新车上市 - 新款智己LS6推出纯电和增程两种动力共9款车型 上市权益价19.79-26.99万元 增程版CLTC纯电续航达370/450km 综合续航1400/1502km 全系支持800V快充[3][5][15] - 仰望U8L鼎世版定位6座全尺寸SUV 售价128万元起 车长5400mm 轴距3250mm 搭载1200马力四电机系统 零百加速3.5秒 CLTC纯电续航200km[22][23][25][34] - 极狐T1定位纯电小型车 售价6.28-8.78万元 轴距2770mm CLTC续航320/425km 支持16分钟快充和3.3kW外放电[38][40][41][47] - 睿蓝蓝气球定位微型车 限时售价4.29万元 CLTC续航210km 后排座椅放倒后容积800L[88][89][91][93] - 新款长安启源A07推出纯电和增程版本 限时权益价12.99-14.99万元 纯电版CLTC续航730km 增程版综合续航1570km[61][63][67][69] 技术突破 - 奔驰固态电池实现1342公里实际续航测试 采用硫化物技术路线 计划5年内量产上车[114][115][117] - 宁德时代发布NP3.0安全技术平台 神行Pro电池实现12年/100万公里寿命 超充版支持12C峰值充电 10分钟补能WLTP 478公里[118][119][121][123] 行业政策 - 工信部等六部委开展汽车行业网络乱象整治 重点打击非法牟利、虚假宣传和恶意诋毁等行为[136][137] - 《汽车行业稳增长工作方案》提出2025年汽车销量目标3230万辆 新能源汽车销量1550万辆 同比增长20% 同时推动L3级自动驾驶准入[138][139][140] 企业动态 - 零跑Lafa5基于LEAP 3.5架构打造 定位紧凑型两厢车 轴距2735mm 将在全球市场销售[50][51][54][55] - 追觅科技发布首款超跑渲染图 计划2027年量产 目标打造全球最快车型[127][128][130][134] - 小鹏G7增程版搭载1.5T增程器 电机功率218kW 电池容量55.8kWh[94][96] - 岚图泰山插混车型搭载1.5T发动机+双电机系统 峰值功率380kW[97][99][100]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为"看好" [1] 报告核心观点 - 在牛市行情下 TMT领涨后 以科技为驱动的板块有望跟涨 包括机器人 低空经济等 [4] - 机器人板块建议关注特斯拉相关产业链标的 如拓普 爱柯迪 三花 新泉等 以及国内产业链优秀公司如敏实 宁波华翔等 [4] - 低空经济板块随着资金轮动有望迎来行情 建议关注万丰奥威 宗申动力等 [4] - 同时关注底部优秀白马标的如星宇 科博达等 以及央国企改革带来的突破性变化如上汽及东风 [4] - 投资主线基于科技+中高端+国央企改革 推荐强α主机厂 智能化趋势标的 国央企整合标的及具备强业绩增长能力的零部件企业 [4] 行业情况更新 - 2025年第36周乘用车零售总量36.1万辆 环比下降29.8% 同比下降12.38% [4] - 其中传统能源车销量14.3万辆 环比下降37.6% 同比下降24.34% [4] - 新能源车销量21.8万辆 环比下降23.5% 同比下降2.29% 新能源渗透率60.4% [4] - 最近一周传统车原材料价格指数上升0.4% 新能源车原材料价格指数上升0.3% [4] 市场情况更新 - 本周汽车行业总成交额7041.99亿元 环比下降9.69% [4] - 汽车行业指数收7874.22点 全周上涨1.74% 同期沪深300指数上涨1.38% [4] - 汽车行业周涨幅在申万一级行业中位列第15位 较上周上升3位 [4] - 本周行业个股上涨185个 下跌102个 [4] - 涨幅最大个股：众泰汽车上涨39.7% 浩物股份上涨30.4% 浙江荣泰上涨22.5% [4] - 跌幅最大个股：派特尔下跌23.6% 华洋赛车下跌20.3% 华纬科技下跌9.9% [4] 本周重要事件 - 工信部第398批新车申报 重点车型包括小鹏G7超级增程 极狐αT5增程版 iCAR V27 吉利银河V900 岚图泰山 零跑Lafa5 广汽丰田铂智7 欧拉猫等 [5] - 第399批公告申报新能源汽车产品共有223户企业528个型号 其中纯电动420个型号 插电混动83个型号 燃料电池25个型号 [5] - 特斯拉Model Y L订单表现亮眼 截至9月3日订单总量达12万辆 平均每日订单近一万台 [9] - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 提出2025年力争实现汽车销量3230万辆左右 同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆左右 同比增长约20% [11] 本周行情回顾 - 汽车行业指数本周上涨1.74% 沪深300指数上涨1.38% [12] - 汽车行业周涨幅在申万一级行业中排名第15位 [12] - 汽车市盈率为30.14 在所有申万一级行业中位列第16 沪深300市盈率为14.13 [16] 行业新闻摘要 - 蔚来宣布启动新一轮融资 拟发行1.8亿股A类普通股 [24] - 理想VLA司机大模型全量推送 [26] - 长安启源A07焕新上市 售价12.99-14.99万元 [27] - 魏牌MPV新车高山7预售28.98-34.98万元 [28] - 智界新款汽车上市15天大定突破21000台 [29] - 新一代智己LS6上市 售价19.79-26.99万元 [30] - 禾赛新一代高性能激光雷达亮相IAA Mobility [32] - 小鹏汽车超级增程家族首车X9预告发布 [34] - 吉利星座第五轨卫星成功发射 在轨卫星增至52颗 [35] - 比亚迪计划2028年在欧洲实现电动汽车本地生产 [36] - 墨西哥拟将中国汽车进口关税提高至50% [44] - 极狐T1上市售价6.28-8.78万元 订单突破4.3万台 [46] - 小鹏汇天"陆地航母"飞行器在阿联酋获颁特许飞行证 [47] - 地平线与哈啰合作加速L4自动驾驶研发 [49] - 追觅汽车完成首轮融资 将在德国布产 [50] - 小鹏汽车召回4.7万辆P7+ [51] - 极狐T1上市12小时大定突破26558台 [52] - 仰望U8L鼎世版上市 售价128万元起 [53] 销量数据 - 9月1-7日全国乘用车市场零售30.4万辆 同比下降10% 环比下降4% [55] - 今年以来累计零售1506.9万辆 同比增长9% [55] - 9月1-7日全国乘用车厂商批发30.7万辆 同比下降5% 环比增长9% [59] - 今年以来累计批发1834.9万辆 同比增长13% [59] - 2025年8月中国汽车经销商库存预警指数为57.0% 同比上升0.8个百分点 环比下降0.2个百分点 [64] 原材料成本 - 最近一周传统车原材料价格指数上升0.4% 新能源车原材料价格指数上升0.3% [66] - 具体原材料价格变化：钢材+0.7% 铝材+2.0% 塑料-1.1% 橡胶-3.1% 玻璃-0.6% 镍+0.6% 钴+2.1% 碳酸锂-3.1% [66] 公司公告 - 比亚迪核心管理人员增持48.8万股 金额5232万元 [80] - 豪恩汽电收到新能源汽车品牌定点信 预估生命周期总营业额约9.72亿元 [80] - 多利科技在西班牙设立合资公司建设生产基地 [80] - 新泉股份在美国投资设立子公司 [82] - 亚太股份收到国内头部新势力品牌定点 生命周期销售总额约5.14亿元 [82]

智能驾驶技术进展 - 广汽集团重点研发基于生成式AI的端到端大模型架构 深化与科技企业合作[2] - 广汽集团智能驾驶技术实现L2到L4场景覆盖 城市领航辅助系统全国落地 获全国首批L3上路试点资质[2] - 广汽集团自研L4 Robotaxi实现示范运营 携手滴滴推出首款具备全球化适应能力的前装量产L4车型[2] 电池技术研发 - 广汽集团预计2027年实现新一代电芯搭载上车[2] - 东风汽车全自主研发350Wh/kg 1C固态电池产品预计2026年首搭整车 实现1000公里续航[3] - 东风汽车正在布局研发三代固态电池[3] 新能源汽车产品发布 - 长安启源A07发布纯电/增程双版本 售价12.99万元起[4] - 纯电版CLTC续航最高达730公里 增程版综合续航超过1570公里[4] - 支持3C快充 30%至80%电量仅需15分钟[4] - 全系升级标配行泊一体驾驶辅助 APA全场景泊车及高速领航功能[4] 汽车安全召回事件 - 沃尔沃因前排安全带卷收器扭力杆问题 在美国召回1355辆2026款XC90 MHEV等车型[2] - 经销商将免费更换两个前排安全带卷收器[2]

行业监管动态 - 工信部等六部门联合开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动 重点整治非法牟利 夸大和虚假宣传 恶意诋毁攻击等行为[2] - 专项整治旨在提升涉汽车企业网络乱象处置质效 督促企业规范营销宣传行为 营造良好舆论环境[2] - 汽车行业竞争加剧导致恶意攻击友商 夸大宣传等不良市场行为增多 优化网络舆论环境对车企良性竞争和消费者权益至关重要[4] 长安启源A07产品更新 - 新款长安启源A07推出纯电和增程两种动力共4款车型 官方售价13.99-15.99万元 限时权益价12.99-14.99万元[4] - 纯电版搭载190kW电机和77.94kWh电池组 零百加速6.9秒 CLTC续航730km 增程版搭载200kW电机和35.07kWh电池组 零百加速6.7秒 CLTC纯电续航310km 综合续航1570km[12][14] - 标配座椅通风加热 无边框车门 L2级辅助驾驶等功能 旗舰版增加AR-HUD抬头显示和AR实景导航[9][11] 智己LS6产品更新 - 新款智己LS6推出纯电和增程共9款车型 上市权益价19.79-26.99万元 相比现款同配置价格降低1.5万元 起售价降低4万元[16][29] - 纯电版提供76kWh和103kWh电池组 续航650-802km 四驱版零百加速3.48秒 增程版采用1.5T发动机 纯电续航370-450km 综合续航1400-1502km[25] - 搭载27.1英寸中控双联屏+15.6英寸副驾屏 配备520线激光雷达和英伟达Thor芯片 支持城市NOA和自动泊车[20][23] 魏牌高山7产品发布 - 魏牌高山7开启预售 预售价28.98万元 定位中大型7座MPV 车身尺寸5050/1960/1900mm 轴距3085mm[33][35] - 搭载12.3英寸仪表屏+双15.6英寸中控屏+26英寸抬头显示 配备车规级8295芯片和Coffee GPT大模型[35] - 采用Hi4智能四驱电混技术 系统综合功率337kW 配备44.28kWh电池组 WLTC纯电续航172km 综合续航945km[42] 市场竞争态势 - 长安启源销量表现渐入佳境 成为长安新能源走量关键 品牌定位清晰聚焦10-15万元价位区间续航升级[16] - 智己LS6上市27分钟斩获1万辆大定 通过价格下探和增程版长续航提升竞争力[29] - 魏建军在发布会上强调中国汽车行业需要坚守产品和质量底线 避免劣币驱逐良币[44]

合作签约 - 长安启源正式成为重庆铜梁龙足球俱乐部首席合作伙伴及比赛服胸前广告赞助商 [2] - 双方进行信物互赠 长安启源赠送汽车钥匙 球队回赠签名足球 [2] 合作背景与意义 - 足球运动与城市文化深度链接 重庆铜梁龙两年完成从中冠到中甲的"三级跳" [4] - 长安启源作为重庆本土央企新能源品牌 此次合作体现科技创新与社会责任并举 [4] - 合作是汽车与体育的跨界联动 将形成"城-队-车"脉搏共振 [4] 产品表现 - 长安启源Q07今年5月销量超1.23万辆 连续三周登顶25万元内新能源中型SUV销量冠军 [6] - 长安启源A07累计销量突破10万辆 成为长安品牌新能源车型领跑者 [8] - 长安启源A06将于下半年上市 具备豪华式驾感、颜值和安全越级价值 [8] 市场表现 - 长安启源5月销量达3.66万辆 稳居央企新能源品牌前列 [8]

纪要涉及的公司 长安汽车 纪要提到的核心观点和论据 1. **多品牌战略推动销量增长**：长安汽车自主品牌包括长安全系、深蓝汽车及阿维塔，形成油车、混动及纯电全品类产品差异化布局 2024 年累计销量 268 万辆，同比增长 5%，其中新能源车型销量 74 万辆，同比增长 53%，占自主品牌总量 30% [2][9] 2. **全球化进展显著**：截至 2024 年底建成 34 个生产基地，实现主要目标市场产能布局 2024 年海外销量达 54 万辆，同比增长 50%，预计 2025 年继续大幅增长 目标到 2030 年实现年销 500 万辆，其中新能源汽车 350 万辆，海外市场占比 30% [2][5][10] 3. **营收和利润预计持续增长**：2025 - 2027 年营收分别为 1870 亿元、2096 亿元和 2297 亿元，同比增速分别为 17%、12%和 10% 归母净利润预计分别为 90 亿元、108 亿元和 123 亿元，对应 PE 分别为 14 倍、12 倍和 10 倍，目前估值较低 [2][6] 4. **自主新能源领域表现出色**：通过启源、深蓝和阿维塔三个品牌推动发展，精准覆盖不同细分用户群体 如长安启源 A07 2024 年销量达 5.5 万辆，占品牌销量 37%，2025 年 3 月销量占比接近一半 深蓝汽车 2024 年全年交付 24 万辆 [2][3][4] 5. **智能化转型加速**：发布北斗天枢 2.0 计划，2026 年实现全场景 L3 级自动驾驶，2028 年实现 L4 级功能 2025 年起不再发布非数字化新产品，未来三年内推出 35 款数智新车型，并推出能量密度极高的全固态电池，续航里程超过 1500 公里 [3] 6. **各品牌发展情况良好** - **长安启源**：引入 L2 级智能驾驶辅助系统和 APA 高级智能泊车系统，聚焦主流新能源市场家庭用户 2025 年 2 月启源 A07 增程版上市，搭载天枢智驾和智慧蓝金 3.0 系统 [3][11] - **深蓝汽车**：以“左手深蓝超级增程，右手华为乾坤智能”为技术标签，2024 年全年交付 24 万辆 与华为签署多项合作协议，共同研发前沿技术并推动智能网联汽车领域合作 [3][12] 7. **与华为及其他企业合作成果显著**：与华为共享技术平台与研发体系，减少重复投入，提高研发效率 如阿维塔 11 搭载华为 MDC810 芯片，算力达 400TOPS 还与腾讯、科大讯飞达成战略合作，推进智能交互、车载系统及云计算研发应用 [20] 8. **未来规划明确**：到 2030 年实现年销 500 万辆，其中新能源汽车 350 万辆，海外市场占比 30% 未来几年推出阿维塔 06、深蓝 S09 等多款新车型，推进技术升级与智能化转型 [3][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **长安启源品牌产品规划**：未来将打造 AQ 加 E0 双序列产品，计划逐步推出经济代步型、小型 SUV、中型 SUV 和中大型 MPV 等 10 款产品 [11] 2. **深蓝汽车技术创新**：采用全球首创的微核高频脉冲加热技术，使电池在低温下五分钟完成热车 在风阻系数、节能以及热泵空调等方面表现出色 [17] 3. **深蓝 S09 车型特点**：2025 年 2 月亮相，4 月北京车展开启预售，预售价 24 万至 31 万元 搭载华为乾坤智驾 ADAS 3.0 系统，是首批升级新一代华为智驾系统的车型之一 内部采用 2 + 2 + 2 六座布局，配备多种舒适功能座椅和先进的娱乐及储物配置 [14] 4. **深蓝 S07 和 S05 车型特点**：深蓝 S07 2024 年 7 月上市，官方指导价 15 至 21 万元左右，搭载华为乾坤智驾 ADS SE 智能驾驶系统，续航里程达行业领先水平 深蓝 S05 2024 年 10 月上市，价格区间 11.99 至 14.99 万元，提供纯电动与增程两种动力形式，上市首月订单超两万辆 [15][16] 5. **长安汽车毛利率变化**：整体毛利率从 2024 年的 14.94%提升至 2025 年的 16.6%，并进一步提升至 2026 年的 16.8%和 2027 年的 16.99% 整体汽车业务毛利率将在同一时期内分别达到 16.2%、16.4%和 16.6% [25] 6. **长安汽车估值情况**：2025 年市盈率（PE）估值约为 4 倍，与比亚迪、上汽、广汽以及长城等 A 股上市公司对比，这四家车企同期平均估值为 25.8 倍，首次覆盖给予买入评级 [26]

产品策略创新 - 自主品牌采用"基础款即高配"策略，打破传统分级认知，将智能驾驶和豪华内饰等配置作为标准 [2] - 通过"满配、降维、白菜价"逻辑重塑市场，推动技术普及并实现技术平权 [2] - 配置全面升级，如智己L6起售价20.49万元即包含800V高压平台、四轮转向系统等传统豪华品牌需额外支付20万元以上的配置 [3] 技术突破与成本控制 - 自主品牌通过全产业链布局降低高端技术研发成本50%以上，实现技术普及 [5] - 国产化技术突破如碳化硅器件使车规级碳化硅模块成本预计2025年比2022年下降47% [5] - 比亚迪刀片电池、宁德时代麒麟电池等技术使动力电池成本降低30%以上 [7] 市场表现与竞争力 - 自主品牌智能配置覆盖率达到合资品牌2.3倍，如哈弗H6、博越L全系标配2级辅助驾驶 [3] - 问界M9以46.98万元起售价提供传统高端品牌百万元级配置，综合续航超1400公里 [6] - 2025年一季度中国汽车出口量达142万辆，同比增长7.3%，显示技术话语权转移 [7] 行业影响与未来趋势 - 自主品牌正在从"跟随者"变为"规则制定者"，如奇瑞风云A9L安全标准被写入国际法规 [7] - 价格透明化策略增强竞争力，问界、理想等实行全国统一价 [7] - 行业从"配置竞赛"转向"技术普及"，重新定义全球汽车工业价值标准 [8]

小米YU7发布 - 小米汽车推出首款SUV车型YU7，定位豪华高性能SUV，提供单电机后驱与双电机四驱版本，计划7月上市，竞品锁定特斯拉Model Y及智界R7 [1] - 车身尺寸4.99米长/3.00米轴距，标配20英寸轮圈，续航最高超过850公里，搭载96.3kWh及101.7kWh两款电池包 [1][3] - 内饰采用环抱式座舱，配备16.1英寸悬浮中控屏，前排双零重力座椅支持10点按摩，后排支持电动无极调节 [3] - 全系800V平台，提供319马力至691马力电机组合，配备1颗激光雷达、11颗高清摄像头及4D毫米波雷达 [3] 东风奕派eπ007升级 - 2025款奕派eπ007全系指导价11.59万至14.99万元，纯电与增程双动力版本同步更新 [8] - 纯电版续航从620公里增至650公里（73.5kWh电池），增程版CLTC纯电续航由200公里提升至230公里 [10] - 车机系统升级至eπOS 2.0版本，支持分屏交互与AI语音助手，中高配车型可选装运动舒享套装 [10] - 纯电版单电机车型分218马力与272马力高低功率版本，双电机四驱版综合功率544马力 [10] 深蓝S09上市 - 深蓝S09为六座增程式SUV，补贴后价格20.49万至27.49万元，车身长度5.21米，轴距3.11米 [16] - 搭载1.5T增程系统，双电机四驱版综合功率492马力，CLTC纯电续航220公里/210公里 [18] - 配备可移动式中岛设计，内置10升车载冰箱，第二排双独立座椅支持按摩/通风/加热 [18] - 底盘配置空气悬架及CDC可变阻尼减振器，支持车身高度70毫米调节 [18] 示界06上市 - 示界06为紧凑型纯电SUV，限时优惠价10.88万元，车身长度4.67米，轴距2.78米，CLTC续航520公里 [23] - 搭载218马力电机，0-100公里/小时加速6.9秒，匹配62.36千瓦时电池组 [25] - 内饰以浅色木纹饰板为主调，配备悬浮式中控屏及双辐方向盘 [25] 吉利银河M9首发 - 吉利银河M9为六座旗舰SUV，车身长度预计超5.00米，轴距或达3.00米级，搭载插电混动系统 [28] - 配备双联屏、双手机无线充电及旋钮式控制键，第二排独立座椅支持电动调节 [28] - 预计综合功率与深蓝S09（492马力）接近，纯电续航或突破200公里（CLTC） [30]

车主投诉 - 长安启源A07真香版625旗舰型车主反映车辆存在多个小问题需通过OTA升级解决 包括附件电耗显示不准确 HUD地图需手动点击才能显示 屏幕频繁出现"车道辅助系统故障"提示 [1][3][8] - 车主2024年11月购车后仅在年初收到一次OTA升级 后续未获推送 4S店解释升级采用车辆序列号随机抽取机制 [3][6] - 车主多次联系厂家客服及4S店均被告知无法确定具体推送时间 投诉至黑猫平台后问题仍未解决 [4][8] 公司回应 - 长安启源官方确认A07基础款&真香版最近一次OTA推送为2024年1月 全新真香版为3月 近期无新版本推送 [2][9] - 公司解释OTA升级通过VIN码系统随机分批次推送 与车辆提车时间无关 需提供VIN码才能排查具体原因 [6][9] - 公司承诺将全力处理用户反馈 但未明确后续升级计划时间表 [9] 行业规范 - 法律专家指出依据消费者权益法 厂商需向车主披露OTA升级具体计划及延迟原因 若升级延迟导致功能问题需提供解决方案 [9] - 若OTA升级属于购车承诺内容 延迟可能构成违约 因未升级导致的功能缺陷可视为产品质量问题 [9] - 建议车主通过12315平台或消费者协会渠道维权 同时保存与厂商沟通证据 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [2][14] 报告的核心观点 - 长安汽车2024年营收创新高，出口及新能源高增长，新能源转型稳步推进，海外产能建设有望带动销量提升，新车型推出将巩固市场地位，维持“买入”评级 [4][14] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入1597.33亿元，同比+5.58%，归母净利润73.21亿元，同比-35.37%，扣非归母净利润25.87亿元，同比-31.59%；经营活动现金流量净额48.49亿元，同比-75.58%；基本每股收益0.74元，同比-35.65%；加权平均净资产收益率9.69%，同比-6.86pct；拟每股派发现金红利0.295元 [3] - 2025Q1实现营业收入341.61亿元，同比-7.73%，归母净利润13.53亿元，同比+16.81%，扣非归母净利润7.83亿元，同比+601.31% [3] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为77.94亿元、97.61亿元、108.74亿元，对应EPS分别为0.79元、0.98元、1.10元，对应PE分别为15.76倍、12.58倍、11.30倍 [14] 汽车销量 - 2024年汽车销量268.4万辆，创近7年新高，同比+5.1%，连续5年正增长，内销/出口分别为214.76/53.62万辆，分别同比-2.14%/+49.59%，出口创历史新高 [4] - 2024年长安新能源汽车销售73.46万辆，同比+52.80%，创历史新高 [4][5] 新能源业务 - 构建长安、深蓝、阿维塔三大品牌及长安旗下三个品牌序列，形成差异化矩阵 [5] - 2024年阿维塔、深蓝、启源销量分别达7.36万辆、24.38万辆、14.63万辆，新能源效益稳步改善，产品均价提升1.01万元/辆，单车成本降低0.67万元，毛利率提升2个百分点 [5] - 深蓝立足主流电动市场，推出新产品，S05上市10天订单破万，S07/S7全年销量超11万辆，实现第40万辆整车下线，首个阶段性盈利的国企新能源品牌 [5] - 阿维塔定位高端智能电动汽车市场，月度交付稳定过万，推出新产品阿维塔06，产品矩阵完善 [5][8] 海外市场 - 2024年海外销量53.62万辆，同比+49.59%，占总销量20%，出口创历史新高 [9] - 推进“海纳百川”计划，交付泰国车主，成立区域事业部，设立海外子公司，举办品牌发布会，完善产能布局和渠道建设 [9] - 2025年计划推出全球化产品，导入12款产品，泰国罗勇工厂5月投产，一期产能10万辆/年，召开欧洲品牌发布会，独联体KD项目投产，完成巴西子公司设立和中东非品牌导入，阿维塔完善中东市场布局 [9] 战略布局 - 新能源产业：与宁德时代合作，阿维塔完成融资并深化合作，成立循环科技公司布局电池回收 [10] - 智能化：发布“北斗天枢2.0”计划，与华为升级合作，阿维塔入股引望智能，数智化工厂揭幕，与亿航智能合作研飞行汽车 [10] 成本与现金流 - 2024年毛利率14.94%，同比-2.32pct，营业成本同比增长8.53%，中国/境外毛利率分别为12.07%/26.20%，分别同比-4.07pct/+1.86pct；净利率3.82%，同比-2.46pct；期间费用率10.97%，同比-0.15pct [11] - 2025Q1毛利率13.86%，同比+1.07pct；净利率3.56%，同比+1.25pct；期间费用率9.18%，同比-3.34pct，盈利能力同比增强 [12] 产品规划 - 2025年计划推出7款全新新能源产品，加快多款产品焕新，夯实新能源和燃油车市场地位，推出全球化产品并导入海外市场 [13] - 2025年经营目标产销超280万辆，2030年力争销售500万辆，其中自主400万辆，数智新汽车300万辆，海外120万辆；未来3年推出35款数智新汽车 [13]