核心观点 - 公司通过聚焦客户全生命周期价值、技术创新与智能制造、全球化本地化深耕以及以人为本的企业文化，驱动高质量发展，其发展内核根植于“为客户创造价值”的务实行动与“以人为本”的朴素哲学 [21] 技术创新与核心零部件 - 公司为提升电驱桥系统效率，自主投建齿轮产线，将效率从行业前沿的95%以上提升至96.9% [5] - 效率提升1点几个百分点可为客户带来显著长期收益，例如上海客户运营50台8米公交车，全生命周期可节省电费30万元 [5] - 所有研发工作均建立在客户最真实的使用场景之下，核心考量是客户车辆可能运行10年、100万公里以上的全生命周期价值 [5] 智能制造与AI赋能 - 公司通过AI赋能生产制造，将老师傅的焊接经验转化为算法数据，破解规模化、定制化与高效率的“不可能三角”难题 [7] - 在AI焊接工位，结合3D扫描与轨迹规划系统，将编程作业时间降低至1分钟以内，整体作业效率提升20%以上，作业精度提升至正负2毫米 [7] - 涂装工艺工位实现全流程机器人作业，通过走珠换色系统自由切换颜色，并将S12面漆提升至镜面级效果 [7] - 目前已有200多台机器人与AI系统应用于生产 [7] 智慧售后服务与节能增效 - 公司为客户提供“安睿通”加专属定制服务的解决方案，通过平台视频教学和线下跟车辅导，帮助驾驶员掌握新能源车驾驶技能 [9] - 方案基于线上平台29项数据的实时监控对驾驶行为进行评分预警与纠偏，落地一个月后，驾驶员不良驾驶习惯降低60%，车辆出勤率提升至98%以上，综合能耗下降接近5% [9] - 截至2025年底，“安睿通”已守护超46万台车安全运营740亿公里，实现维保成本下降30% [9] 全球化拓展与本地化深耕 - 在非洲市场初期面临客户对中国品牌“不耐用”的偏见，团队通过实地调研路况、研究个性化需求并反馈研发，以及扎实建立本地服务网络来赢得信任 [12] - 从第一台试用车开始，逐步获得订单，实现从1台到1000台的突破，并与客户建立“共同成长”的伙伴关系 [12] - 公司客车产品现驰骋全球市场，并在16个国家建立了KD工厂实现本地化生产，售后网络覆盖全球 [12] - 在哈萨克斯坦等海外市场，公司产品因舒适性、可靠性（冬暖夏凉、运行平稳）而获得乘客认可与感谢 [13] 人才培养与组织文化 - 公司为新人设计师提供为期一个月的集训和车间实习，以深入了解工艺与制造流程，确保设计兼顾创意美学与生产实际 [16] - 公司营造对事严谨、对人包容的氛围，给予新人试错和重来的底气，并在项目中充分信任与授权 [16] - 通过集体婚礼平台，已有300余对新人组建家庭，公司累计组织了14000余人的员工子女夏令营，并在奥体中心体育馆为3万多人召开职工运动会，构筑员工幸福人生 [20]

行业趋势与市场机遇 - 大型发动机发电机组作为数据中心备用电源的关键保障，正步入量价共振的上行周期 [1] - 海外科技巨头为确保算力供应稳定，持续加大自备电厂投入，直接拉动发电机组需求快速增长 [1] - 配套业务已成为驱动传统板块未来三至五年增长的核心动力 [1] 公司核心竞争优势 - 公司深度绑定潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等全球头部厂商，全面融入内燃机发电与备电供应链体系 [1] - 公司已布局五条大型曲轴生产线，另有两条生产线预计于年底投产，届时大机曲轴年产能将达3万支 [2] - 公司拥有九条大机连杆专线，同时在建两条产线，预计年底连杆年产能提升至70万支 [2] - 公司规划于2026年10月建成全球领先的1250KJ对击锤锻造产线，进一步巩固供应链优势 [2] 业务增长与财务预测 - 基于当前产能布局与行业需求，预计2027年公司大机曲轴与连杆业务市场规模可超15亿元 [2] - 该类产品平均单价及盈利水平显著高于传统品类，有望成为公司业绩增长的核心驱动 [2] - 预计2025-2027年公司有望实现营业收入39.3、45.7、55.0亿元，归母净利润3.9、4.9、6.0亿元 [3] 全球化与多元化战略 - 泰国工厂的建成投运将成为辐射全球市场的战略支点，助力公司有效应对地缘政治波动 [3] - 预计至2027年，海外收入占比有望提升至30%，其中发动机及发电机组配套业务将成为海外增长的主要动力 [3] - 商用车领域“出海+内需”双轮驱动，提供坚实业绩支撑 [3] - 公司持续拓展高附加值产品布局，包括轻量化曲轴连杆、电动转向系统、空气悬架、电驱桥及铝合金轻量化部件等领域 [3]

行业核心驱动力 - AI算力高耗能与北美电网老旧催生数据中心自备电源刚性需求 大型发动机发电机组作为核心备用电源迎来量价齐升的黄金周期 [2] - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元 实现翻倍增长 [2] - 康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年 交付周期长达12-18个月 产能饱和为国内厂商提供全球化配套空间 [2] 公司战略定位 - 公司以发动机配套业务为重要增长抓手 实施传统主业升级与新兴赛道拓展的双轮驱动战略 [1] - 发电机组配套业务将充分激活传统主业产能潜力 成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎 [2] - 坚持“坚守主业根基 同步转型升级”策略 平衡传统与新兴业务发展 构建“燃油+新能源”双路径布局以对冲行业周期波动 [6][8] 主业：技术与产能储备 - 公司深耕发动机核心部件七十余年 在大缸径发动机配套赛道具备天然优势 已构建全球领先的制造能力 [1][2] - 大型曲轴：已建成五条生产线 另有两条在建 预计年底全部投产后 7条专线将具备年产3万支大机曲轴的产能 [3] - 大型连杆：已有9条生产专线 另有2条在建 预计2026年10月建成后 年产能可达70万支 [3] - 大型产品锻造：目前拥有两条锻造线 2025年斥资近3亿元引进德国装备 预计2026年10月建成全球最大、技术领先的1250KJ对击锤生产线 [3] - 新建对击锤生产线可实现4米以下曲轴一次成型 加工精度误差控制在0.005毫米以内 技术水平比肩国际巨头德国阿尔芬 [4] 主业：新业务拓展与协同 - 天然气发动机核心部件产品涵盖道路、非道路及大机全场景 将于今年6月量产 9月正式供货国际国内头部企业 打破海外垄断 [4] - 该业务核心难点在于控制系统与硬件的匹配调试 公司通过组建海外归国专业团队攻克技术 预计2026年实现业务突破 [4] - 该技术可适配燃气发电机组场景 进一步拓宽赛道边界 [4] - 根据目前客户需求 2027年公司大机曲轴、连杆业务市场需求保守预估可达15亿元 [7] 全球化布局与客户 - 客户资源是公司核心资产 与潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外柴发核心厂商保持深度合作 [5] - 已成功进入利勃海尔、MWM、MTU、FWM等国际知名发电机组企业供应链 [6] - 泰国工厂已建成投用 可规避地缘政治风险与贸易壁垒 并近距离服务东南亚、北美、非洲等需求旺盛区域的客户 [6] - 计划依托泰国工厂将海外收入占比从目前的20%提升至2027年的30% 发动机及发电机组配套业务是核心驱动力 [6] 传统主业升级 - 内燃机在长距离运输、非道路领域及海外新兴市场仍具备不可替代优势 [7] - 升级核心聚焦“提质增效+品类拓展” 通过数字化转型目标将生产效率提升20%以上 [7] - 持续拓展高附加值产品 如研发适配高端发动机的轻量化曲轴、连杆产品 [7] 新兴业务：电动转向系统 - 公司与韩国万都合资研发8000Nm以上双冗余电机系统 填补国内商用车高端电动转向空白 [8] - 公司负责硬件制造 韩国万都负责软件控制系统 [8] - 该系列产品将进入国内头部整车厂及新兴商用车供应商体系 预计2026年实现零突破 [8] 新兴业务：空气悬架 - 空气悬架在道路冲击缓冲、驾驶舒适性提升、防超载等方面优势显著 未来有望随国七排放标准实施成为强制配置 [9] - 随着国内商用车标配政策逐步落地 预计将释放300亿-400亿元潜在市场空间 [9] - 该业务作为公司第二发展曲线 公司正积极参与行业标准制定并提前储备产能 [9] 新兴业务：电驱桥与轻量化 - 电驱桥产品与德国企业合作研发近一年 集成电机驱动与能量回收功能 适配多种新能源商用车场景 [9] - 目前已进入与国际国内头部企业合作阶段 [9] - 铝合金轻量化业务方面 公司于2025年收购山东阿尔泰汽车配件有限公司100%股权 补充了铝合金压铸产品线 [10] - 该收购推动客户群由商用车向全汽车行业扩展 目前年营收规模达5亿-6亿元 [10] - 公司形成了铁、钢、铝全材料供应能力 未来还将布局铝锻造业务 [10]

行业核心驱动力 - AI算力高耗能与北美电网老旧催生数据中心自备电源刚性需求，大型发动机发电机组作为核心备用电源迎来量价齐升的黄金周期 [2] - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍增长 [2] - 康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年，交付周期长达12-18个月，产能饱和为国内厂商提供了全球化配套的广阔空间 [2] 公司核心优势与战略定位 - 公司深耕发动机核心部件领域七十余年，以发动机配套业务为重要增长抓手，实施传统主业升级与新兴赛道拓展的双轮驱动战略 [1] - 公司大缸径发动机核心部件与现有曲轴、连杆主业高度协同，已构建起该领域全球领先的制造能力 [2] - 发电机组配套业务将成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎，助力公司巩固燃油动力领域领先地位 [2] 产能与技术储备 - 大型曲轴产能：已建成5条生产线，另有2条在建，预计年底全部投产后，7条专线将具备年产3万支大机曲轴的产能 [3] - 大型连杆产能：现有9条生产专线，另有2条在建，预计2026年10月建成后，年产能可达70万支 [3] - 大型产品锻造：2025年斥资近3亿元引进德国领先装备，将于2026年10月建成全球最大、技术领先的1250KJ对击锤生产线，实现4米以下曲轴一次成型，加工精度误差在0.005毫米以内 [3][4] 产品与业务拓展 - 天然气发动机核心部件产品涵盖道路、非道路及大机全场景，将于今年6月量产，9月正式供货国际国内头部企业，打破海外垄断 [4] - 公司正研发适配高端发动机的轻量化曲轴、连杆产品，以提升盈利能力 [7] - 根据客户需求预测，2027年公司大机曲轴、连杆业务市场需求保守预估可达15亿元 [7] 客户与全球化布局 - 客户资源涵盖潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外柴发核心厂商，稳定的供应链协同关系为切入发电机组供应链奠定基础 [5] - 已成功进入利勃海尔、MWM、MTU、FWM等国际知名发电机组企业供应链 [6] - 泰国工厂已建成投用，以规避地缘政治风险与贸易壁垒，并近距离服务东南亚、北美、非洲等需求旺盛区域的客户 [6] - 计划将海外收入占比从目前的20%提升至2027年的30%，发动机及发电机组配套业务是核心驱动力 [6] 新兴业务布局 - 电动转向系统：与韩国万都合资研发8000Nm以上双冗余电机系统，填补国内商用车高端电动转向空白，预计2026年实现零突破 [8] - 空气悬架：未来随国七排放标准实施有望成为强制配置，预计将释放300亿-400亿元潜在市场空间，是公司第二发展曲线 [9] - 电驱桥产品：与德国企业合作研发，集成电机驱动与能量回收功能，适配多种新能源商用车场景，已进入与头部企业合作阶段 [9] - 铝合金轻量化业务：2025年收购山东阿尔泰汽车配件有限公司100%股权，补充铝合金压铸产品线，目前年营收规模达5亿-6亿元，推动客户群向全汽车行业扩展 [10]

行业核心驱动力 - 北美数据中心AI算力高耗能与电网老旧的双重矛盾，催生了自备电源市场的刚性需求，大型发动机发电机组作为核心备用电源正迎来量价齐升的黄金周期[1] - xAI、OpenAI等科技大厂为保障算力稳定，纷纷加码自备电厂建设，直接带动大型发动机发电机组需求爆发式增长[2] - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍增长[2] - 康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年，交付周期长达12-18个月，产能饱和为国内厂商提供了全球化配套的广阔空间[2] 公司战略定位 - 公司以发动机配套业务为重要增长抓手，通过传统主业升级与新兴赛道拓展的双轮驱动战略，持续强化全球竞争力[1] - 公司致力于打造成为全球技术领先、受人尊敬、可持续发展的智能化汽车零部件产业集团[1] - 公司坚持“坚守主业根基，同步转型升级”的策略，平衡传统与新兴业务发展[5] - 公司秉持“传统主业升级+新兴业务拓展”双轮驱动战略，构建“燃油+新能源”双路径布局，以对冲行业周期波动[6] 主业（曲轴、连杆）优势与产能 - 公司深耕发动机核心部件领域七十余年，在大缸径发动机配套赛道具备天然优势，其核心部件与公司现有曲轴、连杆主业高度契合[1][2] - 公司已建成五条大型曲轴生产线，另有两条全球顶尖水平生产线正在加速建设，预计今年年底全部投产后，7条专线将具备年产大机曲轴3万支的产能[3] - 在大机连杆方面，目前已有9条生产专线，另有2条专线正在建设中，预计2026年10月建成后，年产能可达70万支[3] - 在大机产品锻造方面，公司已拥有两条大机锻造线，并计划在2025年斥资近3亿元引进德国对击锤等装备，于2026年10月建成全球最大、技术领先的1250KJ对击锤生产线[3] - 新建对击锤生产线可实现4米以下曲轴一次成型，加工精度误差控制在0.005毫米以内，技术水平比肩国际巨头德国阿尔芬[4] 发电机组配套业务机遇 - 发电机组配套业务能充分激活公司传统主业产能潜力，将成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎[2] - 根据目前客户需求，2027年公司大机曲轴、连杆业务市场需求保守预估可达15亿元[6] - 公司在天然气发动机核心部件领域取得突破，相关产品涵盖道路、非道路及大机全场景，将于今年6月量产，9月正式供货国际国内头部企业[4] - 天然气发动机部件业务打破海外企业在燃气系统领域的垄断，2026年将实现业务突破，未来几年将迎来几何级增长，并可适配燃气发电机组场景[4] 全球化布局与客户 - 客户资源的全球化布局是公司发动机配套业务快速落地的核心保障，与潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外核心厂商保持深度合作[4] - 泰国工厂的建成投用可有效规避地缘政治风险与贸易壁垒，并能近距离服务东南亚、北美、非洲等需求旺盛区域的客户[4] - 公司已成功进入利勃海尔、MWM、MTU、FWM等国际知名企业供应链，这些客户在全球发电机组市场占据较高份额[4] - 公司计划依托泰国工厂将海外收入占比从目前的20%提升至2027年的30%，发动机及发电机组配套业务将成为海外收入增长的核心驱动力[5] 新兴业务布局 - 电动转向系统：公司与韩国万都合资研发的8000Nm以上双冗余电机系统，填补国内商用车高端电动转向空白，预计2026年实现零突破，未来将迎来爆发式增长[7] - 空气悬架：该业务作为公司第二发展曲线，未来有望随国七排放标准实施成为强制配置，预计将释放300亿-400亿元潜在市场空间，公司将形成“商用车核心部件一站式供应”能力[7] - 电驱桥产品：公司与德国企业合作研发近一年，集成电机驱动与能量回收功能，适配多种新能源商用车场景，目前已进入与国际国内头部企业合作阶段[8] - 铝合金轻量化业务：公司于2025年收购山东阿尔泰汽车配件有限公司100%股权，补充了铝合金压铸产品线，目前年营收规模达5亿-6亿元，推动客户群向全汽车行业扩展[8]

**涉及的公司与行业** * **公司**： 动力新科 (上汽集团商用车核心动力总成供应商) [2][3] * **行业**： 商用车动力总成、大功率柴油发电机组 (特别是AIDC备用电源)、新能源商用车 (动力电池、电驱桥) [2][3][7][12] **核心观点与论据** * **战略转型与财务改善** * 公司已完成战略转型，成为上汽集团商用车核心动力总成供应商，并剥离了整车业务上汽红岩 (2025年12月出表，持股降至14.66%) [2][3][8] * 剥离上汽红岩后，公司合并报表质量显著改善，预计2025年归母净利润达27.5亿至28.5亿元，资产负债率大幅下降，ROE迎来向上拐点 [2][8] * 截至2025年前三季度末，公司母公司净资产达66亿元，无短期和长期借款 [10] * **AIDC电源业务成为核心增长点** * 人工智能数据中心 (AIDC) 建设驱动大功率发电机组需求增长，柴油发电机组是主流选择 [3] * 公司与三菱重工合资的上海菱重发动机公司具备生产16缸以上大功率机组能力 (如S16R系列最大功率达2.2兆瓦)，适用于超大规模数据中心 [2][5][7] * 公司自主研发的K系列平台 (如12VK、16VK) 也已开始交货 [7] * 预计AIDC电源用发动机业务进入放量期，2026年VK16发动机销量预计爬升至500台，该类产品单价及盈利能力高于传统内燃机 [4][14] * **新管理层与“十五五”战略规划** * 2025年公司管理层大换代，新领导层提出“十五五”规划，目标销量和收入较2025年翻倍 [2][8] * 战略方向由以上汽集团内配套为主，向市场化、社会化资源配置转型，聚焦高附加值、大功率、技术壁垒较高的细分领域，并推进国际化布局 [2][11] * 计划提高非上汽体系内发动机及动力系统市场渗透率 [12] * **新能源与产品结构转型** * 积极布局动力电池、电驱桥等新能源业务，产品向系统集成和解决方案转型，具备更高毛利率潜力 [2][12] * 已设立数智业务部、新能源技术部，以数智技术赋能企业发展，聚焦新业务并压缩低效业务 [2][13] * **竞争优势与提升空间** * **竞争优势**：具备大功率机组技术实力与产品布局；规模化制造能力与完善供应链；剥离红岩后财务健康；自主品牌及合资企业 (如上海菱重) 产品毛利率较高 (30%~35%)，单台价值超100万元 [7][10] * **提升空间**：在收入、母公司毛利率及费用率等方面过去落后于潍柴、玉柴等竞争对手，但通过新业务布局和效率提升，改善潜力较大 [13] **其他重要内容 (盈利预测与估值)** * **盈利预测核心假设**： 1. AIDC电源发动机放量成为核心增量 [14] 2. 红岩出表后合并报表盈利质量改善 [14] 3. 传统业务社会化配套转型优化产品结构与毛利率 [14] * **财务预测**：预计公司2025年至2027年营业收入分别为616亿元、877亿元，归母净利润分别为28亿元、3亿元、4.6亿元 [4][16] * **估值与评级**：选取潍柴动力等作为可比公司，其2025-2027年平均PE分别为29倍、22倍、21倍 [15]。由于动力新科增长主要来自高增速的AIDC发动机业务，市场可能给予更高估值。预计2026-2027年EPS分别为0.22元、0.33元，对应PE分别为42倍和28倍，首次覆盖给予“增持”评级 [4][16]

公司治理与股东会议 - 公司于12月19日召开2025年第二次临时股东会并审议通过了多项议案，包括《关于补选公司董事的议案》及《关于部分募投项目结项、取消及调整部分募集资金用途的议案》[1] - 在股东交流环节，管理层就股东关心的问题进行了交流[1] 财务报表与重组影响 - 上汽红岩重整获得法院裁定批准后，公司自2025年12月起将不再合并上汽红岩的财务报表[1] - 公司及上汽红岩均将踏上新征程，重新再出发[1] 业务发展战略与规划 - 公司未来将继续以发动机业务为基础，积极拓展产品型谱并优化产品结构[1] - 公司将积极推进天然气、甲醇、氨等多种燃料发动机的研发及配套[1] - 公司将加快提升动力电池、电驱桥等新能源业务的销量[1] - 公司将积极探索新兴业务，寻求第二增长曲线[1] - 展望“十五五”，公司将继续坚持“平台化、智能网联化、新能源化、国际化”的发展战略[1] - 公司将继续坚持以市场为导向、以用户为中心，培育差异化竞争优势[1] - 公司目标着力打造品牌更有影响力、体系更具竞争力、体制机制更灵活的“新动力”[1] - 公司力争到“十五五”末实现销量与收入的双倍增[1]

公司战略转型与定位 - 公司正由核心零部件供应商向全栈解决方案商转变，致力于成为中国商用车转型的战略伙伴与创新中心 [2] - 公司商用车业务明确了以跨域整合为主要战略方向，将所有商用车相关业务整合在一起，打造全栈式、知识型的智能化解决方案 [20] - 公司通过“电智升级、软件化赋能、场景化落地”完成从技术引入到本土创新的转化，旨在助力中国商用车成为全球领导者 [24] 行业趋势与市场洞察 - 中国商用车行业新能源渗透率已超过30%，预计将从政策驱动转向市场驱动，到2030年总体电动化渗透率将超过50% [6] - 2025年1-10月，中国新能源商用车累计零售销量为64.9万辆，同比增长60.2% [4] - 行业技术趋势正从“细分市场”驱动转变为“应用场景”驱动，市场正从“千场一面”走向“千场千面” [15] 核心技术产品：电驱桥 - 电驱桥将电机、变速箱、差速器等核心动力部件集成于车桥本体，能缩短动力传输路径、降低能量损耗并节省底盘空间 [8] - 公司自2021年已开始立项研发电驱桥产品，以单电机四挡变速箱重型电驱桥为例，双桥能实现80000Nm的轮边扭矩，并为整车减重约400KG [8][10] - 该重型电驱桥产品采用碳化硅功率模块的多合一控制器，拥有超过150万公里的超长寿命 [10] 核心技术产品：电控气压制动系统 - 电控气压制动系统契合了行业标准法规对电子制动系统、电子稳定性控制系统、自动紧急制动系统的要求，推动行业智能化 [10] - 该系统能实现更迅速精准的制动，搭载该系统的电动重卡可比同类产品实现最高5%的电耗下降，单车每年能降低至少2000元能源支出 [12] - 博世EBS经历了累计超过百万公里的多场景道路验证，并与自适应巡航控制、车道保持辅助等ADAS功能进行了深度联调 [12] 平台化解决方案：超级卡车 - 公司推出“超级重卡”与“超级轻卡”两大平台化、模块化集成方案，以应对不同应用场景的个性化需求 [2][17] - “超级重卡”方案组合氢燃料电池模块、重型电驱桥、电控气压制动、先进驾驶辅助，以应对干线物流、资源运输、港口运输等场景 [17] - “超级轻卡”方案组合轻型电驱桥、热管理模块、电控气压制动、电动助力转向、先进驾驶辅助，以满足城市及城际配送场景需求 [17] - 第一代超级卡车已开发完成，第二代正在开发中，第三代已在规划预研，旨在通过EE架构重新设计和跨域融合提供全栈解决方案 [18] 氢动力业务与长期主义 - 公司对氢动力路线笃定并持续投入，氢动力系统（重庆）有限公司是其与整车企业合作的例证，与庆铃的合资公司正深度布局氢燃料电池技术 [2][23] - 公司是长期主义者，坚信氢动力方案前景乐观，认为氢燃料电池商用车未来存在阶梯式爆发增长的机遇 [23] - 公司从国三时代至今，通过本地化生产与协同，为中国商用车企业提供了可靠耐用的方案，并形成了覆盖纯电、氢能、代用燃料等的全技术路线布局 [20] 合作与行业使命 - 公司认为与整车企业、高等院校等业内伙伴的紧密合作是其推动中国商用车产业高质量发展的关键支点 [21] - 公司与整车企业的合资合作不仅是产品销售，更是站在价值链角度去思考，例如在氢燃料电池领域的合作 [23] - 公司认为竞争应推动产业向上升级，引导高质量发展，这是产业共识也是其秉承的历史使命 [21]

行业转型背景 - 中国商用车市场正经历电气化与智能化的深刻变革，行业面临从“政策驱动”向“市场驱动”加速转型的关键窗口期[1] - 在“双碳”战略推动下，市场正朝着低碳、绿色、数智化转型，用户对运输降本增效的需求日益强烈[4] - 新能源商用车因享有“路权”优势，直接提升了用户的运营效率和经济效益，越来越受青睐[4][5] - 用户需求已升级为针对具体场景的深度定制以及对车辆全生命周期运营管理的更高要求[5] 公司战略与解决方案 - 公司深耕本土研发与制造能力，以场景为驱动，打造更贴近实际运营场景的全栈解决方案[1] - 公司坚持“极致高效、安全可靠、智能舒适”的理念，为商用车市场打造全栈式系统化解决方案[7] - 解决方案涵盖动力总成、轻重型商用车电驱桥、高效率碳化硅多合一控制器、电控气压制动系统、智能驾驶辅助系统等[7] - 公司依托技术积累和场景认知，实现“电智升级、软件化赋能、场景化落地”的动态转化，打造差异化优势，助力商用车实现“1+1>2”的性能跃升[7] - 以“场景化落地”的全栈方案为核心，打通底盘智控、动力总成与驾驶辅助系统，用软件定义汽车和大数据驱动，为不同场景定制电动化、智能化整体解决方案[9] - 持续推进柴油、天然气、甲醇、纯电、氢燃料等能源动力的多元应用，覆盖全场景商用车转型需求[9] 核心技术：电驱桥 - 电驱桥将电机、变速箱、差速器等核心动力部件集成于车桥本体，实现电机动力对车轮的直接驱动，相比传统中央驱动模式，能缩短动力传输路径、降低能量损耗，并节省底盘空间[11] - 公司自2021年起开展电驱桥系统正向开发，打造本土化解决方案[13] - 2023年，公司率先推出搭配单电机四挡变速箱的重型电驱桥产品[13] - 2025年，进一步完善产品矩阵，新增单电机两挡变速箱和双电机两挡变速箱重型电驱桥产品[13] - 该系列产品全面覆盖18吨至49吨的燃料电池、纯电以及混合动力重型商用车，拥有高效率、低自重、高可靠性及适应性强等优势[13] - 针对轻型商用车研发的电驱桥，通过整桥轻量化减速器和电机共壳设计，电机控制器硬件深度融合，有效缩减产品尺寸和重量，提升整车载重能力[13] - 采用效率超过99%的碳化硅功率模块，以大扭矩特性实现车辆稳健起步与强劲爬坡，动力响应迅速[13] - 电驱桥集成智能软件，能精准实现重量估算、预测性诊断与能量回收，提升各种工况下的系统效率[13] 核心技术：电控气压制动系统 - 公司为中国商用车市场打造了商用车电控气压制动系统[15] - 得益于EBS精准的制动控制和优化的能量回收策略，搭载该系统的电动重卡可节电约5%[15] - 系统配备的制动防抱死系统、牵引力控制系统、制动稳定控制、挂车控制等功能，经过针对中国复杂道路的专项标定，可在戈壁、山区、高原湿滑路面等环境下大幅提升整车稳定性与制动可控性[15] - 凭借快速的电控响应与先进的车重估算算法，EBS更好地实现了整车在空载、半载、满载等不同载重工况下的制动反馈[15] - EBS与ADAS进行深度联调，为自动紧急制动、自适应巡航等辅助驾驶功能提供快速响应、高精度的制动支持[15] 未来展望 - 面对机遇和挑战并存的中国商用车市场，公司坚持全球化视角，将最新的产品与技术融入到中国用户的运营需求中，以高效、舒适、可靠、智能赋能用户高效运输[17]

文章核心观点 - 陕西省通过龙头企业引领、产业链聚集与技术创新，成功推动汽车产业向智能化、绿色化转型升级，并已跻身全国汽车产业第一梯队 [1][4][7] 龙头引领与智能制造升级 - 陕汽新能源智能工厂的智能轮胎自动化装配工站，通过视觉定位系统实现0.02毫米精度的全自动轮胎装配，生产线具备年产5万辆重卡底盘和10万辆车驾驶室总成的能力 [2] - 陕汽总装生产线自动化率超过70%，采用柔性生产方式，可同时装配多款车型，是国内重卡领域最全能的柔性生产线之一 [2] - 吉利汽车西安制造基地是集团内占地面积最大、投资最多、产品最高端、工艺最先进、智能化程度最高的4.0工厂，日产量稳定在1200台以上，总产值突破750亿元 [2][3] - 在吉利、比亚迪、陕汽等龙头企业带动下，陕西汽车产业链企业加快数字化、智能化改造，带动产业整体升级 [4] 产业规模与增长数据 - 今年前10月，陕西省汽车产量达145.1万辆，同比增长6.13% [1] - 今年前10月，西安比亚迪汽车销量86.71万辆，同比增长5.11%；西安吉利汽车销量25.71万辆，同比增长5.74%；宝鸡吉利汽车销量16.8万辆，同比增长1.99% [4] - 目前，以西安为核心，陕西形成“一心两翼多园”的汽车产业发展格局，汽车产业链总产值突破4400亿元 [7] 产业链聚集与虹吸效应 - 随着汽车产业壮大，陕西产业虹吸效应增强，吸引大批省外优秀项目落户，例如德国格拉默在富平设立子公司，为陕汽等整车企业配套，可年产座椅20万套 [5] - 陕西腾龙汽车零部件制造有限公司具备年产80万台套汽车热管理系统管路总成和核心部件的配套能力，服务于吉利、陕汽、比亚迪等，预计今年产值2.5亿元，并计划新增生产线以扩大产能 [6][7] - 龙头企业带动形成了以新能源乘用车、动力电池、关键零部件为代表的完整新能源汽车产业体系 [4] 技术创新与未来布局 - 陕汽联合各方成立德创未来汽车科技有限公司，瞄准“电动化、智能化、网联化、轻量化”目标，构建新能源整车、电驱动技术、氢燃料电池系统等科技创新产业链 [9] - 德创未来成功研制全国首辆镁合金轻量化挂车，比现有产品综合减重近1.5吨，可提升公路货运经济效能，公司仅今年上半年专利申请量就达140项 [9] - 行业观点认为，汽车产业竞争是长期“马拉松”，需要依靠科技创新、自主自强和高质量发展构筑产业“护城河”，并加大前沿技术突破力度 [10]