比亚迪在香港市场的表现 - 2025年全年，公司以**9,751辆**的新车登记量首次问鼎香港全品牌销量冠军，较2024年同比劲增**68%**[1][2] - 公司旗下车型海狮07EV在2025年热销**5,680辆**，成为年度最畅销车型[1] - 2025年上半年，公司累计销量达**4,902辆**，超越特斯拉（3,889辆）位居市场第一，市场占有率高达**26.71%**[2] - 2025年1月，公司新车注册量为**849辆**，登顶单月销量榜首[2] - 2026年伊始，公司新车销量继续保持领先势头[2] 香港新能源汽车市场竞争格局 - 2025年香港私家车新车首次登记品牌排名中，公司以**9,751辆**位居第一，特斯拉以**9,193辆**位居第二，同比下滑**3.8%**[2][8] - 中国新能源汽车品牌在香港市场增长迅猛，其中**极氪**品牌2025年登记**2,970辆**，同比大增**326.1%**；**小鹏**品牌登记**1,995辆**，同比大增**308.8%**；**问界**品牌登记**1,809辆**，同比暴增**714.9%**；**东风岚图**登记**602辆**，同比大增**374.0%**[2][8] - 传统燃油车品牌表现疲软，**宝马**品牌2025年登记**1,901辆**，同比下滑**47.5%**；**丰田**登记**1,865辆**，同比下滑**35.4%**；**本田**登记**1,306辆**，同比下滑**10.4%**；**雷克萨斯**登记**356辆**，同比下滑**47.7%**[2][8] - 公司取得的“双料冠军”打破了外资品牌长期霸榜、主导市场的竞争格局，标志着中国新能源汽车品牌在香港迈入全新发展阶段[1] 公司成功的关键驱动因素 - **渠道布局**：公司在香港已开设**10余家**门店，覆盖湾仔区、九龙湾、尖沙咀等闹市区[4][10] - **产品矩阵**：公司引入了海狮07EV、元PLUS、腾势D9等多款车型，全面覆盖不同消费需求[4][10] - **政策环境**：香港特区政府延长电动车首次登记税宽减安排，为新能源汽车普及创造了有利环境[5][10] - **配套服务**：公司积极把握“港车北上”政策机遇，率先为本地消费者提供便捷的配套服务，提升用车体验[5][10] 行业意义与公司展望 - 香港已成为国产汽车品牌扬帆出海的桥头堡，公司的成功为自身发展树立了重要里程碑，也为推动香港汽车行业绿色转型发挥了积极的示范引领作用[5][11] - 公司香港运营总监表示，未来有信心通过技术创新、产品和客户服务，在香港市场继续保持领先地位，并为本地消费者提供更多元化的绿色出行选择[5][10] - 凭借持续的技术创新、出色的续航表现与领先的智能化配置，公司正赢得越来越多中国香港及全球消费者的信赖[5][11]

行业核心观点 - 中国汽车企业出海进入2.0阶段 从产品输出升级为生态共建 构建基于电动化 智能化的全产业链科技竞争相对优势 部分企业展现出全球品牌潜质雏形 [2] - 科技创新是中国企业打破全球汽车产业既有格局 占据竞争优势的核心推动力 [2] - 中国汽车品牌全球化叙事能力和抗风险能力有待重构以适应出海2.0的深刻变革 [2] 公司出海业绩概览 - 2025年海外乘用车及皮卡销量突破104.96万辆 同比激增145% [3] - 五年间海外销量翻了近21倍 从2021年的5万辆增长至2025年的104.96万辆 [3][4] - 2025年单月最高出口量达13.16万辆 创品牌历史纪录 [4] - 2023年海外销量24.28万辆 同比暴涨334% 2024年达41.72万辆 同比增长72% [4] - 截至2025年底 海外销量占比已达22.8% 海外市场成为核心增长引擎 [4] - 业务已覆盖全球119个国家和地区 [4] 核心市场表现 - **欧洲市场**：2025年全年销量达18.77万辆 同比增幅268.6% [5] - 德国销量2.33万辆 同比增长超700% [5] - 英国销量5.14万辆 同比增长576.9% [5] - Seal U车型全年销量7.27万辆 登顶欧洲插混市场榜首 [5] - **东南亚市场**：元PLUS连续18个月蝉联泰国纯电销量冠军 [5] - 泰国工厂年产能15万辆 本地化率达70% [5] - **拉美市场**：以92.16%的份额垄断巴西纯电市场 [5] - 混动车型在巴西市占率升至35.8% [5] 全球化生产与产业布局 - 已完成或正在全球布局九大海外工厂 构建本地化生产网络 [5] - **乌兹别克斯坦吉扎克工厂**：2024年6月投产 首个海外合资新能源汽车工厂 辐射中亚市场 [7] - **泰国罗勇府工厂**：2024年7月投产 可辐射东盟市场并出口欧洲 [7] - **巴西卡马萨里工厂**：2025年7月逐步投产 2026年底全面运营 产能将扩至30万辆 目标成为拉美最大电动汽车制造中心 [7] - **匈牙利塞格德工厂**：总投资40亿欧元 计划2026年第二季度量产 年产能初期15万辆 作为进军欧洲腹地的枢纽 [7] - **印尼苏横工厂**：建设进度达90% 预计2026年第一季度投产 聚焦印尼本土市场 [7] 技术研发与核心优势 - 过去五年累计研发投入超2200亿元 [9] - 2025年前三季度研发投入达437.5亿元 同比增长31% [9] - **全栈自研技术体系**：涵盖电池 动力 智能系统 [9] - **刀片电池**：通过结构创新实现无明火安全特性 成为出海“安全王牌” [9] - **双动力路线**：DM-i插混系统百公里油耗低至3.8L 续航超1200公里 纯电平台支持高端车型 兆瓦闪充技术实现“充电5分钟续航400公里” [9] - **智能化自研**：DiPilot智能驾驶辅助系统通过欧盟认证 DiLink智能网联系统支持多语言适配 实现车规级芯片自研保障供应链稳定 [10] 产业链垂直整合与成本控制 - 构建全球领先的全产业链垂直整合体系 实现从上游原材料到下游配套服务的全链条自主可控 [12] - **上游原材料**：在印尼布局镍矿资源 在巴西带动锂矿开发 实现锂 钴 镍等核心原材料稳定供应 [12] - **核心零部件**：电池 电机 电控“三电系统”自主生产 成本比欧洲同行低30% 车规级芯片 车载系统等核心零部件自研 [12] - **下游配套**：自建由8艘滚装船组成的“舰队” 年运力超百万辆 单车物流成本下降40% [8][13] - 与壳牌合作建设120座超充站 即将覆盖欧盟主要高速路网 构建“车-桩-储”一体化生态 [8] 本地化战略 - **产品本地化**：针对欧洲市场优化底盘调校与软件 针对东南亚市场强化通过性与布局DM-i车型 针对巴西市场开发定制化混动系统 [15] - **人才本地化**：截至2025年底 海外工厂本地员工比例平均达80%以上 泰国工厂高达92% [15] - **文化融合**：在欧洲赞助体育赛事 在东南亚结合节日营销 在中东优化产品设计 并通过捐赠 建设学校等履行社会责任 [16] - **合规经营**：严格恪守当地环保 劳动 数据安全等法律法规 并通过与当地政府 行业协会协作扫清政策障碍 [16] 全球化战略与风险防控 - 采用“先新兴 后成熟”的市场布局战略 优先布局东南亚 拉美等新兴市场 再进军欧洲 北美 [18] - 采用“先商用车 后乘用车”的产品布局战略 以电动大巴为“先锋兵”积累经验与口碑 [18] - 采用“先产品 后产业”的产业布局战略 从产品出口逐步升级至产能 技术 生态出海 [18] - 通过提前布局海外工厂（如匈牙利工厂应对欧盟关税） 全产业链整合保障供应链稳定 市场多元化布局等方式进行风险防控 [19] 外部环境与时代机遇 - 国内“十四五”规划明确支持新能源汽车出口 出口退税 财政补贴 信贷支持等政策降低了出口成本 [20] - 中国-东盟自贸协定等双边协议打破了贸易壁垒 [20] - 全球新能源汽车渗透率从2021年的10%升至2025年的30% 市场空间扩大 [20] - 欧盟《欧洲绿色协议》 东南亚新能源补贴等全球政策创造了良好的市场环境 [20]

日本汽车在东南亚市场的地位变化 - 东南亚是日本汽车品牌的基本盘，其市占率长期高于80% [6] - 但日本汽车在东南亚的统治力已出现松动，中国汽车品牌的广告在泰国等地已随处可见 [9] - 在印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南、菲律宾、新加坡这六个东盟国家，日本车2025年的销量比2019年整体下降了22% [11] 日本汽车市场份额下滑的具体表现 - 2019年至2025年，六大日本车企（丰田、本田、日产、斯巴鲁、马自达、三菱）在美国的总销量稳定在600万辆左右，但在中国和东南亚市场出现溃退 [13] - 在中国市场，丰田、本田、日产三巨头销量从2019年的472万辆降至2025年的308万辆，跌幅约三分之一 [13] - 2025年，日本车在泰国和印尼的市占率同比下跌8-9个百分点，在越南和新加坡下跌6个百分点，在马来西亚和菲律宾下跌3-4个百分点 [14] - 泰国市场的日系车占比从2019年的接近90%降至2025年的68%，印尼市场从高位降至81% [15] 中国汽车品牌在东南亚的崛起 - 2019年至今，中国品牌在东南亚六国的市场份额从不足1%增长至约12% [17] - 在泰国市场，中国品牌份额达到22%，印尼市场为14% [17] - 2025年泰国市场销量前十车企中，包括比亚迪、名爵、长城、长安和广汽，这些品牌销量同比增长率均为两位数甚至三位数 [17] - 具体来看，比亚迪销量39,856辆，同比增长47.5%；名爵销量27,007辆，同比增长56.7%；长城销量18,058辆，同比增长145.2%；长安销量14,964辆，同比增长75.0%；广汽销量13,874辆，同比增长167.6% [18] 东南亚本土品牌的协同作用 - 日本车丢失的部分市场份额也被东南亚本土品牌占据，与中国品牌共同冲击日系车 [19] - 越南品牌VinFast在2025年销量已超越丰田，占越南汽车总销量的三分之一 [19] - 马来西亚两大自主品牌Perodua和Proton（宝腾）的销量合计占马来西亚市场的60% [21] - 这些本土品牌与中国供应链关系密切，例如VinFast的三电系统主要来自中国，Proton已被吉利收购 [21] 日本汽车在东南亚垄断地位的历史成因与瓦解 - 日本车企自20世纪60年代起通过CKD（全散件组装）模式在东南亚建厂，并配合当地政策提高国产化率，从而确立了市场主导地位 [23][24] - 1985年《广场协议》后日元升值，促使日本车企将更多产业链转移到东南亚以降低成本，形成了产品、渠道、金融等全方位的本土化壁垒 [25] - 当前东南亚各国为发展本国产业和技术，正主动调整政策，扶持新能源汽车，这为外部竞争者提供了机会 [27] - 例如，泰国推出EV 3.5计划，为符合条件建厂的车企提供最高40%的关税减免和6%的消费税减免，并对电池容量大于50度的车辆提供10万泰铢（约2万人民币）现金补贴 [27] 中国汽车出口与东南亚产业政策的契合 - 中国正将出口重心从劳动密集型行业转向汽车、锂电池、光伏等高技术产品 [30] - 中国通过在当地建厂，带来产业、就业和技术合作，这种模式受到东南亚各国的欢迎 [30] - 东南亚各国积极的新能源汽车扶持政策，与中国汽车的出口转型计划相契合，为中国电动汽车突破日本车的垄断创造了条件 [29][30] - 这种合作模式类似于历史上日本主导的“雁阵模式”，但当前的主导者已转变为中国 [31]

文章核心观点 - 吉利汽车正从整车产品竞争升级至全产业链体系竞争，其控股子公司宜源新能源磷酸铁锂正极材料项目的投产是关键一步，旨在打通成本控制命脉、支撑技术自主迭代并构建供应链护城河 [3][5][11] 竞争升级：从产品到供应链 - 车企布局上游材料已成趋势，行业先行者比亚迪已构建“锂资源-核心材料-电芯-整车”的全闭环体系 [6] - 比亚迪通过自建与投资强化布局：其南宁年产3万吨碳酸锂项目已于2024年投产，并与宜春签订10万吨电池级碳酸锂项目战略协议 [6] - 比亚迪通过战略入股（如持有湖南裕能5.27%股份）及投资锂矿（如持有西藏扎布耶盐湖18%股权、青海盐湖比亚迪49%股权）实现锂资源自主供给 [7] - 吉利与比亚迪的竞争已白热化，部分车型形成“贴身肉搏”态势，如星愿对标海鸥，银河E5对标元PLUS [7] - 2025年吉利汽车销量达302万辆，同比增长39%，大幅缩小了与比亚迪的国内销量差距（从2024年近200万辆差距缩小至95万辆） [8] - 2026年1月，吉利汽车以总销量超27万辆超过比亚迪（21万辆），重新登顶销冠 [9] 吉利布局上游材料的核心逻辑 - 吉利2025年302万辆销量中，新能源汽车为168.7万辆，其中定位中低端的银河系列销量达124万辆，占新能源总销量的73.5%，是绝对主力 [10] - 售价6.88万-10万的星愿车型2025年销量达46万辆，成为中国市场全品类乘用车销量冠军 [10] - 成本驱动下，磷酸铁锂电池（LFP）在15万元以下新能源车型中的装车占比接近95%，处于垄断地位 [10] - 要在中国以中低端车型主导的新能源市场赶超对手，布局磷酸铁锂材料是关键 [10] - 宜源新能源项目总投资25亿元，规划年回收利用磷酸铁锂电池4万吨，是吉利补齐正极材料短板、构建供应链护城河的重要布局 [4][11] 吉利锂电产业链布局现状 - 宜源新能源项目一期建成后，可实现年综合利用废旧磷酸铁锂电池4万吨，有助于实现锂盐、石墨、铝粉等原材料的自主供应，提高供应链稳定性与成本管控能力 [12][13] - 吉利电池业务主要由耀宁、极电和闪聚三大核心板块构成 [14] - 耀宁新能源在六地布局生产基地，其神盾电池主要配套银河品牌 [14] - 极电新能源衢州基地规划年产48GWh电芯、84万台套电池包、121万套电驱、17GWh储能系统，其金砖电池供应极氪品牌 [14] - 闪聚电贵阳基地年产量稳定在18万套，湘潭项目规划年产能10GWh [14] - 吉利控股的利信能源重点研发磷酸铁锂产品，计划到2027年具备27GWh锂电池生产能力 [14] - 在资源端，吉利通过多元方式布局境内外优质锂资源 [15] - 2021年，通过耀宁科技以约30亿元收购ST澄星控制权，掌控磷酸盐等关键原料产能 [15] - 2023年9月，与天齐锂业签署战略合作协议，在上游锂资源开发、材料研发等领域展开合作 [15] 战略意义与行业背景 - 宜源项目的投产标志着吉利在动力电池核心材料环节实现从0到1的关键突破 [5] - 2026年以来，锂、钴、镍、铝等原材料成本呈上涨趋势，给下游整车企业带来成本压力，吉利此举是对此的应对举措 [16] - 公司正尝试走出一条从整车到电池再到材料的垂直整合、自主可控的差异化路线，构建“整车+电池+材料”的全链竞争力 [16]

行业整体表现：量增价跌，利润承压 - 2025年二手车交易量达到2010.8万辆，创历史新高，但市场平均增速已从前10年的10.3%降至近5年的5.8% [3] - 2025年二手车平均交易价格从3月份的6.67万元跌至9月份的6.16万元，全年均价为6.41万元，较2024年减少0.14万元 [3][7] - 行业平均利润率约为4%，呈现“增量薄利”特征，个体车商与经销商集团均面临利润下滑压力 [3][7] 市场结构变化：新能源车崛起与经营者更替 - 2025年新能源二手车累计交易量超过160万辆，同比增长超40%，月交易量同比增幅基本在50%左右 [3][12] - 新能源二手车渗透率从2022年底的3.6%上升至2025年12月的12% [10] - 行业经营者结构变化，2025年上半年注册为二手车经销企业的比例提升73.2%，百强企业中96家为二手经销企业，经销商集团二手车收入比例较2024年提升124% [3] 利润下滑驱动因素：竞争加剧与政策影响 - 新车市场价格战激烈，2025年汽车行业降价车型超170款，乘用车均价17万元，较2024年下降1.4万元，其中新能源乘用车均价16.1万元，创近3年新低 [8] - 信息透明化加剧竞争，消费者可通过直播或网站平台对比信息，压缩车商利润空间 [7] - 汽车“以旧换新”政策在提振新车销量的同时，冲击了二手车成交价格，导致经销商收购大量长车龄旧车，拉低单车收入 [8][9] 经销商集团具体表现 - 永达汽车2025年上半年二手车交易量同比下降13.6%，二手车毛利率为5.21% [8] - 中升汽车2025年上半年二手车交易量约11.1万辆，同比增长9.6%，但单辆车收入同比下降33.4% [8] - 中升汽车成交的二手车中，近80%车龄在6年或以上，较2024年同期上涨近10个百分点，上半年二手车业务单车综合利润被压缩至不足3000元，板块综合利润约3亿元，同比下降60.2% [9] 新能源二手车市场特征 - 新能源车三年平均保值率仅43%，远低于燃油车的62%，使用两年左右价格接近“腰斩” [10][11] - 不同品牌保值率悬殊，2025年12月3年车龄纯电动车中，特斯拉Model 3/Y保值率超51%，而宋PLUS、元PLUS、蔚来ET7等车型保值率在44%～46%之间 [10] - 交易价格结构上移，3～5万元车型交易占比从2024年四季度的13.6%提升至2025年四季度的17.2%，5～8万元车型占比从10.9%提升至13.3%，而3万元及以下车型占比从37.4%下降至29.3% [10] 行业转型方向 - 行业将新能源二手车与二手车出口视为新的转型与增长方向 [9] - 永达汽车表示将加速布局新能源新渠道二手车赛道，中升汽车也开启了新能源二手车线上选车新模式 [11]

市场整体表现与规模 - 2025年中国二手车交易量达到2010.8万辆，首次突破2000万辆大关，攀上新高峰 [1] - 2025年新能源二手车累计交易量超过160万辆，同比增长超40% [1] - 2025年上半年，注册为二手车经销企业的比例提升了73.2%，百强企业中有96家是二手经销企业 [1] - 同期，经销商集团主营业务中的二手车收入比例较2024年提升了124% [1] 行业增长趋势与利润率 - 行业平均增速放缓，前10年二手车销量平均增速为10.3%，近5年增速降至5.8% [1] - 2025年二手车平均交易价格从3月份的6.67万元跌至9月份的6.16万元，全年均价为6.41万元，较2024年减少0.14万元 [1][3] - 当前二手车行业平均利润率约为4% [1][3] - 行业利润增速相较销量增速仍有差距，呈现“增量薄利”特征 [1][2] 价格与利润受压原因分析 - 新车市场价格战传导至二手车市场，2025年汽车行业降价车型超过170款，乘用车均价17万元，较2024年下降1.4万元 [4] - 信息透明化加剧竞争，消费者可通过直播或网站平台对比信息 [3] - 汽车“以旧换新”政策冲击二手车成交价格，导致大量长车龄旧车进入市场 [5] - 以中升汽车为例，其2025年上半年成交的二手车中，近80%车龄在6年或以上，较2024年同期上涨近10个百分点 [5] - 中升汽车2025年上半年二手车单辆车收入同比下降33.4%，单车综合利润被压缩至不足3000元，二手车业务板块综合利润约3亿元，同比下降60.2% [4][5] - 永达汽车2025年上半年二手车交易量同比下降13.6%，二手车毛利率为5.21% [4] 新能源二手车市场动态 - 新能源二手车渗透率从2022年底的3.6%上升至2025年12月的12% [6] - 交易价格结构变化：3～5万元价位交易占比从2024年4季度的13.6%提升至2025年4季度的17.2%；5～8万元价位从10.9%提升至13.3%；3万元及以下价位从37.4%下降至29.3% [6] - 新能源车三年平均保值率仅43%，远低于燃油车的62% [7] - 使用两年左右的新能源车价格接近“腰斩”，第三年仍存在约9%的继续折损 [7] - 不同品牌保值率悬殊，2025年12月，3年车龄纯电动车型中，特斯拉Model 3/Y保值率超过51%，而宋PLUS、元PLUS、蔚来ET7等车型保值率在44%～46%之间 [6] - 2025年二手车整体市场增长近3%，但新能源二手车月交易量同比增长幅度基本在50%左右 [7] 经营者竞争与转型方向 - 行业竞争出现新趋势，个体户相继转行，而拓展二手车业务的经销商集团越来越多 [2] - 经营者为维持利润，策略包括专注高保值率豪华燃油车（如宝马、雷克萨斯） [3] - 行业需要找寻新的转型方向，例如新能源汽车、二手车出口等 [5] - 经销商集团加速布局新能源二手车赛道，如永达汽车加速布局新渠道，中升汽车开启新能源二手车线上选车新模式 [7]

中国汽车出口整体表现 - 2025年全年汽车出口量及金额表现强劲，根据中汽协数据出口709.8万辆，同比增长21.1%，海关总署数据（含整车和成套散件）出口832万台，同比增长30%，出口额达1424亿美元 [1] - 中国汽车增长的潜力和未来在于广阔的海外市场，在国内市场增长乏力的背景下，海外出口暴涨 [5] 德国市场政策与机遇 - 德国政府计划推出总额30亿欧元的电动汽车补贴计划，持续至2029年，预计支持约80万辆电动汽车购买，补贴金额从1500至6000欧元不等，并向包括中国品牌在内的所有制造商开放 [1][3] - 2025年中国车企在德国乘用车市场销量达6.87万辆，同比增长120.4%，机构预测2026年销量有望达到10万辆规模 [3] - 德国市场因2023年底终止电动车补贴后陷入低迷，2024年纯电动车注册量暴跌27%，新补贴政策旨在激活占新车购买群体50%的中低收入家庭市场 [10] - 中国品牌在德国市场已取得进展，2025年比亚迪销量2.3万辆（同比增长700%），名爵销量2.6万辆（市占率1%），零跑销量7280辆（同比增长3989.9%） [18] - 德国补贴政策隐含鼓励本地投资的导向，若中国车企在德设厂可享受最高5%的额外税收抵免 [20] - 德国汽车产业面临高成本、转型压力及地缘博弈挑战，例如大众集团2025年底关闭德累斯顿工厂，德国经济研究所分析显示到2030年汽车产业可能削减高达9万个工作岗位 [11][12] 加拿大市场政策与机遇 - 加拿大将中国电动汽车关税从106.1%降至6.1%，并设置首年4.9万辆进口配额，第五年配额将增加至约7万辆，其中超50%进口车将是价格低于35,000美元的经济适用电动汽车 [3] - 加拿大计划未来三年内通过与中国企业合资合作及投资，依托中国技术打造本土电动汽车，目标是成为北美首个实现这一愿景的国家 [5] - 加拿大本土新能源汽车产业基础薄弱，境内无年产能超5万辆的电动车整车厂，核心零部件自给率不足8% [6] - 2025年加拿大新电动车平均售价达6.3万加元，而关税前中国电动车入门价仅2.6万加元，高关税导致2025年第三季度加拿大零排放车辆新注册量同比暴跌40% [8] - 加拿大汽车产业严重依赖美国市场（95%出口依赖美国），受美国关税政策冲击，例如特朗普政府2025年4月加征25%关税导致通用关闭工厂、斯泰兰蒂斯取消生产计划，分析指出可能造成加拿大年损失超300亿加元汽车出口 [8] 主要受益车企分析 - **特斯拉**：预计将成为加拿大市场短期配额最大赢家，路透社预测其2026年通过上海工厂向加拿大出口的Model 3/Y有望恢复至2023年的4万辆水平，占4.9万辆配额的80%以上 [13][15] - **莲花跑车（吉利控股）**：其纯电超跑SUV Eletre已完成北美市场认证，加拿大关税下调预计使其计划售价迎来约50%大幅下探，推动销量指数级增长 [15] - **比亚迪**：在加拿大市场拥有率先机会，已为当地供应电动公交车并通过可靠性验证，2024年曾咨询乘用车市场进入事宜，政策松动恰逢其2026年海外目标计划 [15] - **吉利**：可能借沃尔沃、莲花跑车的协同优势，在法规和准入验证方面具备更快进入加拿大市场的条件 [17] - **奇瑞**：其机会可能在于经济型SUV，契合加拿大SUV市场超50%占比的需求，且已在俄罗斯、巴西等市场积累充足经验 [17] - **零跑**：作为新势力车企，不排除依托斯特兰蒂斯进入加拿大市场的可能 [17] - **极星与小鹏**：在德国市场，极星2025年销量5007辆（增长57.4%），小鹏销量2991辆（增长661.1%），有望在补贴下迎来新一轮增长 [19] 行业背景与深层动因 - 加拿大与德国对中国电动车开放市场，本质是“务实主义战胜保护主义”的选择，源于其本土产业困境、绿色转型压力及地缘博弈现实 [6][10][20] - 加拿大政策转向是对美国贸易保护主义的被动反击，德国政策开放则旨在用诚意换取对华合作，为中欧贸易摩擦提供缓冲 [8][12] - 中国制造的电动车在德国市场的渗透率已在2025年第三季度突破11%，补贴开放后预计将进一步攀升 [20] - 全球汽车产业电动化转型趋势明确，数据显示2025年全球新能源汽车渗透率达23.2%，中国达44.7%，德国达26.5% [19]

公司市场表现与销量 - 2024年11月，公司新能源汽车单月销量突破48.02万辆，创年内新高 [4] - 2024年1月至11月，公司累计销量已达418.2万辆 [4] - 2024年1月至11月，公司海外销售达91.6万辆，创历史新高 [15] 产品结构与品牌发展 - 搭载“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统的车型累计装车量突破200万辆，位居国内前列 [9] - 高端品牌（腾势、方程豹、仰望）在11月合计销售约5.1万辆，在公司总销量中占比进一步提升 [11] - 高端品牌仰望U9实现了量产电车“极速+圈速”全球双第一 [11] 技术研发与核心优势 - 2024年前三季度，公司研发投入达437.5亿元，连续两年大幅领先行业 [14] - 公司拥有刀片电池、DM混动、易四方、云辇、e平台等核心技术 [14] - 公司第五代DM技术获得殊荣 [14] - 公司核心技术（如兆瓦级闪充、高效电驱）已实现同步输出全球，成为重要竞争力 [16] 全球化战略与布局 - 公司全球化战略正从产品出海深化为体系出海，从贸易出口迈向产业链深度本土化 [15] - 元PLUS（Atto 3）、海豹、海狮等车型在全球多地区成为热销单品，形成全球化产品矩阵 [15] - 公司在巴西、匈牙利、泰国等地的工厂相继投产，加速海外本地化制造 [15] 公司在江苏的布局与影响 - 江苏是公司国内布局的重镇和全球化进程的关键引擎 [18] - 常州基地是公司全球最重要的整车生产基地之一，生产元PLUS、海豹、海狮等主力车型供应国内并出口全球 [18] - 公司在江苏进行全产业链布局：在淮安，新能源轻卡T5已累计下线超1万辆 [19]；在苏州、无锡、徐州、盐城等地布局电池、电驱、IGBT等核心零部件研发生产 [19] - 公司在南京启用了华东地区首个综合性园区——新质文化产业园，占地约4.3万平方米，展示了兆瓦级闪充（充电10分钟续航400公里）、L4级智能驾驶等前沿科技 [19] - 公司的纯电动公交车、出租车已驶入江苏多个城市，并在南京成为全国绿色公交示范 [20] - 公司在江苏创造了大量覆盖研发、制造、销售、服务全链条的高质量就业岗位 [20]

文章核心观点 - 比亚迪凭借技术创新和本土化布局，正快速改变全球公务车市场长期由本土品牌和传统豪华品牌主导的“地缘信任”与“技术垄断”格局，其新能源解决方案成功渗透至全球多国公务场景，标志着中国汽车出海逻辑从“性价比”向“技术领先”的根本转变 [1][8][12] 全球公务车市场格局变化 - 传统格局为“本土品牌说了算、德日系来补充”，例如欧洲市场德国大众、宝马等德系品牌曾占据政府公务车采购量的60%以上，亚洲市场丰田皇冠、本田思域等日系品牌曾是常规选择 [1] - 新能源转型浪潮正在快速改变这一固定格局，比亚迪等中国车企凭借技术创新成功渗透 [1] - 公司市场渗透让全球公务车采购标准从“看地缘关系”转向“看技术价值” [8] 全球市场渗透与典型案例 - 产品以多样姿态进入全球多国公务场景：墨西哥政府一次性购入2000辆比亚迪混动皮卡“鲨鱼”用于边境安防和执法 [3]；匈牙利将300辆元PLUS纳入全国警务巡逻队伍 [5]；奥地利联邦政府将唐EV定为外事接待用车 [5]；乌兹别克斯坦总统府选用汉EV作为礼仪用车 [5]；巴西总统日常通勤车队出现海豚车型 [5] - 公司成为2025年联合国气候变化大会COP30的官方用车，服务196个国家代表团的通勤，成为全球公务车绿色转型典型案例 [6] - 截至目前，比亚迪新能源产品已覆盖全球117个国家和地区 [12] 市场驱动的核心因素：全球低碳转型 - 全球低碳转型产生硬性需求：欧盟要求2027年企业车队电动车配额占比不低于50% [5]；日本政府计划2035年起停止销售纯内燃机传统汽车 [5]；巴西、墨西哥等新兴市场也出台碳排放标准 [5] - 以一辆公务车年均行驶2.5万公里为例，传统燃油车年碳排放约5.08吨，而比亚迪第五代DM混动车型亏电油耗约2.6升/百公里，减排显著，纯电动车型减排幅度更大 [5] 成功关键：技术创新与产品实力 - 技术实力是敲开全球公务车采购大门的关键，公务车采购对可靠性、安全性、耐用性要求严苛，通常需通过30万公里无故障测试等标准 [9] - 海豹车型获得欧盟大批量WVTA认证，涵盖15项强制性法规要求 [10] - 刀片电池经过针刺、挤压等7项极端安全验证，在警务巡逻等高频率启停场景中，电池循环寿命能达到3000次以上，大幅高于行业平均水平，降低了政府车队维护成本 [10] - 云辇智能车身控制系统能根据路面实时调整悬挂，在复杂地形表现出比传统公务车更出色的操控稳定性 [10] 成功关键：本土化战略 - 公司进行本土化产品开发：在日本市场开发符合K-Car规格的产品；在南美推出更符合当地国情的皮卡 [11] 市场表现与战略成果 - 海外销量实现爆发式增长：2024年海外销量达41.72万辆，2025年1-11月已攀升至91.7万辆 [12] - 营收结构体现价值升级：海外营收占比从2024年的28%提升至2025年上半年的36.5% [12] - 海外单车利润高于国内单车利润约1万元人民币，打破了“靠低价走量”的传统困境 [12] - 公司出海之路以技术领先为核心，精准解决全球公务车市场的核心痛点（低碳转型、高可靠性、全场景适配） [12] 行业影响与启示 - 公司实践标志着中国汽车出海逻辑的根本转变，从靠“性价比”在中低端市场拼价格，转向以技术领先为核心 [12] - 中国新能源汽车出口均价提升：2025年1-10月达到2.8万美元，比2020年提升83% [12] - 公司突围是新能源时代全球产业格局重构的写照，打破了公务车市场长期的地缘壁垒和技术垄断，证明“中国制造”已具备参与全球高端市场竞争的核心能力 [13] - 其成功向全球市场传递信号：在低碳转型趋势下，结合技术创新与本土化适配是跨越文化差异、赢得市场信任的关键 [13] - 随着全球公务车新能源化进程加快，公司市场渗透有望延伸至更多国家和地区，推动全球汽车产业从传统燃油时代更快迈向新能源时代 [13]

文章核心观点 - 比亚迪正打破由当地品牌及传统德系、日系车企垄断的海外公务车市场格局，其新能源汽车产品频繁出现在多国公务场景中 [1] - 全球公务车采购的绿色转型趋势为比亚迪提供了重大机遇，公司凭借全产业链新能源技术优势成为多国政府实现低碳目标的战略伙伴 [5] - 比亚迪已成功实现从中国市场到全球品牌的跨越，其海外销量快速增长，市场覆盖广泛，并在全球电动车市场占据领先地位 [5][6] 市场突破与客户拓展 - 比亚迪汽车频繁出现在日本、墨西哥、匈牙利、巴西等海外国家的街头、警队及政府车队等公务场景中 [1] - 墨西哥大规模采购比亚迪混动皮卡“鲨鱼”用于城市安防与野外任务 [3] - 奥地利选用比亚迪作为政府日常行政与外事用车 [3] - 匈牙利街头出现了比亚迪元PLUS的警务巡逻车 [3] - 比亚迪成为今年COP30（联合国气候变化大会）的官方用车 [5] 驱动因素与产品优势 - 环保已成为全球公务车采购的核心标准之一，部分海外国家政府已明确公务车新能源化的比例与时间表 [5] - 传统燃油公务车在高强度使用下存在高排放、高能耗的突出问题 [5] - 比亚迪的纯电与混动技术路线既能满足低排放要求，又能解决部分地区充电设施不足的痛点 [5] - 刀片电池以高安全性和长寿命著称，能显著降低维护成本 [5] - DM-i超级混动技术可实现超低油耗与静谧驾驶体验 [5] - 云辇智能车身控制系统能提升复杂路况下的操控稳定性和乘坐舒适性，适配从日常通勤到应急指挥的多元需求 [5] 全球化进展与市场表现 - 2025年1至11月，比亚迪海外销量达91.7万辆，远超2024年全年海外销量总和 [5] - 截至目前，比亚迪新能源汽车产品已覆盖全球117个国家和地区 [5] - 在全球电动车市场，比亚迪已连续四个季度稳居纯电车型销量冠军 [6] - 比亚迪的全球战略取得成功，中国新能源汽车品牌正赢得全球市场的广泛认可 [6]