新加坡的“无”：刻在基因里的生存困境 - 自然资源全面告急 国土面积仅728平方公里 全年降雨量2345毫米但缺乏天然储水设施 建国初期90%淡水依赖从马来西亚进口 人均耕地面积不足0.001公顷 仅为世界平均水平的1/200 [4] - 经济腹地天然缺失 1965年独立时失业率高达12% 人均GDP仅428美元 缺乏完整工业体系和基础设施 面临“无基础、无腹地、无资源”三重困境 [5] - 安全与认同双重真空 身处冷战东西方阵营夹缝 国内多元族群共存 缺乏统一的民族文化纽带 生存是建国初期首要目标 [5][6] 新加坡的“有”：后天构建的核心优势 - 高效透明的制度体系 腐败犯罪率全球最低 淡马锡控股平均净资产收益率超过18% 80%人口居住在政府组屋 95%组屋居民拥有产权 [8] - 联通全球的枢纽优势 港口年吞吐量从1965年不足1000万吨飙升至2025年6.15亿吨 樟宜机场2025年旅客吞吐量突破7000万人次 连接全球400多个城市 ICT基础设施水平亚洲第一 吸引80家全球Top100科技企业设立区域总部 资产管理规模超过4万亿美元 [10] - 开放包容的人才生态 推行“全球虹吸+本土培育”战略 企业所得税率17% 个人所得税率最高22% 基础教育质量位居PISA前列 目标到2029年培育1.5万名AI专业人才 新加坡国立大学中文EMBA项目34期班116位学生中70%以上来自中国大陆 [11][12] 新加坡的“无中生有”：从劣势到优势的蜕变密码 - 水资源领域的技术创新 实施“国家四大水喉”战略 新生水技术满足全国30%生活用水与90%工业用水需求 海水淡化厂提供全国35%用水 水务产业年产值突破80亿新元 技术输出至全球30多个国家和地区 [13] - 产业持续升级的战略远见 1980年代转向电子、化工等资本密集型产业 建成全球第三大炼油中心 21世纪聚焦生物医药、数字经济与AI创新 生物医药产业年均增长率保持在15%以上 推出“智慧国2030”计划 发展垂直农业技术使蔬菜产量达传统种植10倍以上 [14] - 国际影响力的拓展 作为东盟关键成员推动RCEP签署 承办APEC会议、香格里拉对话会等国际会议 提出数字经济伙伴关系协定（DEPA） SGX新加坡交易所成为中资企业对接全球资本的重要平台 CapitaLand凯德集团业务遍及全球30多个国家和地区 [15][16] 新加坡的发展成就与启示 - 经济与社会发展成就 人均GDP突破9.4万美元 跻身世界最富裕国家之列 在航运、金融、科技、教育等多个领域位居全球前列 [16] - 核心发展智慧 以技术创新破解资源之困 以制度优势弥补腹地之缺 以开放包容汇聚全球之力 以战略远见引领产业升级 以“小国大作为”赢得国际尊重 [17]

核心观点 - 全国中小学教师身心健康状态普遍堪忧 超过四成自评处于“亚健康”和“不健康”状态 仅8.14%认为自己“非常健康” 近40%的教师认为自己存在抑郁、焦虑倾向 [1] - 教师面临多重外部压力 主要来源包括非教学任务过重、管教学生困难、安全责任压力以及与社会和家长的关系紧张 这些因素共同加剧了教师的职业倦怠与心理负担 [1][2] - 教师的职业初心与评价体系存在显著错位 尽管近六成教师因“真心想当老师”而入职 超过九成以“当一个好老师”为目标 但实际考核仍以学生成绩等显性指标为主导 扭曲的评价体系可能异化教育行为 [3][4] 教师身心健康现状 - 教师整体健康自评状况不佳 自评“亚健康”和“不健康”的教师超过四成 自评“非常健康”的教师仅占8.14% [1] - 教师心理健康问题突出 近40%的教师认为自己存在抑郁、焦虑倾向 其中超过20%的教师对自身存在心理问题较为肯定 [1] 教师压力主要来源 - 非教学任务负担最重 68.03%的教师认为“迎接检查等非教学任务过多”是主要压力源 2025年10月教育部已印发减负通知 但落实效果依赖地方执行 [1][2] - 学生管教与安全责任压力巨大 60.21%的教师感到“不敢管教学生” 52.55%的教师“害怕发生各种安全事故” 学校常因安全纠纷承担无限责任 [1][2] - 社会与家长关系紧张 50.58%的教师认为社会与家长只是“表面尊重” 认为其“要求苛刻”、“不够信任”、“不够尊重”的比例分别为48.34%、46.75%和36.37% [1] - 管理留痕要求过高 接近一半的教师选择此项作为压力来源 [1] - 过度投诉现象普遍 各种千奇百怪的投诉让学校和教师不堪重负 [3] 职业价值观与评价体系矛盾 - 教师普遍重视育人本质 认为评价应主要基于“师德表现”、“促进学生全面发展”、“关爱学生”、“促进每个学生发展” 选择这些选项的教师均超过六成 [3] - 实际考核体系存在扭曲 67.91%的教师认为学校将学生成绩与绩效工资挂钩 竞赛获奖、学生成绩等显性指标在实际考核中占主导 [3] 教师职业初心与目标 - 职业选择动机纯粹 近六成教师选择职业的原因是“真心想当老师” [4] - 职业发展目标明确 91.22%的教师在职业发展规划中将“当一个好老师”作为目标 [4]

（原标题：自助智能终端线上化探索：打通末端零售服务最后一环） 近年来，随着消费者对自助零售设备取货的需求升级，互联网大厂开始从纯线上转向线下布局，因与消 费者距离最近的优势，"自助智能零售终端"成为了互联网平台热门选择，催生一系列居民消费新场景。 据消息人士透露，2026年1月，美团与国内自助智能零售终端运营商丰e足食正式达成战略合作，丰e足 食自助智能零售终端全面入驻美团平台，用户在美团搜寻附近自助智能零售终端后，即可实现快速定位 并购买。 专家指出，丰e足食把分散在全国自助智能零售设备批量入驻美团平台，这种"线上流量+智能终端场 景"的消费模式，能够更好满足消费者线下碎片化、即时性的消费需求，是自助零售行业比较创新的合 作模式，同时也是居民末端消费场景的一次升级，双方合作或将重构自助智能终端消费服务零售新生 态。 末端消费场景新选择 线上服务零售平台未来跟线下智能自助设施的打通成为一种必然趋势，正成为一种不可忽视的消费场 景。 相比于国内现存的几百万家便利店和个体零售小店，智能零售终端更小、离消费者更近，在末端消费场 景更具有渗透优势，适合满足人们平时碎片化、及时性的消费需求。丰e足食智能零售终端入驻美团 ...

行业阶段与核心生存法则 - 智能驾驶行业已从技术验证的浪漫期，进入规模化与商业化并重的攻坚期，活下去成为最大难题 [2] - 行业竞争的本质是在技术、数据、商业与生态之间找到平衡 [2] - 数据是未来燃料，装车量即话语权，成为行业现阶段的真正生存法则 [2][3] 规模化装车量的战略意义 - 装车量是关键，没有车就没有数据，算法无法在真实世界进化 [3] - 城区NOA前装渗透率预计在2025年底突破10%，进入规模化拐点 [3] - 元戎启行累计交付超20万套城区NOA系统，2025年10月单月在第三方供应商市场份额逼近40% [2][3] - 规模化数据积累比短期品牌溢价更具长期战略价值，能形成“更多车→更好用→更多订单”的增长飞轮 [4][10] - 装车量是供应商技术实力与商业能力的双重信用背书，影响与车企的谈判话语权 [9] - 足够的装车量是摊薄高昂研发与芯片成本、探索“软件+服务”订阅盈利模式的前提 [10][11] 技术路线与商业路径协同 - 元戎启行坚持“纯视觉”和“无图化”路线，以适配主流市场对性能与成本的严苛要求，实现方案大规模上车 [5][14] - 该技术路线降低了单车硬件成本和对高精地图的依赖，使其方案能快速适配10万至20万元主流价位车型 [7][14] - 技术选择必须彻底服务于数据获取的效率，摆脱对预制地图的依赖以在最广阔真实的场景中学习进化 [7] 数据驱动的行业范式变革 - 智能驾驶行业已进入“AI大模型驱动阶段”，数据闭环的效率已超越算法模型本身，成为更核心的竞争力 [6][14] - 通往真正无人驾驶必须通过大规模量产车辆在真实道路上积累的数据洪流来驱动 [5][6] - 获取数据洪流主要裂变为两条赛道：前装量产车的“群众路线”与特定场景运营的“精英主义” [6] - 高效、低成本、自动化的数据闭环系统直接决定了算法迭代的节奏和商业化的步伐 [7] 市场竞争格局与生态位 - 城区NOA竞争是第三方供应商与车企自研体系的全方位较量 [8] - 以“华元魔”（华为、元戎启行、Momenta）为代表的头部玩家凭借从研发到量产交付的完整闭环，形成三足鼎立格局 [8] - 元戎启行作为独立第三方全栈解决方案供应商，专注于算法与软件迭代，以开放姿态与主流车企合作，找到了不可替代的生态位 [16] - 公司深度绑定长城、吉利等销量庞大的主流品牌，采取“走量优先”策略 [3][9][16] 商业模式转型：从硬件到服务 - 行业共识是从“一次性硬件销售”转向“软件+服务”订阅制，并探索未来基于自动驾驶的出行服务运营 [10][11] - “卖硬件”模式面临成本与售价的脆弱平衡，例如需要100万台车才能摊薄7纳米芯片上亿美金的流片成本 [11] - “卖服务”订阅模式的前提是足够庞大的装车量，以摊薄成本、积累数据、培育用户习惯与商业生态 [11][12] - 规模化交付正在为整个行业跑通订阅服务进行压力测试 [12] 穿越周期幸存者的关键特征 - 拥有可闭环的数据流与迭代能力，数据闭环效率是比算法模型更核心的竞争力 [13][14] - 技术路线与商业路径高度协同，技术选择为商业模式服务并能在市场中验证 [13][14] - 具备健康的现金流或明确的盈利路径，不再依赖融资输血 [13][15] - 在产业生态中找到不可替代的生态位，在价值链特定环节建立深度优势 [13][16] - 具备产品规模化交付能力，跨越从原型到稳定量产产品的工程化鸿沟 [13][16]

（原标题：新一轮增资扩股获批 湖北国资"控盘"湖北消费金融） 此次变更注册资本及调整股权结构后，湖北消费金融的股东名称、注册资本、出资金额和出资比例为： 湖北银行股份有限公司，出资金额1,144,100,000元人民币，出资比例49.55%；湖北省中小企业金融服务 中心有限公司，出资金额480,000,000元人民币，出资比例20.79%；新疆特易数科信息技术有限公司， 出资金额246,100,000元人民币，出资比例10.66%；北京宇信科技集团股份有限公司，出资金额 128,400,000元人民币，出资比例5.56%；TCL科技集团股份有限公司，出资金额107,000,000元人民币， 出资比例4.63%；万得信息技术股份有限公司，出资金额107,000,000元人民币，出资比例4.63%；武汉 商联（集团）股份有限公司，出资金额48,150,000元人民币，出资比例2.09%；武商集团股份有限公 司，出资金额48,150,000元人民币，出资比例2.09%。 经济观察网 程久龙 实习生 雷宇 近期，湖北消费金融股份有限公司（以下简称"湖北消费金融"）迎来新 一轮增资扩股。工商登记信息显示，近日，湖北消费 ...

西红柿价格飙升行情与市场现状 - 2026年1月20日西红柿平均报价为7.56元/公斤，较2025年同期4.27元/公斤上涨77% [1] - 2026年1月1日至16日西红柿平均批发价格为8.61元/公斤，较2025年1月4.76元/公斤同比上涨80.9% [1] - 价格自高点有所回调但整体仍徘徊在历史高位区间 [1] 价格上涨的直接原因 - 北方主产区在定植与坐果期接连遭遇极端降雨和病毒病蔓延，导致产量下降、供应短期失衡 [2] - 2025年极端天气影响导致西红柿产量出现明显下滑，减产幅度因区域和管理水平存在差异 [1] - 蔬菜产业整体具备跨区域调节能力，但极端天气频发对生产韧性带来持续考验 [2] 北方设施农业减产情况 - 山东寿光种植户反馈，连续阴雨天气导致光照不足，造成西红柿根系发育不良、花芽分化受阻、开花率下滑、坐果稳定性下降 [3] - 阴雨天授粉工作需转为耗时费力的人工操作，影响果实品相和上市时间 [3] - 受2025年天气影响，西红柿减产约三分之一，亩产从往年1.5万至2万斤降至约1万斤 [4] - 山东寿光崔岭西村西红柿产量也至少减少了三分之一 [5] 南方露天种植面临的挑战 - 广东珠海种植户在种苗期遭遇台风，导致早期种下的50多亩西红柿苗仅有20%存活 [6] - 台风后的持续降雨引发大规模根腐病，部分地块绝收，需清园翻地消毒 [6] - 2025年农药、人工等各项投入较往年增加30%以上，其中农药费从约2000元/亩涨至近3000元/亩 [6] 市场呈现分化格局 - 大宗西红柿市场价格走高，但部分高端品牌价格保持稳定，如寿光“崔西一品”收购价始终保持在20元/公斤 [8] - 高端品牌面向注重品质、对价格相对不敏感的消费群体，需求稳定，且产品具有差异化优势 [9] - 合作社通过订单化种植精准调节产量，保障持续供货并避免市场饱和引发的价格内卷 [9] - 传统小农种植户长期受困于信息滞后与议价能力不足 [10] 批发与零售端的分级定价 - 北京新发地批发市场1月20日行情显示，黑框、纸箱/泡沫箱装、白框西红柿平均价分别为6.0元/公斤、7.8元/公斤、9.2元/公斤 [10] - 济南零售超市1月20日不同品种价差显著：普通西红柿13.98元/公斤，悦鲜派儿时味沙瓤西红柿15.98元/公斤，豆粕喂养草莓西红柿21.96元/公斤 [10] 供应端承受的多重压力 - 极端天气导致主产区普遍减产，部分产区土壤持续返水，个别大棚积水影响仍未消除 [11] - 2025年上半年低迷行情挫伤农户种植积极性，导致种植面积相应缩减 [11] - 冬季供应转向成本更高的设施大棚及“南菜北运”模式，推高供应链成本 [11] - 2025年7至8月定植期高温叠加强降雨，造成幼苗根部受损腐烂；10月后持续阴雨寡照降低坐果率 [11] - 2025年7至8月高温导致病毒病高发蔓延，部分西红柿减产严重 [12] 具体区域气候影响数据 - 2025年9至10月，河南省平均降水量419.4毫米，是常年同期的3倍，为1961年以来同期最多 [12] - 同期河南省平均日照时数仅142.7小时，平均每天不足2.4小时，为历史同期最少 [12] 农户收益与行业影响 - 尽管单价走高，但受极端天气影响，西红柿产量减少约三分之一至三分之二，最终总收入并未明显增长 [12] - 山东、河南、河北等天气影响严重地区的农户处于难以盈利或微利状态 [12] - 赤峰、福建等受天气影响较小地区的种植户则受益于市场价格高位，实现显著盈利 [12] - 气候影响并非局限于西红柿，胡萝卜、生姜、大葱等秋茬蔬菜普遍受影响，如山东秋茬胡萝卜亩产从往年4至5吨降至约3吨 [12] 未来价格走势与市场调节 - 业内专家预计西红柿价格高位震荡或将持续到2026年3月下旬，之后将季节性下跌 [13] - 价格上涨是短期供给冲击下的市场正常反应，高价已启动市场化调节机制 [13] - 消费者会转向黄瓜、白菜等替代品类平抑需求，价格信号将刺激后续生产扩容，长期看供需将逐步回归平衡 [13] - 中国蔬菜种植面积超3亿亩，总产量超8亿吨，南北跨越多个气候带，市场具备较强的自我调节能力，后续蔬菜价格有望平稳回落 [13]

（原标题：央行公开市场开展2102亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%） 经济观察网 据央行公告，1月22日以固定利率、数量招标方式开展了2102亿元7天期逆回购操作，操作 利率1.40%，投标量2102亿元，中标量2102亿元。Wind数据显示，当日1793亿元逆回购到期，据此计 算，单日净投放309亿元。 ...

行业宏观背景与政策支持 - 中国贸促会展览管理部充分肯定武汉会展业发展潜力 并表示将积极支持武汉提升会展国际化 专业化水平 借助国际平台助力武汉优势产业与全球市场对接 [1] - 武汉市作为中国近代会展业重要发祥地 近年来会展业持续攀升 2025年举办各类展会节事逾1100场 总展览面积突破360万平方米 连续多年斩获“中国最具竞争力会展城市”等殊荣 [1] 行业发展现状与核心数据 - 2025年武汉市举办各类展会节事超过1100场 总展览面积突破360万平方米 [1] - 作为华中地区商贸龙头展会 已举办16届的汉交会累计成交额突破1万亿元 [1] - 武汉正积极推动汉交会焕新升级为“武汉商品交易会” 通过货物贸易 服务贸易与数字贸易深度融合 实现从“货通天下”到“贸通天下”的跨越 [1] 城市竞争优势与产业基础 - 武汉市拥有“超米字型”高铁网络 双机场枢纽等立体交通优势 [2] - 城市产业基础雄厚 涵盖38个工业大类 [2] - 人才储备丰富 拥有近140万在校大学生 为会展业发展提供人才红利 [2] 国际行业参与与合作意向 - 国际展览业协会 国际展览与项目协会 独立组展商协会 国际大会及会议协会 德国经济展览委员会等全球权威会展组织代表参与对话 [2] - 杜塞尔多夫展览 俄罗斯ITE集团 新加坡CEMS 英国柯莱睿 中国国际展览中心集团 上海新国际博览中心 北京北辰时代会展等国内外知名组展及场馆运营机构负责人参会并发言 [2] - 国际嘉宾围绕会展业数字化 绿色化 国际化 专业化趋势 就武汉优化会展生态 培育高端品牌展会 加强专业人才培养 深化国际产业合作等方面提出建议 并表达了多层次合作的浓厚兴趣 [2]

核心观点 - 国家金融监督管理总局浙江监管局对农业银行浙江省分行和浦发银行杭州分行开出罚单 合计罚款1355万元 并问责23名责任人 这并非孤立事件 而是监管在经济转型关键期强化银行信贷全流程合规的明确信号 表明贷款业务若脱离审慎原则与制度约束 无论机构规模大小 均将面临实质性惩戒 [2][5][7] 处罚详情 - **农业银行浙江省分行**：因个人贷款管理不审慎和对公贷款管理不审慎两项主要违法违规行为 被处以880万元罚款 同时 徐杨、钱子昂等18名相关责任人被分别给予警告处分 [2][3] - **浦发银行杭州分行**：因流动资金贷款“三查”不到位和个人经营性贷款管理不到位两项问题 被处以475万元罚款 同时 冯翡艳、张旭霞等5名相关责任人被予以警告 [3][5] - **处罚合计**：两起处罚合计罚款1355万元 涉及23名银行从业人员 [5] 违规行为分析 - **农业银行问题**：聚焦于“管理不审慎” 通常指向贷款用途审核不严、还款能力评估流于形式、担保措施不足或贷后资金流向监控失效等情形 在当前严禁信贷资金违规流入房地产、股市等领域的政策背景下 此类漏洞极易引发监管套利与资产质量隐患 [6] - **浦发银行问题**：更集中于“三查”机制的执行断裂 即贷前未核实真实经营背景、贷中未严格审查授信条件、贷后未跟踪资金实际用途 导致流动资金贷款可能被挪用为长期投资或偿还其他债务 违背了“专款专用”基本原则 [6] - **共同暴露的问题**：反映出即便在风控体系相对健全的大中型银行 基层执行层面仍存在制度空转、流程虚化的问题 部分银行在考核压力下存在“重放轻管”的惯性思维 倾向于简化流程以提升放款效率 却弱化了风险识别与后续管理 [5][7] 监管背景与意图 - **监管主线**：此次处罚呼应了国家金融监督管理总局自2023年成立以来的监管主线 即强调“穿透式监管”与“实质重于形式” 要求银行对借款人真实经营状况、现金流稳定性及还款来源进行深度核查 [7] - **区域示范意义**：浙江作为全国小微企业密度最高、民间金融活动最活跃的省份之一 其区域金融稳定对全国具有风向标意义 监管在此地重拳出击 意在警示全行业信贷扩张必须以风险可控为前提 [7] - **未来监管趋势**：监管科技的深化应用将推动非现场监管系统实现从静态监控到动态穿透的跨越 对资金流向的实时追踪将成为常态 任何试图规避监管的设计其隐蔽空间将被极大压缩 发现风险与违规成本将显著提高 [8] 行业影响与警示 - **对银行信贷文化的校准**：此次高额罚单与人员问责不只是对两家银行的惩戒 更是对整个银行业信贷文化的校准 传递出明确导向 即银行的核心竞争力不是放贷速度 而是风险管理的精度与合规执行的韧性 [7][8] - **内控弱化的风险**：当“三查”制度沦为形式化的台账填表 审慎原则止于表面的签字留痕 实质上意味着风险防控机制的失灵 这种内控弱化若持续蔓延 可能动摇金融安全的基础 [8]

核心观点 - 国家市场监督管理总局于2026年1月14日对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，调查范围包括酒店、机票等业务及大数据杀熟情况[2][3] - 调查背景源于酒店民宿商家对携程高佣金成本与排他性经营要求的强烈不满，云南、贵州、郑州等多地行业协会及监管部门已就此采取行动[2] - 尽管携程的综合佣金费率（约4.4%）低于欧美OTA巨头（12%-15%），但其通过多种流量玩法（如特牌、金字塔、云梯）使商家实际总成本高达30%-40%，引发“替平台打工”的争议[2][12][15] 携程的市场地位与商业模式 - 截至2024年底，携程在核心酒旅市场的GMV市占率达56%，若计入战略投资的同程旅行（市占率约13%），“携程系”合计占据国内OTA市场近70%份额，远超美团（约13%）、飞猪（约8%）及抖音（约3%）[15] - 公司通过投资同程、收购艺龙和去哪儿网等一系列整合，发展成为市场占有率最高的平台[15] - 2025年前三季度，携程住宿预订业务营收80亿元，同比增长18%，环比增长29%，占总营收超40%[15] - 公司拥有全球最大的旅游业呼叫中心，在全球设18个客服中心，配备1.6万名客服人员[9] 商家面临的主要压力与矛盾 - **高额且复杂的成本结构**：云南等地民宿主反映，综合特牌佣金（15%）、金字塔（竞价广告）、云梯（额外佣金换排名）等推广方式，总体佣金成本高达30%-40%[2][12] - **流量获取成本激增与效果下降**：有民宿主将单次点击出价提至3.5元，系统竞争力评分仅7.9（满分10），而过去投入1-2元即可见效；有酒店为保持区域排名每周需投入8000元流量费用，但转化率难以保障[2][12] - **平台规则与处罚**：商家反映可能因“诱导客人线下交易”等被处罚并限制流量；有商家发现后台“调价助手”未经同意自动将房价从八五折降至七五折销售[13][14] - **供需失衡加剧依赖**：云南民宿的携程订单占比高达70%-90%，而华东等供需平衡市场该比例仅为20%-30%，放弃携程对云南商家意味着失去大部分客源[8] “特牌”合作机制与排他性争议 - 特牌是携程挂牌酒店的最高级别，需交付15%佣金，以获得流量扶持、数据分享等支持[4][5] - 特牌协议存在“隐形”排他要求：虽未明文禁止多平台上线，但业务人员常要求商家在携程的挂价低于其他平台，或在某些区域（如云南）要求独家上线[5][6][7] - 执行力度存在区域差异：在华东、华南等供需平衡区域执行不严格，主要要求价格一致；在云南则执行严格，有商家因在抖音、飞猪上架房源被要求下架[6][7] - 历史变化：2015年左右特牌要求不能与任何其他网站及APP合作；2021年协议要求“价格不高于其他公开渠道”；2025年协议变为“对携程无价格歧视，变价及时通知”，表述趋于模糊但实际操作中仍有排他压力[5][6] 行业环境变化与“内卷” - **市场从供不应求转向供给过剩**：过去特牌商家稀少，流量扶持效果显著，易达满房；如今特牌商家数量增加，流量被稀释，淡季入住率难以保证，特牌与非特牌的流量差距减小[10][11] - **商家寻求多渠道经营**：为应对流量下滑与客单价下跌，商家积极拓展抖音直播、飞猪、Booking等分销渠道，与携程的独家要求产生冲突[8][11] - **平台规则加速行业竞争**：同样的竞价排名规则在市场竞争加剧下，推动流量费用不断攀升，加剧了商家间的“内卷”[12][17] 反垄断调查的可能影响与行业展望 - **法律依据与可能处罚**：根据《反垄断法》，一个经营者市场份额达二分之一可推定具有市场支配地位；若查实抽佣比例不合理过高或要求“二选一”，可能违反该法第二十二条[16] - 对标阿里巴巴、美团案例，携程罚款下限可能是上年度销售额的3%至4%，此外还可能面临商家、消费者及竞争对手的索赔[16] - 处罚决定可能于2026年内下达，参考过往案例，从立案到公布处罚决定间隔约4-6个月[17] - **行业长期影响**：商家希望调查能促进平台行为规范，设立“行为红线”，而非仅处罚公司；行业根本问题被指为供给过剩与流量不足[17] - **携程的战略转向**：公司正加速国际化进程，2025年上半年销售及营销费用同比增长17%主要用于国际业务扩张，以寻找新增长点；同时着力发展入境游，2025年上半年全国口岸出入境外国游客达3805.3万人次，同比增长30.2%[18]