美股市场整体表现 - 当地时间2月20日，美股三大指数集体低开后盘中直线拉升翻红，道指涨0.23%，纳指涨0.93%，标普500指数涨0.54% [1] 大型科技股与中概股表现 - 大型科技股涨多跌少，谷歌因发布最新基础大模型Gemini 3.1 Pro而上涨3.5%，该模型相比去年11月发布的Gemini 3 Pro推理性能直接翻倍 [3] - 纳斯达克中国金龙指数低开高走翻红，现涨0.06% [3] 网络安全行业遭遇抛售 - 网络安全概念股集体大幅下跌，截至当天收盘，SailPoint下跌9.44%，Okta跌9.18%，Cloudflare跌8.05%，Crowdstrike跌7.95%，Zscaler跌5.47% [3] - Global X网络安全ETF下跌近5%，创下自2023年11月以来最低收盘纪录 [3] - 市场分析将此次下跌归因于一则关于AI安全工具的新闻，软件领域存在稳定的抛售，网络安全股因此遭遇“迷你闪崩” [5] 引发市场担忧的AI安全工具 - Anthropic PBC发布了名为Claude Code Security的新AI工具，该工具能够扫描代码库漏洞并建议修复方案 [3] - 该工具不仅扫描已知模式，还能像人类安全研究员一样阅读代码、追踪数据流、理解组件交互，并标记传统扫描器通常忽略的细微逻辑缺陷 [3] - Anthropic PBC表示，其Claude Opus 4.6模型在内部测试期间，已在生产开源代码库中发现了超过500个在数十年专家审查中幸存下来的漏洞 [4] - 该公司使用Claude审查自身代码，并发现它在保护Anthropic系统方面“极其有效” [4] - 新工具目前仅作为针对企业和团队客户的有限研究预览提供，开源维护者享有优先访问权，其针对的是代码审计和漏洞检测，而非实时终端保护、身份管理或零信任网络 [4] 市场对行业格局的潜在担忧 - 市场参与者担忧，AI原生工具发现“潜伏数十年未被察觉的漏洞”的能力，可能削弱现有企业安全套件的长期价值 [5] - 市场担忧AI原生工具正将安全重心从被动监控转向主动自动化修复 [5]

港股市场节后首日表现 - 港股在马年首个交易日未能迎来开门红，恒生指数收盘下跌1.10%，恒生科技指数下跌2.91% [1] - 尽管大盘走弱，但受假期催化事件影响，AI、机器人等科技主题板块逆势暴涨 [1] 地缘政治与全球资产波动 - 美军向中东大幅增兵，市场担忧美伊冲突升级，推动国际油价、金价上涨，WTI原油与ICE布油盘中涨幅均超过2% [3] - 纽约金主连价格突破5000美元/盎司，纽约银主连价格突破77美元/盎司，欧线集运价格最高飙超6% [3] - 受地缘局势影响，港股油气与航运板块开盘迅速拉升，“两桶油”各涨超3% [3] - 伊朗军队进入全面战备状态并部署海军至霍尔木兹海峡，该水道承担全球约五分之一石油供应 [6] - 俄乌战局加剧，俄军对乌克兰军工及能源基础设施发动大规模无人机打击 [6] 春节假期消费数据强劲 - 春节期间餐饮消费旺盛，美团数据显示截至2月14日，年夜饭预订订单同比增长105% [8] - 旅游市场复苏势头强劲，飞猪数据显示假期前三天酒店间夜量同比增长超80%，门票张数同比增长54% [9] - 春节假期国内旅游出游预计达5.2亿人次，同比增长约3.8%，旅游收入预计突破7000亿元，人均消费约1397元，较2023年增长14.6% [9] - 长线游订单占比从2025年的38%大幅提升至55%，显示旅游消费向高品质、长线化发展 [9] - 2026年春节档电影总票房（含预售）已突破30亿元，截至2月19日21时达到30.82亿元 [9] 科技板块与AI机器人概念异动 - 港股AI、机器人、智驾板块在节后首个交易日表现强势，大模型公司智谱盘中涨幅一度超40%，MiniMax最高涨近15% [12] - 机器人概念股普遍大涨，越疆一度涨超20%，优必选、速腾聚创、禾赛、云迹、三花智控等大幅反弹 [12] - 具体个股表现：越疆涨21.40%，首程控股涨11.90%，速腾聚创涨9.24%，云亦涨6.24%，三花智控涨5.57% [13] - 假期期间投资者对人工智能颠覆性影响的担忧缓解，大型科技股出现反弹迹象 [13] 全球科技产业动态 - 谷歌DeepMind发布Gemini 3.1 Pro，其推理能力比上一代高出两倍有余 [14] - 存储芯片供应短缺，三星新一代HBM4芯片供货价据报已上涨至700美元，带动存储板块景气度提升 [14] - 特斯拉无人驾驶电动车Cybercab第一台量产车型已下线，公司长期目标产量将远超特斯拉所有其他车型总和 [14] 春晚的科技催化效应 - 春晚成为科技企业的重要展示平台，字节、阿里、腾讯等通过“抢红包”活动为自家AI应用宣传 [16] - 今年春晚升级为四家国内人形机器人企业（松延动力、银河通用、宇树科技、魔法原子）的“组团竞技”，展示了运动控制、力控、多机协同等技术的突破 [16] - 仿生机器人挑战“恐怖谷效应”，其自然感源于32个电机、高分子面部材料及多模态大模型等技术合力 [18] - 机器人表演展示了未来在商用场景（如盘核桃、叠衣服）的可拓展性，对机器人手部作业水平提出高要求 [19] - 借由春晚曝光，人形机器人公司希望展示技术成熟度与商业化潜力，以抢占用户和资本心智 [21] - 登台表演的机器人公司进度最慢的已完成股改，预示港股和A股可能迎来一批主机厂的“上市潮” [21] 人形机器人行业展望与挑战 - 摩根士丹利上调2026年中国人形机器人销量预测，预计销量增长133%至2.8万台，较之前预测翻一番 [25] - 投资机构a16z提出“AI的下一站是机器人”，并认为中国正在主导该领域的研发与制造，尤其是在上游关键环节如电机、减速器、丝杠轴承等 [25] - 行业关键难点仍聚焦于成本与硬件工程化，真实场景的落地检验至关重要 [21] - 2026年被视作机器人走向更多真实应用场景的关键一年，真实场景数据和商业化能力将成为企业分水岭 [21] - 行业应聚焦“产业链关键环节、技术升级主线、场景落地生态”三大核心方向 [25]

港股市场节后首日表现 - 港股在马年首个交易日未能迎来开门红，恒生指数收盘下跌1.10%，恒生科技指数下跌2.91% [1] - 尽管大盘走弱，但受春节假期催化事件影响，AI、机器人等科技主题板块逆势暴涨 [1] 地缘政治与全球资产波动 - 美军向中东大幅增兵，市场担忧美伊冲突升级，推动国际油价、金价上涨，WTI原油与ICE布油盘中涨幅均超过2%，纽约金主连价格突破5000美元/盎司，纽约银主连价格突破77美元/盎司 [4] - 受地缘局势影响，港股油气与航运板块开盘迅速拉升，油气生产商板块指数上涨2.39%，航运及港口板块指数上涨2.20% [4][6] - 伊朗海军部署至霍尔木兹海峡并短暂关闭该水道，全球约五分之一的石油供应需经此处 [7] - 俄乌战局加剧，俄军对乌克兰军工及能源基础设施发动大规模打击 [7] 国内春节消费市场强劲 - 春节期间消费势头强劲，美团数据显示截至2月14日年夜饭预订订单同比增长105% [7] - 飞猪数据显示假期前三天酒店间夜量同比增长超80%，门票张数同比增长54% [7] - 预计春节假期国内旅游出游达5.2亿人次，同比增长约3.8%，旅游收入预计突破7000亿元，人均消费约1397元，较2023年增长14.6% [7] - 长线游订单占比从2025年的38%大幅提升至55%，显示旅游消费向高品质、长线化发展 [8] - 2026年春节档电影总票房（含预售）已突破30亿元，截至2月19日21时达30.82亿元 [9] AI与机器人板块成为市场焦点 - 港股AI、机器人、智驾板块在节后首个交易日表现强势，大模型公司智谱盘中涨幅一度超40%，MiniMax最高涨幅接近15% [12] - 机器人概念股普遍大涨，例如越雷股价上涨21.40%，首程控股上涨11.90%，速腾聚创上涨9.24% [13] - 谷歌DeepMind发布Gemini 3.1 Pro，其推理能力比上一代高出两倍有余 [14] - 存储芯片供应短缺，三星新一代HBM4芯片供货价据报已上涨至700美元，带动存储板块景气度提升 [14] - 特斯拉无人驾驶电动车Cybercab第一台量产车型已下线，长期目标产量将远超特斯拉所有其他车型总和 [14] 春晚成为科技企业重要展示窗口 - 春晚成为AI与机器人技术的“大型路演”，字节、阿里、腾讯等巨头通过“抢红包”活动为自家AI应用宣传 [16] - 松延动力、银河通用、宇树科技、魔法原子四家人形机器人企业在春晚表演，展示了运动控制、力控、多机协同等技术的突破 [16][18] - 仿生机器人挑战“恐怖谷效应”，仿生“蔡明”机器人搭载32个电机、高分子面部材料及多模态大模型，展现近乎真人的自然感 [18] - 表演展示了机器人在盘核桃、叠衣服等商用场景的可拓展性，对机器人手部作业水平提出高要求 [19] - 借由春晚曝光，人形机器人公司希望展示技术成熟度与商业化潜力，以抢占用户和资本心智，相关产业链关注度和估值有望提升 [21] 人形机器人行业展望与挑战 - 摩根士丹利上调2026年中国人形机器人销量预测，预计销量增长133%至2.8万台，较之前预测翻一番 [26] - 行业认为2026年是机器人走向更多真实应用场景的关键一年，真实场景数据和商业化能力将成为企业分水岭 [22] - 尽管Optimus、Figure、小鹏等已有量产计划，但量产难点仍聚焦于成本和硬件工程化难题，产能爬坡需保持谨慎 [22] - 中国在机器人产业链上游关键环节（如金属与化学品、电池、电机、减速器、丝杠轴承）占据主导地位 [26] - 投资机构a16z提出“AI的下一站是机器人，而押注这个未来的，是中国” [26] - 行业应聚焦“产业链关键环节、技术升级主线、场景落地生态”三大核心方向，把握产业基本面驱动的长期机会 [26]

港股市场节后首日表现 - 港股在马年首个交易日未能迎来开门红，恒生指数下跌1.10%，恒生科技指数下跌2.91% [3] - 尽管大盘走低，但受假期催化事件影响，AI、机器人等科技主题板块逆势暴涨 [4] 国际地缘政治与大宗商品市场 - 美军向中东大幅增兵，市场担忧美伊冲突升级，推动国际油价、金价、银价同步拉升 [9] - WTI原油与ICE布油盘中涨幅均超过2%，纽约金主连价格突破5000美元/盎司，纽约银主连价格突破77美元/盎司，欧线集运价格最高飙超6% [9] - 受此影响，港股油气生产商板块上涨2.39%，航运及港口板块上涨2.20% [10][11] - 伊朗海军部署至霍尔木兹海峡并短暂关闭该水道，全球约五分之一的石油供应需经此处 [13] - 俄乌战局加剧，俄军对乌克兰军工及能源基础设施发动大规模打击 [14][15] 国内春节消费市场 - 春节期间消费市场势头强劲，美团数据显示年夜饭预订订单同比增长105% [17] - 飞猪数据显示假期前三天酒店间夜量同比增长超80%，门票张数同比增长54% [18] - 预计春节假期国内旅游出游达5.2亿人次，同比增长约3.8%，旅游收入预计突破7000亿元，人均消费约1397元，较2023年增长14.6% [18] - 长线游订单占比从2025年的38%大幅提升至55% [19] - 2026年春节档电影总票房（含预售）已突破30亿元，截至2月19日21时达30.82亿元 [19] 科技板块与AI机器人主题 - 港股AI、机器人、智驾板块在节后首个交易日表现强势 [22] - 大模型公司智谱盘中涨幅一度超40%，MiniMax最高涨幅接近15% [22] - 机器人概念股普遍大涨，越疆一度涨超20%，优必选、速腾聚创、禾赛、云迹、三花智控等大幅反弹 [23] - 具体个股表现：越疆涨21.40%，首程控股涨11.90%，速腾聚创涨9.24%，云迹涨6.24%，三花智控涨5.57% [24] - 假期期间投资者对人工智能颠覆性影响的担忧缓解，大型科技股出现反弹迹象 [24] 全球科技产业动态 - 谷歌DeepMind发布Gemini 3.1 Pro，其推理能力比上一代高出两倍有余 [25] - 存储芯片持续供应短缺，三星电子新一代HBM4供货价据报已上涨至700美元，带动存储板块景气及日韩股市上涨 [26] - 在HBM、DRAM和NAND闪存价格全面走高的背景下，市场看好三星电子和SK海力士一季度利润表现 [27] - 特斯拉无人驾驶电动车Cybercab第一台量产车型已下线，长期目标产量将远超特斯拉所有其他车型总和 [27] 春晚的科技元素与机器人产业催化 - 春晚成为科技元素密集展示的舞台，包括AI红包流量大战和多个机器人表演节目 [29] - 字节、阿里、腾讯等巨头通过“抢红包”活动为自家AI应用宣传 [29] - 今年春晚升级为机器人“组团竞技”，松延动力、银河通用、宇树科技、魔法原子四家人形机器人企业登台表演 [29] - 表演展示了人形机器人在运动控制、手部作业、多机协同及仿生技术等方面的突破 [31][33][35][36] - 宇树科技机器人展示了精准力控、高难度翻腾动作，其核心在于本体轻量化、高爆发行星减速器及高性能电机 [31] - 仿生机器人“蔡明”头部塞进32个电机，结合高分子面部材料、驱动算法及多模态大模型，实现了近乎真人的自然感 [36] - 春晚为机器人企业提供了向公众展示技术成熟度和商业化潜力的国民级舞台，有望提升产业链关注度和估值 [38] - 登台表演的机器人公司进度最慢的也已完成股改，预计港股和A股可能在今年迎来一批主机厂的“上市潮” [39] 机器人产业展望与投资方向 - 摩根士丹利上调2026年中国人形机器人销量预测，预计销量将增长133%至2.8万台，较之前预测的1.4万台翻一番 [47] - 投资机构a16z提出“AI的下一站是机器人”，并认为中国在主导该技术的研发与制造，尤其是在上游金属与化学品、电池、电机、减速器、丝杠轴承等关键环节 [48] - 中国凭借将战略产业所有关键环节集中在同一工业地图内，实现了高频协作、快速迭代和持续降本增效 [48] - 2026年是机器人走向更多真实应用场景的关键一年，真实场景数据和商业化能力将成为企业的分水岭 [42] - 产业投资应聚焦“产业链关键环节、技术升级主线、场景落地生态”三大核心方向 [49]