中国移动财务表现 - 2025年上半年营业收入5438亿元人民币 其中主营业务收入4670亿元 同比增长0.7% [2] - 净利润842亿元 同比增长5.0% 相当于日赚4.65亿元 [2] - 通信服务收入增长放缓 个人市场和ARPU下降 营收可能出现负增长 [2] 智能手机行业现状 - 2023年中国智能手机市场规模超9000亿元 近四年复合增速仅2.7% [2] - 手机出货量负增长 换机周期延长至三年 此前为18-24个月 [2] - 价格超4000元的高端手机市场份额2023年占比27% 较2022年增长3.7个百分点 [5] 5G技术发展 - 2023年国内5G手机出货量2.40亿台 同比上升11.9% [4] - 2024年1-3月5G手机累计出货量0.56亿台 同比增长2.3% [4] - 5G细分市场成为2020年全球智能手机行业增长最快部分 [4] AI技术应用 - AI手机需具备高效计算资源利用 环境感知 自学习和创作能力 [8] - 未来APP将被AI智能体替代 手机成为用户AI入口 如荣耀Magic V5可实现语音指令自动叫车 [8] - AI技术被视为智能手机市场新增长点 [8]

信息通信业总体发展态势 - 上半年电信业务总量同比增长9.3%，信息通信业保持平稳运行 [1] - 截至6月底5G基站总数达455万个，千兆宽带用户达2.26亿户 [1] - 电信业务收入累计完成9055亿元，同比增长1% [2] 5G用户与新兴业务增长 - 5G移动电话用户达11.18亿户，用户普及率超79%，比上年末净增1.04亿户 [2] - 数字产业业务收入同比增长9.3%，增速较上年同期提高3.4个百分点 [2] - 5G新通话、短视频、云游戏等新兴业务带动移动互联网接入流量增长 [2] 5G终端与政策推动 - 5G手机门槛价格降至千元以内，前5个月国内市场5G手机出货量占比达86.2% [3] - 《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》推动5G在信息消费、融合媒体等领域深度应用 [3] - 云电脑、5G+8K直播、5G NR广播等新应用加速培育 [3] 5G-A技术升级与商用 - 5G-A速率更快、时延更低，优化AR/VR、全息通信等体验，提升车联网、远程医疗等公共服务响应速度 [5] - 中国移动北京公司启动"双万兆AI Family计划"，支持8K超高清视频、云游戏等高带宽应用 [5] - 京东方高端面板制造基地通过5G-A网络实现物料运转效率提升70% [6] 5G+工业互联网应用 - 5G已应用于国民经济97个大类中的86个，制造业形成20余个典型应用场景 [7] - 华润水泥工厂通过5G+工业互联网实现设备隐患智能预测 [7] - 全国已建设超过1.85万个"5G+工业互联网"项目 [7] 行业未来发展方向 - 智能经济、直播经济等新兴信息服务空间广阔，人工智能、云计算等有望成为新增长点 [4] - 需深化政产学研用协同创新，推进5G-A标准演进和商用部署，加强6G关键技术研发 [6][8] - 建议打造"5G+工业互联网"512工程升级版，分行业制定推广应用指南 [8]

入境旅游与消费增长 - 2025年上半年入境外国游客达2694万人次 同比增长96% 成都航空口岸入境外国人达79万余人次 同比增长58 5% [1] - 2025年端午节假期适用免签政策入境外国人达23 1万人次 同比增长59 4% [4] - 美国游客在华购物退税金额达1 2亿美元 同比增长300% [8] 政策驱动因素 - 中国对47国实行单方面免签政策 2025年新增沙特 阿曼 科威特 巴林四国 [4] - 离境退税政策升级 全国退税商店从2024年3700家增至2025年5196家 起退点从500元降至200元 [11] - 北京一季度离境退税申请单份数同比增长128% 上海退税商品销售额达7 6亿元 同比增长85% 四川退税额同比增长211 64% [4] 国货与科技产品消费 - 杭州离境退税商店中国货品牌销售额占比达65% 较2024年提升20个百分点 [5] - 韩国代购反映中国品牌扫地机器人价格比韩国低15% 售价约2000元人民币 [6] - 无人机 智能扫地机器人 5G手机成为退税柜台热门商品 [6] 传统市场与供应链优势 - 成都荷花池 广州十三行等传统市场因价格亲民和文化氛围成为外国游客打卡地 [6] - 中国T恤生产成本5美元 仅为美国本土生产成本的1/3 柔性生产满足个性化需求 [7] - 义乌国际商贸城和深圳华强北出现跨国代购批量采购现象 [6] 文化输出与消费场景 - 蜀绣 竹编 川剧脸谱等非遗产品成为外国游客必购清单 300元蜀绣摆件受青睐 [5] - 李宁 波司登等国潮品牌在海外社交媒体引发热议 [5] - 商务部指出离境退税是商品和文化走出国门的重要渠道 [9]

美国政策与贸易动态 - 美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案 该法案以218票赞成、214票反对在众议院通过 内容包括联邦援助削减、长期债务增加及为富人/大企业减税 [2] - 美国将于8月1日起实施新关税 税率区间10%-70% 印度计划对美汽车及零部件加征报复性关税以应对冲击 [2] - 美欧贸易谈判未达成突破 欧盟反制措施规模从950亿欧元缩减至720亿欧元 美国威胁对欧盟农产品征收17%关税 [11] 能源与大宗商品市场 - 国际油价下跌：WTI原油跌0.76%至66.49美元/桶 布伦特原油跌0.42%至68.51美元/桶 [3][4] - 加密货币普跌：比特币跌超1% 以太坊跌近3% 狗狗币跌超5% [3] - 欧佩克+拟进一步增产 可能释放超41.1万桶/日产量 超过5-7月增幅 [23] 中国产业与政策动向 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所通过 重组后将成为全球最大造船上市公司 手持订单占全球18% 生产排期至2029年 [8] - 宁德时代与吉利汽车签署全面电动化协议 聚焦动力电池技术协同与供应链建设 [9] - 国资委将品牌价值纳入央企负责人考核 构建品牌价值评价AI模型 [13] - 央行优化人民币跨境支付系统(CIPS)规则 明确账户管理及资金结算流程 [14] 科技与制造业发展 - 北京计划2025-2027年推动"AI+医药健康" 研究生命科学领域AI算法 突破虚拟细胞、DNA存储等技术 [20] - 中欧电动汽车谈判技术部分基本完成 待欧方政治意愿推动 [7] - 1-5月中国手机出货量1.18亿部（同比降2.8%） 其中5G手机占比86.2% [19] 资本市场与公司公告 - A股沪指涨0.32% 深成指跌0.25% 创业板指跌0.36% 跨境支付、银行板块领涨 [26][28] - 港股恒生指数跌0.64% 恒生科技指数跌0.33% 南下资金净买入66.83亿港元 主要流入小鹏汽车、中芯国际 [27][28] - 中国船舶重组获批 宁德时代与吉利合作 心动联科预计半年度净利润同比增144%-199% [8][9][24]

新股申购 - 华电新能将于7月7日申购 发行价3 18元/股 申购上限149 05万股 [2] 政策动态 - 商务部将推进试点举措落地 推动规则规制和管理标准相通相融以释放制度型开放红利 [3] - 国务院国资委提出到2030年央企品牌价值大幅提升 到2035年形成一批享誉全球的卓著品牌 [3] - 证监会同意郑州商品交易所丙烯期货和期权注册 将确保平稳推出和稳健运行 [3] - 第二批新型浮动费率基金上报 首批26只已募集超226亿元 [3] - 住建部调研广东、浙江 强调因城施策稳定房地产市场 加快建设"好房子" [4] 行业数据 - 2025年5月国内手机出货量2371 6万部 同比下降21 8% 其中5G手机占比89 3% [4] - 2025年1-5月国内手机出货量1 18亿部 同比下降2 8% 其中5G手机占比86 2% [4] - 7月4日全国最大电力负荷达14 65亿千瓦 创历史新高 华东电网空调负荷占比37% [5] 标准与技术 - 新版智能电冰箱国家标准将于2025年12月实施 规范数据管理和智能化功能 [5] 海洋经济 - 自然资源部将编制"十五五"海洋经济发展规划 壮大海洋新兴产业 发展蓝色金融 [5] 国际贸易 - 美国总统特朗普计划向贸易伙伴发送关税税率信函 [6] 公司动态 - 塞力医疗提示联营企业治疗性降压疫苗项目试验存在不确定性 [7] - 惠而浦上半年净利润同比预增559% [7] - 退市海越将于7月11日终止上市 [7] - 热景生物生物创新药业务由联营企业独立运营 [7] - 中信国安证券简称变更为"国安股份" [7] - 国投中鲁拟购买电子院100%股份并复牌 [7] - 广生堂提示乙肝治疗创新药获批存在不确定性 [7] - 航宇科技与海外客户签署4460万美元长期供货协议 [7]

5G手机市场表现 - 2025年5月国内市场5G手机出货量2119万部 同比下降17% [1] - 5G手机占同期手机出货量的89.3% [1] 整体手机市场趋势 - 2025年5月国内市场手机总出货量2371.6万部 同比下降21.8% [1] 国产品牌手机表现 - 国产品牌手机出货量1917.7万部 同比下降24.2% [1] - 国产品牌手机占同期手机出货量的80.9% [1] - 国产品牌上市新机型36款 同比下降25.0% [1] - 国产品牌新机型占同期上市新机型数量的92.3% [1]

关税政策影响 - 美国对华平均关税维持在25%高位 涉及5500亿美元商品 [4] - 关税政策导致美国贸易逆差增长12%至9500亿美元 供应链成本上升30% [6] - 中国对美农产品、能源和汽车加征关税引发美国农业州和制造业选民不满 [8] 科技领域动态 - 美国升级半导体出口管制 要求ASML停止供应EUV光刻机 [10] - 美国芯片企业在华销售额下降18% 英特尔、高通利润缩水 [12] - 中国半导体自主化加速 中芯国际14nm良率达90% 华为实现5G手机国产化 [12] 全球贸易格局变化 - 中国与东盟、金砖国家贸易额突破3.2万亿美元 [8] - 日本半导体设备商东京电子在华营收增长12% ASML拒绝放弃中国市场 [12] - 中国AI专利数量超越美国 全球前十企业占六席 [12] 军事与地缘政治 - 美国在亚太部署三艘航母 F-35战机超120架 [13] - 解放军东部战区开展"海峡雷霆-2025A"演训 出动59架军机23艘舰艇 [13] - 中俄"海上联合-2025"演习首次在南海举行 包含反潜和反舰演练 [13] 中东局势影响 - 美国向中东增派航母及10架B-2轰炸机 意图打击伊朗核设施 [15] - 伊朗导弹覆盖中东全境 胡塞武装无人机袭击使美军疲于应对 [15] - 以色列空袭引发地区连锁反应 美军基地成为袭击目标 [15]

报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司研究及重点数据更新等内容，分析了国内外市场表现、各行业发展态势及相关公司经营情况，对部分行业给出投资评级和建议，提示关注政策、资金、外盘变化及行业风险[5][8]。 财经要闻 - 中美经贸磋商机制首次会议达成原则一致，取得新进展，希望美方落实元首通话共识加强合作 [5] - 特朗普愿延长贸易谈判截止期限，将两周内确定单边关税税率 [5] - 央行、外汇局支持福建建设两岸融合发展示范区，开展跨境贸易试点，便利投融资，加强监管防风险 [5] 宏观策略 市场分析 - 近期 A 股窄幅波动或震荡上行，不同行业表现有差异，通信传媒、成长、银行电力、传媒有色等行业曾领涨，航运港口、酿酒等行业表现较弱 [5][8] - 上证综指与创业板指平均市盈率处于近三年中位数水平，适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，5 月降准降息后资金面宽松，货币政策有增量空间，财政政策发力专项债和新质生产力领域 [8] - 市场预计美联储最早 9 月降息，海外流动性宽松尚需等待，预计短期市场稳步震荡上行，需关注政策、资金和外盘变化 [8] 周度策略 - 2025 年 5 月锂电池板块指数弱于沪深 300，新能源汽车销售增长，6 月动力电池装机同比大增，短期上游原材料价格承压 [13] - 截止 2025 年 6 月 11 日，锂电池和创业板估值分别为 29.19 倍和 35.20 倍，维持行业“强于大市”评级，短期建议关注板块投资机会 [14] 行业公司 锂电池行业 - 2025 年 5 月锂电池板块指数下跌 0.01%，弱于沪深 300；5 月新能源汽车销售 130.70 万辆，同比增 36.86%，环比增 6.61%；6 月动力电池装机 57.10GWh，同比增 43.11% [13] - 短期上游主要原材料价格总体承压，截止 2025 年 6 月 11 日，锂电池和创业板估值分别为 29.19 倍和 35.20 倍，维持“强于大市”评级，短期建议关注 [13][14] 通信行业 - 2025 年 5 月通信行业指数强于沪深 300，上涨 5.53%，跑赢多指数 [15] - 1 - 4 月电信业务量收增速回升，5G 手机出货量同比增 5.6%，4 月光模块出口总量同比增 13.5% [17][18][19] - 截至 2025 年 6 月 9 日，通信行业 PE 为 20.72，维持“强于大市”评级，建议关注光通信、电信运营商、AI 手机板块 [20] 食品饮料行业 - 2025 年 5 月食品饮料板块微涨，受白酒拖累，主力资金净流出，小单资金净流入，成交量回落但高于上年同期 [22] - 板块热点切换，其它酒等前期下跌板块涨幅大，食饮板块估值环比回落，处于十年历史低位 [23] - 5 月食饮个股上涨比例逾七成，2025 年以来食品饮料制造业投资延续高增长，部分民生消费品产量有变化，部分原料价格有涨跌 [23][24] - 6 月推荐关注软饮料等板块，给出股票投资组合 [25] 电气设备行业 - 5 月电气设备指数当月上涨 1.79%，跑输沪深 300 指数 0.55 个百分点，输变电和配电设备板块上涨，电力电子及自动化和电机板块下跌 [26] - 4 月 PMI 指数下降 1.5 个百分点至 49.0%，短期关税政策对出口影响有限，出口延续高增长 [27] - 维持“同步大市”评级，电气设备主要驱动来自国内，海外市场有望向好 [28] 光伏行业 - 5 月光伏行业指数上涨 1%，略跑输沪深 300，多数细分行业正向收益，个股涨多跌少 [29] - 美国政策增加市场不确定性，4 月国内新增光伏装机 45.22GW，同比增 214.68%，逆变器出口改善 [29][30] - 抢装后产业链减产，产品价格有望企稳，纤纳光电技术突破或推动钙钛矿及叠层电池商业化 [30][31] - 建议中期关注主辅材和技术创新领域相关头部企业 [31] 机械行业 - 2024 年报中信机械行业营收增 5.11%，归母净利润下滑 11.69%，2025Q1 营收增 8.91%，归母净利润增 17.21% [32] - 部分周期性行业复苏，新能源设备等成长子行业增速减退，基础件等通用设备稳健增长 [35] - 建议配置传统周期机械板块，关注人形机器人等主题 [36] 新材料行业 - 5 月新材料指数上涨 1.09%，跑输沪深 300 指数 0.65 个百分点，成交额环比缩量 [37] - 5 月基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，稀有气体价格环比小幅下降 [37][38][39] - 维持“强于大市”评级，新材料未来将持续发展 [39] 证券行业 - 2024 年证券行业营收回升 11.15%，净利回升 21.35%，25Q1 上市券商营收和归母净利同比大幅增长 [41] - 24/25Q1 上市券商各项业务触底回升，泛自营业务回暖 [42] - 建议关注券商板块，选择龙头、财富管理突出、低估值券商 [43] 电力及公用事业行业 - 5 月电力及公用事业指数上涨 3.40%，跑赢沪深 300 指数 1.03 个百分点 [46] - 4 月全社会用电量同比增 4.7%，规上工业发电量同比增 0.9%，风电、太阳能装机占比达 43.97% [46][47] - 煤炭产量增长，进口减少，煤价有涨跌；天然气生产增速加快，进口负增长，价格有变化；三峡入、出库日均流量减少 [47][48] - 维持“强于大市”评级，建议关注大型水电、核电企业 [50] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 列出多只股票解禁数量、总股本、占比及解禁日期 [51] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 展示 A 股十大活跃个股成交金额、收盘价、涨跌幅等信息 [53][54]

报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新展开分析，指出中国经济温和复苏，各行业表现分化，部分周期性行业复苏，新兴行业有挑战也有机遇，建议关注银行、医药等行业及券商、光伏等板块投资机会[5][8]。 财经要闻 - 国家发改委等六部门介绍保障和改善民生政策，预计今年支持社会事业的中央预算内投资规模比“十三五”末提高30%以上，还将研究制定多项政策，提高退休人员基本养老金，建立育儿补贴制度[5][8] - 中国钢铁工业协会倡议钢铁、汽车产业凝聚共识、加强自律，以科技创新推动产业链发展，维护市场秩序[5][8] - 工信部等七部门印发《食品工业数字化转型实施方案》，到2027年，重点企业经营管理数字化普及率达80%，规模以上企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率均达75%[5][8] 宏观策略 市场分析 - 2025年6月10日，银行电力行业领涨，A股震荡整固，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注银行、医药等行业[8] - 6月9日，传媒有色行业领涨，A股震荡上行，沪指全天小幅震荡上行，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注文化传媒、医药等行业[9] - 6月6日，通信有色行业领涨，A股窄幅波动，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注通信服务、半导体等行业[11] - 6月5日，成长行业领涨，A股小幅波动，沪指全天小幅震荡上行，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，建议关注消费电子、互联网服务等行业[12] 周度策略 - 2025年6月2 - 8日，涉及全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪、债券市场运行跟踪、股票市场运行跟踪、券商板块周行情跟踪等内容[10] 行业公司 电信运营商 - 2025年5月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 4月电信业务量收增速小幅回升，1 - 4月国内5G手机出货量同比增长5.6%，4月我国光模块出口总量同比增长13.5%，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块[13][14][15] 食品饮料 - 2025年5月食品饮料板块微涨，受白酒拖累较大，主力资金净流出，小单资金净流入，成交量有所回落但仍高于上年同期，食饮板块估值环比上月回落，处于十年历史低位，建议关注软饮料、保健品等板块投资机会[18][19][21] 电气设备 - 2025年5月电气设备表现弱于沪深300指数，4月PMI受外部关税政策影响回落，短期关税政策对电气设备出口影响有限，出口延续高增长，维持“同步大市”投资评级[22][23][24] 光伏 - 2025年5月光伏板块震荡筑底，4月国内新增光伏装机大幅增长，光伏逆变器出口呈改善趋势，抢装过后光伏产业链将继续减产，光伏产品价格有望企稳，纤纳光电带来钙钛矿电池技术突破，建议中期关注主辅材领域和技术创新领域[25][26][27] 机械 - 中信机械行业2025一季报业绩有明显改善，盈利能力小幅上升，部分周期性行业进入复苏阶段，新能源设备等成长子行业增速减退，基础件等通用设备增长稳健，建议配置工程机械、高铁设备等传统周期机械板块，关注人形机器人等主题投资机会[29][30][33] 新材料 - 2025年5月新材料板块走势弱于沪深300，基本金属价格多数上涨，全球半导体销售额继续同比增长，4月超硬材料及其制品出口量增价减，5月稀有气体价格环比小幅下降，维持行业“强于大市”投资评级[34][35][36] 证券 - 2024年证券行业经营业绩同比增长，25Q1增幅扩大，各主营业务收入全面增长，建议积极关注券商板块，选择龙头类券商、财富管理业务突出券商及低估值券商[37][38][40] 电力及公用事业 - 2025年5月电力及公用事业指数表现强于市场，4月全社会用电量同比增长4.7%，规上工业发电量同比增长0.9%，煤炭量价有变化，天然气生产增速加快、进口负增长，维持“强于大市”投资评级，建议关注大型水电、核电企业[45][46][49] 工程机械、机器人 - 2025年5月中信机械板块上涨2.51%，跑输沪深300指数，服务机器人等子行业涨幅靠前，建议配置工程机械、高铁设备等传统机械龙头，关注人形机器人等主题投资机会[50] 重点数据更新 限售股解禁 - 2025年6月10 - 12日，多家公司有限售股解禁，如中信博、先锋精科、爱玛科技等[51] 沪深港通 - 2025年6月10日，A股十大活跃个股包括江淮汽车、贵州茅台、工商银行等，给出成交金额、收盘价、涨跌幅等信息[54] 新股申购 - 报告提及今日新股申购相关信息，但未给出具体内容[54] IPO信息 - 报告提及IPO信息，但未给出具体内容[54]

报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”投资评级 [6] 报告的核心观点 - 2025年5月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 4月电信业务量收增速小幅回升，5G手机出货量、光模块出口等有不同表现，维持行业“强于大市”评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 指数情况 - 2025年5月通信（中信）行业指数上涨5.53%，跑赢上证指数、沪深300指数、深证成指、创业板指 [12] 子板块及个股行情回顾 - 2025年5月通信行业各子板块涨多跌少，网络接配及塔设、其他通信设备、通信终端及配件分别上涨14.4%、6.3%、5.5% [15] - 个股方面，上涨、持平、下跌个股数量分别为93只、2只、27只，涨幅前3为久盛电器、*ST天喻、*ST波导，跌幅前3为深桑达A、*ST信通、意华股份 [16][18] 行业跟踪 全球云基础设施数据跟踪 - 2025Q1全球企业在云基础设施服务上支出940亿美元，同比增长23%，亚马逊、微软和谷歌全球市场份额分别为29%、22%和12% [20] - 2025Q1北美四大云厂商资本开支合计765亿美元，同比增长64%，亚马逊、微软、谷歌、Meta均大幅加码资本开支 [21] - 2024年全球云基础设施服务支出同比增长20%，Canalys预测2025年将达19%，2024Q4我国云基础设施服务支出达111亿美元，同比增长14%，Canalys预计2025年增速达15% [24][27][29] 我国ICT市场发展情况 - IDC预测2028年我国ICT市场规模接近7517.6亿美元，五年复合增长率为6.5%，企业级ICT市场规模2028年接近4150亿美元，出海、云计算、AI及算力部署是增长核心引擎 [32] - 生成式AI推动ICT市场增长，企业加大数据存储与算力基础设施投入，智算服务需求提升，云计算部署模式占比将提升，IaaS市场增长放缓 [33] 行业经济数据跟踪 - 2025年1 - 4月我国规模以上工业增加值同比增长6.4%，TMT工业增加值同比增长11.3%，营收同比增长10.1%，利润总额同比增长11.6% [36] - 2025年4月通讯器材类零售额同比增长19.9% [38] 国内电信行业跟踪 电信用户发展情况 - 2025年1 - 4月电信业务量收增速小幅回升，电信业务收入累计完成5985亿元，同比增长1.0%，业务总量同比增长8.2% [43] - 截至2025年4月，移动电话用户总数达18.03亿户，5G移动电话用户达10.81亿户，占比59.9%；固网宽带接入用户总数达6.8亿户，1000Mbps及以上接入速率用户达2.2亿户，占比32.4%；蜂窝物联网终端用户27.37亿户，互联网电视用户数达4.11亿户 [46][50] 电信业务使用情况 - 2025年1 - 4月移动互联网累计流量达1199亿GB，同比增长15.6%，4月当月DOU达到20.43GB/户·月，同比增长14.6% [53] - 运营商推出折扣套餐，保障基础服务，保持传统业务高质量稳定发展 [54] 通信能力情况 - 截至2025年4月，全国互联网宽带接入端口数量达12.26亿个，光纤接入端口达11.8亿个，10G PON端口数达2960万个，同比增长18.45% [56] - 5G基站总数达443.9万个，占移动基站总数的34.9%，预计保持平稳增长 [57] 新兴业务发展情况 - 三大运营商全面接入DeepSeek开源大模型，在多场景、多产品中应用，提供专属算力方案和配套环境 [58][61] 国内手机行业跟踪 国内市场手机总体情况 - 2025年4月国内市场手机出货量2503.8万部，同比增长4.0%，5G手机出货量1988.9万部，同比下降1.7%，占比79.4%；1 - 4月手机出货量9470.8万部，同比增长3.5%，5G手机8093.2万部，同比增长5.6%，占比85.5% [69] - 2025年4月国内手机上市新机型50款，5G手机19款，占比38.0%；1 - 4月上市新机型163款，5G手机82款，占比50.3% [69] 国产品牌及智能手机发展情况 - 2025年4月国产品牌手机出货量2151.4万部，同比增长4.6%，占比85.9%；1 - 4月出货量8226.2万部，同比增长7.8%，占比86.9% [72] - 2025年4月国内智能手机出货量2229.4万部，同比下降1.7%，占比89.0%；1 - 4月出货量8683.6万部，同比增长0.5%，占比91.7% [73] - 2025年全球智能手机出货量预计为12.2亿台，同比增长0.1%，2025 - 2029年预计以1%的年复合增长率温和增长 [76] - 2025Q1全球600美元以上价位段出货量同比增长12%，苹果、三星、华为、谷歌、小米在高端市场有不同表现 [77] - Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，2025 - 2026年预计保持高速渗透趋势 [82] 光模块行业跟踪 - 2025年4月我国光模块出口总额32.8亿元，同比下降14.8%，均价9161.15元/kg，同比下降25.0%，总量357,968kg，同比增长13.5%；1 - 4月出口总额132.0亿元，同比下降1.2% [102] - 2025年4月我国对美国光模块出口总额6.8亿元，同比下降57.3%，均价11,392.45元/kg，同比下降36.4%，总量59,957kg，同比下降32.9%；1 - 4月出口总额42.4亿元，同比下降27.0% [106] - 2025年1 - 4月，上海、四川、湖北光模块出口额同比增速较高，江苏省出口额同比下降38.2% [108] - 2024年全球光模块TOP10榜单中国厂商占7席，面向AI和通用计算的800G数据中心光模块将成为2025年市场增长最快的领域，运营商将于2025H2向1.6T光模块和800ZR相干模块大规模过渡 [116][117] - Cignal AI测算2025年数据中心光器件市场将增长60%以上，收入超160亿美元，电信器件收入将反弹 [118] - AI服务器需求推升800G/1.6T光模块增长动力，高速率光模块迭代周期缩短 [123][126] 通信设备行业跟踪 服务器 - 信骅科技是全球服务器BMC芯片龙头厂商，2025年5月营收7.60亿新台币，同比增长74.5%，环比增长7.9%；1 - 5月累计营收35.29亿新台币，同比增长89.3% [127] 交换机 - 2025年4月我国以太网交换机出口额2.06亿美元，同比上升4.6%，数量271.9万台，同比增长13.6%，均价75.93美元/台，同比下降8.0% [132] - 2025年1 - 4月累计出口额7.68亿美元，同比下降4.4%，累计出口量990.93万台，同比增长10.1%，市场有望迎来复苏 [137] 行业动态 光通信 - 台积电将与美国初创公司Avicena合作生产基于MicroLED的互连产品 [139] - 博通2026年AI收入将延续60%的增速 [139] 人工智能 - 亚马逊测试人形机器人送货，基于DeepSeek - VL2模型和阿里巴巴的Qwen模型开发软件 [140][141] - 工信部将推动大模型在制造业重点行业落地 [141] 电信运营 - 运营商关注“新质生产力”，推进基础设施建设、深化人工智能场景化应用等 [142] 卫星互联网 - 天通手机直连卫星业务正式落地老挝，是我国自主卫星通信技术首次海外规模化商用 [142] 河南通信行业动态 河南通信上市公司行情回顾 - 2025年5月，仕佳光子上涨11.10%，辉煌科技上涨0.29% [143] 河南光模块出口数据跟踪 - 2025年4月河南省单月光模块出口额887.63万元，同比增长100.6%，环比下降55.9%；1 - 4月出口总额3152.61万元，同比增长256.50% [144] 河南通信行业要闻 - 河南省政府与中国移动通信集团签署《“人工智能 + ”重点场景应用合作协议》 [145] 投资建议 - 维持行业“强于大市”投资评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块 [148] - 光通信建议关注新易盛、太辰光、仕佳光子 [148] - 电信运营商建议关注中国移动、中国电信、中国联通 [148] - AI手机建议关注中兴通讯 [149]