Warren Buffett's Berkshire Hathaway bought stock in Google-parent Alphabet during the third quarter.Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.A 1.29%) (BRK.B 1.17%) had about $267 billion invested across 41 U.S. stocks as of the third quarter. Those totals changed very little from the previous quarter, but Buffett (and his fellow investment managers) made some trades worth exploring:Berkshire sold 41.7 million shares of Apple (AAPL +0.34%). it remains the largest holding at 21% of the portfolio, but Buffett ...

全文共1523字，阅读大约需要3分钟 产品线扩张背后，是苹果应对增长压力的主动调整。 12月17日，据智通财经报道，多名直接参与苹果及供应商产品工作的消息人士透露，未来两年，苹果计 划大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能累计发布至少七款新的旗舰机型。 具体来看，首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布。多名参与该项目的人士称，这款设备展开时宽度 大于高度，外形像一台小号iPad。 其他拟发布的产品包括：2026年春季将推出的iPhone 17e（名字待定）、2026年秋季将推出iPhone 18 Pro和Pro Max，2027年春季发布iPhone 18、iPhone 18e（名字待定）、iPhone Air 2（名字待定），以及 20周年纪念版iPhone 20（名字待定）。据悉，20周年纪念版将取消黑色边框并扩大屏幕尺寸，苹果计 划将前置摄像头置于屏下，使其成为首款无挖孔、真正的"全屏"iPhone。 相关话题下，有网友评论称："折叠屏和真全面屏都来了，期待"。也有人表示："13申请再战两年"。 第四财季，苹果核心产品iPhone销售收入为490.25亿美元，同比增长6%，但低于分析师预估 ...

苹果加入AI自研芯片战局，携手博通打造首款自家AI芯片"Baltra"，传出将于2027年开始部署建置搭载 自研芯片的AI服务器，冲刺人工智慧应用，并让Apple Intelligence服务再进化，借此带动iPhone、 iPad、MacBook等终端硬体装置销量，主力供应商鸿海（2317）集团有望受惠。 苹果在自研AI芯片开发稳步推进，今年10月下旬宣布，位在美国德州休士顿工厂提前投产，并开始生 产人工智慧服务器，以支持特朗普美国制造政策与Apple Intelligence的服务。 业界看好，随着苹果将Apple Intelligence各项AI功能陆续导入在iPhone新机中，相关功能预估随iOS版本 更新日趋多元化，未来iPhone的AI功能只会有增无减，需要更多AI服务器支援。 法人指出，虽然苹果采购的AI服务器数量，远不及英伟达或四大云端服务供应商（CSP）的资料中心， 但苹果目前仍是鸿海第一大客户，而且鸿海身为iPhone最大组装厂，稳坐个人终端装置出货龙头，现在 鸿海在苹果云端服务器上也成为主力供应商，掌握云端与终端两大优势，与苹果合作关系将更稳固。 外电报导，苹果自研AI服务器芯片"Bal ...

【#曝苹果携手博通自研AI服务器芯片#】科技媒体 Wccftech 昨日（12 月 15 日）发布博文，报道称苹 果正在深化其"垂直整合"战略，不仅在消费电子端发力，更将触角伸向了核心算力基础设施，加速研发 代号为"Baltra"的首款自研 AI 服务器芯片。 据分析，苹果与博通将重点优化芯片的 INT8（8 位整数）等低精度数学运算能力，这不仅能大幅降低 能耗，还能显著提升用户端的响应速度。此外，供应链消息指出，该芯片极有可能采用台积电先进的 3nm"N3E"工艺，设计工作预计在未来 12 个月内完成。（IT之家） 消息称苹果已启动该自研项目，并选择博通（Broadcom）作为关键合作伙伴，负责攻克核心网络传输 技术，预计要等到 2027 年才能正式投入使用，被视为苹果摆脱对英伟达芯片依赖的关键一步。 "Baltra"芯片在设计理念上并未盲目追求全能，而是精准锁定了"AI 推理"（Inference）这一细分赛道。 苹果目前并不打算亲自下场训练超大规模 AI 模型，而是选择以每年 10 亿美元的代价，租用谷歌拥有 3 万亿参数的定制版 Gemini 模型来驱动云端"Apple Intelligence"服务 ...

文章核心观点 - 人工智能在2025年席卷全球，引发关于“AI泡沫”的广泛讨论，而美股“壮丽七巨头”（英伟达、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、微软、特斯拉）是这场AI竞赛的关键力量，其战略布局与增长押注决定了未来产业格局 [2] - 七大科技巨头正通过巨额资本支出加码AI基础设施，以抢占市场份额和未来主导权，同时面临如何将高额投资转化为可持续营收的效率变现考验 [2][6][7] - 巨头间的竞争已从单点技术比拼升级为围绕生态、平台与长期控制力的系统性竞争，彼此间呈现竞争与合作并存的复杂关系，OpenAI等外部力量也为市场格局增加了变数 [6][8][9] 资本支出与投资趋势 - 七大科技巨头的资本支出规模从相对稳定转向爆炸式增长，旨在建设数据中心、芯片采购和AI训练设施 [2][3] - 微软2025财年资本支出约646亿美元，同比增长45%，2026财年第一财季支出349亿美元创单季纪录，同比增长约74%，分析师预测其2026财年全年资本支出将在1000亿至1400亿美元区间 [3] - 亚马逊2024年启动AI投资，全年资本支出约830亿美元，同比增长超过50%，2025年前三季度累计支出接近900亿美元，最新指导全年支出有望达到1250亿美元 [3] - Alphabet 2024年资本支出规模约525亿美元，同比增长超过60%，2025年全年资本支出指导区间为910亿至930亿美元 [4] - Meta自2024年重启AI投资，资本支出约373亿美元，同比增长约38%，并将2025年全年资本支出指导区间上调至700亿至720亿美元，预计2026年将超过1000亿美元 [4] - 英伟达2025财年资本支出约32亿美元，同比增加202%，2026财年资本支出预计在40亿至60亿美元区间 [4] - 苹果2024财年总资本支出约102亿美元，AI相关支出占比约30%至50%，2025财年总资本支出约127亿美元，AI相关支出占比升至50%至80% [5] - 特斯拉2024年资本支出约113亿美元，2025年全年指导支出区间在80亿至100亿美元，其中50%至80%用于AI相关 [5] - 私募机构Apollo首席经济学家指出，亚马逊、谷歌、微软、Meta、甲骨文的资本支出占运营现金的比例已达创纪录的60%且仍在上升，可能导致这些大公司的自由现金流在明年一季度出现高达40%的下降幅度 [5] 市场表现与竞争态势 - 2025年以来，“Wind美国科技七巨头指数”累计上涨18.33%，显著跑赢标普500指数的约16% [6] - 英伟达、微软、苹果三家巨头均在2025年创下各自历史最高市值纪录，并先后突破4万亿美元大关，英伟达更成为首家突破5万亿美元的公司 [6] - 当前科技巨头的AI竞争是围绕生态、平台与长期控制力的系统性竞争，市场竞争已从云端模型蔓延至应用落地层，AI Agent、端侧AI、行业模型成为重点布局方向 [6] - 英伟达作为AI基础设施供应商，在七巨头中呈现低投资、高回报的特征，是现阶段AI竞赛的最大受益者 [7] - 微软押注企业级AI生产力工具，亚马逊聚焦于云服务（AWS在2025年第三季度营收33亿美元，同比增长20%，创近11个季度新高）并通过Bedrock平台帮助企业构建AI [7][8] - 苹果通过Apple Intelligence计划将AI深入集成到其终端系统中，特斯拉将AI布局锚定在Dojo超级计算机、FSD全自动驾驶数据飞轮以及Optimus人形机器人领域，Meta则寻求将AI与社交帝国深度融合 [8] - 巨头间在算力基础设施、云服务主导权、应用生态控制权等维度展开竞争，同时也通过供应链和业务互补形成合作协同 [8] - 英伟达作为芯片供应商几乎垄断GPU市场，为微软、亚马逊和谷歌的数据中心提供核心硬件，但也面临其他巨头自研芯片的竞争压力 [8] - OpenAI与七大巨头的关系增加了市场格局变数：微软正与OpenAI有意识地削减对彼此的依赖；谷歌和Meta视OpenAI为直接竞争对手；亚马逊和苹果更多聚焦自有路径；特斯拉及其CEO旗下xAI正与OpenAI正面较量大模型 [9]

The once tech-adverse investor has indirectly put a substantial amount of capital into the technology of the moment.The leader of Berkshire Hathaway, Warren Buffett, was a tech stock holdout for decades. Nothing lasts forever, though, and largely thanks to his lieutenants Ted Wechsler and Todd Combs, Berkshire is now a major institutional investor in such equities. As such, it's also indirectly at the front of the artificial intelligence (AI) revolution. In fact, nearly one-quarter of Berkshire's equity por ...

核心观点 - 国泰海通认为，3C供应链将受益于行业周期复苏与AI端侧加速渗透的双重成长动力，同时其“零部件-模组-整机”的专业化代工模式与人形机器人量产需求高度契合，带来投资机会 [1] 3C供应链与人形机器人 - 凭借快速迭代创新与规模化制造能力，3C供应链正全面拥抱人形机器人 [2] - 人形机器人发展仍处初期，3C代工企业凭借对新技术、新工艺的创新应用能力能快速融入其供应链 [2] - 当人形机器人进入量产时代，产业链预计将采用“零部件-模组-整机”的专业化代工模式，3C供应链在此模式下仍具很强竞争优势 [1][2] AI端侧落地为3C行业注入新活力 - 以手机为代表的3C终端整体进入复苏周期，为行业增长奠定基础 [2] - 行业巨头推动AI端侧加速落地，为3C行业带来新增长 [2] - 苹果自2024年10月推出端侧AI助手Apple Intelligence，正内部加速迭代优化及接入外部优质模型以改善体验，未来有望撬动其庞大终端产品进入新一轮换机周期 [2] - 谷歌凭借强大模型能力及硬件基础，推出了可本地运行其Gemini Nano模型的手机产品 [2] - Meta与高通合作，针对骁龙芯片优化Llama模型，使手机能流畅运行30亿参数模型 [3] - 国内字节推出豆包AI手机助手，展现出流畅的跨APP运行能力 [3] - 各家AI巨头均在争夺最大的端侧设备——手机 [3] - Meta、阿里等巨头也在持续推动AI眼镜等可穿戴端侧的快速迭代，有望为整体行业带来新增量 [3] 行业催化剂 - 机器人开始大规模量产 [4] - AI端侧落地加速 [4]

报告导读： 3C 供应链企业凭借快速迭代创新与规模化制造能力全面拥抱人形机器人，塑 造第二增长曲线； AI 端侧加速渗透也为 3C 行业注入新的成长活力。 投资建议： 3C 供应链受益自身行业的周期复苏叠加 AI 端侧加速渗透带来的成长。同时 3C 供应链与人形机器人契合度高， 3C 供应链的"零部件 - 模组 - 整机"的专业化代工模式有望适配于人形机器人大规模量产阶段。建议关注 3C 产业链企业切入人形机器人赛道带来的投资机会。 凭借快速迭代创新与规模化制造能力， 3C 供应链全面拥抱人形机器人。 人形机器人发展仍偏初期，快速迭代与对新材料、新工艺、新结构的创新应用能力 让 3C 代工企业快速融入人形机器人供应链。伴随人形机器人快速迭代，进入量产时代后产业链预计将进入"零部件 - 模组 - 整机"的专业化代工模式， 3C 供应链依旧具备很强的竞争优势。 AI 端侧加速落地，为 3C 行业注入新的成长活力。 以手机为代表的 3C 终端整体进入复苏周期，奠定行业增长基础。伴随模型能力的持续提升，行业巨头推 动 AI 端侧加速落地为 3C 行业带来新增长。苹果自 2024 年 10 月即推出端侧 AI 助手 A ...

展望2026年，全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局。在AI大模型迅速迭代驱动下，算力产业链景气度持续高企，端侧 AI新品（AI手机/AI PC/AI眼镜）落地提速。然而，受全球宏观不确定性、中国补贴红利退坡及存储成本影响，低端消费电子需求预计将短期 承压。我们认为，算力需求扩张与端侧AI创新周期将是核心增长动力，建议关注两条主线：1）AI算力基础设施：VR/ASIC架构升级带动ODM 及零部件（互联/散热/电源）量价齐升；2）端侧AI：折叠iPhone及AI手机/眼镜/PC产品创新有望加速渗透，看好立讯精密、鸿腾精密、比亚迪 电子、舜宇光学、瑞声科技和小米集团等企业。 《科技 - 2026展望：算力高景气延续，关注端侧AI创新机遇》 伍力恒 (852) 3900 0881 alexng@cmbi.com.hk 李汉卿 lihanqing@cmbi.com.hk 免重 责要 声披 明露 展望2026年，全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局。在AI大模型迅速迭代驱动下，算力产业链景气度持续高企，端侧 AI新品（AI手机/AI PC/AI眼镜）落地提速。然而，受全球宏观不确定性 ...

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) is one of the Trending AI Stocks on Wall Street.  On December 8, UBS analyst David Vogt reiterated a “Neutral” rating on the stock with a $280.00 price target. The rating affirmation follows firm research that has indicated rising interest in Apple Intelligence and foldables. However, the firm believes that these improving interest trends are not yet compelling enough. “Considering investor expectations for a long-awaited Siri overhaul, as well as a foldable iPhone next year, we ...