沥青价格区间 | 品种 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 沥青主力合约 | 3000-3450 | 17.38% | 26.08% | source： wind,南华研究,同花顺 沥青风险管理策略建议 南华期货沥青风险管理日报 2025年10月29日 凌川惠（投资咨询证号：Z0019531） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | | 向 | | 区间 | | 库存管理 产成品库存偏高，担心 | 沥青价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的 库存情况，做空沥青期货来锁定利润，弥 | bu2512 | 卖出 | 25% | 3650-375 0 | | | | | 补企业的生产成本 | | | | | | | | | 卖出看涨期权降 ...

化工板块整体态势 - 化工品在估值合理格局中，价格跟随原油和煤炭波动，整体呈震荡态势 [1] - 宏观情绪对化工品价格有短暂提振作用 [1] 具体化工品分析 - PTA现货加工费近期持续低于150元/吨，而盈亏平衡需超过250-300元/吨，当前加工费对8000多万吨的PTA产业不可持续，加工费有修复可能 [1] - PTA新装置明确延期且检修落地，但市场提振效果有限，因基差为负，期货涨幅或略弱于现货 [1] - PX因PTA新投产推迟，需求预期转弱，加工费承压 [1] - 乙二醇下游需求不及预期，市场心态承压 [1] - 甲醇港口累库放缓，期价震荡 [1] - 高硫燃油期价弱势震荡，低硫燃油跟随原油震荡 [1] - 尿素实际成交有限，短期震荡整理 [1] - 短纤跟随成本波动，需求一般 [1] - 瓶片驱动有限，被动跟随 [1] - PP检修小幅抬升，节前有补库需求，震荡运行 [1] - 丙烯短期跟随PP波动，PL短期震荡 [1] - 塑料节前有补库需求释放，震荡运行 [1] - 纯苯受苯乙烯装置及宏观扰动，日内上涨 [1] - 苯乙烯受宏观及装置扰动，出现反弹 [1] - PVC呈现弱现实强预期，震荡运行 [1] - 烧碱现货下跌空间需谨慎看待，盘面偏震荡 [1] 上游原料与市场 - 原油方面供应压力延续，需关注地缘风险 [1] - 沥青期权3500持仓集中，期价震荡 [1]