证券日报网讯 天融信11月26日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在低空经济领域积极布局，提 供网络安全、数据安全、智算云等产品及解决方案，覆盖低空经济涉及的基础设施、基站、飞行器等场 景。 （编辑 袁冠琳） ...

天融信（002212.SZ）11月26日在投资者互动平台表示，公司在低空经济领域积极布局，提供网络安 全、数据安全、智算云等产品及解决方案，覆盖低空经济涉及的基础设施、基站、飞行器等场景。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司是否在"低空经济"领域的网络安全有所布局？ 如果有的话，请问是软件方面的安全吗？ ...

公司财务表现 - 2025年第三季度每股亏损0.17美元，低于Zacks一致预期的亏损0.13美元，出现30.77%的负收益意外 [2] - 季度营收为64万美元，较Zacks一致预期低57.13%，较去年同期的254万美元大幅下降 [3] - 在过去四个季度中，公司仅有一次达到每股收益预期，且连续四个季度未达到营收预期 [2][3] 公司股价与资本结构 - 公司于2025年11月18日按10比1的比例执行了合股 [1] - 当前股价为0.32美元，反映了18.02%的跌幅，公司市值约为290万美元 [5] 公司业务运营与战略 - 客户订单量较第二季度几乎翻倍，进入第四季度时拥有更强的订单储备 [4] - 近期聘用了美国联邦销售负责人，以增强在联邦和多住户单元市场的机会 [4] - 正在实施重组和效率提升计划，目标是将年度运营费用降低15%-20% [5] - 公司专注于网络安全、硬件和软件销售，业务领域涵盖电信和基础设施网络 [1]

上周IPO市场回顾 - 上周共有6只新股上市，总募资额约5.4亿美元 [1] - 其中3只为普通股：Off The Hook募资1500万美元、Phaos Technology募资1440万美元、Caring Brands募资400万美元 [1] - 另3只为SPAC：Evolution Global Acquisition募资2.1亿美元、Blueport Acquisition募资5000万美元、Alussa Energy Acquisition II募资2.5亿美元 [1] - 此外有12家公司递交招股书，其中5家来自中国 [1] 本周计划上市公司概览 - 本周暂有4家公司计划上市 [1] Gloo Holdings, Inc. 分析 - 公司为信仰组织提供垂直一体化平台服务，业务涵盖云服务、IT管理、网络安全等 [3] - 截至2025年7月31日，公司拥有约5.7万名付费客户 [3] - 公司计划以每股10至12美元发行910万股，最高募资约1.09亿美元 [3] - 截至2025年7月31日的六个月，公司营收为2848万美元，净亏损7106万美元 [4] Regentis Biomaterials Ltd. 分析 - 公司是一家再生医学公司，核心产品为用于治疗关节软骨损伤的膝关节植入物GelrinC [5] - 公司计划以每股10至12美元发行100万股，最高募资约1200万美元 [6] - 公司目前尚无收入，2024年净亏损480万美元 [7] Central Bancompany, Inc. 分析 - 公司是一家在美国OTC市场已挂牌交易的社区银行，业务主要位于密苏里州，拥有156家服务分支机构 [7] - 公司提供消费者金融、商业金融和财富管理服务 [7] - 公司计划以每股21至24美元发行1778万股，最高募资约4.27亿美元 [7] - 截至2025年9月30日的九个月，公司营收7.35亿美元，净利润2.83亿美元 [7] Libera Gaming Operations, Inc 分析 - 公司是弹珠台运营商，提供Pachinko和Pachislot两种娱乐性街机游戏 [10] - 公司计划以每股4至6美元发行125万股，最高募资约750万美元 [10] - 截至2024年10月31日的十二个月，公司营收5252万美元，净利润416万美元 [10]

股价表现与交易数据 - 10月31日盘中股价上涨2.22%至10.60元/股，成交额3.70亿元，换手率3.04%，总市值125.02亿元 [1] - 当日主力资金净流出542.96万元，特大单净卖出643.37万元，大单净买入100.41万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨64.85%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨9.84%、5.58%和31.84% [1] - 今年以来公司7次登上龙虎榜，最近一次为10月29日，龙虎榜净买入2.28亿元，买入总额3.41亿元（占总成交额14.82%），卖出总额1.13亿元（占总成交额4.92%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为天融信科技集团股份有限公司，成立于1985年8月30日，于2008年2月1日上市 [1] - 公司注册地址位于广东省汕头市，办公地址位于北京市海淀区 [1] - 公司主营业务为网络安全，其收入构成为网络安全86.98%、智算云12.40%、其他0.63% [1] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 公司涉及的概念板块包括密码安全、阿里概念、区块链、智慧政务、数字水印等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为11.87万户，较上期增加60.25%，人均流通股9833股，较上期减少37.60% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1936.38万股，较上期增加162.25万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1078.35万股，较上期减少13.30万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入12.02亿元，同比减少24.01% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为-2.35亿元，同比减少39.10% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现4.56亿元 [3] - 近三年公司累计派现4420.17万元 [3]

文章核心观点 - 2025年第三季度主动公募基金在AI领域的持仓策略显著呈现“加硬件、减软件”的特征，重点增持上游网络通信硬件、芯片存储以及下游AI端侧硬件，同时减持中游算法技术、软件和下游AI应用 [1][10] TMT板块持仓分析 - 2025年第三季度主动公募对TMT板块的配置比例大幅提升11.3个百分点至39.9%，接近2020年末茅指数42.5%的历史经验上限 [2] - 评估板块配置拥挤度需结合自由流通市值占比，采用“主动公募配置比例/自由流通市值占比”（超配比例）指标，2025年第三季度TMT板块该指标为1.52，远低于2015年2.07的历史高点 [2][3] - 与其他板块历史峰值对比，茅指数和新能源产业链的超配比例在2019年和2021年曾分别达到2.4和2.07 [6] - TMT板块内部持仓分化较大，计算机和传媒等AI中下游产业链的配置比例仍处于近十年中低分位数，为后续内部“再平衡”提供空间 [8] AI细分方向持仓拆解 上游网络通信硬件 - 各方向均获加仓，显著增持以光模块、PCB为代表的北美算力链，高速铜链接和光纤光缆的配置及超配比例尚未达到历史最高水平 [11] 上游芯片存储 - 各方向均获加仓，显著增持IDC（算力租赁）以及AI芯片、GPU、存储芯片为代表的国产芯片龙头，半导体封测产业链的配置和超配比例仍处于历史偏低水平 [12] 中游算法技术 - 多数方向遭遇减仓，AIGC、AI Agent的超配比例已处于历史极低水平 [12] 中游软件 - 多数方向遭遇减仓，仅操作系统、网络安全等少数方向获加仓，行业应用软件、办公软件、ERP软件的超配比例已处于历史极低水平 [12] 中游服务 - 整体获加仓但内部分化较大，增持云计算、边缘计算，减持运营商、SAAS，IT服务、云计算、SAAS的超配比例已处于历史较低水平 [13] 下游AI端侧 - 多数方向获加仓，AI手机、AIPC、AI穿戴设备等消费电子端获较多增持，人形机器人遭减持，各方向超配比例仍处于历史中等水平 [13] 下游AI应用 - 多数方向遭遇减仓，仅游戏等少数景气方向获加仓，多数方向配置和超配比例仍处于历史偏低水平 [13]

公司创始人财富与排名 - 飞塔公司创始人谢青以445亿元人民币财富位列2025年胡润百富榜第126名 [1] - 谢青财富在过去一年增长45亿元，增幅达11%，但排名下滑19名 [1] - 现年62岁的谢青于2000年创立飞塔公司 [1] 公司财务业绩 - 2025财年第二财季净利润达4.40亿美元，同比增长15.79% [1] - 2025财年第二财季营业收入为16.30亿美元，同比增长13.67% [1] - 公司业绩保持稳健上升态势 [1] 公司业务与市场地位 - 飞塔公司是全球网络安全领域的领军企业 [1] - 公司是一家基于平台的网络安全供应商，产品涵盖网络安全、云安全、零信任访问和安全运营 [1] - 公司大部分收入来自其订阅和支持业务的销售 [1] - 总部位于加利福尼亚州，在全球拥有80多万客户 [1] 行业发展前景 - 在数字化转型不断深化、网络安全需求持续增长的背景下，飞塔的未来发展前景备受市场关注 [2] - 公司凭借扎实的技术积累与持续向好的业绩，展现出较强的综合实力 [2]

合资公司设立 - 万集科技与深信服投资、慧云合融、睿智投资共同成立上海云越无界科技有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币1000万元，其中深信服投资出资400万元占40%，万集科技出资300万元占30%，慧云合融出资200万元占20%，睿智投资出资100万元占10% [1] - 合资公司将以数字安全为主线，开展信创替代、网络安全、数据安全、密码安全等业务，致力于车路云一体化业务发展 [1] 合作方背景 - 万集科技的战略目标是成为全球领先的智能交通生态综合服务提供商，以产业生态构建为核心 [1] - 深信服投资为深信服科技股份有限公司全资子公司，配合母公司聚焦网络安全、云计算及IT基础设施等业务 [1] - 睿智投资为上海市长宁区国有资产监督管理机构下属投资公司 [1] 合作目标与战略意义 - 设立合资公司旨在发挥各方在管理、技术、资源等方面的优势，形成技术互补与产业协同 [2] - 合作将围绕车路云一体化业务增强市场开拓及项目承接能力，进一步拓展上海及华东地区业务领域，扩大产业布局 [2]

公司主营业务 - 公司主营业务产品包括光电线缆、通信设备、网络安全和安全系统等 [1] 未来业务布局 - 公司将结合市场需求适时布局与主业相关的产品或解决方案 [1]

业务合作 - 公司参与京东信息化基础设施及多个省市京东云数据中心项目建设 [1] - 为客户提供网络安全及云安全等产品与解决方案 [1] - 保障客户关键业务系统安全稳定运行 [1]