中金唯品会奥特莱斯REIT申报 - 中金基金旗下中金唯品会奥特莱斯REIT于5月9日申报获受理 成为国内第二单以奥特莱斯为底层资产的消费类公募REITs 底层资产为宁波杉井奥特莱斯广场 [1] - 该产品由中金基金担任管理人 原始权益人为杉杉商业集团 填补细分领域空白 奥特莱斯资产的"抗周期"属性引发市场关注 [1] 底层资产运营与估值 - 宁波杉井奥特莱斯广场运营超13年 2022-2024年平均出租率分别为98.26%、98.1%、97.57% 2024年末出租率攀升至99.91% [2] - 项目估值达29.72亿元 总建筑面积估值单价28505元/㎡ 2025年资本化率为6.96% [2] - 杉杉商业集团拥有全国最大奥莱矩阵 截至2024年底已开业20家项目 覆盖南昌、太原、郑州等核心城市 [2] - 宁波杉井奥特莱斯基础设施资产账面原值4.6亿元 评估增值25.1亿元 增值率高达547% [4] 市场同类产品对比 - 华夏首创奥莱REIT（508005）2024年8月上市 公众认购倍数达23倍 发行规模19.7亿元 截至2025年5月14日二级市场价格较发行价累计上涨超68.7% [4] - 华夏首创奥莱REIT 2024年可供分配金额4406万元 年化现金流分派率4.8% 超出预测值37个基点 [4] - 宁波杉井奥特莱斯联营商户2023年销售额17.3亿元 是武汉首创奥莱的2.4倍 月整体销售坪效达3259元/㎡ 为武汉首创奥莱的1.7倍 [4] 中金基金REITs业务现状 - 中金基金2025年一季度末总管理规模2033亿元 其中开放式基金1776亿元 封闭式基金256.8亿元 同比分别增长69.7%与14.3% [5] - 中金基金旗下8只公募REITs合计规模256.8亿元 资产净值行业排名第二 仅次于华夏基金的341.2亿元 [5] - 中金普洛斯REIT（508056）2024年收入4.6亿元 商誉减值1.1亿元导致净利润亏损9889万元 实际可供分配金额3.58亿元 完成预测的100.82% [7] - 中金安徽交控REIT（508009）2024年亏损扩大至11.2亿元 可供分配金额较2023年减少23.08%至6亿元 实际分配金额同比减少38.7% [7] 行业竞争与挑战 - 奥特莱斯资产需平衡高估值与稳健收益 避免业绩波动 同时在资产运营与信息披露上建立更严格管控机制 [10]

一级市场 - 截至2025年4月30日，我国公募REITs产品数量达65只，合计发行规模达1730.26亿元（不含扩募）[3] - 交通基础设施类发行规模最大，共发行687.71亿元，园区基础设施类REITs发行规模次之，为270.62亿元[3] - 共有24只REITs处于待上市状态，其中13只为首发REITs，另外11只为待扩募REITs[3] 二级市场表现 - 2025年4月1日-2025年4月30日，加权REITs指数收于134.98，本月回报率为0.65%[4] - 与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：黄金>纯债>美股>REITs>可转债>A股>原油[4] - 产权类REITs和特许经营权类REITs呈现整体震荡波动趋势，产权类REITs涨幅更大[4] - 保障房类REITs涨幅最大，本月回报率排名前三的底层资产类型为保障房类、消费类和水利设施类[4] - 36只REITs上涨，29只REITs下跌，涨幅排名前三的是华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT和中金重庆两江REIT[4] 成交规模及换手率 - 已上市的65只REITs月内总成交额为123.5亿元，月内区间日均换手率均值为0.8%[5] - 保障性租赁住房类REITs区间日均换手率领先其他[5] - 月内成交量前三的是南方顺丰物流REIT/红土创新盐田港REIT/博时蛇口产园REIT[5] - 月内成交额前三的是南方顺丰物流REIT/华夏中国交建REIT/中信建投国家电投新能源REIT[5] - 主力净流入总额达27727万元，市场交易热情较上月提振显著[5] - 主力净流入额前三的底层资产类型是仓储物流类/消费基础设施类/园区基础设施类[5] - 主力净流入额前三的REITs是南方顺丰物流REIT/华夏华润商业REIT/中金安徽交控REIT[5] 大宗交易 - 本月大宗交易总额环比上月有所增加，大宗交易总成交额为21.7亿元[6] - 2025年4月8日大宗交易成交额是月内单日最高，为54137万元[6] - 月内大宗交易成交额前三的是易方达深高速REIT/华夏华润商业REIT/中金普洛斯REIT[6]

科创板支持安徽科技创新 - 安徽共有沪市上市公司79家 首发募集资金641亿元 [1] - 安徽科创板公司24家 位列全国第六位 首发募集资金297亿元 [1] - 22家次沪市公司完成并购重组 推动产业结构升级 [1] 债券融资与创新服务 - 安徽企业在上交所累计发行科技创新债券245亿元 [1] - 上交所科创安徽债券创新服务基地设立于合肥 解决科创企业轻资产 高风险融资痛点 [1] 资产证券化与REITs实践 - 安徽在上交所共发行ABS产品54项 [1] - 中金安徽交控REIT成功发行 募集资金109亿元 成为全国盘活存量资产标杆实践 [1]

REITs市场一季度分红潮 - 一季度已有12只REITs完成派息，多只REITs分红金额超1亿元，其中招商高速公路REIT、工银河北高速REIT和中金安徽交控REIT分红分别为2.1亿元、1.9亿元和1.8亿元 [2][3] - 招商高速公路REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT和嘉实物美消费REIT分红比例较高，分别为5.9%、3.5%和3.4% [3] - 去年同期仅4只REITs分红，今年数量显著增加主要因2024年上市的新产品集中进入首次分红期 [5] REITs市场扩容与政策推动 - 截至2025年3月24日，上市REITs达63只，其中2024年上市29只，发行数量大幅超越以往 [5] - 国内大量优质存量资产亟待盘活，"资产荒"背景下REITs高分红优势凸显，吸引耐心资本 [2][6] - 政策推动REITs常态化发行，发改委通知预期未来发行速度更快、市场规模更大 [9] REITs投资价值与机构配置 - REITs具备高分红、低波动、低相关性优势，可作为抵御市场波动、优化资产配置的新选择 [2][3] - 中证REITs全收益指数截至3月24日收涨9.32%，2024年全年收涨12.31%，远超同期沪深300指数 [8] - 公募FOF配置REITs规模突破亿元，布局REITs的公募产品超40只，中欧基金以逾4600万元持仓规模居首 [8] REITs底层资产与市场前景 - REITs为中小投资者提供低门槛参与大型基建项目机会，分享基础收益和资产升值 [3] - 周期类底层资产有望出现弹性变化，带来超额收益 [4] - REITs可有效盘活存量资产，促进投资良性循环并降低企业负债率 [6]