今日提示 ·利欧股份1月21日开市起复牌。 上证精选 ·1月20日，财政部副部长廖岷表示，2026年，按照中央经济工作会议部署，财政部门将继续实施更加积 极的财政政策。通过加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范 税收优惠和财政补贴等改革举措，进一步增强地方财政发展动能、助力全国统一大市场建设。2026年财 政部门将"硬核"支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保"十五五"实现良好开局。 ·1月20日，财政部综合司司长李先忠表示，近期财政部、税务总局发布公告，明确自2026年4月1日起取 消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税。此次出口退税政策调整，有利于促进资源高 效利用，也有利于引导产业结构合理调整，综合整治"内卷式"无序竞争，推动经济高质量发展。 ·财政部金融司司长于红20日表示，下一步，财政部将会同有关方面持续推进农业保险提质增效、深化 改革。2026年，财政部还将出台推进加快农业保险高质量发展的指导性文件，这个文件着力在农业保险 精细化管理、多元化协同上下功夫，为稳定农户收益、支持乡村全面振兴、服务保障国家粮食安全作出 更大的贡献。 ·1月20日，上海发布 ...

公司股价异动与停牌核查 - 公司股票在2025年12月31日至2026年1月15日连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77% 股价在短期内飙涨近一倍 [2][5] - 因股价波动较大 公司于2026年1月16日起主动停牌核查 并于1月21日复牌 [2][5] - 核查结果显示 公司前期披露信息无需更正或补充 控股股东在股价异常波动期间未买卖公司股票 公司及子公司生产经营正常 主营业务未发生重大变化 [5] 公司估值与风险提示 - 公司公告提示高估值风险 截至2026年1月19日 公司市净率达5.32倍 滚动市盈率达143.98倍 [2][5] - 公司估值显著高于行业平均水平 同期所属“商务服务业”平均市净率为2.27倍 平均滚动市盈率为33.35倍 [5] 股价驱动因素与业务构成 - 近期股价暴涨的核心是市场对“AI智能体+GEO营销”概念的炒作 公司被看作是AI应用概念龙头之一 [2] - 公司主营业务分为机械制造和数字营销两大板块 引发市场热烈关注的AI相关业务目前收入占比较小 [4][6][8] - 公司明确表示 AI相关业务收入在整体营业收入中占比较小 对公司整体经营业绩及财务状况不构成重大影响 [6] AI业务具体布局 - 公司在内容治理环节引入广告素材审核智能体 对文本、图片、视频等广告素材进行统一审核与合规管理 [8] - 公司在相关业务中已具备多模态内容的AI应用能力 应用形式包括文字、图片、图表及视频等 [9] - 公司数字营销业务持续深化AI智能体布局 以全链条业务场景为基础 实现从策略制定、创意生产到用户运营等全环节智能化升级 [9] 公司财务业绩表现 - 2024年 公司实现营业收入211.71亿元 归母净利润为-2.59亿元 [10] - 2025年前三季度 公司实现营收144.54亿元 同比减少8.8% 实现归母净利润5.89亿元 同比增长469.10% 实现扣非归母净利润2.15亿元 同比减少17.42% [10] - 2025年前三季度归母净利润大幅增长主要得益于公司持有的理想汽车和新风光股票、各类基金及其他股票投资确认的公允价值变动和部分处置收益 以及其他股权处置收益 [10]

股东会基本情况 - 兴业银行于2026年1月20日在福州市台江区江滨中大道398号兴业银行大厦会议室召开了2026年第一次临时股东会 [2] - 会议采用现场与网络投票相结合的方式进行表决 会议由董事长吕家进主持 表决方式符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 公司在任董事14人 其中7人出席了本次会议 包括2名独立董事 董事会秘书及部分高级管理人员也出席了会议 [3] 议案审议结果 - 会议审议并通过了《2025年度中期利润分配预案》该项议案为普通决议议案 获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的二分之一以上同意 [4][5] - 会议审议并通过了《关于给予中国烟草总公司系列关联方关联交易额度的议案》该项议案为普通决议议案 获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的二分之一以上同意 [4][5] - 本次股东会没有否决议案 [2] 法律意见与文件 - 本次股东会由国浩律师（上海）事务所的耿晨、徐子弘律师见证 [6] - 律师认为 本次股东会的召集、召开程序、人员资格及表决程序均符合法律法规及公司章程规定 表决结果合法有效 [6] - 相关备查文件包括本次股东会决议及律师事务所出具的法律意见书 [7]

关于不向下修正“科沃转债”转股价格的决定 - 截至2026年1月20日，“科沃转债”转股价格已触发向下修正条款，但公司董事会决定本次不向下修正转股价格 [2] - 公司董事会同时决定，在未来六个月内（2026年1月21日至2026年7月20日），即使再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案 [2] - 上述六个月期限结束后（从2026年7月21日起计算），若再次触发条款，董事会将重新开会决定是否行使向下修正权利 [2] “科沃转债”基本情况 - 公司于2021年11月30日公开发行可转换公司债券，发行总额为人民币104,000万元（10.4亿元），期限6年 [3] - 债券票面利率为：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0% [3] - 该可转债于2021年12月29日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“科沃转债”，代码“113633” [4] - 可转债自2022年6月6日起可转换为公司A股普通股，转股期限至2027年11月29日 [5][12] 转股价格历史调整 - 初始转股价格为178.44元/股，经过多次调整后，最新转股价格为173.80元/股 [5][10] - 历次调整原因主要包括：权益分派实施、限制性股票激励计划授予登记或回购注销、股票期权自主行权等 [5][6][7][8][9][10] - 自发行以来，转股价格共经历了20次调整 [5][6][7][8][9][10] 转股价格向下修正条款 - 在可转债存续期间（2021年11月30日至2027年11月29日），当公司A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案 [11] “科沃转债”回售条款触发及相关安排 - 因公司股票自2025年12月1日至2026年1月13日连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%，且可转债处于最后两个计息年度，有条件回售条款生效 [16] - 回售价格为100.26元人民币/张（含当期应计利息、含税），该价格基于第五年票面利率1.8%及52天计息天数计算得出 [15][18] - 本次回售不具有强制性，持有人有权选择是否进行回售 [16][20] - 回售期为2026年1月21日至2026年1月27日，回售资金发放日为2026年1月30日，回售期内可转债停止转股 [19][23][25] - 回售期满后，公司将公告本次回售结果和其对公司的影响 [26]

公司公告核心内容 - 公司发布关于变更持续督导保荐代表人的公告 [1] - 公告核心为原保荐代表人因工作变动更换 接替者将继续履行持续督导义务 [1] 保荐机构与项目背景 - 持续督导机构为兴业证券股份有限公司 [1] - 兴业证券是公司2022年度向特定对象发行A股股票项目的保荐机构及主承销商 [1] - 原法定持续督导期至2024年12月31日 [1] - 因该项目募集资金尚未使用完毕 兴业证券在持续督导期满后继续就募集资金存放与使用情况履行持续督导义务 [1] 保荐代表人变更详情 - 原持续督导保荐代表人为王亚娟女士和周倩女士 [1] - 现因王亚娟女士工作变动 不再担任公司持续督导保荐代表人 [1] - 兴业证券指定赖雨宸女士接替王亚娟女士 继续履行持续督导义务 [1] - 变更后 公司2022年度向特定对象发行A股股票项目的持续督导保荐代表人为周倩女士和赖雨宸女士 [2] 新任保荐代表人履历 - 赖雨宸女士为保荐代表人 中国注册会计师非执业会员 [3] - 现任兴业证券投资银行业务总部资深高级经理 [3] - 曾参与公司首次公开发行股票并在科创板上市项目 [3] - 曾参与公司2022年度向特定对象发行A股股票项目 [3] - 曾参与福建赛特新材股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市等项目 [3]

2020年非公开发行股票募集资金基本情况 - 公司于2020年获准非公开发行不超过1亿股股票，实际发行28,596,491股 [1] - 本次非公开发行募集资金总额为人民币16.30亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币16.22亿元 [1] - 上述募集资金已于2020年11月13日到位，并经会计师事务所审验 [1] 募集资金使用计划变更 - 2025年12月15日，公司董事会审议通过议案，新增全资子公司四川天味和园食品有限公司作为三个募投项目的实施主体 [2] - 公司将使用募集资金向天味和园增资20,236.30万元，以实施“食品、调味品产业化生产基地扩建项目”、“营销服务网络及数字化升级建设项目”及“双流生产基地综合技改建设项目” [2] - 公司同时将“营销服务网络及数字化升级建设项目”、“双流生产基地综合技改建设项目”及“家园生产基地综合技改建设项目”的达到预定可使用状态日期从2025年12月延期至2027年12月 [2] 募集资金专户开立与四方监管协议签订 - 为规范募集资金管理，天味和园开立了募集资金专项账户 [3] - 2026年1月20日，公司、天味和园、存放银行（中国银行双流分行）及保荐机构（东兴证券）共同签订了《募集资金专户存储四方监管协议》 [3] - 该协议内容与上海证券交易所公布的协议范本不存在重大差异 [3] 四方监管协议核心条款 - 协议明确募集资金专项账户仅用于指定募投项目的资金存储与使用，不得挪作他用 [4] - 保荐机构东兴证券有权对募集资金的管理与使用履行持续督导职责，并可采取现场调查、书面问询等方式进行监督 [4][5] - 银行需按月（每月21日前）向天味和园出具专户对账单，并抄送给保荐机构 [6] - 若单次或12个月内累计从专户支取金额超过5000万元且达到募集资金净额的20%，天味和园需及时通知保荐机构 [6] - 协议自四方签署盖章之日起生效，至专户资金全部支出并销户之日起失效 [7]

业绩预告概览 - 公司发布2025年度业绩预告 预计实现盈利且净利润同比大幅上升50%以上 [1][2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] 营业收入预测 - 预计2025年实现营业收入约人民币157,259.91万元到173,813.58万元 [2][4] - 与上年同期的人民币201,833.38万元相比 将减少约28,019.80万元到44,573.47万元 [2][4][7] - 同比减少约13.9%到22.1% [2][4] 净利润预测 - 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润约人民币23,261.06万元到34,891.60万元 [2][4] - 与上年同期的7,407.54万元相比 将增加约15,853.52万元到27,484.06万元 [2][4][7] - 同比大幅增加约214.0%到371.0% [2][4] - 预计2025年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约人民币24,638.00万元到36,956.99万元 [2][4] - 与上年同期的2,357.34万元相比 将增加约22,280.66万元到34,599.65万元 [2][4][7] - 同比大幅增加约945.2%到1,467.7% [2][4] 业绩构成分析 - 生物资产公允价值变动预计贡献净利润约人民币45,191.16万元到49,948.12万元 [4] - 上年同期生物资产公允价值变动带来净损失人民币11,372.10万元 [7] - 实验室服务及其他业务净利润预计为人民币-20,553.16万元到-12,991.13万元 [5] - 上年同期实验室服务及其他业务净利润为人民币13,729.44万元 [7] - 实验室服务及其他业务净利润定义为扣除非经常性损益后净利润剔除生物资产公允价值变动损益影响后的金额 [6] 业绩变动原因说明 - 生物资产市场价格上涨叠加自身自然生长增值 驱动其公允价值正向变动 为公司业绩做出积极贡献 [8] - 实验室继续保持良好稳定的运营状态 但受前期行业竞争剧烈的滞后影响 本报告期履约合同的收入和毛利率同比降低 导致实验室服务业务利润贡献下降 [8]

核心观点 - 宁波银行2025年度经营业绩实现稳健增长，营业收入与净利润均同比增长约8%，资产质量保持稳定，不良贷款率与上年末持平，拨备覆盖率保持充足 [3][6] 经营业绩与财务表现 - 2025年公司实现营业收入719.68亿元人民币，同比增长8.01% [3] - 2025年公司实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元人民币，同比增长8.13% [3] - 2025年公司实现利息净收入531.61亿元人民币，同比增长10.77% [3] - 2025年公司实现手续费及佣金净收入60.85亿元人民币，同比增长30.72% [3] - 2025年公司业务及管理费用同比减少0.51%，成本收入比同比下降2.80个百分点 [5] 资产负债与业务发展 - 截至2025年末，公司贷款和垫款总额为17,333.13亿元人民币，较年初增加2,572.50亿元，增长17.43%，占总资产比重47.77%，较年初提升0.54个百分点 [4] - 截至2025年末，公司客户存款总额为20,248.83亿元人民币，较年初增加1,885.38亿元，其中活期存款新增占比70.84% [5] - 公司存款付息率同比下降33个基点，2025年12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点 [5] - 截至2025年末，公司个人客户金融总资产（AUM）为12,757亿元人民币，同比增长13.07% [5] - 截至2025年末，公司私人银行客户达28,901户，同比增长15.20% [5] - 截至2025年末，公司托管业务CUM规模为53,734亿元人民币，同比增长13.27% [5] 客户服务与实体经济 - 截至2025年末，公司服务对公企业客户74.61万户，较年初增加8.96万户 [4] - 其中服务进出口企业客户6.77万户，较年初增加4,912户 [4] - 2025年公司国际结算量为3,198.93亿美元，同比增长12.36% [4] 资产质量与风险管理 - 截至2025年末，公司不良贷款余额为131.47亿元人民币，不良贷款率为0.76%，与上年末持平 [6] - 截至2025年末，公司拨备覆盖率为373.16% [6]

证券代码：601997 证券简称：贵阳银行公告编号：2026-001 优先股代码：360031 优先股简称：贵银优1 贵阳银行股份有限公司 ■ 2.本次质押展期涉及股份不存在被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途。 3.股东累计质押股份情况 关于股东股份质押展期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 贵阳市国有资产投资管理公司（以下简称贵阳国资）持有贵阳银行股份有限公司（以下简称公司）股份 468,599,066股，占公司总股本12.8166%；贵阳国资及其一致行动人合计持有公司股份565,644,166股， 占公司总股本15.4708%。本次质押展期不改变质押股份数量，本次质押展期后，贵阳国资累计质押公 司股份233,203,600股，占其持有公司股份数的49.7661%；贵阳国资及其一致行动人被质押股份合计 279,543,600股，占其合计持有公司股份数的49.4204%。 2023年1月11日、2023年1月18日,贵阳国资分别将持有的46,828,000股、46,828, ...

2026年第一次临时股东大会通知 - 公司将于2026年2月5日召开2026年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [2] - 现场会议召开地点为重庆市涪陵区望州路20号公司会议室，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [2][3] - 股权登记日为会议召开前一日收市时，登记在册的股东有权出席，会议登记时间为2026年2月3日至4日 [9][12] 第九届三次董事会决议 - 公司第九届三次董事会会议于2026年1月20日以通讯方式召开，共收回9份董事表决票，全部议案均获通过 [17] - 董事会审议通过了《关于公司2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计的议案》，关联董事马文海、蔡彬、王永婷、熊长寿、刘薇均回避表决，该议案获得4票同意 [17][19] - 董事会审议通过了《关于召开2026年第一次临时股东大会的议案》，该议案获得9票同意 [19] 2025-2026年度日常关联交易 - 公司2025年度日常关联交易执行情况及2026年度预计情况已经第九届三次董事会审议通过，并需提交2026年第一次临时股东大会审议 [17][22][23] - 关联交易主要关联方包括重庆川东电力集团有限责任公司、国家电网有限公司、中国电力财务有限公司及重庆市新嘉南建材有限责任公司 [25][26][27] - 公司与关联方的交易涉及电力购售、节能服务、设备物资采购、金融服务等，定价遵循国家规定及市场公平原则 [27][28][30][31][32] 关联交易具体合同与安排 - 公司与重庆川东电力集团有限责任公司签订《趸购电合同》及土地房屋租赁合同，电费按月结算支付 [28][29] - 公司与国家电网有限公司及其所属企业签订多项合同，包括《趸购电合同》、EMC合同能源管理合同、以及各类服务、采购合同 [31][32] - 公司与中国电力财务有限公司签订《金融业务服务协议》，约定在公司日均存款余额最高不超过人民币300,000万元，每日存款余额最高不超过人民币400,000万元 [33]