这就给大家整理3个贴合中长线的黄金投资备选方案，不管预算够不够千元门槛，都能找到适配的，核心就是不跟风、稳配置～ 第一个是千元以上门槛的银行积存金优化版，适合手里有稳定闲钱、能达到建行1200元、中信1500元门槛的朋友。别像以前那样盲目定投，建议按月定额 投，比如每月固定一天存1200元，不纠结单日报价高低，中长线靠时间摊薄成本，重点选建行、工行这种大行，运营更稳，后续变现也方便，记住别频繁赎 回，至少拿1-2年才算中长线配置。 第二个是不足千元预算的低门槛选择，黄金ETF联接基金。不用凑银行的高门槛，10元、100元就能上车，本质是跟着黄金价格走，相当于间接投黄金，还 不用操心实物存储。适合刚入门、资金不多的朋友，建议选规模大、跟踪误差小的基金，同样按月定投，避开短期涨跌波动，把它当成资产里的"小压舱 石"，不用重仓all in。 这三个方案都避开了短期炒作，贴合中长线逻辑，大家根据自己的预算和风险承受力选就行。要不要我再细化某个方案的具体选购技巧，比如哪些黄金ETF 联接基金规模稳、跟踪准？ 第三个是不想碰实物或积存的朋友，选黄金主题指数基金。这类基金投的是黄金产业链上的优质公司，比如金矿、黄金加工企业 ...

关注 今年黄金的价格涨也涨得很意外，跌也跌得很出其不意，总之就是涨得够高跌的也很急，黄金价格在暴涨近60%后，近期黄金跌幅创5年来新高。 今年黄金的叙事要从上半年红透半边天，涨幅惊人说起。受地缘政治、美联储降息预期及央行增持等多重因素推动，以及对黄金价格影响最大的男人特朗普 不断搞事情，避险需求激增，国际金价多次一度突破历史高位，累计涨幅超60%，带动黄金消费与投资热情高涨，"越涨越买"现象明显。 除了金镯子、金链子，黄金ETF联接基金也成为人们投资的新宠。黄金ETF也不负所托为投资人带来了不菲的投资收益。支付宝上显示，博时黄金ETF联接 基金近一年来的涨幅为54.08%，近3年涨跌幅为138%。给一个参考值，大家对这个涨幅能有一个非常清晰的概念，近一年沪深300的涨跌幅为17.09%。黄金 ETF的收益优势可见一斑。 虽然黄金价格优势屡创新高，然而近期黄金大跌，跌幅更是创5年内新高。黄金指数近期大跌，急转而下的行情让很多投资人始料未及。 不少 投资者在年初 低位布局，实现可观收益。 但是处于观望的投资者也不敢贸然前进。近期美联储降息预期降温及特朗普关税政策不确定性将一步加剧市场波动。 那回到之前问题 支付宝 ...

政策核心内容 - 财政部与国家税务总局发布关于黄金税收政策的公告，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金且未发生实物交割出库的卖出方免征增值税 [1][2] - 政策旨在强化用途管理与发票合规，主要影响黄金生产、加工及贸易企业的税务处理方式 [2] - 政策并未设立新税种，但标志着中国黄金交易税收体系向精细化、规范化迈出关键一步 [2] 市场即时反应 - 实物黄金零售价快速上涨，深圳水贝市场金价从11月2日的932元/克跳涨至11月3日的994元/克，单日上涨62元/克 [3] - 电商平台10克投资金条售价跳涨至1万元以上，单价超过1000元/克 [3] - A股和港股黄金珠宝类股票在11月3日全线普跌，部分个股几近跌停 [1] - 工商银行、建设银行等多家大银行一度暂停受理部分积存金业务及暂停积存金兑换实物黄金，但当晚政策反转恢复受理 [1][3] 产业链企业影响 - 珠宝加工商进项税抵扣从13%降至6%，实际税负增加约7个百分点，差额7%直接计入成本 [2] - 税负增加导致成品涨价成为必然，进而可能降低客户需求，导致珠宝加工商购买实物黄金出库的规模下降 [2] - 大批黄金批发零售企业选择暂停营业以应对政策变化 [2] - 大银行投资金条产品架构发生改变，以招商银行为例，款式减少并标注“非自营”，供应商来自山东黄金、山东招金和百泰公司 [3] 投资者行为与产品变化 - 政策重点在于增加用于投资的实物金条成本 [3] - 购买实物黄金需商家开具发票及商品单据，未来回购时若无法提供可能面临“减价回收” [4] - 在证券市场购买黄金ETF、黄金ETF联接基金等虚拟黄金交易方式暂时不受影响，因其为纸黄金不会造成实物挤兑 [2] - 投资领域有望受益，可能吸引更多买家参与交易所交易的黄金产品，提高中国黄金交易所的参与度及市场流动性 [5] 国际视角与机构观点 - 11月3日现货黄金在新加坡交易中跌至每盎司3997.40美元，部分机构认为中国取消税收优惠政策震撼了全球市场情绪 [4] - 花旗判断新政策将导致内地黄金饰品价格上涨，进一步拉大内地与港澳价差 [5] - 瑞银认为珠宝需求可能因成本转嫁而进一步疲软，但交易所交易黄金产品可能吸引更多买家 [5] - 海外报道普遍认为地缘政治风险、美元降息周期及对美元的信任危机仍是支撑黄金长期上涨的关键支柱，中国新政策仅为干扰因素 [5]

政策核心内容 - 财政部和国家税务总局联合发布的黄金税收新政于2025年11月1日正式实施 [2] - 新规对黄金交易实施双重分类管理：交易方式分为场内和场外（均需缴纳13%增值税），交易主体划分为305家金交所会员单位（如大型银行和珠宝商）与普通客户，黄金用途明确划分为投资性黄金（纯度99.95%以上金条、金块）与非投资性黄金（黄金饰品、工业用金） [6] 对实物黄金市场的影响 - 新政实施后，电商平台上每克千元以下的金条几乎一夜之间销声匿迹 [2] - 新规下实物黄金增值税征收更严格，部分环节的可抵扣增值税专用发票变为普通发票，导致企业可抵扣税额减少、成本压力上升 [7] - 对于投资金条，金交所会员单位向上游采购仍能获得可抵扣13%税额的专票，但向下游销售时只能开具普通发票，导致下游经销商抵扣率下降 [8] - 对于黄金饰品，相关企业的进项税抵扣比例从13%降至6%，每克黄金成本可能增加六七十元 [12] - 举例说明：某黄金饰品企业采购100万元黄金加工后以150万元售出，旧政策下应纳税额8万元，新规后升至13.5万元 [12] - 若黄金市场需求旺盛，作为货源核心的会员单位可能上调售价，普通人需留意价格波动 [11] 政策长期信号与市场导向 - 新政旨在为实物黄金市场挤泡沫、防风险，通过严格税收管控和区分交易主体与用途，建立更清晰规则，引导市场有序发展 [16] - 新政明确区分黄金的投资与非投资功能，通过提高炒金条的成本和难度为实物投资"降温"，引导投资热情转向更规范、透明的金融产品如黄金ETF或黄金期货 [17] - 政策打破"实物崇拜"，照见黄金投资的更多可能性，强化黄金作为国家战略储备和家庭长期财富保障的功能 [17][24] - 国内税收政策主要影响实物黄金的流通成本，对国际金价的中长期影响有限，国际金价核心逻辑仍围绕美元信用、美联储政策、地缘局势及央行购金等变量 [18][21] 黄金ETF的投资优势 - 黄金ETF不涉及增值税，成为普通人穿越周期的配置更优解 [3] - 黄金ETF以去繁就简的姿态，规避了实物黄金因税收新政带来的复杂流程和成本上升问题 [28] - 黄金ETF与股、债资产相关性低，在股市下跌、债市波动时能起到"缓冲垫"作用，降低投资组合波动 [24] - 数据显示，AU9999现货黄金与中证A500、恒生指数、标普500、COMEX铜、布伦特原油及中债指数的相关性分别为4.58%、10.30%、-1.40%、4.98%、2.90%、4.14%，凸显其资产配置价值 [25] - 黄金ETF投资成本低（买卖佣金同个股、免印花税）、门槛低（1手约1克，不到千元起投）、交易灵活（T+0交易），且无杠杆、有10%涨跌限制 [30][31] - 无证券账户的投资者可通过场外黄金ETF联接基金参与配置，门槛低至10元起，流程简易 [30][32]

金价走势核心观点 - 对金价走势的判断是短期波动回调，长期上升趋势不变 [1][10] - 金价上涨的长逻辑主要来自美元信用的走弱和全球去美元化趋势 [1][3] - 短期回调是去泡沫的过程，回调后可能进入盘整区间，为投资者提供逢低布局的机会 [1][5] 金价表现与驱动因素 - 今年以来伦敦金涨幅约为55.8%，八月下旬至十月中旬期间涨幅达30%左右 [2] - 三月份金价启动源于特朗普政策的不确定性，四月份后关税冲突缓和导致三个月盘整 [2] - 八月下旬以来交易曲线转向美联储降息预期，九月重启降息后金价因风险事件继续上涨 [3] - 2022年俄乌冲突以来金价无视美联储暴力加息出现中枢上移，同时全球央行购金持续进行 [1][3] 影响金价的关键因素 - 短期关注地缘政治风险事件，如俄乌停火新闻、中美关系缓和、美国政府停摆预期等 [1][4][5] - 中期关注美债利率及美联储降息节奏，挂钩美国非农就业和CPI通胀数据 [4][9] - 长期关注美元信用下降，各国优化外汇储备加仓黄金，黄金加仓幅度大幅领先欧元 [4] - 黄金的货币属性需关注美元指数和美联储降息节奏，避险属性需关注地缘政治冲突和特朗普关税政策 [9] 历史对比与市场差异 - 2011年至2015年金价下跌背景是美国经济复苏及美联储退出量化宽松，美元进入强势周期 [6] - 当前环境与2011-2015年存在较大差异，美联储处于降息周期且流动性宽裕，美元信用逐渐走低 [7] - 2008年金融危机初期出现美元与黄金齐跌是因极致的流动性萎缩迫使投资者抛售所有资产 [8] - 当前出现流动性危机概率低，美国居民杠杆率不高，美元与黄金同时下跌概率较小 [8] 黄金ETF市场与资金流向 - 全球黄金ETF是主流配置模式，持仓数据能反映资金意愿和市场情绪 [11][12] - 十月中旬SPDR黄金ETF持有量仍呈上行趋势，但上行幅度相对减小 [11] - 2022年美联储加息周期中SPDR持有量下降，去年九月进入降息周期后投资者开始加仓 [12] - 黄金ETF的持续加仓对中长期黄金上涨起到资金层面的带动作用，与央行加仓效果类似 [12] 黄金与虚拟货币比较 - 黄金拥有千年共识和历史信用背书，性质稳定且具有实物属性，目前难以被替代 [14] - 虚拟货币基于数学算法和去中心化网络共识，发展历程短，比特币难以替代黄金 [14] - 特朗普签署的稳定币法案要求以美元储备作为支撑，其逻辑仍依赖于美元信用，与黄金不同 [15] 黄金资产配置建议 - 黄金与权益资产具有低相关性甚至负相关性，资产组合中配置黄金有助于风险管理 [16] - 桥水基金达利欧提到配置15%的黄金可能是比较合适的比例 [1][16] - 普通投资者可通过黄金ETF及其联接基金配置，ETF投资于上金所AU9999现货合约，仓位不低于90% [16][17] - 场内黄金ETF支持T+0交易，方便波段操作和资产组合配置，场外投资者可考虑ETF联接基金 [16][17][18]

黄金投资品种成本分析 - 金条溢价较低，工商银行投资金条价格为868.4元/克，对比上海黄金交易所原料价917.8元/克，溢价仅2%-3%，但需10克起售，起步金额约8600元，且存在仓储成本，100克金条年保管费约50元[4] - 黄金ETF几乎零溢价，价格紧跟现货金价，但交易手续费约为0.1%-0.3%，10万元资金一年交易5次手续费为500-1500元，长期持有管理费每年约0.5%[5][6] - 积存金1克起买，买卖存在点差费，例如买入价920元/克、卖出价915元/克，每克隐性成本5元，10万元持有1年总成本约2500元[7] - 短期投资黄金ETF成本最低，长期持有金条与积存金成本差异不大，10万元持有1年金条总成本约3000元，黄金ETF约500元[7] 黄金投资品种流动性分析 - 黄金ETF流动性最佳，当天卖出次日资金到账，1克也可交易，有投资者在金价大跌前及时卖出避免了6%的损失[10] - 积存金变现灵活，卖回银行1-3个工作日到账，手续费约1元/克，或可兑换实物金条，但部分银行规定持有不满3个月变现需多收1%手续费[11] - 金条变现最麻烦，银行回收需预约可能排队至3月底，线下回收店存在压价风险，足金999可能被压价每克少30元，100克金条损失可达3000元[12] 黄金投资品种适配性分析 - 金条适合有5万元以上闲钱且计划长期持有3年以上的投资者，应选择银行自营金条而非金店工艺金条，溢价差可达20%，需保留购买凭证[15] - 黄金ETF适合能判断短期行情、进行短线操作的投资者，证券账户开户方便，1000元即可起步，操作灵活[16] - 积存金适合每月几千元闲钱、无暇盯盘的定投投资者，可摊薄成本，金价下跌时自动多买克数，长期收益率可比定期高3倍[17] 黄金投资风险提示 - 加杠杆的黄金ETF联接基金风险高，下跌10%可能爆仓，不适合普通投资者[18] - 金店投资金条溢价高达10%-15%，本质是工艺金，成本远高于银行金条[19] - 非银行积存金平台可能存在庞氏骗局，应认准银行渠道确保安全[20]

黄金市场近期表现 - 2024年国庆后国际金价最高达到4379.38美元/盎司，国内品牌实物黄金价格一度高达1268元/克 [5] - 2024年以来金价总体涨幅超过60%，但在近期创下5年内单日最大跌幅 [5] - 2025年上半年全球黄金ETF资产管理规模激增380亿美元，较年初增长41%，总规模达3830亿美元 [18] - 2025年上半年全球黄金ETF总持有量增加397吨至3616吨，日均交易量突破3290亿美元，创半年度历史纪录 [18] 年轻人投资黄金现象 - 年轻人成为此轮黄金投资的新力量，主要通过购置黄金ETF联接基金、纸黄金等方式参与 [5] - 黄金ETF联接基金因其0费率、1元起购的低门槛特性，成为年轻人理财的首选 [7] - 一项统计显示，18~24岁新晋理财的年轻人，收益率普遍低于2% [10] - 年轻人投资行为受社交媒体影响显著，但实际收益波动巨大，例如投资者若汐在投入5万元后，收益出现+457元、+1391元、-1066元等过山车式变化 [8] 黄金投资工具比较 - 主要黄金投资工具包括实物黄金、纸黄金、黄金ETF联接基金、黄金ETF、黄金积存金、黄金期货、黄金股票等 [12] - 黄金首饰因包含品牌溢价与加工费，不被视为标准投资品；金币、金条、金豆等形式的实物黄金才是通用投资标的 [12] - 实物黄金投资存在流动性弱、买卖流程繁琐、有假货风险、需支付鉴定提纯费等短板，适合风险承受能力低、进行长期资产配置的投资者 [13] - 黄金ETF联接基金操作简单，无需证券开户，在支付宝等平台即可购买，交易时间为工作日且下午15:00收盘 [15] - 纸黄金（账户黄金）门槛略高（1克/约1千元起），支持24小时灵活买卖，更适合希望进行中短期操作的投资者 [15] - 黄金股票和黄金期货风险较高，前者受公司业绩和行业政策影响，后者带杠杆可能亏光本金，不建议无专业知识的年轻人参与 [16] 金价走势分析与预测 - 金价从2024年3月突破3000美元/盎司后，在半年内涨至4000美元/盎司以上，截至2025年上半年较2024年底上涨近6成 [12][18] - 金价持续暴涨的原因在于其避险属性增强，在国际政经走势中作为“安全资产”的属性超越美元 [12] - 高盛上调2026年底黄金价格预期至4900美元/盎司 [18] - 有市场观点认为当前金价上涨过快，预计近期将出现200美元左右的调整，但之后会恢复上涨 [18] - 回顾历史，黄金在经历大牛市后往往迎来熊市，例如1979年因美联储暴力加息导致黄金跌幅达65%，并进入长达20年的熊市 [19] - 历史黄金崩盘案例显示，跌幅可达40%-65%，修复时间从9个月到20年不等 [20] 对个人投资者的建议 - 建议投资者避免加杠杆或全仓买入，应将黄金作为资产配置的压舱石，配置比例在10%-15%为可行范围 [22] - 为黄金ETF投资设置止损止盈点是实际有效的风险控制方法，例如当盈利达到本金10%-15%时考虑卖出 [22] - 有投资者在国际金价达到3500美元/盎司时赎回近一半仓位，认为当前价位超过合理范围，不适合建仓或追涨 [22] - 另一种观点主张长期持有黄金，认为尽管存在波动，但每次回撤后金价均创出新高，长期上涨趋势未改 [24]

黄金市场表现 - COMEX黄金期货价格于10月15日早盘站上4200美元/盎司关口，最高触及4205.8美元/盎司，再度突破历史新高 [1] - 黄金ETF基金（518660）最新规模达46.75亿元，创历史新高 [1] - 该黄金ETF场内流通份额达5.19亿份，较年初的基金份额增长率达205.11% [1] - 近5个交易日内，该黄金ETF合计资金流入5.21亿元 [1] 黄金ETF产品特征 - 黄金ETF基金（518660）的管理费率和托管费率分别为0.15%和0.05%，为全市场费率最低一档 [1] - 较低的管理费和托管费能有效减少持有成本，从而在长期投资中提升实际回报 [1] - 场外投资者可通过联接基金（A：008142；C：008143；E：020341）参与，其管理费率加托管费率为0.2% [2] - 工银黄金ETF联接E份额持有7天（含）以上免赎回费 [2] 金价驱动因素 - 外部环境不确定性加剧与宽松预期共振推升金价 [1] - 美联储降息预期、美元回落与美国财政僵局共同构成支撑 [1] - 政府停摆削弱经济数据可得性，可能使市场在"无数据即利多"的情绪中继续追涨 [1] 相关投资工具 - 一键配置黄金股相关投资机遇可关注黄金股ETF基金（159315） [2]

黄金市场表现 - 国际金价在2025年屡创历史新高，接连突破3000美元/盎司、3500美元/盎司和4000美元/盎司等关键点位[1] - 截至10月8日，国际金价年内累计涨幅超过50%，成为全球大类资产中表现最为亮眼的品种之一[2] - 北京时间10月8日，国际现货黄金价格盘中一度升破4000美元/盎司，再次刷新历史新高[7] 投资者行为与策略 - 投资者雪棣通过早期布局实现可观回报，其累计投入超过200万元，浮盈约50%，收益接近150万元[2][7] - 该投资者采用"分批、小量、高价差"的建仓方式操作，以平摊成本并控制风险[3][4] - 投资者柳云在9月份进行密集投资，包括在820元/克附近买入黄金ETF联接基金，单笔最高买入400克、总额33万元[9] - 柳云的投资心态从"交易获利"向"价值储藏"转变，购买了200克实体金条以长期持有[10] 市场需求驱动因素 - 中国市场零售黄金投资与消费总需求上半年达518吨，同比增长5%[12] - 中国市场黄金ETF在二季度流入464亿元，持仓增加61吨，上半年资产管理总规模飙升116%至1525亿元[12] - 截至8月底，中国官方黄金储备达2298.43吨，连续十个月扩大黄金储备[12] - 高盛集团预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨，并将2026年12月黄金价格预期上调至4900美元/盎司[13] 机构观点与预测 - 桥水基金创始人建议投资者将约15%的资产配置在黄金中，认为黄金是当投资组合其他部分下跌时表现最佳的资产[13] - 美国银行提醒投资者保持谨慎，认为黄金可能面临上涨动能衰竭，第四季度或出现盘整或回调，价位可能低至3525美元/盎司[13] - 瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元/盎司[13]

黄金市场表现 - 国际金价在2025年屡创新高，接连突破3000美元/盎司、3500美元/盎司乃至4000美元/盎司等关键点位 [1] - 截至10月8日，国际金价年内累计涨幅超过50%，盘中一度升破4000美元/盎司 [2][7][12] - 国内金价从约500元/克一路攀升至超过900元/克 [2] 市场需求与驱动因素 - 地缘政治冲突持续与市场避险情绪升温是推动金价上涨的重要因素 [1][12] - 全球央行购金呈现稳健态势，截至8月底，中国官方黄金储备达2298.43吨，连续十个月扩大 [12] - 2025年上半年中国市场零售黄金投资与消费总需求达518吨，同比增长5%，二季度及上半年需求金额分别达1892亿元和3718亿元，均创出历史最高水平 [12] - 中国市场黄金ETF表现强劲，二季度流入464亿元，持仓增加61吨，上半年资产管理总规模飙升116%至1525亿元，总持仓跃升74%至200吨 [12] - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司，理由包括央行增持与私人部门分散化需求强劲，并预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨 [13] 投资者行为与策略 - 部分早期投资者获得可观回报，例如一位投资者以约350元/克价格买入，当前累计投入超200万元，实现收益近150万元，浮盈约50% [2][7] - 投资者策略呈现多样化，包括采用"分批、小量、高价差"的操作方式以平摊成本和控制风险 [3][4] - 部分年轻投资者在金价高位入场，投资行为从虚拟产品（如黄金ETF联接基金）转向实体金条持有，心态从"交易获利"向"价值储藏"转变 [9][10][11] - 有投资者将黄金视为能够穿越周期的资产配置选择，在其个人资产中占比达30% [8] 机构观点与预期 - 桥水基金创始人建议投资者将约15%的资产配置在黄金中，认为债务工具已不再是有效的财富储藏手段，黄金是当投资组合其他部分下跌时表现最佳的资产 [13] - 市场对金价后市看法存在分歧，部分机构如美国银行提醒投资者保持谨慎，认为黄金可能面临上涨动能衰竭，第四季度或出现盘整或回调，回调价位可能低至3525美元/盎司，瑞银则预测短期内金价可能回调至3800美元/盎司 [13]