此外，首批10只已上市的科创债ETF自7月17日上市以来规模增长显著。截至9月18日，其总规模已达1257.27亿元，较成立 时增加逾900亿元。其中，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF规模为197.61亿元，鹏华上证AAA科技创新公司债ETF和华夏 中证AAA科技创新公司债ETF规模均超150亿元。 【环球网财经综合报道】9月19日，14只科创债ETF发布上市交易公告书，披露将于9月24日集中登陆交易所。这批科创债 ETF于9月12日启动发行，均在一日内完成募集，发行总规模达407.86亿元。 根据公告，14只科创债ETF的机构投资者持有比例普遍较高。截至9月17日，除万家基金旗下产品机构持有比例为93.73% 外，其余11家基金公司相关产品的机构持有比例均超过98%。前十名基金份额持有人名单显示，包括银行、券商、信托及 保险在内的多家机构参与认购，部分机构单笔投资达数十亿元。 据悉，科创债是由科技创新领域企业发行或募集资金主要用于科技创新的债券，是资本市场服务科创企业融资的重要工 具。业内认为，此次科创债ETF的集中成立与上市，将引导更多资金流向科技创新领域，为科创企业的研发和项目建设提 供有力支持。 为 ...

在长端利率债方面，交易重点关注25T6。10年交易在短期可以关注250215，后续优先重点关注250016流动性是否提升。中短端债 券方面，3-5年利率债方面，可以关注250203，偏短期交易关注250208。浮息债重点可以关注25农发清发09，250214。 本周继续关注本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市 调整自2025年8月10日起算）： | 代码 | 同樣 | 场内简称 | 报告人 | 规模(亿) | 近1周威交量 | 近1周美 | 近1周均點 近1周派賽 | | 质押率 | 本配资 | 近1年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | (亿) | 手事 | 水幸 | 트 | | 最大国代 | Calmar H | | 511030 SH | 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF | 公司 资ETF | 千安银行股份有限公司 | 228.43 | 130.64 | 60.69% | -0.04% ...

信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模达3543亿元，单日增加24.2亿元，其中基准做市ETF减少3.7亿元、科创债ETF增加1.2亿元 [1] - 加权久期中位数为3.9年，整体成交金额1244亿元，平均单笔成交额555万元（基准做市657万元、科创债578万元） [1] - 换手率中位数31.6%，收益率中位数1.91%，贴水率中位数-10.8BP（基准做市-14.1BP、科创债-10.3BP） [1] 平安公司债ETF表现分析 - 平安公司债ETF（511030）近一周场内贴水仅2BP，为全市场最低，同期净申购流入0.52亿元，而科创债ETF组合净赎回3.4亿元 [1] - 该产品在本轮债市调整（自2025年8月8日起）中回撤控制排名第一，最大回撤-0.1925%，净值表现稳健 [1] - 规模达224.05亿元，近一周成交量123.66亿元，换手率58.65%，质押率63% [1] 同类产品对比 - 基准做市类ETF普遍呈现较高贴水（-0.20%至-0.25%），最大回撤幅度在-0.29%至-0.48%之间，平均质押率60% [1] - 科创债ETF贴水率相对较低（-0.05%至-0.16%），但回撤幅度仍达-0.28%至-0.43%，规模介于31.67亿至197.71亿元 [1] - 城投债ETF（511220）规模245.22亿元为同类最高，贴水率-0.12%，但质押率为0% [1]

行业恶性循环分析 - 地方通过非理性补贴和优惠政策招商引资导致企业盲目扩产 形成产能过剩 [1] - 产能过剩引发恶性价格战 企业牺牲合理利润、研发投入和产品质量 [1] - 循环链条：地方补贴招商→企业盲目扩产→行业产能过剩→恶性低价竞争→企业利润下滑→债务风险上升 [1] - 人工智能、算力、低空经济、新能源车等领域出现一窝蜂建设 光伏和新能源车领域供给显著大于有效需求 [1] 债券ETF产品表现对比 - 平安公司债ETF（511030）久期2年 当前静态收益率1.93% 与做市基准和科创债ETF存在较大差异 [1] - 本轮债市调整（自2025年8月8日起算）回撤控制排名第一 近一周场内成交贴水率-0.06%为全表最低 [1] - 规模达223.53亿元 近一周涨跌-0.119% 今年以来FTD为0.84 质押率63% [1] - 调整期间最大回撤-0.1925 Calmar比率3.6503 [1] - 科创债ETF普遍出现负收益：华夏科创债ETF（551550）近一周涨跌-0.285% 今年以来FTD为-0.34 [1] - 博时上证科创债ETF（551000）规模100.17亿元 调整期间最大回撤-0.4182 [1] - 易方达科创债ETF（551500）近一周贴水率-0.26% 调整期间回撤-0.2850 [1]

01 7月31日，跨境ETF行情火热，多只纳斯达克主题ETF涨超1.5%；多只芯片、云计算、人工智能等主题 ETF亦有明显涨幅。房地产、大宗商品等板块调整明显。 02 资金流向方面，数据显示，7月30日，易方达创业板ETF和易方达中证AAA科技创新公司债ETF净流入 超10亿元。近一个月以来，华夏基金、嘉实基金、富国基金、鹏华基金4家公募机构旗下的科创债 ETF，净流入额超100亿元。 多只纳斯达克主题ETF领涨 7月31日，跨境ETF领涨，多只纳斯达克主题ETF涨超1.5%。其中，纳指科技ETF（159509）涨幅达 2.38%，自年初以来涨超12%。 | 多只纳斯达克主题ETF领涨 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 现价(元) | 涨幅 (%) | | 159509.SZ | 纳指科技ETF | 1.81 | 2.38 | | 159577.SZ | 美国50ETF | 1.37 | 2.17 | | 513850.SH | 美国50ETF | 1.52 | 2.02 | | 513390.SH | 纳指100ETF | 1.95 | 1.78 | ...

科创债ETF获批上市 - 首批6只科创债ETF在上交所上市 包括3只跟踪中证AAA科技创新公司债指数和3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数的产品 [1] - 科创债ETF符合中长期资金的配置需求 将有效落实引导中长期资金入市相关政策部署 [1] - 科创债ETF具有交易成本低、流动性强等特点 通过高度聚焦的投资主题设计吸引各类资金精准投向科创重点领域 [1] 科创债指数特点 - 中证AAA科技创新公司债指数和上证AAA科技创新公司债指数具有代表性强、信用风险低、收益稳健的特点 [2] - 两条指数的国企债占比均为99% 债券主体评级均为AAA 近一年成交额分别为10366亿元和8764亿元 [2] - 在政策支持下 科创债供给将持续增加 指数空间有望继续扩容 流动性将稳步提升 [2] 债券ETF市场发展 - 2025年上半年全市场ETF净流入2974亿元 其中债券ETF净流入1720亿元 9只债券ETF净流入均突破百亿 [2] - 上交所市场共有债券ETF产品20只 规模超3200亿元 较今年年初规模已实现翻番 [2] - 随着中长期资金持续参与以及个人投资者认可度提升 债券ETF市场发展前景可期 [2] 科创债市场现状 - 科技创新债券发行主体扩容 由金融机构、科技型企业、股权投资机构等三类机构发行 [3] - 募集资金用于支持科技创新领域投融资 主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域 [3] - 截至6月中旬 交易所市场共有科创债1273只 余额超1.3万亿元 [3]