报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国创新药行业在政策支持下迎来历史性拐点，正迈向“全球引领”新阶段，科创新药指数能精准把握产业景气、捕捉核心成长标的，汇添富上证科创板创新药ETF为投资者提供了布局科创板创新药核心资产的便捷工具 [1] 根据相关目录分别进行总结 科创新药指数：把握产业景气，双轮驱动捕捉成长标的 - 科创新药指数具备强行业代表性与成长捕捉能力，以2022年12月30日为基日、1000点为基点，2024年8月23日发布，从科创板选取30只业务涉及创新药的头部公司证券作为样本，反映科创板创新药领域整体表现 [5][6] - 指数成份权重分散，重点覆盖头部优质公司，市值结构中300亿 - 500亿公司市值占比较高，前十大权重股权重总计63.85%，多数成分股纳入指数后股价上升，top10成分股纳入以来平均涨幅96.05%，能有效捕捉成长企业上升周期 [7][9] - 指数弹性较强，近阶段上涨表现亮眼，2025年二季度以来累计涨幅82.66%，收益风险比2.31，领先于同类创新药指数，体现出作为板块核心代表指数的投资价值 [11][13] - 创新药板块营收增长与盈利改善预期双重投资保障，2024年度营业收入678.49亿元，预计2025年806.63亿元、2026年992.98亿元；2024年归母净利润 - 38.83亿元，预计2025年12.49亿元、2026年75.37亿元 [14] 中国创新药行业迎来历史拐点，迈向“全球引领”新阶段 创新升级：实现从“仿制跟随”到“源头创新” - 政策推动下中国制药行业历经十年改革，创新药蓬勃发展，2024年7月《全链条支持创新药发展实施方案》标志支持政策进入新阶段，创新药发展上升至国家战略层面 [18] - “源头创新”爆发，中国跻身全球新药研发第一梯队，2015年中国药企自研FIC药品9个、占全球9%，2024年达120个、占比31%，仅次于美国 [21] - 热门靶点领域，中国药企展现全球竞争力，全球热门TOP20靶点中，中国企业在18个靶点的药品数量占比超50% [24] 国际化加速：BD交易火热，中国创新药开启全球化 - 中国创新药创新力和价值获国际认可，自主出海和对外授权模式蓬勃发展 [27] - 自主出海方面，截至目前8家国产企业的9款国产创新药在美上市，6款是2023年及以后获批 [28] - 对外授权（License - out）迎来爆发期，交易呈现爆发式增长，首付款和交易总金额提升，体现海外企业对国内创新研发价值认可提升 [29] 盈利拐点：商业化开始兑现，实现“自我造血” - 随着创新药商业化放量和对外授权常态化，中国创新药企迎来盈利拐点，研发以临床价值为导向，上市后入医保快速放量 [33] - 如艾力斯伏美替尼2024年度销售额35亿元、同比增长77%，百济神州泽布替尼2024年全球销售额26亿美金（约190亿元）、同比增长105% [33] - 对外授权上，中国药企开始收获里程碑收入，如科伦药业因SKB264关键性临床启动获默沙东75百万美元里程碑付款 [33] 汇添富上证科创板创新药ETF (589120) - 该基金是汇添富基金旗下指数基金，拟任基金经理为罗昊，管理费0.50%、托管费0.10%，业绩基准为上证科创板创新药指数收益率 [35][36] - 采用完全复制法紧密跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%，投资于标的指数成份股和备选成份股比例有相关规定 [36][37] - 基金属于股票型基金，风险收益特征与标的指数相似，将于2025年8月25日 - 9月5日发行，有不同认购和申购赎回费率标准 [37][38] 基金管理人信息 - 汇添富基金成立于2005年，是中国一流综合性资产管理公司，业务牌照齐全，被誉为“选股专家”，以优秀业绩和服务获认可 [39] - 截至2024年四季度，管理342只公募基金；截至2025年8月21日，旗下非货币类ETF产品61只，合计规模超936亿元 [1][39]

基金产品信息 - 汇添富上证科创板创新药ETF（代码589123）将于2025年8月25日至2025年9月5日期间发售 [1] - 该基金场内简称为创新药基 基金管理人为汇添富基金 [1] - 基金经理由罗昊担任 [1] 业绩基准与投资方向 - 基金业绩比较基准采用上证科创板创新药指数收益率 [1] - 产品定位为跟踪科创板创新药领域的指数型ETF [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国创新药行业在政策支持下迎来历史性拐点，从“仿制跟随”迈向“全球引领”新阶段，科创新药指数能把握产业景气，汇添富上证科创板创新药ETF为投资者提供布局工具 [1] 根据相关目录分别进行总结 科创新药指数：把握产业景气，双轮驱动捕捉成长标的 - 具备强行业代表性与成长捕捉能力，从科创板选30只创新药头部公司证券，反映板块整体表现 [1][5] - 指数成份权重分散，300 - 500亿市值公司占比高，前十大权重股聚焦核心资产，能捕捉成长企业上升周期 [7][10] - 弹性较强，2025年二季度以来累计涨幅82.66%，收益风险比2.31，近阶段上涨表现亮眼 [1][12] - 创新药板块营收增长与盈利改善预期双重保障，2025 - 2026年营收预测高增长，归母净利润扭亏为盈 [1][15] 中国创新药行业迎来历史拐点，迈向“全球引领”新阶段 - 创新升级：实现从“仿制跟随”到“源头创新”，2024年自研FIC药品达120个，占全球31%，热门靶点贡献度高 [24][28] - 国际化加速：BD交易火热，8家国产企业9款创新药在美上市，license - out交易爆发 [31][33][34] - 盈利拐点：商业化开始兑现，如艾力斯伏美替尼、百济神州泽布替尼销售额增长，药企获里程碑收入 [38] 汇添富上证科创板创新药ETF（589120） - 是汇添富旗下指数基金，拟任基金经理罗昊，管理费0.50%，托管费0.10% [1][40][41] - 采用完全复制法跟踪指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超0.2%，年化跟踪误差不超2% [1][41] - 2025/8/25 - 2025/9/5发行，不同认购方式和份额有不同费率 [42][43] 基金管理人信息 - 汇添富基金成立于2005年，是综合性资产管理公司，业务牌照齐全 [44] - 被誉为“选股专家”，截至2025年8月21日，旗下非货币类ETF产品61只，规模超936亿元 [1][44]

基金产品发行动态 - 超过30只公募基金于8月25日同日发售 涵盖创业板综合ETF、上证科创板创新药ETF、金融科技主题ETF及A500红利低波ETF等多类型产品[1] - 华安恒生港股通科技ETF同日上市交易 上市份额超14亿份且个人投资者持有占比达95.97%[1] 央行货币政策操作 - 中国人民银行于8月25日开展6000亿元MLF操作 采用固定数量、利率招标及多重价位中标方式 期限为1年期[1]