行业整体规模与增长 - 中国宠物消费市场总体规模从2016年的1022亿元增长至2024年的3096亿元，2016-2020年复合增长率为21.6%，2020-2025年复合增长率预期为7.6% [1] - 2024年犬猫宠物市场规模为3002亿元，2018-2024年复合增速为9.9% [2] - 行业已进入稳定增长通道，未来增速有望扩张 [1] 市场结构分化与趋势 - 宠物猫市场发展快于犬市场，2018-2024年猫和犬市场复合增速分别为14.3%和6.7% [2] - 2021年城镇猫数量同比增长19%至5806万只，而宠物犬数量同比下跌5%至5429万只，猫犬数量出现反转 [2] - 社会生活方式变化，如城市居住空间变小及猫咪相对独立更适合上班族，导致猫咪更受欢迎 [3] 细分市场消费结构 - 宠物食品是支出核心，占2024年犬猫整体消费的52.8%，其中主粮消费占比最高且渗透率超过95% [3] - 2024年中国宠物猫狗粮生产量达142.3万吨，总零售价为527.9亿元，2020-2024年零售量复合年均增长率为4.8% [4] - 宠物医疗是第二大消费市场，2024年消费规模约840亿元，占比为28% [4] 新兴与高增长细分品类 - 2023-2025年犬猫洗护产品零售复合增长率是所有品类中最高的，达到10.9% [5] - 宠物服装配饰2023-2025年增长率为6.9% [5] - 智能化养宠需求提升，亚宠展出现宠物恒温空调房、AI猫砂盆等多种智能产品 [5] 国产品牌崛起与竞争格局 - 消费者对国产主粮和零食认可度提升，超半数消费者将“性价比”视为核心决策因素 [6] - 狗主人中选择国产品牌比例由2023年27.1%升至32.9%，猫主人中偏好国产比例由28.3%提高至34.8% [7] - 2019年玛氏旗下皇家宠物市占率2.8%领先，麦富迪为2.3%，2020年起麦富迪市占率快速攀升 [7] 主要品牌市场份额变化 - 中宠股份旗下品牌顽皮2024年市占率达1.6%，五年提升0.7个百分点 [7] - 伯纳天纯与雀巢冠能2024年市占率分别为1.3%和1.0%，较2019年分别提升0.3个百分点 [7] - 2024年玛氏/乖宝/雀巢/中宠/意蕴在宠物行业市占率分别为6.4%/3.5%/1.8%/1.6%/1.3% [8] 出海市场机遇 - 东南亚宠物市场正迎来爆发式增长，总人口约6.9亿，养宠比率达50% [9] - 印尼和泰国为两大核心市场，宠物行业规模分别近30亿和22.9亿美元 [9] - 2024年我国宠物食品出口量达33.5万吨，出口总额105.3亿元人民币，同比增长22.0% [9] 相关上市公司布局 - 乖宝宠物构建犬猫数字生命库，中宠股份签署犬猫行为识别研究合作协议 [10] - 依依股份、源飞宠物布局宠物智能化及人宠互动领域，佩蒂股份自主品牌高增并实现业绩扭亏 [10] - 萤石网络推出宠物移动看护摄像机，贝仕达克推出智能检测产品“皮克方” [10] - 小米集团、海尔智家、伊利股份等多家公司跨界布局宠物赛道 [11]

文章核心观点 - 新消费作为满足精神需求和提供情绪价值的领域，在消费市场中强势崛起，成为重要投资主题 [1][2] - 新消费领域多个细分行业展现出高增长潜力，并受到年轻消费主力、消费心理变迁及政策支持等多重因素驱动 [4][7][14] - 代表性新消费公司股价表现显著超越市场基准，显示出强劲的市场关注度和资本流入 [8][11][12][13] 新消费定义与特征 - 新消费是相对于传统消费的概念，主要满足人们的精神需求，例如抽盲盒、养宠物，注重个性化体验和情绪价值 [2] - 传统消费则满足物质需求，注重实用性和产品质量，涉及家电、白酒等行业 [2][3] - 新消费产业具有增速快、发展潜力大的特点，而传统消费产业相对成熟，市场空间稳定 [3] 新消费细分领域市场规模 - 谷子经济（二次元周边）2024年市场规模达1689亿元，同比增速40.6%，2025年有望超2000亿元，2029年或突破3000亿元 [4][5][6] - 现制茶饮2024年市场规模达3127亿元，较上年增长20.97% [7] - 宠物经济2024年市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，2018-2024年复合年均增长率9.9%，预计2027年市场规模超4000亿元 [7] - 国潮黄金在黄金属性基础上融入东方美学等元素，满足年轻消费者对个性与文化认同的追求 [7] 新消费走红驱动因素 - Z世代年轻人群成长为消费主力，且多数人对消费前景乐观，消费意愿和潜力足 [8] - 消费心理变迁，消费者开始注重情价比和质价比，追求新鲜感、个性化及情感共鸣，属于悦己型消费 [8] 新消费板块市场表现 - 代表性公司某泡玛特、某铺黄金、某雪冰城自上市以来股价涨幅分别达268.19%、1144.26%、81.38%，大幅跑赢恒生指数 [8] - 公募基金、保险资管、外资等投资机构近期密集调研新消费领域企业 [8] 新消费投资前景支撑 - 中国拥有庞大消费市场，2024年社会消费品零售总额48.8万亿元，消费对经济增长贡献率为44.5% [14] - 政策持续助力消费转型，2024年至2025年3月间出台多项措施培育新消费增长点，并强调促进"人工智能+消费" [14] - 新消费企业加速出海，以宠物行业为例，2024年对欧盟出口宠物产品达11.2亿美元，开拓海外市场带来增量增长空间 [15]

宠物服务消费升级趋势 - 宠物从“动物”升级为“家庭成员”，推动宠物安置市场从“基础托管”向“品质服务”全面升级 [1] - “养儿式”养宠理念催生上门喂养、宠物友好出游等多元新业态 [1] - 宠物主对传统寄养存在环境差、照顾不细致、宠物易应激生病等担忧，促使服务模式创新 [1][3] 上门喂养服务市场 - 上门喂养服务作为传统寄养的替代方案兴起，旨在减少宠物因环境变更产生的应激反应和交叉感染风险 [3][4] - 服务内容包括每日定时上门铲屎、喂食、陪玩，高级定制服务还提供“猫咪心理安慰”和直播让主人“云监工” [4] - 国庆期间爱沃派平台上门喂养服务价格约为每次60-100元，猫巷平台喂猫服务约40-80元，喂狗遛狗服务约60-100元 [5] - 提供服务的市场主体主要包括三类：专业宠物上门服务平台（如爱沃派、猫巷）、宠物食品用品及连锁门店品牌（如萌它、pidan）、以及跨行业玩家（如盒马、轻喜到家） [4][7] - 行业尚处早期，存在标准化、专业化痛点，兼职人员占比超70%，专业培训覆盖率低，时有宠物受伤、财物损失等责任纠纷 [7] 宠物友好型消费业态 - “宠物友好”成为消费新潮流，商业场所设计运营开始以宠物需求为主 [8] - 宠物友好酒店数量增长显著，美团大众点评2024年“必住榜”中提供此类服务的酒店数量同比增长近20% [8] - 宠物友好酒店将宠物视为“顾客”，提供免费日用品、专属餐食、宠物泳池及乐园等设施 [9] - “宠物旅游团”兴起，提供携宠出游方案，飞猪平台上成都往返雅安的2天1晚宠物旅游服务国庆期间价格约千元每人 [11] - 众多餐饮品牌推出宠物友好举措，如星巴克提供免费宠物食品“爪布奇诺”，海底捞在深圳开设全国首家宠物友好主题店，配备智能设施和专属宠物套餐 [12][13] 宠物行业市场规模与结构 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元，预计2027年将突破4000亿元 [14] - 城镇宠物（犬猫）数量已突破1.2亿只 [14] - 宠物市场消费结构以宠物食品为主，占比超过四成，宠物医疗接近三成，其他领域分享剩余三成市场份额 [14] - 全国宠物相关企业从2019年的38万家增至409.9万家，6年增长超10倍 [14] 宠物食品品牌竞争格局 - 宠物食品品牌可划分为垂直整合供应链品牌（如鲜朗、诚实一口）、代工厂转型自有品牌（如麦富迪、弗列加特）、白牌/ODM模式品牌（如蓝氏、网易严选）、国际高端品牌（如皇家、渴望）以及达人/网红品牌（如金故、喵梵思） [16] - 消费者需求趋向精细化，关注点从“无添加”深入到“配方研究”、“肉源产地”、“检测报告”等细节 [17] - 行业存在产品同质化问题，2025年上半年新品宣传点相似度超60%，智能用品品类功能趋同且部分AI功能准确率不足 [17] 行业挑战与信任危机 - 部分企业存在原料与成分虚假标注、品控体系形同虚设、功效宣传夸大其词等问题 [18] - 假货问题凸显，例如深圳破获涉案360万元的假冒国际品牌猫粮案，有过期粮掺入正品销售的情况 [18] - 信任危机根源在于行业标准缺失、监管力度不足，以及部分企业过度依赖营销 [19]

近年来，"专有专用"的宠物服务和"情感驱动"的消费模式成为商业增长新亮点。敏锐捕捉到这一趋势，苏州姑苏区发布了《促进宠物经济高质量发展一年 行动计划》，以文商体旅融合为依托，通过政策引导与市场驱动，推动宠物经济从单一消费场景向全链条产业延伸。 特色融合，打造别样消费体验 "带狗狗参加运动会，不仅宠物玩得尽兴，孩子也跟着开心，而且这里的领养活动特别有意义，现在我们全家每周都想来。"刚带毛孩子参加完阳光荟宠 物"运动会"的李女士激动地说道。 这份"盼着来"的吸引力，正来自阳光荟构建的"它经济"生态系统：基础层以宠物休息区、垃圾桶、游乐区等基础设施为支撑，满足人宠互动的空间功能； 中间层通过萌宠售卖、签约萌宠服务店铺，促进商户转化，引入优质商业资源；高阶层则聚焦宠物社交互动、"领养代替购买" 等主题活动，创造情感价 值与文化认同。这三个层次的协同联动，不仅契合周边高浓度养宠人群的多元需求，增强了用户粘性，还吸引了宠物零售、服务、医疗等业态聚集，成功 吸引宠物业态店铺"萌宠天下"落地签约。 服务升级，商圈里的宠物专属关怀 走进仁恒仓街，仿佛踏入了专为 "毛孩子" 打造的温馨家园。这里设立的毛孩子驻仓办，集结了一系列为 ...

**行业与公司** * 行业聚焦中国宠物经济 涵盖宠物食品 医疗 用品及繁育等细分领域 核心公司包括乖宝宠物 中宠股份 新瑞鹏 瑞派 瑞辰等[1][2][4] * 国际对标公司为玛氏（宠物业务收入330亿美元）和雀巢（宠物食品收入200亿美元）[2] **核心观点与论据：市场规模与特性** * 全球宠物市场规模达2000亿美元 其中宠物食品1300亿美元（近万亿人民币） 中国市场总体规模约3000亿元人民币（食品与医疗各占1000亿元）[1][2][4] * 宠物经济具备长青特性 过去20年美国与日本宠物行业复合增长率均超GDP增速 且在经济波动期展现较强韧性[1][2] * 全球宠物食品行业盈利能力突出 前三大公司（CR3）市占率超50% 雀巢宠物食品业务2000至2024年平均EBIT率超20%[1][2][3] **核心观点与论据：中国市场趋势** * 呈现猫经济 线上化 高端化三大趋势 2021年起中国猫数量超过狗（猫数量复合增速约3%）[4] * 线上销售渠道占比高达68%并持续提升 主要受益于抖音等兴趣电商发展[4][13] * 高端化趋势显著 推动龙头企业盈利能力提升 乖宝宠物2024年净利润率达12% ROE为16%且有望提升至20%以上[4] **核心观点与论据：增长驱动与竞争格局** * 核心增长驱动来自专业宠粮渗透率提升 中国猫狗平均渗透率仅30% 远低于海外成熟市场的80%-90%[2][7][8] * 中国市场竞争格局分散 美国前五大公司（CL5）市占率65% 中国仅25% 集中度提升空间巨大[5] * 国货品牌凭借产品力 渠道力（兴趣电商）和品牌力实现弯道超车 抖音平台2025年618前十宠物食品品牌中仅一个非国货品牌[13][14] **其他重要内容：细分领域发展** * 宠物食品市场增速回落 未来五年预计复合增速10%（终端口径超千亿 出厂口径近600亿）[7] * 宠物医疗市场处于高增长阶段（市场规模近千亿）但盈利能力尚处培育期 未来3-5年复合增速预计约10%[7][15] * 宠物医疗发展核心要素包括医师质量与激励 供应链集采管理以及分级诊疗体系建设[15] **其他重要内容：公司战略与投资机会** * 龙头企业通过清晰品牌迭代逻辑实现升级 如乖宝从代工到麦富迪（国货第一）再到弗列加特（高端第一大猫粮）[11][12] * 宠物业板块投资存在轮动现象 呈现龙头领涨 龙二接力 主题外溢三阶段[16]

宠物经济指数表现 - Choice分类下"宠物经济指数"在9月1日盘中创历史新高 年初至今涨幅超44% [2] - 板块内个股悉数上涨 浙江正特涨幅超90% 源飞宠物、中宠股份、狮头股份、天元宠物等涨超60% [4] 宠物食品公司业绩表现 - 2025年上半年乖宝宠物营收32.21亿元(同比+32.72%) 净利3.78亿元(同比+22.55%) [4] - 中宠股份营收24.32亿元(同比+24.32%) 净利2.03亿元(同比+42.56%) [4] - 路斯股份营收3.91亿元(同比+11.32%) 净利3046.15万元(同比-12.07%) [4] 公募基金持仓动态 - 截至6月末公募对乖宝宠物持股比例达18.25% 成为三只基金头号重仓股 [5] - 中宠股份公募持股比例从去年末8.06%提升至15.74% 成为两只基金头号重仓股 [5] - 源飞宠物公募持股比例从去年末1.69%猛增至15.27% [5] - 天元宠物截至6月末获30余只基金布局 一季度末尚无基金重仓 [5] 行业规模与增长 - 2015-2024年国内宠物市场规模年均复合增长率达13.3% [9] - 2024年宠物食品市场规模1585.1亿元 占比52.8% 2018-2024年均复合增长率10.06% [9] - 宠物医疗市场规模840.6亿元 占比28% 2018-2024年均复合增长率16.39% [9] 企业跨界布局动态 - 金河生物设立全资子公司金河艾宠易 注册资本1000万元 推出智能养宠APP搭载多模态大模型 [7] - 得利斯与两家公司签署战略协议 在冻干宠物食品研发等领域开展合作 [7] - 永利股份推进智能宠物电器研发 包含智能喂食器、智能饮水机等产品 [8] - 哈三联子公司新增"宠物食品及用品批发"经营范围 [8] 行业发展趋势 - 宠物经济是稀缺赛道 需求韧性强 宠物食品与宠物医疗值得关注 [3][9] - 宠物食品市场空间大且持续增长 行业格局呈现替代外资、跳脱内卷态势 [9] - 宠物医疗市场空间仅次于食品 当前未有上市公司 未来可关注头部企业上市动态 [10]

宠物经济指数表现 - Wind宠物经济指数9月1日盘中创历史新高 年初至今涨幅超44% [1][2][3] - 板块内个股悉数上涨 浙江正特涨幅超90% 源飞宠物、中宠股份、狮头股份、天元宠物等涨超60% [3] 宠物食品公司业绩 - 乖宝宠物2025年上半年营收32.21亿元同比增长32.72% 净利润3.78亿元同比增长22.55% [3] - 中宠股份营收24.32亿元同比增长24.32% 净利润2.03亿元同比增长42.56% [3] - 路斯股份营收3.91亿元同比增长11.32% 净利润3046.15万元同比下降12.07% [3] 公募基金持仓变动 - 公募基金对乖宝宠物持股比例达18.25% 成为浙商大数据智选消费等三只基金头号重仓股 [4] - 中宠股份公募持股比例从去年末8.06%提升至15.74% 成为申万菱信新动力等两只基金头号重仓股 [4] - 源飞宠物公募持股比例从1.69%猛增至15.27% 天元宠物获工银消费服务等30余只基金新布局 [4] 产业链发展动态 - 国信证券认为国内宠物市场集中度较低 头部品牌市占率提升 精细化养宠观念推动产品力创新 [6] - 金河生物投资1000万元设立全资子公司 推出搭载多模态大模型的智能养宠APP 股价一度涨近8% [7] - 得利斯与海福盛食品、新三和食品签署战略协议 合作开展冻干宠物食品研发等领域 [7] 上市公司业务拓展 - 永利股份积极推进智能宠物电器研发 包含智能喂食器、智能饮水机等产品 [8] - 哈三联子公司新增"宠物食品及用品批发"经营范围 扩大宠物业务布局 [8]

宠物经济指数表现 - Wind宠物经济指数9月1日盘中创历史新高[1] - 指数年初至今涨幅超过44%[1] - 指数表现不逊于其他热门板块[1] 机构持仓动向 - 多只个股二季度获公募基金踊跃加仓[1] - 公募基金认为宠物经济是需求韧性强的稀缺赛道[1] 行业发展趋势 - 宠物经济发展近年来步入快车道[1] - 宠物食品与宠物医疗细分领域更值得关注[1] 上市公司布局 - 金河生物 得利斯 永利股份等多家上市公司寻求进入该领域[1]

宠物经济指数表现 - Wind宠物经济指数9月1日盘中创历史新高 年初至今涨幅超44% [1][3] - 板块内个股悉数上涨 浙江正特涨幅超90% 源飞宠物、中宠股份、狮头股份、天元宠物等涨超60% [3] 宠物食品公司业绩 - 2025年上半年乖宝宠物营收32.21亿元同比增长32.72% 净利润3.78亿元同比增长22.55% [3] - 中宠股份营收24.32亿元同比增长24.32% 净利润2.03亿元同比增长42.56% [3] - 路斯股份营收3.91亿元同比增长11.32% 净利润3046.15万元同比下降12.07% [3] 基金持仓动态 - 公募基金对乖宝宠物持股比例达18.25% 成为浙商大数据智选消费等三只基金头号重仓股 [4] - 中宠股份公募持股比例从去年末8.06%提升至15.74% 成为申万菱信新动力等基金头号重仓股 [4] - 源飞宠物公募持股比例从1.69%猛增至15.27% 天元宠物获工银消费服务等30余只基金布局 [4] 行业扩张动态 - 金河生物设立全资子公司金河艾宠易 注册资本1000万元 推出搭载多模态大模型的智能养宠APP [6] - 得利斯与海福盛食品、新三和食品签署战略协议 在冻干宠物食品研发等领域开展合作 [6] - 永利股份推进智能宠物电器研发 哈三联子公司新增宠物食品及用品批发经营范围 [7] 市场规模数据 - 2015-2024年国内宠物市场规模年均复合增长率达13.3% 显著高于同期GDP增速 [8] - 2024年宠物食品市场规模1585.1亿元占行业总规模52.8% 宠物医疗市场规模840.6亿元占比28% [8] - 2018-2024年宠物食品与医疗年均复合增长率分别为10.06%和16.39% [8] 细分领域前景 - 宠物食品市场空间占比接近行业总规模一半 呈现替代外资、跳脱内卷的良性发展态势 [8] - 宠物医疗市场规模仅次于食品 当前未有上市公司 需关注行业头部企业上市动态 [8]

行业发展趋势 - 中国宠物行业进入新发展阶段 宠物角色从功能性伴侣向家庭成员转变 [1] - 养宠规模上升推动宠物食品 用品 医疗 服务等行业向精细化 专业化方向发展 [1] - 专宠专用需求快速崛起 [1] 资本参与情况 - 宠物经济勃发吸引越来越多产业资本进场 [1] - 亚宠展期间多家头部货架电商 兴趣电商和生活方式平台均有布置展位 [1] - 参展电商平台数量越来越多 展位面积越来越大 连续5届参展从业者确认此趋势 [1]