5G/6G与工业互联网 - 工信部推动工业互联网向智能化跃升，实施与人工智能融合赋能行动，优化体系架构，拓展“平台+智能体”服务 [1] - 统筹网络、标识、平台、数据、安全五大体系协同建设，开展工业5G独立专网试点，加快5G工厂建设，并加强6G与工业融合的前瞻研究 [1] - 实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造“5G+工业互联网”升级版 [1] 半导体与存储芯片 - 长鑫存储发布DDR5新品，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并推出覆盖服务器、工作站及个人电脑的七大模组产品 [2] - 公司同步展示LPDDR5X移动端内存，最高速率10667 Mbps，最高颗粒容量16Gb，产品速率与容量均位居业界第一梯队 [2] 低空经济 - 2025年我国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元，产业呈现强劲增长 [3] - 产业快速扩张源于低空装备全面突破，已有969家企业登记注册民用无人驾驶航空器，备案产品3191种，超过478万架，全球首款四座电动飞机获型号合格证 [3] - 报告指出未来五年是低空基础设施战略机遇期，建议加快建设通信、导航、监视、气象等设施，并集成卫星导航、物联网、AI等技术 [7][8] 清洁能源与核电 - 中国已建成全球最完整清洁能源产业链，去年能源转型投资总额达8180亿美元，同比增长20%，超过美国、英国和欧盟之和 [4] - 中国向全球提供70%的风电设备、80%的光伏组件，推动全球风电和光伏发电成本分别下降超过60%和80% [4] - 全球最大“华龙一号”核电基地2号机组并网发电，标志着“华龙一号”批量化建设取得重大进展 [11] 商业航天与卫星产业 - 商业航天司正式成立，将整合多部门职能，有望提升卫星产业统筹协调及发射审批、运营牌照发放等环节效率 [5] - 中型运载火箭即将首飞助力星座大规模组网，目前GW、千帆星座均超百星在轨，应用端落地在即 [5] - 工信部启动为期两年的卫星物联网业务商用试验，旨在丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业发展 [10] 人工智能科研 - 科研团队在神经网络信息处理机制研究中取得突破，首次揭示大脑突触处理时空信息的核心机制 [6] 数据安全与平台监管 - 两部门就规范大型网络平台个人信息保护公开征求意见，要求平台将在境内收集产生的个人信息存储在境内，出境需符合安全管理规定 [9]

产品性能突破 - 公司正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，均达到国际领先水平 [1] - 最新8000 Mbps DDR5芯片较6400Mbps产品速率提升25%，从主流性能层级迈入国际顶级性能梯队 [1] - 公司展示了最高速率10667 Mbps的LPDDR5X移动端内存，产品系列在速率和容量双维度位居业界第一梯队 [1] 产品技术优势与应用 - 重点推出24Gb大容量颗粒，能在不占用额外物理插槽前提下提升数据中心模型加载能力与多任务处理效率 [1] - 推出完整的模组产品矩阵，七大模组涵盖从云到边缘端全场景，包括RDIMM、MRDIMM等，显示公司具备支持下一代服务器平台的实力 [2] - 针对移动市场发布的LPDDR5X产品最高速率10667Mbps，并提供12GB至32GB等多种容量的封装解决方案 [2] 行业地位与战略意义 - 公司产品性能与布局已全面达到全球主流高端水准，国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力 [1] - DRAM需求爆发式增长对市场供给和价格带来巨大影响，中国需要有稳定的国产DRAM产能供应以减少对海外厂商的依赖 [2]

MSCI中国指数调整 - MSCI中国指数2025年11月审核结果将于11月24日收盘后生效 [2] - 指数新纳入26只中国股票包括中国黄金国际、中国有色矿业、赣锋锂业、广发证券、优必选等 [3][4][5] - 指数剔除20只中国股票包括中直股份、北控水务集团、伯特利、中国光大银行、金龙鱼等 [3][4][5] - 股票进入MSCI中国指数意味着进入MSCI全球标准指数系列从而获得被动资金跟踪 [6] - 指数基金将随之调仓新纳入企业获更多资金配置被剔除企业将被被动卖出 [6] - 被动型资金通常在生效日最后一天调仓导致权重变动较大个股成交尾盘异常放大 [6] 新股与再融资 - 摩尔线程作为国产GPU龙头将于周一申购发行价11428元/股成为今年以来发行价最高新股中一签需缴款57140元 [7] - 公司2022年至2024年营业收入分别为046亿元124亿元438亿元净利润分别亏损1894亿元1703亿元1618亿元 [7] - 2025年前三季度公司实现营业收入785亿元净利润亏损724亿元 [7] - 百奥赛图将于周五进行申购 [19] 宏观与政策 - 美国起草28点内容新方案旨在结束俄乌冲突乌代表团将参加在瑞士举行的新一轮会谈 [9] - 美联储票委柯林斯认为货币政策处于合适位置12月降息并无必要 [10] - 美联储三把手威廉姆斯表示近期仍有进一步降息空间刺激交易员对12月降息押注升温 [11] - 储蓄国债电子式被纳入个人养老金产品范围以支持多层次多支柱养老保险体系发展 [13] 行业与公司动态 - 16只硬科技主题基金同日获批包括首批7只科创创业人工智能ETF3只科创板芯片ETF等涉及多家基金管理人 [14] - 广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件能量密度比现有电池高接近一倍 [16] - 长鑫存储发布最新DDR5产品系列最高速率达8000Mbps最高颗粒容量24Gb其LPDDR5X产品最高速率10667Mbps两大产品系列速率容量双维度位居业界第一梯队 [17] - 闻泰科技发布声明敦促安世荷兰就恢复公司合法控制权与完整股东权利提出建设性解决方案 [18] - 华为将于11月25日发布Mate 80系列Mate X7等新品Mate 80系列或将首发搭载麒麟9030芯片 [21] 市场数据与事件 - 本周54家上市公司迎来限售股解禁以最新价计算解禁市值合计2041亿元南方航空解禁市值超50亿元解禁股数量804亿股 [19] - 阿里巴巴财报将于11月25日发布美团理想汽车蔚来财报也将在本周发布 [20] - 美联储将公布经济状况褐皮书新西兰联储韩国央行将公布利率决议欧洲央行将公布10月货币政策会议纪要 [22] 机构观点 - 中信证券认为全球风险资产波动本质是风险资产对AI单一叙事过于依赖当下风险释放给年末重新增配A股/港股布局2026年的契机资源/传统制造业定价权重估企业出海仍是核心增配方向 [23] - 招商证券维持震荡观望判断因交易维度信号偏弱基本面有喜有忧全球流动性风险仍未解除维持看多大盘风格观点短期建议维持大盘风格配置 [24] - 中信建投认为市场处于牛市中段整固期景气验证关键期业绩政策空窗期策略以择机布局为主关注银行石油石化钢铁农林牧渔锂电新材料等行业 [25]

算力 - 谷歌计划每6个月将算力容量翻倍，并在未来4到5年内实现1000倍能力提升[1] - 谷歌云AI基础设施负责人指出AI基础设施竞争是AI竞赛中最关键且最昂贵的部分[1] - 谷歌发布Gemini3通用AI模型与Nano Banana Pro专业图像生成模型，现象级多模态模型推出有望提升算力与存力需求[1] - 英伟达数据中心业务强劲增长，印证人工智能和大型模型训练对高性能计算的巨大需求[1] 存储 - 长鑫存储正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并推出七大模组产品[2] - 长鑫存储展示最新LPDDR5X移动端内存，最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb，产品速率和容量位居业界第一梯队[2] - 机构认为本轮存储"超级周期"持续时间有望远超历史峰值，存储芯片价格持续上涨环境将贯穿整个2026年并有望持续至2027年[2] - 长鑫存储IPO辅导工作完成，为其加速技术迭代和产品多元化注入关键力量[2] 华为产业链 - 华为发布AI容器技术Flex:ai并联合三所大学开源，助力破解算力资源利用难题[3] - Flex:ai是XPU池化与调度软件，通过对GPU、NPU等智能算力资源的精细化管理与智能调度，实现AI工作负载与算力资源的精准匹配[3] - 该技术可让算力资源切分，实现一卡变多卡，服务多个AI工作负载，大幅提升算力利用率[3] 低空经济 - 工业和信息化部启动我国卫星物联网业务商用试验，试验期为两年，目标支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展[4] - 卫星物联网业务商用试验启动标志我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段[4] - 试验将带动卫星制造、发射、地面设备、运营服务等全产业链发展，预计两年内催生超千亿元市场需求，2027年综合市场规模有望突破3000亿元[4] - 今年我国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元[8] 养猪 - 农业农村部会议要求加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局[5] - 会议要求加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动[5] - 国家支持产业向规模化、标准化、智能化、现代化发展，计划用5-10年时间基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的生猪产业新格局[5] 机器人 - 广州国际汽车展览会上，广汽集团、小鹏汽车等多家国内主流车企展示跨界具身智能领域的重要成果——最新款机器人[6] - 处于新能源化和智能化转型中的汽车行业企业与具身智能新领域的关联紧密，产业链环节高度相似[6] - 罗兰贝格预测到2050年全球人形机器人年产量将达到5000万台左右，整个行业有望实现1.5万亿美元的年收入[6] 核电 - 福建漳州核电2号机组首次并网成功，开始向电网送电，标志着"华龙一号"批量化建设取得重大进展[6] - 漳州核电是目前全球最大的"华龙一号"核电基地，规划建设6台机组，全面建成后每年可提供超600亿度清洁电能，可满足福建南部地区厦门市、漳州市用电总和的75%[6] - 核电占2024年全球发电总量的比重为9%，截至2025年3月全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦[7] 宏观与行业 - 交通运输部表示要加快推进低空经济安全有序发展和汽车租赁业高质量发展[8] - 工信部部长表示加快5G工厂建设，加强6G与工业融合的前瞻研究[8] - 中国半导体行业协会表示半导体产业正迎来新一轮变革[8] - 前10个月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，创历史同期新高[8]

国内财经与产业动态 - 中国旅游集团牵头组建央企邮轮运营平台公司，专业化整合后船队规模位居亚洲第一 [2] - 国家互联网信息办公室与公安部就《大型网络平台个人信息保护规定》公开征求意见，要求大型网络平台将在境内收集和产生的个人信息存储在境内 [2] - 国内建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产 [3] - 工业和信息化部正式启动卫星物联网业务商用试验，旨在激发民营经济活力并支持商业航天发展 [4] - 北京市住房和城乡建设委员会拟修订商品房销售合同示范文本，强化预告登记以预防“一房多卖”并整合多项管理要求至“特别提示”部分保障购房者权益 [5][6] - 长鑫存储发布DDR5内存新品，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，其LPDDR5X移动端内存最高速率达10667 Mbps，标志着国产存储芯片具备国际一线竞争力 [7] - 小米公司澄清网传“小米汽车工厂内电池产线起火”为谣言，称事件系生产设备调试过程中操作失误导致单个电池包短路，火情极小且已迅速扑灭，强调电池本身无设计或制造缺陷 [8][9] 资本市场与投资动向 - 涉及人工智能、芯片等领域的16只硬科技主题基金火速获批，包括7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF及2只科技主题主动权益类基金，部分产品于11月21日当天受理并获批 [10] - 中信证券指出美国非农就业数据公布及美联储降息预期下修触发了高位资产估值修正，市场对北美AI基础设施可持续性的焦虑因降息推后预期而放大 [1][11] - AI拓宽商业化场景、成本端硬件让利、金融稳定风险上升迫使美联储提前降息可能打破当前市场僵局 [1][11] - 稳健回报导向的绝对收益资金持续入市增强A股内在稳定性，在增量资金以左侧稳健型资金为主的生态下，A股/港股未来可能更多呈现“急跌慢涨”态势 [1][12] - 资源/传统制造业定价权重估及企业出海被视为核心增配方向，而高切低策略因预期过于一致导致轮动择时难度加大 [12] 国际财经与政策动态 - 美国官员称美国准备在未来几天启动与委内瑞拉有关的新一轮行动，选项可能包括尝试推翻马杜罗政权 [13] - 特朗普政府正考虑批准向中国出口英伟达H200人工智能芯片，美国商务部就改变对华出口限制进行审查 [14] - 美联储波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示美联储没有在12月继续降息的必要，据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为71% [15]

美国政府考虑放宽对华AI芯片出口限制 - 特朗普政府正考虑批准英伟达向中国出口H200人工智能芯片[2] - 美国商务部就改变对华出口限制一事进行审查 相关计划可能变动[2] - 此决定得益于中美双边关系缓和 为美国先进技术对华出口提供前景[2] 中国半导体与存储技术进展 - 长鑫存储发布最新DDR5产品系列 最高速率达8000Mbps 最高颗粒容量24Gb[3] - 同步推出LPDDR5X移动端内存 最高速率10667 Mbps 最高颗粒容量16Gb 速率与容量位居业界第一梯队[3] - 国产GPU龙头摩尔线程启动申购 发行价114.28元/股 上市时总市值将达537亿元[13] 华为AI技术突破 - 华为发布并开源创新AI容器技术Flex:ai 通过算力切分技术将单张GPU/NPU算力卡切分粒度精准至10%[5] - 该技术使算力资源平均利用率从30%-40%提升30% 实现单卡同时承载多个AI工作负载[5] - Flex:ai可对英伟达、昇腾及其他第三方算力资源统一管理 有效屏蔽不同算力硬件差异[5] 新能源与高端制造产业动态 - 广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线 具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件[7] - 全固态电池能量密度比现有电池高接近一倍 可使500公里续航车型达到1000公里以上续航 计划2026年小批量装车试验[9] - 卫星物联网业务商用试验正式启动 旨在激发民营经济活力并促进数字经济与实体经济融合[4] - "华龙一号"福建漳州核电2号机组首次并网成功 标志批量化建设一期工程两台机组全部并网发电[4] 央企整合与邮轮产业 - 中国旅游集团牵头组建央企邮轮运营平台公司 专业化整合后船队规模位居亚洲第一[6] - 邮轮产业带动效应显著 产业带动比例系数高达1:10至1:14 即每产生1元收入可带动相关产业10-14元经济效益[6] - 集团总资产超过2000亿元 是我国唯一以旅游为主业的央企[6] 金融市场与数据预告 - 美联储官员威廉姆斯表示近期有进一步降息空间 交易员对12月降息25基点概率升至71%[10] - 道指上涨1.08% 标普500上涨0.98% 纳指上涨0.88% 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%[11] - 本周将发布11月官方制造业PMI、10月规模以上工业企业利润数据 MSCI中国A股指数新纳入17只标的并剔除16只[12] - 本周54家公司限售股解禁 合计解禁19.69亿股 解禁总市值204.11亿元 南方航空解禁市值56.89亿元居首[15][16]

产品发布与技术规格 - 公司正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb [1] - 公司同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品 [1] - 公司现场展示最新LPDDR5X移动端内存，最高速率10667 Mbps，最高颗粒容量16Gb [1] 行业地位与竞争力 - 公司DDR5和LPDDR5X两大产品系列在速率和容量双维度均位居业界第一梯队 [1] - 产品发布标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力 [1]

产品发布与技术参数 - 国产存储芯片厂商长鑫存储在IC China 2025正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb [1] - 公司同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品 [1] - 同台展示最新LPDDR5X移动端内存，最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb，两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队 [1] 产品性能与市场定位 - 最新发布的8000 Mbps DDR5芯片较6400Mbps产品速率提升25%，8000 Mbps已迈入国际顶级性能梯队 [3] - 重点推出24Gb大容量颗粒，对于大规模数据中心具有显著优势，能在不占用额外物理插槽的前提下提升系统模型加载能力与多任务处理效率 [3] - LPDDR5X产品为针对移动市场旗舰产品开发的低功耗内存，涵盖12GB、16GB、24GB、32GB等容量的多种封装解决方案 [3] 行业背景与公司战略 - 随着处理器核心数量与AI模型规模持续增长，算力系统对内存速率的需求大幅提升 [3] - 当前DRAM需求的爆发式增长对市场供给、价格都带来了巨大影响 [3] - 中国需要有稳定的国产DRAM产能供应，通过产能扩张和规模效应，减少对海外厂商产能的依赖 [3]