车企营销乱象 - 理想汽车展示2.6吨SUV与8吨卡车以100km/h相对速度正面对撞视频，宣称A/B/C柱无变形且电池未起火，但测试条件超出常理[1] - 蔚来乐道L90展示被两辆货车高速前后夹击后车身骨架未溃散，比亚迪海狮06车顶静态承压测试宣称承受9.9吨压力[1] - 车企通过特殊场景的"特效表演"掩盖安全本质，重点应关注乘员保护和长久可靠性而非实验室特制场景[1] 国内外碰撞测试机构对比 - 欧盟Euro-NCAP标准全球最严格，不接受送检且测试速度比国内高10km/h，三星以下车型可能退市[3] - 中国C-NCAP标准低于E-NCAP，接受车企送检且五星评级率超70%，计分规则存在配置加分项[6] - 中保研C-IASI购车方式独立但评估侧重修车经济性，奥迪车灯维修费高导致分数偏低[6] - 国内机构在电车电池碰撞安全测试方面领先国际[5] 主机厂测试标准 - 主机厂内部测试种类和标准均高于国标及评测机构，研发团队几乎不关注C-NCAP等非准入标准[10][11] - 测试核心是假人模型伤亡数据，需关注方向盘/气囊位置、安全带角度等细节，差异1度即影响结果[8] - 主流主机厂碰撞场景达10-90种，远超法规要求的不到10种，需20人团队专项负责[18] 安全技术发展趋势 - 现代安全标准从车身结构完整性转向假人伤亡数据，假人模型扩展至女性/儿童/老人等群体[14] - 安全带收紧、多位置气囊等防冲击设施成为保护乘员关键，白车身制造难度降低使行业竞争点转移[14] - 乘员冲击防护成为行业新难点，需投入大量成本进行多场景仿真或实车碰撞测试[17][19] 消费者选购建议 - 应关注高速偏置碰撞等日常事故场景，重点查看假人损伤数据而非车身变形程度[20] - 建议通过中汽研/中保研官网获取测试视频和具体损伤数据，而非简单参考评级结果[20] - 需警惕高低配车型用料差异，低配车型测试数据更具参考价值[12]

产品发布 - 比亚迪海洋网全新中型SUV海狮06上市，推出海狮06DM-i和海狮06EV两款车型 [1] - 海狮06DM-i官方指导价13 98万-15 68万元，海狮06EV官方指导价未披露 [1] - 海狮06DM-i搭载比亚迪第五代DM技术，NEDC工况百公里亏电油耗3 5L，满油满电综合续航里程1670公里 [1] 技术配置 - 海狮06全系标配比亚迪天神之眼C-辅助驾驶三目版（DiPilot 100） [1] - 辅助驾驶系统支持高快领航辅助、全场景智能泊车辅助等功能 [1] - 智能化配置覆盖日常出行各种场景，提升驾驶安全性和便利性 [1] 品牌战略 - 海洋网是比亚迪品牌战略布局的核心板块 [1] - 海洋网肩负品牌年轻化与创新突破的战略使命 [1] - 海洋网具有更鲜明的新能源基因与年轻化产品定位 [1] - 截至目前比亚迪海洋网累计销量数据未披露具体数值 [1]

产品发布 - 比亚迪海洋网全新中型SUV海狮06在北京正式上市，推出DM-i和EV两种动力版本 [1] - DM-i车型售价13 98万—15 68万元，EV车型售价14 38万—16 38万元 [1] - 作为比亚迪布局华北市场的战略车型，海狮06将推动区域新能源市场升级 [1] 产品设计 - 新车采用海洋美学设计，提供5款外观配色和2款内饰配色 [3] - 车身尺寸为4810mm/1920mm/1675mm，轴距2820mm [3] - 配备757L后备箱及EV车型专属142L前备箱 [3] - 车内搭载电动座椅调节、通风加热功能及车载冰箱等舒适配置 [3] 动力性能 - 海狮06DM-i搭载第五代DM技术，NEDC工况百公里亏电油耗仅3 5L，综合续航1670公里 [3] - EV车型基于e平台3 0 Evo打造，提供520公里和605公里两种续航版本 [3] - 全系标配云辇-C智能阻尼车身控制系统 [3] 智能化配置 - 配备天神之眼C-智能辅助驾驶三目版，支持高快领航辅助和全场景智能泊车 [3] - 智能座舱高阶版-DiLink 100支持ONE ID设置和手机NFC车钥匙等功能 [3] 安全性能 - 采用高强度车身，标配7个安全气囊 [3] - 搭载自动紧急制动、车道偏离辅助等功能 [3] - 首款搭载TSC高速爆胎稳定控制系统的比亚迪车型，可有效应对高速爆胎险情 [3]

总体分析 - 乘用车总量47.0万辆，环比增长4.8%，新能源交付248751辆，环比增长3.6%，新能源渗透率达52.89% [1] - 新车型推出和爆款车型产能提升刺激新能源汽车交付市场，未来几周交付量预计稳步提升 [1] - 新能源渗透率预计长期稳定在53-54%区间，受购置税政策及燃油车消费者需求影响 [1] 比亚迪 - 本周交付6.09万辆，增量主要来自海狮06车型（纯电3200辆，插混1600辆，环比增加2600辆） [3] - 海鸥稳定交付5600辆，秦L/秦PLUS因价格回调交付下滑，其他车型也受连带影响 [3] - 2025年销量目标550万辆可能面临调整 [3] - 具体车型数据： - 海狮06 EV从0辆爬坡至3190辆 [4] - 海豹06 DM-i旅行版交付量从690辆降至610辆 [5] - 秦PLUS EV交付量从2120辆微降至2040辆 [5] 理想汽车 - 本周交付5500辆，环比下降近2000辆，L6交付2300辆（环比降1100辆），L7/L8/L9均下滑 [5] - 新车型i8发布导致L系列需求分流，纯电策略验证不成功 [5] - 车型数据： - L6交付量从3660辆降至2290辆 [6] - MEGA交付量从480辆提升至800辆 [6] 蔚来汽车 - 乐道L90三天交付近2000辆，未来月销量目标5000辆，部分月份或突破1万辆 [6] - 若产能爬升顺利且成本管控到位，四季度可能实现盈利 [6] - 车型数据： - ET5T交付量从1200辆回升至1220辆 [7] - ES6交付量从860辆降至790辆 [7] 小鹏汽车 - G7车型交付量从830辆大幅增长至2950辆，爆款潜力显现 [7] - 新P7即将发布，目前已到店并计划公布价格 [7] - 车型数据： - MONA M03交付量从2970辆微降至3360辆 [8] - G6交付量从980辆降至850辆 [8] 问界 - 本周交付9600辆，环比略有下滑 [8] - M8和M9分别成为40万+和50万+SUV市场销量第一 [8] - 新M7将于8月底至9月初发布，改款幅度较大且技术下放 [8] 其他品牌 - 零跑本周交付过万，B01车型交付2100辆，成本控制能力对标比亚迪 [9] - 特斯拉周交付稳定在11000辆左右，小米受产能限制稳定在7000-7500辆 [9] - 领克900稳定交付1500辆，极氪稳定在3000辆左右 [9] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本 [11] - 比亚迪加速东南亚市场布局 [11] - CATL储能市场增速高于动力电池领域 [11]

产品发布 - 比亚迪海洋网全新中型SUV海狮06正式上市，配备混动和纯电两种动力形式 [1] - 海狮06DM-i官方指导价13.98万-15.68万，海狮06EV官方指导价14.38万-16.38万 [1] - 产品定位介于海狮05DM（8.98万-12.58万）和海狮07EV（16.98万-23.18万）之间 [3] 产品定位与战略 - 海狮06进一步拓宽比亚迪海洋网受众，完善产品线，与王朝网形成互补 [3] - 海洋系列产品设计更加年轻运动，与王朝系列的中庸大气风格形成差异化 [3] - 采用平台化造车思路，共享集团最新技术 [3] 产品规格 - 外观尺寸4810×1920×1675mm，轴距2820mm [3] - 采用"海洋美学设计"，提供5款外观配色 [3] - 后备箱空间757L，EV版额外拥有142L前备箱 [5] - 内饰提供海韵灰、曜夜黑2款配色 [8] 动力系统 - 海狮06DM-i搭载第五代DM技术，NEDC工况百公里亏电油耗3.5L，满油满电综合续航1670km [7] - 海狮06EV基于e平台3.0 Evo打造，CLTC工况续航520km和605km两个版本 [7] 智能与安全配置 - 全系搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统 [10] - 标配天神之眼C智能辅助驾驶三目版，支持高快领航辅助等功能 [10] - 智能座舱高阶版（DiLink 100）支持ONE ID设置、手机NFC车钥匙等功能 [10] - 标配7个安全气囊，配备自动紧急制动、车道偏离辅助等主动安全配置 [12] - 首搭TSC高速爆胎稳定控制系统 [12] 舒适性配置 - 搭载主副驾电动调节、前排座椅通风/加热和电动腰撑 [7] - 配备最低-6℃、最高50℃冷暖两用车载冰箱 [7] 产品评价 - 在外观设计、安全、舒适、驾控等方面进行升级，增加竞争力 [14] - 通过多方面提升，将"再一次刷新国内..." [14]

行业产销数据 - 上半年中国汽车产销双双突破1560万辆 同比分别上涨12.5％和11.4％ [2] - 乘用车产销超1350万辆 同比增长约13％ [2] - 吉利汽车上半年销量140.9万辆 完成年销目标的52％ [3] - 小鹏汽车完成51.8％的年销目标 [3] - 上汽集团 中国一汽 中国长安的目标完成率突破45％ [3] - 蔚来汽车 广汽集团 长城汽车等车企的目标完成度较低 [3] 车企目标调整与战略 - 吉利汽车将年销目标上调11％至300万辆 [3] - 东风汽车下半年挑战188万辆销量目标 全年冲刺300万辆 其中新能源汽车达成100万辆 [3] - 奇瑞汽车下半年目标完成200万辆销量 全年营收突破6000亿元 [3] - 广汽集团董事长冯兴亚宣布进入"战时状态" 打好"三大战役" [4] - 上汽集团计划下半年发布荣威M7 DMH 全新MG4等多款新车 [4] - 吉利汽车下半年推出极氪9X 领克10EM-P等5款混动产品 [4] - 7月已有约20款新车发布 包括比亚迪海狮06 零跑B01等 [4] 智能化技术发展 - 下半年将有更多L3级有条件智能驾驶方案公布 [5] - 极氪9X搭载千里浩瀚H9系统 具备L3级智能辅助驾驶能力 [5] - 广汽计划第四季度推出首款L3级智驾车型 [5] 车企组织架构调整 - 奇瑞成立国内业务事业群 下设四大事业群 [5] - 吉利与极氪正式签署合并协议 推动"一个吉利"战略 [5] - 理想汽车调整"系统与计算群组" 新成立算力资源部和企业智能部 [5] 行业利润率与盈利状况 - 汽车行业利润率不断下滑 2020年到2024年利润从2151亿元下滑至654亿元 缩水达7成 [6] - 今年1～6月汽车制造业利润率为4.8％ 低于规模以上工业企业5.15％的营业收入利润率 [6] - 除赛力斯外 多家上市乘用车企预计净利润亏损 [6] - 赛力斯上半年净利润27亿～32亿元 同比增长66.20％～96.98％ [7] - 广汽集团上半年由盈转亏 归母净利润预计亏损18.2亿～26亿元 [7] - 北汽蓝谷预计上半年净利润-24.5亿至-22亿元 [8] - 江淮汽车预计上半年净利润-6.8亿元左右 [8] 行业政策与竞争环境 - 有关部门整治汽车行业"内卷式"竞争 包括工信部 国家发展改革委等联合召开座谈会 [9] - 政策落地或缓解"价格战" 改善车企利润率 [10] - 专家建议"抓大放小"和资源整合以根治"内卷式"竞争 [11]

新车上市概况 - 2025年下半年首月多款重量级新车集中上市，预计推动车市热潮[1] 小鹏G7 - 上市时间7月3日，售价区间20.78-23.78万元[1] - 采用第二代X FACE家族前脸，配备贯穿日行灯+隐藏门把手，提供6种车身颜色[3] - 内饰采用环抱式设计，配备15.6寸屏+20扬声器音响+256色氛围灯[5] - 搭载3颗图灵AI芯片+11摄像头纯视觉方案，单电机218kW功率，702km续航[7] 风云A9L - 上市时间7月8日，售价区间14.99-20.79万元[7] - 车身尺寸5018x1965x1500mm，配备可调尾翼产生425牛米下压力[9] - 搭载灵犀智舱2.0+高通8255芯片，支持540度全景影像[11] - 四驱版470kW功率+854牛米扭矩，5秒破百，综合续航2500km[11] 比亚迪海狮06 - 上市时间7月24日，售价区间13.98-16.38万元[13] - EV版基于e平台3.0 Evo，DM-i版采用第五代混动技术[13] - 全系标配天神之眼系统，含5毫米波雷达+12摄像头[17] - DM-i版WLTC纯电续航最高130km，综合续航达1670km[17] 理想i8 - 上市时间7月29日，售价区间32.18-36.98万元[19] - 首款纯电SUV，风阻系数0.128Cd，标配激光雷达+城区NOA[19][21] - 双电机四驱400kW功率，4.5秒破百，5C快充10分钟补能500km[21] 乐道L90 - 上市时间7月31日，提供电池租用/买断两种方案[23] - 轴距3110mm，配备240L前备箱+430L后备箱[25] - 搭载8295P芯片+Orin X，四驱版440kW功率4.7秒破百[26] 岚图FREE+ - 上市时间7月12日，售价区间21.99-27.99万元[28] - 配备发光灯幕含200+灯珠，支持9种光效[30] - 全系搭载华为ADS4+鸿蒙座舱5，四驱版350kW功率[32][33]

行业动态 - 高速公路服务区充电桩覆盖率已达98.4%，日均通行新能源车占比20%左右 [2][7] - 湖南上半年新建公共快速充电桩4693个，完成年度目标的93.8% [3][7] - 挪威电动车市场份额达97%，中国品牌市占率12.3% [15] - 印尼中国纯电品牌市占率达93%，上半年销量同比增267% [24] - 广州上半年汽车出口9万辆，同比增28.4% [14] 政策与标准 - 北京市发改委征集2025年第二批先进充电设施示范项目，支持大功率充电和车网互动 [26][28][29] - 科技部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，明确L2-L5级责任主体划分 [35] - 中欧汽车碳足迹核算与互认指南上线，减少重复计算成本 [9] - 全球首个光伏直流领域国际标准发布，由中国牵头制定 [36] 技术创新 - 蜂巢能源龙鳞甲二代电池下线，全球首款65kWh 800V三元增混量产电池 [12][13] - 蜂巢能源计划2025年Q4试产半固态电池，2027年大批量供货 [8] - 文远知行与联想推出车规级HPC 3.0平台，自动驾驶套件成本降50% [9] - 小米研发功率超7kW家用直流充电桩，加速充电技术升级 [53] 企业动态 - 比亚迪第1300万辆新能源车下线，匈牙利工厂年底投产目标产能30万辆 [42][56] - 特斯拉全球累计交付超800万辆，上海工厂支撑全球扩张 [51] - 蔚来实现海南换电县县通，覆盖23个区县41座换电站 [49] - 小鹏印尼智造基地投产，首台本地化X9交付 [50] 新产品发布 - 零跑B01上市，售价8.98万起，续航最高650km [71] - 比亚迪海狮06系列上市，EV版续航605km，DM-i版纯电续航130km [74] - 领克Z20新版型上市，售价10.99万起，6.9秒破百 [63][64] - 吉利银河E5 2026款上市，续航提升至610km [67][68] 国际合作与扩张 - 丰田子公司投资37亿在大连建厂，首产纯电动车电池 [8] - 比亚迪成为国际米兰全球汽车合作伙伴，提供70辆新能源车 [49] - 比亚迪计划2026年在巴基斯坦生产汽车，目标市占率35% [56] - 华晨宝马与大唐集团成立绿电合资公司，开发100万千瓦风电项目 [57]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 周末上海举办的全球AI大会使科技成市场焦点，中国车市处于第三和第四消费时代之间，中高端市场供给驱动销量攀升，理想i8/i6等产品具备跨越式领先优势，燃油车边际竞争力和估值有修复可能，长城H存在估值修复机会 [4] - 建议关注中高端市场强α企业及对应供应链企业，以及央国企改革中的上汽尚界 [4] 报告各部分总结 本周事件 - **特斯拉发布2025年Q2财报**：7月24日发布财报，营收224.96亿美元同比降12%，净利润11.72亿美元同比降16%，汽车业务成业绩主拖，交付量约38.4万辆同比下滑约13.5%，碳积分收入大幅萎缩，服务及其他业务成增长亮点，上半年收入与利润双下滑且自由现金流偏弱；为提振销量6月启动量产实惠车型，计划下半年投产，在自动驾驶、人形机器人等领域有布局，但短期盈利能力受限，长期重塑市场地位存不确定性 [5][6] - **比亚迪海狮06正式上市**：7月24日上市，DM - i版售价13.98 - 15.68万元，EV版售价14.38 - 16.38万元，推出多项购车权益；采用海洋美学设计，空间表现优，提供插混与纯电两种动力形式，操控、智能、安全配置领先，有望带动比亚迪海洋网销量增长 [7][8][9] - **零跑B01正式上市**：7月24日上市，定位“年轻人的高品质智能轿车”，指导价8.98 - 11.98万元并开启交付；续航表现优，动力与操控配置好，智能化程度高，空间舒适，外观设计年轻，安全性强，有望复制B10热销态势 [12][13][14] - **世界人工智能大会开幕**：7月26日在上海举行，广汽与华为联合“AI赋能汽车行业智能制造”方案入选“全球人工智能赋能可持续发展十大卓越案例”，该方案基于“1 + 3 + 3 + N”架构构建，在智能驾驶研发、生产与供应链等环节有应用，能降本增效 [17][18] - **上海发放首批Robotaxi示范运营牌照**：8家企业获首批牌照，标志Robotaxi商业化试点进入城市级合规运营阶段；中国Robotaxi市场加速扩张，政策推动其规范化发展，未来产业链相关环节有望受益 [19][20][21] 本周行情回顾 - **本周板块涨跌幅情况**：本周汽车行业指数收7219.27点，全周升1.03%，涨幅低于沪深300指数，在申万宏源一级行业中位列第25位，较上周下滑22位；汽车市盈率为27.17，在申万一级行业中位列第17，估值处于中等水平 [22][25] - **本周个股涨跌幅情况**：本周行业个股上涨176个，下跌111个，涨幅最大的是福赛科技、天普股份、神驰机电，跌幅最大的是上海物贸、英利汽车、海联金汇 [27] - **市场重点指标**：下周威迈斯一家公司存在解禁；汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，部分企业存在一定比例股权质押 [30][31] 本周重要信息回顾 - **行业新闻**：本周有多款新车发布、上市或亮相，如三菱Destinator、iCAR V23衍生车型等；公安部表示汽车“智驾”系统暂不具备“自动驾驶”功能；小马智行L4域控制器破200万公里路测 [33][43][44] - **销量、库存、价格信息**：7月1 - 20日全国市场零售97.8万辆，同比增长11%，较上月同期下降12%，今年以来累计零售1188万辆，同比增长11%；7月车市进入休整期，近几年夏季车市淡季不淡特征明显；6月中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.7个百分点，环比上升3.9个百分点，位于荣枯线之上 [60][61][69] - **原材料成本、海运价格、汇率跟踪**：最近一周传统和新能源原材料价格指数均上升，传统车原材料指数一周/一月分别+4.1%/+8.2%，新能源车分别+4.0%/+7.3%；海运成本本周上涨，FDI指数较7月18日+5.3%，近一个月+23.6%；本周美元贬值、欧元升值 [72][81][85] 公司信息 - **公司公告回顾**：多家公司有公告，如鸿特科技股东办理股票质押展期，美力科技发行可转债，瑞鹄模具等公布半年度净利润情况，部分公司有减持、定增、限售股解禁等情况 [87][89][94]

新车上市 - iCAR V23复古版套件上市，满血版售价28800元，包含18个零部件，如电镀不锈钢保险杠、实木侧踏板等，通过15场共创会确定终版方案[3][4][6][7][9] - 领克Z20 430km版本上市，售价10.99-11.89万元，搭载175kW电驱和51.2kWh电池，CLTC续航430km[10][13][15] - 零跑B01上市，售价8.98-11.98万元，配备高通SA8295P芯片和27颗感知硬件，CLTC续航430-650km[16][17][20][22][24] - 新款银河E5上市，售价10.98-14.58万元，续航升级至530-610km，采用"加量不加价"策略[24][26][27][29][31][33] - 比亚迪海狮06上市，售价13.98-16.38万元，提供EV和DM-i版本，EV版CLTC续航520-605km，DM-i版CLTC续航121-170km[34][35][37][38][39][40][42][45][48] - 问界M8纯电版开启预售，37.8万起，基于800V平台，CLTC续航655-705km[49][52][54] - 奥迪Q6 e-tron先享礼遇价35.3万起，搭载107kWh电池和华为乾崑智驾，CLTC续航709-765km[55][56][57][59][60][62][65][66][67][69] - 新款问界M7谍照曝光，采用类似M9的设计语言[70][73] 公司动态 - 长城汽车二季度销量31.3万辆，营收523.48亿元，净利润45.86亿元，均创历史新高[74][76] - 特斯拉Model 3推出8000元保险补贴，后轮驱动版补贴后22.75万元起[77][79][82] - 长城汽车超跑曝光，或搭载4.0T V8插混系统，对标法拉利SF90[83][85] - 阿维塔新工厂设计图曝光，现有产能上限35万辆[86][88] - 通用汽车二季度销量97.4万辆，营收471.2亿美元，中国市场连续3个季度盈利[89][90][93] - 特斯拉二季度销量38.41万辆，营收166亿美元，净利润13.93亿美元，同比均下滑[94][95][96][97] 国际新闻 - 特斯拉首家超级充电餐厅开业，配备80个V4超充桩和Optimus机器人送餐[99][100][102]