上市概况与市场表现 - 公司于2025年10月17日在上交所主板挂牌上市，股票代码为"601026" [2] - 上市首日股价高开314%，截至上午10:00报每股27.50元，较发行价上涨359.87% [2] - 公司上市后市值超过181亿元人民币 [2] 公司业务与产品体系 - 公司成立于2015年，核心业务为新材料的研发、生产和销售 [4] - 产品体系围绕高性能热固性树脂材料构建，主要包括风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列 [4] - 产品主要应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采等工业领域 [4] 市场地位与核心产品销量 - 2024年公司"风电叶片用环氧树脂系列"销量达14.31万吨，"风电叶片用结构胶"销量达1.52万吨 [4] - 根据行业数据，2022至2024年公司"风电叶片用环氧树脂系列"销量位居全球首位 [4] - 公司"风电叶片用结构胶"销量位居国内第2位、全球第3位 [4] 技术突破与行业影响 - 公司风电叶片用环氧树脂产品已基本实现对主流风机叶型的全覆盖 [4] - 通过自主研发攻克技术难关，打破了国际巨头在风电材料领域的技术垄断 [7] - 公司产品在性能与稳定性上已跻身全球前列，重塑了风电材料行业的全球竞争格局 [7] 应用领域拓展与客户基础 - 新型复合材料用树脂已拓展至轨道交通、建材等领域，客户包括重庆风渡、中复碳芯、天顺风电等 [5] - 新能源汽车及工业胶粘剂应用于新能源汽车三电系统及电子领域，客户涵盖比亚迪、广汽、吉利、蜂巢能源等知名企业 [5] - 公司致力于从风电材料供应商转型为覆盖新能源汽车、储能和高端制造的综合解决方案提供商 [8] 发展战略与未来展望 - 公司上市后将强化公司治理，聚焦技术创新与全球市场拓展 [2] - 公司积极践行国家"双碳"战略，致力于成长为全球领先的新材料解决方案提供商 [2] - 未来计划加大研发投入，扩大全球市场份额，巩固在新材料领域的国际竞争力 [8]

● 本报记者 李梦扬 深耕于高性能热固性树脂材料行业十余载，道生天合坚持长期投入和技术创新，通过在风电行业的多年 探索，成为当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一。值得关注的是，在巩固目前风 电叶片用材料全球领先地位的同时，公司在新能源汽车、储能、氢能、航空、电力等领域取得良好进 展。 看似寻常最奇崛，成如容易却艰辛。这份成绩来之不易，背后是道生天合一步一个脚印地专研技术、开 拓创新、稳步积累的结果。 "经过多年的自主创新和生产实践，道生天合已掌握多项核心技术，推动了各板块业务发展，以技术创 新筑牢公司核心竞争力。"道生天合董事长、总经理季刚接受中国证券报记者采访时表示，"此次道生天 合登陆上交所主板，对我们而言，既是十余年深耕新材料领域的里程碑，更是迈向高质量发展的新起 点。感恩行业机遇与团队坚守，让我们从突破关键技术走到全球领先的位置。我们也将以上市为契机， 以材料科技创见绿色未来，为风电、新能源汽车等绿色产业发展注入更强动能。未来公司将聚焦关键领 域技术突破，积极拓展新业务，开拓全球市场，进一步成长为全球领先的综合性新材料企业。" 专注新材料行业 道生天合成立于2015年，是一家致力于新材 ...

公司业务与市场地位 - 主营业务为新材料的研发、生产和销售，形成风电叶片用材料、新能源汽车及工业胶粘剂和新型复合材料用树脂三大系列产品 [1] - 是全球风电叶片用材料领域龙头供应商，2024年风电叶片用环氧树脂与高性能结构胶市场份额分别位居全球第一和第三 [1][2] - 环氧树脂产品基本实现对主流风机叶型的全覆盖，实现进口替代，是唯一同时向风电整机巨头Vestas供应环氧树脂和结构胶的中资企业 [2] - 在新能源汽车及工业胶粘剂领域，已通过比亚迪、一汽大众、亿纬锂能等认证并批量供货，积极推进特斯拉、宁德时代、小米汽车等客户认证 [2] 行业前景与公司业绩 - 2024年我国风电新增装机容量创历史新高，达79.82GW，2025年1~6月新增装机51.39GW，较2024年同期翻一番 [3] - 据GWEC预测，2025~2028年期间全球新增风电装机大部分将来自中国、欧洲和北美市场，中国将继续领跑全球新增风电装机市场 [3] - 风电叶片专用环氧树脂市场呈长期景气态势，预计2024年-2030年全球和中国市场的复合增长率分别为6.56%和6.45% [3] - 公司2024年新能源汽车胶粘剂销量同比增长41.51% [2] - 公司2025年前三季度实现营业收入26.98亿元，较上年同期增长26.92%，实现归母净利润1.53亿元，较上年同期增长56.89% [3] 首次公开发行(IPO)与募资用途 - 公司本次IPO初始发行13188万股，募资金额为7.89亿元 [4] - 募投资金拟投入年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目，投资总额5.71亿元，另拟使用1.35亿元偿还银行贷款 [4] 估值与上市首日表现预期 - 公司发行价为5.98元/股，在主板中处于较低水平，今年以来仅有两只主板新股发行价低于道生天合 [1][6] - 公司动态市盈率为20.88倍，可比公司平均动态市盈率为66.16倍，公司估值优势明显 [5] - 若在上市首日达到可比公司平均水平，需要上涨216.9% [5] - A股近10只新股首日平均涨幅为221.9%，主板近10只新股首日平均涨幅为219.7% [5] - 今年以来发行价处于3元至9元的4只主板新股，在上市首日平均涨幅为255.8% [6]

各位老铁，近期A股市场总体处于震荡格局，新股发行速度有所加快，不过新股表现依然亮眼。今日上 市的北交所新股长江能科，在上市首日上涨了254%。 而明日又将迎来一只沪市主板新股，那就是道生天合。公司是全球风电叶片用材料领域龙头供应商。 2024年，公司风电叶片用环氧树脂与高性能结构胶市场份额分别位居全球第一和第三。同时公司估值优 势明显，发行价较低，今年以来仅有两只新股发行价低于道生天合。那么其明日上市会如何表现呢？风 电用环氧树脂市场份额全球第一，募资近8亿元加码新能源 公开资料显示，道生天合主营业务为新材料的研发、生产和销售，形成了风电叶片用材料、新能源汽车 及工业胶粘剂和新型复合材料用树脂三大系列产品。 可见，基本面上有不少亮点。那么，其在上市首日会有怎样的表现呢？ 首先，如果参考近期新股上市首日的表现，道生天合在上市首日可能会有不错的表现。每经资本眼专栏 记者统计发现，A股上市的近10只新股首日平均涨幅为221.9%，涨幅中位数为206.3%。而道生天合所在 的主板，近10只上市的新股，在上市首日平均涨幅为219.7%，涨幅中位数为222.4%。如果道生天合在 上市首日能够达到近期上市新股的平均涨幅或涨 ...

【DT新材料】 获悉，9月29日， 风电树脂材料龙头 道生天合 企业正式开启申购，发行价为5.98元/股，发行市盈率为29.05倍， 计划登陆沪市主板。 据悉，公司曾于2020年计划冲刺创业板上市，但申请最终未能成功。2023年6月，公司转向沪市主板提交IPO申请，最终于2025年8月获得证监会同意注 册。 本次IPO募资总额为70,570.20万元，其中拟投资55,855.00万元（占募资总额80.5%）用于" 年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合 材料树脂系统项目 "，高性能复合材料树脂系统年产能为 1.90 万吨，动力电池用等高端胶粘剂年产能为3.70万吨，主要运用于风力发电、新能源汽车等 高新领域。 | | | | | | 单位:万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 产品 | 项目名称 | 投资总额 | 拟投入事 集资金 | 备案情况 | 环评情况 | | | 年产 5.6 万吨新能源及动力 电池用等高端胶粘剂、高性 | 57.070.20 | 55.855.00 | 2301-330851- 04-01-479801 | 衢环智 ...

公司基本情况 - 公司名称为道生天合 股票代码601026SH 于9月29日开启申购 发行价格5.98元/股 申购上限2.75万股 市盈率29.05倍 上市地为上交所 保荐机构为中信建投证券 [1] - 公司是一家致力于新材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业 产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料 [1] - 公司产品形成三大系列：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂 [1] 主营业务与市场地位 - 2024年公司风电叶片用环氧树脂系列销量14.31万吨 风电叶片用结构胶销量1.52万吨 [1] - 2022-2024年公司风电叶片用环氧树脂系列销量位居全球首位 风电叶片用结构胶销量位居国内第2、全球第3 [1] - 产品主要应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域 以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域 [1] 客户群体与业务拓展 - 新型复合材料用树脂已涵盖重庆风渡、中复碳芯、北玻院、天顺风电、泰山玻纤、国兴复材、海源复材、振石集团等客户 [2] - 新能源汽车及工业胶粘剂已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力、赣锋集团等终端客户 [2] - 新型复合材料用树脂可广泛应用于玻纤/碳纤拉挤制品、螺栓套预埋件、碳纤维抽油杆等轨道交通领域 以及碳纤维航空座椅、碳纤维建筑补强板等建材领域 [2] - 新能源汽车及工业胶粘剂可广泛应用在电机、电池和电控零部件等新能源汽车三电系统 以及传感器等电子领域及其他工业领域 [2] 募集资金用途 - 募集资金总额69,355.00万元 其中55,855.00万元用于年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目 13,500.00万元用于偿还银行贷款 [3] - 项目总投资金额57,070.20万元 拟使用募集资金55,855.00万元 [3] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元 [3] - 2022-2024年度净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元 [3] - 2024年末资产总额387,888.99万元 归属于母公司所有者权益180,136.20万元 资产负债率44.63% [4] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额40,128.91万元 较2023年的-3,773.23万元大幅改善 [4] - 2024年度研发投入占营业收入比例2.71% 2023年为3.18% 2022年为2.74% [4] - 2024年度基本每股收益0.29元/股 加权平均净资产收益率9.00% [4]

公司基本情况 - 道生天合于9月29日申购 沪市主板上市 股票代码601026[1] - 公司是一家国家级高新技术企业 专注于新材料研发、生产和销售 产品包括环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料[1] - 公司形成三大系列产品：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂[1] 发行信息 - 发行价格为5.98元/股 机构报价中位数为6.32元/股[3] - 发行市值31.55亿元 所属行业为其他合成材料制造[3] - 发行市盈率29.05倍 行业市盈率27.90倍[3] - 可比公司包括惠柏新材(动态市盈率61.37倍)、康达新材(亏损)、德邦科技(动态市盈率69.95倍)[3] 行业地位与竞争优势 - 全球风电叶片用材料领域龙头供应商 连续三年(2022-2024年)风电叶片用环氧树脂系列销量全球第一[4][5] - 2022-2024年风电叶片用结构胶销量位居国内第二、全球第三[5] - 唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业[5] - 国家级专精特新"小巨人"企业 国家标准《塑料环氧树脂试验方法》主要起草单位[6] - 拥有CNAS实验室认证 截至2025年6月30日取得专利69项 其中发明专利38项[6] 客户资源 - 客户包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能等国内风电叶片厂商[5] - 终端客户涵盖金风科技、远景能源、中国海装、上海电气、明阳智能等风电整机厂商[5] - 新能源汽车客户包括比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、亿纬锂能、孚能科技等[5] - 储能行业客户有远景能源、博瑞电力和赣锋集团[5] 财务表现 - 2022年营业收入34.36亿元 同比增长9.89%[6] - 2023年营业收入32.02亿元 同比下降6.81%[6] - 2024年营业收入32.38亿元 同比增长1.13%[6] - 2022年归母净利润1.10亿元 同比增长30.08%[6] - 2023年归母净利润1.55亿元 同比增长40.12%[6] - 2024年归母净利润1.55亿元 同比增长0.01%[6] 募集资金用途 - 年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目 拟投入募集资金5.59亿元 占比80.53%[3] - 偿还银行贷款1.35亿元 占比19.47%[3]

公司基本情况 - 公司名称为道生天合 股票代码601026 SH 于9月29日申购 为沪市主板新股 [1] - 公司是一家致力于新材料研发 生产和销售的国家级高新技术企业 产品围绕环氧树脂 聚氨酯 丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料 [1] - 公司产品形成风电叶片用材料 新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列 [1] - 公司发行价为5 98元 股 机构报价中位数为6 32元 股 发行后市值31 55亿元 所属行业为其他合成材料制造 [3] - 公司发行市盈率29 05倍 行业市盈率27 90倍 [3] 市场地位与客户 - 公司是全球风电叶片用环氧树脂生产规模最大的企业之一 2022 2024年连续三年风电叶片用环氧树脂系列销量全球第一 [5] - 2022 2024年公司风电叶片用结构胶销量位居国内第二 全球第三 [5] - 公司是唯一向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业 [5] - 客户包括中材科技 时代新材 洛阳双瑞 天顺风电 三一重能等风电企业 比亚迪 广汽 吉利等新能源汽车企业 以及远景能源等储能企业 [5] 财务业绩表现 - 2022年营业收入34 36亿元 同比增长9 89% 2023年32 02亿元 同比下降6 81% 2024年32 38亿元 同比增长1 13% [6] - 2022年归母净利润1 10亿元 同比增长30 08% 2023年1 55亿元 同比增长40 12% 2024年1 55亿元 同比增长0 01% [6] 技术实力与资质 - 公司被评为国家级专精特新小巨人企业 国家级高新技术企业 [6] - 系国家标准《塑料环氧树脂试验方法》GB T41929 2022主要起草单位 [6] - 拥有中国合格评定国家委员会认证的CNAS实验室 [6] - 截至2025年6月30日共取得专利69项 其中发明专利38项 [6] 募集资金用途 - 募集资金主要投向年产5 6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂 高性能复合材料树脂系统项目 拟投入5 59亿元 占比80 53% [3] - 另拟使用1 35亿元偿还银行贷款 占比19 47% [3] 可比公司情况 - 可比公司惠柏新材动态市盈率61 37倍 德邦科技69 95倍 康达新材亏损 [3]

| 道生天合 (沪市主板，601026) | | | | | --- | --- | --- | --- | | 申购日期 9月29日 周一 | | 申购代码 | 780026 | | 化学原料和化学 所属行业 | | 总市值 | 31.55亿 | | 制品制造业 | | | | | 公司发行市盈率 29.05 | | 行业平均市盈率 | 27.9 | | 同业可比公司 | 康达新材、惠柏新材 | | | | 句话亮点 | 公司是全球风电叶片用材料领域龙头供应商，其 电叶片用环氧树脂、风电叶片用结构胶的产销量 | | | | 业领先。 | | | | *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 ...

IPO进程 - 公司正式启动IPO进程，计划于2025年9月24日进行初步询价，9月29日启动申购 [1] - 公司证券简称为"道生天合"，证券代码为"601026" [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注新材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业，总部位于中国(上海)自由贸易试验区临港新片区 [1] - 核心产品涵盖环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料 [1] - 产品应用于风电叶片、新能源汽车、储能、氢能以及航空、电力等多个工业领域 [1] - 公司"风电叶片用环氧树脂系列"产品销量连续三年（2022年至2024年）稳居全球第一 [1] - 公司"风电叶片用结构胶"销量位居国内第二、全球第三 [1] - 公司是目前唯一一家向国际风电巨头维斯塔斯风力技术集团同时供应环氧树脂与结构胶的中资企业 [1] - 公司与德国恩德公司、中材科技股份有限公司等国内外知名企业保持长期合作 [1] 财务表现与业绩预测 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元和17.85亿元 [2] - 2022年至2025年上半年，公司净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元和0.85亿元 [2] - 公司预计2025年1—9月归属于母公司股东的净利润将在1.45亿元至1.55亿元之间，同比增长48.21%至58.43% [2]