智能眼镜业务情况 - 构建专业选品团队，及时引入新品，确保选品前沿 [3] - 强化与科创企业合作，为厂商提供产品改进建议 [3] - 在 100 余家零售门店铺设智能眼镜专柜，打造展示专区，采用“先体验、后购买”模式提升转化率 [3] - 首创“智能眼镜销售能力认证”证书，展示专业实力和领先地位 [3] - 2024 年 8 月与雷鸟创新签订合作协议，共同出资设立合资公司研发产品，雷鸟 V3 AI 拍摄眼镜于 2025 年 1 月 7 日上市 [4] - 已与星纪魅族、雷鸟创新等业内头部智能眼镜厂商开展合作 [4] - 智能眼镜镜片验配服务营业收入规模和占比极小，短期对经营活动无重大影响 [4] 未来眼镜门店拓展规划 - 拟投资 35,012.20 万元（拟使用募集资金 18,000.00 万元）在全国重点城市新建 225 家眼镜门店，升级改造部分现有门店 [5] - 门店改造及拓展主要位于一线、新一线及二线等消费能力较强城市，在华南、华东等传统优势区域加密布局，在西南、华北等地区增强竞争力 [5][6] 夯实自身优势举措 开店拓展 - 全渠道布局，线上线下联动发展，深度研究商圈地段等方面，精准分析“人、货、场”，锤炼开店模型 [6] 运营模式 - 开展数字化组织变革，引入飞书系统优化内部协作流程，借助有赞系统提升售后服务质量 [6] - 在眼镜零售行业率先倡导全员持证上岗，规范服务标准 [6] 产品供应 - 强化上游供应链新品引进能力，与知名品牌深度合作，挑选高品质眼镜产品和功能性镜片，推动客单价提升 [6] - 稳固自有品牌产品销售占比，稳定维持在五六成 [6] 营销推广 - 拓展线上渠道，培育小红书 KOS 及挖掘抖音职人，通过多元化社交平台扩大品牌影响力 [6] - 精准布局智能眼镜新兴领域，开辟新增长路径 [6]

国际市场拓展 - 公司明胶空心胶囊 DMF 备案号在 FDA 与制剂关联后，产品已供给多家国内制药企业用于出口美国市场的药品 [2] - 2024 年度先后参加泰国亚洲保健品、欧洲米兰 CPHI 等海外知名展会，获海外客户认可，并与某东南亚客户签订 5 年战略合作协议 [3] 管理与成本控制 - 管理效率方面，推进制度改革赋能，优化决策流程，完善管理制度和审批控制流程，通过信息化系统监督，强化风险管理和内部控制体系建设，搭建内部审计监督体系 [3] - 运营成本控制方面，树立“过紧日子、苦日子”思想，加强对供应商对比调研，灵活运用多元化采购方式，建立采购招标管理规程以降低采购成本 [3] 产品与市场布局 - 产品种类涵盖胃溶明胶胶囊、肠溶明胶胶囊、植物胶囊多种型号，年产能达 400 亿粒以上 [3] - 建立完善营销机制，与众多医药、保健品企业建立长期合作关系 [3] - 资产负债率较低，融资工具丰富，人员储备充足，可随市场需求变化迅速扩大产能 [3] 发展战略 - 专注空心胶囊生产、销售，打造胶囊定制化服务专家 [4] - 实施创新驱动发展战略，提升生产车间智能化水平，优化工艺配方 [4] - 构建完善经营管理体系，提高运营效率和产品质量 [4] - 深化与战略客户合作关系，开拓国内外市场，扩大市场份额 [4] 研发投入 - 报告期内研发投入 1400 余万元，投向新产品研究开发、生产工艺优化改进及胶囊专用设备改造升级 [4] - 未来将继续加大技术研发投入 [4] 财务表现 - 2024 年实现营业收入 47348.32 万元，归属于上市公司股东的净利润 4925.34 万元，向投资者分配现金红利 1944.14 万元 [5] 公司治理与风险 - 公司严格按相关法律法规规范运作，法人治理符合要求，不存在治理结构不稳定情况 [6] - 聚焦主业经营，战略方向明确，内部控制制度完善，自上市以来未曾年度亏损，连续 9 年年度分红，无触发 ST 或强制退市风险 [6] 行业情况 - 国家密集出台利好政策，宏观经济向好，随着人口老龄化和健康意识提高，预计空心胶囊市场需求量持续增长，但行业内卷、贸易保护带来不确定因素 [6] - 行业内各公司经营业绩呈现差异化态势 [6]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 活动时间为2025年4月16日下午15:00 - 17:00 [2] - 活动地点为价值在线（www.ir - online.cn），形式为网络互动 [2] - 参与人员为通过“价值在线”网站或微信小程序参与的投资者，接待人员包括董事长柳青、独立董事麦昊天、章放，副总经理、财务负责人、董事会秘书肖军 [2] 公司经营与回报 - 公司通过做好经营发展创造价值和做好风险防范提升投资者回报 [2] - 2024年度公司完成营业总收入171,147万元，实现归属于上市公司股东的净利润3,756万元，2025年第一季度经营业绩将在4月26日披露的报告中呈现 [2] 公司发展规划 - 巩固电子市场流通和物业经营管理与城市服务两大存量业务，聚焦新能源应用、试验设备研发制造及服务两个核心增量业务，打造产业运营总部，释放品牌与服务优势 [3] - 通过优化内部管理、挖潜增效，提升经营效能，巩固主业优势，深化品牌建设，推动高质量发展 [3] 市值与股价相关 - 公司坚持稳健经营，依法依规开展信息披露，促进投资价值合理反映公司质量以进行市值管理 [3] - 公司股价受多重因素影响，公司关注股价表现及股东长期回报，保障全体股东利益 [3] 行业相关 - 行业2024年度经营业绩和2025年第一季度经营业绩分别参考公司于2025年3月28日披露的《2024年年度报告》和4月26日将披露的《2025年第一季度报告》 [2][3] - 行业发展前景上，公司按上述发展规划顺应趋势发展 [3]

公司业绩情况 - 公司已连续亏损三年，2024 年产品毛利率为负数，同期乾照光电毛利率为 16.67%，公司整体毛利率相比 2023 年提高 6.89% [2] - 2024 年公司销售收入和毛利率明显改善，市占率进一步提升 [4][5] - 2024 年公司营业收入相比 2023 年有较大提高，但产品价格持续下降，四季度受显示终端疲软市场影响，产品价格下滑 20%-30%，导致四季度毛利率低于二、三季度 [3] - 2025 年一季度报告将于 4 月 25 日披露 [5] 亏损原因及措施 - 与乾照光电毛利率差异主要系产品结构、销售渠道、制造成本等差异导致 [2] - 公司将在 2024 年降本增效基础上，继续提高产能，强化规模效应，改进生产技术，优化良品率，降低材料采购成本，调整产品结构以改善毛利率 [2] - 公司积极调整市场策略和降低产品成本，逐步提高毛利率 [3] - 公司自京东方成为控股股东后，引入管理体系，明确战略规划，通过强化内部管理等措施改善业绩 [4][5] 行业发展前景 - LED 市场增幅稳定，有结构性机会，欧美之外新兴市场增长需求预期显著提升 [3] - Mini 在背光和显示领域渗透率从 2024 年开始大幅提升，预计未来保持该趋势，车载应用需求强劲 [3] - 中长期看，Micro LED 技术成熟后相关应用将成 LED 行业新增长点 [3] 未来盈利驱动因素 - 持续深耕主业，降本增效、优化产品结构提升毛利率 [4] - 拓展高毛利市场，加速布局 Mini 背光与车载领域 [4] - 加大 Micro LED、AR/VR 等前沿技术研发投入，与产业链伙伴加速产业化落地 [4] 其他问题 - Micro LED AR 三色全彩大规模商用时间受技术成熟度、供应链进展及成本下降曲线等因素影响，仍待观察 [5] - 关于公司与京东方晶芯是否合并未给出明确答复 [4]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 4 月 15 日 15:00 - 17:00 [3] - 活动地点为全景网“投资者关系互动平台”，采用网络远程方式 [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，上市公司接待人员有董事兼总经理李京女士、财务总监孔琳女士、董事兼董事会秘书李保森先生 [3] 业绩相关 2024 年业绩情况 - 产品产销量较快增长、销售收入稳健增长，但利润指标下降 [4] - 原因是国际形势复杂、国内消费需求不足、包装印刷行业市场需求疲弱，制版行业产能相对过剩，软包装版市场价格无序下跌，烟包版市场总需求量下降，导致行业盈利空间被挤压 [4] - 公司采取措施后主要产品产销量增长、市场占有率扩大、市场地位稳固，主营业务收入稳定增长，但因市场需求不足、竞争激烈，毛利率下降，营业利润及净利润减少 [5] 2025 年一季度业绩 - 2025 年第一季度报告将于 2025 年 4 月 30 日前在北京证券交易所官网披露，一季度生产经营正常，具体业绩关注定期报告 [6] - 公司采用订单式生产，目前在手订单充足，产能释放正常 [6][7] 公司计划 股票回购 - 公司目前没有股票回购计划，若有将按规定披露信息 [8] 分红 - 2024 年度权益分派预案为以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 0.80 元（含税），将在 2024 年年度股东大会审议通过后 2 个月内实施，关注公司公告 [9] 并购重组 - 公司会根据整体战略规划和业务发展需求，审慎考虑有利于公司发展的机会和方案，若有符合战略的计划将按规定及时披露信息 [10] 市值管理 - 公司高度重视市值管理，将持续优化信息披露质量，做好投资者关系管理工作，推动企业高质量发展，为股东创造长期投资价值 [14][15] 行业与业务 行业地位 - 公司是国内凹印制版行业唯一的上市公司 [11] 销售业务 - 公司客户主要为国内大型印刷集团和印刷企业，没有直接对国外销售 [12] 技术创新与研发 - 2024 年研发费用支出 27,268,860.01 元，比上年同期的 26,511,774.95 元增长 2.86% [13] - 2024 年新增 2 项发明专利授权，新增 3 项实用新型专利授权 [13] - 截至 2024 年年末，公司持有商标权 4 项，专利权 163 项（发明专利 14 项，实用新型专利 137 项，外观设计专利 12 项），另持有 16 项软件著作权，30 项作品版权 [13] - 公司将持续推进技术、工艺和产品创新，加大研发投入 [13]

业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 366,261.65 万元，同比 2023 年下降 8.58% [1] - 海外市场实现营业收入 293,088.14 万元，较 2023 年同期增长 13.78% [1] - 中国市场实现营业收入 73,173.51 万元，较 2023 年同期下降 48.84% [2] - 2024 年公司实现毛利率 27.48%，同比 2023 年下降 1.53% [2] - 2024 年度经营活动产生的现金流量净额为 152,720,937.58 元 [4] 业绩下滑原因 - 中国市场受经济环境和竞争态势影响，从聚焦规模扩张调整到选择价值客户做深耕 [2] - 面对竞争挑战，虽积极应对但毛利率仍下降，不过下半年毛利率较上半年有所提升 [2] - 加强人才梯队、品牌营销、渠道建设与运营能力等工作，费用较 2023 年同期增长，影响净利润 [2] - 秉持战略前瞻性，坚守长期主义投入策略，围绕市场需求优化产品战略布局、提升研发能力 [2] 发展战略 - 通过技术领先、货真价实的 LED 显示产品，全生命周期的场景化服务，遍布全球的营销网络，吸引优质客户群体，扩大业务规模和品牌影响力 [3] - 持续夯实和增强六大核心竞争力：保持技术领先、发挥品牌影响力、构筑服务护城河、打造成本竞争优势、扩大销售渠道网络、传承组织文化凝聚力 [3] 美国业务情况 - 2024 年出口到美国的产品销售收入占公司年度销售收入约 15%左右，预计今年持平或略降 [3] - 长期来看，美国加征关税对公司整体业务影响有限，会采取商品涨价、优化生产流程、增强自身竞争力等方式降低影响 [4] 分红政策 - 公司制定了持续、稳定、积极的利润分配政策，2024 年度拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税） [4] 行业前景 - 预计 2024 年全球 LED 显示市场规模将达到约 535 亿元，仍处于持续增长态势，剔除单价调整因素后，显示屏实际产销量（面积）保持两位数增长率，全球渗透率不断提升 [5] - 预计全球市场规模未来几年继续保持约 8%的稳健增长 [6] 海外市场经营情况 - 海外市场呈良好增长态势，实现营业收入约 29.31 亿元，较 2023 年同期增长约 13.78% [6] - Absen 是全球品类组合布局最全、地域覆盖率最高的品牌之一，海外营业收入连续三年保持两位数增长，三年复合年均增长率 (CAGR) 高达 43%，欧洲、北美、亚非拉等区域的三年 CAGR 均超过 30% [6]

业务布局 - 涉及AI玩具业务，与北京火山引擎科技有限公司合作，打造垂域大模型、智能体及AI伴身智能产品孵化平台，整合打造AI物联网 [1][2][3] - 首款AI产品初步计划今年6月推向市场 [3] - 推进“三扩战略”，包括扩品类、扩赛道、扩业态，满足全龄段儿童及新家庭需求，推动服务收入增长，构建多场景业态 [4][5] - 聚焦非标商品与自有品牌战略，开发高毛利品类，推进“链启未来”定制化爆品计划，打造高效供应链体系 [5] - 围绕新家庭、老年人群，加强养老业务开发和拓展 [6] - 启动“出口转内销扶持计划”，推出五项具体举措助力外贸企业扩展国内市场 [7][8] - 加快下沉市场布局，满足下沉市场消费者需求 [4][5][8] - 推进线上业务发展，构建全渠道仓网布局，推动同城数字化即时零售发展 [8][9] - 择机实施海外发展战略 [9] 加盟业务 - 建立“六力赋能”支持体系和完整供应链管理体系，满足加盟业务发展需要 [3] - 2025年以来累计开业30家加盟店，另有100 + 商户筹备落地，目标开设500家 [3] 合资公司 - 2024年与辛选合资设立杭州链启未来网络科技有限责任公司，定位为打造母婴行业知名头部MCN机构，形成千人达人的母婴直播矩阵 [4] - 三月份开始直播间常态化运营，召开泛母婴行业共创大会，推进供应商招商、达人招募和常态化直播业务 [4] 业绩情况 - 2024年实现营业收入93.37亿元，同比上升6.68%，归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比上升72.44% [10][11] - 2025年一季度，归属于母公司的净利润预计为2,914.71万元 - 3,847.42万元，预计较上期同期增加150% - 230% [10][11] - 2024年综合毛利率为29.74%，比上年增加0.18个百分点 [9] - 2024年食品类收入4.98亿元 [11] 行业前景 - 生育补贴及配套政策加码，提振母婴消费需求 [5] - 行业格局优化，头部企业集中度提升 [5] - 消费趋势变化，消费者注重品质安全、专业服务和场景体验，利于发挥公司龙头优势 [5] - 下沉市场消费需求成为新增长点，公司加快布局将率先受益 [5] 竞争优势 - 具有大店一站式购物场景、专业化育儿服务、全球优选差异化供应链、同城即时零售、数字化及AI智能化等优势 [6] 供应链管理 - 构建全球优选差异化供应链，加强与优质供应商合作，形成长期稳定关系，优化采购成本 [6][7] - 根据销售情况、库存分布和采购策略制定采购计划，提升采购效率 [7] - 联通KWMS仓储管理系统与OMS电子商务系统，实现订单物流最优交付 [7] - 制定完善的产品质量控制体系，对供应商进行严格筛选、抽检和评估淘汰 [7] 数字化转型 - 搭建数字化管理体系和系统，实现全渠道、全过程数字化 [8] - 构建行业首个大模型 - KidsGPT智能顾问，实施DTC精准营销策略 [8] - 截至2024年末，APP拥有超6,300万名用户，小程序用户超6,900万 [9] 其他事项 - 收购乐友国际后完成2023、2024年业绩承诺，对其未来发展有信心，确保不产生商誉减值 [11] - 未来通过提升商品品类占比、发展差异化供应链等提升毛利率和净利率，负债率逐步下降，财务状况优化 [11][12] - 重视中小股东利益，通过规范治理、强化信息披露、建立分红机制、畅通沟通渠道保护其权益 [12] - 近两年实施两期回购，部分高管增持，后续将综合考量因素，择机实施增持或回购计划 [12][13] - 坚持长期主义，聚焦母婴童行业，推进中长期发展战略，提升投资价值 [13]

公司基本情况 - 青鸟消防成立于2001年6月，是国内首家以消防电子安全产品为主营业务的A股上市公司 [2] - 围绕“探 - 逃 - 灭”火灾安全管理形成技术与产品体系，应用于多领域，是国内规模大、品种全、技术强的供应商之一 [2] - 获境内外专利647项、计算机软著431项，多维度、全体系、高标准的国内/国际产品认证超2300项 [3] - 自主研发中国首款火灾报警芯片“朱鹮”1系列已量产，超3.5亿个应用于旗下产品；“朱鹮”2系列2024年9月投片成功，将用于2025年新国标主机产品 [3] - 拥有全国营销网络和海外渠道体系，在多地构建先进生产基地，客户覆盖高端行业及典型项目 [4] - 未来五到十年，以火灾报警控制器为核心，用HRP无线通信技术实现网络广域覆盖，成为世界领先消防安全与物联网企业 [4] 先进技术及核心部件进展 - 传统消防报警技术底层原理数十年未变，存在前端探测智能化不足、误报等问题 [6] - 2016年对朱鹮芯片立项，形成完整芯片战略布局，分朱鹮1、2、3系列 [6] - 朱鹮1系列（磐石系列）包括多种传感芯片，是供电直流载波总线芯片，性能优，应用场景多 [6] - 朱鹮2系列（天枢系列）是32位、55nm工艺制程的计算密集型工业级主控芯片，提升火灾报警系统智能化水平 [6] - 朱鹮3系列（云雀系列）研发中，专注无线通讯领域 [6] - 朱鹮芯片优势为提升带宽、融合AI算法、推动低功耗设计、构建智慧高速应急救援网络 [6] - 未来依托“AI + 芯片”技术生态，发挥核心优势，迭代产品，推进行业升级与智能化发展 [7] Q&A环节 工业端国产替代规划及行业展望 - 工业/行业高端领域海外品牌占主导，公司在轨交领域完成国产化课题，但业务推进受市场因素影响 [8] - 中美贸易摩擦加剧，工业/行业市场国产替代趋势加速，利于公司提升市占率 [8] 核电领域布局情况 - 成立核电业务部，推出核电专用火灾自动报警系统，2024年取得多个核电厂区突破性业绩 [9] AI方面规划和进展 - 推出高性能、高灵敏吸气式感烟火灾探测器，用于火灾探测预警 [10][11] - 自主研发的FK5112全氟己酮灭火系统通过美国UL认证，适用于关键设施，有成本优势，已为多家企业提供数据中心消防解决方案 [11] - 加大研发投入，将算法融入产品，探索新技术在施工指导中的应用，布局研发智能客户服务产品，部署本地人工智能平台 [12] 消防产品更换周期 - 火灾自动报警系统法规要求使用年限不超12年，房屋等改造可能提前更换；疏散系统封闭式灯具产品报废及更换年限为3年；可燃气体探测器商业和工业领域每3年、居住建筑领域每5年更换 [13] - 城市更新拉动存量改造市场，公司挖掘存量建筑消防设备改造市场，截至2024年底，北京地区城市更新类项目合同占比突破50% [13][14]

公司管理与发展理念 - 公司密切关注科学进展，针对重大疾病进行创新药物研发，造福患者 [1] - 公司聚焦临床后期阶段在研项目推进，积极引进社会资本开展早期研究开发 [1] 研发投入与效益平衡 - 公司研发投入占比高但面临亏损，在保障核心研发项目推进前提下平衡投入 [1][2] - 2024 年研发投入同比减少 63.77，公司根据情况平衡投入与创新药研发需求 [2] - 2024 年经营现金流净额同比改善 72.1，主要与研发投入聚焦、内部运营效率提升有关 [7] 核心产品进展 STSP - 0601 - 有伴抑制物和不伴抑制物血友病患者按需治疗两个适应症处于临床研究阶段 [3] - 国内预计血友病患者 10 万人以上，约三分之一重度患者接受凝血因子补充疗法后会产生抑制物 [3] - 伴抑制物血友病方向获 CDE 突破性疗法认定，IIb 期临床数据达预设主要有效性终点，计划推进附条件上市申报准备并尽快提交申请 [3][4] - 海外市场优先考虑对外合作，公司对其对外合作持开放态度并持续推动相关工作 [3][4] BDB - 001 - 治疗化脓性汗腺炎项目完成 II 期研究，治疗 ANCA 相关 AAV 适应症开展 II 期研究并获 CDE 突破性疗法认定，治疗 ANCA 相关性血管炎项目已完成 II 期入组，处于收尾阶段 [3][6] STSA - 1201 - 已完成 I 期研究 [6] SBT - 1901 - 获 FDA 临床许可，针对治疗局部晚期或转移性实体瘤适应症开展临床试验，公司将推动后续试验或寻找海外合作伙伴 [6] 研发规划与融资 - 2025 年研发资源重点聚焦 STSP - 0601、BDB - 001、STSA - 1002 等临床阶段研发项目，预计保持适当研发投入水平 [9] - 公司资产负债率 23.39，未来将通过股权融资、债权融资等多种方式改善现金流和资金管理水平 [10] 其他事项 - 无锡子公司贝捷泰将积极申请当地生物医药产业支持政策 [7] - 公司就临床和临床前阶段在研项目与潜在合作伙伴展开多种形式沟通交流，对合作模式持开放态度 [8] - 公司认为医药行业前景广阔 [10]

公司业绩情况 - 2024年实现营业收入6.56亿元，同比增长51.10%；归属上市公司股东净利润5245.59万元，同比下滑3.88% [1] - 2025年一季度业绩待后续披露的一季度报告 [3] 营收增长驱动因素 - 市场需求快速增长，北美大客户订单增量大，市场份额持续提升 [2] - 多维布局，发挥业务协同效应，汽车领域收入增长，多领域客户开发有突破，推进重要客户认证 [2] - 募投项目产能释放，自2023年10月上市后推动建设，报告期内主要产品产能逐步释放 [2] - 技术研发升级，研发投入大幅增加，推进在研项目，提升产品附加值和生产效率 [2] 利润下滑原因 - 新纳入合并报表范围子公司多，部分处于初创阶段，费用增多，经营管理和产能释放需周期 [2] - 加大业务开发力度，销售费用增加1149.64万元，同比增长102.56% [2] - 推进多个在研项目，研发费用增加1305.75万元，同比增长56.42% [2] - 对可能减值资产计提减值准备合计2255.41万元 [2] 子公司经营情况 - 通过多种方式管理子公司，审计部不定期专项审计，部分子公司经营管理能力改善，产品良率和产能提升 [3] 汽车领域业务表现 - 2024年产品在汽车方面应用较上年同期大幅增长，多个产品应用于汽车座舱电子、新能源汽车动力电池等领域 [3] - 与多家国内外知名车企或其代工厂建立合作关系，部分产品进入知名新能源车企或其组件厂认证阶段 [3] 2025年展望与计划 - 对2025年全年业绩增长有信心 [3] - 多业务板块协同共进，深耕战略客户，巩固消费电子优势，开发多领域市场，发挥业务协同效应 [4] - 加强关键技术储备，持续研发投入，提升多领域技术水平 [4] - 推进重点项目实施，打造新业务增长点，如石墨膜扩产等项目 [4] - 推行精益管理，提升运营水平，巩固成本管控等优势，推动ESG和质量体系优化 [4]