项目建设进展 - 半固态电池项目正在积极推进建设中 [1] - 相关设备预计在2023年年底会陆续进厂 [1] - 项目预计在2024年进行试生产 [1] 技术与产品开发 - 海外产品认证工作与项目建设同步进行中 [1] - 公司准固态电池技术采用金属锂负极材料 [1] - 未来公司将不断迭代电池技术及应用材料 [1]

行业核心动态 - 新能源汽车行业持续高速增长，前三季度新能源商业车险保费收入达1087.9亿元，同比增长36.6%，预计全年保费将达2000亿元左右，增速超30%[11][16][17] - 中国汽车出口表现强劲，上海外港海通码头前三季度汽车出口量达110.9万辆，创历史新高，航线覆盖全球131个国家和地区的289个港口[10] - 汽车制造业利润稳步提升，1-9月汽车制造业利润同比增长3.4%，全国规模以上工业企业利润总额为53732.0亿元[13] - 固态电池产业化进程加速，主管部门拟将“半固态电池”统一命名为“固液电池”，多家车企公布量产时间表，如上汽计划2026年量产，长安和比亚迪计划2027年量产装车[9] - 锂电行业受益于储能需求爆发，前三季度电池行业89家公司营收合计7796亿元，同比增长13.50%，归母净利润合计682亿元，同比增长32.86%，第三季度净利润同比增幅达55.41%[21] 区域产业表现 - 安徽省汽车产业优势显著，前三季度汽车产量240.44万辆，位居全国第一，同比增长31.64%，占全国总产量的10%，其中新能源汽车产量121.63万辆，同样位居全国首位[12] - 京津冀地区新能源汽车产量增长迅速，今年前三季度总产量达75.2万辆，同比增长56.3%[18] - 广东省汽车产量出现下滑，前三季度汽车产量208.84万辆，同比增长-44.76%，其中新能源汽车产量73.02万辆，同比增长-67.97%[12] 技术与产能建设 - 充电技术迈向超充时代，特来电发布6款充电网新产品，包括百兆瓦超充站，比亚迪计划2026年加快兆瓦闪充桩建设，实现“闪充5分钟，畅行400公里”[25][50][51] - 国内首个汽车芯片标准验证平台在深圳投入使用，具备30余项汽车芯片标准的验证试验能力，标志着车规级芯片质量验证能力迈上新台阶[16] - 多个重大锂电池项目开工，楚能新能源襄阳70GWh锂电池项目开工，国轩高科斯洛伐克电池超级工厂项目正式启幕，规划产能20GWh，计划2026年试生产[18][22] 政策与标准动向 - 多项充电基础设施标准更新发布，国家能源局批准NB/T33001-2025等新标准，将于2026年3月28日正式实施[26] - 多地出台新能源汽车支持政策，如浙江三门县发布充电基础设施补助方案，深圳汽车置换更新补贴政策于10月28日停止实施，海南调整汽车报废更新补贴政策要求新车注册登记地为海南省[27][28][34][35] - 中国与东盟首次明确在制定自身标准时可考虑参考对方标准，优先推进新能源汽车等领域标准合作，促进区域一体化市场建设[15] 企业战略与合作 - 华为鸿蒙智行全系交付突破100万台，仅用时43个月[13] - 车企全球化布局加速，小鹏汽车进驻波罗的海三国及柬埔寨市场，赛力斯计划2026年前在欧洲、中东等地设立100家体验中心[43][45] - 产业链合作深化，江汽集团与宁德时代签署深化长期战略合作协议，共同打造先进动力电池产品及开拓海外市场[44] - 换电模式推广取得进展，蔚来换电突破9000万次，日均换电单量突破10万次，广汽埃安将换电功能首次下放到10万级车型[44][48] 企业财务与市场表现 - 赛力斯集团拟在香港上市，每股最高发行价131.50港元，其2025年前三季度实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，同比增长31.56%[43][50] - 小米汽车10月交付量超过40000台，交付周期再次缩短，YU7车型有望较原定提前10周[53][55] - 吉利银河成为最快年销百万的新能源品牌，1-10月累计销售1002461辆，10月单月销量127476辆，同比增101%，七款车型月销均破万[55] 新车上市信息 - 多款新能源车型集中上市，覆盖不同价格区间，包括极氪7X（限时售价21.98万起）、阿维塔12四激光版（限时置换价25.99万起）、腾势N8L（售29.98万起）等中高端车型[57][61][64] - 入门级市场选择丰富，如长安Lumin宝藏版（宝藏惊喜价4.79万起）、银河星耀6（上市限时指导价6.88万起）等[80][83] - 新车型续航里程显著提升，如丰田计划2027年搭载的固态电池续航可达约1199公里，日产全固态电池目标续航800-1000公里[47][50]

公司技术研发状态 - 公司进行过准固态电池相关研究及技术储备 [2] - 公司已研发出准固态电池相关成品 [2] 公司量产与投资计划 - 公司目前尚未对准固态电池进行投资量产 [2] - 公司技术团队将持续关注市场发展态势 [2] - 后续如有相关布局投资 公司会及时公告 [2]

中国—东盟博览会与区域合作 - 第22届中国—东盟博览会暨商务与投资峰会吸引60个国家3200余家企业参展，举办近百场经贸对话与投资活动 [1] - 博览会助推中国与东盟国家全方位交流合作，为构建更紧密的命运共同体注入动力 [1] - 西部陆海新通道铁海联运班列及友谊关口岸实现中国与东盟货物的高效“双向奔赴” [1] 中国—东盟自贸区升级 - 中国—东盟自贸区3.0版谈判已全面完成并将于年内签署议定书，实现从“降关税”、“便利化”到“共建规则”的转变 [2] - 3.0版包含数字经济、绿色经济、供应链互联互通等9个新增章节，致力于打造包容、现代、全面、互利的自贸协定 [5] - 中国连续16年保持东盟第一大贸易伙伴，东盟连续5年成为中国第一大贸易伙伴 [4] - 2024年前8个月，中国与东盟双边贸易总值达4.93万亿元人民币，同比增长9.7% [4] - 截至2025年7月，中国同东盟累计双向投资超过4500亿美元，中国企业在东盟累计完成工程承包额达4800亿美元 [4] 新能源汽车产业链合作 - 中国新能源汽车企业从“产品出海”转向“产业链协同出海”，通过属地化生产满足东盟市场需求 [6][8] - 上汽通用五菱带领17家中国产业链企业“走出去”，并开发超100家印尼本土供应商 [6] - 比亚迪泰国工厂于2023年7月投产，涵盖冲压、涂装、焊接和总装全流程 [6] - 国轩高科向越南出口新能源汽车电池包及电芯产品，支持当地能源转型 [6] - 中国与东盟在电子、汽车、纺织服装等产业链上下游协作紧密，区域产业链韧性持续增强 [8] 人工智能与高科技合作 - 本届东博会首次创设1万平方米人工智能专馆，近200家高科技企业参展，展现从传统商品贸易向高科技合作的重要蝶变 [12] - 中国提出《全球人工智能治理倡议》和《人工智能能力建设普惠计划》，帮助全球南方国家在人工智能发展中平等受益 [12] - AI赋能千行百业超级联赛吸引3300多支参赛队伍，其中329支来自东盟，涉及跨境电商、文旅、汽车、农业等9个子赛道 [14] - 首次举办中国—东盟人工智能部长圆桌会，成立人工智能专业委员会，为合作提供机制性保障 [14] - 中国科技企业如腾讯云与新加坡协会合作，将“腾讯云智能数智人”推向东南亚中小企业 [16] 区域产业链供应链融合 - 柬埔寨金港高速、马来西亚东海岸铁路等基建工程由中国企业如中交集团、中国能建参与建设 [5] - 广西加快建设沿边临港产业园区和中国—东盟产业合作区，加速构建跨区域跨境产业链供应链 [9] - 广西引进比亚迪、华谊等龙头企业200多家，推动形成“东部研发设计+广西制造+东盟市场”的产业链模式 [9] - 中国在装备制造、电子信息、新能源等领域的技术优势与东盟的自然资源、年轻劳动力形成“强耦合” [8]

财务表现 - 上半年营业收入193.94亿元 同比增长15.48% 第二季度营收103.38亿元 首次实现单季百亿收入[1] - 归母净利润3.67亿元 同比增长35.22% 扣非净利润7287.07万元 同比增长48.53%[1] - 经营现金流实现双增长[1] 产能扩张 - 拟在南京建设20GWh新型锂离子电池智造基地 在芜湖建设20GWh新能源电池基地[1] - 两基地投资总额各不超过40亿元 合计不超过80亿元[2] 业务构成 - 动力电池营收140.34亿元 同比增长19.94% 占比提升8.27个百分点[3] - 储能电池营收45.62亿元 同比增长5.14%[3] - 探索小动力电池领域 与庐江高新区签署项目合作协议 聚焦技术创新和市场培育[4] 市场地位 - 动力电池全球装机量市占率3.6% 同比提升1个百分点 国内市占率5.18% 排名第四[1][3] - 与第三名中创新航差距缩小至不足1.5个百分点 过去一年装车量占比增加1.62个百分点[1][3] - 全球储能电池出货量排名第七位[3] 研发进展 - 研发投入13.82亿元 同比增长13.34%[5] - 启动2GWh全固态电池量产线设计 实验线产能0.2GWh 良品率90%[1][5] - 规划12GWh准固态电池产线 G垣准固态电池能量密度达300Wh/kg 样车续航1000公里[1][5][6] - 准固态电池通过3mm钢针穿刺测试 采用自适应固固界面技术[5][6]

财务表现 - 上半年营业收入193.94亿元同比增长15.48% 其中第二季度收入103.38亿元首次突破百亿大关 [2][3] - 归母净利润3.67亿元同比增长35.22% 扣非净利润同比增长48.53% [2][3] - 经营活动现金流净流入3.25亿元同比大幅增长80.35% [3] - 营业收入和归母净利润连续5年同期保持两位数增长 [3] 业务板块表现 - 动力电池业务收入140.34亿元同比增长19.94% 毛利率提升2.16个百分点 [4] - 储能电池系统收入45.62亿元同比增长5.14% [4] - 海外市场收入64亿元占比33% 较2024年底提升1.9个百分点 [3] 产能与市场地位 - 动力电池全球市占率达3.6%同比提升1个百分点 国内装机量市占率5.18%排名第四 [4] - 为奇瑞混动及增程系列乘用车配套交付超过5.2万套电池系统 [4] - 储能电池出货量位居全球第七位 新型储能系统获超3GWh意向订单 [5] - 拟在南京建设20GWh新型锂离子电池基地 在芜湖建设20GWh新能源电池基地 [2] 技术创新与研发 - 研发投入13.82亿元同比增长13.34% [6] - 全固态实验线正式贯通 设计产能0.2GWh良品率达90% [6] - 启动第一代全固态电池2GWh量产线设计 [6] - 准固态电池能量密度达300Wh/kg 已通过穿刺测试并进入客户测试阶段 [6] 战略布局 - 国际化战略稳步推进 海外收入占比持续提升 [2][3] - 进军小动力电池领域 与庐江高新区签署合作协议布局万亿级市场 [5] - 规划建设12GWh准固态电池产线 样车总里程已超1万公里 [6]

行业与公司 - 行业涉及固态电池技术路线发展，包括硫化物、氧化物、聚合物及半固态电池[1][2][3] - 公司包括宁德时代、国轩高科、蔚蓝新能源、清陶能源、天铁科技、纳克诺尔等[1][4][26][27] 核心观点与论据 技术路线 - 硫化物全固态电池被视为终极技术路径，因其高离子电导率和理论安全性，但量产时间表不确定，宁德时代预计成熟期在2030年[1][3][6] - 半固态和准固态电池可能率先量产，液态电解质含量逐步减少（液态25%以上，半固态5%-10%，准固态0%-5%），符合2026年新国标要求[1][12][13] - 光伏HJT技术兴衰表明第一性原理判断可能偏离实际应用，固态电池需结合工业条件与商业化考量[5][6] 材料与工艺 - 硫化物电解质优势：离子电导率最高，但生产面临安全（硫化氢毒性）、专利壁垒（日韩主导）、成本高（硫化锂300-400万元/吨）[17] - 氧化物电解质特点：高离子电导率（铌镧锆氧、磷酸钛锂铝），界面性能差需搭配聚合物，国内清陶、卫蓝新能源布局[16] - 聚合物电解质改进：稳定性高但离子电导率低（10^-7~10^-8 S/cm），改性后提升至10^-3~10^-4 S/cm[15] - 干法负极和锂金属电池为确定性机会，天铁科技获新界能源4亿元订单[4][22] 市场动态 - 2024年10月起行情发酵：初期关注硫化物（宁德时代引领），后扩散至氧化物、聚合物及半固态企业（清陶、蔚蓝）[10][11] - 2025年进展：清陶、卫蓝新能源进入量产关键期，纳克诺尔研发干法设备，长阳科技开发复合膜[27] 其他重要内容 挑战与瓶颈 - 界面阻抗是半固态电池最大卡点，工艺突破聚焦制备与成膜技术[12][14] - 硅碳负极2025年未达预期，主要应用于消费电子而非车用电池[21] 生产流程差异 - 全固态取消隔膜和注液环节，新增胶框印刷和等静压步骤；半固态设备改动较少（资本开支增加30%-50%）[25] - 干法工艺适配固态电池，国内纳克诺尔、宏工科技等布局设备[23][24][26] 企业动态 - 清陶能源：上汽体系支持，下半年订单预期释放[27] - 纳克诺尔：与清华研究院合作研发干法技术，小批量送样[27] - 长阳科技：开发硫化物固态电解质复合膜，提升支撑性[27]

活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办，主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] - 活动由起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电主办，赞助/合作单位包括雅迪、台铃、新日、菜鸟、嘟嘟换电、派能科技、亿纬锂能等30余家产业链企业 [2] 珠海冠宇低压锂电池业务进展 - 公司近期接连获得东风日产和上汽大众定点，负责研发制造汽车低压锂电池，预计出货量将快速增长 [2] - 公司已获得通用、智己、捷豹路虎、上汽、广汽、理想、吉利、奇瑞、Stellantis、奔驰、蔚来等众多车企定点 [3] - 2024年公司辅助电池装车量近90万套，行业位居第一梯队 [7] 低压锂电池技术特点 - 传统低压锂电池电压低于3.0V，具有安全、轻薄、便宜三大特点 [5] - 汽车用低压锂电池有12V/24V/48V等规格，用于启停/照明/信息娱乐/电子控制单元等功能 [5] - 公司产品优势：1)宽温域(-40℃~85℃) 2)软包封装体积/重量缩减超60% 3)国内+海外双供应链体系 [7] - 公司是首家实现48V低压锂电池商用的厂商，48V技术可降低油耗、提升能量回收效率，同时电流仅为12V的四分之一 [7][8] 产能与项目布局 - 马来西亚项目总投资20亿元，占地16万平米，建筑面积15万平米，是全球化战略重要组成部分 [10] - 重庆电池项目调整建设内容，主要用于生产消费类电池产品，计划2028年投产 [10] - 珠海斗门项目计划2024年11月投产，将新增多条全自动产线，建设3.7万平米零碳智造基地 [10] 技术研发拓展 - 公司建成全固态锂电池实验线，深化准固态电池技术探索 [10] - 公司布局人形机器人领域，已向多家头部厂商送样软包电池产品 [11] - 公司为雪佛兰赛车提供低压启停电池，在NASCAR赛事中表现优异 [5][6]

固态电池与低空经济 - 公司准固态电池已实现装车应用 全固态电池进入路测阶段 [1] - 公司在细分电池装机领域位列中国第四 并与头部企业合作开发eVTOL动力电池解决方案 [1] - 公司完成全产业链布局 业务覆盖全球化市场 [1] 行业技术发展 - 固态电池技术路线取得突破性进展 从准固态向全固态迭代推进 [1] - 低空经济领域需求催生新型动力电池应用场景 如eVTOL飞行器 [1] 市场地位与合作 - 公司通过技术积累占据中国电池行业第一梯队位置 [1] - 产业链协同效应显著 与头部企业形成战略合作关系 [1]

纪要涉及的公司 国轩高科 纪要提到的核心观点和论据 1. **固态电池技术路线与材料来源**：采用硫化物路线，还布局氧化物、卤化物等路线；材料来源兼顾自研和供应链采购，具体配方因电池型号而异[2][3] 2. **固态电池量产进度**：2025 年建 0.2GWh 中试线小批量生产测试电芯，2GWh 量产线预计 2026 年中下旬投产，目标 2027 年小规模量产，2030 年全面市场化[2][6] 3. **固态电池成本与应用领域**：硫化物固态电池电芯成本高，但原材料储量丰富降本潜力大；初期应用于高端汽车、垂直起降飞行器、人形机器人等对成本不敏感的高端市场[2][7] 4. **液态锂电池出货情况**：2024 年出货 63GWh，动力业务占比 64%，储能业务占比 34%；预计 2025 年出货量达 100GWh，一季度已完成约 20GWh[2][8][9] 5. **固态电池优势**：选择硫化物电解质提升电池功率和高温性能，定制正负极材料提高容量和循环稳定性；开发适用于量产的工艺和设备，提高产品一致性和合格率，降低成本；具备小批量中试线生产能力，利于后端应用探索[10] 6. **准固态电池优势**：采用复合膜设计提高安全性，与现有产线设备兼容可快速切换产线；目标逐步减少液体含量增加固体比例最终实现全固态，有望近期放量；辐射其他产品体系提高整体安全性能[11][12] 7. **锂金属技术应用**：优先应用于半固态电池，产业化节奏比全固态更早；通过优化电流密度、电场强化等减少锂金属枝晶生成，提高库伦效率，保障电池循环寿命和安全性[5][13][14] 8. **全固态电池量产瓶颈**：面临材料体系和制造技术挑战，包括新材料开发和生产装备改动；设备参数、信号及生产效率需优化；成本受材料成本和生产制造成本影响[18][19] 9. **准固态电池相关情况**：12GWh 产能已具备生产线，开工率未详细披露；验证周期长，涵盖国标、行标及客户新车型测试；十年 50 万公里里程数据基于材料体系评测得出；采用复合电解质，对原位固化技术进行优化[21][23][24] 10. **固态电池固化问题**：固化过程产生的气体排放不彻底会影响电池性能，国轩采用多步方法使全固态电池直通率接近液态电池水平[25] 11. **固态电池原位固化技术**：热场自由基热聚合只需加热场，UV 固化控制点多但产气少，超声方式传导效率高但存在内部气体排出问题[26] 12. **全固态电池生产工艺**：目前使用湿法涂布制作极片和电解质膜，干法工艺用于降低成本及应对溶剂管控要求[27] 13. **全固态电池成本下降因素**：受材料成本（如磷灰石、硫化锂）、能耗控制、设备折旧、人工成本等影响[28] 14. **全固态电池生产设备变化**：需确保极片致密性处理，取消传统聚合物隔膜，采用涂布成型的固态电解质作为隔离层，需开发相应工艺和设备[29][30] 15. **全固态电池应用车型**：未来产业化优先应用于高端车型，具体装载车型未确定[31] 16. **固态电池产线情况**：全固态及准固态产线在新站试生产，通过周围工厂协同完成多型号生产；预计 2025 年内完成准备工作，量产时间视客户测试进展而定[32] 17. **准固态电池装车情况**：准固态技术已在车辆上路测，还需一段时间正式装车[33] 18. **全固态正极材料**：当前使用高镍正极，需特殊定制，现有供应链基本不变但需微调；未来可能转向富锂锰基或硅碳等新材料[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 国内硫化锂供应商目前供应能满足需求，许多公司积极布局制造技术以提高规模和降低价格[20] 2. 目前不提供出货目标指引，需根据下半年装车产业化进度决定；当前主要解决准固态技术和参数的平移、唤醒和切换问题[22] 3. 准固态电池产业化最大挑战在于客户车型开发周期，完成测试定点后将制定量产指标响应市场需求[28] 4. 国轩高科与几家核心客户正在对接准固态电池相关事宜，具体信息关注公开发布[35] 5. 2024 年推出固态电池手工件，2025 年产出中试件，预计 2026 年通报小批量生产线建设情况；准固态电池产业化概率大，路测反馈良好有望带来业绩增长[36]