不超过人民币4亿元 [2] - 回购股份价格上限为人民币50元/股，不超过董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [4] - 回购股份的用途是用于维护公司价值及股东权益所需 [4] 回购方案实施细节 - 回购实施期限为自董事会审议通过方案之日起不超过3个月 [6] - 按照回购价格上限50元/股测算，预计回购股份数量约为400万股至800万股，约占公司总股本的0.36%至0.73% [12] - 回购股份的资金来源为公司自有资金或自筹资金 [3] 公司财务状况与回购影响 - 截至2025年9月30日（未经审计），公司总资产为517.41亿元，归属于上市公司股东的净资产为218.76亿元，流动资产为100.41亿元 [16] - 本次回购资金总额上限4亿元，分别占公司总资产、净资产和流动资产的比例为0.77%、1.83%和3.98%，占比较低 [16] - 公司认为本次回购不会对经营活动、财务状况、盈利能力及债务履约能力产生重大影响，也不会导致控制权变化或股权分布不符合上市条件 [16] 相关股东持股与减持计划 - 公司董事、常务副总经理及副总经理曾于2025年10月20日分别增持公司股份20,000股和3,000股 [16] - 公司独立董事曾于2025年12月18日增持公司股份8,000股 [17] - 公司董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及一致行动人在未来3个月和6个月内均无减持计划 [6][19] - 持股5%以上的其他股东在未来3个月和6个月内是否减持尚不确定 [6][19] 回购股份后续安排 - 本次回购以维护公司价值及股东权益为目的，不减少注册资本，回购后公司股权结构不变动 [15] - 若公司未能在回购实施结果公告后3年内转让完毕已回购股份，则未转让股份将全部予以注销 [15][20] - 公司董事会已授权管理层及其授权人士办理本次回购股份的具体事宜 [22]

韩建河山筹划重大资产重组 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%的股权，以实现对标的公司的控制及合并报表，同时募集配套资金 [1][11] - 本次交易构成重大资产重组，但不构成关联交易，也不构成重组上市 [1][11] - 公司股票自2026年1月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过9个交易日 [1][11] 交易进展与市场反应 - 2026年1月20日，公司与主要交易对方陈旭辉、高巷涵、郭振伟以及营口福兴同创企业管理中心（有限合伙）签署了《购买资产意向协议》，具体交易方案待后续协商确定 [7][16] - 停牌前一天（1月20日），公司股价涨停，报收6.23元/股 [4][14] - 1月20日龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交9000.33万元，占当日总成交金额的42.98% [4][14] 标的公司基本情况 - 标的公司辽宁兴福新材料股份有限公司成立于2014年7月29日，注册资本约为2.21亿元，法定代表人为郭振伟 [8][18][19] - 公司注册地址位于辽宁省营口市大石桥有色金属（化工）园区，经营范围包括危险化学品生产、特定监控化学品生产及新化学物质生产等 [8][18][19] - 兴福新材目前为新三板挂牌公司，其股票已于1月21日起停牌，预计2月4日前复牌 [9][19] 收购方韩建河山业务与财务概况 - 公司传统主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）的研发、生产和销售 [10][20] - 公司通过子公司开展混凝土外加剂业务和环保业务（脱硫、脱硝、除尘等），在各自区域或领域内具备一定竞争优势 [10][20] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约5.48亿元，同比增长37.39%；实现归属于上市公司股东的净利润约976.12万元，同比扭亏为盈 [10][20]