核心财务表现 - 营业总收入13.95亿元，同比下降5.77% [1] - 归母净利润2197.95万元，同比下降78.29% [1] - 第二季度营业总收入7.11亿元，同比下降10.36%，归母净利润401.44万元，同比下降78.64% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.23%，同比提升2.35个百分点 [1] - 净利率0.72%，同比大幅下降90.43% [1] - 扣非净利润2400.66万元，同比下降23.97% [1] - 每股收益0.05元，同比下降79.17% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比7.87%，同比上升13.83% [1] - 销售费用同比增加39.69%，主因金宝电子销售费用上升 [7] - 财务费用同比上升21.02%，系金宝电子借款增加所致 [8] 资产负债状况 - 货币资金5.08亿元，同比下降27.8% [1] - 应收账款8.35亿元，同比下降10.01% [1] - 有息负债20.28亿元，同比上升31.61% [1] - 每股净资产4.27元，同比下降4.2% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.48元，同比下降229.76% [1] - 经营活动现金流净额下降223.87%，主因金宝电子销售回款减少 [9] - 投资活动现金流净额下降116.84%，因上年同期处置子公司收回现金 [9] - 筹资活动现金流净额上升141.89%，系金宝电子借款增加 [10] 业务分部表现 - 覆铜板业务收入同比下降8.97% [6] - 电子铜箔收入同比增长5.74% [6] - 成品金业务收入同比增长20.18% [6] - 营业成本下降6.13%，主因覆铜板业务成本降低 [6] 资产变动原因 - 应收款项增加15.48%，因金宝电子应收账款上升 [2] - 存货增加12.68%，系金宝电子存货增长 [2] - 在建工程增加18.68%，因河西金矿项目投入 [3] - 长期借款上升33.84%，系河西金矿借款增加 [4] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数2.21%，2016年最低达-15.96% [12] - 上市以来13份年报中出现2次亏损 [12] - 最新ROIC为8.08%，净利率9.1% [12]

公司业绩与业务进展 - 公司上半年实现扣非净利润2000-2800万元，基本每股收益0.04-0.06元/股 [1] - 河西金矿选矿厂生产能力30万吨/年，2024年产出自产成品金527.09公斤，一期扩产计划预计8月完工 [1] - 公司主营产品包括电子铜箔、覆铜板、金精矿、成品金，控股子公司金宝电子提供电子铜箔与覆铜板一体化服务 [1] - 2024年成品金业务实现营收3.34亿元，同比增长27.43%，毛利率54.90% [4] - 2023年11月完成对河西金矿100%股权收购，新增金矿采选及成品金销售业务 [4] 行业发展趋势 - 电子铜箔和覆铜板广泛应用于5G通讯、智能手机、汽车电子等领域 [2] - 中国高频覆铜板行业市场规模从2017年9.5亿元增长至2024年43.34亿元，年复合增长率24.21% [2] - 5G网络深度覆盖与新能源汽车渗透率提升将推动高频覆铜板行业发展 [2] - 2024年上海黄金交易所黄金品种成交量6.23万吨（+49.90%）、成交额34.65万亿元（+86.65%） [4] - 上海期货交易所黄金品种成交量18.22万吨（+46.71%）、成交额83.96万亿元（+75.81%） [4] 研发与技术实力 - 金宝电子是国家重点高新技术企业、国家863计划成果产业化基地 [3] - 研发人员中50%拥有十年以上工作经验，专业覆盖电化学、电镀合金等领域 [3] - 累计承担国家级、省部级重大科技攻关项目30余项，获科技进步奖4项、重点新产品认定3项 [3] - 获发明专利授权77项，主持或参与制定多项行业核心标准 [3] 战略规划与资源储备 - 河西金矿持有招远市河西矿区采矿权，面积1.908平方公里，证载生产能力30万吨/年 [5] - 采矿环节掌握上向水平分层尾砂胶结充填采矿法等成熟工艺 [5] - 2025年聚焦电子铜箔、覆铜板及黄金采选两大主营业务 [5] - 河西金矿将加强采矿作业管理，合理利用低品位矿石，推进智慧矿山建设 [5] - 金宝电子将提升成品率、降低运营成本，深耕市场需求解决客户痛点 [5]