文章核心观点 - 投资股票市场可以创造世代财富 选择能够经受时间考验的、稳固的成熟公司是关键 [1][2] - 苹果、亚马逊和Netflix被认为是能够长期持有并传承给下一代的优质候选股票 [2] 苹果公司 - 公司构建了一个强大的互联设备生态系统 使其远超竞争对手 用户喜爱其体验并成为忠实粉丝 倾向于升级设备并购买一系列可协同工作的苹果产品 [4] - 公司以用户体验为先 通过推出设计、功能和服务来实现这一目标 从而留住客户 [4] - 苹果智能的推出速度落后于部分同行 但客户并未因此却步 iPhone 依然畅销 [5] - 管理层计划在未来几个月对 Siri 进行重大升级 这可能改变用户与设备的交互方式并吸引更多客户 [5] - 市场目前称赞其较慢的推出节奏 因为其计划以远低于其他超大规模企业的成本进行发布 [5] - 长期以来 公司一直是惊人的财富创造者 并且是未来多年内有望继续在其领域保持领先地位的公司类型 [6] 亚马逊公司 - 公司近期成为全球销售额最大的公司 持续产生更高的销售额和强劲的利润 并且在电子商务和云计算两大主要增长领域处于领先地位 [7] - 尽管市场对其人工智能支出感到担忧 但公司坚持认为其正在为向云端的巨大转变进行布局 [8] - 公司计划今年投入2000亿美元的资本支出 管理层表示需求巨大 并且其货币化能力与基础设施建设速度一样快 [8] - 公司在任何时候都有众多业务进展 不仅限于人工智能 其Leo卫星项目是埃隆·马斯克星链业务的真正竞争对手 并且最近发射了有史以来最快的卫星天线 [9]

(2026 年) 智能原生研究报告 中国信息通信研究院人工智能研究所 北京小米移动软件有限公司 2026年4月 版权声明 本报告版权属于中国信息通信研究院和北京小米移动 软件有限公司，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式 使用本报告文字或者观点的，应注明"来源：中国信息通信 研究院和北京小米移动软件有限公司"。违反上述声明者， 编者将追究其相关法律责任。 前 言 当今世界，人工智能技术加速演进，正从单点赋能向系统性重构 生产力、生产关系和治理方式迈进。2025 年 8 月，国务院印发《关 于深入实施"人工智能+"行动的意见》，首次在国家层面提出"培 育智能原生新模式新业态"；2026 年，国家进一步明确"打造智能 经济新形态"的战略方向，标志着我国人工智能发展进入以底层逻辑 重构为核心的智能原生新时代。智能原生（AI-Native）是以人工智能 为根本驱动力的系统性范式革命，即从设计之初就以人工智能为核心 驱动力构建的产品、企业或系统。这一范式旨在推动技术、产品、产 业与生态的全面进化，是加速形成新质生产力、促进实体经济高质量 发展以及建设数字中国的关键路径。 中国信息通信研究院长期跟踪全球人工智能前沿动态 ...

核心财务预测 - 苹果公司预计2026财年第二季度净销售额将实现13%至16%的同比增长，毛利率预计为48%至49%，运营费用预计在184亿美元至187亿美元之间[1] - 市场对2026财年第二季度净销售额的共识预期为1094.8亿美元，同比增长14.8%，对每股收益的共识预期为1.92美元，较过去30天上调了0.03美元，并较去年同期增长16.4%[1][2] - 公司过去四个季度的每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度为6.79%[4] 各业务板块表现 - iPhone是公司最大的收入来源，在2026财年第一季度贡献了59.3%的净销售额，销售额同比增长23.3%至852.7亿美元[6] - 市场对2026财年第二季度iPhone净销售额的共识预期为567.06亿美元，同比增长21.1%[8][9] - 市场对2026财年第二季度服务业务收入的共识预期为303.9亿美元，同比增长14.1%，该业务增长得益于不断扩大的装机量、游戏组合以及Apple TV+日益增长的受欢迎程度[8][10][12] - 市场对Mac业务收入的共识预期为81.8亿美元，同比增长3%，公司正通过推出搭载M5系列芯片的新款MacBook Air和MacBook Pro来扩展其产品组合[13][14] 市场与竞争格局 - 在2026日历年第一季度，苹果以21%的市场份额引领全球智能手机市场，出货量同比增长5%[7] - 同期，全球个人电脑出货量为6280万台，同比增长4%，联想以26.5%的市场份额领先，惠普和戴尔分别为19.3%和16.5%，苹果市场份额为10.6%[14] - 年初至今，苹果股价下跌0.3%，表现逊于Zacks计算机与技术板块8.5%的回报率，但优于惠普（-11.2%），逊于戴尔（71.7%）[15] 估值与战略发展 - 苹果股票估值较高，其未来12个月市盈率为30.21倍，高于Zacks计算机与技术板块的25.47倍，价值评分为F（表示估值不具吸引力）[18][19] - 公司与谷歌达成的多年期合作协议将使其下一代基础模型基于谷歌的Gemini模型和云技术开发，旨在增强其人工智能能力，预计这将推动服务业务增长并提升开发者对其模型的采用率[21][22]