公司概况 - 广立微是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，是多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴 [1] - 公司形成测试设备、半导体数据分析工具、EDA 设计软件、WAT 相结合的成品率提升全流程解决方案，可提升芯片性能、成品率和稳定性 [1] 行业发展概况 - 2024 年半导体行业进入“硅周期”上行阶段，全球半导体销售额合计 4450 亿美元，同比增长 18.6%，受算力需求和存储芯片价格回升驱动 [2] - 国内集成电路产业成熟制程达产率稳步提高、竞争激烈，但高端芯片制造产能和能力待提升 [2] - EDA 和晶圆级测试设备领域态势良好，未来国产软硬件发展机遇多，受政策支持、AI 等新技术驱动、国产替代因素影响 [2] 公司 AI 技术进展 - 公司自 2022 年将 AI 技术应用于半导体数据分析与管理系统，2024 年在产品侧，INF - AI 工业智能化集成平台发布，INF - ADC 自动缺陷分类系统功能迭代、客户数量提升，推出 INF - WPA 晶圆缺陷图案分析系统、iCASE 半导体缺陷异常智能化诊断系统并部署使用 [2][3] - 2024 年在大模型侧，公司算法基础能力建设完成，半导体大模型平台 SemiMind 完成从 0 到 1 的搭建，推动软件产品智能化并赋能内部提质提效 [3]

商业模式与角色 - 基于“短链 + 数字化赋能”理念，打造“一站式分销平台 + 院端服务平台”商业模式 [1] - 整合资金、仓储等要素，提供从生产厂家到手术室的整体数字化供应链及全链条综合专业化服务，解决传统经销商问题，保障医疗器械临床供应稳定性 [1] 人工智能应用 - 顺应人工智能发展趋势，探索运用人工智能 + 自动化技术，聚焦医疗器械流通领域供应链上下游智能预测与分析等领域，构建新质生产力 [1] - 非专业从事人工智能研究企业，仅在应用层面使用，处于前期研究探索阶段，对短期经营业绩无影响 [2] 医保预付制度影响 - 医保基金结算向预付制转变，缓解医疗机构费用垫支压力，利于公司院端业务回款，提升应收账款周转率，改善现金流，增强盈利能力 [3] 业务拓展规划 - 定位为医疗器械领域供应链综合服务商，过去十余年在低值耗材、IVD、设备领域开展业务并积累厂商资源 [4] - 未来持续通过产品模式设计和业务拓展，加大医疗器械领域业务覆盖 [4] 收并购计划 - 目前暂无收并购计划，未来会根据发展战略和情况择机进行，若有运作将按规则披露信息 [5] 分红规划 - 综合考量企业发展资金需求和同行业分红水平，建立长期稳定分红机制，合理分红，按规则披露信息 [6]

公司业务布局 - 自1994年进入工业储能领域，下游客户为全球运营商、数据中心等，有三十年生产应用和技术积淀，市场占有量领先 [1] - 2010年布局新型电力储能领域，建设海内外大型储能电站标杆项目，完成储能产业一体化布局，与海外主要能源集团、电力公司有合作 [2] - 积极布局民用锂电业务，为电动车等提供锂电池产品，与国内外知名品牌建立合作 [2] 产品产能与趋势 - 现有铅电产能4GWh，预计满产；高压锂电产能1GWh，供不应求时会扩产 [2] - 国内锂电在数据中心应用少，北美和东南亚渗透速度提升，未来锂电在数据中心应用将更广泛 [3] 主要客户与订单 - 数据中心解决方案覆盖国内外主流客户，国内与万国数据等合作，海外入选美国优选供应商，进入亚太、拉美等高端市场 [4][5] - 在手订单饱满，2025年初中标万国数据项目，产能配属不低于1.2GW，最近中标某全球最大软件公司项目，中标金额约1.2亿元 [6] 产品价格与差异 - 数据中心高端电池产品价格从去年下半年开始上调，预计今年仍有上涨空间 [9] - 车用铅酸与数据中心铅酸在生产产线、产品规格等方面有较大差异，数据中心铅酸需终端企业验证，不能随意切换产线 [11] 固态电池计划 - 研制的20Ah全固态电池能量密度达350Wh/kg，循环寿命2000次，通过安全性能测试 [11] - 破解“固固界面”难题，降低电芯内阻，积极寻求多应用场景验证以加快产业化进程 [11] - 与太蓝新能源、雅迪公司达成战略合作，推进固态电池技术创新和规模化应用 [11]

公司业绩情况 - 2015 - 2023 年公司营业收入年复合增长率为 29.3% [2] - 2015 - 2023 年专用设备业务营业收入复合增长率为 21.37%，收入规模增长及盈利水平在行业领先 [2][3] - 2018 - 2023 年唯一网络营业收入复合增长率为 37.57%，受益于 IDC 市场需求增长等因素 [3] 下游客户需求情况 - 定制家居行业发展使下游客户倾向智能、自动化、柔性化生产设备，公司相关设备可助力家居企业目标达成，中高端专用设备需求有望提升 [4] - 板材、建材等跨界企业进入家居生产行业有产能建设新需求 [4] - 设备更新换代周期、升级迭代趋势及进口替代进程带动专用设备市场需求 [4] 数据中心运营情况 - 唯一网络以粤港澳大湾区为中心，有两座绿色数据中心，自建机柜约 4700 个，可提供安全稳定环境和云网服务，还能定制专属模块及企业自有数据中心 [5] - 志享数据中心客户结构合理健康，运营稳定性好；南兴云数据中心将优化销售策略推进上架工作 [5] IDC 业务市场需求情况 - 国产 AI 大模型发展加速 AI 普及落地，有望带动数据中心市场需求 [6] - 公司将关注行业动态和新技术，深挖移动终端、新消费等领域客户 [7] 公司降本增效措施 - 专用设备业务从生产、管理、产品和销售多方面提升毛利率，如优化生产流程、强化内部管理、推出爆款产品、拓展销售渠道 [8] - IDC 业务围绕技术创新、资源优化、市场拓展和成本控制提升盈利能力，如加强研发、提高机柜上架率、加强市场推广、优化运营流程 [8] 公司分红情况 - 2024 年已实施 2024 年半年度利润分配股利 8,863.68 万元（含税） [9] - 自 2015 年上市以来，公司累计分红达 8 亿元（含税） [9]

公司机器人业务拓展 - 2025 年以自有资金 5000 万元在合肥设立全资子公司安徽睿思博机器人科技有限公司，推动机器人相关产品生产配套 [1] - 2025 年 1 月子公司安徽望锦以 1289.28 万元购买安徽聚隆机器人减速器有限公司持有的生产制造设备，推动谐波减速器生产配套，安徽聚隆机器人将业务转入旗下子公司并完成对接转移 [1] - 2025 年 2 月以来，公司及子公司与浙江五洲新春集团、深圳众擎机器人、埃夫特智能装备签署战略合作协议，围绕人形机器人产品合作 [2] - 2025 年 3 月拟与合肥包河区政府签订《投资协议书》，投资 10 亿元建设智能机器人项目总部及核心零部件研发制造中心，推动谐波减速器、关节部件总成等产品生产配套 [2][3] 与合肥包河区政府投资协议 - 项目预计投资 10 亿元，主要业务为谐波减速器、关节总成研发和生产制造 [3] - 第一阶段完成年产不少于 15 万颗谐波减速器产线建设和关节总成产品产线布局 [3] - 包河区政府协助公司申请产业扶持政策，整合资源完善业务布局，提升竞争力 [3] 公司产品结构与客户 - 业务矩阵由密封、底盘减震等传统产品和空气悬挂、轻量化底盘、热管理等增量产品组成，积极布局机器人产品领域 [4] - 2024 年半年度前十大客户总销售额 48.99 亿，占 1 - 6 月营业收入 50.67%，主要客户有大众、比亚迪等 [4][5] 公司其他业务 - 包含几大板块外其他部件、家电、军工等业务，2024 年半年度营业收入 12.65 亿元，占比 13.08%，未来保持稳定 [5] - 产能根据订单布局，有足够时间应对订单交付 [5] 空气悬挂系统进展 - 德国 AMK 深耕空气悬挂行业二十多年，AMK 中国完善中国乘用车市场空气悬架供应链体系，围绕战略目标稳健发展 [5] - 子公司鼎瑜科技依托中鼎橡胶优势专注空气弹簧研发生产，空气弹簧及储气罐获项目定点，磁流变减震器项目产线建设加速推进 [5] 未来研发投入侧重 - 围绕智能底盘核心业务拓展，加大空气悬挂、轻量化、热管理系统等产品延伸研发投入，积极布局机器人产品领域 [6]

经营业绩 - 2024 年实现营业收入 3.63 亿元，同比增长 6.80%，净利润大幅下滑，主要因投资者诉公司证券虚假陈述案件和解、计提等非经常性损益所致 [1] - 2024 年总资产同比增长 55.02%，增长源于收到非公开发行募集资金；利润下滑同样因非经常性损益 [2] - 2024 年应收账款从 7270.98 万元增加至 1.07 亿元，增幅达 47.75% [4] - 2024 年物业费综合收缴率较往年下降 2%左右，受市场经济环境、项目业态及交付时点差异等因素影响 [4] 业务规划 案场及前介服务业务 - 该业务与房地产行业高度相关，未来业务规模下滑必然，但仍为公司重要业务，不会主动收缩 - 将通过产品服务、人员配置、设施升级以及形象提升等方面呈现案场服务差异，提高市场认可度 [1][2] 业态多样化发展 - 中国住宅进入存量发展阶段，公司提出业态多样化发展方案，降低住宅服务占比，提升非住宅业态服务规模占比 - 拟在写字楼、政府办公楼、学校、医院、景区、商超、产业园、未来社区等多种类型进行有效拓展 - 着手构建专业化服务团队，如多经服务公司、保安公司等，探索物业服务发展新模式 [2][3][5] 成本控制与运营效率提升 - 2024 年控制成本手段包括全面预算、区域集采、节能改造、增加智能化设备等，均获一定成效 - 2025 年将进一步加强优化前述措施，搭建业财一体化系统，提升管理效率 [2] 应收账款与物业费收缴管理 - 随着经营规模增加，应收账款相应增长，2024 年受市场经济环境影响，加大项目管理人员考核和激励力度，提升项目服务水平和设备体验感，获得业主认可 - 对于长期未收款物业费，通过物业法律宣贯，必要时采取诉讼形式，目前资金周转正常 [4] 人才储备 - 从内外两方面解决专业领域人才储备不足问题，内部加强“选、育、用、留”队伍建设，培育新领域业务管理人员；外部实施“核心人才计划”，多渠道招聘，外聘成熟管理人员 - 随着公司品牌提升，有利于吸引相关业务人员加入 [5][6] 2025 年目标与规划 盈利能力提升 - 从预算控制成本、加大业务开拓、多元化探索高毛利率业态、加强应收账款催收、优化管理标准等方面提升盈利能力 [6] 业务结构优化 - 通过市场竞争、城市合伙人形式承接多样化业务，减少业态单一风险，增加写字楼等多种业态 [6] 品牌建设 - 深耕优势区域，以业主满意度为目标提升服务品质，通过提升业务规模增加影响力，树立区域品牌和口碑 [6] 诉讼应对 - 聘请专业律师团队应对证券虚假陈述责任纠纷诉讼，该类诉讼已形成判例，基本形成判决结果锚点 - 收到案件时准确计提预计负债，合规及时进行信息披露，保护投资者利益 [6]

投资者参与情况 - 2月25日参与现场调研和电话会议的投资者共31人，其中第一场现场调研21人，第二场现场调研7人，第三场电话会议3人 [1] - 2月26日参与券商策略会和路演会议的投资者共65人，其中第一场券商策略会63人，第二场路演会议2人，第三场券商策略会153人 [1][2][3] - 2月27日参与现场调研、电话会议和券商策略会的投资者共34人，其中第一场现场调研4人，第二场现场调研1人，第三场电话会议1人，第四场现场调研1人，第五场现场调研8人，第六场券商策略会20人 [3][4] - 2月28日参与现场调研的投资者共30人 [4] - 3月3日参与路演会议和现场调研的投资者共36人，其中第一场路演会议6人，第二场路演会议8人，第三场现场调研22人 [4][5] - 3月4日参与现场调研的投资者共30人，其中第一场现场调研18人，第二场现场调研4人，第三场现场调研2人，第四场现场调研6人 [5] - 3月5日参与现场调研和券商策略会的投资者共52人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研6人，第三场券商策略会44人 [5][6] - 3月7日参与电话会议的投资者共4人 [6] - 3月11日参与现场调研和电话会议的投资者共95人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研4人，第三场现场调研60人，第四场电话会议29人 [6][7] - 3月12日参与现场调研的投资者共1人 [7] - 3月13日参与现场调研的投资者共37人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研35人 [7] 公司业务情况 - 2025年1 - 2月公司工业自动化订单增长较好，工程机械电动化、风电、锂电等行业订单表现好，公司会紧抓结构性市场机会提升份额 [8] - 受政策、出口需求和成本因素影响，工程机械电动化业务发展态势好，公司积极布局该领域解决方案，2024年以来订单持续较快增长 [8] - 公司优化原有行业线运作模式，强化战区作战模式，以“行业 + 战区”协同作战，在区域市场取得较好进展 [8] - 2024年公司工业机器人业务增长得益于通用自动化销售平台和客户基础、区域线销售网络布局、产品系列完善和应用拓展，目前在泛3C、光伏、锂电等行业大批量应用，未来会加大在自动化各行业布局 [10] - IFA平台是公司自主研发的全集成、全场景工厂自动化软件平台，已在客户端广泛试用和验证，公司将构建完整工业自动化解决方案体系 [10] 接待相关情况 - 接待过程与投资者充分交流，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，现场调研投资者已签署《承诺书》 [11]

公司基本信息 - 证券代码 301186，证券简称超达装备；债券代码 123187，债券简称超达转债 [1] - 2025 年 3 月 18 日 16:00 - 17:00 进行特定对象调研，参与单位包括华安证券、钜融资产等多家机构，接待人员为财务总监、董事会秘书郭巍巍 [2] 业务协同与发展 - 新实控人看好汽车及零部件行业前景，认为与公司在市场资源、国际化发展等领域有较高产业协同价值 [2] - 公司以模具设计制造为核心，拓展检具、工装设备等业务，推动经营向多方向发展，力争成为全球重要研发制造基地 [3] - 为开拓国际市场，在德国、美国设子公司，2023 年拟海外投资 1.5 亿元建项目，已在泰国设子公司且项目建设有序推进 [3] 经营业绩情况 - 2024 年前三季度营收增长 11.57%，净利润下降 4.79%，具体经营业绩需参见 2024 年年度报告 [3] - 截至 2024 年中报，使用闲置募集资金购买理财余额达 6.32 亿元，占募集资金净额 70%以上，不影响项目建设和公司发展，能获投资回报 [3] 技术研发情况 - 公司拥有 133 项专利（61 项发明专利和 72 项实用新型专利），主导制定 EPS/EPP 发泡模具行业标准 [4] - 2023 年度研发费用 39365075.53 元，占营业收入比例为 6.28%，积极推动新材料应用技术和成型技术研发 [4] 其他问题回复 - 智能化改造有利于提高公司智能化管理水平，提升生产效率和工艺水平，优化成本控制 [4] - 公司是二级零部件供应商，难以拆分新能源车和燃油车订单，电池箱体业务客户包括国轩高科等，2024 年经营业绩参见年度报告 [4] - 公司管理人员除已披露信息外不发生变化，主营业务和经营模式不变 [4] - 公司严格执行环保法规，制定环保制度，在节能降耗等方面有成效，环境和社会责任事项参见定期报告 [5]

公司经营情况 - 2024 年度公司实现营业收入 287,942,035.52 元，同比增长 8.51% [2] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 82,231,686.40 元，同比下降 15.02% [2] - 2024 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 77,434,121.87 元，同比下降 14.79% [2] - 3C 消费电子市场 2024 年逐步复苏，带动公司产品销量提升，客户结构优化使部分客户收入规模增长，但行业竞争激烈，配合“季降”“年降”措施，公司整体毛利率微幅提升 [2][3] - 公司研发投入和多地项目建设加大固定资产投资，对净利润影响较大 [3] 发展布局 - 市场方面，在越南、美国及泰国建立工厂及办事处，提前布局海外市场 [3] - 创新方面，以卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为核心，研发铜箔类材料产品，包括锂电铜箔及电子电路铜箔，应用于锂电池、线路板、覆铜板等行业 [3] - 未来以服务消费电子市场为根基，拓展服务新能源汽车市场为目标，加速铜箔材料研发及建设，形成“电磁屏蔽 + 复合铜箔”双轮驱动模式 [3] 互动交流 HVLP5 铜箔进展 - HVLP5 铜箔具有低表面粗糙度特征，相关产品处于研发、初期送样验证阶段，未形成收入，对未来业绩影响不确定，技术突破和产业化、商业化也不确定 [4] 泰国复合铜箔项目原因 - 凭借核心技术拓展复合铜箔应用范围，增加电子电路铜箔品类，应用于覆铜板、印刷电路板、柔性电路板等，终端场景为消费电子及汽车电子 [5][6] - 泰国政策扶持和区位优势形成电子产业集群，利于公司拓展客户资源，融入全球供应链体系，布局产能可应对海外客户需求 [6] 海外基地进展 - 越南厂区为电磁屏蔽材料模切事业生产基地，已建设完成，小批量生产交货 [6] - 泰国厂区分电磁屏蔽材料模切事业和铜箔类材料生产制造两部分，先行租用厂房成立筹备处并有小批量交货，仍在建设中，目前营收占比小，对公司营收影响不大 [6]

公司概况 - 公司是专业从事小模数齿轮、精密减速器及相关零部件等产品研发、生产与销售的高新技术企业，是小模数齿轮行业龙头、全国小模数齿轮工作委员会副主任单位、国家专精特新“小巨人”企业，获“博世全球优选供应商”等称号 [2][3] - 主要产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等，应用于新能源汽车、机器人等领域 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参加人员40人，时间为2025年2月17日、18日、19日，3月4日、6日、10日、12日，地点在浙江丰立智能科技股份有限公司，形式为线下交流 [2] 技术壁垒与核心竞争力 技术积累 - 从事小模数齿轮行业近三十年，围绕齿轮主线延伸发展，齿形设计、齿轮批量一致性、噪音控制有技术积累优势，获国际跨国企业认可 [3] - 谐波减速器有近十年技术积累，2016年开始研发作为技术储备，近两年启动；小微型减速器2024年开发成功，已小批量生产交货 [3] 设备保障 - 拥有日本进口高精设备及世界顶尖检测与加工设备，如德国克林贝格P26、P40及日本TTI齿轮测量中心等，为产品一致性和精密性提供保障 [3][4] 核心竞争力体现 - 客户资源优势：以小模数螺旋锥齿轮起家，突破加工难题实现进口替代并返销多国，1998 - 2003年间进入全球一流企业供应链体系，与博世等国际知名企业建立长期稳定合作关系，获博世全球优秀供应商等称号及产品免检放行证书 [3] - 产品多品类、应用场景丰富优势：以核心钢齿轮技术为支撑，开发多品类产品，从零件扩展到部件，应用场景从缝纫机、电动工具行业扩展到智能家居、新能源汽车等多个领域 [3] 人形机器人业务 合作情况 - 2023年下半年与星动纪元合作，已形成深度合作关系，星动纪元由清华大学交叉信息研究院孵化，是具身智能领域首批获国家高新技术企业认定的新星公司之一 [4] - 星动纪元快速开发多款人形机器人并取得成果，自研五指灵巧手星动XHAND1为全直驱，有12个全主动自由度，最大负载25Kg，最大握力80N，已为国内外头部企业供应 [4] 应对挑战措施 - 以HD为对标，在人才引进、高端设备投入、研发投入等方面应对人形机器人对精密减速器的高要求 [4] 业务布局 - 用于人形机器人的产品有谐波减速器、行星减速器等多种产品 [4] - 谐波减速器产能规划四条产线14万套，已投一条产线3.5万套，在扩产中 [4][5] - 准备近1 - 2年开发人形机器人关节模组化 [5] - 2024年新购80亩地，储备用于人形机器人相关产品产能扩产 [5] 前景展望 - 人形机器人发展前景广阔，有望成为继计算机等之后的颠覆性产品，变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局 [5] - 特斯拉计划2025年生产万台擎天柱人形机器人，2026年增至5 - 10万台，2025年1万台人形机器人对谐波减速器需求量为14万台，2026年10万台则需求量为140万台，市场需求庞大 [5] 新能源汽车业务 业务布局 - 齿轮产品应用于燃油汽车自动、手动变速箱齿轮及新能源汽车减速箱齿轮 [5] - 动力座舱智能驱动产品包括汽车自动驻车刹车驱动部件等 [5] - 有调节平衡的差速器产品 [5] 海外产能情况 - 2024年对马来西亚和越南进行项目投资，马来西亚新建年产20万套高精密新能源汽车传动齿轮生产线项目，为新开发客户配套；越南新建年产800万套高精密小模数齿轮及精密机械件项目，为现有跨国企业配套 [5] 前景展望 - 随着全球对环保和可持续发展重视及消费者对新能源汽车认可度提高，新能源汽车零部件行业市场规模将持续扩大，预计未来几年将迎来爆发式增长 [6]