经营策略 - 公司坚持差异化经营，将技术、制程、产能结构适配市场需求，面向头部客户群体开展业务，注重中长期可持续利益 [2] - 公司需提升综合竞争力，把握产品与技术方向，在超高密度集成等方面加大资源投入，保持竞争优势 [2][3] 收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，其中 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [4] - 2024 年汽车板营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [4] 市场情况 - AI 发展驱动数据中心交换机市场变革，800G 交换机市场需求不错 [5] - 中长期看，人工智能和网络基础设施发展为 PCB 市场带来机遇，竞争也将加剧 [8] 工厂情况 - 公司泰国生产基地已小规模量产，全员攻坚提升生产效率和良率，加速客户认证与产品导入，控制成本和应对风险 [6] 资本开支 - 公司近两年加大对关键和瓶颈制程投资，预计 2025 年下半年产能改善 [7] - 2025 年第一季度财报购建长期资产支付现金约 6.58 亿，2024 年 Q4 规划投资约 43 亿新建项目 [7][8]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2025年6月18日17:00 - 18:30 [2] - 活动地点在东港股份有限公司 [2] - 参与单位有中邮证券、新华基金、新华资产、北京和聚投资等 [2] - 上市公司接待人员有副总裁郑理、齐利国和证券事务代表阮永城 [2] 公司业务情况 机器人业务 - 机器人产品价格区间为几万元至二十余万元，已实现多行业项目落地，订单数量持续增长，预计2025年业务收入显著增长，正拓展政务、教育等场景 [2] - 聚焦轮式和腿部升降式机器人，具备较强稳定性和任务执行效率，对双足机器人保持关注并开展前瞻性技术研究 [2] 智能卡业务 - 与恒宝、楚天龙都生产智能卡产品，业务发展良好，客户数量增多，产量增长，营业收入增加 [2] 稳定币相关业务 - 关注稳定币潜在应用，在区块链等方面有扎实技术积累，但未开展稳定币产品实质性工作，未来条件具备有能力支撑相关开发 [3] 教育机器人业务 - 具备多模态人机交互能力，可协助教学、提供心理健康辅助服务，提升校园智慧教学与管理水平 [3] - 以北京为例，教育系统有部署规划，公司“小智”已参与多个试点项目，有望全国拓展应用，前景可期 [3] 银行系统业务 - 除票据和银行卡业务，还提供数据处理打印、档案存储及电子化业务 [3] 新业务情况 - 关注相关行业新型业务发展，寻找匹配的业务机会 [3]

子公司业务 - 2025年5月成立控股子公司阿尔瑞特，阿尔特、上海云视空间、上海乙蜂分别持股51%、34%、15%，承接机器人相关业务 [2][3] - 业务为一体化设计研发平台，提供定制化机器人解决方案，开发多种机器人品类，还能优化升级现有产品 [3] - 建设由NVIDIA Isaac技术加持的一体化仿真训练平台，为机器人开发提供全周期技术和服务支持 [3] - 已启动轮式、水下、钻井、宠物洗澡机器人等项目研发 [3] 海外业务 - 2024年度境外收入1.11亿元，占营业收入比例11.4% [3] - 海外战略以日本为起点，辐射东南亚、中东、欧洲等地区，承接多个海外客户委托项目 [3] - 与日本YAMATO油改电项目2025年4月交付首批百余套电动系统套件，电动改制小型卡车通过日本量产、量贩改制申请认证并取得车牌 [3] - 2024年底与日本AIM签订4.7亿元整车生产制造出口合同 [3] - 与部分中东、东欧整车厂达成合作意向并签订框架协议，已有订单落地 [3] - 2025年推进现有海外订单落地，拓展海外市场，推动“技术 + 供应链”出海战略，海外收入占比将提升 [3] 无人配送车布局 - 推进ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向滑板底盘平台和物流车智能底盘等研发项目，搭载前沿技术，为高阶自动驾驶提供滑板底盘技术支持 [3] - ISDC平台四轮可 -40°~90°任意转向，形成多种特殊行驶模式，适配智能物流车、无人驾驶巴士等车型 [3] - 依托相关技术参与部分无人配送车型开发 [3] AI领域进展 - 将AI大模型和数字化研发工具应用到研发业务链多个环节，开发出效果图智能生成与渲染系统等创新应用 [3][4] - AI + 汽车造型设计产品“TAI”（太乙）2025年3月发布，开展商业推广 [4] - 未来以“汽车用户价值——属性大模型”为核心，推出系列AI工具等，形成AI工业设计平台，提供订阅式服务，提升汽车开发效率 [4] 汽车零部件业务 - 以整车研发设计为基础，建立并拓展动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域核心零部件产品型谱，与整车开发协同 [4] - 动力系统领域部分产品完成前期准备，与客户达成合作意向，将启动量产交付 [5] - 电磁离合器项目2025年初量产，已向国内新能源汽车品牌交付，收到国内某自主车企定点通知，2025年下半年量产交付 [5] - 电驱动总成、混合动力变速器、减速器产品承接订单；发动机及增程器产品与多领域客户合作 [5] 2024年亏损原因 - 国内汽车行业下游价格竞争激烈，订单利润率低，毛利率下降，海外市场业务未形成显著利润规模 [6] - 2024年研发投入大，影响净利润 [6] - 基于会计谨慎性原则，对部分应收账款、存货、无形资产等计提减值准备 [6] 未来营收增长动力 - 2024年以来加大市场开拓，在手订单充足 [9] - 设计业务维护现有客户关系，与日产（中国）签署6年合作框架协议；开拓新客户，与客户Z达成合作意向，新增客户订单将贡献收入增量 [9] - 供应链领域零部件产品与客户达成合作意向，2025年起量产交付，带动汽车零部件业务改善 [10] - 与日本YAMATO、未来能源公司签订的合同已启动量产交付，与日本AIM签订的整车生产制造出口合同形成产业链闭环 [10]

公司生产经营情况 - 2024 年公司坚持“做强做优主业，延伸产业”战略，完成向特定对象发行股份工作，加强生物基化学纤维及原料研究，各项工作持续提升 [2] - 2024 年公司生产生物质纤维素长丝 96,368 吨，生产氨纶纤维 183,212 吨，实现营业收入 736,577.45 万元，净利润 24,555.25 万元 [3] 氨纶纤维行业情况及趋势 - 我国是全球最大氨纶生产和消费国，2024 年国内产能约 137 万吨，产能较大厂家包括华峰化学、晓星中国、新乡化纤等 [4] - 2024 年氨纶行业供需双增，集中度提升，竞争环境和格局小幅改善，但受原料价格波动和下游织造开工偏弱影响，价格下行，行情较差 [4] 生物质纤维素长丝行业情况及趋势 - 我国是全球最大生物质纤维素长丝生产国，2024 年国内总产能约 25 万吨，产品大量出口海外 [5] - 近年来行业不断洗牌，集中度提高，主要集中在新乡化纤、吉林化纤等企业 [5] - 2024 年产能略有增长，下游需求受新国风等消费趋势影响增长，利润水平大幅增长 [5] 菌草纤维行业情况及趋势 - 公司控股子公司菌草生物质纤维素产业化项目按计划顺利推进 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002170，证券简称为芭田股份 [1] - 2025 年 6 月 18 日上午 10:00 - 11:00，多家单位对公司进行特定对象调研，地点在贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县工业园区 [1] 小高寨磷矿情况 生产能力与规划 - 现生产能力达每天 1.2 万吨，生产许可证是 200 万吨/年，可有不超过 20%的增量，正在实施 290 万吨/年安全设施设计审查批复工作，预计今年第三季度完成阶段性成果并实施扩能建设 [1] - 6 月份计划生产量超 30 万吨，月底预计无库存，截至调研前一日仍有约 32 吨订单未交付 [5] - 磷矿销量第二季度目标是 90 - 100 万吨，一季度销量是 45 万吨左右，今年整体销售目标 350 万吨中磷矿为 270 万吨（预计有增长） [5] 矿山系统 - 主要运输系统井下到地面是皮带，采矿方法是充填采矿，实现 100%机械化，正在进行智能化建设升级 [1] - 一期投产 1、2、3、4 共四个采区，二期是 5、6、7 三个采区，主体系统包括主斜井、副斜井、通风竖井 [1] - 主斜井 693 米，安装皮带运输和架空乘人装置，皮带 1.2 米带宽，运力 800T/小时，每天运输时数可达 22 小时，矿石运输能力每天可达 1.5 - 1.6 万吨 [1][2] - 副斜井长度 538 米，宽 5.1 米，高 4.0 米，用于运材料，新增安装一台架空乘人装置，运行顺畅，减少人员上下矿井占用主斜井运矿皮带时间 [2] - 矿山井下目前投产 4 个采场，回风竖井通风能力 1.6 万方/分钟，实际用 1.3 万方 [2] - 排水系统安装 6 台水泵，每台可抽取 720 方水/小时，4 台同时使用，2 台备用 [2] - 安全监控系统井下摄像头接入调度中心，人员定位系统全员井下定位，偏差最多 30 公分，通讯采用无线电话通讯，实现 WIFI 下井 [2] - 供水系统地面建立高位水池可输送到井下，压风系统 3 大 3 小，紧急避险系统井下避难洞可让人正常生活 7 天以上 [2] 开采矿层 - A 层 B 层都在开采，主要开采下部矿层 760、770 标高，已具备开采 B 层矿条件 [2] - B 矿开采量占比 30 - 40% [2] - A 层矿储量 4000 多万吨，B 层矿储量 2000 多万吨，比例约为 2:1 [2] - A 层矿和 B 层矿实际开采品位都在 27% - 29%左右，整体品位也是 27% - 29%左右 [2][3][4] 选矿与销售 - 品位低于 26%的磷矿直接送去选矿，约 15%的矿山进行选矿，其他直接出售 [4] - 有能力生产 31% - 34%品位磷精矿，根据销售需求确定选矿品位，用 AB 矿搭配选品位可达 33%，纯 B 层矿品位更高 [4] - 每月磷矿销量约 30 多万吨（含选矿），平均售价含税价每吨 820 - 860 元左右 [4] - 28%以上品位的磷矿每吨利润 400 元左右 [4] - 资源税为 7.5% [4] - 磷矿销售主要直接对接大用户，发挥磷矿独特品质优势 [6] 成本与承包 - 公司一季度直接采矿成本每吨约 130 元 [4] - 矿山开采承包给两个施工单位，承包价格有区间，根据每年开采情况上下浮动 [4] 扩能建设相关 - 矿山二期审批需应急厅审批，除通风需增加，其它原按 350 万吨/年产能设计 [5] - 可能需增加部分设备，采矿方面将来要增加到 6 采 12 掘，需增加通风竖井，增加通风，其它系统不变 [5] 行业情况 - 现在磷矿价格较合理，国家无干预价格措施，周边矿山投产时间推迟是因建设中遇到困难，如开采深度大 [6] - 磷矿石缺口大，湖北市场缺口约一千万吨，新建产能释放需 3 到 5 年，矿山建设 300 万吨以上审查需部委审批，周期长，新建矿山埋藏深，施工井筒、落平至少需 3 年以上，运作资金大 [6] - 湖北矿层较薄，A 矿最厚 4 米，B 矿 6 - 8 米，公司 A 矿 14 - 17 米 [6] 定增股东情况 - 公司与主要参与非公开发行股东保持长期沟通，多数股东看好公司中长期发展，短期无减持计划 [7]

公司业务概况 - 面向金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供 IT 基础设施建设、软件解决方案及 IT 运维服务，主要业务未发生重大变化 [3] - 最大客户群体是以商业银行为主的金融机构，2017 年拓展大型互联网企业客户，近几年拓展烟草行业客户，2024 年烟草行业客户成为重要客户结构之一 [3] - 业务构成包括 IT 基础设施建设、软件解决方案及 IT 运行维护服务，各业务领域有不同服务内容和模式 [3][4] 重大诉讼与应收账款管理 - 今年披露两次重大诉讼公告及一次进展公告，与金山云诉讼款项已收回，正维护逾期付款责任权益，与大族激光诉讼等待开庭 [5] - 以前年度 1 年以内应收账款通常超 90%，2024 年度接近 70%，公司加强应收账款管理以降低坏账风险 [6] 财务状况分析 - 2024 年存货中绝大部分为“合同履约成本”，因项目实施有周期，部分合同未达收入确认时点 [8] - 2024 年经营性现金流量净额大幅增长，因销售回款增加及部分采购合同使用信用证结算使采购款账期延长 [9] - 2024 年营业收入下降但销售费用增加，因拓展多元化行业客户，进入新市场需时间累积收入 [10] 股权结构与公司治理 - 股权分散且无实际控制人是历史形成，相关情况上市时已详细说明，核心管理、技术团队持股对公司发展有积极作用，公司治理架构将保持稳定 [11] 业务发展规划 - 2024 年烟草行业客户带来 5660 万元收入，2025 年将深化与烟草行业信息化战略合作，赋能烟草产业数字化转型升级 [12] - 应对传统业务规模缩减风险，积极拓展新行业客户，大型互联网企业和烟草行业客户已成为重要客户群体 [14] 公司优势与竞争策略 - 拥有精通专业技术和理解客户需求的精英团队，凭借自有知识产权产品和与顶尖供应商合作吸引高端客户群体，未来以客户为中心提升技术实力 [15] 再融资计划 - 公司对再融资谨慎，聚焦核心领域，目前无再融资计划 [17]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2025年06月18日14:00 - 17:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括万和证券、中国银河证券等多家机构，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书高晗等 [2] 阿尔瑞特子公司情况 - 阿尔瑞特成立于2025年5月，为公司控股子公司，阿尔特、上海云视空间、上海乙蜂分别持股51%、34%、15%，承接机器人相关业务 [3] - 业务为一体化设计研发平台，提供定制化机器人解决方案，开发多种机器人品类，还能提供全流程开发服务和产品优化升级 [3] - 将建设由NVIDIA Isaac技术加持的一体化仿真训练平台，为机器人开发提供全周期技术和服务支持 [3] - 已启动轮式、水下、钻井、宠物洗澡等多个机器人项目研发工作 [3] 海外业务情况 - 2024年度境外收入1.11亿元，占营业收入比例为11.4% [4] - 海外战略以日本为起点，辐射东南亚、中东、欧洲等地区，已承接多个海外委托项目 [4] - 与日本YAMATO油改电项目交付首批百余套电动系统套件，与日本AIM签订4.7亿元整车生产制造出口合同，与部分中东、东欧整车厂达成合作意向并签订框架协议 [4] - 2025年全力推进现有海外订单落地，拓展海外市场，推动“技术 + 供应链”出海战略，海外收入占比将提升 [4] 无人配送车领域布局 - 推进ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向滑板底盘平台和物流车智能底盘等研发项目，搭载前沿技术，为高阶自动驾驶提供滑板底盘技术支持 [5] - ISDC平台四轮可 -40°~90°任意转向，适配智能物流车、无人驾驶巴士等车型，已参与部分无人配送车型开发 [5] AI领域进展 - 将AI大模型和数字化研发工具应用到研发业务链多个环节，开发出效果图智能生成与渲染系统、风阻系数智能预测等系统 [6]

分组1：会议基本信息 - 投资者关系活动类别为路演活动 [2] - 参与单位包括中信建投、中银基金等多家机构 [2] - 时间为2025年6月18日，地点在上海 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书毕恒恬和证券事务专员刘金昊 [2] 分组2：业务增长点与优势 - 工装业务与型号研发周期强关联，公司开拓航空发动机工装领域，有望在工装市场实现份额突破 [2][3] - 公司以全产业链思维布局无人机业务，构建全链条制造体系，形成技术与服务壁垒 [4] - 天津跃峰专注运载火箭贮箱等结构件精密制造，公司将整合资源扩大商业航天市场份额 [4][5][6] - 公司在航空航天装备配套领域的竞争优势体现在全产业链布局、稳定客户资源、顶尖研发团队和严格质量管理标准 [6] 分组3：项目进展与规划 - 定增项目聚焦大飞机生产配套能力建设与技术升级，正按计划推进 [5] 分组4：成本优化措施 - 推进技术创新，研发新型材料应用技术与先进制造工艺，提高生产效率，降低废品率 [6] - 加强与供应商合作，争取更优惠采购价格与付款条件，降低采购成本 [6][7] - 借助信息化管理系统，精准控制库存水平，减少库存积压占用资金成本 [7]

项目概况 - 参与单位包括北京容光投资私募、长江证券等多家机构 [1] - 活动时间为2025年6月18日，地点在湖南大中赫锂矿有限责任公司办公室 [1] - 上市公司接待人员有董事长牛国锋、董事会秘书林圃正、证券事务代表李云娥 [1] 湖南锂矿项目利润情况 - 湖南项目采用“采、选、冶一体化”模式，锂原料100%自给自足 [1] - 鸡脚山矿区首采区已探明资源储量约324万吨碳酸锂当量，规划年采选规模2000万吨 [1] - 推进两大核心技术研发项目，新工艺研发已完成中试 [2] - 通过“先强磁抛尾、后浮选提精”工艺，原矿85%抛尾，15%进入浮选，锂精粉品位提至2.3% [2] - 全产业链模式、规模化产能布局和成本控制优势，有助于应对锂价波动，增强抗周期风险能力 [2] 硫酸法提锂中试研发 - 今年1月确定工艺方案、完成小试验证并启动中试，近期完成中试实验 [2] - 锂渣量减少50%，有害元素达1类固废标准，可用于建材等领域 [2] - 锂回收率达90% [2] - 同步回收钾等金属，实现“一矿多产” [2] - 每吨碳酸锂采选冶综合成本大幅降低 [2] 湖南锂矿项目建设进度 - 采矿完成前置手续，正推进采矿权申请，受理后40日内审批 [4] - 选矿采选连接隧道2025年5月贯通，已完成场平，进行设备订货和土建工程 [4] - 预估一期1000万吨采选项目和一期2万吨/年碳酸锂冶炼项目2026年建成投产 [4] 投资计划 - 碳酸锂是周期性品种，价格波动不影响公司锂矿建设和投资计划 [5] - 湖南、四川项目组建专业团队推进，资金源于自有资金和银行贷款 [5] 四川加达锂矿情况 - 2023年8月以42.06亿元竞得探矿权，首采区储量评审备案已通过 [5][6] - 首采区2.056平方公里，探明矿石资源量4343.6万吨，氧化锂平均品位1.38%，折合碳酸锂当量148.42万吨，伴生钽、铌矿物 [6] - 计划今年销售副产原矿，探矿权勘查面积21.2247平方公里，未来增储空间大 [6] - 已同步开展《矿产资源开发利用方案》和《矿山地质环境保护与土地复垦方案》编制工作，预计2025年12月取得采矿权 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为国泰海通、玖稳资产、衍进资产 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 18 日 [1] - 活动地点在深圳市南山区粤海街道高新区社区高新南九道 10 号深圳湾科技生态园 10 栋 B 座 34 楼公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事宋嘉斌、董事会秘书及财务总监蒋伟红、证券事务代表陈远紫 [1] 业绩情况 2025 年一季度业绩增长原因 - 持续加大智能卡产品销售力度，依托全产业链覆盖优势拓展国内外市场，收入同比增长 [1] - 半导体封装材料实现自主设计与量产，订单量增加，收入同比增长 236.78% [1] 2025 年二季度业绩趋势 - 上半年业务整体保持增长，半导体封装材料业务延续增长，智能卡一站式服务订单同比增长 [1] 2025 年员工持股计划业绩考核目标 - 净利润增长率和营业收入增长率均不低于 16%，基于历史财务表现及业务发展规划设定 [2] - 上半年延续增长趋势，从智能卡、半导体封装材料、液冷与封装材料三方面发力，努力实现目标 [2] 业务板块情况 半导体封装材料业务 - 客户主要为国内知名功率半导体封装企业，客户群增多并向海外拓展 [3] - 全球市场由国际巨头主导，中国企业加速追赶，细分领域差异化竞争，国产化替代进程提速 [3] - 技术壁垒体现在材料性能、表面处理质量、模具与工艺精度、批量交付稳定性及成本控制等方面 [3] - 应用于功率半导体器件及模块封装，覆盖 MOSFET、IGBT、SiC 等，推广铜针式散热底板产品 [1][3][4] 智能卡业务 - 成长空间：传统应用饱和，新兴场景带来新增长动力，向超级 SIM 卡领域转型 [4] - 竞争地位：构建端到端全流程体系，与国际头部企业合作，产品外销占比超 60%，全球布局，通信智能卡有市场份额 [4][5] - 资质情况：获得 Visa、MasterCard 等多项国内外行业资质认证 [6] 液冷业务 - 应用领域：聚焦 AI 服务器、高性能计算液冷系统的液冷板套件，向储能、新能源汽车拓展 [7] - 技术优势：采用自研高性能制造工艺，结构一体化、导热效率与耐压性能好，生产效率高、成本低 [7] - 目前进展：完成多轮技术验证，通过部分客户样品测试，准备量产，优化制程良率与成本，建设人才梯队 [8] - 市场规模与发展空间：液冷散热成行业主流，产品线高速增长，前景广阔 [8][9] 智慧安全业务 - 安全防护栏项目应用于高铁站台，提升旅客安全防护水平，按站台长度计价，附加值潜力可观 [10] 业务协同与发展战略 - 四大业务始于智能卡芯片封装工艺，向半导体封装材料、液冷系统、智慧安全业务延伸，以材料与结构设计能力为纽带形成技术闭环 [11] - 坚持稳健经营策略，关注产业链上下游并购机会，谨慎决策 [11] 风险提示 - 新业务新产品开发存在技术、市场和应用验证周期风险，相关信息不视作承诺与保证 [11]