黄金概念股表现 - 招金矿业、山东黄金、老铺黄金股价上涨超过2% [1] - 黄金股相关ETF涨幅接近2% [1] ETF市场数据 - 黄金股ETF(517520)现价1.512，上涨0.027，涨幅1.82% [2] - 黄金股票ETF(517400)现价1.200，上涨0.021，涨幅1.78% [2] - 黄金股ETF(159562)现价1.654，上涨0.028，涨幅1.72% [2] - 黄金股票ETF(159321)现价1.170，上涨0.019，涨幅1.65% [2] - 黄金股ETF基金(159315)现价1.243，上涨0.020，涨幅1.64% [2] - 黄金股票ETF基金(159322)现价1.235，上涨0.017，涨幅1.40% [2] 市场驱动因素 - 投资者关注美联储理事空缺职位任命及年内降息路径 [2] - 美元指数下跌推动国际金价周二小幅上涨 [2]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** - 构建思路：衡量涨停股票中能够维持涨停至收盘的比例，反映市场情绪强度[17] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘仍涨停的股票占比[17] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场动量有较强解释力 2. **因子名称：连板率** - 构建思路：捕捉连续涨停股票的比例，反映市场投机热度[17] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 筛选昨日涨停股票中今日继续涨停的比例[17] - 因子评价：极端市场环境下有效性显著 3. **因子名称：大宗交易折价率** - 构建思路：通过大宗交易价格与市价的偏离度反映机构交易意愿[26] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 计算当日所有大宗交易成交价相对于市价的加权平均折价幅度[26] - 因子评价：对大盘股未来走势有一定预测能力 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期偏差[28] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 对上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约分别计算[28] - 因子评价：反映市场风险偏好与对冲成本 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日值：74%（较前日提升5%）[17] - 近一月波动范围：未披露具体区间 2. **连板率因子** - 当日值：24%（较前日提升6%）[17] - 近一月波动范围：未披露具体区间 3. **大宗交易折价率因子** - 当日值：9.32%[26] - 近半年均值：5.78%[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：3.73%（41%分位）[28] - 沪深300：5.63%（35%分位）[28] - 中证500：18.67%（13%分位）[28] - 中证1000：14.56%（40%分位）[28] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，仅包含市场监测类因子[17][26][28]

石油天然气概念股表现 - 科力股份涨26%，通源石油20CM涨停，潜能恒信涨超14%，首华燃气涨超10%，贝肯能源、和顺石油、洲际油气、准油股份10CM涨停，中曼石油涨超7%，惠博普、泰山石油涨超6% [1] - 嘉实基金标普油气ETF涨7.68%，富国基金标普油气ETF涨7.45%，建信基金能源化工ETF涨5.03%，汇添富基金油气资源ETF涨3.43%，油气ETF博时涨3.21% [1] - 标普油气ETF（159518）最新规模7.96亿元，跟踪标普石油天然气上游股票全收益指数 [9] 黄金概念股表现 - 萃华珠宝涨停，西部黄金逼近涨停，晓程科技涨超6%，恒邦股份涨超5%，四川黄金涨超4% [1] - 黄金股ETF基金（159315）年涨跌幅43.47%，黄金股票ETF基金（159322）年涨跌幅41.31% [3] - 现货黄金涨1.5%至3430美元/盎司，创5月7日以来新高 [5] 国际油价与金价变动 - 布伦特原油大涨9%至75.76美元，创4月2日以来新高；WTI原油大涨9%至74.44美元，创2月3日以来新高 [5] - 轻质原油连续涨9.47%至74.48美元，美原油连续涨9.41%至74.44美元，布伦特原油连续涨9.23%至75.76美元 [6] - 沪金主连涨2.30%至798.92元，纽约金主连涨1.51%至3453.80美元 [6] 地缘政治影响 - 以色列对伊朗发动袭击，中东地缘局势升温，刺激油价和金价上涨 [5] - 以色列军方称行动可能持续很长时间，加剧市场避险需求 [7] - 国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散义务，美伊谈判前景不明，进一步推高油价 [7] 行业指数与ETF分析 - 标普石油天然气上游股票全收益指数（SPSIOP）包含53只成分股，采用等权重加权，单股权重上限4.5% [11] - 该指数聚焦油气行业上游，与原油价格相关度较高，成分股多为中小型页岩油开发商 [11] - 黄金ETF表现强劲，工银瑞信黄金股ETF基金（159315）年涨幅43.47%，永赢基金黄金股ETF（517520）年涨幅44.03% [3]

ETF市场表现 - 创新药ETF国泰(517110)领涨4 70% [1] - 港股创新药ETF基金(520700)上涨4 65% [1] - 港股创新药50ETF(513780)上涨4 63% [1] - 黄金股ETF基金(159315)领跌2 27% [1] - 黄金股票ETF基金(159322)下跌2 04% [1] - 黄金股票ETF(517400)下跌2 0% [1] 港股投资渠道 - A股账户可直接T+0交易港股 无需港股通 [1]

ETF市场表现 - 港股通创新药ETF(159570)领涨3.88% [1] - 港股通创新药ETF工银(159217)上涨3.47% [1] - 港股创新药ETF(159567)上涨3.42% [1] - 创50ETF富国(159371)领跌2.63% [1] - 黄金股票ETF基金(159322)下跌2.31% [1] - 黄金股ETF基金(159315)下跌2.29% [1]

黄金市场表现 - 纽约COMEX黄金期货主力合约盘中飙升至3255美元/盎司 创历史新高 [3] - 黄金期货价格从3100美元/盎司到3200美元/盎司仅用约10个交易日 [4] - 沪金期货主力合约最高触及76362元/克 收盘报75730元/克 单日涨幅达271% [4] - 零售端金饰价格突破千元大关 [4] 驱动因素分析 - 特朗普政府关税政策加速全球去美元化进程 削弱美元信用 强化黄金货币属性 [5] - 美元指数跌破100 为2023年7月以来首次 [5] - 美债流动性危机倒逼资金转向黄金 美国国债收益率三天飙升50个基点至45%附近 [5] - 3月美国CPI环比下降01% 为近五年来首次下降 核心CPI同比上涨28% 仍高于美联储2%目标 [5] 机构观点与趋势 - 黄金价格重启涨势并创新高 预计后市将继续上涨 [5] - 黄金正从传统避险工具演变为战略配置资产 一季度黄金ETF全球流入量创历年同期新高 [5] - 过去三年各国央行每年增储超1000吨黄金 私人投资者加速跟进 [5] - 瑞银建议美元资产组合保持5%黄金配置 预测金价有望达到3200-3500美元区间 [5]

文章核心观点 隔夜美股市场大涨，今日海外市场指数类ETF走势强，9只相关ETF半日涨停，黄金股ETF表现突出，5只涨幅超5.5%，A股黄金股估值下降，未来业绩兑现度有望提升 [1][3] 市场表现 - 今日海外市场指数类ETF走势强，9只相关ETF半日涨停 [1] - 5只黄金股ETF半日涨幅超5.5%，黄金股票ETF（517400）涨幅6.42%居首 [1][2] ETF规模变化 - 黄金股ETF规模变化分化，份额大的两只今年规模显著增长，如黄金股ETF（517520）年内份额增加11.49亿份，规模达26.99亿份；原本规模小的如黄金股ETF基金（159315）份额小幅下降 [2] 投资逻辑 - A股黄金股估值从2020年初持续下降，动态PE(TTM)从约50倍降至目前25倍 [3] - 预计2025年黄金均价同比2024年明显提升，金价强势，企业资产负债表和质量改善，未来业绩兑现度有望提升 [3] 指数情况 - 中证沪深港黄金产业股票指数2017年10月17日发布，以2014年12月31日为基日，选50只相关上市公司证券为样本，反映A股与港股黄金产业上市公司证券整体表现 [4] 相关ETF情况 - 黄金股票ETF（517400）上午涨幅6.42%，规模0.93亿份，半日成交728万元，追踪中证沪深港黄金产业股票指数 [3] - 黄金股ETF（517520）规模26.99亿份，半日涨幅5.75%，成交8295万元，也追踪该指数 [3][4] 指数主要权重股 - 中证沪深港黄金产业股票指数十大权重股包括山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）等，权重最高为12.06% [5]