公司业务与产品 - 公司的控制器系列产品及配套可用于近海、陆上风电项目的发电机组控制系统以及配电系统中 [2] - 公司的新能源板块产品包括EMS、BMS、PCS、储能柜等 [2] - 新能源产品能够实现储能系统与风、光、油、气的多能互补 [2] 市场应用与战略 - 公司产品可满足智能微电网和相关储能系统的需要 [2] - 公司业务旨在助力可持续能源生态的构建 [2]

公司产品应用领域 - 控制器系列产品及配套可用于近海和陆上风电项目的发电机组控制系统以及配电系统中 [2] - 新能源板块产品如EMS BMS PCS 储能柜等能够实现储能系统与风光油气等的多能互补 [2] - 产品可满足智能微电网和相关储能系统的需要 助力可持续能源生态构建 [2]

公司业务范围 - 公司明确表示未涉及储能电芯生产业务 [1] - 公司的储能系统控制核心单元已实现自研自产 [1] 公司核心技术能力 - 公司自研自产的核心单元包括PCS（储能变流器）、BMS（电池管理系统）、EMS（能量管理系统） [1] - 公司自研自产的核心单元还包括DC/DC（直流-直流变换器）和O&MS（运行与维护系统） [1]

公司业务范围澄清 - 公司明确表示未涉及储能电芯生产业务 [1] 储能系统核心技术能力 - 公司储能系统的核心控制单元已实现自主研发与生产 [1] - 自研自产的核心单元包括PCS（储能变流器）、BMS（电池管理系统）、EMS（能量管理系统） [1] - 自研自产的核心单元还包括DC/DC（直流-直流变换器）和O&MS（运营与维护系统） [1]

文章核心观点 - 2025年9月中国储能招标市场呈现活跃态势，EPC招标规模创历史新高，技术路线多元化趋势显著，电网侧是主要驱动力 [4][5][6][8][12] 招标市场总体情况 - 2025年9月追踪到储能招标标段247条，同比减少7.8%，环比增加4.2%，涵盖EPC、储能系统、电芯等全链条环节 [4] - 储能系统招标标段59条，同比减少35.9%，环比增加3.5% [5] - EPC（含PC）招标标段160条，同比增加3.2%，环比增加9.6% [5] 招标规模分析 - EPC（含PC）招标规模达12.4GW/32.4GWh，创历史新高，同比增加52.9%/47.3%，环比增加21.3%/4.3% [6][8] - 储能系统招标规模2.9GW/9.3GWh，同比增加58.4%/125.3%，环比减少34.4%/43.4% [6][8] - 大型项目集中释放，新疆、宁夏等地出现多个GWh级招标项目，四季度能源项目冲刺及冬季保供需求加速招标进程 [8] 应用场景分布 - EPC招标规模增长主要来自电网侧，达到29.4GWh，占比90.7%，同比增加124.6%，环比增加13.1% [12] - 用户侧招标规模2.1GWh，占比虽小但增长亮眼，同比增加177.5%，环比增加78.9% [12] - 互联网企业如字节跳动发布200MWh锂电储能招标用于AI数据中心，阿里、腾讯等也落地源网荷储一体化项目 [12] 储能技术路线 - 锂离子电池在EPC项目中仍占主导，占比86.7%，但环比下降4.7%，同比下降12% [12] - 非锂技术表现活跃，压缩空气储能占比5.4%，液流电池占比4.4%，铅蓄电池占比3.1% [12] - 混合储能技术应用增多，涉及锂电池、镁离子电池、液流电池、飞轮等，旨在整合协同优势精准适配电网需求 [5][12] 招标主体情况 - 储能系统招标主体共60家，同比减少33.3%，环比增加1.7% [14] - EPC招标主体共138家，同比减少0.7%，环比增加12.2% [14] - 储能系统招标规模中国电建集团江西省电力设计院位列第一，EPC招标规模安宁云能投储能科技位列第一 [14]

公司业务与技术 - 公司的BMS、PCS、EMS、电芯等产品均可在储能领域进行应用 [1] - 公司自研"零碳云"平台，能够提升储能系统一体化的协同运营效率 [1]

储能行业宏观发展 - 中国新型储能装机规模目标至2027年达到180GW以上，创造巨大市场需求[3] - 国内外市场对高质量储能设备需求快速增长，为电气设备供应商带来巨大机遇[3] - 储能电站规模扩大和运行环境复杂化对电气设备可靠性、安全性及智能化水平提出更高要求[4] 电气设备赛道技术焦点 - 连接设备创新聚焦于实现更低阻抗和更高可靠性，作为高效能源传输与系统协同的基础[5] - 保护设备需确保系统在过流、短路等故障情况下快速可靠动作[6] - 电能计量设备需精准测量电池充放电量及系统效率[7] - 新型电气材料与智能化组件从微观层面提升设备耐压等级、载流能力、散热效率与寿命[8] - 集成化电气解决方案通过系统化设计将分散部件整合为高密度、高效率、易维护的标准化模块[9] 大赛平台价值与影响力 - 大赛已成功举办九届，吸引全球超过900个参赛项目申报，成为储能领域极具公信力的年度公益赛事[19] - 获奖项目将入驻储能国际峰会暨展览会ESIE 2026创新大赛展示专区，直接触达超200,000名全球专业观众[12] - 往届参赛项目中约30%在赛后成功获得融资，高达40%顺利与应用市场完成对接[13] - 大赛颁奖盛典吸引超1,000位行业精英现场参与，并通过线上平台创造超230万人次观看曝光[14] 大赛赛程与申报范围 - 项目征集时间为2025年7月1日至10月31日，材料审查于2025年11月进行，预选赛及网络投票在2025年12月至2026年1月开展[15][23] - 决赛于2026年1月举行线上答辩，获奖公示在2026年2月，颁奖典礼定于2026年4月1日ESIE 2026期间举办[15][23] - 申报范围涵盖技术创新组、应用创新组、卓越产品组、专利创新组、软科学类创新组、年度新锐企业、明日独角兽及年度人物等多个维度[26][30][32][34][36][38][41] - 明日独角兽企业定义为其市值超过10亿美元（约70亿元人民币），拥有独特核心技术或颠覆性商业模式[38] 参赛者权益与支持 - 大赛提供近百家合作媒体全程跟踪报道，并在ESIE 2026设置专属展示专区面向20,000+专业观众[43] - 决赛获奖项目可获得价值5,800元的ESIE 2026三天通票一张[43] - 超30家风投机构与基金公司为入围项目提供免费金融顾问咨询服务及优先种子基金支持[43] - 参赛项目可参与联盟组织的园区对接会、资本对接会等优先活动[44]

**海博思创电话会议纪要关键要点总结** 涉及的行业与公司 * 行业为储能系统集成行业，特别是大型储能（大储）领域[2][7] * 公司为海博思创，是国内储能系统集成的龙头企业[3][28] 核心业务与财务表现 * 公司业务高度聚焦，2025年上半年储能系统集成营收占比高达99.77%[2][5] * 2025年二季度实际出货量为6.57GWh，实现利润2.22亿元，略超预期[2][5] * 公司给出明确的未来几年出货量指引：2025年30GWh，并计划逐步提升至70、100、120GWh[2][3] * 盈利预测：2025年预计利润约9亿元，2026年约17亿元，2027-2028年归母净利润预计在25~32亿元左右[4][21] * 分市场预测：2025年国内出货约25GWh（毛利率16%），海外出货约5GWh（毛利率30%）[4][21] 市场前景与行业趋势 * 国内储能市场高速增长，预计2025年装机目标为140~150GWh，同比增长超30%[2][7] * 政策驱动是重要因素，《136号文》推动从新能源强制配储向独立储能转型[7] * 近期招标数据强劲，2025年8月招标规模近70GWh，创历史新高，预示未来装机将持续增长[14] * 国家发改委行动方案指引2027年储能装机规模达180GWh以上，但公司认为此指引保守，预计2025至2027年新增规模在100至200GW之间，考虑时长因素，容量规模可能超600GWh[11][12] * 公司预测2025至2027年国内储能新增装机规模分别为137、210和225.5 GWh，复合增速超30%[13] 竞争优势与核心能力 * 具备完整的储能系统集成生产能力，核心零部件PCS、EMS、BMS等均为自研，仅电芯外采，技术优势显著[3][18] * 强大的成本控制和供应链管理能力，在国内激烈竞争环境中保持高毛利率（最新季度毛利率18%，远超同行10%水平）[4][29] * 通过资源整合（如与客户共同参与前期电站投资）提升设备价格和品牌溢价[29][31] * 客户质量高，多为五大六小头部厂商，项目数量多且产线连续生产，具有规模成本优势[18][29] * 业务纯粹，专注于储能，无光伏业务，成长性强劲，出货量指引连续翻倍[28] 海外市场拓展 * 海外市场是重要增长点，业务分布为欧洲65%、美国10%、其余25%在澳大利亚及亚太新兴市场[2][3] * 海外市场单价和盈利水平显著高于国内，为公司营收和利润提供强劲动力[2][3][16] * 海外订单落实约13GWh，美国市场后续可能超预期[22] * 公司正进行销售框架调整，成立战略规划部门以补齐区域布局短板[23] 供应链与运维服务 * 与宁德时代等头部电芯厂商签订保供协议，保障供应稳定，同时供应商趋于多元化（宁德时代供应比例从2021年87%降至2024年37%）[18] * 电芯价格上涨对整体影响不大，头部公司维持在0.4元/瓦时即可实现盈利平衡[15][20] * 运维服务成为第二增长曲线，预计2025年底参与运维容量超20GWh，运维费约1,500~2,000万元/GWh，加上分成，预计2025年贡献收入约1.2亿元，净利润约0.6亿元[2][18] * 运营优势包括AI和软件算法技术、约40个项目的运营经验，以及通过数据反馈加强硬件研发的能力[24] 其他重要信息 * 公司股权结构稳定，董事长张建忠及其妻子合计持股约21%，并已实施两轮股权激励，管理层信心充足[6] * 公司成立于2011年，经历战略调整后完全聚焦于储能系统集成[9] * 公司积极布局固态电池等前沿技术，与未来新能源成立合资子公司[20]

储能业务技术能力 - 公司掌握自研BMS、PCS、EMS、PACK及系统集成的核心技术基础 [2] - 公司为电网侧、工商业侧和用户侧客户提供新能源储能关键设备及储能系统解决方案 [2] 投资者关注焦点 - 投资者询问公司储能项目运营情况及稀土矿石项目 [2] - 公司回应仅涉及储能业务技术细节 未提及稀土矿石项目相关信息 [2]

调研活动概况 - 公司于2025年9月17日及19日接待18家机构调研 包括长江证券 景顺长城 广发基金等 [1] - 调研形式为特定对象调研与现场参观 地点位于清远市清城区独立储能电站 [1] - 公司接待人员包括董事会秘书熊坦 清城电站相关负责人及证券事务代表邱保华 [1] 储能电站布局与建设进展 - 清远一期200MW/400MWh独立储能电站已于2024年投运 [1] - 清远二期100MW/200MWh 清远三期200MW/400MWh及平远一期100MW/200MWh主体工程已完成 处于收尾调试阶段 力争2025年内并网投运 [1] - 平远二期100MW/200MWh项目即将动工 [1] - 所有电站均采用公司自研级联型高压直挂储能系统产品 具备高能效转换效率 低维护成本及强构网能力优势 [1] 收入结构与影响因素 - 清远独立储能电站一期主要收入来源为电网二次AGC调频辅助服务 在建电站也将以此为主 [1] - 辅助服务市场完善后 公司有望拓宽收入来源 [1] - 电站收入受选址 储能系统性能及运营能力影响 其中系统性能（K值）对调频收入影响最大 [1] - 3S系统（PCS BMS EMS）为关键性能要素 公司自研自产3S系统使整体性能更优 [1] - 清远一期项目设备运行稳定 产品可靠性及能效保障运营高效 [1] 运营成本分析 - 主要运营成本包含资产折旧 电能损耗（电费）及人力成本 [1] - 采用高压级联技术使运行效率提升 综合效率在220kV关口表达89.8% [1] - 运维简便 站内运维及运营人员约10人 [1] 市场拓展前景 - 公司看好独立储能电站发展前景 [1] - 凭借储能设备制造 系统集成优势及电站建设运营经验 有望在其他省市拓展业务 [1]