江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-011 证券代码：002438 证券简称：江苏神通 | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □√现场参观 | | | | □其他（电话调研） | | | 参与单位名称及 | 大和证券 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2025 年 7 月 4 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接待人 | 副总裁：章其强先生 | | | 员姓名 | 证券事务代表：陈鸣迪女士 | | | 投资者关系活动 | | 机构投资者就公司生产经营情况、未来发展规划和战略等进行沟 | | 主要内容介绍 | 通交流。 | | | 附件清单（如有） 具体内容详见附件：2025 | | 年 7 月 4 日投资者调研会议记录 | | 日期 | 2025 年 7 月 4 日 | | ...

会议基本信息 - 会议地点为公司会议室，出席人数 7 名 [2] - 会议时间为 2025 年 7 月 4 日，主持人为章其强，记录人为陈鸣迪 [5] - 现场调研时间为 7 月 5 日下午 13:30 - 15:00，且不存在未公开重大信息泄露情况 [12] 公司情况介绍 - 机构投资者调研由公司副总裁兼董秘章其强主持，其强调遵守承诺函约定和信息披露规定，并介绍公司基本情况、发展战略规划及近期生产经营进展 [2] 订单相关情况 - 今年核电产品订单交付整体平稳，交付订单主要源于 2023 年及部分 2022 年订单 [3] - 接单后合理排产，经业主审核通过发生产指令后启动生产，一般接单后第二、三年分批交货，收入确认周期通常为 2 - 3 年 [4] - 2024 年公司核电阀门业务订单中，新获批建设新机组所需产品订单占比约 85% [4] 产品相关情况 - 公司加大研发投入，推出满足第三代、第四代核电技术标准阀门产品，覆盖国内主流堆型，能为新型核电机组提供配套支持 [6] - 公司已打造丰富产品矩阵，涵盖多种品类，正积极推进新产品研发，优化产品体系 [7] - 公司核电阀门产品定价采用成本加成法，毛利率处于相对稳定水平，预计未来保持稳定 [8] - 公司核电业务产品主要通过国内大型工程总包方间接出口海外市场 [9] 产品替换周期 - 核电阀门设计寿命 60 年，但海水系统阀门需预防性检修维护更换 [10] - 冶金阀门在钢厂煤气管路一般每 2 至 3 年维修更换易损件 [10] - 化工阀门在恶劣工况下需定期维护更换 [10] 技术壁垒情况 - 核级阀门行业准入门槛高，企业需取得设计、制造许可证及供货业绩等资质 [11] - 核级阀门对产品品质与质量保障体系要求严苛，企业须取证供货 [11] - 招投标时，过往供货业绩、制造经验、技术方案及商务价格等是关键考量因素 [11]

投资者关系活动信息 - 活动类别：现场参观、线上会议 [1] - 参与单位及人员：平安资管张旭欣、长城证券刘鹏和袁紫馨等多家机构人员 [1] - 时间：2025年7月3日10:00 - 11:00、16:00 - 17:00 [1] - 地点：公司会议室、线上会议 [1] - 接待人员：董事、常务副总经理冯国富，董事会秘书吴英 [1] 乌灵胶囊相关情况 - 国家基药目录情况：2018年版《国家基本药物目录》含685个品种，其中中成药（含民族药）268个，安神类有乌灵胶囊等品种 [1] - 产品优势：独家成分乌灵菌粉的单味中药制剂，安全性高、疗效明确，可联合用药，适用人群和适应症覆盖范围广 [1][2] - 市场拓展：拓展在阿尔茨海默症和轻度认知功能障碍等领域的开发 [2] 公司研发情况 - 研发方向：围绕乌灵菌粉依据名医处方开发乌灵系列独家中药复方制剂，聚焦中医药优势领域等 [3] - 研发布局：形成“立项一批，临床一批，上市一批”的合理布局 [3] 股权激励影响 - 2025年股权激励股份支付费用：约三千多万元 [4] 大健康领域布局 - 战略方向：“一路向C”，关注大健康领域业务布局 [5] - 产品开发：深入研究乌灵菌粉滤液，开发贴合市场需求、走向C端的产品 [5] 百令胶囊集采情况 - 集采进展：已有26个省份发布集采执行通知 [5] - 未来目标：将百令系列打造成10亿级大品种 [5]

公司基本信息 - 证券代码为300674，证券简称为宇信科技 [1] - 投资者关系活动编号为2025 - 017，活动时间为2025年7月2 - 3日，形式为线下、线上会议，接待人员为董事会秘书周帆女士和投资者关系经理钟雷先生 [2] 海外战略 - 海外战略自2019年提出，通过订单和产品解决方案落地不断推进，2025年上半年获得欧洲项目落地 [2] - 海外战略是立体化全面战略，包括业务产品解决方案落地交付和资本战略，正在筹备发行境外上市股份（H股） [2] - 后续发展战略以新技术和产品研发、拓展海外市场为主，募集资金投入跨境结算及支付生态系统解决方案 [2] 稳定币业务相关 - 稳定币和数字货币业务发展需求是金融科技公司机会，稳定币领域政策与公司全球化战略契合，为金融业务拓展打开新窗口 [2] - 稳定币需与传统金融机构深度融合，公司产品技术和运营能力将连接金融机构体系与数字资产生态，赋能生态拓展使用场景 [3] - 公司发挥银行体系技术和产品优势，探索稳定币生态圈技术合作，从系统建设者转变为金融产品设计者和协作运营方 [3] 香港地区合作进展 - 自2019年出海，与外资银行前中后台业务系统有成功案例，支持外资银行数字化升级，完成新一代系统建设 [4] - 与香港国资银行探讨业务系统升级和合作机会 [4] - 向非银机构输出国内积累的技术、产品和客户资源，与境外持牌机构洽谈科技赋能 [4] 资产代币化业务 - 宣言2.0明确稳定币可用于代币化支付资产，香港政府将债券代币化发行常规化 [5] - 公司在境内债券市场有服务案例和经验，与某金融基础设施机构保持长期合作 [5] - 公司为国内证券交易所和结算机构做核心业务系统，愿与非银机构探讨合作开展代币化业务研究 [5]

医院升级相关 - 二级升三级医院需通过二级甲等评审且结果在有效期内，设置符合当地规划，满足执业评审标准，按规定程序办理，时间周期因各地评审时间而异，投入主要在学科、信息化、设备、流程、人才培养等方面 [3] - 三级医院比二级医院一般诊疗类收费提高约 10%，手术费、检查费平均提高约 15%，起付线更高，医保报销比例下降约 10%，综合提升医院收入、利润和现金流 [3] - 泗阳医院升三级后，手术费等收费标准增长超 20%，预计年收入增加超 2000 万元；医保起付线调整、报销比例下降，预计年现金流增加约 4000 万元；医保支付系数提升约 17%，预计年医保拨付额增加约 2000 万元 [3][4] 学科发展与技术开展 - 升三级后技术准入限制放宽，将新增骨科复杂手术、康复科和疼痛科特色项目、肿瘤科及检验科新技术和新项目 [5] 竞争优势与学科情况 - 泗阳医院是泗阳县唯一三级综合医院，规模、人才、技术领先，建院 80 年，群众认可度高，高级人才约占全县四分之一，总部和东院区地理位置优越 [6] - 拥有 14 个市级、32 个县级临床重点专科，是多个救治中心和联盟单位，有 17 个省级名医工作室，形成多个优势学科群 [7] 东院区情况 - 东院区投入使用一年多，实际使用床位约 320 张，实行“一院两区、一科两地、各有重点”管理，以“肿瘤、康复、慢病、医养结合”为主 [8] - 未来围绕大健康战略，聚焦疾病谱和“一老一少”需求，建立专科发展模式，建设“十二大中心”，打造首选综合性医院 [8] 药耗与收入结构 - 泗阳医院药耗占比约 36%，低于同级医院平均值，有效收入占比 64%，医疗服务性收入占比 31%，高于同级医院平均值 [9] 旗下其他医院规划 - 盱眙县中医院接受三级中医医院定等评审，崇州二医院完成新院区搬迁后推进三级医院创建，赣西医院推进三级老年医院创建，赣西肿瘤医院推进二级甲等肿瘤专科医院创建 [10] 提升经营业绩举措 - 通过推进医院等级提升、优化病种结构及医保诊疗路径、加强学科建设、提供差异化特需服务等降本增效，推进控股股东优质资产注入 [10] 商业保险协同措施 - 加强与爱心人寿保险协同，实现“医疗 + 保险”“养老 + 保险”融合，旗下部分医院作为试点开发落地商保产品 [11] - 旗下医院与其他保险公司合作探索商保增量，部分医院上线商保“一站式”结算平台或推进商保赔付 [12]

公司平台介绍 - “尚乎AI智造”是一站式AI定制与柔性生产平台，依托自主研发的便携式数码直喷打印机和生成式AI设计系统，推动AI赋能实体智造，实现产业升级 [2] - Catimind是基于云端ComfyUI架构的全场景AI创作平台，将专业流程简化为“一键启动”模板，无需代码基础，提供私有化部署与API接口，助力多行业降本增效 [2] 算力租赁业务 - 采用平台化、市场化运营模式，智星云平台稳定运营5年，下游客户主要为研发机构、科技企业、高校等，营收主要来自企业客户，未来将加大营销提升客户基数 [3] 业务布局 - 目前业务主要在国内，海外业务占比较小，未来将根据市场情况适时拓展海外业务 [3] - 在建项目按计划正常推进，染料中间体项目建成后将提升染料产品成本管控和市场竞争力 [3] 未来战略规划 - 做强实业根基，持续研发中高端染化产品，巩固市场领导地位 [3] - 深化算力赋能，持续加大算力投入 [3] - 以“智星云”“CatiMind”“尚乎AI智造”等平台为核心，拓展AIGC应用场景并实现突破发展 [3]

投资者交流基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位众多，包括多家证券、资产公司及2位个人投资者，时间为2025年7月1日、2日 [1] - 公司接待人员为董事会秘书、副总经理李剑锋，活动包括讲解公司情况、参观三期项目、观摩四期项目进展 [1] 合同与产品情况 - 与大客户合同正在积极洽谈，具体落地和覆盖时间取决于谈判，ZT9H在去年年报已有贡献，公司对其多领域应用前景有信心，目前客户对ZT9H需求急迫，公司敞开供应 [1] 产能与市场策略 - 航空航天用户需求长期较均衡，现有产能及在建四期项目符合现阶段需求，公司坚持“技术引领、需求驱动”战略，未来将稳健延伸产业链、开拓ZT9H等产品应用领域 [2][3] 行业竞争与发展理念 - 认为良性竞争促进行业繁荣，公司聚焦客户需求，坚守发展初心，从结构向结构功能一体化产业升级，秉持“大中简”理念，不与现有客户竞争，积极开拓新领域 [3][4] 认证与公司设立目的 - 公司秉持“大中简”理念，常宏及新材料子公司成立是发展思路实践，子公司正对标国外数据测试完善产品指标，为进入商飞预浸料供应做准备 [4] 业绩情况 - 二季度具体业绩以公告为准，管理层对全年公司发展有信心 [5] 创始人问题与公司使命 - 两个创始人问题可参阅去年回复监管机构关注函及定期报告，公司以保供、长远发展、投资者利益为核心考量，服务国家战略，满足客户需求，提升核心竞争力 [6] 股权激励 - 公司新领导班子重视员工激励，结合新一代人才发展观点，注重激励个性化与实际效果结合，驱动公司战略实现 [6] 商飞项目 - 2025年成立江苏常宏功能材料子公司服务商飞领域，公司做好长期陪伴准备，将按规定披露进展信息 [6]

会议基本信息 - 会议类型为其他业务交流会，时间是2025年7月4日下午15：30 - 16:20，地点为线上会议 [1] - 参与单位为新华资产、大家资产等众多专业投资机构，上市公司接待人员有董事长助理郑小龙、副总裁徐云蔚、常务副总经理王少章 [1] 业务模式与定位 - 开展北斗规模化应用要求不增加企业负担、不破坏行业生态，商业模式是终转服，用风险减量和保险业务提升行业安全水平 [2] - 与北斗服务商是深度融合的共赢关系，共享行业数字化转型升级红利 [2] 市场份额与覆盖区域 - 预估具体市场份额较困难，但从已落地情况看公司比重较高，已签约北斗服务商覆盖超20个省份，包括天津、湖南等主要区域 [3] 业务合作进展 - 2024年与重卡销售头部企业尝试合作，7月团队组建完成并打通与厂商系统壁垒，后续将与更多主流厂商开展前装业务合作 [4] - 在河北地区与合作伙伴就业务达成共识，将推进落地工作 [4][5] 业务数据情况 - 2024年GBCM系统接入量超20万台，2025年签约量、发货量取得突破性进展，业务模式不断创新 [6] - 2025年累计出货量超40万套，未按季度拆分，业绩会持续改善，目前不能明确2025年能否盈利，单季度盈利早于年度盈利 [7] - 2025年落地签约数量超百万套，还在拓展高质量签约，业务考核口径为签约量、发货量、发行（安装并回传数据） [8] 保险业务相关 - 保险降赔对应实际降赔部分的提成比例大概在50% - 80%，不同区域业务质量和提成比例有差异 [9] - 与保险公司总部签署战略框架合同，具体项目与区域级公司签约 [9] 其他业务问题 - 订单要求在2025年12月31日前完成，会联合当地合作伙伴提前完成 [9] - 正在对接咨询机构争取数据要素资产入表，但最终能否实现暂不确定 [9] 市值与股价预期 - 公司专注北斗规模化推广和应用，随着北斗业务业绩改善，相信股价会修复，下半年有好表现，会用业绩回报股民 [9][10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员有中信证券、信达证券等 13 人 [1] - 活动时间为 2025 年 7 月 2 日 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会办公室 [1] 活动内容 - 参观公司展厅及臻宝博物馆 [1] - 就开店、海外门店、珠宝产品系列、新品规划、产品结构、电商业务等内容交流，可参阅已披露公告、互动平台问答和前次活动记录表之问答 [1] - 交流未出现未公开重大信息泄露情况 [1] 附件情况 - 无附件 [1]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，全名为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 2025 年 7 月 4 日开展投资者关系活动，参与单位众多，接待人员有董事长严德平、董事兼董事会秘书孙小宏、董事兼财务总监陈波 [1] 产品与市场 - 主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗等及 PE 淋膜纸杯/碗等 [1][2] - 终端客户所处行业为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超等 [2] - 海外主要市场为大洋洲、北美洲、欧洲，泰国工厂主要承接美国市场订单 [2][4] 原材料与技术 - 主要原材料为原纸、PLA 等塑料粒子，原纸供应商选造纸企业，PLA 选生产商直接采购 [2] - PLA 粒子改性技术改善成膜附着力等多方面性能，提高生产效率、降低成本等 [2] 财务情况 - 2025 年 Q1 收入增长 24%，利润增长 70%，因政府补助条件达成，营业外收入增长 [2] - 近年来毛利率整体波动下降，受销售价格、产品销售结构、原材料价格、薪酬及折旧费用等因素影响 [3][4] 工厂运营 - 泰国工厂正处于产能快速爬坡阶段，2025 年全力推进生产运营 [4]