投资评级与核心观点 - 报告对恒顺醋业（600305）给予“推荐”评级，并维持该评级 [3] - 报告给予公司目标价为8.8元，以2026年4月17日当前价7.41元计算，潜在上涨空间约为18.8% [3] - 报告核心观点认为，公司2025年平稳收官，2026年若深化调整，经营有望改善，中长期公司目标积极，期待基本面稳步兑现 [6] 2025年财务业绩总结 - 2025年全年，公司实现营业收入22.87亿元，同比增长4.13%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长12.80% [2] - 2025年第四季度，公司实现营业收入6.59亿元，同比微降0.88%；实现归母净利润0.02亿元，同比大幅下降73.57% [2] - 2025年公司整体毛利率为32.4%，同比下降2.3个百分点，主要受低毛利率的新品收入占比提升影响 [6] - 2025年公司销售费用率和管理费用率分别为16.5%和4.3%，分别同比下降1.4和0.9个百分点，费用管控趋于精细 [6] - 2025年公司归母净利率为6.3%，同比提升0.5个百分点 [6] 分业务与分地区表现 - 分产品看，2025年醋产品收入13.21亿元，同比增长4.38%，增长稳健；料酒收入3.04亿元，同比下降7.60%，因竞争加剧承压；酱系列产品收入1.74亿元，同比下降3.34%；其他产品收入4.68亿元，同比大幅增长46.72%，表现亮眼 [6] - 分地区看，2025年北部、东部、苏南战区表现较好，收入分别同比增长13.72%、7.12%、17.58%；西南地区收入同比下滑2.27% [6] - 分销售模式看，2025年经销收入20.39亿元，同比增长5.0%；直销收入1.89亿元，同比大幅增长81.84%，主要由电商及新零售渠道发展带动；外贸收入0.39亿元，同比下降17.95% [6] 2026年公司展望与战略 - 2026年公司坚持“稳增长、提质量、补短板”总基调，坚持“餐桌调味品全方位解决者”与“功能性饮品推广者”发展战略 [6] - 公司计划聚焦资源巩固“中国醋王”行业领先地位，抢占料酒行业市场前三份额，在主力市场挖潜酱油、复调等其他调味品的市场增量 [6] - 公司力争实现目标营收规模超行业增速，利润总额年均实现两位数增长，并为实现在十五五末期登上调味品行业前三的目标而奋斗 [6] 财务预测与估值 - 报告预测公司2026-2028年营业收入分别为24.37亿元、25.97亿元、27.67亿元，同比增速分别为6.6%、6.6%、6.5% [2] - 报告预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.71亿元、1.96亿元、2.17亿元，同比增速分别为18.8%、14.7%、10.7% [2] - 报告预测公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.15元、0.18元、0.20元 [2] - 基于2026年4月17日股价，对应2026-2028年预测市盈率（PE）分别为48倍、42倍、38倍 [2] - 报告维持目标价8.8元，对应2026年预测市盈率约57倍 [6]

报告投资评级 - 投资评级：推荐（维持）[3] - 目标价：8.8元[3] - 当前价：7.41元[3] 核心财务表现与预测 - **2025年业绩**：公司实现营业收入22.87亿元，同比增长4.13%；归母净利润1.44亿元，同比增长12.80%[2] - **2025年第四季度业绩**：Q4实现营业收入6.59亿元，同比微降0.88%；归母净利润0.02亿元，同比大幅下降73.57%[2] - **未来三年预测**：预计2026-2028年营业收入分别为24.37亿元、25.97亿元、27.67亿元，同比增速分别为6.6%、6.6%、6.5%；预计归母净利润分别为1.71亿元、1.96亿元、2.17亿元，同比增速分别为18.8%、14.7%、10.7%[2] - **盈利与估值预测**：预计2026-2028年每股盈利（EPS）分别为0.15元、0.18元、0.20元，对应市盈率（PE）分别为48倍、42倍、38倍[2][6] 分产品收入分析 - **醋产品**：2025年收入13.21亿元，同比增长4.38%，增长稳健[6] - **料酒产品**：2025年收入3.04亿元，同比下降7.60%，因行业竞争加剧而承压[6] - **酱系列产品**：2025年收入1.74亿元，同比下降3.34%[6] - **其他产品**：2025年收入4.68亿元，同比大幅增长46.72%，主要受新产品拓展、渠道布局及品牌推广带动[6] - **2025年第四季度分产品**：醋/酒/酱/其他系列营收分别为2.68亿元、0.66亿元、0.35亿元、2.87亿元，同比分别变化-7.2%、+0.9%、-20.7%、+46.4%[6] 分地区与销售模式分析 - **分地区表现**：2025年北部、东部、苏南战区表现较好，收入同比分别增长13.72%、7.12%、17.58%；苏北、中部战区及出口微增0.32%；西南地区收入同比下滑2.27%[6] - **销售模式**：2025年经销/直销/外贸收入分别为20.39亿元、1.89亿元、0.39亿元，同比分别变化+5.0%、+81.84%、-17.95%，直销高增长主要由电商及新零售渠道发展带动[6] 盈利能力与费用分析 - **毛利率**：2025年整体毛利率为32.4%，同比下降2.3个百分点，主要受低毛利率的新品收入占比提升拖累，但醋产品自身毛利率同比提升[6] - **费用率**：2025年销售费用率和管理费用率分别为16.5%和4.3%，同比分别下降1.4和0.9个百分点，销售费用下降主要因人员费用减少，显示费用管控趋于精细[6] - **净利率**：2025年归母净利率为6.3%，同比提升0.5个百分点[6] - **第四季度盈利**：25Q4毛利率为20.4%，同比大幅下降10.9个百分点，主要受其他产品营收占比提升拖累产品结构，导致当季利润未明显改善[6] 公司发展战略与未来展望 - **2026年总基调**：坚持“稳增长、提质量、补短板”[6] - **发展战略**：坚持“餐桌调味品全方位解决者”与“功能性饮品推广者”的思路[6] - **具体目标**：聚焦资源巩固“中国醋王”行业领先地位；抢占料酒行业市场前三份额；在主力市场挖潜酱油、复合调味品等其他调味品的市场增量[6] - **业绩目标**：力争实现营收规模增速超越行业，利润总额年均实现两位数增长，推动公司在2026年迈上新台阶，为在“十五五”末期登上调味品行业前三的目标奋斗[6] 投资建议依据 - **近期展望**：2025年平稳收官，若2026年公司深化调整，经营有望改善[6] - **中长期看法**：公司目标积极，期待基本面稳步兑现[6] - **估值与目标价**：基于调整后的2026-2027年EPS预测（0.15元、0.18元）及引入的2028年预测（0.20元），考虑潜在改革带来的改善空间，维持目标价8.8元，对应2026年57倍市盈率[6]

投资评级 - 报告对恒顺醋业维持“增持”评级 [3][6] 核心财务表现 - **2025年全年业绩**：公司实现营业收入 **22.87亿元**，同比增长 **4.13%**；实现归母净利润 **1.44亿元**，同比增长 **12.80%**；实现扣非归母净利润 **1.22亿元**，同比增长 **7.33%** [1] - **2025年第四季度业绩承压**：Q4实现营业收入 **6.59亿元**，同比下滑 **0.88%**；实现归母净利润 **-0.02亿元**，同比大幅下滑 **73.57%**；扣非归母净利润 **0.03亿元**，同比下滑 **61.23%** [1] - **盈利能力指标**：2025年毛利率为 **32.39%**，同比下降 **2.33个百分点**；归母净利率为 **6.28%**，同比提升 **0.48个百分点** [3] - **费用控制**：2025年销售费用率为 **16.50%**，同比下降 **1.38个百分点**；管理费用率为 **4.30%**，同比下降 **0.90个百分点**；研发费用率为 **4.11%**，同比微增 **0.02个百分点** [3] - **股东回报**：2025年股利支付率高达 **92.44%**，对应现金分红 **1.33亿元** [1] 分业务与分区域表现 (2025Q4) - **分产品收入**： - 醋系列收入 **2.68亿元**，同比下滑 **7.2%**，占比 **40.9%** [2] - 酒系列收入 **0.66亿元**，同比增长 **0.9%**，占比 **10.0%** [2] - 酱系列收入 **0.35亿元**，同比下滑 **25.8%**，占比 **5.3%** [2] - 其他系列收入 **2.87亿元**，同比增长 **48.6%**，占比 **43.7%** [2] - **分渠道收入**：线上收入 **0.78亿元**，同比下滑 **0.8%**；线下收入 **5.78亿元**，同比增长 **12.0%** [2] - **分战区收入**： - 东部战区收入 **2.17亿元**，同比大幅增长 **68.1%**，占比 **33.1%** [2] - 苏南战区收入 **2.39亿元**，同比增长 **19.3%**，占比 **36.4%** [2] - 北部、苏北、西南、中部战区收入均同比下滑，降幅分别为 **8.6%**、**29.1%**、**22.6%**、**32.2%** [2] - **经销商数量**：从2025Q3末的 **2095家** 平稳调整至2025Q4的 **2107家** [2] 公司战略与发展规划 - **战略定位**：坚持“餐桌调味品全方位解决者”与“功能性饮品推广者”的发展战略 [3] - **发展目标**： - 聚焦资源巩固“中国醋王”行业领先地位 [3] - 抢占料酒行业市场前三份额 [3] - 在主力市场挖掘酱油、复合调味品等其他调味品的市场增量 [3] - 力争实现营收规模增速超越行业，利润总额年均实现两位数增长 [3] - **经营基调**：坚持“稳增长、提质量、补短板”的总基调，推进年轻化、健康化、数字化 [3] - **市场策略**：系统深化根据地市场、主动布局进攻性市场、稳步培育新兴潜力市场 [3] - **核心策略**：坚持醋是根本、坚持大单品策略、坚持品牌提升、坚持创新 [3] 财务预测与估值 - **收入预测**：预计2026-2028年营业收入分别为 **24.59亿元**、**26.28亿元**、**27.86亿元**，同比增长 **7.5%**、**6.9%**、**6.0%** [3][5] - **归母净利润预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为 **1.60亿元**、**1.80亿元**、**2.03亿元**，同比增长 **11.7%**、**12.2%**、**12.8%** [3][5] - **每股收益预测**：预计2026-2028年EPS分别为 **0.15元**、**0.16元**、**0.18元** [3][5] - **估值指标**：基于2026年4月14日收盘价 **7.47元**，对应20261-2028年预测市盈率分别为 **51.5倍**、**45.9倍**、**40.7倍**；预测市净率分别为 **2.3倍**、**2.2倍**、**2.1倍** [5][6][10]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5][7] - 目标价为人民币8.26元 [1][5][7] 报告核心观点 - 新任管理层自2025年上任以来，坚定推进国企改革，提出“做强主业、提升盈利能力”目标，改革成果有望进一步兑现 [2] - 公司聚焦醋酒酱主力品类，积极拓展外延产品，非醋品类增长亮眼，同时加快电商、新零售、特通及餐饮等新渠道布局，推动渠道结构优化 [2] - 尽管2025年第四季度因春节错期导致主力产品承压，且毛利率面临压力，但通过费用精细化管控，全年盈利能力仍实现提升 [2][4] - 展望未来，公司目标巩固食醋行业龙头地位，抢占料酒市场前三，并力争营收增速超行业、利润总额实现两位数年均增长 [5] 财务业绩与预测总结 - **2025年业绩**：全年营收22.9亿元，同比增长4.1%；归母净利润1.4亿元，同比增长12.8%；扣非净利润1.2亿元，同比增长7.3% [2] - **2025年第四季度业绩**：营收6.6亿元，同比微降0.9%；归母净利润0.02亿元，同比大幅下降73.6% [2] - **盈利能力**：2025年毛利率为32.4%，同比下降2.3个百分点；归母净利率为6.3%，同比提升0.5个百分点 [4] - **费用控制**：2025年销售/管理费用率分别为16.5%和4.3%，同比分别下降1.4和0.9个百分点 [4] - **盈利预测**：预计2026-2027年每股收益(EPS)分别为0.14元和0.15元，较前次预测下调26%和27%；引入2028年EPS预测为0.17元 [5] - **估值**：基于2026年59倍市盈率(PE)得出目标价，参考了可比公司2026年平均59倍PE的估值水平 [5][17] 业务分项表现总结 - **分产品收入**： - 醋系列：2025年营收13.2亿元，同比增长4.4%，增长稳健 [3] - 酒系列：营收3.0亿元，同比下降7.6%，因竞争加剧而承压 [3] - 酱系列：营收1.7亿元，同比下降3.3%，销量增长但均价下滑 [3] - 其他产品：营收4.7亿元，同比大幅增长46.7%，非醋品类放量增长 [3] - **分渠道收入**： - 经销：营收20.4亿元，同比增长5.0% [3] - 直销：营收1.9亿元，同比大幅增长81.8% [3] - 外贸：营收0.4亿元，同比下降17.9% [3] - 线上收入同比增长10.5% [3] - **分区域收入**：2025年苏南大本营与北方市场表现较优，其中苏南战区营收同比增长17.6%，北部战区同比增长13.7% [3] 公司战略与展望 - **改革措施**：聚焦食醋主业；优化营销体系，成立餐饮渠道事业部发力B端市场；建立市场化薪酬绩效体系 [2] - **未来目标**：巩固“中国醋王”行业领先地位；抢占料酒行业市场前三份额；在主力市场挖掘酱油、复合调味品等增量；目标营收规模增速超越行业，利润总额年均实现两位数增长 [5] - **盈利展望**：随着精细化成本管控体系推进及产能爬坡，盈利能力有望继续提升 [4]

投资评级 - 维持增持评级 考虑到公司仍处于变革和投入期 参考PS估值 可比公司均值为4.7x 公司为3.9x 处均值以下 [6][7] 核心观点 - 25H1营业收入11.25亿元 同比增长12.0% 归母净利润1.11亿元 同比增长18.1% 扣非归母净利润1.00亿元 同比增长22.8% [7] - 单25Q2营业收入4.99亿元 同比下降8.2% 归母净利润0.54亿元 同比增长40.61% 扣非归母净利润0.52亿元 同比增长43.94% 业绩符合市场预期 [7] - 下调25年盈利预测 新增26-27年 预测25-27年归母净利润分别为1.65亿 2.07亿 2.41亿元 同比增长30% 25%和16.5% 当前市值对应估值分别为55x 44x 38x [6][7] - 公司提出高端化立基 全国化破圈 健康化赋能 年轻化破局四大战略主线 未来若经营改善 盈利能力具备弹性 [7] 财务表现 - 25H1毛利率38.41% 同比提升1.86个百分点 主要由于产品结构优化和成本下降 [7] - 25H1销售费用率18.1% 同比提升1.5个百分点 管理费用率4.3% 同比下降1.0个百分点 研发费用率4.9% 同比提升0.7个百分点 [7] - 25H1销售净利率9.76% 同比提升0.67个百分点 [7] - 单Q2毛利率42.06% 同比提升9.6个百分点 销售净利率10.76% 同比提升3.86个百分点 [7] - 预测25-27年营业总收入分别为23.09亿 24.70亿 26.47亿元 同比增长5.2% 7.0% 7.2% [6][9] 业务分析 - 分品类看 25H1醋系列收入7.39亿元 同比增长8.0% 酒系列收入1.51亿元 同比下降5.4% 酱系列收入0.8亿元 同比下降3.5% [7] - 分渠道看 25H1线上收入1.46亿元 同比增长13.8% 线下收入9.66亿元 同比增长13.5% [7] - 分区域看 25H1北部战区收入1.04亿元 同比增长18.2% 东部战区收入2.38亿元 同比下降3.7% 苏北战区收入1.58亿元 同比增长30.9% 苏南战区收入3.44亿元 同比增长22.7% 西南战区收入1.43亿元 同比增长1.6% 中部战区收入1.25亿元 同比增长22.0% [7] - 25H1末经销商数量2,049家 期内净增15家 新增63家 减少48家 [7] - 25H1销售商品收到现金11.02亿元 同比增长3.7% [7] 未来展望 - 下半年将继续围绕醋酒酱三大品类 坚持全国化破圈和年轻化破局 以线上+线下双轮驱动 新品矩阵及电商和社区团购渠道为战略落地抓手 [7] - 预计酱 料酒系列有望恢复 醋保持稳健 [7] - 成本红利和结构优化预计延续 盈利能力有望延续改善 [7] - 股价变化催化剂为收入增长超预期 [7]

核心财务表现 - 25H1收入11.3亿元同比+12.0% 归母净利润1.1亿元同比+18.1% 扣非归母净利润1.0亿元同比+22.8% [1] - 25Q2收入5.0亿元同比-8.2% 归母净利润0.5亿元同比+40.6% 扣非净利润0.5亿元同比+43.9% [1] - Q2收入下降主因消费平淡 复调等新品类表现优于传统品类 [1] 产品结构分析 - 25H1醋产品营收7.4亿元同比+8.0% 酒类1.5亿元同比-5.4% 酱类0.8亿元同比-3.5% 其他产品1.5亿元同比+176.6% [2] - 25Q2醋产品营收3.7亿元同比-1.0% 酒类0.6亿元同比-18.9% 酱类0.4亿元同比-29.0% [2] - 其他产品系列（含复调）显著增长176.6% 成为主要增长动力 [1][2] 渠道与区域表现 - 25H1线上渠道营收0.8亿元同比+18.7% 线下渠道4.2亿元同比-12.1% [2] - 北部区域营收1.0亿元同比+18.2% 东部区域2.4亿元同比-3.7% 苏北区域1.6亿元同比+30.9% [2] - 苏南区域3.4亿元同比+22.7% 西南区域1.4亿元同比+1.6% 中部区域1.3亿元同比+22.0% [2] - 经销商数量净增15家至2049家 渠道拓展持续进行 [2] 盈利能力变化 - 25H1毛利率38.4%同比+1.9pct Q2毛利率42.1%同比+9.6pct 主因高毛利复调新品占比提升 [3] - 25H1销售费用率18.1%同比+1.5pct 管理费用率4.2%同比-1.0pct [3] - Q2销售费用率19.4%同比+3.1pct 主因促销费用增加 [3] - 25H1归母净利率9.8%同比+0.5pct Q2归母净利率10.8%同比+3.8pct [3] 发展战略与估值 - 公司坚持"做强主业 提升盈利能力"发展思路 通过深化改革激发内部效能 [1][2] - 维持25-27年EPS预测0.18/0.20/0.21元 给予25年58倍PE估值 [4] - 目标价上调至10.44元（前次9.36元） 维持买入评级 [4]

投资评级 - 推荐（维持）评级 目标价8.8元 [2][8] 核心观点 - Q2盈利显著改善 归母净利润同比增长40.6% 净利率提升3.8个百分点至10.8% [2][8] - 营收短期承压 Q2营收同比下降8.2% 主要受高基数及外部需求偏弱影响 [2][8] - 改革成效逐步释放 产品结构优化带动毛利率大幅提升9.6个百分点至42.1% [8] - 期待深化改革落实 营销模式改革与费用投放体系优化有望推动回归增长轨道 [8] 财务表现 - 2025年H1营业总收入11.2亿元 同比增长12.0% 归母净利润1.1亿元 同比增长18.1% [2] - 单Q2营收5.0亿元 归母净利润0.5亿元 [2] - 预测2025-2027年EPS分别为0.16/0.18/0.21元 对应PE 51/46/39倍 [4][8] - 毛利率持续改善 25Q2达42.1% 同比提升9.6个百分点 [8][9] 业务分项 - 分产品：Q2醋/酒/酱营收分别同比-1.0%/-18.9%/-29.4% 其他产品贡献0.18亿元 [8] - 分战区：东部/苏北/中部战区营收下滑41.3%/7.4%/16.7% 北部/苏南/西南增长+3.7%/+13.8%/+6.1% [8] - 分渠道：线上销售同比增长18.7% 线下同比下降12.1% [8] - 经销商数量环比净增15家至2049家 [8] 费用结构 - 销售费用率同比增加3.1个百分点 主因促销费用增加 [8] - 管理/研发/财务费用率分别+0.2/+2.3/+0.3个百分点 研发投入加大 [8] - 归母净利率达10.8% 同比提升3.8个百分点 [8][9] 战略部署 - 聚焦主责主业 强化品牌建设与产品体系完善 [8] - 推进营销模式改革 优化费用投放体系与考核指标 [8] - 加快薪酬绩效改革 提升数字化技术赋能 [8] - 下半年紧盯营收利润关键指标 全力完成年度经营目标 [8]

投资评级 - 维持"增持"评级 [4][7] 核心财务表现 - 2025H1实现营收11.25亿元，同比增长12.03%；归母净利润1.11亿元，同比增长18.07%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长22.83% [1] - 2025Q2实现营收4.99亿元，同比下降8.22%；归母净利润0.54亿元，同比增长40.61%；扣非归母净利润0.52亿元，同比增长43.94% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别同比增长21.3%/30.4%/13.0%至1.6/2.0/2.3亿元 [4] - 2025Q2毛利率达42.06%，同比提升9.60个百分点 [3] - 归母净利率同比提升3.76个百分点至10.83% [3] 业务分项表现 产品结构 - 2025Q2醋/酒/酱/其他系列营收占比分别为75.6%/13.6%/7.2%/3.7% [2] - 食醋品类营收3.73亿元（同比-1.0%），酒类0.67亿元（同比-18.9%），酱类0.35亿元（同比-29.0%），其他0.18亿元（同比-38.6%） [2] 渠道表现 - 线上渠道收入0.76亿元，同比增长18.7%；线下渠道收入4.17亿元，同比下降12.1% [2] - 经销商数量从2034家调整至2049家 [2] 区域表现 - 苏南战区收入1.75亿元（同比+13.8%），占比35.4%；北部战区0.81亿元（同比+3.7%）；东部战区0.50亿元（同比-41.3%）；苏北战区0.68亿元（同比-7.4%）；西南战区0.70亿元（同比+6.1%）；中部战区0.50亿元（同比-16.7%） [2] 战略规划与发展前景 - 坚持"做强主业、提升盈利能力"总体发展思路，聚焦食醋核心品类发展 [3][4] - 实施"一业多品"产业格局战略，围绕"醋、酒、酱"产品线推进 [3] - 以"高端化立基、全国化破圈、健康化赋能、年轻化破局"为四大战略主线 [3] - 通过质量提升、创新驱动和降本增效加速改革 [4] - 原材料成本红利预计延续，利润率增长可期 [4] 财务预测指标 - 预计2025-2027年营业收入分别为24.06/25.85/27.70亿元，同比增长9.6%/7.4%/7.2% [6] - 预计每股收益0.14/0.18/0.21元 [6] - 净资产收益率预计提升至4.6%/6.0%/6.7% [6] - 市盈率预计为58.9/45.2/40.0倍 [6]

蔡澜的商业哲学与餐饮事业 - 开餐厅的宗旨是粤语"平、靓、正"三字诀：价格合理、出品雅观、味道好吃[1][39] - 商业哲学强调热爱、专业、专注，认为做生意是创作过程[21][27] - 将美食家身份转化为商业杠杆，经营实体餐饮和网店[23][24][25] 餐饮品牌运营与扩张 - 1990年代中期在日本推出"暴暴茶"饮料，以普洱茶和玫瑰为原料[24] - 在香港开设"蔡澜美食坊"，亲自严选入驻餐厅[25] - 2017年与甘棠明善合作推出蔡澜点心和蔡澜越南粉品牌[34] - 截至数据统计时，蔡澜点心在全国有100家门店（广东32家），人均消费87.55元；蔡澜越南粉12家门店，人均49.45元[34] 电商业务探索 - 开设"蔡澜花花世界"网店，主营茶、酱、面条等食品[29][33] - 2013年淘宝数据显示：5亿注册用户、6000万日活、8亿在线商品、43.8亿元日交易额[31] - 2023年甘棠明善完成对"蔡澜花花世界"网店的收购[36] 商业合作与资本运作 - 与甘棠明善创始人王力加夫妇建立深度合作，王成为蔡澜义子[37] - 在越南粉项目上重金与澳大利亚"勇记"合作，对产品品质极端严苛[28] - 产品开发注重独特性与故事性，符合电商运营逻辑[32] 行业观察与商业理念 - 认为香港充满商业机会，劝诫年轻人把握机遇[22] - 重新定义"奸商"概念，强调商业是协商过程[22] - 将生意解读为"生的意识"，突出其灵活性与创造性[22]

股价表现 - 截至6月20日收盘，海天味业（03288.HK）报35.750港元，较上个交易日下跌2.06% [1] - 当日盘中最低价触及35.750港元，创近一年新低 [1] - 当日主力资金流入14566.077万港元，流出26602.126万港元，净流出12036.05万港元 [1] 公司概况 - 公司是中国调味品行业的优秀企业，专业的调味品生产和营销企业，历史悠久，是首批"中华老字号"企业之一 [2] - 产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋等超1000SKU [2] - 拥有规模超大的玻璃晒池和发酵大罐，专门用于高品质酱油的阳光酿晒 [2] - 拥有多条世界先进的全自动包装生产线和行业先进的国家认可实验室 [2] - 产品畅销国内市场，并遍布全球100多个国家与地区 [2] - 公司是上海证券交易所上市公司（股票代码603288） [2] 品牌荣誉 - 在凯度消费者指数《2024年全球品牌足迹报告》中国快速消费品市场报告中，海天荣登中国快速消费品品牌第4位 [2] - 2024C-BPI榜单中，海天在调味品行业领域获得"四冠"，分别获得酱油、蚝油、酱料、食醋行业品牌排名第一 [2] - 其中酱油已蝉联14届榜首 [2]