公司调研纪要 - 杭氧股份2025年预计将有50万空分产能投产 涉及多个项目 [1] - 2024年分红有所减少 以保持财务稳健 [1] - 氦气领域取得进展 实现液氦罐箱国产替代并成立氦气销售合资公司 [1] - 一季度零售气价格较低 但管道气配置液体销售具有成本优势 收益保持稳定 [1] - 2025年设备订单将加大海外投入 重点关注西部煤化工机会 [1] - 海外开拓聚焦一带一路、东南亚、非洲、印度等新兴市场 [1] - 计划提升零售气体终端率 继续扩张瓶装气充装站数量 [1] - 合作钢铁企业风险可控 盈利能力可观 [1] - 海外订单毛利率较高 主要受益于价格优势和退税政策 [1] - 2024年氩气价格大幅下降 未来价格回升取决于经济恢复、光伏行业发展及市场供需 [1] 机构背景 - 凯丰投资为宏观对冲基金管理公司 投资范围涵盖大宗商品、债券、权益类资产及衍生品 [2] - 中国基金业协会和期货业协会会员 具备私募基金管理人资格 [2] - 多只阳光化基金产品业绩与规模居国内同类前列 [2] - 投研团队50余人 专注宏观与产业基本面研究 [2] - 产业研究覆盖国内外期货市场主要交易品种 通过产业链调研和量化手段辅助决策 [2] - 2016年起加强与实体企业合作 提供产业咨询、合作套保、产业基金等综合解决方案 [2]

002430 杭氧集团股份有限公司 证券代码：002430 证券简称：杭氧股份 杭氧集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | 成立了一个氦气销售合资公司，公司将充分发挥自身优势，持续进行 | | --- | | 市场推广，争取更大的氦气市场份额。 | | 问题四：今年目前一季度的气价背景下，零售气盈利的状况如何？ | | 答：一季度的液体价格是每年内相对的低点，在目前情况下，因为具 | | 有管道气配置液体销售的成本优势，所以收益还是相对比较稳定。如 | | 果零售气的价格能有反弹，在供应量持续增加的情况下，收益会比较 | | 可观。 | | 问题五：2025 年设备订单方面的预期？ | | 答：有几个可以关注的点：第一是海外 BU 方面会加大投入，扩张设备 | | 出海机遇；第二是在西部地区煤化工方面相关的信息较多。 | | 问题六：海外开拓的重点区域有哪些？ | | 答：2024 年的海外出口地区主要为周边一带一路区域，东南亚地区以 | | 及新兴市场比如非洲、印度等地区。 | | 问题七：今年对零售气体的终端率的期望？ | | 答：随着公司液体量的逐年增加，终端率有所波动。终端率的提升是 | | 一个长 ...

业绩总结 - 2025年第一季度平台交易气销售量1196百万立方米，同比减1.4%[2] - 2025年第一季度天然气零售气销售量7258百万立方米，同比增0.3%[2] - 2025年第一季度泛能销售量10039百万千瓦时，同比增9.9%[2] - 2025年第一季度接收站接卸量48万吨，同比增4.3%[2]