市场整体展望 - 机构对A股节后走势持相对积极态度，认为2026年春季行情有望延续，市场震荡上行概率较大 [1][3] - 市场或以政策催化为核心驱动力，资金将围绕政策导向的产业主线展开博弈，呈现“政策热点轮动、风格切换快速”的特征 [1][3] - 从历史日历效应看，2月及春节前后是春季行情最强阶段，市场胜率高、小盘风格占优，且行情在12月和1月提前启动不影响其在2月至3月的延续性 [2] - 当前市场总体情绪偏强，指数维持强势格局，调整压力有限，春节假期后市场情绪指数回升、指数延续震荡格局的可能性较大 [2] 科技与AI主线配置 - AI成为机构竞相看好的配置主线之一，外围市场在A股休市期间以AI为代表的科技板块表现亮眼 [3] - 2026年被视作AI走向价值落地和商业化的关键之年，多模态模型有望迎来“DeepSeek时刻”，在能力提升的同时实现成本端大幅下降 [3] - 市场对AI相关公司的定价从前期“无差别拔估值”转向更重视产品力与商业化变现能力 [4] - 建议继续聚焦“泛AI资产”进行布局，具体包括算力基础设施与商业化应用两个方向 [4] - 算力基础设施方向看好光模块、储能、电网、存储龙头、上游设备封测环节、半导体产业链等 [4] - 商业化应用方向看好人形机器人、智能驾驶、受益于苹果年度股东大会催化的消费电子，以及受益于多模态能力提升的游戏、营销、影视等 [4] 资源品主线配置 - 资源品是与科技并列的机构看好的另一条配置主线，A股休市期间国际贵金属及原油价格携手上涨 [1][4] - 截至北京时间2月23日20时，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格双双回到每盎司5100美元上方，ICE布油期货主力合约站上每桶71美元关口 [4] - 地缘局势紧张可能对原油价格带来脉冲式利好，若美伊局势恶化将长期推升油价，同时贵金属有望成为避险首选 [5] - 国内进入春季开工旺季，“金三银四”是供需两旺、涨价线索易于扩散的阶段，3月至4月是验证涨价对盈利和市场风格影响的关键窗口 [6] - 当前涨价更具可持续性的领域或集中在中游材料和制造行业，包括化工、钢铁、建材、高端制造等 [6] - 建议关注受益于价格上涨的有色金属、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等行业 [5] - 建议重视出口链的修复机会，看好的细分行业包括轻工家电、消费电子、电池、汽车零部件以及医疗器械等 [6]

重大资产重组方案 - 公司于2月12日晚发布筹划重大资产重组的停牌公告，拟收购一家百万千瓦级热电厂并募集配套资金，预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [1] - 交易方式为通过发行股份及支付现金购买江阴苏龙热电有限公司控股权，交易预计构成重大资产重组及关联交易，不构成重组上市，公司股票自2月13日起停牌 [2] - 交易价格将以符合规定的评估机构出具的评估报告结果为定价依据，由交易各方协商确定，目前仅签署了《股权收购意向协议》 [2] 标的公司（苏龙热电）概况 - 标的公司苏龙热电是一家以电力、热力生产和供应为主营业务的大型能源企业，注册资本达24亿元，在江苏省电力行业被誉为“标杆电厂” [2] - 苏龙热电拥有6台燃煤发电机组，总装机容量为121.5万千瓦，并积极拓展新能源，现有风电权益容量45万千瓦 [2] - 公司已获批建设四期2x660MW高效清洁燃煤发电扩建项目，采用超超临界二次再热机组技术，计划2027年投产后年发电量可达60亿千瓦时 [2] 公司业务转型与历史沿革 - 公司原名中南重工，主营金属管件制造，2013年通过重组收购大唐辉煌传媒进入文化产业，并于2016年更名为中南文化 [3] - 2015年至2017年，公司净利润从1.4亿元上涨至近3亿元，并参与了《我不是药神》《绣春刀2》等爆款影片 [3] - 2018年公司出现巨亏，全年营业收入9.7亿元，同比下降36.4%，净利润为-21亿元，同比下降817%，文化娱乐行业营收同比下滑逾六成，占比从64.74%降为37.36% [3] 公司近期经营与业务结构 - 2020至2021年公司经过重整后，主业聚焦机械制造，形成“制造业+文化传媒+新能源”的业务板块 [4] - 2025年前三季度，公司营业收入9.10亿元，同比增长40.10%，归母净利润8222.57万元，同比增长130.97%，但扣非净利润为4323.18万元，同比下滑33.69% [4] - 2025年上半年，公司文化传媒产业板块营业收入为569.54万元，在公司总营收中占比仅1.02% [4] 战略动向与市场预期 - 此次收购百万千瓦级热电厂，意味着公司主业将进一步聚焦“制造+能源”，与文化产业渐行渐远 [1] - 在2025年11月的投关活动上，公司对投资者关于资产注入承诺落实及更名事宜的提问，回复称将根据战略发展规划及业务发展需要审慎考量 [4]

北京未来数字空间创新试验区建设进展 - 北京未来数字空间创新试验区于2月5日引入两家北京市重点实验室，分别为“科幻电影与智能影像北京市重点实验室”和“科幻数智影音空间北京市重点实验室” [1] - 两家实验室分别由中国传媒大学、北京师范大学牵头建设，旨在汇聚高校科研力量，突破数字内容生产核心技术，推动技术研发与产业需求对接 [1] - 北京市科委中关村管委会、石景山区政府、首钢集团与两所高校签署了四方合作协议，标志着政产学研深度融合迈出关键一步 [1] 实验室与产学研合作规划 - 实验室将推动学生毕业设计选题应用于试验区企业的游戏研发项目，优秀创意应用于游戏和影视创作，优秀技术创新成果应用于技术平台升级 [1] - 合作各方将围绕人才培养、技术研发、成果转化、场景应用等方面开展系统性合作，共建开放协同的数字空间创新生态 [1] 首钢园作为核心承载区的定位与发展 - 首钢园是北京未来数字空间创新试验区的承载区，正加速迈向千亿级科技创新产业集群 [2] - 首钢园将汇集市区两级政策和资源，着力打造“新引擎”、“新场景”、“新生态”，提升对企业和人才的吸引力 [2] - 目标是建设具有文化科技特色的中关村“样板”园区，构筑产业发展京西高地 [2] 石景山区产业发展战略 - 石景山区坚定推动产业转型升级，深耕人工智能、科幻、虚拟现实等特色领域 [2] - 自2020年全国首个科幻产业集聚区落地，至2025年北京未来数字空间创新试验区挂牌，走出了一条特色发展之路 [2] - 该区将瞄准数字空间底层技术和关键环节，深化“政产学研用”协同创新，并支持游戏电竞等新业态集聚发展 [2] 北京市级战略与产业矩阵 - 建设该试验区是北京市构建科幻、元宇宙、游戏电竞、虚拟现实、机器人等数字空间产业矩阵、打造产业集聚地的重要举措 [3] - 市区企将锚定建设科幻之城、未来之城目标，充分发挥北京市“人工智能第一城”的技术创新优势 [3] - 将强化人工智能、虚拟现实前沿技术创新运用，建设新平台、布局新场景，并持续推动重点实验室落地试验区 [3] 试验区总体建设方案与生态 - 会上发布了《北京未来数字空间创新试验区建设方案》，聚焦科幻、元宇宙、游戏电竞、虚拟现实、机器人等数字空间产业领域 [3] - 方案旨在持续完善“内容创作—技术研发—场景验证—产业转化—消费体验”全链条生态，打造数字经济创新发展“试验田” [3] - 目标是把试验区建成汇集北京（京津冀）国际科技创新中心建设成果的核心承载区和展示区 [3]

文章核心观点 - 打造“闽派”文艺精品和文化品牌是一项以地方文化发展助力国家现代化建设的战略举措 建议通过锚定文化内核、深耕闽学文脉、聚焦打造精品、深化全域传播四大路径系统推进 [2] 锚定文化内核与资源梳理 - 梳理“闽派”文化脉络 构建以闽学为根基、“福”文化为内核的多元文化体系 提炼福建气质 [2] - 以第四次全国文物普查为抓手 建立文化资源分级数据库 实现“闽派”文化“魂”与“形”的共生 [2] 深耕闽学文脉与教育融合 - 整合学术资源 梳理闽学发展脉络 阐释其核心理念的当代内涵 [2] - 推出一批具有国内外影响力的学术成果 并将闽学内涵融入国民教育体系 [2] 聚焦精品打造与产业矩阵构建 - 重点扶持音乐、戏剧、影视、短视频等领域 旨在推出标杆作品 [2] - 搭建“闽派影视创投会”平台 以繁荣互联网条件下的新大众文艺 [2] - 围绕世界文化遗产打造旅游带 [2] 深化品牌传播与国际交流 - 制定“闽派”文化品牌视觉识别系统 统一宣传口径与传播标准 [2] - 推进“世界闽南文化交流中心”建设 并依托侨胞网络拓展国际传播半径 [2] - 深化“一带一路”文化交流 旨在让“闽派”文化大放光彩 [2]

市场回顾与展望 - 过去一个月市场总体小幅震荡上行 [1] - 部分涨价资源品和受AI景气催化的TMT板块表现较好 [1] - 展望2月份，行业配置需重点关注景气修复线索和春季行情演绎 [1] 行业配置主线 - 2月份配置应聚焦顺周期与科技领域 [1] - 随着春节临近，可增加对部分可选消费的关注 [1] 重点推荐行业 - 结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多维度筛选 [1] - 推荐关注电子行业，特别是半导体领域 [1] - 推荐关注传媒行业，包括广告营销、游戏和影视子板块 [1] - 推荐关注机械行业，包括自动化设备和工程机械 [1] - 推荐关注电力设备行业，包括电池、电网设备和光伏设备 [1] - 推荐关注基础化工行业 [1] - 推荐关注社会服务行业 [1]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1,900万元至-950万元[2][4] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为-3,700万元至-2,750万元[2][4] - 预计净利润同比减亏8,201.89万元至9,151.89万元，扣非净利润同比减亏6,308.94万元至7,258.94万元[4] 上年同期业绩对比 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-10,101.89万元，扣除非经常性损益的净利润为-10,008.94万元[6] - 2024年度利润总额为-11,144.37万元，每股收益为-0.05元/股[6] 2025年度经营情况 - 公司预计2025年度实现营业收入44,000万元到54,000万元[6] - 影视传媒板块上映、上线作品11部，推出音乐节、舞台剧等演出超700场，影院放映17万余场[6] - 智慧空间板块在管面积突破1,000万方，酒店接待宾客逾12万人次[6] - 公司升级了建筑装修装饰工程专业承包壹级资质[6] 业绩变动原因分析 - 业务扩张带动内容孵化、团队建设、技术升级及品牌推广等前置投入集中释放，短期内推高运营成本，致使当期利润承压[6] - 伴随成本结构优化与精益管理见效，本期亏损同比显著收窄[6] - 未来公司将持续强化全周期预算管控，提升资金使用效率，稳步推动各业务板块实现高质量、可持续发展[6] 业绩预告相关说明 - 本次业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日[3] - 业绩预告数据为公司财务资金部初步测算结果，未经年审注册会计师审计[5] - 最终财务数据以公司正式披露的2025年年度报告为准[8]

公司业绩预告核心数据 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为900万元至1350万元 [1] - 预计净利润比上年同期增长123.36%至135.04% [1] - 预计基本每股收益为0.0139元至0.0208元 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司深耕优势细分市场，在影视、广告及数字内容等领域新签订单同比增长，带动营业收入较上年同期增长 [1] - 公司开展精细化管理，期间费用同比下降 [1] - 公司加强应收账款催收，计提的信用及资产减值损失同比下降 [1] - 公司实行大客户及大项目策略，订单质量提升 [1] 公司经营质量与现金流 - 经营活动产生的现金净流入较上年同期呈快速增长趋势 [1]

文章核心观点 - 腾讯研究院正在招聘数字内容研究方向的实习生 该岗位聚焦于影视、综艺、短视频、微短剧等数字内容产业及文化与科技融合创新的研究 要求应聘者具备行业研究能力并能熟练运用AI工具 [1][3][4] 岗位职责与工作内容 - 研究方向涵盖影视、综艺、短视频、微短剧等数字内容产业发展及文化与科技融合创新 [1][3] - 工作内容包括提供研究支持 并综合应用各类AI工具完成信息查询、数据分析、案例研究和文章撰写 [2][3][4] - 需完成日常交办的其他工作 [5] 岗位要求与任职资格 - 学历与专业要求为重点大学的出版、经管、统计、传媒等专业在校硕士或博士研究生 有相关研究成果者可放宽专业限制 [7] - 候选人需了解数字内容行业趋势与技术创新 对影视、综艺、短视频、微短剧等行业热点有独立认识和思考 并具备互联网行业研究经验 [7] - 需具备较强的写作能力、数据分析能力和行业研究素养 喜爱研究并有意从事研究工作 [7] - 要求责任感强且有契约精神 实习期6个月以上者优先 [7][8] 工作安排与待遇 - 实习时间要求每周坐班5天 实习期6个月以上 立即上岗者优先 [1] - 工作地点位于北京市朝阳区亚洲金融大厦 [9] - 工作待遇为税后150元/天 [9]

文章核心观点 - AI技术正在对内容产业进行全链路重构，从生产到传播的底层逻辑均被颠覆性重塑[8] - 以“漫剧”为代表的AI内容新赛道展现出巨大潜力，日流水突破3000万元，全年市场预计达200亿元[6] - AI将漫剧制作成本压缩至每分钟1000-2500元，周期缩短至10-13天，一个6-8人团队即可驾驭头部IP改编[6] - AI不仅实现降本增效，更拓展了内容创作的能力边界，使传统模式下无法实现的题材得以落地[20][21] - 内容产业竞争基准被重构，AI带来的成本、效率、用户理解优势使其成为企业生存的“必答题”[40] AI对内容生产的重构 - 内容生产方式从PGC、UGC演进至AIGC，去中心化趋势愈演愈烈[10][11] - AI作为辅助工具可替代重复性人力劳动，在代码生成、文本翻译、音频生产等领域应用成熟[13] - 视频与游戏行业成本问题突出，全球市场空间超3000亿美元，爱优腾近十年投入超1000亿元仍回报渺茫[15] - AI将动态漫制作成本从传统超50万元压缩至10-30万元，周期从数月缩短至10-13天[17][18] - AI突破传统创作能力边界，使玄幻、无限流等真人难以实现的题材得以完美呈现[21] - AI实现跨模态内容生成，模糊文学、漫画、影视、游戏边界，让IP快速适配多种形态[22] - AIGC在中国内容产业的市场空间估算可达1000亿元以上[24] AI对内容传播的重构 - 内容产业核心矛盾是“供给过剩”与“注意力稀缺”，传播模式革新能创造巨量商业价值[26] - AI通过用户画像分析、智能推荐与场景化适配，实现“内容找人”的精准链接[29] - 用户画像从粗放群体标签升级为精细个体画像，漫剧平台针对性推荐使有效点击率提升27%，留存率提升19%[30] - 推荐算法从人工运营转向数据驱动，抖音漫剧流量模型根据观看完整度、点赞率等数据自动分配流量[33] - 爱奇艺网络大电影通过AI优化推荐，有效点击率提升34%，片方分账收入增长22%[33] - AI根据用户消费场景（如通勤、居家）适配内容形态，微信小游戏轻量化版本使留存率提升25%，付费率提升18%[34] - 腾讯音乐场景化推荐使用户日均听歌时长提升12%，会员转化率提升9%[35] AI重构内容产业的未来展望 - 漫剧是AI重构内容产业的第一个完整案例，头部公司月产能达30部，行业于2025Q2大规模启动[37] - 短视频微短剧未来可通过AI实现文本生成视频，成本从六七十万/部降至10万以内[38] - 游戏行业AI可动态调整难度、生成个性化剧情，预计2026年实现AI生成角色与场景的规模化应用[38] - 影视行业AI将渗透剧本生成、分镜设计到虚拟拍摄全流程，实现“小成本大制作”[38] - AI重构是全链路革命，让内容生产不再受限于人力与成本，传播不再依赖渠道与运气[39]

进博会平台效应 - 第八届中国国际进口博览会会期6天，吸引众多连续多年参展的“铁杆粉丝”[7] - 进博会不仅是商业展会，更是一个融合交流的舞台，能遇到平时碰不到的朋友和未来的合作伙伴[14] 秘鲁品牌“温暖驼” - 品牌最初在首届进博会获得9平方米展位，现已成长为近60平方米的网红品牌[9][10] - 通过进博会，品牌在中国市场打开销路，带动秘鲁当地百余个家庭成为供货方，手工艺人生活显著改善，例如奥斯瓦尔多·马马尼家从住棚户区到盖起三层小楼[9][10] - 品牌成为八届进博会“全勤生”，线下门店进入上海、厦门、武汉等地，并在天猫、京东等线上平台保持可观销量[10] 新西兰纽仕兰乳业 - 公司鲜奶产品因进博会推动的通关便利化政策，物流时间从8天缩短到3天，鲜奶销量较参展前增长26倍[11][12] - 公司根据中国市场反馈进行产品升级，包括包装改为多语言版本、推出罐装奶粉，并针对中老年群体推出高蛋白高钙产品[12] - 公司组团参展规模从第六届的12家新西兰中小企业扩大到本届的26家[13] 索尼中国 - 公司第四次参加进博会，展示电子、游戏、影视、动画、技术解决方案等多元业务，其中娱乐内容业务占比超过60%[14] - 公司通过进博会平台萌生并落地将中国文化（如川菜、湘菜）通过电视节目推向世界的想法[14] 哥伦比亚洛克食品公司 - 公司连续4年参展，展位面积从最初6平方米扩展至本届56平方米，首次参展即与10余家合作伙伴达成协议[17] - 公司为中国市场定制开发低糖、高可可含量（70%到100%）的黑巧系列产品，响应健康需求[18] - 中国市场销售额占公司全球总销售额15%到18%，公司直接与当地2000多户种植户合作，采用“订单农业”模式保障农户收入[19]