7月9日谈判截止日前，特朗普加大关税威胁力度，加剧市场紧张情绪，导致美股期货、欧股走低、亚洲股市震荡下跌后收平，美元指 数走弱。避险资产如日元、瑞士法郎、黄金小幅上涨。其他资产中，周五美国放假，美债现货市场休市。OPEC+预计大幅增产，油价 小幅走低。 以下为核心资产走势： 美股三大指数期货全线跌超0.3%。 欧股普跌，德股、英股均跌超0.2%，法股跌超0.7%。 日经225指数收涨0.1%。日本东证指数收跌0.04%。韩国首尔综合指数收跌2%。 美元指数跌0.2%，英镑、欧元涨超0.1%，韩元涨超0.4%，新台币基本持平。日元升值约0.4%，瑞士法郎涨超0.2%。 现货黄金小涨约0.3%，现货白银跌约0.2%。 美油跌超0.3%，布油跌超0.5%。 比特币跌约0.4%，以太坊跌约1.5%。 美股期货、欧股小幅下跌 部分投资者先持币观望，看下周一市场怎么走。 例如，新加坡Fibonacci资产管理公司首席执行官Jung In Yun表示，现在我们的投资组合里现金比平时多。看到其他基金经理太乐观让他 觉得不安，所以减仓了部分股票以防市场下跌。 美股三大指数期货全线跌超0.3%。 | = US 30 | 44.6 ...

由于多项贸易谈判出现进展，美国股指期货和欧股上涨，亚洲股市整体持平。 日本股市涨0.8%，因为日本谈判代表延长访美时间寻求协议。加拿大撤回了对科技公司的数字服务税，目的是重启与美国 的谈判，加元走强，美股科技股期货也受提振。大漂亮法案不确定性尚存之际，美元指数小跌0.3%，彭博美元指数创下自 2005年以来最差的年初表现。 以下为核心资产走势： 美股三大指数期货全线走高，纳指100期货、道指期货涨约0.5%，标普500期货涨约0.5%。 欧股小幅走高，泛欧股指、英股、法股涨逾0.1%，德股涨逾0.2%。 日经225指数收涨0.8%，此前日本首席谈判代表延长了在美国的停留时间以继续谈判。 美油跌约0.4%，布油跌约0.2%。 比特币涨约0.2%，以太坊涨约1.4%。 地缘政治风险的迅速缓解和对即将达成贸易协议的预期，都为风险资产市场增添了顺风。 加拿大总理马克·卡尼和特朗普同意，两国将重启谈判，争取在7月21日前达成协议。 法国财长Eric Lombard表示，欧盟有望在7月9日最后期限前与美国达成某种形式的贸易协议，以避免美国对几乎所有欧盟 产品加征50%关税。 知情人士透露，印度的贸易团队也延长了在华盛顿的 ...

现货黄金价格走势 - 现货黄金价格持续下跌 日内跌幅达2% [1] - 当前报价为3260 99美元/盎司 [1]

全球资管机构资产配置趋势 - 全球15家头部资管机构合计管理超20万亿美元资金 正集体减仓美股 美债 美元 转向增配亚洲和欧洲资产 [1] - 机构对美股配置降至中性水平 成为全球最不受欢迎股市 欧洲和日本股市被上调为共识性多头 新兴市场股市维持超配 [2] - 美债和日债遭普遍减持 资金转向英国 德国 意大利国债及新兴市场本地债券 欧洲信用债更受青睐 美国通胀保值债(TIPS)关注度提升 [4][5] - 美元被持续减配 欧元和日元获加仓 瑞士法郎虽被上调但仍处做空状态 外汇市场方向高度一致 [6] - 贵金属(如黄金)配置上调 石油等周期性商品被下调 黄金成为避险资金主要流向 [7] 市场情绪与资产表现 - 4月新兴市场股市强势反弹 拉美地区表现突出 因美国关税政策预期缓和 风险情绪改善 [11] - 同期债券因增长放缓信号和避险需求上涨 信用债表现不佳 周期商品(能源 基本金属)遭抛售 黄金表现亮眼 美元普遍走弱 [11] - 5月全球股市普遍修复 美股领涨 信用债利差收窄 周期商品反弹 美元走势平稳 市场情绪改善主因关税风险和衰退预期降温 [13] 研究方法与数据来源 - 花旗通过统一评分体系(+3至-3)横向比较15家机构公开配置观点 覆盖明确给出观点的资产类别 趋势性判断有效 [10] - 机构共识最强的多头头寸包括欧洲和日本股票 欧元 日元 黄金 美国TIPS 最明确空头共识为美元 瑞士法郎 日债 美债 原油 [7] - 机构对美股分歧较大 美债和日债减配趋势明确 商品和外汇市场方向一致性最高 [8]

关税谈判进展 - 美国与欧盟关税谈判期限延长至7月9日，特朗普称谈话"非常愉快" [1] - 特朗普此前威胁从6月1日起对欧盟商品征收50%关税，称欧盟"在贸易上占美国便宜" [2] - 欧盟表示愿与美国达成互利协议，但不会在关键问题上让步 [2] 金融市场反应 - 谈判延期消息推动美股指期货和欧股主要股指期货早间走高 [1] - 5月23日特朗普关税言论导致全球金融市场动荡： - 美股三大指数下跌：道指跌0.61%，纳指跌1%，标普500跌0.67% [2][3] - 欧股普跌：法国CAC40跌1.88%，德国DAX跌1.54%，意大利富时MIB跌1.94% [2][3] - 5月26日早间市场反弹：纳斯达克100指数期货涨超1%，德法股指期货走高 [3][4] 大宗商品表现 - 伦敦金现5月23日收盘涨1.9%至3357.519美元/盎司 [4] - 黄金5月26日早间小幅走低 [4]