液化石油气日报 | 2025-12-19 外盘价格回调，盘面区间震荡运行 1、\t12月18日地区价格：山东市场，4300-4410；东北市场，4190-4300；华北市场，4300-4350；华东市场，4320-4405； 沿江市场，4550-4960；西北市场，4080-4380；华南市场，4440-4580。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年1月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷591美元/吨，跌9美元/吨，丁烷581美元/吨，跌9美元/吨，折合 人民币价格丙烷4592元/吨，跌70元/吨，丁烷4515元/吨，跌69元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷584美元/吨，跌10美元/吨，丁烷574美元/吨，跌10美元/吨，折 合人民币价格丙烷4538元/吨，跌77元/吨，丁烷4460元/吨，跌77元/吨。（数据来源：卓创资讯） 昨日外盘LPG价格出现回落，盘面则维持区间震荡运行。现货方面，昨日山东民用液化气主流成交价格出现下跌， 但随着持续降价，下游采买热情提升，厂家出货好转。当地醚后碳四则出现上涨，因原油价格上涨以及个别低价 无量停销，推动市场价格上 ...

液化石油气日报 | 2025-12-17 单边：中性，短期观望为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。 原油端大幅下跌，LPG市场相对坚挺 市场分析 1、\t12月16日地区价格：山东市场，4380-4480；东北市场，4080-4300；华北市场，4300-4420；华东市场，4320-4475； 沿江市场，4640-4960；西北市场，4150-4400；华南市场，4390-4550。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷600美元/吨，跌5美元/吨，丁烷590美元/吨，跌5美元/吨，折合 人民币价格丙烷4664元/吨，跌42元/吨，丁烷4586元/吨，跌42元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷594美元/吨，跌5美元/吨，丁烷584美元/吨，跌5美元/吨，折合 人民币价格丙烷4617元/吨，跌42元/吨，丁烷4539元/吨，跌43元/吨。（数据来源：卓创资讯） 虽然原油价格出现大幅下跌，但LPG外盘表现相对坚挺，到岸成本受到一定支撑。现 ...

液化石油气日报 | 2025-12-16 外盘出现回调，内盘波动增加 市场分析 1、\t12月15日地区价格：山东市场，4400-4500；东北市场，4080-4300；华北市场，4300-4450；华东市场，4320-4475； 沿江市场，4580-4960；西北市场，4150-4400；华南市场，4390-4500。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷605美元/吨，跌10美元/吨，丁烷595美元/吨，跌10美元/吨，折 合人民币价格丙烷4706元/吨，跌77元/吨，丁烷4628元/吨，跌77元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷599美元/吨，跌10美元/吨，丁烷589美元/吨，跌10美元/吨，折 合人民币价格丙烷4659元/吨，跌77元/吨，丁烷4582元/吨，跌76元/吨。（数据来源：卓创资讯） 昨日外盘丙丁烷掉期价格回落，但近期整体表现强于内盘，到岸成本受到一定支撑。现货方面，山东区域小幅下 跌，其余区域维稳为主，整体成交尚可，卖方库存无忧。近期随着丙烷原料进口成本上涨，国内PDH装置利润承 压，弹性需求受到 ...

分组1：行业投资评级 - 单边中性，短期观望为主；跨期、跨品种、期现、期权暂无操作建议 [2] 分组2：核心观点 - 进口成本抬升使PDH装置利润承压，LPG外盘坚挺但国内PDH装置利润因丙烷原料进口成本上涨受压制；虽前期检修装置恢复使本周开工率回升至72%左右，但弹性需求受压制且新装置投产进度可能延后；国际市场阶段性收紧，但中期LPG整体供需格局未逆转，市场将延续供过于求状态；LPG盘面短期有支撑但上行驱动有限，未来供应恢复后将再度面临压力 [1] 分组3：市场分析 地区价格 - 12月11日各地区价格：山东市场4320 - 4420元；东北市场4160 - 4210元；华北市场4250 - 4400元；华东市场4320 - 4405元；沿江市场4550 - 4890元；西北市场4300 - 4430元；华南市场4340 - 4500元 [1] 到岸价格 - 2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷609美元/吨，涨7美元/吨，折合人民币4739元/吨，涨50元/吨，丁烷599美元/吨，涨7美元/吨，折合人民币4661元/吨，涨50元/吨 [1] - 2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷603美元/吨，涨7美元/吨，折合人民币4692元/吨，涨50元/吨，丁烷593美元/吨，涨7美元/吨，折合人民币4615元/吨，涨51元/吨 [1]

报告标题 - 《LPG：仓单压制，大幅下挫》《丙烯：现货持稳，主力跟随成本下探》 [1][2] 报告日期 - 2025 年 12 月 12 日 [1] 报告行业投资评级 - 无 报告核心观点 - LPG受仓单压制大幅下挫，丙烯现货持稳但主力跟随成本下探 [1][2] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - LPG期货价格方面，PG2601昨日收盘价4220，日涨幅 -0.52%，夜盘收盘价4108，夜盘涨幅 -2.65%；PG2602昨日收盘价4143，日涨幅 -0.29%，夜盘收盘价4040，夜盘涨幅 -2.49% [2] - 丙烯期货价格方面，PL2601昨日收盘价5950，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价5966，夜盘涨幅0.27%；PL2602昨日收盘价5785，日涨幅0.28%，夜盘收盘价5741，夜盘涨幅 -0.76%；PL2603昨日收盘价5749，日涨幅0.19%，夜盘收盘价5702，夜盘涨幅 -0.82% [2] - 持仓&成交方面，PG2601昨日成交57027，较前日变动 -42633，昨日持仓40904，较前日变动 -4284；PG2602昨日成交32586，较前日变动 -8814，昨日持仓72929，较前日变动2165；PL2601昨日成交9718，较前日变动9207，昨日持仓2467，较前日变动 -520；PL2602昨日成交8311，较前日变动 -24584，昨日持仓8476，较前日变动452；PL2603昨日成交22659，较前日变动 -38071，昨日持仓17774，较前日变动212 [2] - 价差方面，广州国产气对PG01合约价差昨日为250，前日为258；广州进口气对PG01合约价差昨日为310，前日为318；山东丙烯对PL01合约价差昨日为140，前日为131；华东丙烯对PL01合约价差昨日为25，前日为16；华南丙烯对PL01合约价差昨日为 -25，前日为 -34 [2] - 产业链重要数据方面，本周PDH开工率72.9%，上周为70.2%；MTBE开工率69.8%，上周为70.0%；烷基化开工率37.5%，上周为37.9% [2] 趋势强度 - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 市场资讯 - 2025年12月11日，1月份CP纸货，丙烷525美元/吨，较上一交易日上涨9美元/吨；丁烷517美元/吨，较上一交易日上涨8美元/吨。2月份CP纸货，丙烷511美元/吨，较上一交易日上涨3美元/吨（新加坡收盘时间） [7] - 国内PDH装置有多家企业存在检修计划，如河南华颂新材料科技有限公司等 [8] - 国内液化气工厂装置有多家企业存在检修计划，如日照(中海 外)等 [8]

液化石油气日报 | 2025-12-11 2、\t2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷602美元/吨，涨6美元/吨，丁烷592美元/吨，涨6美元/吨，折合 人民币价格丙烷4689元/吨，涨45元/吨，丁烷4611元/吨，涨45元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷596美元/吨，涨7美元/吨，丁烷586美元/吨，涨7美元/吨，折合 人民币价格丙烷4642元/吨，涨53元/吨，丁烷4564元/吨，涨53元/吨。（数据来源：卓创资讯） 在原油端弱势运行的背景下，LPG外盘表现相对坚挺，叠加高贴水支撑到岸成本。但国内市场表现相对偏弱，昨 日局部现货价格涨跌互现。其中，华东醚后碳四价格小幅反弹，但与民用气依然维持倒挂状态，对盘面定价形成 一定压制。就LPG基本面来看，虽然近期海外供应边际收紧，但外盘价格的上涨挤压了下游化工利润，弹性需求 受到抑制。中期来看，LPG整体供需格局并未逆转，中东与北美供应将延续增长态势，而下游化工需求受制于利 润增长动力不足，市场整体将延续供过于求的状态。往前看，LPG盘面短期存在一定支撑，但上行驱动有限，未 来供应恢复后将再度面临 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG在成本端扰动下宽幅震荡，丙烯供应存增量预期，上行驱动有限 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - **LPG期货价格**：PG2601昨日收盘价4242，日涨幅0.02%，夜盘收盘价4290，夜盘涨幅1.13%；PG2602昨日收盘价4155，日涨幅 -0.48%，夜盘收盘价4199，夜盘涨幅1.06% [2] - **丙烯期货价格**：PL2601昨日收盘价5959，日涨幅 -0.10%，夜盘收盘价5980，夜盘涨幅0.35%；PL2602昨日收盘价5769，日涨幅0.02%，夜盘收盘价5806，夜盘涨幅0.64%；PL2603昨日收盘价5738，日涨幅 -0.85%，夜盘收盘价5778，夜盘涨幅0.70% [2] - **持仓&成交**：PG2601昨日成交99660，较前日变动32866，昨日持仓45188，较前日变动 -8065；PG2602昨日成交41400，较前日变动7801，昨日持仓70764，较前日变动1746；PL2601昨日成交511，较前日变动 -95，昨日持仓2987，较前日变动0；PL2602昨日成交32895，较前日变动18969，昨日持仓8024，较前日变动204；PL2603昨日成交60730，较前日变动35176，昨日持仓17562，较前日变动759 [2] - **价差**：广州国产气对PG01合约价差昨日为258，前日为259；广州进口气对PG01合约价差昨日为318，前日为319；山东丙烯对PL01合约价差昨日为131，前日为125；华东丙烯对PL01合约价差昨日为16，前日为35；华南丙烯对PL01合约价差昨日为 -34，前日为10 [2] - **产业链重要数据**：本周PDH开工率70.2%，上周69.8%；MTBE开工率本周和上周均为70.0%；烷基化开工率本周39.0%，上周36.4% [2] 趋势强度 - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 市场资讯 - **CP纸货价格**：2025年12月10日，1月份CP纸货，丙烷516美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨；丁烷509美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨；2月份CP纸货，丙烷508美元/吨，较上一交易日上涨3美元/吨 [7] - **国内PDH装置检修计划**：多家企业有PDH装置检修，如河南华颂新材料科技有限公司等，部分检修时间待定 [8] - **国内液化气工厂装置检修计划**：日照(中海 外)、金诚石化等企业有装置检修，部分检修时长和结束时间待定 [8]

液化石油气日报 | 2025-12-10 国内现货价格下跌，市场驱动不足 市场分析 1、\t12月9日地区价格：山东市场，4390-4470；东北市场，4140-4200；华北市场，4250-4450；华东市场，4270-4455； 沿江市场，4550-4890；西北市场，4300-4470；华南市场，4340-4550。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷596美元/吨，稳定，丁烷586美元/吨，稳定，折合人民币价格 丙烷4644元/吨，涨1元/吨，丁烷4566元/吨，涨1元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷589美元/吨，稳定，丁烷579美元/吨，稳定，折合人民币价格 丙烷4589元/吨，稳定，丁烷4511元/吨，稳定。（数据来源：卓创资讯） 原油价格反弹受阻回调，LPG外盘表现相对坚挺，叠加高贴水支撑到岸成本。但国内市场表现相对偏弱，昨日现 货价格下跌为主。其中，华东醚后碳四与民用气维持倒挂状态，对盘面定价形成一定压制。虽然海外供应边际收 紧，但中期来看，LPG整体供需格局并未逆转，中东与北美供应将延续增长态势， ...

报告行业投资评级 - 单边评级中性，短期观望为主；跨期、跨品种、期现、期权暂无相关策略 [2] 报告的核心观点 - 原油震荡反弹，LPG市场坚挺，外盘上涨，沙特上调12月CP价格，高贴水抬升成本，PG盘面获支撑；短期中东与国内炼厂供应收紧，CP反弹提振采购，港口贸易增、库存去化；中期供需格局未逆转，海外货源充裕，下游化工需求利润增长动力不足抑制市场上方空间；LPG盘面短期或震荡偏强但上行驱动有限，供应恢复后将再面临压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 12月8日各地区价格：山东4450 - 4520元；东北4100 - 4200元；华北4250 - 4500元；华东4270 - 4470元；沿江4550 - 4980元；西北4350 - 4470元；华南4350 - 4550元 [1] - 2026年1月上半月中国华东冷冻货到岸价：丙烷596美元/吨涨4美元/吨，折合人民币4643元/吨涨32元/吨；丁烷586美元/吨涨4美元/吨，折合人民币4565元/吨涨32元/吨 [1] - 2026年1月上半月中国华南冷冻货到岸价：丙烷589美元/吨涨4美元/吨，折合人民币4589元/吨涨33元/吨；丁烷579美元/吨涨4美元/吨，折合人民币4511元/吨涨32元/吨 [1]

液化气市场价格动态 - 2025年11月28日，国内液化气市场平均价格为4360元/吨，较上一工作日上涨19元/吨，涨幅0.44% [1] - 期货主力合约收盘价较上一工作日上涨28元/吨至4317元/吨，涨幅0.65% [1] - 2025年12月4日，1月份CP纸货丁烷价格为491美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨 [1] 现货市场供需状况 - 现货市场持稳为主，下游刚需采购，短期或窄幅震荡运行 [1] - 供应方面，国内商品量较上期增加，但进口到港量减少 [1] - 需求方面，化工下游PDH企业装置开工率较上期小幅上升，MTBE开工率持平，烷基化开工率下降 [1] - 库存方面，港口到船下降，港口与厂内库存均呈现降库趋势 [1] 成本与外部驱动因素 - 成本端受俄乌局势不稳定及美联储降息预期影响，国际油价上涨 [1] - 12月CP（丙烷、丁烷合同价）走高出台，进口成本提升支撑市场心态 [3] - 1月份CP纸货丙烷折合人民币约3713.4825元/吨，丁烷约3642.7495元/吨 [1] 国际市场走势 - 本周国际市场呈现先涨后跌趋势，但整体价格重心上移 [2] - 非美货供应紧张，市场买兴坚挺，中东1月装船商谈活跃 [2] - 远东市场LPG价格先涨后跌，前期受买盘支撑，后期因原油价格走疲而走低 [2] - 船运市场因租船需求增加，中东至远东、美国墨西哥湾至远东运费均小幅上涨 [2] 华东地区市场 - 前一工作日民用气市场均价上涨13元/吨至4360元/吨，涨幅0.30% [3] - 本周市场上涨为主，炼厂供应呈现收窄态势，集中在上海及江苏地区 [3] - 需求方面，化工需求微幅提升，下游在上涨行情下入市热情偏强，外围市场强势带动整体情绪 [3] - 进口气因成本提升及到船持续低位，码头心态坚挺，但价差较大导致推涨幅度不及国产气 [3] 华南地区市场 - 前一工作日民用气市场均价上涨25元/吨至4360元/吨，涨幅0.58% [3] - 本周市场全线上涨，供应偏紧与成本上涨为主要支撑因素 [4] - 民用气方面，因港口到船延迟导致部分库区库存偏低，进口商接连推涨，炼厂在低供应低库存状态下跟进补涨 [4] - 工业气方面，炼厂供应压力缓解，终端汽油价格上涨及民用气走势偏强形成支撑，价格重心同步上移 [4] 山东地区市场 - 前一工作日民用气市场均价上涨10元/吨至4460元/吨，涨幅0.22% [4] - 醚后碳四市场均价上涨6元/吨至4281元/吨 [4] - 本周民用气市场先稳后涨，市场重心涨至近两个月以来高点 [4] - 中后期受CP上涨出台带动，进口成本增加，相关丙烷价格上涨，下游化工装置盈利性略有修复，带动市场氛围 [4][5]