岁末年初，白酒市场进入阶段性观察窗口。围绕酒价走势、供需调节等话题，行业内外出现较多讨论; 与此同时年轻化与数字化趋势也在持续推动产业生态演进。在这一系列变动之中，贵州茅台（600519） 再度成为市场与舆论的共同焦点。然而，穿透价格的短期起伏与创新的表层波澜，茅台展现出的不是盲 目跟风的焦虑，而是"静水流深"般的战略清醒。 在当前白酒行业全面进入存量竞争、从规模追逐迈向质量攻坚的关键阶段，这种源于对主业坚守、对品 质敬畏、对长期主义笃信的"不变"之策，恰恰成为其在变局中锚定方向的"稳定器"。 在波动中筑牢价值压舱石 价格是品牌价值的晴雨表。今年以来，茅台酒价格波动持续牵动行业神经。据新浪财经"酒价内参"12月 18日数据显示，飞天茅台终端零售价当日报价1827元/瓶，价格和动销不断提升。 现下，白酒行业正处于深度调整期，去泡沫、回归消费本质成为主旋律。渠道库存高企、价格局部倒 挂、增速放缓，是酒企普遍面临的挑战。在今年11月临时股东大会上，茅台管理层表示，"问题和挑战 客观存在"，但更强调"危"与"机"相伴相生，企业在冷静应对挑战的同时，更需理性把握结构性的机 遇。能够因地制宜、因时制宜精准施策，这种克制与 ...

冬至既过，元旦在即，年味渐浓，白酒消费市场持续升温。多家经销商透露，近期线上线下订单量较前 月增长显著，消费者更青睐口感醇厚、具文化内涵的产品以满足节日需求。 与以往不同，今年消费更趋理性，多以宴请、礼赠等真实需求为主，减少囤货行为。这种由真实需求驱 动的动销，使得飞天茅台等高端产品终端流转顺畅，一线城市与区域市场的购买频率同步提升，动销由 局部走向整体活跃。 飞天茅台终端动销活跃，非标产品成交价上涨 广东一位经销商表示，12月以来飞天茅台的出货节奏较前期更为顺畅，"以往是观望多，现在是确定需 求后再来拿货，成交率更高，周转反而更快了。" 从第三方数据来看，飞天茅台的终端成交表现更趋有序。12月22日，新浪财经"酒价内参"整合全国约 200家直营经销商、社会经销商、批发市场及零售网点的实时成交数据，统计显示飞天茅台终端成交均 价为1822元/瓶，市场成交逐步回归真实消费主调，交易节奏更加顺畅。 来源:新浪财经《酒价内参》 具体到区域市场，不同省市飞天茅台的终端成交价虽有差异，但整体分布较为集中，区域间运行逻辑更 加清晰。综合多个渠道数据，从东部市场看，江苏、浙江等地市场价主要集中在1700元左右，交易节奏 顺 ...

物流行业动态 - 顺丰主动放弃抖音电商2026年退货业务市场，该业务后续将由京东、中通、圆通等物流服务商承接，此举源于顺丰自身的业务与战略调整及增长压力，公司正持续收缩退货业务 [2] 人工智能与硬件融合 - 阿里巴巴旗下钉钉启动代号为“D计划”的秘密项目，或涉足AI硬件领域，可能推出类似“豆包手机”的产品，该项目与12月23日的钉钉AI 1.1版本发布会紧密相关 [3] - 字节跳动正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机合作，计划为其设备预装AIGC插件，以获取用户入口，vivo已确认合作并讨论细节 [13] - 山东省发布《人工智能终端创新发展行动方案》，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主导，积极布局家庭服务机器人等具身智能产品，深度融合大模型技术 [12] 半导体与AI技术进展 - 安森美与格芯签署合作协议，将基于格芯最先进的200毫米增强型硅基GaN工艺，共同研发并制造先进氮化镓功率产品，合作将从650V器件开始 [9] - AI大模型公司MiniMax已拿到证监会备案且通过港交所聆讯，该公司成立于2021年，自主研发了包括MiniMax M2、Hailuo2.3等在内的一系列多模态通用大模型 [10] - 神州数码表示与英伟达保持良好合作关系，经销多个系列的英伟达产品，可销售产品范围的增加对公司发展有积极作用 [8] 房地产与资产管理 - 万科A积极推进大宗资产交易，今年前三季度已完成19个项目的大宗交易，实现签约金额68.6亿元，涵盖商业、办公、酒店、公寓等各类资产，冰雪业务已与中旅集团完成签约 [5] - 万科A已建立包括资产证券化在内的资产退出渠道，公司设立的中金印力消费基础设施REIT表现良好，同时已设立三支PRE-REITs基金 [6] 消费品市场动态 - 针对市场传言，茅台方面表示各产品以终端动销情况科学把握投放节奏，不会“一刀切”，经销商反馈500ml飞天茅台正常发货没有减量，但陈年茅台（15）、1000ml飞天茅台、生肖茅台等非标产品削减额度在30%-50%之间，彩釉珍品完全停止供货 [7] - 贵州珍酒公布第二批阶段性停止大珍招商区域，涉及渠道和异业板块，此前于11月9日已公布36个区域阶段性停止招商，以保障市场良性运营 [11] 公司治理与资本市场 - 中国黄金公告，公司董事贾玉斌因工作调整辞去第二届董事会董事及董事会审计与风险委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务 [4] - 兆易创新此前于2025年12月17日通过港交所上市聆讯，但其于2025年6月19日递交的港股招股书因满6个月于2025年12月19日失效 [14]

(500ml53°贵州茅台酒) 在白酒行业从规模扩张转向价值深耕的节点，茅台的产品投放策略正在成为撬动动销、激活市场的核心 抓手——茅台以"需求驱动、渠道韧性保护"为核心的产品投放策略，按终端动销精准投放：500ml飞天 茅台作为核心大单品，随年末消费需求增长保持正常发货；陈年茅台(15)、1000ml飞天茅台、生肖茅台 等非标产品削减额度在30%-50%之间，彩釉珍品则完全停止供货。 这种转变让消费需求摆脱了单一依赖，走向更均衡的状态。济南某连锁酒行负责人也深有感慨，"以往 节假日前后会出现集中采购，但现在消费周期更均匀。"从节庆消费到日常饮用的平滑过渡，茅台已突 破特定场景限制，在消费者心中建立起稳固的刚需属性。消费基础也从"点"扩展为更坚韧的"面"，抗波 动能力显著增强。 酒业分析师蔡学飞认为，从行业逻辑来看，茅台此次的操作本质是基于年末消费场景的动态供需调节， 尽显头部酒企的渠道生态优势。核心大单品500ml飞天茅台保持正常发货，既承接了双节旺季的消费刚 需，稳住了市场基本盘；对陈年茅台、生肖茅台等非标产品的额度压缩与彩釉珍品停供，又通过供给侧 收紧优化产品结构，让非标品价值回归，同时缓解经销商年末库 ...

在此供应策略背景下，市场终端价格已表现出明确响应。根据新浪财经"酒价内参"12月18日发布的数 据，飞天茅台零售价格环比上涨5元/瓶，升至1827元/瓶，精品茅台零售价格上涨2元/瓶，升至2290元/ 瓶。主流产品价格在关键节点站稳，向市场释放了企稳向上的积极信号。 近期，茅台酒市场在供需结构性调整中展现出新的活力。据多位茅台经销商透露，随着年末消费需求增 长，500ml飞天茅台保持正常发货节奏，未进行减量；而陈年茅台（15）、1000ml飞天茅台、生肖茅台 等非标产品供应则有所收紧，削减额度在30%-50％之间，彩釉珍品已完全停止供货。 动销强劲上攻，深层价值逻辑再验证 名酒观察进一步注意到，自12月13日起，飞天茅台价格在全国多个市场反弹，部分地区甚至出现"一日 四次调价"的现象，公斤茅台与精品茅台等非标产品也呈现不同幅度的价格回升。这一次，引领市场回 暖的并非资金面的短期扰动，而是来自消费者端的真实动销。 | 酒价内参 | | | | --- | --- | --- | | 过去24小时终端零售均价 2025-12-18 | | | | 中国知名白酒大单品 | 市场真实成交终端价 | | | 品名/规格 ...

近期，茅台酒"控量"的消息被市场普遍关注，一份茅台产品供应及结构改革的文件更是在酒圈传得沸沸 扬扬。茅台方面在回应文件为"假"的同时，明确表示市场工作以需求驱动、渠道韧性保护为主，各产品 都以终端动销情况科学、精准把握投放节奏，不会进行"一刀切"的决策。据记者对多位茅台酒经销商的 采访，发现实际情况为：随着年末消费需求增长，500ml飞天茅台没有减量，且正常发货，只有陈年茅 台（15）、1000ml飞天茅台、生肖茅台等非标产品削减额度在30%-50％之间，彩釉珍品完全停止供 货。 （文章来源：第一财经） ...

电商大促对白酒行情的影响 - 电商大促对白酒行情的扰动是阶段性的 618大促期间线上成交价波动主要由平台补贴驱动 但线下终端价格保持稳定 [1][3] - 6月26-27日500ml飞天茅台批价单日涨幅超200元 多地终端散瓶报价维持在2048-2200元区间 原箱价格达2148元 [2] - 线下结算价普遍高于2000-2100元 线上低价仅限抢券用户 反映茅台作为高流通性消费品长期供不应求 [3] 茅台价格稳定的内在逻辑 - 多重消费场景属性支撑价格韧性 包括饮用 社交 鉴赏 收藏等需求 核心消费者更关注保真而非低价 [5] - 2024年推行"三个转型"战略：聚焦新商务人群 打造"酒+餐+茶"场景 服务转向"悦己"社交 强化情感连接功能 [5][6] - 管理层提出回归"酒以成礼 酒以养老 酒以成欢"文化初心 通过场景革新增强消费粘性 [6] 消费场景革新成效 - 生肖酒 1000ml飞天等新品热销 产品加速触达真实消费者 婚庆 家庭场景占比提升 [7] - 6月全国开展1133场文化活动 结合美学 非遗等元素强化品牌内涵 [8] - 1-5月电商渠道稳定增长 618期间500ml/1000ml飞天茅台持续热销 经销商渠道同样呈现增长韧性 [8] 行业趋势与公司战略 - 中国酒业协会报告显示宴请需求下行 婚庆 家庭独酌成为稳定场景 行业需重塑消费场景 [7] - 2024年报及一季报"稳中有增" 产品创新巩固基本盘 批价阶段性底部已现 [8][9] - 华创证券研报指出茅台精准把握消费趋势 通过价值体系重构展现穿越周期能力 [9]