Lumentum (NasdaqGS:LITE) Q1 2026 Earnings Call November 04, 2025 05:00 PM ET Speaker4Good day, everyone, and welcome to the Lumentum Holdings First Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Call. All participants will be in a listen-only mode. Please also note today's event is being recorded for replay purposes. After today's prepared remarks, we will host a question-and-answer session. If you would like to ask a question, please raise your hand. If you have dialed into today's call, please press star nine to raise ...

内容概况：激光芯片是一种基于半导体材料，能够将电能直接转换为激光的核心光电子元器件。其快速 发展主要得益于两大驱动力量：一方面，新一代信息技术基础设施的快速建设催生了持续增长的市场需 求，5G通信网络的规模部署、数据中心的加速建设以及消费电子领域的创新应用，都对高速率、低功 耗的激光芯片提出了更高要求；另一方面，国家层面持续加大对光电子产业的政策支持力度，通过明确 的产业规划引导和持续的研发投入保障，为行业营造了良好的发展环境。在市场需求持续拉动与产业政 策有力推动的双重作用下，激光芯片行业实现显著成长。数据显示，2021-2024年中国激光芯片行业市 场规模从189.09亿元增长至311.43亿元，年复合增长率为18.09%。未来，随着5G网络的深度覆盖、数据 中心规模的进一步扩容以及智能传感应用的广泛普及，激光芯片产业规模将保持稳步提升态势，预计 2028年中国激光芯片行业市场规模将增长至538.43亿元。 相关上市企业：长光华芯（688048）、炬光科技（688167）、芯碁微装（688630）、奥普光电 （002338）、福晶科技（002222）、容大感光（300576）、彤程新材（603650）、大 ...

基金概况 - 成都未来产业创投基金于10月17日正式启动，是千亿元未来产业基金的重要组成部分 [1] - 基金首期规模超百亿元，采用政府引导与市场运作相结合的机制 [3] - 基金由成都科创投集团作为管理机构，负责项目尽调与投后管理，其管理的未来产业创投发展基金规模达65亿元，存续期15年 [3] 投资方向 - 基金重点投向人形机器人、飞行汽车、量子科技、脑机接口、先进核能、前沿材料等未来产业 [3] - 同时覆盖集成电路、航空航天、人工智能、生物医药、绿色氢能、轨道交通等战略性新兴产业和成都市支柱产业 [3] - 基金旨在打造天使与创投相结合的基金集群，催化前沿技术和科技成果转化 [3] 项目进展与企业反馈 - 基金启动会上有5家来自不同领域的科技企业进行了现场路演，相关部门现场开展项目入库评价 [1][4] - 深圳市瑞康光联科技有限公司核心团队由海外归国专家组成，聚焦激光芯片、光通讯、AI光模块等领域，前期已自主投入数千万元启动资金，芯片技术基本成型，正寻求约1亿元的Pre-A轮融资以加速产业化 [5] - 企业选择成都因其电子信息产业基础雄厚，上下游产业链完善，具备打造完整产业生态的土壤 [5] - 四川远航华诚机械有限公司总经理表示，公司用十年时间从产值500万元扩张到5000万元，认为入库后将获得更多资本认可和市场拓展机遇 [5]

基金概况与启动 - 成都未来产业创投基金正式启动，首期规模超100亿元 [1][3] - 基金是成都千亿未来产业基金的重要组成部分，远期目标推动形成千亿级创投母子基金集群 [3] - 基金工作启动会暨首批项目入库会于10月17日举办，标志着基金工作进入实质阶段 [1][7] 基金结构与运作模式 - 基金采用“政府引导+市场运作”机制，旨在打造政府耐心资本投资体系 [3][5] - 成都科创投集团管理的未来产业创投发展基金规模为65亿元，存续期15年 [5] - 成都交子金控集团设立了规模为69亿元的未来产业创投引导基金 [3] - 基金由成都科创投集团作为管理机构，负责项目尽调、投决与投后管理，确保专业化、市场化运作 [5] 投资策略与重点方向 - 基金聚焦“9+9+10”现代化产业体系，重点投向人形机器人、飞行汽车、量子科技、脑机接口、先进核能、前沿材料等未来产业 [5] - 投资方向同时涵盖集成电路、航空航天、人工智能、生物医药、绿色氢能、轨道交通等战略性新兴产业和成都市支柱产业 [5] - 基金鲜明定位为“产业培育者”、“资源撬动者”、“赛道引领者”和“生态构建者” [3] 项目对接与生态建设 - 启动会上有5家来自不同领域的硬科技企业进行了现场路演，涉及激光芯片、光通讯、AI光模块等人工智能领域 [7] - 相关部门现场开展项目入库评价，确保项目质量与基金投向高度契合 [1][7] - 活动为优质项目与资本搭建了高效对接平台，成都市下一步将继续优化创投生态，推动更多创新项目落地 [7]

公司战略与发展规划 - 公司有意在合适的时机收购兼并业内同类标的，整合国产激光产业链优质资源，以打造国际一流的激光产业公司 [2] - 公司已具备从材料到芯片的完整产业链体系，并从技术领先迈向IDM全产业链平台阶段 [2][3] - 公司以半导体激光芯片为核心，横向拓展多应用领域，纵向延伸至下游器件与系统模块，加速集团化发展 [3] - 公司将依托资本与技术优势，打造引领未来的光电产业生态集群 [3] 产能与市场策略 - 公司现有产能及募投项目产能已能满足当前及未来一段时间的市场需求 [2] - 公司坚持理性扩产策略，依据市场需求动态调整产能结构，注重效率与协同发展 [2] 行业竞争与政策环境 - 公司认为良性竞争和合理利润是激光生态健康发展的关键，国内企业应协同推动国产替代，避免低价竞争 [2] - 国家政策正积极引导产业资本整合，防止无序扩张和资本过热 [2] - 《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（“并购六条”）为企业并购提供了良好政策环境 [3] - 苏州市已设立并购基金并成立并购联盟，为长光华芯未来并购整合提供资金和政策支持 [3] 资本运作与产业整合 - 公司将顺应监管导向，在合适时机通过资本运作实现横向并购与纵向整合 [2] - 公司计划打通材料、芯片、模组及系统环节，以提升国产激光器件的整体竞争力 [2]

公司战略与回应 - 公司在互动平台明确表示将在合适时机通过资本运作收购兼并业内同类标的 整合国产激光产业链优质资源[1] - 公司认为良性竞争和合理利润是行业健康发展基础 国内企业应协同并进形成合力 代表中国参与国际化竞争 而非沉迷低质量价格战和恶性竞争[1] - 公司作为中国激光芯片第一股 于2022年上市 已实现从技术领先到IDM全产业链平台构建的跨越[2] - 公司以半导体芯片为支点横向扩展多应用领域 并推进垂直整合战略向下游器件、模块及激光器领域纵深拓展[2] 行业背景与现状 - 激光芯片作为激光产业核心部件广泛应用于工业制造、通信、医疗、科研等诸多领域[1] - 国内激光芯片行业呈现蓬勃发展但局部过热特征 高成长性吸引大量资本和企业涌入 导致部分区域出现重复投资、过度投资现象[2] - 行业背景下唯有通过并购整合才能避免低质量竞争 集中优势资源突破核心技术 提升中国激光芯片产业全球竞争力[2] 政策与地方支持 - 国家《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》出台 为企业通过并购重组做大做强提供制度保障[2] - 有关部门支持激光芯片产业整合并购 引导部分市场创投资金有序退出 为打造更具市场竞争力龙头标杆企业扫清障碍[2] - 苏州明确支持企业通过并购重组做大做强 设立并购基金作为资金后盾 并成立并购联盟重点推动区域产业协同[2] - 苏州本土企业可受益于政策+资金+生态组合拳 为整合苏州乃至国内激光产业链资源提供得天独厚条件[2] 市场展望与影响 - 在市场与政策双重驱动下 公司并购意向与自身发展战略高度契合 顺应激光产业生态集群构建行业趋势[3] - 若后续推进相关整合 有望进一步强化竞争壁垒 在国产激光芯片替代进程中巩固市场地位 加速向国际一流企业迈进[3]

公司融资情况 - 山西国科半导体光电有限公司完成亿元级A轮融资 投资方包括太行基金、山证投资、腾飞资本、首业资本、上海彧好 [1] 公司背景与技术优势 - 公司成立于2020年底 由中科院半导体所科学家团队创立 [2] - 国内唯一打通Ⅲ-Ⅴ族锑化物半导体全链条产线的高新企业 [2] - 主营产品包括激光芯片、红外探测器件及指挥系统 应用于量子通信、航空航天、低空安防、医疗美容等高端场景 [2] - 拥有全国首条Ⅲ-Ⅴ族锑化物兼容产线 技术壁垒极高 [4] 融资资金用途 - 持续加码材料、芯片、器件到系统的全流程研发迭代 [3] - 扩建首期产线 提升高端激光与红外模组产能 [3] - 加速量子通信、国土防御等新兴市场的纵深拓展 [3] 投资方观点 - 太行基金看好公司近二十年技术沉淀与全链条自主可控技术 [4] - 产品已批量进入航天、量子等战略赛道 市场空间广阔 [4] - 核心团队兼具科研深度与产业化经验 是稀缺的"硬科技+硬场景"标的 [4] 行业与政策环境 - 国家部委近期密集出台鼓励半导体与量子技术的创投政策 [5] - 公司技术响应国家号召 彰显硬科技创业速度 [5] - 投资机构精准卡位国家战略赛道 体现专业担当 [5]