公司业务澄清与定位 - 公司不生产烟酰胺 [1] - 公司主营业务聚焦于创新医药及创新农药中间体的CDMO服务 [1] NMN业务运营模式 - 公司NMN相关业务正常开展 [1] - 该业务由海外子公司组织、委托境外合规厂商生产 [1] - 产品通过京东国际、拼多多等跨境电商平台进行销售 [1]

公司业务澄清 - 公司明确表示不生产烟酰胺 [1] - 公司主营业务聚焦于创新医药及创新农药中间体的CDMO服务 [1] NMN业务运营模式 - 公司NMN相关业务目前正常开展 [1] - 该业务由海外子公司组织、委托境外合规厂商进行生产 [1] - 产品销售渠道为京东国际、拼多多等跨境电商平台 [1]

宏观经济与工业利润 - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长0.6%，扭转了连续三年的下降态势，新动能支撑作用明显 [1] - 2025年12月当月规模以上工业企业利润同比增长3%，由前值下降13.1%转为增长 [1] 市场趋势与资金流向 - 短期A股或维持存量资金博弈格局，结构性特征仍是交易主线，后续在板块轮动中继续保持“去伪存真” [1] - 上证指数走势显示主力资金护盘，但本周4天个股跌了3天，市场赚钱效应差 [12] - 创业板指数以震荡行情为主，市场轮动特征明显 [12] - 主力资金净流入行业板块前五为：半导体，新能源汽车，军工，国产软件，充电桩 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：华为产业链，人工智能，国产芯片，智能制造，5G [1] - 主力资金净流入个股前十为：利欧股份、昆仑万维、长芯博创、天孚通信、中国船舶、特变电工、太辰光、协创数据、兆易创新、蓝色光标 [1] - 当日市场涨跌分布显示，下跌3280家，上涨2108家，跌停22家，涨停69家 [9] - 当日暗盘资金显示净流出2681家，净流入2326家 [9] 投资主线与行业观点 - 建议关注内外需共振下景气向上的科技成长方向，如TMT、创新药等 [1] - 建议关注受益于商品涨价预期的周期方向，如有色金属、化工等 [1] - 建议关注有望受益于行业需求回暖和技术升级的先进制造方向，如新能源、军工等 [1] - 红利资产仍具配置价值 [1] - 部分此前表现较弱的行业尝试低位轮动进攻，如港股红利、食品饮料、海外算力等，但持续性有待观察 [12] - 周期性行业中，石油、化工等方向表现较为稳健 [12] - 有色金属方向受外围宏观事件影响较大 [12] - 存储芯片、AI应用、机器人、商业航天等板块的产业趋势仍在，建议保持关注 [12] - 化工相关板块建议关注估值位于合理区间的标的 [12] 特定行业与市场动态 - 烟酰胺在食品、医药和化妆品三大领域实现多元化应用，市场规模随全球人口老龄化及健康美容需求增加而扩大 [3] - 全球医疗体系面临结构性矛盾，人口老龄化加剧需求，而医疗资源供给严重不足，WHO预测到2030年全球将出现千万级别的医护人员缺口 [4] - 新一代信息技术如5G、物联网、云计算、大数据、人工智能正成为缓解医疗供需矛盾的关键 [4] - 海外AI算力需求高增推动AIDC建设加速，英伟达宣布2027年起推动800VHVDC架构 [6] - 固态变压器适配800VHVDC架构有望加速落地，2030年中国800VHVDC市场规模预计达64亿元 [6] - 美国缺电问题突出，到2035年美国数据中心用电需求将增至640太瓦时，电网急需升级改造 [6] - 海外变压器交付周期拉长，欧洲大型变压器交付周期从6-8个月增至3-4年 [6] - 中国掌握全球60%的变压器产能，变压器出海前景看好 [6] - 数据中心柴发转变为卖方市场，海外头部企业扩产保守，为国内厂商带来替代机遇 [6] - 国内互联网巨头重押春节档，抢占C端AI流量入口，AI应用竞争进入新阶段 [6] - 春节假期是国产AI爆发关键节点，因其具备天然流量优势，利于培养用户习惯，解决AI应用“认知度高、使用率低”及留存率低的痛点 [6]

【烟酰胺】 260203 昨日40元，今日提价到41元！！ 根据百川盈孚，2月3日，烟酰胺市场多挺价惜售，现货货源难寻。 【烟酰胺】 260203 昨日40元，今日提价到41元！！ 根据百川盈孚，2月3日，烟酰胺市场多挺价惜售，现货货源难寻。 厂家方面，暂无明确报价，主发前期合同订单，交货持续较紧张。 贸易渠道目前报价较少，多数停报惜售，现货货源难寻，少量参考接单价上涨至40-42元/公斤附近。 近期大家问的较多的是海外装置情况怎么样？ 我们通过产业端，了 近期大家问的较多的是海外装置情况怎么样？ 我们通过产业端，了解如下 龙沙——23年产量7000吨，现在烟酰胺全套装置有问题，还得靠国内贴牌供应。 凡特鲁斯——23年产量4000吨，退出烟酰胺生产，现在只产三甲基吡啶。 全球需求7-8万吨，相当于至少15%的装置有问题。 厂家方面，暂无明确报价，主发前期合同订单，交货持续较紧张。 贸易渠道目前报价较少，多数停报惜售，现货货源难寻，少量参考接单价上涨至40-42元/公斤附近。 ...

亚太股市与贵金属市场动态 - 2月2日亚太主要股指集体下跌，日经225指数下跌1.25%至52655.18点，韩国综合指数下跌5.26%至4949.67点，创2025年4月7日以来最大单日跌幅并触发熔断机制 [3] - 上证指数下跌2.48%至4015.75点，深证成指下跌2.69%，创业板指下跌2.46%，沪深北三市全天成交26066亿元 [3] - 市场观点认为贵金属价格剧烈波动是导致全球股市调整的直接因素，黄金和白银波动率上升引发大宗商品市场冲击，导致机构投资者面临流动性冲击和追加保证金 [3] - 凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，市场视其为贵金属等“拥挤交易”板块开始降温的催化剂，其政策背景有助于维护美联储独立性和金融体系稳定 [4] 低空经济产业政策与市场 - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大领域建立标准体系 [5] - 目标到2027年基本建立低空经济标准体系，到2030年低空经济领域标准超过300项，形成结构优化、先进合理、国际兼容的标准体系 [5] - 工信部赛迪研究院预测，2023年中国低空经济市场规模约为5060亿元，2026年市场规模有望达万亿元 [5] - 中信海直为国内通用航空运营龙头，业务覆盖海上石油服务、低空飞行及eVTOL领域 [6] - 莱斯信息主营民航空中交通管理业务，受益于低空经济市场发展 [6] 烟酰胺市场与相关公司 - 烟酰胺市场价格持续上涨，2月2日报价为39.5元/千克，较2026年1月初价格上涨约14.5% [7] - 烟酰胺在食品、医药和化妆品三大领域实现多元化应用，全球人口老龄化和健康美容需求增加推动市场规模不断扩大 [7] - 兄弟科技烟酰胺产品年产能为8000吨 [7] - 百合股份专业从事营养保健食品研发、生产和销售，生产的NMN产品涉及烟酰胺 [7] 上市公司订单与业绩公告 - 远东股份2026年1月份收到子公司中标/签约千万元以上合同订单，合计为人民币307,538.88万元 [8] - *ST松发下属公司恒力造船签约1艘好望角型散货船建造合同，金额合计约0.7亿-1亿美元，2024年公司实现营业收入2.75亿元 [8] - 上海谊众2025年度营业总收入为3.17亿元，同比增长82.72%，归母净利润为6413.20万元，同比增长819.42%，核心产品紫杉醇胶束于2025年正式纳入国家医保目录 [9] - 乐鑫科技拟以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过170.29元/股 [9] 机构资金动向与市场观点 - 2月2日，通达海获机构席位净买入5574.06万元，占总成交额比例7.97%，国联民生研报测算其B端业务长期有望撬动超过47亿元的潜在市场规模 [10] - 2月2日，通光线缆获机构席位净买入1.15亿元，占总成交额比例7.63%，公司称持续增长的电力需求带来较大市场机遇，其航空航天用耐高温电缆产品符合苛刻环境要求 [11] - 有大型险资机构上调基础化工板块至超配建议，预计两会后各省将下达碳配额并公布碳达峰路径，叠加下游需求平稳与去产能逻辑强化，利好化工板块 [12] - 2月2日，机构席位净买入长飞光纤、通源石油、卫星化学、百川股份、神农种业等公司 [12] 其他行业与公司信息 - 110余家央企控股上市公司2025年业绩“预喜”，其中23家实现归母净利润扭亏为盈、46家净利润同比增长、41家亏损幅度收窄，军工、钢铁、化工等行业表现亮眼 [2] - 2026年春运期间全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次，创历史新高，其中铁路、民航客运量预计分别达5.4亿人次和9500万人次 [2] - 隆达股份拥有变形高温合金产能5000吨，铸造高温合金母合金5000吨产能，2026年年内将有3000吨新增变形高温合金产能落地，马来西亚生产基地总设计年产能50000吨 [13] - 普冉股份已完成对诺亚长天51%的控股，从而间接控股SHM，拟发起购买诺亚长天49%股权，SHM的2D NAND及衍生存储器产品将丰富公司产品矩阵 [13]

低空经济 - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大领域，建立“四维融合”标准供给体系 [1] - 低空经济作为一种辐射带动作用强、产业链较长的综合经济形态，对经济社会发展具有较强的带动作用 [1] - 工信部赛迪研究院预测，2023年中国低空经济市场规模约为5060亿元，2026年市场规模有望达万亿元 [1] 烟酰胺 - 烟酰胺市场价格持续上涨，2月2日报价为39.5元/千克，较2026年1月初价格上涨约14.5% [2] - 烟酰胺在食品、医药和化妆品三大领域实现多元化应用，在食品行业被添加于谷物、乳制品中，在化妆品领域因其抗衰老和美白功效成为明星成分，在医药行业应用不断深化 [2] - 随着全球人口老龄化加剧和消费者对健康、美容产品需求增加，烟酰胺市场规模不断扩大 [2] AI应用 - 阿里巴巴旗下千问APP宣布投入30亿启动“春节请客计划”，于2月6日正式上线，联合阿里生态业务以免单形式请客 [3] - 腾讯于2月1日在元宝App上线春节红包活动，用户可参与分享10亿元现金，单个红包金额最高可达万元 [3] - 百度宣布从1月26日到3月12日期间，用户在百度APP上使用文心助手可参与瓜分总额达5亿元人民币的现金红包，最高单奖达1万元 [3] - 国内互联网巨头重押春节档，通过AI红包等活动吸引海量用户，推动AI应用实现全民级规模化渗透，加速AI应用商业化进程 [3] 可控核聚变 - 能量奇点公司宣布，其洪荒70高温超导托卡马克在第5755次实验中成功实现了1337秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司研发的核聚变装置实现千秒量级等离子体电流长脉冲运行 [4] - 该成果得益于基于AI的等离子体反馈控制技术的不断优化 [4] - 可控核聚变正加速摆脱“概念化”标签，从基础研究迈向工程化、商业化竞速的新阶段，2026年以来步入关键十年窗口期 [4] 半导体 - 南京大学-苏州实验室王欣然、李涛涛团队与东南大学王金兰团队合作，开发了全新的氧辅助金属有机化学气相沉积（oxy-MOCVD）技术，解决了二维半导体量产化制备的动力学瓶颈 [5] - 该技术使前驱物反应速率提升约1000倍以上，与团队2025年发表的“点石成晶”技术共同构建了“衬底工程 + 动力学调控”完整技术路线，为二维半导体量产化提供核心支撑 [5] - 二维半导体具有原子级厚度，可突破硅基材料的物理极限，为后摩尔时代芯片发展提供新路径，其与硅基的混合架构闪存芯片技术有望颠覆传统存储器体系，成为AI时代的标准存储方案 [5] 宏观与行业政策 - 中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划(2023-2035年)》，要求高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极 [6] - 《广东省2026年优化市场化一流营商环境工作方案》印发，提出推动碳排放权交易市场建设，支持广州期货交易所推进碳排放权期货市场建设，适时研究推出碳排放权相关的期货品种 [6] 行业动态 - 特斯拉官微宣布，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，通过观察人类行为即可学习新技能，预计年产百万台 [7] - 上海黄金交易所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板，若2月2日Ag(T+D)合约出现单边市，则保证金水平从20%调整为26%，涨跌幅度限制从19%调整为25% [7] - 共有110余家央企控股上市公司2025年业绩“预喜”，其中23家实现归母净利润扭亏为盈，46家企业实现净利润同比增长，41家企业亏损幅度收窄，军工、钢铁、化工等行业表现亮眼 [7] 春运数据 - 2月2日春运开启，据国家发展改革委等多部门综合研判，今年春运全社会跨区域人员流动量将会达到95亿人次，预计创历史新高 [8] - 其中，铁路、民航客运量预计分别达到5.4亿人次和9500万人次，总体规模和单日峰值均有望超过历史同期 [8] 市场题材热点 - 智能电网板块受关注，央视报道大量变压器工厂处于满产状态，订单排到2027年 [11] - 白酒板块中，飞天茅台价格节前连续上涨，整箱批价突破1600元 [12] - 光通信板块受Meta与康宁签署数据中心大单消息影响 [12] - 大消费板块受国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》影响 [12] - 东数西算/算力板块受亚马逊云上调产品价格消息影响 [13] - 机器人板块受第三代特斯拉人形机器人即将亮相消息影响 [13]

行业动态与市场数据 - 烟酰胺市场价格持续上涨，2026年2月2日报价为39.5元/千克，较2026年1月初价格上涨约14.5% [1] - 烟酰胺在食品、医药和化妆品三大领域实现多元化应用 [1] - 在食品行业，烟酰胺被广泛添加于谷物、乳制品等日常食品中以满足营养强化需求 [1] - 在化妆品领域，烟酰胺因其抗衰老和美白功效成为明星护肤成分，被纳入精华、面霜等高端产品线 [1] - 在医药行业，烟酰胺在疾病治疗和保健领域的应用不断深化 [1] - 全球人口老龄化加剧及消费者对健康美容产品需求增加，推动烟酰胺市场规模不断扩大 [1] 相关公司业务情况 - 兄弟科技以医药食品、特种化学品为主要经营业务，其烟酰胺产品年产能为8000吨 [2] - 百合股份是专业从事营养保健食品研发、生产和销售的国家高新技术企业，其生产的NMN产品涉及烟酰胺 [2]

行业指数表现 - 上周（1月19日至23日）石油与化工指数中仅化学制药指数下跌，跌幅为1.54% [1] - 化工板块中，化工原料指数上涨6.24%，化工机械指数上涨3.49%，农药化肥指数上涨8.32% [1] - 石油板块中，石油加工指数上涨6.74%，石油开采指数上涨1.77%，石油贸易指数上涨5.97% [1] 国际原油价格 - 截至1月23日，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货主力合约结算价为61.07美元/桶，较1月16日上涨2.74% [1] - 截至1月23日，洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为65.88美元/桶，较1月16日上涨2.73% [1] 石化产品现货市场 - 上周涨幅前五的石化产品为：电池级碳酸锂上涨17.62%，工业级碳酸锂上涨10.24%，烟酰胺上涨8.96%，苯乙烯上涨7.96%，四氯乙烯上涨7.86% [1] - 上周跌幅前五的石化产品为：环氧丙烷下跌6.15%，软泡聚醚下跌3.10%，二甲醚下跌2.67%，泛酸钙下跌2.63%，POP类聚醚下跌2.59% [1] 上市化工企业股价表现 - 上周涨幅前五的上市化企为：江化微上涨46.41%，江天化学上涨38.09%，润贝航科上涨33.40%，洲际油气上涨30.95%，九鼎新材上涨28.47% [2] - 上周跌幅前五的上市化企为：博菲电气下跌24.16%，神剑股份下跌15.12%，*ST亚太下跌9.47%，上海新阳下跌6.66%，宝莫股份下跌6.33% [2]

行业与公司概览 * **涉及的行业**：化工行业，具体包括基础化工与石油化工子板块 [1] * **涉及的公司**：东方铁塔、芭田股份、凯盛新材、侨源股份、中石科技、长华化学、新疆天业、聚合顺、华润材料、华锦股份、兴化股份、宝莫股份、南京聚隆、江天化学、金石资源、雪天盐业、合盛硅业 [2][3][5] 核心市场数据与动态 * **市场指数表现**：1月20日，上证综指报4113.65，日环比下跌0.01%；基础化工指数报7785.68，日环比上涨0.35%；石油化工指数报4841.91，日环比上涨2.58% [1] * **化工品价格涨幅前五**：R125（+3.09%）、R22（+2.94%）、烟酰胺（+2.94%）、丙烯酸（+2.7%）、醋酸正丙酯（+2.22%） [1] * **反内卷产品价格涨幅靠前**：聚酯瓶片（+0.75%）、己内酰胺（+0.54%） [1] * **化工品价差涨幅前五**：磷酸铁锂（+52.62%）、顺酐（+38.41%）、硬泡聚醚（+37.5%）、草甘膦（+29.24%）、苯酚（+17.62%） [1] * **化工企业股价涨幅前五**：江天化学（+19.99%）、怡达股份（+11.96%）、润丰股份（+10.72%）、七彩化学（+10.71%）、红棉股份（+10.13%） [1] 公司业绩预告摘要 * **业绩大幅预增**： * 东方铁塔预计2025年归母净利润10.8-12.7亿元，同比增长91.4%-125.07% [2] * 芭田股份预计2025年归母净利润8.9-9.8亿元，同比增长117.53%-139.53% [2] * 凯盛新材预计2025年归母净利润1.1-1.4亿元，同比增长96.47%-150.06% [2] * 侨源股份预计2025年归母净利润2.26-2.56亿元，同比增长51.51%-71.62% [2] * 中石科技预计2025年归母净利润3.3-3.7亿元，同比增长63.86%-83.73% [2] * 长华化学预计2025年归母净利润0.89-1.09亿元，同比增长53.75%-87.91% [2] * **业绩预减或预亏**： * 聚合顺预计2025年归母净利润1.3-1.6亿元，同比下降47%-57% [2] * 新疆天业预计2025年归母净利润亏损约5000万元 [2] * 华润材料预计2025年归母净利润亏损0.85-1.15亿元，但同比减亏85.08%-79.81% [3] * 华锦股份预计2025年归母净利润亏损16-19亿元，但同比亏损幅度上升42.75%-32.02% [3] * 兴化股份预计2025年归母净利润亏损4.2-5.6亿元 [3] 其他重要公司公告 * **控制权变更**：宝莫股份实际控制人将由罗小林、韩明夫妇变更为胡瀚阳先生，控股股东兴天府宏凌81%股权转让价款为8100万元 [3] * **对外投资**： * 南京聚隆拟投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线项目 [3] * 江天化学拟投资4980万元建设年产6万吨精丙烯酸项目，建设周期1年 [3] * 金石资源已完成一项股权收购交易，支付剩余50%股权转让价款合计1.28亿元 [5] * **股份变动**： * 雪天盐业有48.77万股股票将于2026年1月26日上市流通 [5] * 合盛硅业股东及一致行动人拟减持不超过3546万股，不超过公司总股本的3% [5]

研究核心发现 - 山东大学齐鲁医学院梁晓红教授团队在《自然·代谢》发表研究，揭示了慢性压力通过损害肝脏犬尿氨酸代谢途径和免疫监视来驱动肝癌的机制[3] - 该研究发现了肝脏中一个将神经系统与免疫监视联系起来的应激压力响应代谢检查点，其可能成为肝癌治疗的新靶点[3] 作用机制 - 慢性压力会破坏脑-肝神经环路，导致肝脏CD8+ T细胞免疫功能受损，进而加速肝癌进展[6] - 心理压力干扰ADRB2信号通路，抑制肝细胞中犬尿氨酸代谢关键酶QPRT的表达[6] - QPRT缺失使犬尿氨酸代谢从NAD+合成转向犬尿喹啉酸的积累，导致CD8+ T细胞线粒体功能受损及效应功能下降[6] 临床相关性及干预潜力 - 在人类肝组织中，ADRB2/QPRT的表达与肝脏中NAD+和KA水平、CD8+ T细胞数量及功能呈正相关[6] - 在肝细胞中过表达ADRB2/QPRT或补充烟酰胺，可恢复压力应激小鼠的CD8+ T细胞功能并减缓肝癌进展[6] - 该研究将色氨酸代谢的犬尿氨酸途径与应激诱导的免疫监视受损及肝癌进展联系起来[7]